每经头条（nbdtoutiao）——丹麦士兵荷枪实弹上岛，准备战斗！反击特朗普夺岛图谋，美最大债主3.6 万亿美元"金融核弹"可随时引爆，格陵兰风云骤起 （记者 王晓波） 公司于2026年1月23日召开第七届董事会第十五次会议，审议通过了《关于公司发行股份购买资产并募 集配套资金暨关联交易符合相关法律法规规定条件的议案》等与本次交易相关的议案，具体内容详见公 司于本公告日同时发布的相关公告及文件。经公司申请，公司股票（股票简称：湖南黄金，股票代码： 002155）将于2026年1月26日开市起复牌。 鉴于本次交易涉及标的资产的审计、评估工作尚未完成，公司董事会决定暂不召开审议本次交易的股东 会。公司将在相关审计、评估工作完成后，再次召开董事会审议本次交易的相关事项，并由董事会召集 股东会审议与本次交易相关的议案。 每经AI快讯，湖南黄金1月25日晚间发布公告称，湖南黄金股份有限公司因筹划发行股份购买资产并募 集配套资金暨关联交易事项，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票自2026年1月12日开市时起开始 停牌，停牌时间预计不超过10个交易日。具体内容详见公司2026年1月12日、2026年1月19日刊登于巨潮 ...

报告行业投资评级 - 报告对市场整体持“持续看多”的观点 [2] - 报告建议进行“成长偏积极型”的ETF配置 [4][68] 报告核心观点 - 对2026年1月A股权益整体走势持乐观观点，宏观择时模型月度评分为0分，历史上该分数对应万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18% [4][24] - 后续市场可能处于震荡上行的行情 [4][67] - 长期维度重点推荐关注有色金属和化工行业，全球宏观事件共振带来周期行业强劲上涨动力，伦敦银现价格在1月23日超过100的心理关键位置，石油石化方向也逐步迎来底部反转 [4][24] - 短期维度，题材类投资在1月23日全面爆发，商业航天、AI应用、太空光伏等均迎来不同程度上涨，确认了题材类投资短期的反抽开始 [4][25][27] - 在宽基指数中，鉴于1月下旬微盘指数可能面临财报压力，后续主要推荐中证500 [4][24] 基金规模统计（2026.1.19-2026.1.23） - **权益类ETF基金规模变化统计**：近5个交易日，规模增加排名前三的ETF类型为：主题指数ETF（591.35亿元）、行业指数ETF（79.75亿元）、跨境行业指数ETF（53.46亿元）；规模减少排名前三的ETF类型为：规模指数ETF（-3348.87亿元）、跨境策略指数ETF（-7.12亿元）、风格指数ETF（-0.19亿元）[4][9][12] - **权益类ETF产品基金规模变化**：近5个交易日，规模增加排名前三的产品为：电网设备ETF基金（73.26亿元）、化工ETF基金（57.17亿元）、科创芯片ETF基金（39.53亿元）；规模减少排名前三的产品为：沪深300ETF华泰柏瑞基金（-659.06亿元）、沪深300ETF易方达基金（-628.19亿元）、沪深300ETF华夏基金（-498.32亿元）[4][10][14] - **权益类ETF跟踪指数基金规模变化**：近5个交易日，规模增加排名前三的跟踪指数为：细分化工指数（98.29亿元）、电网设备主题指数（73.26亿元）、SSH黄金股票指数（52.51亿元）；规模减少排名前三的跟踪指数为：沪深300指数（-2152.29亿元）、中证1000指数（-640.92亿元）、上证50指数（-334.15亿元）[4][18][20][26] 市场行情展望（2026.1.26-2026.1.30） - **大盘指数宏观模型结果**：截至2026年1月23日，低频月度宏观模型分数为0分，历史上该分数下万得全A指数后续一个月上涨概率和幅度均较高；高频日度宏观模型分数在本周持续显示负值，说明指数后续走势可能受到一定压制 [31][34][35] - **主要宽基指数技术分析**：截至2026年1月23日，风险趋势模型中主要宽基指数综合评分前三名为：中证红利（66.51分）、北证50（52.79分）、红利指数（52.66分）；综合评分后三名为：沪深300（30.74分）、深证红利（33.81分）、上证50（33.99分）[39][43] - **主要宽基指数历史表现**：统计1999年12月31日至2025年12月31日，1月份平均收益率排名前三的宽基指数为：中证红利（0.54%）、红利指数（0.33%）、深证红利（0.09%）；排名后三的为：中证2000（-4.80%）、科创100（-3.09%）、北证50（-2.58%）[44] - **风格指数技术分析**：截至2026年1月23日，风险趋势模型中风格指数综合评分前三名为：稳定(风格.中信)（60.35分）、小盘价值（47.64分）、巨潮小盘（45.88分）；综合评分后三名为：国证价值（27.49分）、大盘成长（30.23分）、大盘价值（30.74分）[48][52] - **风格指数历史表现**：统计1999年12月31日至2025年12月31日，1月份平均收益率排名前三的风格指数为：大盘价值（1.85%）、国证价值（1.44%）、中盘价值（1.02%）；排名后三的为：稳定(风格.中信)（-1.45%）、消费(风格.中信)（-1.11%）、成长(风格.中信)（-0.54%）[54] - **申万一级行业指数技术分析**：截至2026年1月23日，风险趋势模型中申万一级行业指数综合评分前三名为：房地产（66.22分）、食品饮料（61.9分）、美容护理（61.9分）；综合评分后三名为：家用电器（22.44分）、通信（25分）、非银金融（29.03分）[56][61][62] - **申万一级行业指数历史表现**：统计1999年12月31日至2025年12月31日，1月份平均收益率排名前三的行业指数为：银行（2.14%）、家用电器（2.09%）、计算机（1.96%）；排名后三的为：国防军工（-2.90%）、机械设备（-2.83%）、公用事业（-1.75%）[63] 基金配置建议 - 基金配置以ETF为主，筛选要求基金成立时间满半年且最新一期季报基金规模大于一亿元 [64] - 报告列出了后续一周推荐的ETF产品清单，包括化工ETF、电网设备ETF、传媒ETF、机器人ETF、卫星ETF、工业母机ETF、有色金属ETF、黄金股ETF、光伏ETF、半导体设备ETF等 [69]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为12.70亿元至16.08亿元，同比增长50%至90% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为13.05亿元至16.53亿元，同比增长50%至90% [1] - 公司预计2025年基本每股收益为0.81元/股至1.03元/股 [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要因公司金、锑、钨产品销售价格同比上涨 [1]

