公司股价与交易表现 - 12月1日盘中，公司股价上涨2.00%，报96.34元/股，总市值230.71亿元，当日成交额2.48亿元，换手率1.09% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入867.76万元，其中特大单净买入15.00万元，大单净买入852.76万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨8.02%，但近期表现疲软，近5日涨2.68%，近20日跌6.57%，近60日跌11.74% [1] 公司业务与行业定位 - 公司主营业务为以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计、研发、生产和销售，并以IGBT模块形式对外销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：模块98.12%，其他产品1.88% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，所属概念板块包括IGBT概念、碳化硅、汽车芯片、集成电路、第三代半导体等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入29.90亿元，同比增长23.82%；但归母净利润为3.82亿元，同比减少9.80% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.56万户，较上期增加21.67%；人均流通股为3649股，较上期减少17.81% [2] - 公司自A股上市后累计派现8.85亿元，近三年累计派现6.71亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股318.16万股，较上期减少109.79万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股173.94万股，较上期减少7.55万股 [3] - 国联安半导体ETF（512480）为新进第七大流通股东，持股81.88万股；国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）则退出十大流通股东之列 [3]

股价与资金流向表现 - 12月1日盘中股价下跌2.00%至24.48元/股，总市值349.48亿元，成交额6529.35万元，换手率0.45% [1] - 当日主力资金净流出254.78万元，特大单卖出259.13万元占比3.97%，大单买入1025.20万元占比15.70%同时卖出1020.85万元占比15.63% [1] - 今年以来股价上涨22.09%，近5个交易日上涨8.03%，近20日上涨1.12%，近60日下跌0.53% [2] 近期市场交易与历史表现 - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为10月9日，龙虎榜净买入-6258.07万元，买入总计3.78亿元占总成交额16.74%，卖出总计4.40亿元占总成交额19.52% [2] - 公司A股上市后累计派现4796.42万元 [4] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月实现营业收入11.67亿元，同比增长18.03%，归母净利润为-1340.04万元，但同比增长89.02% [3] - 主营业务收入构成为：产品与方案47.18%，制造与服务43.91%，其他5.79%，其他(补充)3.13% [2] - 公司主营业务涉及分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件的设计、生产和销售，并提供半导体晶圆制造与封装测试服务 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数2.12万，较上期增加24.34%，人均流通股27621股，较上期减少19.58% [3] - 永赢半导体产业智选混合发起A（015967）为新进第七大流通股东，持股1300.00万股，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第九大流通股东，持股647.95万股，较上期增加77.96万股 [4] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括大基金概念、半导体、集成电路、第三代半导体、芯片概念等 [2]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价上涨2.39%，报117.50元/股，成交金额4.60亿元，换手率2.26%，总市值207.13亿元 [1] - 主力资金净流出3513.55万元，其中特大单买入4883.09万元（占比10.62%），卖出6310.98万元（占比13.72%），大单买入9079.44万元（占比19.74%），卖出1.12亿元（占比24.27%） [1] - 今年以来股价累计上涨201.36%，近5个交易日上涨57.72%，近20日上涨62.83%，近60日上涨38.86% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为11月26日，龙虎榜净买入1.29亿元，买入总计5.51亿元（占总成交额17.77%），卖出总计4.22亿元（占总成交额13.59%） [1] 公司基本业务与财务 - 公司主营业务为半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造与销售 [2] - 主营业务收入构成为：高功率单管系列76.98%，VCSEL及光通讯芯片系列11.47%，高功率巴条系列5.54%，其他5.05%，废料销售0.96% [2] - 2025年1月-9月实现营业收入3.39亿元，同比增长67.42%，归母净利润2094.26万元，同比增长133.04% [2] - A股上市后累计派现1.15亿元，近三年累计派现4746.00万元 [3] 行业分类与股东情况 - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括龙虎榜热门、激光雷达、医疗美容、CPO概念、光刻机等 [2] - 截至9月30日股东户数1.82万，较上期增加25.49%，人均流通股5835股，较上期减少20.31% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股256.30万股，较上期增加115.46万股，兴全趋势投资混合(LOF)新进持股188.34万股，南方中证1000ETF持股96.62万股，较上期增加1.15万股，兴全多维价值混合A新进持股75.46万股 [3]

