公司高管任命 - 中金公司任命投行老将王曙光为新任总裁 结束总裁职位16个月悬空期 [1] - 新任总裁王曙光出生于1974年11月 在券商掌门人队伍中属于相对年轻者 [1] - "70后"高管正逐渐走向行业舞台中央 接替陆续退休的"60后"高管 [1] 新任总裁背景 - 王曙光职业生涯与中金公司紧密交织 1998年清华大学硕士毕业后加入成立仅三年的中金公司 [3] - 作为与中金共同成长的投行老兵 参与过中国移动 建设银行 中国北车 中国西电 陕鼓动力 汇顶科技 中国国贸等多个大型IPO项目 [3] - 王曙光曾接替王晟担任投行负责人 王晟现任中国银河证券董事长且曾是王曙光直属领导 [4] 公司财务表现 - 2025年上半年实现营业收入128.3亿元 同比增长43.96% [3] - 2025年上半年实现归母净利润43.3亿元 同比增长94.35% [3] - 业绩大幅增长主要归因于财富管理 投行业务和权益投资业务的拉动 [3] 业务板块表现 - 投行业务收入同比大增149.70% 成为驱动业绩增长核心引擎 [3] - 股票业务营业收入33.07亿元 同比增长105.43% 营业利润率79.06% [4] - 财富管理营业收入41.79亿元 同比增长41.11% 营业利润率36.01% [4] - 资产管理营业收入5.40亿元 同比增长19.17% 营业利润率34.11% [4] - 固定收益营业收入17.17亿元 同比下降21.25% 营业利润率72.09% [4] - 私募股权营业收入5.02亿元 同比下降14.05% 营业利润率4.41% [4] 市场业务表现 - 上半年在港股IPO市场作为保荐人主承销13单 包括宁德时代 海天味业 三花智控等项目 [3] - 港股主承销规模达28.66亿美元 排名市场第一 [3] 行业整合猜测 - 中金公司与中国银河证券高管交流频繁 引发市场对两家中央汇金旗下机构合并的广泛猜测 [4] - 中金公司董事长陈亮曾任中国银河证券董事长 中国银河证券现任董事长王晟出自中金公司投行部门 [4]

政策导向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确提出在制造业 能源 金融 教育 医疗 交通 城市治理等重点领域全面推进人工智能+ 推动产业智能化转型[1] - 设定阶段性发展目标：2027年AI融入六大重点领域且智能应用普及率超70% 2030年提升至超90% 智能经济成为新增长极 2035年全面进入智能经济与智能社会发展新阶段[3] - 开展人工智能+6大行动 围绕科学技术 产业发展 消费提质 民生福祉 治理能力 全球合作6大重点领域 夯实模型 数据 算力等8大支撑体系[3][4] 行业趋势 - 人工智能从技术验证迈向价值创造阶段 在降本增效 提升要素效率方面作用显现 推动应用需求快速释放[5] - 智能网联汽车 智能家居 智能机器人等新兴场景持续拓展 AI加速渗透生产与生活各个环节[5] - 未来三到五年 兼具技术迭代能力 产业场景理解力与生态构建能力的企业将成为引领产业智能化升级的核心力量[5] 企业实践 - 华兴资本通过链接前沿企业与资本市场 助力战略协同与生态构建 推动AI+产业模式从概念走向实践[1] - 已助力一批AI+企业完成资本对接与战略布局 在智能制造 工业互联网 数据智能等方向展现示范效应[5][8] - 基础模型能力大幅提升 Agent 应用和多模态技术迭代推动产业应用体验与解决方案丰富化[10] 资本参与 - 服务大量AI基础模型和垂直应用客户 陪伴产业资本 市场化基金 国有资本和国际资本参与AI引领的产业变革[10] - 产业智能化关键在于对行业痛点的深刻理解及对AI能力演进路径的精准把握 以打造具备PMF的产品[10] - AI成为新型生产力工具 嵌入并重构关键环节和核心流程 推动企业实现质的跃升[10]

