A股消费股表现 - 食品、乳业、酿酒等消费股持续活跃 [1] - 均瑶健康、会稽山实现2连板 [1] - 科拓生物涨幅超过10% [1] - 泉阳泉、欢乐家、品渥食品、熊猫乳品、西部牧业等跟涨 [1]

峰会概况 - 第九届中国品牌博鳌峰会在海南举行 主题为"献礼510中国品牌日 共筑品牌发展新未来" [1] - 参会者包括有关部委领导、行业专家、知名公司企业家 共同为中国经济高质量发展建言献策 [1] 奖项与表彰 - 峰会设立"行业地位领先奖" 美团、小米、协鑫能源、拼多多、胜利鸟咨询等18家行业知名公司获奖 [2] - 胜利鸟战略咨询公司凭借创新战略方法论获奖 其"战略三角"方法融合中国古代军事智慧与生物进化学、神经科学 [2] 胜利鸟战略咨询公司方法论 - 胜利鸟公司开创的"战略三角"方法论 结合神经学、进化学和行为科学研究商品选择底层原理 [2] - 行业专家高度评价该方法论 认为其具备科学性并适合中国品牌建设 [2] - 胜利鸟公司创始人成为首位入选"中国品牌观察员"的战略专家 [3] 胜利鸟公司实践成果 - 长期服务企业包括费大厨、大角鹿、华夏家博会、南孚公司、海格客车、千年舟地板等 均取得优异成绩 [3] - 赢得国有上市公司燕塘乳业的战略咨询业务 [4] 峰会其他活动 - 举办合作对接洽谈会、中国品牌说、行业论坛、政企合作洽谈会、中国自主品牌展览会等活动 [4] - 活动为参会各方搭建高规格交流平台 展示中国品牌魅力与实力 推动合作共赢 [4]

提振消费政策效果 - "两新"政策自2024年全面实施以来在全国范围内形成显著乘数效应，成为推动经济高质量发展的重要引擎[1] - 重庆京东电器超级体验店客流同比增长50%以上，销售额同比增长60%以上[3] - 河南省鹤壁市某家居广场AI智能产品销量达去年同期三倍[5] 消费市场表现 - 秦皇岛市消费品以旧换新活动普及政策超10万人次，拉动销售额超4.7亿元，交易超2.5万笔[9] - 天猫"国补专项"重庆3C数码类成交占比超60%，手机电脑类占比超50%[11] - 截至5月5日家电以旧换新产品销售超5500万台，数码产品购新超4100万件，惠及超1.2亿人次[13] - 4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，以旧换新相关商品销售大幅增长[13] 投资拉动效应 - 前4个月设备工器具购置投资同比增长18.2%，对全部投资增长贡献率达64.5%[15] - 计算机及办公设备制造业投资增长28.9%，消费品制造业增长13.4%，装备制造业增长8.2%，制造业技改投资增长5.1%[15] - 内蒙古金泽伊利乳业设备更新项目总投资1.92亿元，获政府资金2883万元[20] - 浙江超威贝特瑞项目总投资6000万元，获政府补贴825万元[20] 产业升级案例 - 伊利奶粉基地应用"纳滤+环保电渗析+全程低温"新工艺实现关键技术国产化[15][17] - 超威贝特瑞生产线人力需求从9人降至1.5人，新产品研发能力显著提升[17][18] - 设备更新推动行业技术进步，增强供应链自主权和国际竞争力[17] 政策长效机制 - "两新"政策形成"投资-生产-消费"闭环，实现供需两端协同变革[22] - 通过设备更新夯实产业升级基础，以消费政策培育新质生产力市场[22] - 建立"中央统筹-地方施策-市场主体发力"的精准治理新范式[22]

乳业板块异动走高，均瑶健康（605388）涨停，李子园（605337）、欢乐家（300997）、骑士乳业、阳 光乳业（001318）、燕塘乳业（002732）等纷纷走高。 暗盘资金一眼洞悉庄家意图>> ...

