文章核心观点 - 2026年全球经济预计呈现温和修复态势，宏观叙事将从估值修复转向盈利支撑，产业升级与消费升级可能成为核心投资主线 [1][30] - 市场逻辑正从估值抬升转向盈利兑现，2026年温和复苏与产业升级共振的新机遇值得重点把握 [1][28] - 全球流动性环境整体宽松，为权益资产表现提供支撑，市场资金面有望维持净流入格局 [1][30] 海外宏观：修复延续，分化收窄 - **经济与就业**：全球经济将持续修复，K型经济特征延续但分叉收窄，2026年劳动力市场可能维持低增长中枢下的弱平衡 [2][30] - 主要经济体GDP增速预测：美国增长2.4%，欧元区1.0%，日本0.8%，新兴市场整体增长4.2% [2][30] - 全球GDP增长预测：2024年3.2%，2025年3.4%，2026年3.3%，2027年3.4% [3][31] - **通胀与利率**：全球通胀呈趋势性回落，流动性宽松成共识 [3][31] - 市场预期美联储2026年可能降息2-3次，短期利率下降 [3][31] - 欧洲央行维持利率水平，日本逐步加息 [3][31] - **关键产业**：AI资本开支仍是重要增长点，预计规模处于5000-6000亿区间，年增速或有回落，对2026-2027年GDP或有一定贡献 [5][33] - 标普500指数资本开支占运营现金流比例仍有上行空间，支撑企业投资韧性 [5][33] 国内宏观：温和修复，前低后高 - **政策与经济走势**：财政前置发力，货币政策协同配合，形成“基建托底、制造业修复、地产降幅收窄”的投资格局 [8][35] - 2026年经济可能温和修复呈“前低后高”，地产销售与投资降幅可能收窄，中游制造固投增速回升 [8][35] - 出口增速或放缓，东盟、非洲等新兴经济体或为主要增长区域，新能源车等消费品出口表现可能相较突出 [8][35] - 消费“服务先行”，服务消费占比有望抬升，实际利率下降与政策红利推动消费有望维持韧性 [8][35] - **价格与盈利**：PPI全年均值节奏可能先升后平，CPI或温和回升 [9][35] - 盈利周期逐步修复，A股非金融企业ROE企稳，销售利润率或提振 [9][35] - 中游材料、中游制造、TMT等行业环比改善可能显著 [9][35] - 上市公司库存周期或由被动补库转向主动补库，产能扩张指标有望回升 [9][35] 流动性环境：整体宽松，资金充裕 - **宏观流动性**：全球流动性宽松基调明确，美联储降息引领海外流动性改善 [12][38] - 国内货币政策以配合财政为主，全年或降息，一季度降准降息可能性大 [12][38] - **微观流动性**：资金供给可能以保险资金等机构资金为主，私募基金或带动高净值人群回归权益配置，主动权益基金发行或有起色 [14][38] - 资金需求端，南向资金或以放量为主要流出项，产业资本净减持边际上升但仍可能处低位，IPO与再融资节奏或较稳定 [14][38] - 2026年资金净流入或可维持万亿以上，居民存款搬家空间充足，12万亿可搬家存款、8万亿到期超储及到期中长期理财或将形成资金供给支撑 [14][38] 策略配置方向 - **核心逻辑**：2024-2025年A股连续两年估值提升，历史上无连续三年估值上行先例，2026年市场或将转向盈利驱动 [17][41] - 中国资产估值仍有修复空间，中证A500与标普500估值比低于历史中枢，恒生指数估值已回升至中枢水平 [17][41] - **四大配置方向**： 1. **产业周期红利**：聚焦科技与先进制造、传统出口链、海外收入占比提升行业，把握收入利润企稳、产能利用率抬升的行业机会 [18][42] 2. **外需周期或企稳**：全球财政货币双宽下，工业金属、海外建筑链有望受益于PMI扩张；风电整机、轮胎、变压器等海外市占率快速提升的行业，以及创新药板块值得关注 [20][45] 3. **十五五产业主题**：关注未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大领域 [22][47] 4. **服务消费升级**：基础型服务受益于提质扩容与金融工具支持；改善型服务依托场景创新与业态融合激活增量；AI赋能的新型服务渗透率与付费意愿有望提升 [24][48]

