薪资涨幅趋势 - 2025年平均薪资涨幅为5 49% 较2024年的5 57%下降0 08个百分点 为四年来首次下降 [1] - 制造业薪资涨幅为5 72% 下降0 39个百分点 钢铁行业薪资涨幅为6 37% 较去年减半 [1][2] - 非制造业薪资涨幅上升0 51个百分点至5 13% 房地产与住宅行业涨幅达7 10% 陆运行业涨幅为4 40% [2] 行业表现 - 制造业受中国经济增长放缓和原材料价格上涨影响 上市企业2024财年净利润出现减少 [1][2] - 钢铁行业利润恶化 JFE钢铁薪资涨幅从2024年的12 47%缩小至6 57% [2] - 餐饮及其他服务业受益于入境需求 薪资涨幅保持6 74%的高水平 食其家运营商泉盛控股薪资涨幅达11 23% [3] 企业案例 - 尤妮佳对正式员工平均薪资涨幅为2 31% 较去年下降4 46个百分点 [2] - 竹中工务店基本工资提高8 75% 旨在提升建筑行业待遇和吸引力 [2] - 泉盛控股大学毕业生新入职工资提升3万4000日元至31万2000日元 与金融和商社行业水平相当 [3] 影响因素 - 73 8%的企业涨薪考虑消费者物价上涨因素 46 5%考虑人手不足问题 [4] - 日本政府涨薪要求影响下降5 3个百分点至37 6% [4] - 大企业劳动分配率为43 4% 中小企业为75 4% 中小企业分配率提升空间较小 [4]

建筑材料价格上涨 - 水龙头价格从160美元涨至至少200美元 [1] - 钢制窗价格从300美元出头涨至370美元 [1] - LED筒灯价格从12-15美元涨至超过30美元 [1] - 建房合约报价每平方英尺上涨30-60美元 [1] - 电线、PVC管、橱柜等建材价格普遍上涨 [1] - 橱柜供应商计划6月调价 [1] 建筑行业成本压力 - 每套房子平均成本增加10900美元 [2] - 六成建筑商收到供应商调价通知 [2] - 美国2024年建材进口总额约140亿美元 [2] - 建筑业投入品价格年化涨幅达9.7% [2] - 钢铁、钢制品及铜线和电缆价格3月涨幅超5% [2] 行业影响与担忧 - 建筑商信心持续处于负面区间 [2] - 政策不确定性影响商业决策 [2] - 高关税可能导致进口中断和缺货 [1] - 项目可能面临交付延期或取消风险 [2] 行业协会立场 - 全国住宅建筑商联合会反对关税政策 [2] - 认为关税最终会转嫁给消费者 [2]

据知情人士透露，印度房地产与建筑公司Shapoorji Pallonji Group签署34亿美元私人信贷协议，成为印 度历史上最大一单私人信用协议。（彭博） ...

广东外贸进出口 - 2025年前4个月广东外贸进出口总额达2.96万亿元，同比增长4.9%，增速快于全国2.5个百分点 [1] - 出口1.86万亿元，增长2.1%；进口1.1万亿元，增长10.1% [1] - 广东外贸稳定增长对全国外贸大局起到"压舱石"作用 [1] 东莞重大项目投资 - 2025年东莞市第一批增补重大项目计划总投资超295亿元 [2] - 增补项目涵盖基础设施工程、产业工程和民生保障等领域 [2] - 基础设施建设拉动建筑、建材等相关产业需求，产业工程促进各产业发展并创造经济效益 [3] 香港与科威特合作 - 香港与科威特达成多项合作协议，香港将发挥国际金融中心和离岸人民币业务中心优势 [4] - 香港与海湾阿拉伯国家合作委员会去年商品贸易总额近200亿美元，过去四年增长逾53% [4] 澳门外汇储备 - 4月底澳门外汇储备资产总额2292亿澳门元，环比3月下降2.8% [5] - 外汇资产总额相当于3月底澳门流通货币的11倍或澳门元M2的87.7% [5] 深交所行情 - 5月15日深证成指收报10186.45点，下跌1.62% [6] - 深市领涨股：青松股份涨20.08%，川宁生物涨20.03%，美农生物涨20.02% [7] - 深市领跌股：皖通科技跌10.01%，纳尔股份跌10.01%，中欣氟材跌10.00% [7]

