主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益大幅恶化，2024年为-2.05元，较2023年-0.44元下降365.91% [1] - 每股净资产持续下滑，2024年为9.1元，较2023年12.08元下降24.67% [1] - 每股未分配利润急剧减少，2024年为0.37元，较2023年2.56元下降85.55% [1] - 营业收入连续两年下滑，2024年为8.47亿元，较2023年10.45亿元下降18.95% [1] - 净利润亏损扩大，2024年为-2.36亿元，较2023年-0.5亿元下降372% [1] - 净资产收益率显著恶化，2024年为-19.33%，较2023年-3.52%下降449.15个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东持股比例42%，较上期增加107.1万股 [2] - 第一大股东徐石持股2426.47万股(21.07%)，持股数量未变 [3] - 上海文合未来影视中心增持70.08万股至523.97万股(4.55%) [3] - 5家机构新进前十大股东，包括极简辰雨多策略私募基金(449.1万股)、招商优势企业混合A(225万股)等 [3] - 6家股东退出前十大股东，包括招商瑞利灵活配置混合(300万股)、中庚小盘价值股票(211.57万股)等 [3][4] 分红情况 - 公司2024年未实施分红送配方案 [5]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入4734.06万元 同比下降45.89% [1] - 净亏损6617.63万元 较去年同期净亏损4498.89万元扩大47.1% [1]

作 者丨易妍君 编 辑丨包芳鸣 近期，上市公司密集披露2 0 2 5年第一季度报告，社保基金、QFII（合格境外机构投资者）等 中长期资金的调仓换股路线随之浮出水面。 据 Wi n d 统 计 ， 截 至 记 者 发 稿 前 ， 社 保 基 金 现 身 1 0 5 家 上 市 公 司 的 前 十 大 流 通 股 股 东 名 单 ， QFII重仓上市公司家数已达到1 5 8家。 受访人士向2 1世纪经济报道记者指出，今年一季度，社保基金重点增持了消费、科技 领域的个股。Q F II重点加仓了以生物医药、电子产业为代表的科技赛道，以及制造业 中具有转型升级潜力的公司。 这背后，两类机构投资A股的逻辑有何不同？ 哪些板块受青睐？ 排排网财富研究员卜益力向2 1世纪经济报道记者分析，社保基金近期重点加仓方向聚焦于消 费与科技两大核心领域，充分体现了其较为稳健、追求长期收益的价值投资理念。 "在消费板块的布局上，社保基金的操作彰显了对国内居民消费能力持续恢复的坚定信心，以 及对消费行业长期增长逻辑的深度认可。而在科技领域，社保基金的加仓动作则凸显了其对新 兴技术发展前景的乐观预期，特别是对自主创新进程加速和技术创新突破 ...

咸亨国际调研要点 - 2024年公司实现营业收入36.06亿元，同比增长23.15%，净利润2.23亿元，同比增长130.67% [1] - 2024年深耕电网领域并拓展油气、发电等新行业，销售额达10.91亿元，同比增长70.97% [1] - 利用无人机、具身智能等技术开展二次研发，实现产品更新换代 [1] - 2024年分红预案为每股0.36元，现金分红和回购金额合计2.03亿元，现金分红比例91.24% [1] - 2025年计划提质增效、优化供应链、加强人才建设和组织绩效优化，推进战略性外延扩张 [1] - 不排除开展外延并购可能性，希望通过并购整合优质资源 [1] - 中美关税贸易战影响较小，主要客户为国内国央企，海外业务占比小 [1] - 通过数字化转型提升效率，关注存量员工核心能力建设 [1] 汉得信息调研要点 - 2024年营收32.35亿元，同比增长8.57%，利润扭亏为盈，现金流改善 [2] - 自主软件业务增速16.17%，2025年Q1营收7.4亿，保持平稳 [2] - 目标逐年提升利润率，重回历史最高16% [2] - AI业务收入2025年希望翻倍，一季度已达3300万 [2] - 预计2027年AI业务将成为主流，未来两到三年聚焦技术研发、产品布局、市场拓展 [2] - 老客户贡献占比超90%，成为新业务推广首要目标 [2] - 产品化业务毛利率高，但短期内对净利润贡献未必超越项目制 [2] - 未来5-8年服务业务仍是重要组成部分 [2] - 客户需求从初步关注转向实践，大消费领域领先，工业领域逐步释放需求 [2] - 下半年计划推出自主智能体和MCP业务 [2] - AI业务利润空间良好，收费模式包括增购、产品销售结合定制化改造 [2] - 大消费领域客户占50%，2025年AI应用全行业覆盖，头部企业率先布局 [2] 机构背景 - PinPoint持有香港9号牌牌照，提供Equity和Commodity投资产品 [3] - 投资理念基于深入研究和合理分析，崇尚价值投资，注重基本面分析 [3] - 拥有二十六位专业人员负责投资组合管理、研究、交易、风险管理及运营 [3] - 团队对大中华地区证券市场和全球商品有深刻理解 [3]

