广东11月居民消费价格指数(CPI)分析 - 核心观点：11月广东CPI同比微涨但环比转降，整体通胀压力温和，食品价格趋稳，但工业消费品及能源价格对CPI形成拖累，而金饰等特定品类价格大幅上涨成为主要拉动因素 [1] - 11月广东CPI同比上涨0.4%，涨幅较10月扩大0.1个百分点，1-11月平均CPI同比下降0.2% [1] - 从同比看，食品价格上涨0.3%，影响CPI上涨约0.06个百分点，非食品中服务价格上涨0.4%，工业消费品价格上涨0.2% [1] - 同比价格中，金饰品、铂金饰品、银饰品价格分别大幅上涨59.3%、55.1%和10.8%，合计影响CPI上涨约0.24个百分点，成为主要拉动项 [1] - 同比价格中，服装价格上涨2.3%，但燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降4.1%和4.9%，能源价格下降3.3%，其中汽油价格下降7.6%，影响CPI下降约0.28个百分点 [1] - 从环比看，CPI由10月的上涨转为下降0.4%，与10月涨跌幅差为0.6个百分点，食品价格由10月上涨0.2%转为下降0.1%，涨跌幅差为0.3个百分点 [1] 广东11月工业生产者价格指数(PPI & IPI)分析 - 核心观点：11月广东PPI同比降幅略有收窄但环比转正，工业生产者购进价格(IPI)同比降幅大于PPI，显示上游成本压力有所缓解，行业价格表现分化，部分行业受国际大宗商品价格及新兴产业需求驱动价格上涨 [2] - 11月广东工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.6%，环比上涨0.1%，工业生产者购进价格指数(IPI)同比下降2.5%，环比上涨0.3%，1-11月平均PPI下降1.5%，IPI下降2.9% [2] - PPI调查的38个大类行业中，同比指数呈现“10涨25降3平”，行业上涨面为26.3%，较10月扩大5.2个百分点，其中生产资料价格下降2.2%，生活资料价格下降0.6% [2] - PPI环比指数呈现“16涨14降8平”，行业上涨面为42.1%，与10月持平 [2] - 环比价格中，受国际原油价格持续下行影响，石油化工相关行业价格下降0.8% [2] - 环比价格中，受黄金国际价格持续走高带动，文教、工美、体育和娱乐用品制造业价格上涨2.9% [2] - 环比价格中，受钢铁产能调整及年末下游需求增加影响，黑色金属矿采选业价格上涨2.7%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.5% [2] - 环比价格中，受全球铜矿供给紧张及下游新兴产业发展需求增加影响，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.7% [2] - 环比价格中，受原材料铜、银价格上涨影响，电气机械和器材制造业价格上涨0.3% [2] - 环比价格中，受AI服务器需求增长影响，计算机制造价格上涨1.6% [2]

公司工商信息变更 - 荣盛新材料（舟山）有限公司注册资本由50亿人民币增至100亿人民币，增幅达100% [1] - 该公司成立于2022年1月，法定代表人为项炯炯 [1] - 公司经营范围包括石油制品销售、石油制品制造、合成材料制造等 [1] 公司股权结构 - 荣盛新材料（舟山）有限公司由上市公司荣盛石化（002493）全资持股 [1]

报告行业投资评级 - 多数品种持谨慎看空或空头延续观点 ，涉及原油、LPG、L、PP、PVC、天然气、沥青、玻璃、纯碱等品种 ；部分品种谨慎追空 ，如PX/PTA、尿素 ；乙二醇、甲醇偏空 [1][3][6] 报告的核心观点 - 各品种受成本、供需、库存等因素影响 ，走势分化 ，多数品种面临价格下行压力 ，部分品种存在短期供需偏紧但远月累库预期等情况 [1][3][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 原油隔夜国际油价承压回落 ，WTI下降1.73% ，Brent下降1.49% ，SC下降0.70% [7][8] - LPG 