港股市场动态 - 港股今日震荡调整 收盘下跌0 79% 主要受中东局势及资本流动影响 [1] - 中东地区获特朗普政府巨额订单承诺 沙特承诺6000亿美元投资 卡塔尔签署1 2万亿美元经济协议 包括波音160架飞机订单价值2000亿美元 [1] - 海湾国家实际GDP与承诺投资额存在显著差距 沙特GDP约1万亿美元 卡塔尔GDP仅2000多亿美元 协议更多为政治象征意义 [1] 中美科技博弈 - 美商务部声明全球使用华为昇腾芯片均违反出口管制 计划警告美国AI芯片用于中国AI开发的风险 [2] - 中国4月社融增量1 16万亿元 新增人民币贷款2800亿元 M2-M1剪刀差扩大 居民短期贷款下降4000亿创2020年以来最大降幅 [2] - 居民长期贷款下降1230亿 虽优于去年同期但仍为2020年次差水平 反映消费需求减弱及房贷提前偿还趋势 [2] 资本市场与IPO - 政策要求公募基金参照指数基准考核 旨在引导资金配置指数成分股稳定市场 [3] - 宁德时代港股IPO获机构认购超500亿美元(约3902亿港元) 超额认购30倍 有望成全球年度最大IPO [3] - 5月港股IPO市场活跃 8家公司递交申请 港交所拟上市公司中"聆讯通过"5家 "处理中"逾150家 [3] 行业与企业表现 - 航运港口板块走强 招商局港口(00144)与OceanOffshore签署租赁协议后涨近4% 中远海运港口(01199)等跟涨超4% [4] - 腾讯(00700)Q1营收1800 22亿元同比增13% 净利润478 21亿元增14% 经调整净利润613 29亿元增22% 本土游戏收入同比增24% [4] - 腾讯成立电商产品部探索微信内交易模式 服务商微盟(02013)股价大涨19% [4][5] 医药与科技新品 - 麦角硫因抗衰产品受关注 科伦董事长代言引发市场热度 相关企业阜丰集团(00546)及中国生物制药(01177)涨幅超4% [5] - 华为将于5月19日发布鸿蒙折叠电脑 受益标的包括中国软件国际(00354)及电信运营商 [5] 城市更新政策 - 中央印发《城市更新行动意见》 提出八项任务包括老旧小区改造、完整社区建设及基础设施升级 [6] - 政策利好地产及基建板块 关注万科(02202)、越秀地产(00123)及中国建筑国际(03311)等标的 [6] 个股深度分析 - 布鲁可(00325)2024年营收22 41亿元同比增155 6% 拼搭玩具收入占比98 2% 奥特曼IP销售收入10 96亿元同比增96 8% [7] - 公司拥有50+授权IP及2个自有IP 线下渠道覆盖80%三线以下城市 终端网点450+ 新品变形金刚及柯南系列加速推出 [7][8] - BFC赛事体系覆盖全球 国际展会曝光度提升 深度绑定头部IP推动长期增长 [7][8]

城市更新政策核心内容 - 中办、国办联合印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，提出八项主要任务和十大实施要点，旨在推动城市高质量发展和民生改善 [1][2][3] 主要任务领域 - **既有建筑改造利用**：重点推进危险住房改造（加快拆除D级危房，加固/改建/重建C级危房），实施抗震加固和节能改造，加强存量房屋功能转换和土地用途合理调整 [2][9] - **老旧小区改造**：更新老化管线管道（燃气等），整治楼栋内部通道和井道，支持加装电梯；完善停车、充电、消防等基础设施，增设助餐、家政等公共服务设施 [2][10] - **完整社区建设**：完善社区公共服务和便民商业设施，建设城市一刻钟便民生活圈，开展嵌入式服务设施建设 [10] - **片区综合更新**：推动老旧街区功能转换和业态升级（打造活力街区、提升商业步行街），鼓励市场化改造老旧厂区（保护工业遗产、盘活闲置资产），推进城中村改造（采取"一村一策"方式，不搞大拆大建） [3][11] - **城市功能完善**：补齐民生领域公共服务短板，推进"平急两用"公共基础设施建设，实施适老化适儿化改造，增加普惠托育和养老服务供给 [12] - **基础设施升级**：全面排查地下管线管网风险，加快燃气、供水、排水等地下管廊建设改造，完善污水处理厂网一体机制，构建城市防洪排涝体系 [13] - **生态修复**：建设连续的城市生态基础设施体系，推进海绵城市建设、湿地修复和黑臭水体治理，加强土壤污染风险管控 [14] - **历史文化保护**：衔接全国文物普查，落实"老城不能再拆"要求，建立保护前置机制（先调查后建设、先考古后出让），加强风貌管控 [15] 实施机制与支持政策 - **规划体系**：建立"专项规划－片区策划－项目实施方案"的实施体系，强化城市设计引导作用 [16] - **用地政策**：支持存量低效用地建设保障性住房和公共服务设施，鼓励土地使用权人通过转让、入股等方式自主更新，优化地价计收规则 [4][17] - **资金支持**：加大中央预算内投资和超长期特别国债支持，允许地方政府发行专项债券（债务风险可控前提下），落实税费减免政策，鼓励金融机构信贷支持和社会资本参与（REITs、资产证券化等产品） [4][19] - **公众参与**：建立政府引导、市场运作、公众参与模式，鼓励产权人自主更新和企业盘活存量资产 [19] 总体目标与要求 - 坚持人民城市理念和系统观念，以规划引领和安全发展为原则，目标到2030年实现城市更新重要进展（体制机制完善、人居环境改善、经济业态丰富等） [7][8]

