智通财经5月27日电，市场早盘震荡调整，创业板指领跌。沪深两市半日成交额6105亿，较上个交易日 缩量366亿。盘面上热点集中在消费和医药两大方向，个股跌多涨少，全市场超3500只个下跌。从板块 来看，新消费股集体走强，饮料、IP经济等方向领涨，均瑶健康等多股涨停。医药股一度冲高，华森制 药涨停。化纤股震荡走强，苏州龙杰涨停。下跌方面，核电股展开调整，久盛电气等多股跌超5%。板 块方面，饮料制造、化纤、IP经济、中药等板块涨幅居前，PEEK材料、CPO、核电、苹果概念等板块 跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.33%，深成指跌0.87%，创业板指跌0.98%。 午评：创业板指半日跌近1% 新消费股逆势大涨 ...

智通财经5月27日电，尤夫股份再度涨停，苏州龙杰此前涨停，吉林化纤、吉林碳谷涨超5%，海利得、 恒天海龙、新乡化纤、三房巷、江南高纤等跟涨。消息面上，中国化学纤维工业协会于近日在苏州组织 召开了化纤工业"十五五"发展规划研讨会。 化纤股震荡拉升 尤夫股份再度涨停 ...

音紧像胶呈报 图1 研究中心能化团队 2025/05/27 P 不 A A POY 1 仓单+有 PX CFR PTA内盘现 PTA平衡 PTA加 PTA负 石脑油 石脑油裂 聚酯毛利 50D/4 TA基美 日期 原油 PX加工美 产销 台湾 工差 效预报 日本 न्ह 解价差 负荷 荷 8F rest 2025/0 827 0.25 65.4 570 4860 7025 90.39 257.0 320 205 87.9 77.1 67816 165 5/20 2025/0 100.84 67714 64.9 577 835 4895 7015 258.0 321 170 87.9 77.1 125 0.40 5/21 l RiH 2025/0 823 6990 177 87.9 120 0.30 64.4 563 4860 91.03 260.0 349 77.1 57560 5/22 2025/0 826 266.0 363 77.1 57560 0.35 64.8 560 4875 6990 85.54 156 87.3 150 5/23 2025/0 图H 64.7 91.59 87.3 0.30 5 ...

台华新材股价表现 - 台华新材连续6个交易日下跌，区间累计跌幅达8.21% [1] 公司基本情况 - 浙江台华新材料集团股份有限公司创建于2001年，在浙江嘉兴秀洲区、江苏苏州盛泽镇以及江苏淮安洪泽区建成三大生产基地 [1] - 公司实现了从再生、聚合、纺丝、加弹、织造、染整上下游一体化全产业链的发展 [1] - 能够研发、生产环保健康、户外运动、特种防护等三大系列、多种高档功能性锦纶面料 [1] - 是国内少有的能够生产高档尼龙66-FDY产品的"国家火炬计划重点高新技术企业" [1] 基金持仓变动 - 中欧基金旗下3只基金进入台华新材前十大股东 [1] - 中欧价值智选混合A今年一季度减持 [1] - 中欧新兴价值一年持有混合A今年一季度增持 [1] - 中欧优质企业混合A今年一季度减持 [1] 基金业绩表现 - 中欧价值智选混合A今年以来收益率10.97%，同类排名174(总2141) [1] - 中欧新兴价值一年持有混合A今年以来收益率10.86%，同类排名618(总4440) [1] - 中欧优质企业混合A今年以来收益率-3.82%，同类排名3794(总4440) [1] 基金经理信息 - 中欧价值智选混合A基金经理为袁维德 [5] - 中欧新兴价值一年持有混合A基金经理为代云锋 [5] - 中欧优质企业混合A基金经理为代云锋 [5] 袁维德背景 - 中国国籍，硕士研究生 [6] - 中欧中生代基金经理，兼顾价值与成长 [6] - 研究范围覆盖金融工程、TMT、新能源、科技、大消费等多个行业 [6] - 现任基金资产102.67亿元，在管基金最佳任期回报116.69% [6] 代云锋背景 - 中国国籍，研究生毕业、硕士学位 [7] - 现任基金资产40.19亿元，在管基金最佳任期回报21.91% [7] - 累计任职时间7年又18天 [7] 中欧基金公司信息 - 中欧基金管理有限公司成立于2006年7月 [7] - 董事长为窦玉明，总经理为刘建平 [7] - 目前共有25名股东 [7] - 最大股东为WP Asia Pacific Asset Management LLC（华平亚太资产管理有限公司）持股23.30% [7] - 国都证券股份有限公司持股20%，窦玉明持股20% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX检修结束装置密集回归，负荷提升快，海外芳烃装置也逐步回升，市场PX供给开始回升，内外价差明显修复 [2] - 国内PTA装置检修逐步结束，基差明显走弱，部分贸易商集中补货结束，市场现货抛压加强，正套走弱，月差明显下降 [2] - 聚酯工厂去库近两周，下游集中补库结束，聚酯库存好转，有可能出现小幅减产 [2] 数据总结 价格变动 - PTA现货价格从4860涨至4875，涨幅15 [2] - MEG内盘价格从4501涨至4525，涨幅24 [2] - 1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东市场价格在6420 - 6680，华北市场价格在6570 - 6830，福建市场价格在6600 - 6830 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6000 - 6120元/吨，均价较上一工作日跌30元/吨 [2] 期货及相关价差变动 - PTA收盘价从4702涨至4716，涨幅14 [2] - MEG收盘价从4411跌至4403，跌幅8 [2] - 短纤基差从101跌至85，跌幅16 [2] - 6 - 7价差从2变为0，跌幅2 [2] 现金流及加工费变动 - 涤短现金流从240涨至246，涨幅6 [2] - 瓶片现货加工费从352跌至309，跌幅42.87 [2] 负荷及产销变动 - 直纺短纤负荷（周）从88.90%涨至91.30% [2] - 涤纶短纤产销从61.00%降至60.00%，降幅1.00% [2] 其他 - 涤纱开机率（周）维持67.00%不变 [2] - 再生棉型负荷指数（周）维持50.40%不变 [2]