政策核心内容 - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》[1] 强化工业智能算力供给 - 加快工业互联网与通算中心、智算中心、超算中心融合应用[1] - 鼓励公共算力服务商向工业企业提供服务[1] - 加快构建全国一体化算力网络[1] 推动工业端侧设备智能化 - 引导工业企业加快部署边缘一体机、智能网关等设备[1] - 鼓励工业企业、设备供应商联合推动端侧设备智能化升级[1] - 在生产设备、传感器、无人运输车辆(AGV)等部署轻量化算力模块以提升数据实时处理能力[1] 推广工业智算应用与服务 - 推动智算云服务试点在工业领域中应用推广[1] - 强化工业大模型在算力跨区域高效调用、"云边端"算力精准匹配等方面的普及应用[1] - 提升工业智算供给能力和利用效率[1]

工信部印发工业互联网与人工智能融合赋能行动方案 - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，旨在推动工业互联网与人工智能技术深度融合 [1] 提高工业互联网平台智能化水平 - 基于深度学习、大模型等技术，强化工业互联网平台的要素连接、智能分析、资源配置等能力 [1] - 鼓励工业互联网平台企业加快基于人工智能的低代码、无代码技术创新，以提升工业APP开发效率和系统集成能力 [1] - 探索依托工业互联网平台打造“模型池”的路径，培育上线一批工业模型产品 [1] - 推动平台底层架构、数据协议与人工智能适配兼容，深化国产智能体标准协议创新应用 [1] 发展创新应用模式 - 发展“工业互联网平台+智能体”等创新模式 [1] - 打造一批面向典型场景的工业智能体应用，包括生产网络优化、人机交互、智能设备健康管理、产业链优化等 [1]

政策核心内容 - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》[1] - 方案旨在推动工业网络开放智能升级，以适应工业智能新需求[1] 技术升级方向 - 支持工业企业综合运用5G/5G-A、工业光网、时间敏感网络（TSN）、单对线以太网（SPE）、边缘计算、云化控制等技术[1] - 推动工业网络向控网算一体化演进和能力升级[1] - 探索新型工业网络适应工业智能业务的创新应用模式[1] 关键产品攻关 - 加快5G可编程逻辑控制器（PLC）、AI路由器、工业算网交换机等产品攻关[1] - 滚动发布新型工业网络产品目录[1] 行业应用与能力建设 - 推进重点行业开展新型工业网络改造[1] - 目标形成自组网、自管理、自优化、自修复等智能化网络能力[1]

每经AI快讯，工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，到2028年，工业互联网与人 工智能融合赋能水平显著提升。满足人工智能工业应用高通量、低时延、高可靠、低抖动通信需求的新 型工业网络规模持续扩大，在原材料、装备制造、消费品、电子信息等重点行业工业企业加快部署应 用，推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级。工业数据汇聚、治理、流通、共享体系不断 完善，在20个重点行业打造一批高质量数据集。面向重点产业链关键环节、典型场景，培育一批智能化 解决方案供应商，有效推动大中小企业协同升级。重点企业、技术产品、公共服务等要素资源实现高效 配置。 ...