报告行业投资评级 - 看好食品饮料行业 [4] 报告的核心观点 - 维持观点，板块头部企业已具备中期配置价值，大众食品防御性更强，白酒顺周期弹性更大，建议关注宏观经济政策推出和落地效果 [5][9] - 白酒短期基本面有压力，若25年下半年经济改善且行业调整到位，基本面有望触底，股价将领先调整到位，推荐贵州茅台、山西汾酒等 [5][9] - 大众品成本红利托底盈利，新兴品类孕育成长，推荐乳业、啤酒等领域头部企业，关注休闲食品等品类成长机会，看好乳业收入及利润改善，推荐伊利股份、青岛啤酒股份等 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 1. 食品饮料本周观点 - 上周食品饮料板块下跌1.27%，白酒下跌2.82%，跑输大盘0.70pct，在申万31个子行业中排第22，涨幅前三为会稽山、*ST岩石、古越龙山，跌幅前三为安记食品、骑士乳业、盖世食品 [8] - 本周茅台批价散瓶2060元，较上期降20元，整箱2135元，较上期降35元，五粮液批价约920 - 930元，国窖1573批价约860元，环比稳定，“五一”后白酒消费平淡，二季度基本面有压力 [5][10] - 大众品二季度及下半年需求平淡，成本红利延续，看好乳业改善，关注零食等细分赛道成长机会，如盐津铺子、有友食品等新品与渠道共振带来增长 [5][11] - 重点公司更新：青岛啤酒战略以消费者为中心，实现量利齐升；安井食品从渠道驱动转向新品驱动；今世缘省内有提升空间，省外策略成熟；老白干酒加大200元以下产品布局；承德露露南方市场处于搭建期，新品养生水铺货中；三元股份推进内部改革 [13][14][15] - 本周重要公告涉及伊利股份、李子园等多家公司的股份回购、注销、增持、减持等情况 [19][20][22] 2. 食品饮料各板块市场表现 - 25/5/19 - 25/5/23，食品饮料行业跑输申万A指0.56个百分点，子行业中其他酒类、调味品等表现较好，白酒跑输 [42] - 展示了食品饮料各子行业及跟踪公司相对于申万A指的超额收益情况 [43][47] 3. 行业事项提示 - 本周桃李面包、金徽酒有股东增持 [50] - 青岛啤酒5月26日有限售股解禁 [50] - 下周伊力特、骑士乳业等多家公司召开股东大会 [51][52] 4. 估值表 - 列出海外食品饮料对标公司估值表，包含百威英博、嘉士伯等公司的总市值、归母净利润等信息 [54] - 给出食品饮料重点公司盈利预测表，涉及贵州茅台、五粮液等公司的股价、归母净利润、增速、PE等 [55]

华夏时报记者黄兴利北京报道 值得注意的是，行业困境中也孕育着结构性机会。刘美菊对包括《华夏时报》记者在内的媒体记者透露，低温鲜 奶在整体液态奶中的消费金额占比从2018年的5%增长到2023年的6.6%，到2024年3月进一步提升至7%；全国低温 鲜奶渗透率从2018年3月的28%增长到2024年3月的39%。这一细分市场的持续增长，为行业转型升级提供了重要 突破口。 乳业江湖，风云再起。一边是政策暖风频吹——一系列支持经济稳增长、提振内需的政策陆续出台，乳业巨头已 提前感受到市场复苏的气息；另一方面，超三年的奶价下行周期尚未反转，成本压力、供需失衡、消费疲软等问 题持续困扰着产业链各环节。 政策东风已至，消费升级在途。在行业专家看来，乳业这场"翻身仗"，打的不仅是价格和渠道，更是一场从牧场 到餐桌的科技革命。"2025年，提振消费成为中国经济的关键词。"中国乳制品工业协会执行理事长刘美菊在5月22 日举行的光明乳业（600597）领鲜升级发布会上对包括《华夏时报》记者在内的媒体记者指出，近年来我国乳业 实现了从量变到质变的突破，消费者对鲜奶品质和营养的追求，促使企业加大对乳品多元化产品的研发，以满足 不同消 ...

电商资源对接大会概况 - 活动于5月22日在重庆悦来国际博览中心举行 作为2025重庆6·18电商节的重要环节 主题为"数商赋能·产业融合·全域增长" [1] - 汇聚超700家品牌企业 3000余款特色产品 吸引100余家头部MCN机构 200余名主播达人 50余位私域团长及200余家产业链企业 专业参会人数突破2000人 [1] 资源对接与品牌展示 - 京东 抖音 淘宝 得物等主流电商平台与辛选集团 无忧传媒 交个朋友等头部MCN机构共同打造全链路对接场景 [2] - 现场设置直播区 外贸优品区等专区 集中展示江小白 陈麻花等重庆地标品牌及川娃子食品 新华西乳业等外地优质品牌 [2] - 锦渝言吾集团的III型人源化胶原蛋白产品获多家MCN机构青睐 初步达成合作意向 [5] 区域合作与政策支持 - 重庆2024年发布"渝品云集"公共品牌 联合四川 云南 贵州启动数商协同网销爆款计划 2025年新增浙江 新疆形成六省联动 [5] - 多家电商平台发布面向西部的专属政策与资源扶持计划 助推西部品牌成长 [8] 重点项目签约 - 现场签约8个重点数字商务项目 包括重庆数字商务创新中心 遥望科技西南直播电商产业园等 覆盖电商直播 数字平台等领域 [6] 重庆电商发展现状 - 截至2024年底 重庆电商企业总数达10.37万家 网络店铺73.3万家 培育4家国家级 32家市级电子商务示范企业 [8] - 形成50余个电商集聚区 构建辐射全国的电商发展格局 [8] 行业专家观点与活动延伸 - 电商专家指出重庆IP打造能力强 短视频路径成熟 需加强品牌承接与产业规模扩容 [8] - 大会为24名达人颁发"山城推荐官"证书 同期举办"山城直播嘉年华"探馆直播活动 [8]

