暑运旅客及航班量预测 - 杭州机场预计暑运期间运送旅客910万人次，同比增长3.5% [1] - 预计保障客运航班5.6万架次，同比增长1.5% [1] - 旅客量和航班量有望创暑运历史新高 [1] 暑期出行需求特点 - 避暑游、毕业游、亲子研学游预订量持续走高 [3] - 亲子出行占比预计超3成，是暑运出行主力 [3] - 中高考毕业生将率先开启暑期之旅 [3] 国内航线调整 - 重点加密西北、东北、西南及沿海区域航班 [3] - "清凉避暑"航线如青岛、贵阳、长春、昆明日均增加4班以上 [3] - "网红城市"航班如西安、乌鲁木齐、成都同比增长近2成 [3] - 首次开通伊宁、敦煌暑期直飞航线 [3] 国际及地区航线调整 - 新加坡、马来西亚、泰国形成"免签黄金线"，是出境游首选 [3] - 恢复马来西亚沙巴、印度尼西亚雅加达航线 [3] - 加密"新马泰"航班 [3] - 恢复日本冲绳、名古屋直飞航线 [3] - 日韩航线日均出港6班次以上 [3] - 加密香港、澳门地区航线至每日15班 [3] 新兴市场表现 - 迪拜、多哈、阿拉木图、塔什干航班量同比增长超80% [4] - 马德里、开罗、悉尼等洲际航线客流量预计环比增长近2成 [4] 机场服务优化 - 开设"无陪接待站"服务独自出行儿童 [4] - 加强"杭行无忧"服务品牌，增加值机、安检等岗位力量 [4] - 增设团队办理柜台和流动服务人员，减少排队时间 [4]

以下是参会嘉宾的精彩观点合集，涵盖宏观市场分析、大类资产展望、港股投资未来、多资产配置趋 势、含权产品布局、理财客户演变六大方面。 宏观市场分析 1、预计今年美联储维持2-3次减息的情况。 6月12日，南财集团、21世纪经济报道、南财理财通与全球知名资产管理公司景顺投资（Invesco Hong Kong Limited）联合举办了银行理财国际闭门研讨会，围绕"港股价值重估的深层逻辑"、"全球固收市场 机遇"以及"理财行业迫在眉睫的多资产转型路径"等核心议题展开深度讨论。 2、消费不是在转型，而是换血的周期。因为过去的消费模式和现在的消费模式有非常大的不同，我们 需要往高增值的方向去想。高增值有什么？比如AI行业、互联网、机器人、医疗这些新行业都是未来 支撑整个经济很大的领域，都可能是股票的潜在机会。 这是一场汇聚景顺投资全球视野与本土顶尖理财公司实战智慧的国际闭门会议，景顺专家带来的国际前 沿视角与理财公司投资人分享的一线市场洞察频频碰撞，火花四溅。财富趋势前沿，理财投资变革方 向，在这场思想沸腾的讨论中逐渐清晰。 3、六个中国核心的能力：1、勤奋的劳动者。2、工程师。3、人工智能。4、国外市场大。5、资金 ...

本周三A股继续上涨，且涨幅较大。截至收盘，上证综指涨1.03%至3455.97点；深综指涨1.41%，创业 板综指涨2.07%，科创50指数涨1.73%，北证50指数涨1.38%。全A总成交额为16395亿元，较周二的 14482亿元进一步放大。 由个股看，券商股因一些相关利好而大涨。此外，船舶制造、航天航空、软件开发、互联网服务、半导 体板块等板块表现也较好。下跌个股占少数，采掘、油气、港口航运等板块表现稍弱。 周三央行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。鉴于6月有1820亿元MLF到期，因 此实现净投放1180亿元，这也是央行连续4个月超额续做到期MLF。央行在投放资金方面已显得较积 极，这应是A股表现较强的原因之一。 隔夜美股三大股指涨幅均超1%，周三港股恒生指数涨1.23%，恒生科技指数涨1.15%。汇市方面，美元 于周一及周二连跌，周三亚欧交易时段则微有反弹。人民币汇率本周二有所升值，周三则稍有回落，至 周三傍晚时分，离岸人民币汇率暂于7.1720上下波动。 品种方面，因目前已临近半年报披露期，投资者在选股时既要重视相关上市公司的经营前景，同时也得 更加注意短期财报风险。 每日 ...

