限制性股票激励计划归属情况 - 本次限制性股票归属数量为2,429,693股，其中1,536,222股来源于公司回购的A股普通股股票，893,471股来源于公司向激励对象定向发行的A股普通股股票 [1] - 本次归属涉及650名激励对象，归属数量占已获授限制性股票总数的39.16% [6] - 本次归属股票的上市流通日期为2025年7月1日，上市流通数量为893,471股 [1][6] 股份来源及股本结构变动 - 本次归属股票来源包括公司回购的A股普通股股票和定向发行的A股普通股股票，分别占比63.22%和36.78% [1][6] - 归属后公司股本总数由417,456,753股增加至418,350,224股，增幅为0.21% [6] - 本次归属未导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [6] 财务影响 - 本次归属的限制性股票数量约占归属前公司总股本的0.58%，新增股份占比0.21%，对最近一期财务状况和经营成果不构成重大影响 [9] - 以归属后总股本418,350,224股计算，公司2025年1-3月基本每股收益将从0.85元/股相应摊薄 [8] - 公司已收到650名激励对象缴纳的限制性股票认购款合计182,469,944.30元，其中计入股本893,471.00元，计入资本公积51,283,652.26元 [8] 决策程序及信息披露 - 公司已履行相关决策程序，包括董事会、监事会审议通过激励计划草案、考核管理办法等议案 [2][3][4] - 独立董事对激励计划相关议案发表了明确同意的独立意见 [4] - 公司于2023年11月29日披露了激励对象名单的公示情况及核查意见 [2]

寒武纪回购价格调整 - 公司将股份回购价格上限从297.77元/股大幅上调至818.87元/股，调整幅度高达175% [2] - 调整原因是股价持续攀升至568元/股，较原回购上限高出90.7% [2] - 回购资金总额仍维持在2000万至4000万元区间，回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [2] - 理论可回购股数将减少56%，但信号意义远大于实质影响 [3][6] 股价上涨背景 - 2024年四季度开始，全球AI算力需求爆发和国产替代加速推动股价上涨 [4] - 2024年10月8日股价首次突破原回购上限至346.99元/股 [4] - 2025年2月25日盘中触及818.87元/股的历史高点 [4] - 回购期限将于2025年7月26日到期，仅剩约一个月时间窗口 [4] 市场反应与影响 - 公告次日（6月24日）股价一度上涨8% [7] - 回购总金额仅占公司市值2371.15亿元的0.008%-0.017%，影响微乎其微 [7] - 175%的价格上限上调幅度创造了A股市场纪录 [7] 公司估值与业绩 - 2024年亏损收窄，第四季度实现首次季度盈利，但扣非后单季净利润为-249.83万元 [7] - 滚动市盈率达到1826.72倍，总市值2371.15亿元 [7] - 2024年营收体量仅为11.74亿元 [8] - 基金持股比例从2024年末的23.22%降至2025年一季度末的14.85% [8] 行业竞争格局 - 面临海光信息等竞争对手，其DCU系列产品已在多领域实现规模化应用 [8] - 燧原科技已完成十轮融资，累计融资额近70亿元，正在办理上市辅导备案 [9] - 壁仞科技、摩尔线程、沐曦等国产AI芯片厂商加速上市步伐 [10] - 这些企业在技术路线、产品布局、市场定位上各有特色，形成多元化竞争格局 [10]

公司评级与目标价 - 汇丰研究首次覆盖地平线机器人(09660HK)并给予买入评级 目标价102港元 [1] 市场地位与竞争优势 - 公司是中国内地自动驾驶普及的核心企业 提供AI芯片、算法和自动驾驶软件 [1] - 已为超过40家汽车制造商提供服务 包括比亚迪、吉利及理想等 覆盖车型超过310款 [1] - 芯片价格低于辉达 有助于扩大在中国市场的占有率 预计份额从2024年15%提升至2027年25% [1] - 在当前贸易紧张局势下 公司能提供更高的供应链安全性 [1] 财务预测与增长前景 - 预计2025至2027年收入年复合增长率为64% [1] - 预期公司将在2028年实现扭亏为盈 [1] 行业竞争格局 - 辉达在中国高端汽车市场占据主导地位 但地平线机器人凭借价格优势在中端市场快速扩张 [1]

