证券研究报告 2025年06月22日 汽车零部件 新铝时代（301613.SZ）公司深度报告：铝材料平台厂商 渐成，全面打开新增长点 评级：买入(首次覆盖) 李航(证券分析师) S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 最近一年走势 -55% -43% -31% -19% -7% 5% 2024/10/25 2025/01/23 2025/04/23 新铝时代 沪深300 | 市场数据 | 2025/06/20 | | --- | --- | | 当前价格（元） | 50.19 | | 52周价格区间（元） | 47.81-160.00 | | 总市值（百万） | 7,219.39 | | 流通市值（百万） | 1,804.85 | | 总股本（万股） | 14,384.12 | | 流通股本（万股） | 3,596.04 | | 日均成交额（百万） | 100.52 | | 近一月换手（%） | 14.43 | 相对沪深300表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 新铝时代 | -6.0% | 16.5% | - | ...

在繁华都市中，古老街区与现代潮流相互交织，会碰撞出怎样的火花？辽宁大连东关街，是承载着百余年历史的老街区，通过改造焕新，不仅保留了深厚的 历史底蕴，更融合了多元时尚元素。 南沙河流域全长40余公里，流经城区27公里。曾经的南沙河是城市的伤疤，行洪能力不足，老7号桥常年超负荷运转，雨季洪水泛滥，水质恶化。 总台记者 陶泽文：这里就是大连时下最热门的新晋文旅打卡地东关街了，整片街区有120多岁了，我身旁两侧这一栋栋老建筑，如今已经成为一个个新奇的 特色店铺。漫步于此，能够感受到历史沧桑与摩登时尚的激烈碰撞。 东关街历史文化街区位于大连市的城市中心，街区内有13处不可移动文物和大量的传统风貌建筑，如何保护和利用，成为城市更新过程中的一个挑战。 大连市西岗区人民政府副区长 蔡学石：我们为每处建筑都制定了专属的保护方案，对建筑的肌理、尺寸等要素进行严格把控，按照现代建筑设计与传统风 貌建筑保护共存、兼顾利用的原则，采取五大修缮工艺和七大修缮材质，将这里焕然一新。 改造后的老街区，既保留了传统又融入了现代元素，特色餐饮、潮流品牌、艺术演出等丰富业态，让这里成了城市消费的新去处。 游客 付昊：一直逛也逛不够，在这个老建筑里 ...

传统消费与现代商业交融 - 观音阁老茶馆作为始建于明代永乐年间的古老场镇代表，保留着原木梁柱、老式灶台等清代建筑特色，成为传统消费与现代商业交融的生动案例 [1] - 老茶馆不仅吸引本地老茶客，还吸引了来自新加坡等地的游客，营造出穿越百年的文化体验氛围 [1] - 百年茶馆的旺盛人气带动整条老街业态升级，形成传统与现代消费并存的格局 [2] 老街业态升级与商家增长 - 彭镇茶馆数量从30多年前的仅两家发展到目前超百家，显示出传统消费场所的显著增长 [2] - 当地政府保留老酱油铺、铁匠铺等传统业态的同时，已引进155家涵盖咖啡、文创、传统服饰等领域的新兴商家 [3] - 咖啡馆通过"咖啡+公益"的复合经营模式，两年内完成扩店并辟出280平方米公益图书馆空间，吸引年轻消费者 [2] 年轻消费群体与文化消费趋势 - 年轻群体在10点后成为老茶馆的主要客源，周末座位供不应求，显示传统文化场所对年轻人的吸引力 [2] - 传统服饰店发现手作盘扣、扎染工艺备受年轻人青睐，年轻消费者更愿意为有文化底蕴的手工艺品买单 [2] - 老街形成"老茶馆为核，多元业态共生"的生态，灰瓦白墙间百年茶香与咖啡醇香交织，老茶客与年轻人共同构成消费场景 [3] 商业生态与经营模式创新 - 茶具店主因浓厚的茶文化氛围选择入驻，显示传统文化对商业选址的影响力 [2] - 老旧物品收藏店主张健将老茶馆比喻为根，各种新业态为枝，形成共生发展的商业生态 [3] - 返乡创业者通过打造兼具休闲与文化交流功能的咖啡馆空间，成功吸引年轻消费者并实现业务扩张 [2]