核心观点 - 《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》发布两周年，在制度创新、对外开放、民生融通等方面取得多项阶段性成果，正加快打造四大战略定位并持续释放强劲动能 [1] 深港融合进展 - 2025年前三季度，深圳前海现代服务业增加值达1460.3亿元，同比增长7.9% [1] - 前海实有港资企业10577家，注册资本8461.4亿元 [1] - 2025年1月至10月，前海新增外企中八成以上为港企，同比增长83.8% [2] - 前海深港青年梦工场累计孵化创业团队1591个，其中港澳台及国际团队1161个，孵化团队融资总额68亿元 [2] - 1162名境外专业人士完成备案执业，港人就业、居住、教育、医疗等“一站式”服务体系基本建成 [2] - 前海推出面向港企港人的“1510”发展模式，即1元创新坊、5亿元基金、10万平方米产业空间 [2] 对外开放与营商环境 - 2025年1月至10月，前海实际使用外资达到161亿元，同比增长27.1% [5] - 同期新增外资企业2528家，同比增速达78.8%，总数超1.2万家 [5] - 在2025年深圳全球招商大会上，前海签约40个项目，总投资额超1700亿元 [5] - 前海实施更短的自贸区版负面清单，在金融、物流、专业服务等领域主动放宽市场准入 [4] - 外资企业材料少交70%，奖励金到账时间缩短90%，实现“当年到资、当年领奖” [4] - 华南美国商会华南地区2300多家会员企业中，超过52%计划在前海开设新办事机构 [5] - 世界500强企业已落户183家 [1] 现代服务业发展 - 前海现代服务业已实现“双80%”发展水平，即服务业占GDP的比重和现代服务业占服务业的比重均达到80%以上 [6] - 截至2025年三季度，深港国际金融城累计入驻508家金融机构，其中港资、外资金融机构达371家 [6] - 深港国际法务区累计引进272家法律服务机构，其中涉外法律服务机构62家 [6] - 前海国际人才港新增7家“国际人才合伙人”加盟 [6] - 富邦银行（香港）有限公司获准在深圳筹建分行，选址前海 [6] 科技创新与产业集聚 - 截至2025年9月，前海已集聚企业工程中心、工程实验室、技术中心等创新载体191家 [7] - 拥有国家级专精特新“小巨人”企业103家，“独角兽”企业11家 [7] - 在人工智能、低空经济等科技领域深化布局 [7] 规划落实与制度创新 - 《前海规划》中的271项重点任务已有115项落地 [1] - 2024年前海出台《外资奖励办法》，2025年实现政策AI审核，提升产业资金申报审核效率和透明度 [5] - 探索在电信、细胞与基因治疗、外商独资医院等方面允许特别准入，德国西门子数字科技、新加坡绿叶医疗整形、香港深港细胞谷等项目落地 [4]

核心观点 - 长虹工业互联网双跨平台在2025年国家级动态评价中排名大幅跃升，彰显了其作为制造业数字化转型核心引擎的实力，并加速构建“智改数转”核心基础设施 [1] 平台成就与行业地位 - 在2025年工信部跨行业跨领域工业互联网平台动态评价中，平台排名提升6位，上升幅度居全国第三、西部第一 [1] - 自2023年入选国家级“双跨”平台以来，累计排名跃升17位，创下四川省工业互联网在该领域的历史最高排位 [1] - 平台巩固了绵阳在省内工业互联网的领先地位，并成为四川制造业数字化转型的核心引擎 [1] - 平台是国内工业互联网的先行者与实践标杆 [6] 平台发展历程与驱动力 - 平台源于长虹六十余年制造业的深厚积累，具有“源于制造，更懂制造”的独特优势 [2] - 平台于2018年依托工信部项目正式起航，实现了从企业内生变革到开放赋能的关键跨越 [2] - 平台成长遵循“技术研发”与“业务实践”的双轮驱动模式，由云计算与大数据研究中心进行技术攻坚，各产业单元在真实场景中深度应用与反馈 [2] 平台核心能力与服务架构 - 平台构建了“智能化、绿色化、融合化”三位一体的服务矩阵 [2] - 平台以数据为驱动，打通设备、系统与企业间的数字脉络，构建全要素、全产业链、全价值链的协同体系 [4] - 平台采用“1+4+N”架构，即1个平台底座、4类解决方案、N个场景应用 [7] - 平台构建了五大价值服务体系，致力于成为企业数字化转型的全周期战略伙伴 [7] 业务覆盖与赋能成效 - 平台业务深入家电、轻工、机械等8大行业，贯通生产制造、仓储物流、质量管理、节能减排等9个领域 [6] - 平台已服务典型企业3000余家 [6] - 平台构建了贯穿“AI+制造”、“AI+产品”、“AI+运营”的智能赋能体系 [6] - 平台沉淀了20余种专项数据处理算法、130多个能力组件等AI共性能力，打造了上百个企业级智能体集群 [7] - 平台助力产业链上游企业达成生产效率提升10%、库存周转率提升30%的显著成效 [8] 具体服务模式与价值主张 - 提供清晰的转型蓝图与实施路径，降低决策风险，破解“不会转”的困境 [7] - 以轻量化、模块化方式降低转型门槛，让中小企业也能轻松起步，破解“转不起”的成本顾虑 [7] - 贯通数据要素八大价值环节，激活数据要素潜能，驱动企业从“业务数字化”迈向“数字业务化” [7] - 通过“虹雁”可信数据空间实现工业数据“安全流通”与“高价值转化”的融合，破解“用不深”的价值瓶颈 [7] - 全面推动人工智能和产业融合，打造“数据知识工程、模型工程、智能体工程”一体化工具链，加速企业AI应用落地 [7] - 打破企业边界，融入区域产业集群，实现协同发展，破解“孤岛化”的发展局限 [7] 纵深与横向发展战略 - 在纵深层面，平台构建了深度垂直的“诊转一体化”服务模式，提供从“行业调研”到“转型升级”的全链路服务 [12] - 在横向生态拓展维度，平台实现了从企业单点赋能向“城市级、区域级”关键基础设施的战略升级 [12] - 平台成为成渝地区双城经济圈制造业集群“智改数转”的核心支撑力量 [12] 未来发展规划 - 平台未来将锚定国内顶尖，推动从“规模”到“价值”的升级，并向生态组织者演进 [14] - 首先服务于长虹集团自身，作为集团“智改数转”的核心引擎，全面优化生产运营、释放数据要素价值、加速AI原生场景创新 [14] - 强化技术融合与行业聚焦，协同生态伙伴，将内部验证的最佳实践转化为可复制的解决方案 [14] - 最终致力于将平台塑造为一个根植中国制造业、赋能千行百业的数字化典范 [14]

