上市概况 - 公司于6月19日登陆港股，成为首家"A+H"双上市的调味品企业，首日股价高开超3%，总市值突破4000亿人民币，成为全球市值最高的调味品企业 [1] - IPO发行价36.3港元/股，发行2.79亿股，规模达14.8亿美元，创2025年全球消费领域最大IPO及近25年调味品行业融资纪录 [3] - 香港公开发售超额认购918.2倍，国际发售超额22.9倍，基石投资者包括高瓴资本、GIC等顶级机构，合计认购近47亿港元 [4] 资金用途与战略方向 - 募集资金将用于健康趋势产品开发、核心发酵技术研发、古法酿造工艺升级及全球研发体系建设 [4] - 重点投入全球化品牌塑造、销售管道拓展和海外供应链能力提升 [4] - 管理层明确将深耕中国市场并加速国际化，目标成为"为全球用户服务的海天" [9] 行业地位与竞争优势 - 公司拥有1400余个SKU，7大单品年销售额超10亿元，中国市场占有率是第二名的两倍以上，连续28年行业第一 [5] - 酱油和蚝油全球及中国市场收入均第一，酱油连续28年中国销量冠军，蚝油连续12年领跑 [5] - 构建"规模+品牌+渠道"三重护城河：规模效应优化成本、品牌渗透率80%、覆盖100%地级市的销售网络 [6] 财务表现与增长潜力 - 2013-2024年营收复合增长率11.2%，全球头部企业中唯一双位数增长，近十年净利率持续超20% [7] - 累计分红290亿元，年均分红率超60% [7] - 国际投资者看好其国内4.8%市占率、智能制造与百年品牌组合、清晰的国际化战略 [8] 市场机遇 - 全球调味品市场预计2029年达4027亿美元，2024-2029年复合增长率6.2%，东南亚（9.1%）和拉美（7.8%）增速最快 [7] - 中国证监会优化沪深港通机制，港交所推出"科企专线"绿色通道，为国际化提供政策支持 [7]

6月19日，"酱油一哥"海天味业（03288.HK）正式登陆港股。 上市首日，海天味业盘初一度上涨近5%，但随后股价回落跌破发行价。截至14时4分，海天味业港股微涨0.14%，A股则跌 3.73%。 4000亿天量资金抢筹 根据海天味业此前公布的配发结果，公司全球发售约2.79亿股H股，香港公开发售占19.81%，国际发售占80.19%。最终发售价为 每股36.30港元，全球发售净筹约100亿港元。其中，香港公开发售获918.15倍认购。 第三方数据平台显示，海天味业港股打新热度高涨，融资申购额超4000亿港元，近38万人公开认购，1手中签率仅有5%，创今 年港股IPO（首次公开募股）认购人数新高，热度超宁德时代（31.08万人）和恒瑞医药（20.38万人）。 散户的打新热情，也非常高涨。 "海天味业此次的招股价不算高，打新资金门槛较低，中签率较高，算是'肉签'。" 有香港券商人士表示，海天味业市值在2200亿人民币，这类巨头一般港股折价在10%左右，海天20%左右的折价，对于打新来说 已有较高的值博率。 有参与打新的内地私募人士表示，现在港股消费股行情较好，又有泡泡玛特效应加持，更烘托了气氛。 海天味业此次 ...

6月19日，"酱油一哥"海天味业正式登陆港股。 上市首日，海天味业盘初一度上涨近5%，但随后股价回落跌破发行价。截至11:43发稿，海天味业港股 跌0.55%，A股也跌超3%。 | | | 买8 35.750 1.30万(14) | | | --- | --- | --- | --- | | | | 买9 35.700 1.30万(20) | | | | | 买10 35.650 4.00万(14) | | | 买盘经纪 | 卖盘经纪 | | | | 2845 | 9064 | | UBS | 根据海天味业公布的配发结果，公司全球发售约2.79亿股H股，香港公开发售占19.81%，国际发售占 80.19%。最终发售价为每股36.30港元，全球发售净筹约100.096亿港元。其中，香港公开发售获918.15 倍认购，国际发售获22.93倍认购。 图片来源：每经记者 黄婉银 摄 40万人在港股"打酱油" 认购额逾4000亿港元超"宁王" 据每日经济新闻报道，6月17日，海天味业港股打新热度高涨，超39万人认购，中签率低，富途平台融 资认购倍数近700倍，融资申购额超4000亿港元，认购人数突破10万人，创今年港股 ...