乌苏啤酒进军能量饮料市场 - 乌苏啤酒首次推出低糖型能量饮料"电持"，正式进入能量饮料赛道 [1] - 新品采用低糖配方，添加天山雪莲提取物，包装融入"电池"元素 [1] - 产品已通过乌苏啤酒成熟渠道网络进入新疆本地商超、便利店及餐饮终端 [1] - 品牌将开展线上线下联动营销，包括社交媒体推广和限时促销活动 [1] 洋河股份光瓶酒战略 - 洋河股份完成第七代海之蓝产品升级，将于二季度末在江苏省内投放 [2] - 光瓶酒定位"大众口粮酒"，金洋河定价80元，蓝洋河定价50元 [2] - 目前处于招商阶段，重点布局中小酒店、旺销餐饮店、烧烤店、大排档等渠道 [2] - 将通过赠饮、消费者促销活动等方式快速布局光瓶酒赛道 [2] 阳光乳业牧场建设 - 阳光乳业以低温产品为核心，产品多样性满足细分市场需求 [3] - 计划2025年底自有牧场供给能力达到公司总需求量的40% [3] - 将提升牧场奶牛存栏数量，成母牛单产目标保持在11.5吨/年以上 [3] - 通过基础设施投入和创新养殖技术改善牧场经营效益 [3] 粽子市场消费趋势 - 中国消费者协会倡导简约消费，抵制"天价"粽子和过度包装 [4] - 提醒消费者警惕"高档礼盒"概念，通过正规渠道购买粽子 [4] 煌上煌粽子销售情况 - 煌上煌手撕酱鸭粽在门店销售表现良好 [5] - 新品卤牛肉粽、牛腩粽在会员制超市等渠道销量稳步上升 [5] 三只松鼠战略转型 - 三只松鼠宣布向"大消费全品类、全渠道全业态"方向发展 [6] - 推出饮料、日化等新品类，发布33个新品牌 [6] - 规划2025年开设20家自有品牌全品类生活馆新店 [6] - 一分利便利店已开设4家门店，2025年第二季度将拓展多种店型 [6] 百事公司收购动态 - 百事公司以19.5亿美元完成对益生元苏打水品牌poppi的收购 [7][8] - 净收购价为16.5亿美元（含3亿美元预期现金税收优惠） [8] - 此次收购加强了百事公司在功能性产品领域的布局 [8] 高鑫零售财务表现 - 高鑫零售2025财年收入715.52亿元，同比减少1.4% [9] - 公司拥有人应占溢利4.05亿元，同比扭亏为盈 [9] - 会员费收入0.36亿元，同比增长125.0% [9] - 同店销售增长0.6%，线上销售实现中单位数增长 [9] 胖东来舆情回应 - 胖东来高管就"柴怼怼"事件发声，表示绝不妥协 [10] - 强调企业经营数据、标准体系全部公开透明 [10]