大模型算力成本挑战 - 大模型每生成1美元价值需支付3美元算力成本 算力成本挑战已成为行业共识 [1] - 当前优化方案多集中于软件层面 硬件源头解决方案较少 现有新计算硬件如Groq多在大模型爆发前定型 难以充分匹配需求 [1] SRDA架构创新 - 玉盘AI发布《SRDA AI大模型专用计算架构》白皮书 提出系统级精简可重构数据流架构(SRDA) 从硬件源头解决AI算力核心瓶颈 [3] - SRDA架构将"数据流"作为核心设计哲学 通过硬件直接映射AI计算图数据依赖关系 实现计算单元间点到点直接传输 减少内存依赖和访问次数 [8] - 架构采用3D堆叠DRAM内存技术 实现计算单元内存私有化 每个计算核心拥有专属内存区域 消除共享总线竞争 [14] GPGPU架构局限性 - GPGPU架构为保证通用性未针对大模型需求优化 类似"瑞士军刀切牛排" 工具缺乏针对性 [6] - H100每秒可计算1000万亿次 但共享内存架构+低内存带宽仅能"喂饱"不足一半硬件算力 [7] - H100单卡功耗达700瓦 超三分之一电量用于数据搬运而非计算 [7] 下一代AI芯片关键特征 - 需解决内存与互联带宽不足问题 当前架构存在"几台车抢一个车位"现象 [7] - 需提升算力利用率 避免类GPGPU架构通信开销及内存瓶颈导致理论算力打折 [7] - 需简化网络设计 传统多层网络带来带宽层级差异 协议转换开销和管理难题 [7] SRDA技术突破 - 采用I/O融合技术(QLink) 将节点内外网络融合为统一单层网络 简化拓扑结构 [14] - 具备可重构特性 允许根据AI模型调整数据流路径 计算单元功能和内存模式 适应未来模型变化 [16] - 基于开源RISC-V指令集 提供简化指令 降低算子开发难度 [16] 行业趋势与影响 - DeepSeek论文与玉盘SRDA架构在IO融合 3D堆叠DRAM等技术方向不谋而合 显示行业共识正在形成 [6] - 当前算力瓶颈主要在于数据搬运及读写(I/O问题) 而非计算能力本身 [6] - SRDA架构可能颠覆GPGPU在AI场景的垄断地位 形成"SRDA+3D-DRAM"替代"GPGPU+HBM"的新组合 [14]

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收涨 道指涨0.51%至42519点 纳指涨0.81%至19398点 标普500涨0.58%至5970点 [4][37] - 英伟达市值达3.445万亿美元超越微软成为全球市值最高公司 股价涨超2% [4][37] - 热门中概股多数上涨 理想汽车涨超6% 拼多多/小鹏汽车涨近2% 京东跌超1% [4][38] - 国际油价全线上涨 美油主力合约涨1.31%至63.34美元/桶 布油涨1.47%至65.58美元/桶 [5][37] 新能源汽车行业动态 - 五部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动 涉及124款车型包括特斯拉Model Y/3 [9] - 全国工商联汽车经销商商会倡议抵制"价格战" 要求改善经销商库存和回款问题 [10] - 蔚来一季度营收120.3亿元同比增21% 整车毛利率10% 预计Q2交付量环比增71%-78% [18][19] - 赛力斯5月新能源汽车销量39982辆同比增17.15% 问界M9前5月累计销售50500辆 [22][23] 科技与消费电子 - 华为宣布6月11日发布Pura 80系列手机 搭载鸿蒙5系统 [20][21] - 小米汽车业务预计2025年Q3-Q4盈利 YU7车型否认23.59万元定价传闻 [17] - 胖东来集团2025年销售额突破100亿元 超市业态贡献55.66亿元 [24][25] 金融与资本市场 - 招商证券聘任朱江涛为新任总裁 [28][29] - 中信银行获批筹建信银金融资产投资公司 注册资本100亿元 [30][31] - 理财公司掀起降费潮 部分产品管理费率降至0.01%/年 [11] 国际经贸与政策 - 美国将进口钢铝关税从25%提高至50% 英国除外 [12] - 欧盟拟限制中企参与医疗器械公共采购 商务部表示坚决反对 [8] - 中日强调加强产业互补 拓展数字经济/绿色经济等领域合作 [7] 公司公告精选 - 慈星股份拟收购顺义科技75%股份 大地海洋1.35亿元收购虎哥环保 [41] - 恒星科技拟在越南投建15万吨预应力钢绞线项目 鸿路钢构签订4.58亿元合同 [42] - 乐普医疗"童颜针"获NMPA批准 潍柴动力拟5-10亿元回购股份 [42][43]