港股上市表现 - 海天味业H股上市首日开盘报37.5港元/股，较发行价36.3港元/股涨3.3%，但随后回落至36.150港元/股，跌0.41% [1] - H股发行认购火爆，超额认购逾930倍，引入高瓴、GIC、瑞银资管等8家豪华基石投资者阵容 [4] - A股同日盘中跌超4%，截至发稿跌2.88%，H/A溢价率为-15.42% [2][4] 资金用途规划 - 募集资金将主要用于产能扩张（占净额1/3）、技术研发、供应链数字化升级 [4] - 20%净额用于建立全球品牌形象、拓展海外销售渠道及提升国际供应链能力 [4] 行业地位与历史业绩 - 连续28年保持国内调味品销量第一，2024年收入全球排名第五 [6] - 2014-2022年为高速发展期，营收从98.17亿元增至256.1亿元，2021年A股市值曾突破7000亿元 [6] - 2022年归母净利润首次下滑7.09%，2023年营收出现近十年首次负增长 [7][9] 近期业绩复苏 - 2024年营收269.01亿元（同比+9.53%），归母净利润63.44亿元（同比+12.75%） [9] - 2025年Q1营收83.15亿元（同比+8.08%），净利润22.02亿元（同比+14.77%） [9] 市场争议事件 - 2022年"双标门"风波导致品牌形象受损，国内产品含添加剂而日本版零添加引发消费者质疑 [7]

港股上市 - 公司于6月19日在港交所挂牌，股份代号为3288，最终发售价为每股36.30港元，全球发售净筹约100.096亿港元，截至发稿股价报37.05港元/股 [1] - 港股上市旨在推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力，招股书显示约20%募资用于建立全球品牌形象、拓展销售渠道及提升海外供应链能力 [2] - 港股上市时市值为2488亿港元，市盈率为30.1倍，较A股有一定折价，且市值在港股调味品企业中遥遥领先 [5] 全球化战略 - 公司新任董事长程雪上任后启动港股上市，试图以"全球化食品集团"形象打开估值空间 [2] - 全球调味品市场规模为2.14万亿元，公司市场份额为1.1%，远低于联合利华(3.3%)、卡夫亨氏(3%)等国际巨头 [4] - 公司通过海外经销商拓展国际市场，但海外营收占比仍较低，未来将侧重消费基础良好、需求旺盛的市场，并已在香港、越南、印尼设立贸易与投资相关子公司 [4] 财务表现 - 2022年出现上市以来首次净利润下滑，2023年营收、净利润双下滑，2024年业绩回暖，营业收入达269.01亿元(同比+9.53%)，净利润63.44亿元(同比+12.75%)，但未达到275.1亿元的年度目标 [3] - A股市值2163亿元，较巅峰时近7000亿元跌超6成，当前市盈率32.64倍，高于千禾味业(22.72倍)等同行 [2] - 与国际同行相比，公司市盈率(30.1倍)高于卡夫亨氏(11.4倍)和龟甲万(20.3倍)，略低于味好美(24.7倍) [5] 行业竞争 - 国内调味品行业处于存量竞争阶段，公司面临业绩压力 [3] - 港股调味品企业中，公司市盈率(30.1倍)显著高于颐海国际(17.4倍)、阜丰集团(7倍)等 [5] - 全球市场份额显示公司与国际头部企业仍有较大差距，但全球化战略可能带来增量空间 [4]