市场表现 - 5月15日恒生指数下跌0.79%至23453.16点 瑞港建设股价上涨37.21%至0.118港元/股 成交量21.2万股 成交额1.89万港元 振幅33.72% [1] - 最近一个月瑞港建设累计跌幅14.85% 今年以来累计跌幅15.69% 同期恒生指数上涨17.85% [1] 财务数据 - 2024年瑞港建设营业总收入15.11亿元 同比减少23.26% 归母净利润-1.47亿元 同比增长15.77% [1] - 毛利率7.98% 资产负债率94.21% [1] 行业估值 - 建筑行业市盈率（TTM）平均值8.21倍 中值1.58倍 瑞港建设市盈率-0.43倍 行业排名第214位 [1] - 可比公司市盈率：浦江国际1.01倍 饮食天王(环球)1.39倍 进升集团控股1.52倍 中国管业1.56倍 靛蓝星1.58倍 [1] 公司业务 - 瑞港建设为香港老牌承建商 主营海事建筑服务 包括疏浚工程 填海工程 码头建设等 业务覆盖香港 澳门及东南亚 [2] - 公司拥有专业船舶队伍 含打桩船 挖泥船等 以工程质量 工期控制和安全著称 [2]

英国3月建筑业产出年率 1.4%，预期1.2%，前值由1.60%修正为1.4%。 ...

市场表现 - 5月14日恒生指数上涨2 3%至23640 65点 恒昌集团国际股价上涨46 81%至0 69港元/股 成交量1076 35万股 成交额655 79万港元 振幅63 83% [1] - 最近一个月公司累计涨幅137 37% 今年以来累计涨幅113 64% 跑赢恒生指数15 2%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年公司营业总收入5061 18万元 同比减少13 41% 归母净利润-1510 28万元 同比增长41 02% [1] - 毛利率6 39% 资产负债率32 84% [1] 行业估值 - 建筑行业市盈率平均值7 9倍 行业中值1 58倍 公司市盈率-2 18倍 行业排名第183位 [1] - 可比公司市盈率：浦江国际1 01倍 饮食天王(环球)1 44倍 进升集团控股1 52倍 中国管业1 53倍 靛蓝星1 58倍 [1] 公司业务 - 主营业务为新加坡电气工程服务 中国太阳能光伏零部件供应安装及配电系统业务 [2] - 核心竞争优势在于经验丰富的管理团队提供的低成本解决方案 [2]

天津市首批落地的科技创新债券实现了金融机构、科技型企业、股权投资机构三类发行主体全覆盖，债 权融资和股权投资的双向通道进一步打通。 其中，渤海银行发行的科技创新债券为3年期固定利率债券，发行规模50亿元，票面利率1.75%，募集 资金将通过贷款、债券、基金投资等多种途径，专项支持科技创新领域业务。由渤海银行牵头主承销， 建设银行天津市分行、中国银行天津市分行等联席主承销的天津医药科技创新债券为3年期固定利率债 券，发行规模3亿元，票面利率2.3%。由天津银行牵头主承销，渤海银行等联席主承销的渤化集团科技 创新债券为3年期固定利率债券，发行规模2.5亿元，票面利率2.48%。由兴业银行天津分行主承销的中 交一航局科技创新债券为180天期固定利率债券，发行规模5亿元，票面利率1.70%。 下一步，中国人民银行天津市分行将持续助力做好科技金融大文章，深入开展债券市场扩面提质专项行 动，进一步加强"访企问需"，组织精准摸排发行需求，多渠道宣传推介支持政策，联合相关部门建立奖 励、增信等机制，持续推动科技创新债券支持政策落地见效。 5月7日，中国人民银行和中国证监会联合发布公告，支持金融机构、科技型企业、股权投资机构三 ...