小林漫画伦敦快闪店表现 - 小林漫画在伦敦考文特花园开设为期10天的快闪店，展出72幅作品及周边产品全部售罄[3][5] - 产品定价区间为0.99-38英镑，单日销售额达2000英镑，显示海外市场高度认可[5] - 客流以外国人为主，仅半天为华侨主题日例外[13] 市场定位与运营策略 - 选址考文特花园因其兼具文化中心与旅游目的地双重属性，6月欧洲假期旺季提升客流[14] - 采用"零宣传"测试模式，仅后期在公众号发布信息以观察真实市场反应[19] - 主题"等一朵花开"运用花园意象增强场景体验[18] 艺术特色与竞争优势 - 水墨漫画采用单格形式，区别于故事性漫画，保留观众想象空间[20] - 技法传承水墨传统但内容完全现代，实现传统与现代融合[22] - 通过避免文化特异性内容（如东亚学习压力）降低理解门槛[17] 跨文化传播效果 - 观众主动寻找"今日那句话"现象显示作品引发深度情感共鸣[16] - 中式英语注释成为互动媒介，需配合文化背景解释但最终达成共情[23] - 艺术本身具有跨文化穿透力，无需语言翻译即可传递普世情感[7] 国际化发展路径 - 坚持不进行创作本地化调整，保持艺术纯粹性[27] - 未来将持续全球巡展，已验证情感共鸣的普适性[26] - 建议创作者具备"走出去胆略、深耕定力、坚持勇气"三大特质[25]

近日，山东济南市历城区的一座白色巨型穹顶引发热议。这个形似"巨型抱枕"的装置究竟是做什么用的呢？让我们跟随记者去现场一探究竟。 阻尘又降噪 气膜穹顶打造绿色施工新标杆 总台记者 曹俊懿：现在在我手里的就是制造我身后气膜的一块样品材料，让我们来测试一下它的防火性能如何？可以看到在持续的明火之下，材料并不会 被点燃，这样也就最大程度地保障了现场的施工消防安全。 据悉，该项目完成后气膜将被拆除，但这种环保施工模式将在济南市政工程、历史街区改造等领域推广，为城市建设提供"静音模式"新方案。 总台记者 曹俊懿：进入气膜内部我们可以看到，整个气承式气膜的结构顶上不需要承重梁和承重柱的支撑，最高的高度大约有50米。这样开阔的空间，就 允许了在全面开始施工之后，一些大型施工机械进入施工现场进行作业。 智能中枢+特质材料 城市建设进入"静音模式" 工地戴上了这个巨型"防护罩"固然可以阻挡噪声和扬尘，内部的施工安全如何保障呢？答案就藏在这个智能中枢和气膜使用的特质材料中。 历城区全福河公司开发建设部部长 王禄仁：气膜内的控制系统会随时监测内部的气压、温度，通过北侧的4台大风量风机，持续向内部送入新鲜空气，进行 换气，后续展开大规 ...

夏至庆祝活动 - 英国巨石阵夏至日出活动吸引约2.5万人现场参与，打破历史纪录 [1] - 巨石阵线上直播观看人数超过40万人，运营方称活动"欢乐和平"且日出景观极佳 [1] - 巨石阵由数十块巨石组成，部分高度达6米，其布局被认为与太阳运动相关 [1] 格陵兰岛传统活动 - 格陵兰岛将夏至定为"岛日"，民众通过探访亲友、聚餐跳舞庆祝24小时日照 [1] - 当地举办年度猎海豹赛事，首头海豹在开赛1小时后被捕获，猎物用于慈善捐赠和衣物制作 [3] - 猎海豹比赛被视为团结和庆祝的传统活动，获奖者强调其文化价值 [3] 其他地区夏至/冬至习俗 - 乌克兰基辅民众在民俗博物馆外跳民族舞、点燃篝火迎接夏至 [3] - 南半球玻利维亚庆祝安第斯新年，民众向大地母亲献祭并迎接第一缕阳光 [3]