2025年跨行业跨领域工业互联网平台动态评价结果 - 中华人民共和国工业和信息化部信息技术发展司于2025年12月31日公示了2025年跨行业跨领域工业互联网平台动态评价结果 该评价旨在贯彻国家发展工业互联网的决策部署 经过地方初审 符合性审查 企业答辩 现场核查等环节形成最终结果 公示期为2026年1月4日至1月8日 [1][2] 评价等级与入围企业名单 - 共有49家企业的平台参与评价 其中47家平台获得评级 2家平台在符合性审查环节未通过 [2][3][4][5][6] - 获得A级评定的平台共有12家 包括卡奥斯COSMOPlat 汉云 浪潮云洲 东方国信Cloudiip 航天云网INDICS 中国联通格物Unilink 宝联登xIn3Plat 美擎 用友精智 朗坤苏畅 蓝卓supOS 华为FusionPlant [2][3] - 获得B级评定的平台共有34家 包括科大讯飞羚羊 树根互联根云RootCloud 腾讯WeMake 金蝶星瀚 东智工业应用智能平台 阿里云supET 富士康FiiCloud等 [3][4][5] - 获得C级评定的平台有1家 为富士康工业互联网股份有限公司的FiiCloud工业互联网平台 [5] - 在符合性审查中未通过的两家平台分别为 北京百度网讯科技有限公司的百度开物工业互联网平台 以及华润数科控股有限公司的润联Resolink工业互联网平台 [6]