12月10日 ，PG主力合约收于4232元/吨 ，环比下降1.01% [13] - L L05收盘价环比下降0.6% [17] - PP PP01收盘价环比上升0.2% [21] - PVC V01收盘价环比下降1.2% [24] - PTA TA05收盘价环比上升66元/吨 [27] - MEG EG05收盘价环比下降103元/吨 [30] - 甲醇 MA01收盘价环比下降1.70% [33] - 尿素 UR01收盘价环比下降15元/吨 [37] - LNG 12月10日 ，NG主力合约收于4.595美元/百万英热 ，环比上升0.46% [43] - 沥青 12月11日 ，BU主力合约收于2945元/吨 ，环比上升0.79% [47] - 玻璃 FG01收盘价环比下降0.8% [51] - 纯碱 SA01收盘价环比上升0.8% [55] 基本逻辑 原油 - 过剩格局未变 ，淡季供给过剩 ，全球原油库存加速累库 ，美国原油及成品油库存均累库 ，油价下行压力较大 ；关注美国页岩油产量变化 、俄乌以及南美地缘进展 [1][9] LPG - 成本端原油震荡调整且大趋势向下 ，成本端拖累 ；炼厂开工回升 ，商品量上升 ，下游化工需求有韧性但MTBE调油需求下降 ；港口与厂内库存环比上升 [1][14] L - 成本支撑转弱 ，主力移仓换月 ，盘面维持升水结构 ；国内开工季节性回升 ，月内到港资源充足 ，供给端整体依旧充足 ；棚膜旺季逐步见顶 ，农膜开工率加速下滑 ；企业库存窄幅增加 ，后市仍面临去库压力 [1][19] PP - 仓单增加 ，PDH装置检修意愿不足 ，库存高位承压 ；12月需求端逐步进入淡季 ，停车比例下滑 ，后市检修计划不足 ，产业链仍面临较高的去库压力 ；OPEC+仍处于增产周期 ，油价中期仍面临继续下跌风险 [1][23] PVC - 盘面贴水现货 ，高开工低利润博弈 ；上中游库存高位持稳 ，冬季氯碱企业检修力度不足 ，印度美金报价下跌 ，内外需求处于季节性淡季 ，供需过剩矛盾尚难缓解 ；近期氯碱齐跌 ，企业综合毛利持续压缩 ，西北自备电石法装置已亏现金流 [1][26] PX/PTA - PTA加工费整体偏低 ，装置检修力度较大 ，供应端压力有所缓解 ；下游需求相对较好但预期走弱 ，织造订单持续下行 ；成本端支撑弱化 ；短期供需偏紧 ，12月存累库预期 [3] 乙二醇 - 国内乙二醇装置整体开工负荷下降 ，海外装置整体也略有降负 ；下游需求相对较好但预期走弱 ；12月存累库预期 ；乙二醇估值偏低 ，但缺乏向上驱动 ，短期跟随成本波动 [3] 甲醇 - 太仓现货止跌 ，港口库存环比加速去化 ；煤制利润相对较好 ，国内甲醇装置开工负荷提升至同期高位 ，关注内地装置秋季检修计划及西南地区气制甲醇季节性降负落地情况 ；海外装置降负 ，伊朗季节性 “限气” 逐步兑现 ；12月到港量初步估计为130万吨左右 ，供应端压力尚存 ；需求端周度变动不大 ；成本端支撑走弱 [3] 尿素 - 山东地区小颗粒尿素现货企稳 ，尿素日产量高达19.25万吨 ，预计到12月中旬 ，随着部分气头企业陆续停产检修 ，供应端压力预期缓解 ；需求端短期相对较好但持续性一般 ，冬季淡储利多有限 ，复合肥 、三聚氰胺开工提升 ，尿素及化肥出口相对较好 ；社库略有去化但仍处同期高位 [3] 天然气 - 气价升至高位 ，上方压力上升 ；供给端欧洲逐渐禁止俄气购买 ，缺口主要通过美国LNG补齐 ；需求端气温转凉 ，美国极寒天气提振取暖需求 ，加上AI刺激电力需求 ，美国天然气发电上升 ，国内进入全面供暖季节 ，天然气消费旺季开启 ，需求端存支撑 [6] 沥青 - 成本端油价走势偏弱 ，南美地缘近期不确定性上升 ，成本端偏空 ；沥青供需整体偏宽松 ，产量增速显著高于需求增速 ，需求端进入淡季 ，出货量下降明显 ；当前裂解价差以及BU - FU价差逐渐回归正常水平 ，但仍有一定压缩空间 [6] 玻璃 - 仓单增加 ，产业预期偏弱 ；周内华东一条产业复产点火 ，日熔量维持在15.5万吨 ，下周华南一条产线存放水预期 ，暂无点火产线 ；各工艺利润均有修复 ，煤制及石油焦利润转正 ，供给难以出现超预期缩量 ；地产价格量价均处于调整周期 ，深加工订单维持在同期低位 ，需求持续偏弱 ；供需双弱格局下 ，厂库高位缓慢去化 ，但上中游绝对库存依旧偏高 [6][53] 纯碱 - 期现小幅涨价 ，基差走弱 ，仓单维持高位 ，产业套保施压 ；厂库高位五连降 ，但仍处于同期高位 ；下周计划检修企业较少 ，月底远兴二期280万吨装置存投产计划 ，供给维持宽松格局 ；浮法玻璃冷修预期增加 ，光伏 + 浮法日熔量维持在24.4万吨 ，需求支撑不足 [6][57] 策略推荐 原油 - 中长期OPEC+扩产压价 ，油价进入低价格区间 ，关注非OPEC+地区产量变化 ；技术与短周期走势偏弱 ；空单继续持有 ，SC关注【430 - 440】 [11] LPG - 中长期从供需角度看上游原油供大于求 ，中枢预计会继续下移 ，液化气价格仍有压缩空间 ；技术与短周期走势偏弱 ；空单继续持有 ，PG关注【4050 - 4150】 [15] L - 空单部分止盈 ；中长期仍处于高投产周期 ，等待反弹偏空 ，L关注【6400 - 6550】 [19] PP - 空单部分止盈 ；中长期仍处于高投产周期 ，等待反弹偏空 ；套利方面 ，多PP加工费或空MTO05 ，PP关注【6100 - 6250】 ，丙烯关注【5600 - 5750】 [23] PVC - 短期驱动不足 ，观望为主 ；中长期做多仍需等待库存持续去化 ，V关注【4200 - 4350】 [26] PX/PTA - 01承压运行 ，但底部有支撑 ；关注05逢低布局多单机会 ，或1 - 5反套 ，TA关注【4580 - 4670】 [29] 乙二醇 - 低位震荡 ，关注反弹布空机会 ，EG关注【3540 - 3630】 [32] 甲醇 - 01谨慎看空 ，关注05低多机会 ，MA01关注【2011 - 2075】 [36] 尿素 - 弱现实强预期 ，空单谨持 ，UR关注【1620 - 1650】 [40] LNG - 北半球进入冬季 ，消费旺季需求端存在支撑 ，但气价升至近年来高位 ，供给端相对充足 ，气价承压下行 ，NG关注【4.021 - 4.406】 [45] 沥青 - 南美地缘缓和叠加油价走弱 ，空单继续持有 ，BU关注【2850 - 2950】 [49] 玻璃 - 短期均线压制 ，偏空 ；中长期地产仍处于调整周期 ，等待反弹空 ，FG关注【930 - 980】 [53] 纯碱 - 均线压制 ，产业逢高套保 ；中长期供给承压 ，等待反弹空 ，SA关注【1080 - 1130】 [57]

公司资质与创新认可 - 公司通过河北省专精特新“小巨人”企业复评，在创新工作方面再获认可 [1] 油田化学剂创新成果 - 针对油田用压井液结垢问题研发的化学剂，防垢效果好且能大幅度降低作业成本 [1] - 研发的废弃水基钻井液减量化处理技术、含油污泥化学分离技术，使固液分离效率提升30%，处理成本降低20%，减少了环境污染 [1] - 首创的含油污泥、污水连续超声耦合临界水共处理技术，实现连续无害化共处理，补齐了钻井废弃物处理的短板 [1] - 与西安石油大学合作首创“植物材料钻井液体系”，大幅降低了废弃钻井液不落地处理成本，实现了钻井液废水的循环利用 [1]

文章核心观点 文章通过复盘石油化工行业十余年来的典型生产事故，系统剖析了行业在安全生产责任体系建设与落地环节存在的五大核心问题，并针对性地提出了构建系统性解决方案的实践路径，旨在为行业筑牢安全生产防线提供参考 [1] 安全生产责任体系现存问题 - **责任界定模糊**：企业内部存在“大锅饭”式责任分配，导致部门间职责交叉与空白，形成责任真空地带，例如2013年某输油管道泄漏爆炸事故中，管道保护与安全生产职责划分混乱，致使日常巡检无人牵头、隐患整改无人督办 [1] - **制度执行虚化**：安全生产制度缺乏可操作性，仅停留在文件层面，未明确具体工作的执行标准与追责机制，例如2017年某企业重油催化裂化装置火灾事故，因设备运行管理制度不细化、安全交底不正规，导致泄漏未被及时发现 [2] - **内部监督考核失效**：企业监督考核机制流于形式，对制度落实情况的监督检查严重缺位，例如2022年某企业乙二醇装置爆炸事故，安全监督部门对长期存在的管道泄漏及违规带压堵漏作业视而不见，未下达整改通知也未追责 [3] - **人员能力不足**：员工专业能力与责任意识欠缺，未能严格执行安全标准，例如2011年某企业闪爆事故，因采购与检验人员未能把好产品质量关，导致存在安全隐患的设备部件投入使用 [4] - **资源保障缺失**：企业在物资采购、设备维护等环节的资源保障不足，压缩成本导致设备本质安全水平低下，例如2011年闪爆事故中，进货检验、打压试验等关键环节未严格执行标准，使不合格部件流入生产系统 [5] 安全生产责任落地实践路径 - **重构一体化责任体系**：企业应按照横向到边、纵向到底的原则，构建全员安全生产责任体系，明确责任边界与协同机制 [6] - **优化刚性执行机制**：企业需细化安全生产制度，制定具体的执行细则和操作流程，并建立科学的考核机制，将安全KPI考核细化至部门与个人 [6] - **完善专业化内部监督体系**：企业应赋予安全监督部门足够的权威性与独立性，加强监督队伍建设，通过培训提升监督人员的专业能力与职业道德 [6] - **精准化提升人员素养**：企业需制定个性化的安全教育培训计划，内容涵盖岗位责任、风险辨识及应急处置等，并通过多种形式培育深入人心的安全文化 [7] - **优化资源保障**：企业需建立长期稳定的安全投入机制并纳入年度预算，定期排查更新设备以提升本质安全水平，同时加大安全技术研发与应用投入 [7]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2025年12月12日 [2] 报告行业投资评级 - 无 报告核心观点 - 油价暂无支撑，沥青供需两弱，短期市场偏谨慎，观望为主 [6] 根据相关目录总结 行情回顾与操作建议 - BU2602开盘2954元/吨、收盘2960元/吨、最高2997元/吨、最低2943元/吨，涨跌幅0.92%，成交量25.6万手；BU2603开盘2957元/吨、收盘2973元/吨、最高3008元/吨、最低2957元/吨，涨跌幅0.68%，成交量7.14万手 [6] - 山东和华北地区沥青现货价格上涨，华东以及川渝地区下跌，其余地区大体企稳 [6] - 扬子石化短暂复产后暂无继续生产沥青计划，镇海炼化、东明石化和胜星石化均计划复产，预计沥青装置开工率将小幅反弹 [6] - 冷空气影响我国大部分地区，东北西北道路需求停滞，但山东等地区仍有赶工需求，预计需求稳定 [6] 行业要闻 - 山东市场70A级沥青主流成交价格为2880 - 3370元/吨，较前一工作日涨10元/吨，国际油价反弹、期货盘中走高、局部现货资源流通量减少，贸易商现货报价上调带动低端价格反弹 [7] - 华东市场70A级沥青主流成交价格为3100 - 3220元/吨，较前一工作日跌15元/吨，本周浙江主力炼厂船运价格下调，江苏到岸价预计降至2950元/吨附近，压制市场价格，华东汽运厂提价格跟随下调 [7] 数据概览 - 报告展示沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单、华南沥青现货价格、山东沥青基差等数据图表，数据来源为wind和建信期货研究发展部 [14][17][20]

报告基本信息 - 报告名称：PTA日报 [1] - 报告日期：2025年12月12日 [2] 行业投资评级 - 未提及 核心观点 - 11日PTA主力期货TA2601收盘价4664元/吨，上涨32元/吨，幅度0.69%，结算价4662元，日减仓97774手；PTA微幅去库存，下周有聚酯新产能可能投产，但盘中原油行情下跌，多空消息博弈，预计PTA行情趋稳 [6] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - TA2601收盘价4664元/吨，涨跌32元，总量605882，增减-97774；TA2605收盘价4722元/吨，涨跌24元，总量376340，增减50536 [6] 行业要闻 - 