地质灾害防御应急响应 - 自然资源部已启动对湖南、湖北、重庆、贵州、河南等地的地质灾害防御应急响应 [1] - 自然资源部派出多个工作组赴相关地方指导地灾防治工作 [1] - 当前已进入主汛期，是地质灾害防御最吃紧的时期 [3] 地质灾害防御措施 - 自然资源部要求加强与气象部门会商，紧盯雨情水情变化 [3] - 需加密预报预警频次，滚动发布地质灾害气象风险预警 [3] - 组织专业队伍对地质灾害易发区、人员密集区等重点区域开展动态巡查排查 [3] - 加强对隐患点自动化监测数据的分析，及时发现险情并处置 [5] - 强化群测群防排查工作 [5] 泥石流避险知识 - 泥石流爆发突然、来势凶猛，破坏性很大 [5] - 发现沟谷中正常流水突然断流或洪水突然增大并夹杂树木柴草时，可确认泥石流形成 [5] - 听到沟谷中类似火车轰鸣声或闷雷声，说明泥石流正在形成 [5] - 遭遇泥石流时应向两侧山坡逃离，不能顺流而下或爬上树躲避 [5][7] - 居住在沟谷或景区游玩时，应尽早做好避险准备 [7] 山体滑坡避险知识 - 山体滑坡突发性强、破坏力大，对人民生命财产安全威胁严重 [7] - 滑坡前兆包括掉土块、开裂、鼓胀、树木歪斜等 [9] - 强降雨后应减少进入山谷、沟谷，避免在陡坡停留 [9] - 遇到滑坡时应向垂直于滚石前进方向或滑坡两侧逃离 [9] - 避灾场地不应选择在滑坡的上坡或下坡 [9]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [5] 报告的核心观点 - AI编程成为现象级应用，海外投资机构a16z报告显示软件开发是AI企业应用采用率最高的用例，代码生成行业预计2024 - 2029年复合年增长率达53%，海外AI编程龙头Cursor商业化进展迅速 [1][16] - Agent成为AI新增长引擎，推动海外B端AI采用率攀升，企业AI预算增长超预期，未来一年预计平均增长约75% [2] - 头部大模型高速增长驱动算力需求激增，谷歌、OpenAI、Anthropic等公司的模型使用量和营收大幅增长 [3] - 国内AI应用与算力需求闭环持续孕育，以字节跳动为例，在AI Coding、Agent与多模态方面重点发力，同时驱动算力需求增长 [4][8] 各部分总结 Coding已成为现象级AI应用 - 软件开发是AI企业应用采用率最高的用例，代码生成行业预计2024 - 2029年复合年增长率达53%，专业开发人员占Claude对话的37% [1][16] - 2025年5月23日Anthropic推出Claude 4系列模型，编程能力提升，GitHub将使用Claude Sonnet 4作为GitHub Copilot新编码Agent的基础模型 [1][18] - 海外AI编程龙头Cursor商业化成果显著，截至2025年6月ARR突破5亿美元，较4月中旬增长60%，6月完成9亿美元融资，估值达99亿美元 [1][23][24] Agent成为AI新增长引擎，海外B端AI采用率攀升 - Agent能自主理解复杂目标、拆解任务等，推动各行业加速采用AI，截至2025年5月美国企业AI采用率为9.2%，高于2024年第四季度的7.4% [2] - 企业AI预算增长超预期，从试点项目和创新基金成为核心IT和业务部门预算的经常性项目，未来一年预计平均增长约75% [2] - 企业使用的模型份额中，OpenAI领先，谷歌和Anthropic过去一年进步较大，不同规模企业对模型的采用率有差异 [34] 大模型用量快速增长，算力需求激增 - 谷歌每月处理的token总量超480T，较去年同期增长50倍，超700万开发者使用Gemini模型，月活突破4亿 [3] - OpenAI全球约8亿 - 10亿人使用ChatGPT，2025年2月周活超4亿，付费企业用户突破300万，预计今年营收达127亿美元 [3][42] - Anthropic第一季度年化营收达20亿美元，较上一季度增长一倍多，年消费超10万美元的客户数量较去年同期增长八倍 [43] 国内AI应用与算力需求闭环持续孕育 - 字节跳动在AI Coding、Agent与多模态方面重点发力，AI编程产品TRAE月活用户超100万，内部超80%工程师使用 [44] - 字节做AI Coding的意义包括技术普惠、提升研发效率、追求智能上限，未来AI有望统筹软件开发各环节 [45][48] - 火山引擎大会升级发布多款产品和开源项目，构建大模型开发全链路工具矩阵，为开发者提供一站式解决方案 [50] - 多模态方面，豆包App实时通话功能升级，支持视频聊天问答，豆包视频生成模型Seedance 1.0 pro发布，性能强大且性价比高 [4][52] - 国内AI产业进展强化算力需求，豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年5月增长137倍，阿里云和百度智能云2025年一季度营收增速达近三年最高点 [8][56] 建议关注 - 算力：寒武纪、海光信息等多家公司 [9][58] - Agent：阿里巴巴、腾讯控股等多家公司 [9][58] - 自动驾驶：江淮汽车、赛力斯等多家公司 [9][59] - 军工AI：能科科技、品高股份等多家公司 [10][60]