音紧像胶呈报 图1 研究中心能化团队 2025/05/26 R 不 A A POY 1 仓单+有 PX CFR PTA内盘现 PTA平衡 PTA加 PTA负 石脑油 石脑油裂 聚酯毛利 TA基美 50D/4 日期 原油 PX加工美 产销 台湾 工差 效预报 日本 न्ह 解价差 荷 负荷 8F rest 2025/0 0.35 65.5 569 841 4995 7025 88.97 272.0 380 75 87.9 77.1 68831 200 5/19 2025/0 67816 65.4 570 827 4860 7025 90.39 257.0 320 205 87.9 77.1 165 0.25 5/20 l RiH 2025/0 7015 170 87.9 125 0.40 64.9 577 835 4895 100.84 258.0 321 77.1 67714 5/21 2025/0 823 4860 77.1 57560 0.30 64.4 563 6990 91.03 260.0 349 177 87.9 120 5/22 2025/0 (图H 560 85.54 87.3 150 0.3 ...

【长期研究|棉纺团队】 研究员： 洪润霞 执业编号:F0260331 投资咨询编号:Z0017099 黄尚海 执业编号:F0270997 投资咨询编号:Z0002826 联系人： 钟 舟 执业编号:F3059360 顾振翔 执业编号:F3033495 长江期货PTA产业周报 短期供需尚可，价格区间震荡 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 2025-05-26 行情回顾： 1 01 上周回顾——成本支撑减弱，聚酯高位回落 PX：上周国内PX产量为64.43万吨，环比上周-0.31%，周均产能利用率76.83%，环比上周-0.24%。下游聚酯 开工持续下降，PX去库减缓。周内成本端原油支撑下行，PX价格逐步走低，并在周四原油增产预期影响下， PTA：上周PTA价格震荡回落。成本端国际油价因增产与其支撑减弱；供应装置方面，PTA开工小幅回升，下 游聚酯负荷小幅降低，综合供需PTA去库延续，短期基本面仍有支撑。 乙二醇：上周乙二醇价格震荡回落，期初受国内产量减少，进口到港减量，国内乙二醇价格持续上涨，但随着 下游企业对高价货源的抵触，乙二醇上涨受限，加之成本端油价有下滑预期，短期价格维 ...