6月25日，南下资金净买入港股95.74亿港元。 其中，净买入国泰君安国际16.62亿、中芯国际14.25亿、建设银行8.92亿、中国平安7.38亿、众安在线2.42亿、弘业期货1.07亿； 净卖出腾讯控股5.51亿、阿里巴巴-W 4.6亿、小米集团-W 3.06亿、美团-W 1.11亿。 众安在线：跨境支付通6月22日正式上线运行，这标志着内地与香港快速支付系统实现互联互通，今后两地居民可实时办理跨境汇款。 摩根士丹利认为，跨 境支付通对金融股是温和利好。考虑到内地和香港的利差，相信跨境支付通将吸引更多的流动资金流向香港，支持港股交易额，同时认为亦有利保险股，因 为该机制可以简化香港保险的购买过程。 据统计，南下资金已连续19日净卖出腾讯，共计202.2718亿港元；连续6日净卖出阿里巴巴，共计32.1047亿港元；连续4日净卖出小米，共计22.1152亿港 元；连续11日净买入建设银行，共计74.3906亿港元；连续5日净买入中芯国际，共计33.8483亿港元。 北水关注个股 国泰君安国际：国泰君安国际获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供 ...

February 2025 Investor Presentation 2 Disclaimers Forward-Looking Information This presentation contains forward-looking statements. All statements other than statements of historical facts contained in this presentation may be forward-looking statements. The words "may," "will," "should," "expects," "plans," "anticipates," "could," "intends," "targets," "projects," "contemplates," "believes," "estimates," "predicts," "potential" or "continue" and other expressions that are predictions of or indicate future ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 * （股份代號：406） 全年業績 截至二零二五年三月三十一日止年度 概要 本集團於本年度錄得收入9,623,007,000港元（二零二四年：7,811,653,000港元）。 本年度毛利為134,941,000港元（二零二四年：682,482,000港元）。 本年度虧損為101,178,000港元（二零二四年：溢利65,801,000港元）。 每股基本及攤薄虧損約為22.57港仙（二零二四年：每股盈利15.32港仙）。 於二零二五年三月三十一日，本公司權益持有人應佔之資產淨值為 1,376,001,000港元（二零二四年：1,505,164,000港元），按已發行普通股 438,053,600股（二零二四年：438,053,600股）計算，相當於每股3.14港元（二零 二四年：3.44港元）。 * 僅供識別 1 截至二零二五年三月三十一日止年度 | | 二零二五年 | 二零二四年 | | --- | - ...

01.10多家出险房企债务重组或重整获批 近期，出险房企债务重组进展加快，金轮天地、融创等房企境外债重组已基本获债权人通过，将进行聆讯；融创境内债二 次重组已经完成。截至目前，融创、富力、中梁、当代、佳兆业、奥园、金轮天地、禹洲、远洋、时代中国、绿地等多家 房企债务重组获批。 | 企业 | 债务重组进展 | 企业 | 债务重组进展 | | --- | --- | --- | --- | | 融创 数据 | 2025年1月,完成境内债二次债务重组 | 高洲 | 2024年12月,境外债重组方案已通过 | | | 2025年6月,境外债二次重组获83% | | | | | 债权人同意_su教指 | | | | 富力 | 2022年11月,完成境内债展期 2025年5月,境外债将进行二次重组 | 华夏幸福 | 截至2025年5月31日,华夏幸福基业 | | | | | 股份有限公司累计实现债务重组金额 | | | | | 约为人民币1926.69亿元,显示出公司 | | | OFD | | 在债务重组方面取得显著进展。 | | 中药 | 2024年3月,完成境外债重组 | 世茂 | 2025年3月,境外债务重组计划 ...