中国资本市场前景 - A股与港股市场已走出估值洼地进入价值重估阶段 国际和国内机构参与形成持续趋势 [1] - 港股因高分红率和新兴行业成长性持续吸引海外投资与南下资金 A股呈现慢牛特征且A/H溢价提供上涨空间 [3][4] - 中美关税影响减弱 多项政策引导下中国经济预计展现更强增长动力 [4] 中国经济形势与政策 - 经济呈现稳中有进态势 消费修复、产业升级和外贸多元化支撑稳定增长 增速保持在5%以上 [4] - 财政政策需积极靠前发力 货币政策适度宽松与结构优化 国内大市场建设打破壁垒释放红利 [4] - 下半年政策以持续发力为主 同时保留适时加力空间 [4] 美联储货币政策与全球资产配置 - 美联储可能因就业风险调整政策 全年累计降息50至75个基点 9月降息至少25基点概率较高 [7] - 市场对降息前景过于乐观 后续降息力度可能不及预期 [7] - 建议降低美元资产集中度 美元贬值可能持续数年 加大黄金、白银、房地产及加密数字资产配置 [7] - 美元主导地位边际削弱 非美投资者持有的美国资产面临再平衡需求 [7] 具体投资策略 - 未来6至12个月看涨股票但存在短期风险 [9] - 将美股上涨视为削减过多美国投资并轮动资金至亚洲（除日本）股票的机会 [9] - 保持对日本和欧洲股票核心持仓 聚焦新兴市场本币债 [9]

收购交易核心信息 - 华检医疗全资附属公司FinalTouch Ltd拟收购国富量子约18.48亿股股份 占目标公司全部已发行股本20.31% [1] - 收购代价为31.42亿港元 将通过配发及发行代价股份支付 发行价为每股9.69港元 [1] 目标公司业务构成 - 目标集团主营业务包括投资银行 证券经纪 资产管理 孖展融资 放债 债权投资和股权投资以及移民顾问 [1] - 目标公司实施创新驱动战略 积极投资量子科技产业 探索量子科技领域多维度布局 [1] 战略协同价值 - 收购是推进RWA交易所战略持续落地 实现生态协同的重要举措 具有深远产业意义和资本价值 [1] - 收购完成后双方将围绕"链上金融"生态构建全面深化战略协同 共同推动数字金融基础设施创新与落地 [1] - 双方将整合技术 牌照 资产与渠道资源 打造高效合规开放的链上资产发行 交易及管理平台 [1] - 合作旨在加速实现传统金融资产的数字化 碎片化与跨境流动 [1]

收购交易核心信息 - 华检医疗全资附属公司FinalTouch Ltd拟以31.42亿港元收购国富量子约18.48亿股股份（占目标公司已发行股本20.31%）[1] - 收购对价将以每股9.69港元配发及发行代价股份支付[1] - 交易预计于2025年9月1日完成[1] 目标公司业务构成 - 目标集团主营业务涵盖投资银行、证券经纪、资产管理及孖展融资[1] - 业务范围包括放债、债权投资、股权投资及移民顾问服务[1] - 公司正实施创新驱动战略，积极投资量子科技产业并探索多维度布局[1] 战略协同价值 - 收购系推进RWA交易所战略落地及实现生态协同的重要举措[1] - 双方将围绕"链上金融"生态构建全面深化战略协同[1] - 通过整合技术、牌照、资产与渠道资源打造链上资产发行、交易及管理平台[1] - 合作旨在加速传统金融资产的数字化、碎片化与跨境流动进程[1]

来源|华尔街见闻 根据裁决书，该裁决10月14日之前不会生效，以便特朗普政府向美国最高法院提出上诉。 与此同时，针对特朗普试图解雇美联储理事库克一案的法庭听证会也在周五当天结束，这场前所未有的法律战将检验美国总统对美联储七人理事会 的权力。 分析指出，鉴于此案的重要性，任何法院裁决几乎都肯定会被上诉，最终可能上达最高法院。 巨大的经济与宪法影响 这两起案件的核心，都在于回答一个根本性的问题：美国总统是否拥有单方面的权力，以前所未有的方式重塑美国商业和全球贸易的关键机制？而 这个问题的答案，将由最高法院来决定。 特朗普的全球关税政策和对库克的免职起诉正面临美国最高法院的最终裁决。 保守派法律团体"新公民自由联盟"（New Civil Liberties Alliance）的高级诉讼顾问John Vecchione表示，其影响无论在经济上还是宪法层面上都 是"巨大的"。 最新的进展是，据央视新闻，当地时间8月29日，美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法。法院表示，《国际紧急经济权 力法》并未明确赋予美国总统加征关税的权力，特朗普援引该法加征关税超越了其职权范围。 在关税政策方面，Vecchi ...