公司重大资产重组进展 - 公司筹划发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 导致股票自2026年1月12日开市起停牌 [1] - 公司于1月23日召开董事会审议通过相关议案 股票将于1月26日开市起复牌 [1] - 鉴于标的资产审计、评估工作尚未完成 公司暂不召开股东大会审议该事项 [1] 交易后续流程与不确定性 - 本次交易尚需履行多项审批程序 [1] - 交易最终能否获得相关审批通过以及获得批准的时间均存在不确定性 [1] - 公司表示将继续推进相关工作 并按规定及时履行信息披露义务 [1]

每经AI快讯，1月25日，招金黄金（000506）(000506.SZ)发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司 股东的净利润为1.22亿元~1.82亿元，上年同期亏损12,742.80万元。业绩变动原因：主营业务扭亏，子 公司斐济瓦图科拉金矿技改增产增效，叠加黄金价格上涨，毛利润大幅提高。 ...

每经AI快讯，1月25日，湖南黄金公告称，拟通过发行股份方式购买交易对方湖南黄金集团、天岳投资 集团持有的黄金天岳合计100%股权，及湖南黄金集团持有的中南冶炼100%股权，并向不超过35名符合 中国证监会规定条件的特定投资者发行股份募集配套资金。截至本预案摘要签署日，标的公司的审计和 评估工作尚未完成，本次交易的交易价格尚未最终确定。本次交易的标的资产的最终交易价格将以符合 《证券法》规定的资产评估机构出具并经有权国有资产监督管理机构备案确认的评估结果为依据，经交 易各方协商确定，并在重组报告书中予以披露。公司股票将于2026年1月26日开市起复牌。 ...

