智通财经APP获悉，10月16日，西安奕材(688783.SH)开启申购，发行价格为8.62元/股，申购上限为5.35万股，属于上交所， 中信证券为其保荐机构。 西安奕材指出，公司在进入该领域之初即制定了2020至2035年的15年战略规划，计划到2035年打造2至3个核心制造基地， 建设若干座现代化的智能制造工厂。截至招股说明书签署日，公司首个核心制造基地已落地西安，该项目第一工厂已于 2023年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于2024年正式投产，计划2026年达产。截至2024年末，公司合并口径产 能已达到71万片/月，全球12英寸硅片同期产能占比已约7%。 根据SEMI统计，2026年全球12英寸硅片需求将超过1,000万片/月，中国大陆地区需求将超过300万片/月。通过技术革新和效 能提升，公司已将第一工厂50万片/月产能提升至60万片/月以上，2026年第一和第二两个工厂合计可实现120万片/月产能， 可满足届时中国大陆地区40%的12英寸硅片需求，公司全球市场份额预计将超过10%。 招股书披露，西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售。基于 2024 年月均出货量和截至 2024 年末 ...

核心观点 - 2025年10月13日A股市场主要宽基指数多数收跌，呈现结构性分化格局，科创50指数逆势上涨[1] - 市场整体情绪偏弱，个股跌多涨少，两市成交额较前一日有所缩量[1] - 板块表现分化显著，有色金属等周期板块领涨，而汽车、家电等消费板块领跌[1] 市场回顾：指数表现 - 沪指下跌0.19%，收报3889.50点；深证成指下跌0.93%，收报13231.47点；创业板指下跌1.11%，收报3078.76点[1] - 科创50指数逆势上涨1.40%，收报1473.02点，表现突出[1] - 市场个股呈现普跌态势，1682只个股上涨，3628只个股下跌，119只个股收平[1] - 沪深两市合计成交额为23547亿元，较上个交易日缩量1609亿元[1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中仅有6个行业上涨，有色金属行业领涨，涨幅达3.35%[1] - 环保、钢铁、国防军工、银行和计算机行业涨幅分别为1.65%、1.49%、0.86%、0.74%和0.22%[1] - 汽车行业领跌，跌幅为2.33%，家用电器、美容护理、传媒和医药生物行业跌幅分别为1.74%、1.58%、1.54%和1.47%[1] 市场回顾：概念板块表现 - 稀土、稀土永磁、光刻胶、半导体硅片、稀有金属等概念板块涨幅居前[2] - 消费电子代工、汽车零部件、CRO等概念板块出现回调[11]