行业整体表现 - 一季度规上消费品工业增加值同比增长5.2%，较去年全年提升0.7个百分点 [1] - 消费品工业14个主要大类行业中12个行业增加值实现同比增长，国家统计局统计的90种主要轻工业产品中53种产品产量实现增长 [3] - 农副食品加工业利润同比增长40.3%，化纤织造及印染精加工等行业增速超10% [1] 生产与产能扩张 - 消费品企业通过新增设备、技术改造加力扩产，如韩电电器单线日产能从1000台增长到1500台 [2] - 大规模设备更新和消费品以旧换新政策带动企业加快生产步伐，科技创新专项再贷款支持轻工领域数字化改造 [2] - 地方政府推出激励措施：河南对满负荷生产的规上工业企业给予10万元奖励，泉州对春节连续生产企业按1000元/人标准奖补 [3] 市场与业绩表现 - 可穿戴智能设备制造、助动车制造、家用厨房电器具制造行业利润分别增长78.8%、65.8%、21.7% [5] - 电子电路制造、家用电力器具专用配件制造等行业利润分别增长39.4%、18.2% [5] - 四川长虹一季度营业收入268.37亿元，同比增长12.89%，AI家电产品在CES2025和AWE2025亮相 [7] - 利达粮油公司营业收入同比增长13.3%，利润同比增长3%，推出改善睡眠的GABA米新品 [7] 创新与产品研发 - 国产厂商前三月研发AI眼镜等智能产品超百款 [1] - 长虹推出AI TV、AI冰箱、AI空调等全面AI化家电 [7] - 利达粮油通过物理方法对小站稻精深加工，开发功能性食品 [7] 外贸与国际化 - 玩具、服装行业通过"小单快反"模式将交货周期从1个月压缩至1周以内 [8] - 对欧盟出口体育用品、对东南亚出口化妆品实现两位数增长，安徽三才体育用品订单排至四五个月后 [9] - 跨境电商助力市场拓展，如四川广元企业越南海外仓挂牌运营，提供库存管理和本土派送服务 [9] 供需对接与展会成效 - 海南消博会吸引近2000家企业、超4000个品牌参展，意向签约金额约920亿元 [5] - 福建诏安县食品品牌在成都糖酒会签约12个项目，金额达5400万元 [5]

锦纶行业现状与发展 - 2017-2022年中国锦纶产量从330.3万吨增长至432万吨（2023年），年均复合增长率约5.5% [5] - 2023年锦纶产量占化纤总产量6.29%，主要细分方向包括抗融滴阻燃纤维、超高强尼龙66纤维、生物基尼龙56纤维及化学法再生尼龙纤维 [5] - 行业未来创新方向聚焦高性能与环保技术，如超高强尼龙66纤维应用于航空轮胎骨架材料 [21][25] 废旧尼龙6回收技术突破 - 中国每年废旧PA6产生量约400万吨，但回收率低（填埋32%、焚烧31%、遗弃37%），化学回收法可将废料解聚为CPL单体并再生为高品质PA6产品 [8][10] - 江苏弘盛新材料建成全球唯一商业化废旧PA6化学法回收产线，再生PA6纤维强度达4.21-7.69 cN/dtex，已应用于运动服、轮胎帘子布等领域 [12][13][19] - 全回收利用每年可减少1200万立方米土地污染、2880万吨碳排放，节省1200万吨原油 [14] 航空轮胎材料国产化攻关 - 尼龙66工业丝浸胶帘线是航空轮胎核心材料，国内产品强度（8.4-8.9 cN/dtex）低于国际水平（土耳其科赛9.2 cN/dtex、日本旭化成9.7 cN/dtex） [28] - 国产帘线存在结构设计缺陷、界面粘结性不足（H抽出力仅170-180 N/cm）等问题，导致C919等大飞机轮胎安全性风险 [26][28] - 河南工程学院牵头产学研项目，联合5家单位研发超高强尼龙66工业丝及帘线关键技术，目标打破国际垄断 [29][30] 特种纤维复合材料研发 - 安全防护用复合材料研究中心聚焦医用防护、防弹防机械伤害、智能可穿戴等六大方向 [34] - 具备阻隔性能、电磁屏蔽、热防护等全链条测试能力，支撑高端防护材料开发 [35] - 研究中心获国家发改委批准，参与多项行业标准制定，推动产业用纺织品升级 [31][32]

国泰君安期货·能源化工 短纤、瓶片周度报告 国泰君安期货研究所 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 钱嘉寅（联系人）期货从业资格号：F03124480 日期：2025年5月25日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 观点小结 上游观点汇总 短纤：短期震荡市，中期偏弱 瓶片：震荡偏弱 供需平衡表 CONTENTS 02 瓶片（PR） 估值与利润 基本面运行情况 短纤（PF） 估值与利润 基本面运行情况 2 01 03 Special report on Guotai Junan Futures 观点小结 01 观点总结 瓶片观点总结 短纤观点总结 瓶片：基本面支撑弱，逢低做扩加工费 （1） 高开工累库，基本面支撑弱。新装置投产兑现，工厂开工 94.3%。工厂小幅累库静态库存维持较低约15天，下游开工顶部维持， 内需进一步增量有限，社会总库存累库的趋势仍然保持。工厂总体在 前期低价下大量接单和锁定原料的前提下总体仍保持高开工，短期减 产概率不大，或在6月有所兑现。 （ ...