美国在南美洲某国海岸附近扣押油轮，引发对全球石油供应担忧，美联储下调利率支撑石油市场气氛；虽美国上周原油库存减少但成品油库存增加，未影响油价；12月10日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年9月期货结算价每桶58.46美元，涨0.21美元，涨幅0.36%，交易区间57.66 - 59.05美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年10月期货结算价每桶62.21美元，涨0.27美元，涨幅0.44%，交易区间61.35 - 62.73美元 [7] - PX中国市场价格评估为836 - 838美元/吨，上涨5美元/吨；PX韩国市场价格评估816 - 818美元/吨，上涨5美元/吨；国际油价偏强运行提振PX成本动能，韩国12月出口至美国PX货源增加增强参与者对后市供需基本面信心，但交投氛围偏谨慎，日内无成交听闻 [7] - 华东市场PTA价格4642元/吨，涨34元/吨，日均商谈基差参考期货2601贴水21元/吨，涨3元/吨 [7] 数据概览 - 包含国际原油期货主力合约收盘价、上游原料现货价格、PX价格、MEG价格、PTA期价汇总、期现价差、PTA加工差、TA5 - 9价差、PTA仓单数量、聚酯工厂负载率、PTA下游产品价格、PTA下游产品库存等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [11][13][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面偏空，供给端炼厂近期排产增产提升供应压力，下周或增加供给压力；需求端当前需求低于历史平均水平，淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷；成本端原油走弱，预计短期内支撑走弱 [8][9] - 基差方面，12月11日山东现货价2930元/吨，02合约基差为 -30元/吨，现货贴水期货，偏空 [9] - 库存方面，社会库存为74.5万吨，环比减少3.74%，厂内库存为58.8万吨，环比增加1.20%，港口稀释沥青库存为67万吨，环比增加17.54%，社会库存持续去库，厂内库存和港口库存持续累库，中性 [9] - 盘面方面，MA20向下，02合约期价收于MA20下方，偏空 [9] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空增，偏空 [9] - 预期方面，预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2602在2935 - 2985区间震荡 [9] - 利多因素为原油成本相对高位，略有支撑；利空因素为高价货源需求不足，整体需求下行，欧美经济衰退预期加强；主要逻辑是供应端供给压力仍处高位，需求端复苏乏力 [11][12][13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端2025年12月沥青总计划排产量215.8万吨，环比降幅3.24%，本周产能利用率30.0815%，环比增加0.599个百分点，样本企业出货28.06万吨，环比增加7.06%，产量50.2万吨，环比增加2.03%，装置检修量预估82.6万吨，环比减少4.61%，炼厂增产提升供应压力 [8] - 需求端重交沥青、建筑沥青、改性沥青、道路改性沥青开工率低于历史平均水平，防水卷材开工率环比增加0.20个百分点但也低于历史平均水平，整体当前需求低于历史平均水平 [8] - 成本端日度加工沥青利润为 -529.49元/吨，环比增加6.50%，周度山东地炼延迟焦化利润为1003.1686元/吨，环比减少9.05%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少，原油走弱，预计短期内支撑走弱 [8] 沥青行情概览 - 展示昨日各合约价格、基差、库存、开工率、产量、出货量、利润等指标的数值、前值、涨跌及涨跌幅情况，如01合约收盘价2945元/吨，较前值涨23元，涨幅0.79%等 [16] 沥青期货行情 - 基差走势 - 