过去几年里，我们习惯了通过 ChatGPT 等 AI 产品提问、聊天、生成代码。但 Anthropic 指出，AI 模型的下一阶段，是从助手进化为"代理"（Agent） ——也就是自动决策并执行复杂任务的智能系统。 这种 Agent 不仅能浏览你的邮件、查阅公司资料，还可能被赋予具体目标，并拥有自由操作的权限，比如编辑代码、管理日程、向他人发送信息等——然 而，一旦 AI 拥有目标、权限和推理能力，它是否真的会始终遵循"安全"、"道德"的边界？ 在最新一份由 AI 公司 Anthropic 发布的研究报告中，研究者指出：当前主流大语言模型在受到威胁或目标受阻时，会主动选择勒索、撒谎，甚至故意致 使人类"死亡"等不道德行为，以达成自身目标。 更令人震惊的是，这个问题并非 Anthropic 自家 Claude 模型特有的个别现象，而是在 OpenAI、Google、Meta、xAI 等多家公司的 16 个主流模型中广泛存 在的一种系统性风险。 Claude 勒索上司事件，暴露 AI 本能中的"生存欲望" 在 Anthropic 披露的一个典型实验中，他们将其旗舰模型 Claude Opus 4 放进了一个虚拟公 ...

业绩总结 - 通用磨坊财政2025年第四季度净销售额为45.56亿美元，同比下降3%[67] - 财政2025年调整后的营业利润为6.22亿美元，同比下降22%[67] - 财政2025年调整后的稀释每股收益为0.74美元，同比下降27%[67] - 财政2025年全年的有机净销售增长为-2%，调整后的营业利润和稀释每股收益均下降7%[10] - 财政2025年总净销售额为194.87亿美元，同比下降2%[95] - 调整后营业利润为33.53亿美元，同比下降7%[95] - 调整后稀释每股收益为4.21美元，同比下降7%[95] - 2025财年的净收益为23.189亿美元，较2024年的30.283亿美元下降23%[133] 用户数据 - 财政2025年北美零售部门的有机净销售在第四季度下降7%，部门营业利润下降29%[71] - 财政2025年北美宠物部门的有机净销售增长3%，部门营业利润增长3%[75] - 财政2025年国际部门的有机净销售在第四季度增长9%，但部门营业利润下降33%[85] - 加拿大市场第四季度净销售额同比下降47%[106] 未来展望 - 财政2025年公司计划在2026年恢复以销量驱动的有机增长，增加各方面的投资[8] - 预计2026财年有机净销售增长在-1%到+1%之间[101] - 调整后营业利润预计下降15%到10%[101] - 预计2026财年自由现金流转化率超过95%[101] 新产品和新技术研发 - 财政2025年公司实现了97%的自由现金流转换，超过长期目标95%[29] 负面信息 - 财政2025年重组和转型费用为8.75亿美元，较2024年的3.88亿美元增加[126] - 财政2025年有效税率为20.2%，较2024年的19.6%上升0.6个百分点[133] - 财政2025年资产减值费用为2.33亿美元，较2024年的2.202亿美元显著减少[131] 其他新策略 - 财政2025年调整后毛利率为34.5%，较上年下降0.3个百分点[97] - 调整后营业利润率为17.2%，较上年下降0.6个百分点[97] - 资本投资为6.25亿美元，支付的股息为13.39亿美元，净回购股份为11.6亿美元[99]

市场专挑散户软肋扎：说好的利空出尽是利好，结果成了资金跑路的哨子；盼着利好能捞一笔，机构早卷着钱撤了，散户永远在猜机构心思的路上被反复收 割。 现在的A股就像被消息当风筝放！股价跟着新闻上蹿下跳，典型的「外部杠杆行情」把人折腾惨了！ 最近又出新鲜事：美联储降息预期突然升温，前几天还铁了心不降息呢，转眼就变卦，这里头到底藏着啥猫腻？今儿咱就掰开了揉碎了聊！ 一、降息预期升温下的市场迷局 最近金融圈最热闹的话题，莫过于美联储降息预期的突然反转。短短几天前还坚称不急于降息的美联储官员们，现在却纷纷改口。 鲍曼副主xi的最新表态尤为引人注目：只要通胀保持温和，她个人支持7月就启动降息。这种180度的态度转变，让市场措手不及。 表面上看，市场似乎正在提前兑现降息利好。但仔细观察资金流向就会发现一个耐人寻味的现象：外资实际上在持续流出。这种背离让我想起了一个投资界 的经典悖论——当所有人都预期某个利好时，这个利好往往已经被定价了。 这就是典型的「外部杠杆行情」特征：消息面主导短期波动，但真正的资金流向却暗藏玄机。机构投资者深谙此道，他们善于利用消息面的波动来放大散户 情绪。 昨天的普涨看似喜气洋洋，但其中有多少是可持续的 ...