新股市场整体态势 - 国庆长假后新股市场保持活跃，北交所新股奥美森上市首日上涨349.82% [1] - 2025年前9个月共计15家北交所公司完成上市，募资49亿元，北交所IPO节奏维持加速态势 [1] - 北交所打新资金参与热情上扬，显现出良好的市场吸引力与流动性改善趋势 [1] - 下周（10月13日至17日）有5只新股可申购，分别为科创板3只、沪深主板各1只 [4] 下周可申购新股基本面 马可波罗 (001386.SZ) - 申购日期为10月13日，发行价13.75元/股，首发市盈率14.27倍 [5] - 公司是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，拥有五大生产基地 [6] - 预计2025年前三季度实现净利润10亿元至10.5亿元，同比变动-12.06%至-7.66% [6] - 预计2025年前三季度营业收入为485,000万元至510,000万元，同比变动-11.79%至-7.25% [8] 禾元生物 (688765.SH) - 申购日期为10月14日 [5] - 公司是一家采用科创板第五套上市标准的创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台 [8] - 目前多款药品处于研发阶段，公司尚未盈利 [8] 超颖电子 (603175.SH) - 申购日期为10月15日 [5] - 公司是全球主要的汽车电子PCB供应商，深耕印制电路板领域20余年，产品矩阵丰富，基本覆盖整车各部位对PCB的需求 [1] - 客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier1供应商及特斯拉等新能源车企，产品最终应用于宾利、保时捷、法拉利等终端汽车品牌 [1] - 预计2025年前三季度实现净利润2.18亿元至2.38亿元，同比变动-9.49%至-1.19% [9] - 预计2025年前三季度营业收入为320,000万元至340,000万元，同比变动4.89%至11.45% [10] 西安奕材 (688783.SH) - 申购日期为10月16日 [5] - 公司是中国大陆产销规模排名第一、全球排名第六的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球同期占比分别约为6%和7% [2][11] - 已实现国内一线逻辑晶圆代工厂和存储IDM厂大多数主流量产工艺平台的正片供货，以及联华电子、力积电、格罗方德等全球一线晶圆厂的批量供货 [2] - 针对人工智能高端芯片领域，公司配合客户开发下一代高端存储芯片，产品可用于AI大模型训练和推理数据的实时处理及存储 [2] - 公司是"科创板八条"发布后首家获得受理并成功过会的未盈利企业 [12] 必贝特 (688759.SH) - 申购日期为10月17日 [5] - 公司是一家以临床价值为导向、专注于创新药自主研发的生物医药企业，聚焦肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域 [13] - 公司是一家采用第五套上市标准的生物医药公司，核心产品BEBT-908已获批上市，其他产品尚处于研发阶段，公司目前尚未盈利 [13]

IPO进程与资本市场规划 - 公司于2025年10月10日在浙江证监局办理辅导备案登记，正式启动北交所IPO进程，财通证券担任辅导机构[1] - 选择北交所是基于企业发展阶段与资本市场定位的精准匹配，公司正处于12英寸产能释放关键期，北交所对创新型中小企业的支持政策将为其技术迭代与产能扩张提供资本支撑[2] - 公司曾于2022年8月提交科创板上市申请，拟募资54.7亿元，后于2024年7月终止审查，此次转向北交所前已提前布局新三板创新层，于2025年6月25日提交挂牌申请并获受理，辅导计划预计在2025年9月至11月完成[4] 公司业务与技术实力 - 公司是国内少数实现半导体硅片全流程生产的企业，已形成杭州总部统筹，上海、银川、丽水四地六工厂协同的生产格局，实现4至12英寸硅片“长晶+切磨抛+外延”全流程覆盖[3] - 截至2025年年中，公司已获授权专利285项，其中发明专利150项，另有549项发明专利在审，2024年研发费用占比达13%[6] - 公司自主研发的“8英寸氮化镓外延制备用重掺硼超厚抛光硅片”获第25届中国国际工业博览会“CIIF新材料奖”，产品已稳定供应国内多家器件厂商，打破进口依赖[6] 产能布局与扩张计划 - 浙江丽水基地是公司突破12英寸技术瓶颈的核心载体，总投资达58亿元，占地面积224亩，专注于12英寸抛光片研发生产[3] - 丽水基地12英寸抛光片月产能预计2025年底达15万片，2026年提升至30万片，2027年将突破50万片，最终目标实现每月80万片总产能，达产后年销售额将超20亿元[6] - 公司目标实现大硅片全流程技术自主化率超90%，并借力资本市场加速产能爬坡，以应对2027年全球硅片出货量高峰[7] 财务表现与市场增长 - 2024年公司营收达13.5亿元，同比增长7%，近五年复合增长率达32%[7] - 2025年第一季度12英寸硅片销量同比激增70%以上，5月全系列产品月销量历史性突破100万片[7] - 随着公司等龙头企业的崛起，国内半导体硅片市场的进口替代率将从目前的不足20%逐步提升[7] 行业地位与产业影响 - 公司作为国内半导体硅片行业的先行者，其产能规模将使公司跻身全球12英寸硅片主要供应商行列，显著提升国产大硅片的市场话语权[6] - 公司作为丽水半导体产业的“链主”型企业，其落地已形成显著产业集聚效应，丽水经开区通过首创“Smart-IDM”模式，构筑起完整产业体系，目前已落地项目43个，总投资超700亿元[7]