股价与交易表现 - 11月25日盘中股价上涨2.06%，报41.68元/股，成交金额7.80亿元，换手率1.53%，总市值518.76亿元 [1] - 资金流向显示主力资金净流出5962.46万元，特大单买入4021.90万元（占比5.16%），卖出5064.35万元（占比6.49%），大单买入1.67亿元（占比21.47%），卖出2.17亿元（占比27.77%） [1] - 公司今年以来股价上涨7.48%，近5个交易日下跌0.60%，近20日下跌6.57%，近60日上涨5.65% [1] 历史交易与股东情况 - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为10月15日，龙虎榜净买入-2.11亿元，买入总计11.07亿元（占总成交额11.87%），卖出总计13.18亿元（占总成交额14.14%） [1] - 截至9月30日，股东户数为16.04万，较上期增加5.70%，人均流通股7758股，较上期减少5.39% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入297.69亿元，同比减少44.00%，归母净利润15.13亿元，同比增长265.09% [2] - A股上市后累计派现7.96亿元，近三年累计派现1.55亿元 [3] 业务构成与行业分类 - 公司主营业务收入构成为智能终端69.00%，半导体产品30.88%，其他0.12% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括手势识别、融资融券、5G、荣耀概念、大盘等 [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3939.67万股（第六大股东），较上期减少774.72万股 [3] - 华夏国证半导体芯片ETF（159995）持股1107.67万股（第十大股东），较上期减少408.89万股 [3]

股价表现与资金流向 - 11月25日盘中股价上涨2.00%，报63.74元/股，总市值346.33亿元 [1] - 当日成交额1.86亿元，换手率0.54% [1] - 主力资金净流入630.49万元，其中特大单净买入54.59万元，大单净买入575.90万元 [1] - 今年以来股价累计上涨49.27%，但近5个交易日下跌2.10%，近20个交易日下跌13.96%，近60个交易日上涨4.63% [2] 公司基本概况 - 公司主营业务为功率半导体，收入构成为：半导体器件88.05%，半导体芯片7.34%，半导体硅片2.59%，其他2.02% [2] - 所属行业为电子-半导体-分立器件，涉及概念板块包括碳化硅、IGBT概念、氮化镓、人形机器人、汽车芯片等 [2] - 截至11月10日，股东户数为5.90万，较上期增加1.72%，人均流通股9188股，较上期减少1.69% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入53.48亿元，同比增长20.89% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润9.74亿元，同比增长45.51% [2] - A股上市后累计派现17.17亿元，近三年累计派现11.80亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股831.20万股，较上期增加39.06万股 [3] - 易方达创业板ETF为第四大流通股东，持股616.54万股，较上期减少103.55万股 [3] - 南方中证500ETF为第五大流通股东，持股474.35万股，较上期减少10.23万股 [3] - 国泰智能汽车股票A、国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A、华安创业板50ETF退出十大流通股东之列 [3]

投资评级 - 报告给予源杰科技“增持”评级 [4] 核心观点 - 公司业绩实现高速增长 主因数据中心市场的CW硅光光源产品逐步放量且高毛利率的数据中心板块业务大幅增加 产品结构进一步优化 [1] - 公司盈利能力显著改善 伴随产品良率提升和高毛利产品占比提升 公司的盈利能力有望继续提升 [2] - 预计公司25/26/27年归母净利润分别为1.8亿元/3.8亿元/5.2亿元 对应P/E为254/121/90倍 [2] 财务业绩表现 - 2025前三季度公司营收3.83亿元 同比+115.09% 归母净利润1.06亿元 同比扭亏为盈 [1] - 单Q3公司营收1.78亿元 同比+207.31% 环比+47.90% 归母净利润0.60亿元 环比+86.67% [1] - 25Q3扣非归母净利润0.51亿元 同比扭亏为盈 经营活动产生的现金流量0.67亿元 同比+856.64% [1] 盈利能力与费用 - 25Q1/Q2/Q3公司毛利率分别为44.64%/51.71%/61.62% 25Q3毛利率同比+39.64个百分点 环比+9.91个百分点 [2] - 25Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.47%/7.13%/15.71%/-1.81% 四费率合计23.50% 同比-11.9个百分点 [2] - 25Q3研发费用达到2801万元 占营业收入的比例为15.71% [2] 产能与运营 - 美国工厂处于基础设施建设与设备定价阶段 预计26年起逐渐释放产能 [2] - 公司将持续加强设备投入 预计25年底-26Q2产能逐步释放 26年产能有望加速释放 [2] 财务预测数据 - 预计25/26/27年营业收入分别为5.24亿元/9.54亿元/11.36亿元 增长率分别为107.9%/81.9%/19.1% [3] - 预计25/26/27年归母净利润增长率分别为3072.8%/110.8%/34.7% [3] - 预计25/26/27年每股收益分别为2.12元/4.47元/6.02元 [3]