展示沥青山东基差和华东基差走势，时间跨度从2020年到2025年 [19][21] 沥青期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差：展示沥青1 - 6、6 - 12合约价差走势，时间跨度从2020年到2025年 [23][24] - 沥青原油价格走势：展示沥青、布油、西德州油价格走势，时间跨度从2020年到2025年 [27] - 原油裂解价差：展示沥青与SC、WTI、Brent原油的裂解价差走势，时间跨度从2020年到2025年 [30][31] - 沥青、原油、燃料油比价走势：展示沥青与SC原油、燃料油的比价走势，时间跨度从2020年到2025年 [35] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势 - 展示山东重交沥青走势，时间跨度从2020年到2025年 [37] 沥青基本面分析 利润分析 - 沥青利润：展示沥青利润走势，时间跨度从2019年到2025年 [39] - 焦化沥青利润价差走势：展示焦化沥青利润价差走势，时间跨度从2020年到2025年 [43] 供给端 - 出货量：展示周度出货量走势，时间跨度从2020年到2025年 [46] - 稀释沥青港口库存：展示国内稀释沥青港口库存走势，时间跨度从2021年到2025年 [48] - 产量：展示周度和月度产量走势，时间跨度从2019年到2025年 [51] - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势：展示马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势，时间跨度从2018年到2025年 [56] - 地炼沥青产量：展示地炼沥青产量走势，时间跨度从2019年到2025年 [58] - 开工率：展示周度开工率走势，时间跨度从2021年到2025年 [61] - 检修损失量预估：展示检修损失量预估走势，时间跨度从2018年到2025年 [64] 库存 - 交易所仓单：展示交易所仓单（合计，社库，厂库）走势，时间跨度从2019年到2025年 [67][68] - 社会库存和厂内库存：展示社会库存（70家样本）和厂内库存（54家样本）走势，时间跨度从2022年到2025年 [71] - 厂内库存存货比：展示厂内库存存货比走势，时间跨度从2018年到2025年 [74] 进出口情况 - 展示沥青出口、进口走势，时间跨度从2019年到2025年 [77] - 展示韩国沥青进口价差走势，时间跨度从2020年到2025年 [80] 需求端 - 石油焦产量：展示石油焦产量走势，时间跨度从2019年到2025年 [83] - 表观消费量：展示表观消费量走势，时间跨度从2019年到2025年 [86] - 下游需求 - 公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比走势，时间跨度从2019年到2025年 [89][90] - 下游机械需求走势，包括沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机月开工小时数、国内挖掘机销量、压路机销量走势，时间跨度从2019年到2025年 [93][95] - 沥青开工率 - 重交沥青开工率走势，时间跨度从2019年到2025年 [98] - 按用途分沥青开工率，包括建筑沥青、改性沥青开工率走势，时间跨度从2019年到2025年 [101] - 下游开工情况：展示鞋材用sbs改性沥青、道路改性沥青、防水卷材改性沥青开工率走势，时间跨度从2019年到2025年 [103][105] 供需平衡表 - 展示沥青月度供需平衡表，包括沥青月产量、月进口量、月出口量、下游需求、社会库存、厂内库存、稀释沥青港口库存等数据，时间跨度从2024年到2025年 [108]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油弱势反复，沥青（BU）低位运行。