公司重大资产重组计划 - 公司拟通过发行股份方式购买湖南黄金集团及天岳投资集团持有的黄金天岳合计100%股权 [1] - 公司拟通过发行股份方式购买湖南黄金集团持有的中南冶炼100%股权 [1] - 本次交易将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] 交易进展与状态 - 截至预案摘要签署日 标的公司的审计和评估工作尚未完成 [1] - 本次交易的交易价格尚未最终确定 [1]

市场核心观点 - 对A股市场持续看多，关注周期行业的长期机会[2][4] - 宏观择时模型月度评分为0分，历史数据显示万得全A指数后续一个月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18%[4][24] - 预计后续市场将处于震荡上行的行情，建议进行成长偏积极型的ETF配置[4][67][68] 资金流向分析 - 近5个交易日（2026.1.19-1.23），权益类ETF资金从宽基指数大幅流出，规模指数ETF净流出3348.87亿元[4][9] - 同期，主题指数ETF、行业指数ETF和跨境行业指数ETF获得资金净流入，分别为591.35亿元、79.75亿元和53.46亿元[4][9] - 具体产品中，电网设备ETF、化工ETF和科创芯片ETF资金流入居前，分别为73.26亿元、57.17亿元和39.53亿元[4][10] - 跟踪指数层面，细分化工指数、电网设备主题指数和SSH黄金股票指数资金流入领先，分别为98.29亿元、73.26亿元和52.51亿元[4][18] - 沪深300指数、中证1000指数和上证50指数资金流出最多，分别为-2152.29亿元、-640.92亿元和-334.15亿元[4][20] 行业与风格配置建议 - 长期维度重点推荐关注有色金属和化工等周期行业，短期题材类投资（如商业航天、AI应用）出现反抽但需警惕风险[4][24][27] - 在宽基指数中，鉴于微盘股可能面临财报压力，主要推荐中证500[4] - 风险趋势模型显示，截至1月23日，主要宽基指数中综合评分最高的是中证红利（66.51分），最低的是沪深300（30.74分）[39][43] - 报告推荐了包括化工ETF、电网设备ETF、有色金属ETF在内的10只具体ETF产品作为配置参考[69]

文章核心观点 - 天然钻石行业正经历结构性衰退，其由营销构建的情感溢价和稀缺性神话被打破，而黄金因其保值属性及培育钻石因高性价比而受到市场青睐，标志着珠宝消费从营销驱动转向价值驱动 [1][2][25][27] 行业现状与市场表现 - 天然钻石市场遇冷，行业龙头戴比尔斯为去库存连续降价，2024年两次累计降价25%，2025年首场拍卖会再次对大克拉毛坯钻降价10%至15% [4] - 戴比尔斯库存积压突破20亿美元，创多年来新高，拍卖会成交率持续走低 [6] - 国内钻石镶嵌市场深度调整，周大生等品牌钻石镶嵌类产品营收同比下滑超17%，单店批发毛利跌幅高达55%以上 [17] - 钻石回收市场价值崩溃，有案例显示1.8万元钻戒回收价仅180元 [1][15] - 黄金市场表现强劲，十年间价格涨幅超过400% [17] 主要挑战与竞争 - 培育钻石崛起是冲击天然钻石市场的主要因素，其物理化学特性与天然钻石无异，价格却只有天然钻石的五分之一甚至更低 [8] - 培育钻石全球销量占比已突破40%，其中70%的消费者是追求性价比的年轻人 [8] - 全球奢侈品消费降温，消费者更倾向于选择具备保值属性的物品，压缩了钻石的情感溢价空间 [9] 行业格局与公司动态 - 戴比尔斯的母公司英美资源集团已启动剥离钻石业务的程序，计划专注于铜和铁矿石开采 [13] - 戴比尔斯面临非洲生产国的控制权争夺：博茨瓦纳寻求控股地位，安哥拉提出全盘收购提案，纳米比亚也表达收购意向 [9][11] - 安哥拉在2023年超越博茨瓦纳成为非洲最大钻石生产国 [11] 消费逻辑与市场趋势转变 - 消费理性战胜营销叙事，年轻人不再愿意为情感溢价买单，更看重物品的实际价值 [19][21] - 天然钻石市场出现分化：大克拉钻石凭借稀缺性维持一定抗跌性，而小克拉钻石价格持续暴跌，天然钻石正逐渐收缩至高端收藏领域 [23] - 培育钻石凭借高性价比快速占据大众消费市场，推动珠宝行业进入多元化时代 [25] - 钻石行业正从营销驱动转向价值驱动 [25]