港股市场表现 - 海天味业首日上市涨超3%，全球酱油龙头市占率6.2%，募资100亿港元，中国调味品市占率4.8%居首 [1] - 稳定币概念股普涨，连连数字涨11%、移卡涨9%、众安在线涨8%，香港《稳定币条例》落地催生行业利好预期 [1] - 黑芝麻智能涨超3%，拟收购AI芯片企业扩充汽车/端侧AI产品线 [1] - 德林控股涨超3%，年度溢利预增10%-30%至1.1-1.3亿港元，子公司获数千万港元A轮融资 [1] - 晶泰科技涨超4%，AI研发平台产出首款临床候选药PRMT5抑制剂PE-0260，2025年下半年启动临床 [1] - 黄金股集体下跌，灵宝黄金跌4%、珠峰黄金跌4%，现货金价回调拖累板块情绪 [1] - 信达生物涨超4%，获GlycoT公司ADC技术全球授权，IBI363/343出海潜力受看好 [1] - 龙蟠科技涨超6%，政策推动固态电池产业化加速，工信部专项研发60亿，公司高镍前驱体材料适配固态电池技术 [1] - 思摩尔国际再跌逾5%，股东亿纬锂能减持3.5%股份至27%失控股地位 [2] - 阜博集团涨超4%，政策利好数据资产REITs，公司AI业务年收入剑指千万美元级 [2] - 雅迪控股涨超4%，H1纯利预增55%至16亿元，新国标促行业集中度提升 [2] - 完美医疗再跌逾6%，香港医美消费外流深圳/韩国，年度溢利预降35% [2] - 云白国际飙涨逾15%，获母公司云南白药全球经销权，覆盖药品/牙膏/个护全系产品 [2] - 六福集团跌超4%，金价飙升导致黄金对冲损失扩大，上年度收购金至尊录得一次性收益造成高基数效应 [2] 美股市场表现 - 脑再生科技跌超18%，此前两日累涨400%后获利盘出逃，公司专注ADHD/自闭症液态配方研发 [3] - 迈威尔科技涨超7%，合作开发AI电源方案，首发2纳米定制SRAM芯片节省15%芯片面积 [3] - Circle涨超33%，美参议院通过稳定币法案，监管框架落地助推"稳定币第一股"上市累涨410% [3] - 稀土板块续涨，MP Materials涨4.9%、USA Rare Earth涨5.58%，政策驱动战略资源需求升温 [3] - Wolfspeed跌逾30%，传将达成破产协议，碳化硅市场2030年或达290亿美元 [3] - 奥德赛海洋涨超11%，特朗普签署深海采矿行政令加速许可发放，年内累涨93% [3] - 虎牙涨超3%，"HYPER电竞嘉年华"6月21日成都开幕，电竞+文旅融合提振平台流量 [3] - AST SpaceMobile涨超10%，6月累涨85%，与沃达丰印度合作卫星直连手机 [4] - Arqit Quantum涨超22%，入选甲骨文国防生态系统，量子加密技术获认可 [4] - Aptevo飙涨超81%，白血病新药mipletamig前线治疗缓解率85%，不适合化疗患者疗效突破 [4] - Upstart涨超10%，美银证券上调目标价至56美元，信贷科技平台估值修复 [4] - Coinbase涨超16%，计划向SEC申请推出"代币化股票"，传统股权链上化创新业务打开增量空间 [5]