公司股价与资金流向 - 11月20日盘中股价下跌2.10%，报35.95元/股，成交额2.51亿元，换手率1.66%，总市值149.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出3234.51万元，特大单净卖出1464.02万元，大单净卖出1770.50万元 [1] - 今年以来股价上涨6.22%，近5个交易日下跌5.77%，近20日下跌0.99%，近60日上涨3.01% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售 [1] - 主营业务收入构成：功率器件95.96%，芯片2.56%，IC 1.12%，其他(补充)0.36% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括碳化硅、IGBT概念、低空经济、氮化镓、无线充电等 [1] 公司财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入13.85亿元，同比增长2.19% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润3.35亿元，同比增长0.70% [2] - A股上市后累计派现3.25亿元，近三年累计派现2.01亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为7.53万，较上期增加2.09%，人均流通股5514股，较上期减少2.05% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1241.66万股，较上期增加80.52万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股303.64万股，较上期减少2.41万股，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与交易数据 - 11月19日盘中上涨2.12%，报565.50元/股，成交3.92亿元，换手率1.17%，总市值486.03亿元 [1] - 今年以来股价上涨322.95%，近5个交易日下跌2.48%，近20日上涨17.45%，近60日上涨105.86% [1] - 资金流向显示主力资金净流出762.23万元，特大单买入占比15.87%，卖出占比22.45%，大单买入占比37.57%，卖出占比32.93% [1] 市场关注与股东结构 - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次11月6日龙虎榜净买入2.66亿元，买入总计12.21亿元（占总成交额32.98%），卖出总计9.56亿元（占总成交额25.80%） [1] - 截至9月30日股东户数9929户，较上期增加30.35%，人均流通股6057股，较上期减少23.29% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入3.83亿元，同比增长115.09% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.06亿元，同比增长19348.65% [2] 业务构成与行业属性 - 公司主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，收入构成为数据中心类及其他51.04%，电信市场类48.73%，技术服务及其他0.23% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括激光雷达、CPO概念、融资融券、增持回购、光通信等 [2] 机构持仓变动 - 中航机遇领航混合发起A为新进第二大流通股东，持股279.07万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股168.50万股，较上期增加68.35万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF为第五大流通股东，持股136.10万股，较上期减少6.27万股 [3] - 长城久嘉创新成长混合A、广发电子信息传媒股票A、华安媒体互联网混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息与分红 - 公司位于陕西省西咸新区，成立于2013年1月28日，于2022年12月21日上市 [1] - A股上市后累计派现9059.45万元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价报66.92元/股，当日上涨2.01%，总市值达363.61亿元 [1] - 当日成交金额为3.26亿元，换手率为0.91% [1] - 主力资金净流出741.70万元，其中特大单净卖出1636.27万元，大单净买入894.57万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨56.71%，但近5个交易日下跌3.92%，近20个交易日下跌14.70%，近60个交易日上涨15.48% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为功率半导体硅片、芯片及器件制造、集成电路封装测试，收入构成为半导体器件88.05%、半导体芯片7.34%、半导体硅片2.59%、其他2.02% [1] - 2025年1-9月实现营业收入53.48亿元，同比增长20.89% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润9.74亿元，同比增长45.51% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为5.80万户，较上期减少1.69%，人均流通股为9347股，较上期增加1.72% [2] - A股上市后累计派发现金红利17.17亿元，近三年累计派现11.80亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股831.20万股，较上期增加39.06万股 [3] - 易方达创业板ETF和南方中证500ETF分别为第四、第五大流通股东，持股分别为616.54万股和474.35万股，较上期分别减少103.55万股和10.23万股 [3] - 国泰智能汽车股票A等三只基金产品退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件 [1] - 公司涉及的概念板块包括碳化硅、IGBT概念、汽车芯片、氮化镓、中芯国际概念等 [1]

股价与资金流向 - 11月7日盘中股价下跌2.01%至14.16元/股，成交金额8101.79万元，换手率3.08%，总市值45.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出1564.00万元，其中特大单净卖出149.22万元，大单净卖出1414.77万元 [1] - 公司今年以来股价下跌11.80%，但近5个交易日上涨3.51%，近20日下跌1.34%，近60日下跌9.30% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为电力半导体器件和装置的研发、生产、实验调试和销售服务，电力电子器件业务收入占比高达91.60%，电力电子装置占比8.27% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1.02亿元，同比大幅减少32.88%，归母净利润为2010.96万元，同比大幅减少61.73% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利5802.00万元，近三年累计派现3178.00万元 [3] 行业分类与股东情况 - 公司所属申万行业为电子-半导体-分立器件，概念板块包括碳化硅、IGBT概念、第三代半导体、半导体、芯片概念等 [1] - 截至10月20日，公司股东户数为3.21万户，较上期减少1.43%，人均流通股为5754股，较上期增加1.45% [2]