本周中国部分沥青炼厂产能利用率下降，国内沥青社会库库存持稳但各大区有涨跌差异 [1][11]。 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2602 昨日收盘价 2960 元/吨，日涨 0.68%，夜盘收盘价 2904 元/吨，夜盘跌 1.89%；BU2603 昨日收盘价 2973 元/吨，日涨 0.51%，夜盘收盘价 2920 元/吨，夜盘跌 1.78%。成交和持仓方面，BU2602 昨日成交 256002 手，成交变动 114769 手，持仓 208301 手，持仓变动 2329 手；BU2603 昨日成交 71413 手，成交变动 35287 手，持仓 93858 手，持仓变动 2305 手。沥青全市场昨日仓单 6680 手，仓单无变化 [1]。 - 价差方面，基差（山东 - 02）昨日为 -30 元/吨，较前日变动 -20 元/吨；02 - 03 跨期价差为 -13 元/吨，较前日变动 5 元/吨；山东 - 华南价差为 -80 元/吨，无变动；华东 - 华南价差为 140 元/吨，无变动 [1]。 - 现货市场方面，山东批发价昨日为 2930 元/吨，无变动，厂库现货折合盘面价 3055 元/吨，仓库现货折合盘面价 3195 元/吨；长三角批发价昨日为 3150 元/吨，无变动，厂库现货折合盘面价 3179 元/吨，仓库现货折合盘面价 3240 元/吨 [1]。 - 炼厂情况，截止 12 月 11 日，炼厂开工率为 27.03%，较 12 月 8 日下降 6.09%；炼厂库存率为 26.67%，较 12 月 8 日下降 0.54% [1]。 趋势强度 沥青趋势强度为 0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2 表示最看空，2 表示最看多 [8]。 市场资讯 - 本周（20251204 - 1210），中国 92 家沥青炼厂产能利用率为 29.9%，环比下降 0.2%，国内重交沥青 77 家企业产能利用率为 27.8%，环比下降 0.1%。原因是部分炼厂复产提产，但河北鑫海大装置停产及华东主营炼厂低负荷生产 [11]。 - 截止到 2025 年 12 月 11 日，国内沥青 104 家社会库库存共计 103.6 万吨，较 12 月 8 日持稳。华东、华南地区社会库去库明显，因入库计划少且业者消耗低价资源出货好；北方地区尤其东北、西北地区因道路施工条件受阻，业者有备货需求，库存增加 [11]。

股价与资金流向 - 截至2025年12月11日收盘，公司股价报收于4.41元，下跌1.34%，当日成交额4853.52万元 [1] - 12月11日，主力资金净流入313.75万元，占总成交额6.46%，散户资金净流出315.46万元，占总成交额6.5% [1] - 近5个交易日（12月5日至12月11日），主力资金在3个交易日呈净流入，其中12月10日净流入274.31万元，占比8.33%，12月9日则净流出340.98万元，占比-7.96% [2] 公司财务与经营状况 - 2025年前三季度，公司主营收入23.04亿元，同比下降19.24%，归母净利润为-9373.06万元，同比上升18.15% [3] - 2025年第三季度单季，公司主营收入8.23亿元，同比下降11.88%，单季归母净利润为-1107.15万元，同比上升45.76% [3] - 公司毛利率为2.51%，净利率为-4.55%，净资产收益率(ROE)为-15.58% [3] - 公司负债率为68.65%，财务费用为2657.39万元 [3] 公司估值与行业对比 - 公司总市值为22.93亿元，远低于石油行业平均总市值2090.14亿元，在行业内排名靠后 [3] - 公司市净率为4.13，高于行业平均的2.42 [3] - 公司动态市盈率为-18.35，行业平均为32.96 [3] - 公司净资产为6.58亿元，行业平均为1921.21亿元 [3] 公司主营业务 - 公司主营业务为石油化工产品的生产和销售，主要产品包括聚丙烯(粉料)、液化气、特种白油、MTBE、异丁烷、乙醇胺、工业过氧化氢、双环戊二烯等 [3]