海天味业港股上市 - 公司于6月19日以36.3港元/股上限定价登陆港交所，融资101亿港元，首日开盘价37.5港元/股（+3.31%），总市值达2190亿港元 [1] - 此次IPO为2025年消费行业最大港股IPO，基石投资者阵容包括高瓴资本、GIC、瑞银等8家机构合计认购47亿港元（占比50%） [1] - 公司历史可追溯至300年前的佛山古酱园，2014年成为国内调味品行业首家A股上市公司 [1] 全球化战略布局 - 募资用途分配：30%用于产能扩张与供应链升级，20%投向全球品牌建设与海外渠道拓展，20%用于研发技术升级 [3] - 赴港上市标志着公司全球化战略里程碑，未来将持续深化国际品牌影响力 [3] - 2024年启动港股上市程序由新任董事长程雪推动，其上任后公司营收/净利润恢复增长（2024年分别+9.53%/+12.75%） [2][6] 管理层与股权结构 - 程雪1992年加入公司，经历股份制改革时认购1.5万股开启财富积累，现持股价值300亿元（2024胡润榜） [4][5][6] - 创始人庞康1982年从技术员起步，主导1988年改制并推动规模化生产，2024年以870亿元财富位列胡润榜第35名 [8][9][12] - 公司培育出27位登上胡润百富榜的员工，2024年仍有6位高管在列 [11][12] 佛山产业生态 - 佛山形成涵盖调味品、酒饮、乳制品等门类的食品工业体系，拥有美的、健力宝等知名企业 [14] - 家电产业规模超3000亿元，顺德区为全球最大电饭煲、微波炉生产基地 [15] - 政府通过设立300亿元制造业转型基金（首期100亿元）重点投资新材料、信息技术等领域 [16][17][18]

海天味业港股上市 - 公司正式在港交所挂牌上市 发行价每股36 3港元 筹资101亿港元 成为年内港股最大规模IPO之一 [2] - H股认购火爆 超额认购逾930倍 引入高瓴 GIC 瑞银资管等8家豪华基石投资者阵容 [2] - 开盘首日股价一度涨3% 总市值超2100亿港元 [3] 公司发展历程 - 品牌历史可追溯至300年前的佛山古酱园 1955年由25家酱园合并组建海天酱油厂 [5] - 1994年完成国企改制 2003-2005年累计投资超10亿元引进自动化生产线 建成百万吨级生产基地 [5][6] - 2014年A股上市 市值曾突破7000亿元 获"酱油茅"称号 [6] 管理层更迭 - 创始人庞康2024年交棒 由追随其30年的"二号人物"程雪接任董事长 [7] - 程雪1995年参与股改认购 2014年A股上市时持股比例仅次于庞康 现完成从打工人到掌门人转变 [7][8] 业务与财务表现 - 产品矩阵覆盖酱油 蚝油等14个品类 1450多款SKU 家庭渗透率超80% 连续28年保持行业第一 [10] - 拥有7个年收入10亿级大单品 31个亿级产品系列 合计贡献76 6%销售收入 [12] - 2024年营收269 01亿元(同比+9 53%) 净利润63 44亿元(同比+12 75%) 一季度净利22亿元 [12] 全球化战略 - 港股募资净额20%将用于海外拓展 计划建立100人海外销售团队 升级全球电商及物流网络 [13] - 重点布局东南亚及欧洲市场 通过本地化供应链建设提升全球品牌影响力 [13] 港股市场动态 - 2025上半年港股恒指最大涨幅超24% 上半年40家企业IPO募资1087亿港元 数量及金额同比增33%和711% [16] - 消费与生物科技行业IPO数量领先 泡泡玛特等新消费企业带动板块热度 市值超3500亿港元 [16][17] - 当前超160家企业排队赴港上市 其中20家拟募资超10亿美元 [18]

港股市场表现 - 恒生指数开盘下跌0 38% [1] - 恒生科技指数开盘下跌0 52% [1] 个股表现 - 海天味业(03288 HK)上市首日上涨3 3% [1] - 稳定币概念股表现活跃 连连数字(02598 HK)上涨10 7% 移卡(09923 HK)上涨超过9% 众安在线(06060 HK)上涨近8% [1]

智通财经6月19日电，香港恒生指数开盘跌0.38%。恒生科技指数跌0.52%。利弗莫尔证券显示，海天味 业上市首日高开3.31%。 恒生指数开盘跌0.38% ...