上海市2026年优化营商环境与重大项目开工动态 - 上海市于2026年1月4日召开全市优化营商环境大会，公布《上海市加快打造国际一流营商环境行动方案（2026年）》（即优化营商环境9.0版行动方案），各区迅速跟进，通过优化营商环境与推进重大项目建设双轮驱动，打响新一年高质量发展“发令枪” [1] 各区优化营商环境具体举措 - **静安区**：召开企业座谈会，欧莱雅、中国电气装备、合合信息等12家企业代表参加，企业就灵活工时制、扩大离境退税点位、调整进口产品抽检、完善创新药医保支付等提出建议，区委书记回应将通过优化诉求解决、创新需求对接、健全产业链服务等机制提升服务能级 [3][5] - **长宁区**：召开经济高质量发展座谈会，介绍“十五五”时期融入虹桥国际开放枢纽、打造企业出海总部集聚区、构建“3+3”重点产业体系等战略，黑湖科技、西井科技等6家企业启动工业互联网特色产业集群企业联盟，南水北调绿色发展（上海）有限公司落户，总投资超320亿元，打造投融资、研发和人才集聚平台 [5] - **普陀区**：发布2026年区级优化营商环境行动方案，明确普惠性政策原则上全部纳入“免申即享”范围，简化非必要专家评审，同时启动面向青年科创人才和团队的“种子计划”，支持前沿性、颠覆性硬科技项目 [6] - **嘉定区**：发布营商环境“三大跃升行动”，从产业环境、人文氛围、智慧政务三个维度发力，智慧政务方面推动政策从“被动找”转向“主动送”，普惠性政策实现“免申即享”，并构建“个转企一件事”平台，促进数据共享和全生命周期帮办指导 [6] 各区重大工程与项目建设进展 - **杨浦区**：上海量子城市时空创新基地一期工程开工，同日举行重大项目落地、工程推进会暨开工仪式，涵盖集中签约和集中开工，总投资额超375亿元，2026年安排区重大工程104项（正式项目91项，预备项目13项） [8] - **黄浦区**：南外滩金融中心项目（外滩金融集聚带最后一块滨水未开发地块）建设与招商同步推进，采用定制开发模式，已吸引汇添富基金、东证资管等金融龙头企业入驻，依托“1+7+N”产业政策体系与股权投资集聚区优势，重点引进金融、科技企业 [10] - **浦东新区**：区领导调研重大产业项目建设用地，强调重大产业项目是推动新质生产力发展和提升产业能级的重要支撑，要保障“好项目不缺土地、好产业不缺空间”，持续释放产业空间资源 [10] - **崇明区**：区委书记调研轨交22号线、上海交通大学崇明校区、沪渝蓉高铁崇太长江隧道及高铁崇明站等项目，轨交22号线东滩站主体结构已完成，东滩站-裕安站区间贯通，要求高标准推进周边风貌提升与配套工程，完善地铁接驳体系，打造功能复合目的地 [11][12] 各区结合自身特色的发展规划 - **虹口区**：召开城市工作会议，部署推动城区高质量发展与内涵式发展，以城市更新为抓手，系统推动城区可持续更新 [12] - **青浦区**：举行农文旅商体展融合发展大会，提出打造“淀山湖世界级滨湖旅游度假区、中国古镇入境游第一站、环青浦奥莱商旅秀带、环国家会展中心时尚消费引力场、世界级水乡会客厅、长三角水上运动目的地”六大标杆IP，并成立“青浦区农文旅商体展融合发展联盟” [13]

政策核心内容 - 北京市发布《关于进一步提升本市中试服务能力促进科技创新和产业创新融合发展的若干措施》，旨在通过资金补助等方式支持中试平台建设，促进科技成果产业化 [1] - 政策对新建中试平台项目按照总投资的35%、最高不超过1亿元人民币予以补助支持 [1] - 政策目标为到2030年，落地10家国家级制造业中试平台，支持建设50家市级中试平台，初步形成满足首都现代化产业体系建设要求的中试体系 [1] 重点支持产业领域 - 国际引领产业：包括人工智能、医药健康、绿色低碳、机器人与智能制造 [1] - 固本强安产业：包括新材料、集成电路、空天技术、新型安全应急 [1] - 未来产业成长方阵 [1] - 重点协同建设领域：包括氢能、生物医药、网络安全和工业互联网、高端仪器设备和工业母机、新能源和智能网联汽车、机器人，旨在构建北京研发中试、津冀量产放大生态 [2] 平台建设与支持方式 - 支持产业链链主企业、龙头企业、科技领军企业联合产业链上下游企业合作共建中试产线 [1] - 支持建设综合性中试公共服务机构 [1] - 推动现有平台开放中试服务功能 [1] - 提升中试平台数智化、绿色化水平 [1] - 搭建中试服务供需对接平台 [2] - 强化中试服务金融投入 [2]