消费趋势变化 - 中年人流行"微逃离"方式，通过短途城市边缘游荡实现精神放松[3] - 年轻人择城退休趋势从高消费地区(三亚/大理)转向农村，形成"村漂"现象[3][6] - 江浙沪农村成为新定居热点，兼具城乡混合特征，吸引数字游民和中高产家庭[11][30] 区域经济特征 - 江浙沪农村已形成成熟商业生态：村墅林立、数字游民社区、国际学校、精品餐饮[11] - 区域发展不均衡：杭州/嘉兴/湖州周边基础设施完善(米其林级食堂、选美公厕)，偏远地区仍存基础短板[34] - 形成特色产业集群：网红村支持青年创业，200平独栋月租5000-6000元可兼具居住与商业用途[30] 商业模式创新 - 出现"付费乌托邦社区"，融合隐居与商业运营，空气中充满KPI氛围[13][33] - 自媒体成为主流变现方式，万粉博主密度高，内容生产与田园生活形成闭环[15][16] - 共享社区模式兴起：聚集陶艺师、前大厂员工、创业者等多元群体，形成新型创业生态[24] 人口流动规律 - 上海50+群体系统性布局浙沪农村退休生活，节假日形成新能源车潮[11] - 沪漂打工族倾向选择上海郊区(如青浦、奉贤)，平衡通勤成本与生活品质[30] - 数字游民选择标准明确：距上海2小时交通圈，兼顾接单机会与生活松弛度[21][24] 居住消费特征 - 租房策略体现"轻装修重装饰"理念，5000元月租可获得带院独栋别墅[24] - 居住体验出现溢价认知：5000元月租产生千万级配置的心理价值[28] - 存在短期旅居倾向，多数年轻人清楚定居的临时性，更看重过渡体验[34]

商场一楼业态变迁 - 传统美妆专柜数量锐减：全国化妆品专柜从2020年15415个减少至2022年11365个，低端化妆品专柜数量近乎腰斩[7] - 新"四大金刚"崛起：潮玩（泡泡玛特）、新能源汽车（特斯拉）、户外运动（始祖鸟）、茶饮（喜茶/奈雪）成为商场一楼主力业态[5][6] - 标杆案例：北京国贸商城集结始祖鸟、萨洛蒙、Lululemon等顶级户外品牌，并引入泡泡玛特旗下珠宝品牌popop[6] 业态更替驱动因素 - 线下消费紧缩：2022年北上广深商场空置率逼近14%，为新业态提供抄底机会[7] - 消费习惯转变：女性更倾向通过健身实现自然美而非依赖化妆，推动户外品牌需求[7] - 租金敏感性差异：美妆品牌因标准化程度高转向线上，而新业态依赖线下体验场景[7][11] 品牌竞争格局 **新能源汽车** - 特斯拉2013年首创商场直营模式，选址北京芳草地购物中心瞄准中产客群[11][12] - 行业价格战导致收缩：宁波万象城新能源品牌从10家缩减至5家，极越/高合等品牌退出市场[14] **茶饮品牌** - 德基广场茶饮席位轮动：喜茶→老虎堂→奈雪→阿嬷手作，反映行业快速迭代[15][16] - 霸王茶姬2024年新增近3000家门店，70%商场门店位于一楼[16] **高端户外品牌** - Lululemon2016年通过上海嘉里中心/国金中心首店打开市场，后续带动ON昂跑等品牌入驻[19][20] - 始祖鸟实施"鸟巢计划"，关闭年销低于千万门店，聚焦顶级商圈（如上海南京西路店年销1.45亿元）[21][22] 商场招商策略演变 - 品牌调性优先：香奈儿等高端化妆品仍占据C位，带动周边品牌"次C位竞价"[9] - 二八效应加剧：仅20%头部商场能集齐"四大金刚"，中低端商场面临招商困境[21][23] - 体验经济崛起：毛戈平通过线下试妆服务实现逆势扩张，线下收入占比超70%[24] 行业趋势观察 - 潮玩品牌全球化布局：泡泡玛特聚焦"核心国家/城市"，不计较短期财务账[22] - 茶饮持续扩张：相比其他品类，茶饮赛道仍保持高速开店节奏[16] - 线下价值重构：消费者回归实体体验驱动潮玩/杂货店增长[23]