行业趋势与公司定位 - 汽车正从机械设备转型为"装上轮子的计算机"，软件和计算能力成为核心[1] - 中国电动车市场极度拥挤且竞争激烈，但具备以优质低价引领全球的潜力[1][35] - 公司定位为"机器人的微软"，致力于构建赋能通用机器人的软硬件平台[3][46][51] 公司财务与市场表现 - 2024年10月登陆港股主板，成为当年最大科技IPO，最新市值近千亿港元[2] - 2024年收入23.84亿元，同比增长53.6%，授权及服务收入增长70.9%，毛利率达92%[2] - Baillie Gifford为主要机构投资者，IPO时认购5.07亿股(约2.6亿美元)，持股比例4.65%[2] 技术优势与商业模式 - 软硬件一体化协同优化能力显著快于传统半导体厂商，商业化节奏缩短至5-10年[22][27][29] - 技术底座涵盖芯片+算法全栈解决方案，已装配300万辆新车[10][28] - 商业模式从芯片销售转向高附加值软件授权与服务，毛利率达92%[2] 创始人背景与团队 - 创始人余凯30年专注机器学习，曾创立中国首个深度学习实验室及自动驾驶项目[11][12][17] - 2010年带领团队赢得首届ImageNet大赛，早于深度学习三巨头Geoffrey Hinton[20][21] - 技术型创始人特质吸引顶尖人才，形成"世界最严肃AI团队之一"[7] 全球化战略与合作伙伴 - 与大众、博世、采埃孚等国际一级供应商建立合作，获大众20亿美元投资[31][38] - "同行·致远"理念强调与OEM共同定义方案，已覆盖中国主要车企及欧洲市场[31][33][37] - 中国本土市场高渗透率(电动车/智能座舱)为全球化提供跳板[35][36] 自动驾驶技术展望 - 预测三年内实现100%"脱手"通勤，五年内"脱眼"驾驶，十年内完全"脱脑"驾驶[42] - 基于端到端训练的神经网络技术加速演进，2024-2025年为行业拐点[41][42] - RoboTaxi普及仍需较长时间，聚焦渐进式自动驾驶路径[42][43] 长期愿景与第二曲线 - 汽车作为移动机器人首场景，技术可扩展至护理/农业/物流等领域[46][47] - 需突破人形机器人运动自由度、电池效率及生物启发式架构等挑战[48] - 终极目标是让人类摆脱机械化劳动，专注创造性工作[49][50]

寒武纪限制性股票激励计划归属及作废情况 - 公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期为2025年4月21日至2026年4月20日，授予日为2023年12月21日 [16] - 首次授予部分第一个归属期公司层面业绩考核达标，2024年营业收入11.74亿元超过目标值11亿元，公司层面归属比例为100% [18] - 首次授予部分650名激励对象中543人绩效考核评级为4及以上，个人层面归属比例100%；102人评级为3，归属比例80%；另有6人因评级较低归属比例为30%-50%或0% [19] - 首次授予部分第一个归属期可归属数量为2,429,693股，占首次授予总数6,204,293股的39.16% [19][20] 限制性股票作废情况 - 因54名激励对象离职和1人成为监事，作废293,807股限制性股票 [21] - 因个人绩效考核未完全达标，作废52,755股限制性股票 [21] - 预留部分456,917股因未在12个月内明确授予对象而失效 [22] - 本次激励计划合计作废限制性股票803,479股 [21][22] 法律程序履行情况 - 公司已履行董事会、监事会、股东大会等必要审批程序 [8][10][12][13][14] - 独立董事对激励计划及授予事项发表了同意意见 [8][12] - 公司对激励对象名单进行了公示且无异议 [10] - 相关事项符合《上市公司股权激励管理办法》等法规要求 [15][22]

股权激励计划核查结果 - 公司监事会审核了2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属名单 符合《公司法》《证券法》《上市规则》等法律法规及公司章程要求 [1] - 650名激励对象满足归属条件 54名因离职失去资格 1名因转任监事不符合条件 1名因个人绩效考核未达标 [1] - 监事会确认激励对象主体资格合法有效 归属条件已达成 [1][2] 监事会决议 - 监事会批准2023年激励计划首次授予部分第一个归属期归属名单 [2]

股东大会召集与召开程序 - 公司2024年年度股东大会由二届董事会第三十次会议表决通过召集，并在《上海证券报》公告会议通知，列明时间、地点、会议方式及审议事项[2] - 股东大会采用现场投票与网络投票结合方式，网络投票通过交易系统（9:15-15:00）和互联网平台（9:15-15:00）进行[3] - 会议由董事长陈天石主持，程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定[3] 出席会议人员与股权结构 - 出席股东合计967名，代表股份263,278,878股，占公司有表决权股份总数的63.3003%[4] - 现场会议出席股东及代理人35名，持股221,630,822股（占比53.2868%），网络投票有效股东932名，代表股份41,648,056股（占比10.0135%）[4] 议案表决结果 - 股东大会审议通过全部公告所列议案，包括2024年度董事会工作报告、利润分配预案、关联交易等共7项提案[5] - 表决采用现场记名投票与网络投票结合，计票程序符合《公司章程》，网络投票结果由上证所信息网络有限公司提供统计[5] 法律合规性结论 - 律师事务所认定股东大会召集、召开及表决程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》，结果合法有效[5]

? 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 证券代码：688256 证券简称：寒武纪 公告编号：2025-026 中科寒武纪科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 21 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市海淀区知春路 25 号北京丽亭华苑酒店二层 金辉 6 厅 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： 普通股股东人数 967 普通股股东所持有表决权数量 263,278,878 例（%） 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） 63.3003 注：截至本次股东大会股权登记日，公司回购专用账户中股份数为 1,536,222 股，不享有股 东大会表决权。 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 《上市公司股东会规则》 《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《中 科寒武纪科技股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"） ...