全球股指期货表现 - 道指期货涨1.69%至39,970点[1][2] - 标普500指数期货涨2.20%至5,424.8点[1][2] - 纳指期货涨2.61%至18,827点[1][2] - 德国DAX指数涨2.34%至22,140.5点[2][3] - 英国富时100指数涨2.01%至8,471.3点[2][3] - 法国CAC40指数涨1.09%至7,433.5点[2][3] - 欧洲斯托克50指数涨2.36%至5,043点[2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油涨0.25%至63.83美元/桶[3][4] - 布伦特原油涨0.22%至67.59美元/桶[3][4] 货币政策与政治动态 - 特朗普称无意解雇美联储主席鲍威尔并呼吁更积极降息[5] - 美元兑日元上涨1%至143日元[5] - 美元兑瑞士法郎上涨至0.8269瑞士法郎[5] 贸易政策进展 - 美国拟要求英国将汽车关税从10%降至2.5%[6] - 美国对英国商品现行征收10%关税 汽车钢铁领域达25%[6] - 特朗普政府寻求为美国农产品争取更宽松进口条件[6] 债券市场波动 - 美债期权市场恐慌情绪升至2021年闪崩以来最高水平[6] - 投资者大举推高对冲收益率飙升风险的看跌期权价格[6] 宏观经济风险预警 - Pimco警告美国经济衰退概率接近50%[7] - 供应链难以迅速从中国转移加剧关税冲击影响[7] 行业压力显现 - 美国汽车业联名反对25%汽车零部件关税[7] - 警告称关税将导致汽车销量下滑和价格上涨[7] 波音公司业绩与运营 - 一季度自由现金流23亿美元优于预期34亿撤资[8] - 调整后每股亏损49美分优于市场预期[8] - 737 MAX产量将提升至38架/月并申请扩产至42架/月[8] - 106亿美元出售导航业务部门改善现金流[8] - 5000亿美元订单积压提供贸易动荡缓冲[8] 菲利普莫里斯业绩突破 - 一季度无烟业务贡献总净收入42%和毛利润44%[9] - 净收入有机增长20.4% 毛利润有机增长33.1%[9] - 调整后营业利润37.9亿美元超预期36.1亿[9] - 每股收益1.69美元超预期1.61美元[9] - 上调全年每股收益指引至7.36-7.49美元[9] - 股价盘前涨超4%至170.84美元创历史新高[9] AT&T用户增长超预期 - 一季度新增无线用户32.4万名超预期25.4万名[10] - 营收306.3亿美元同比增长2.0%超预期[10] - 非GAAP每股收益0.51美元略低于预期0.52美元[10] 新东方业务分化表现 - 第三季度股东应占净利润8730万美元同比微升0.1%[11] - 净营收11.83亿美元同比下降2.0%[11] - 剔除东方甄选业务后净营收10.383亿美元同比上升21.2%[11] - 经营利润1.245亿美元同比上升9.8%[11] - 预计第四季度剔除东方甄选业务营收10.09-10.366亿美元[11] 特斯拉业绩显著下滑 - 一季度营收193.35亿美元同比下降9%远低于预期213.48亿[12] - 汽车业务营收139.67亿美元同比下降20%[12] - 能源业务营收27.30亿美元同比激增67%[12] - 服务业务营收26.38亿美元同比增长15%[12] - 马斯克称将大幅减少政府事务投入时间[12] 沃尔沃面临市场挑战 - 一季度营业利润133亿瑞典克朗低于预期148.2亿[13] - 营收1217.9亿瑞典克朗同比下降7%[13] - 北美重卡零售额骤降13%[13] - 全年重卡销量预期从30万辆下调至27.5万辆[13] - 卡车交付量下滑12%至48,833辆[13] - 订单量增长13%至55,227辆[13] SAP云业务韧性凸显 - 一季度总收入90.13亿欧元同比增长12%[14] - 调整后营业利润25亿欧元同比增长60%[14] - 云计算收入49.93亿欧元同比增长27%[14] - 维持全年云收入指引[14] - 股价盘后大涨9.69%至276.87美元[14] 科技巨头监管风险升级 - 欧盟对苹果处以5亿欧元罚款[14] - 欧盟对Meta处以2亿欧元罚款[14] - 指控违反欧盟《数字市场法案》[14] Meta广告业务承压 - 中国相关关税或导致广告营收损失70亿美元[15] - 2024年中国市场营收183.5亿美元占总销售额11%[15] - Temu和Shein等零售商削减广告预算影响业绩[15] 重要经济事件预告 - 北京时间21:45发布美国4月SPGI制造业PMI初值[16] - 北京时间22:00发布美国3月新屋销售年化总数[17] - 北京时间22:30发布美国EIA原油库存变动[18] - 北京时间21:00芝加哥联储主席古尔斯比致开幕词[19] - 北京时间21:30圣路易联储主席穆萨莱姆和美联储理事沃勒致开幕词[20] - 北京时间22:00美国财长贝森特就金融体系讲话[21] - 次日凌晨02:00美联储发布经济状况褐皮书[22] 企业业绩发布安排 - 周四早间发布IBM、德州仪器、纽曼矿工业绩[23] - 周四盘前发布诺基亚、好未来、赛诺菲安万特、施贵宝、默沙东、百事可乐、联合太平洋、西南航空、美国航空业绩[23]