宏观经济与市场环境 - 中国2025年价格指数同比仅上升0.8%，但食品类价格上涨1.1%，显示通胀压力依然存在[4] - 银行存款利率持续下行，一年期产品多低于1%，五年期产品利率在1.3%至1.8%之间[4] - 低利率环境预计将持续，仅靠存款利息难以抵御通胀导致的资产贬值[2] - 资金回报率跟不上生活开销的增长，一线城市房价与租金小幅上涨，医疗教育费用也在上升[5] 居民资产配置趋势 - 居民存款总额持续上升，人均存款约11.8万元，资金转向股市等领域的空间较大[16] - 高净值人群2025年投资配置发生变化，股票、黄金、存款配置增加，住宅、商铺配置减少[16] - 普通投资者正从单纯储蓄转向分散配置，寻求能够抵御通胀的资产[2] - 政策推动消费换新，促使部分资金流向其他领域[5] 黄金市场 - 全球官方储备机构在2025年前三季度增持黄金634吨，全年预计购买755吨[7] - 2025年黄金价格从年初的2313美元/盎司涨至年末的4318美元/盎司，涨幅超过86%[7] - 高盛预测金价在2026年底可能达到5400美元/盎司[7] - 个人投资者可将黄金作为防御性资产进行小额、分批配置，例如通过基金或纸黄金，以摊平成本[7] - 2025年黄金ETF规模从730亿元增长至2361亿元，增幅达223%[16] 权益市场 - 2025年创业板指数上涨49.57%，科创50指数上涨35.92%[9] - 跟踪沪深300的指数基金规模增加超过2000亿元，总规模达到11855亿元[9] - 高股息权益资产受到欢迎，例如东方雨虹分红率达13.26%，银行、电力等国企股息率在3%至5%之间[9] - 宽基指数基金（如中证500）因分散化投资、避免个股选择麻烦而成为热门选择[11] - 在低利率时期，权益资产的年化回报率超过存款[11] - 红利低波策略因现金流稳定、估值较低而经受住市场检验[16] 房地产市场 - 2025年核心城市房价表现坚挺，北京新房价格同比上涨11%，上海上涨5.8%[11] - 一线及强二线城市核心区域成交回暖，租金收益率在2%至5%之间，高于五年期国债收益率[11] - 市场呈现分化，三四线城市调整较大，核心城市资产依靠人口流入和产业支撑保持稳定[13] - 投资策略应从追求快速上涨转向关注租金回报，并长期持有核心地段优质房产[11] 固定收益与保险产品 - 储蓄型保险和长期国债可用于锁定收益，2026年保险产品预定利率约为1.89%，可能维持在2%左右[14] - 储蓄保险产品提供保底利率1.75%加上浮动收益，演示收益率在2.5%至2.9%之间[14] - 长期国债收益率在1.82%至1.83%之间[14] - 2025年银行保险“开门红”期间，分红险销售额超过700亿元[14] - 十年期国债收益率预计在1.7%至1.9%之间[14] 资产配置策略框架 - 建议将资金分为四类进行配置：应急资金（货币账户）、3-5年中期资金（追求回报的权益类）、长期资金（养老用途，配置黄金、房产、保险、国债以穿越周期）[14] - 分散配置至关重要，不应将所有资金集中于一处，也不应将短期资金投入长期资产[14] - 投资者应根据自身情况优化资产结构，尽早调整配置的投资者可能更受益于后续增长[14] 行业周期与结构性机会 - 不同行业呈现强弱周期分化，市场化程度高、价格贴近成本、壁垒低的行业（如硅料）呈现强周期特征，并面临产能过剩[16] - 供给壁垒高的行业（如动力煤改革后）呈现弱周期特征，长协价格稳定[16] - 库存周期中，上游行业波动较大，中下游行业波动较小，存在“资源短缺时囤货，过剩时抛售”的猜疑链[16] - A股保险板块受关注，呈现资产与负债端双重发展的态势[16] - 从贸易与金融角度看，人民币汇率被认为低估30%至40%，有向合理水平回归的潜力[16]