中国乳业国际化战略 - 君乐宝高端鲜奶品牌悦鲜活正式进军香港市场，标志着中国乳业国际化进入新阶段 [1] - 香港作为全球美食之都和国际品牌聚集地，成为公司国际化战略的首发站，体现对产品品质的自信 [1][14] - 公司计划以香港为支点，逐步辐射更多国际市场，目标成为国际领先乳制品品牌 [12][19] 产品技术与市场表现 - 悦鲜活采用INF0.09秒超瞬时杀菌和低温无菌灌装技术，保留更多活性营养物质，打破鲜奶区域消费限制 [5] - 高端鲜奶市场份额达37.3%，高端瓶装鲜奶市占率高达49%，全国每售出两瓶高端瓶装鲜奶即有一瓶为悦鲜活 [5] - 产品矩阵包括A2 β-酪蛋白鲜牛奶、全链生态有机鲜牛奶和减碳水低GI的0乳糖牛奶，满足多元化需求 [15] 全产业链与品质保障 - 公司累计投资近百亿元，建立全产业链一体化和"六个世界级"生产管理模式，涵盖牧草种植到生产加工全链条 [16] - "四维进阶全链锁鲜"技术体系覆盖奶源锁定、瞬时杀菌、杂质过滤和隔氧包装，确保产品品质 [15] - SGS认证显示公司持续引入国际先进食品安全标准，质量管控体系不断创新 [16] 行业趋势与竞争格局 - 中国乳制品进口额达111亿美元，出口额仅4.5亿美元，但五年间出口增速达40.6%，显示行业竞争力提升 [18] - 国内乳企在技术研发和产品品质上已不逊于国际品牌，东南亚等新兴市场成为重要增量空间 [19] - 悦鲜活进入香港市场标志着中国乳业在高附加值赛道与国际巨头的正面竞争 [19][20] 市场拓展与消费者反馈 - 产品已覆盖香港1500余家零售终端，包括惠康、百佳、711等，渗透全生活场景 [10] - 香港消费者和知名人士对产品给予高度评价，认为其品质通过严格审核 [14] - 奥运冠军郭晶晶作为全球品牌代言人，持续推荐产品，增强品牌影响力 [7]

大庆市经济转型与民营经济发展 - 大庆市以科技创新为引领，加快构建现代化产业体系，推动经济转型振兴，民营经济从无到有，现已形成多元发展格局，涉及传统产业和新兴产业 [1] - 地方经济和非油经济稳步扩增，内生动能持续增强，民营经济在高质量发展中发挥重要作用 [1] 汽车产业发展与重点项目 - 沃尔沃汽车大庆工厂第50万辆整车下线，标志着其生产里程碑，工厂技术升级改造项目进展顺利，焊装扩建等车间主体土建工程已完成 [2] - 大庆市加速形成"整零"协同产业生态，打造汽车全产业链，安道拓、安翔等企业入驻，汽车零部件产业园一期投用、二期启动建设 [2] - 吉利远程醇氢生态大庆工厂下线东北地区首批醇氢新能源专用车，进一步推动民企招商引资成果 [2] 民营经济发展历程与政策支持 - 大庆民营经济经历五个发展阶段，当前聚焦创新与科技深度融合，推动高质量发展 [3] - 大庆市通过产业专班招商引资，采取以商招商、产业链招商等方式，吸引上下游配套项目，推动产业集聚发展 [3] - 出台《大庆市持续优化营商环境提升计划》和《振兴发展民营经济50条》，助力民营企业向高端化发展 [6] 经营主体增长与龙头企业聚集 - 去年大庆市新增经营主体5.05万户，今年1-3月同比增幅4.3%，目前全市经营主体数量超32万户 [4] - 汇聚沃尔沃、吉利、伊利、明阳、圣泉、伊品生物等龙头企业，涉及汽车制造、乳业、新能源、绿色化工等领域 [4] 营商环境优化与企业服务 - 大庆市推出"庆码行"数字政府服务平台，整合214个数据项，吸引33家金融机构入驻，推出206个信贷产品，覆盖15.3万户经营主体 [5] - 市级领导包联重点项目，成立服务专班，实行"五制服务"，全生命周期管理民营企业项目，服务走访9604家企业，办结142条诉求 [8] - 大庆溢泰半导体材料有限公司获高新区代建厂房5年免租支持，政府协调解决停电问题，企业计划加大投资 [7] 新兴产业与重点项目进展 - 大庆华理生物产业园建设项目进入投产快车道，脂肽、农牧车间调试中，项目建成后将推动生物经济发展 [9] - 去年实施民营企业重点项目214个，总投资511亿元，今年航科制造、海神智能科技、明阳智慧能源等民企项目全面开工 [9] 创新成果与新质生产力 - 大庆市9家民营企业被评为国家级专精特新"小巨人"企业 [11] - 沃尔沃大庆工厂每3分钟生产一台豪华轿车，圣泉绿色技术生产硬碳负极材料等高附加值产品 [11] - 恒驰电气研发绿电撬装微电网，应用于大庆油田、华北油田等市场 [11] - 大庆构建"1357"现代化产业体系，民营企业提升高端化、智能化、绿色化水平，成为新质生产力主力军 [11]