财务表现 - 2025年第一季度营收13.01亿元人民币 同比增长6.22% [1] - 2025年第一季度净利润4.03亿元人民币 同比增长9.75% [1]

财务表现 - 2024年营业收入7.13亿元 同比下降41.20% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损3.96亿元 去年同期净利润1.34亿元 [1] 利润分配方案 - 向全体股东每10股派发现金红利0元（含税） [1] - 送红股0股（含税） [1] - 以资本公积金向全体股东每10股转增0股 [1]

并购 - 中储股份拟收购广州货代和寿阳公司100%股权 [1] 回购、增持、股权转让 - 双塔食品拟以2亿元-3亿元回购公司股份用于股权激励 [2] - 雪天盐业控股股东拟增持1.5亿元-3亿元 [2] - 九牧王股东计划内部转让股份不超过0.21% [2] 对外投资 - 比亚迪2024年度拟10送8转12派39.74元，现金红利总额约120.77亿元创历史新高 [3] - 汇绿生态控股子公司拟投资2亿元建设光通信项目 [4] - 城地香江联合体为中国移动（宁夏中卫）数据中心项目中标候选人之一，投标报价16.32亿元 [5] - 软控股份拟以3.08亿元投资碳五新材延链精细化工项目 [6] - 用友网络筹划发行H股并在香港联交所上市 [7] - 阿拉丁拟认购雅酶生物25%股权 [8] 业绩变动 - 湖南黄金2025年第一季度净利润3.32亿元，同比增长104.63%，主要因金、锑产品销价同比上涨盈利增加 [9] - 宝丰能源第一季度净利润24.4亿元，同比增长71.49%，主要因内蒙古烯烃项目投产，聚烯烃产销量增加 [9] - 全志科技第一季度净利润9155.2万元，同比增长86.51%，主要因智能汽车电子、扫地机机器人、智能投影等领域拓展，营业收入同比增长约50% [9] - 中兴通讯第一季度净利润24.5亿元，同比下降10.50% [10] - 春秋电子2024年净利润同比增长690%，超业绩预告上限 [11] - 淳中科技2024年净利润同比增长391%，主要因人工智能产品、专业芯片产品带来新业务增量 [12] - 红宝丽第一季度净利润同比下降24%，主要因产品价格下调及部分原料价格上涨致毛利率下降 [12] - 长盛轴承第一季度净利润5303.65万元，同比增长1.54% [13] - 瑞芯微2025年第一季度净利润2.09亿元，同比增长209.65% [14]