值得注意的是，尽管标普500指数成分股公司第二季度营收同比增长4.8%，但经汇率调整后，销售增长速度有所放缓。尤其是中小型公司的实际营收出 现负增长。 从现在到年底，流动性风险的管理将成为美联储和投资者的重要关注点。7月的FOMC会议纪要提到，TGA（财政账户）重建可能会影响货币市场的波 动和资金状况。尤其是随着TGA重建和SLR（杠杆率规定）规则变化的交替，以及量化紧缩（QT）结束，这些都值得关注。 高盛认为，QT可能会在 10月结束，因为资金压力加剧。 欧洲市场：意大利和法国风险溢价缩小 高盛顶级交易员Mark Wilson指出，2025年夏季中国股市成为最意外亮点。中国股市表现超出预期，如今沪指破十年新高，散户融资近2015年峰值，成 交额连续12天超2万亿元创纪录。而从更长周期来看，中国股市的净多头仓位仍处于较低水平，5年区间仅处56分位。 高盛交易员Mark Wilson近日指出，回顾2025年迄今的表现，中国股市无疑是夏季最大的亮点之一。中国股市表现远超预期，成为市场中最出色的交易 机会之一。 Wilson提到，中国股市依然保持低估值，持仓比例偏低，而交易动能持续增强。这种市场状态本身可能推动股市 ...

公司高管交易 - 高盛首席运营官沃尔德伦出售公司股票 [1] - 出售股票价值约1360万美元 [1]

中国股市表现 - 中国股市成为夏季最大亮点之一 表现远超预期 [1] - 沪指突破10年新高 散户融资余额逼近2015年股市泡沫峰值 [2] - A股现货成交额连续12天突破2万亿元人民币 创历史最长纪录 [2] - 高盛亚太业务成交额创最大单日成交量 [2] - 中国股市净多头仓位处于较低水平 5年区间仅处56分位 [4] - 高盛自营业务录得历史最高资金净流入 主要来自多头买盘 [4] - 中国股市保持低估值 持仓比例偏低但交易动能持续增强 [2] 美股市场动态 - 降息预期成为推动美股上涨关键因素 市场预计美联储9月降息概率达85% [5] - 美国就业数据不稳定 8月非农数据和9月11日CPI数据尤为重要 [5] - 标普500指数成分股Q2营收同比增长4.8% 但经汇率调整后销售增长放缓 [5] - 中小型公司实际营收出现负增长 [5] - 流动性风险管理成为美联储和投资者关注重点 [5] - QT可能于10月结束 因资金压力加剧 [5] 欧洲市场变化 - 欧洲债市核心与外围国家利差缩小 意大利BTP与法国OAT风险溢价差距收窄 [6][7] - 法国总理不信任投票提案引发主权风险溢价 荷兰考虑类似投票 英国面临财政困境 [7] - 欧元区PMI创15个月新高 2026年欧洲GDP增长预测与美国差距缩小 [7] - 欧洲银行股今年上涨52% 投资者开始考虑收益保护策略 [7] - 法国国内股票若利差回到去年水平 可能面临10-15%下行风险 [7]

以下文章来源于大胡子财研社 ，作者湾区区长 大胡子财研社 . 独到的财经观点，深度的金融分析，助你抓住最新财富机会，实现资产稳步增长！ 最近两天大A的行情走势非常不稳定，一天大跌，第二天又马上底部反弹。 大盘涨到3800点之后，其实市场的确定性就变得越来越弱了。 因为3800点之前，你还能说这是慢牛行情； 但是当大盘涨到3800点以上的时候，就很难判断了。 毕竟现在这个走势和点位，既不慢、也不低。 所以，当大盘指数达到3800点以上的时候，后续的走势，既有可能继续大涨，也有可能会开启下跌。 那对于我们这些既没有信息优势，也没有足够资金实力的散户而言，我们应该怎么判断接下来大A的走势呢？ 最近，国际著名投行 美银 发布了一个报告。 报告里面，明确地给市场提供了几个判断大A牛市行情能否延续的判断标准。 我今天的文章就来详细介绍一下这几个判断标准，给大家作为参考。 第一个判断标准—— 市场的杠杆率 要看当下市场的杠杆率规模，主要看两个比值。 第一个比值是： 融资融券余额和市值的比值。 当前大A的市场杠杆率大概是6.8%。 杠杆率相比7月底的6.5%会有所上升，但是依然低于2015年牛市期间的7%-9.8%区间。 我 ...