威士顿实控人离婚股份分割 - 威士顿实控人茆宇忠与XUXIANGFENG解除婚姻关系 茆宇忠原直接持有公司2960万股(占总股本33.64%) 并通过控股公司间接持有2100万股(23.86%) [2] - 根据离婚协议 茆宇忠将2000万股(22.73%)分割至XUXIANGFENG名下 分割后茆宇忠持股降至960万股(10.91%) XUXIANGFENG持股22.73% [2][3] - 以最新股价46.4元计算 分割股份价值超过9亿元 公司强调此次变动不涉及控制权变更 双方签署一致行动协议保持决策一致 [3][4] 美股市场动态 - 上周美股三大指数集体下跌 道指和纳指累计跌幅均超2.6% 标普500指数下跌1.5% 美元指数跌破99关口 为2022年4月以来首次 [5][6] - 市场波动主因包括美国关税政策不明朗 以及美联储主席鲍威尔货币政策言论加剧投资者悲观预期 [8] - 本周将公布美欧4月制造业PMI初值 重点关注美国制造业投入价格指数和欧元区新出口订单指数 美联储褐皮书或揭示政策传导效应 [8] 中国电商海外表现 - 阿里国际站(Alibaba.com)超越沃尔玛成为美国App Store免费购物软件下载量第三 榜单前三均为中国电商平台(淘宝 敦煌网 阿里国际站) [14] 影视行业动态 - 针对网传《封神第二部》亏损超8亿元的消息 北京文化发布声明称该信息不实 强调以公司公告为准 并保留法律追责权利 [18]

南向资金动态 - 成交量在"反制关税"后第一周（4月7日-11日）创下日均成交和净买入新高，但过去一周（4月14日-17日）大幅收窄 [2][10] - 风格配置显示进攻型资金保持较高风险偏好，"反制关税"后第一周增持"哑铃策略"两端（成长股和金融股），第二周减配金融股并继续增持成长股 [2][10] - 半导体和可选消费（电商）连续两周获增持，当前超配比例分别为1.86%和-4.06%，处于2022年以来96.3%和100%分位数 [2][10] - 医药生物板块过去一周增持幅度较大，当前超配比例处于2022年以来51.8%分位数 [2][10] - 软件服务板块持股比例连续两周下滑，当前超配比例基本处于2022年以来最低位置附近 [2][10] 海外资金动向 - 对A股市场：主动型和被动型外资连续两周净流出，4月3日-9日合计净流出19.4亿美元，4月10日-16日合计净流出57.5亿美元 [4][17] - 对港股市场：过去较长时间保持主动型净流出+被动型净流入趋势，但在"对等关税"和"反制关税"期间曾连续两周双双净流出，过去一周（4月10日-16日）重回趋势 [4][17] - 截至4月10日-16日，A股主动外资流出5.0亿美元（相比上周8.0亿美元减少），被动外资流出52.5亿美元（相比上周11.4亿美元大幅扩大） [26] - H股主动外资流出0.32亿美元（相比上周0.93亿美元放缓），被动外资流入0.64亿美元（相比上周流出0.28亿美元出现逆转） [26] 主力资金动向 - 沪深300ETF近期出现明显大额净流入，对市场形成强支撑 [5][20] - 自特朗普公布"对等关税"且市场调整后，沪深300ETF累计净流入总额出现明显斜率抬升，显示资金加快入场节奏 [5][20] - 截至4月18日，四大核心沪深300ETF总资产管理规模达1.04万亿元，占所有沪深300ETF规模的95%以上 [20] 全球资金流动 - 美股市场：主动资金流出减缓至6.6亿美元（上周124.2亿美元），被动资金流出7.5亿美元（上周流入392.4亿美元），总体趋向观望停滞 [28] - 日本市场本周流入29.3亿美元（上周流出16.2亿美元），发达欧洲市场本周流入83.6亿美元（上周流出49.7亿美元） [32] - 黄金周度资金净流入76.7亿美元（上周16.4亿美元），加密货币资产周度净流出3.4亿美元（上周4.2亿美元） [33] 个股层面资金流向 - 南向资金净买入靠前个股：阿里巴巴-W（105.82亿港元）、腾讯控股（68.46亿港元）、美团（39.12亿港元） [24] - 南向资金净卖出靠前个股：盈富基金（122.56亿港元）、中芯国际（3.25亿港元） [24] - 半导体板块中芯国际和华如获增持，可选消费板块阿里、美团、京东获增持 [14]