IPO申报进展 - 杭州中欣晶圆半导体股份有限公司于2025年10月10日在浙江证监局完成北交所IPO辅导备案登记，辅导机构为财通证券和中信证券 [1] - 公司已于2025年6月25日申请新三板创新层挂牌，并于2025年6月30日取得受理通知书 [3] - 公司曾于2022年8月29日申请科创板上市，融资额54.70亿元，但于2024年7月3日因财务资料过期未更新被终止审核 [7][8] 公司基本情况 - 公司成立于2017年9月28日，注册资本为503,225.6776万元，法定代表人为贺贤汉 [3] - 控股股东为杭州大和热磁电子有限公司（持股14.41%）及上海申和投资有限公司（持股8.64%），合计控制公司28.11%的表决权，公司无实际控制人 [2][3] - 行业分类为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39） [3] 业务与技术 - 公司主要从事半导体硅片的研发、生产和销售，掌握了8英寸及以下以及12英寸半导体硅片的核心技术 [5] - 规划产能包括8英寸抛光片50万片/月、12英寸抛光片60万片/月、8英寸外延片10万片/月、12英寸外延片20万片/月 [5] - 在浙江杭州、上海、宁夏银川、浙江丽水设有生产基地，并在日本设有子公司 [5] 股东结构 - 主要股东包括杭州热磁（14.41%）、嘉善嘉和（9.49%）、上海申和（8.64%）、长飞光纤（5.04%）及中微公司（2.56%） [5][6] - 6家员工持股平台共计持有公司5.05%的股份，与控股股东保持一致行动安排 [5] - 前十大股东合计持股比例为57.09% [6] 实际控制人背景 - 公司董事长贺贤汉自1992年起历任杭州热磁、日本磁性控股、上海申和等重要职务，在半导体行业拥有丰富经验 [10] - 贺贤汉与日本磁控在中国创立了多家半导体材料及零部件公司，包括上海申和、杭州热磁、富乐德、中欣晶圆等 [11] - 除富乐德于2022年12月成功登陆A股外，其关联公司富乐华、盾源聚芯等的IPO进程均不顺利 [11][12]

报告核心观点 - 东兴证券研究所推荐十月金股，涵盖国轩高科、科达利、金山办公等十只股票 [2] - 铯铷行业呈现上游资源强垄断性寡头特征，全球可采资源稀少，供给刚性，中矿资源全球市占率达50%，拥有极强议价权，推荐关注中矿资源与金银河 [5][6][7][8] - 沪硅产业作为国内半导体硅片龙头，300mm硅片产能位居国内第一梯队，技术持续突破，但短期业绩仍受行业复苏缓慢及价格压力影响而承压 [12][13][14] 经济与行业要闻 - 北交所自10月9日起为存量股票启用新证券代码920，标志着其全面进入独立代码时代 [2] - 2025年上半年电池产业链上市公司营收2947亿元，同比增长8%，毛利率22%，其中宁德时代毛利率达25%，锂电池环节分走产业链七成利润 [2] - 2025年国庆档电影总票房突破17亿元，产业向多元消费生态转型，新技术如LED虚拟拍摄与AI面部捕捉得到应用 [2] - 截至2025年9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，环比上升165亿美元，升幅0.5%，官方黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，央行已连续11个月增持黄金 [2] - 商务部加强两用物项及稀土相关技术出口管制，对向境外军事用户等出口申请原则上不予许可，对用于先进半导体研发等用途的出口申请逐案审批 [2] - 2025年国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.3%，创历史新高 [2] - 国庆中秋假期全国边检机关共计保障1634.3万人次中外人员出入境，日均204.3万人次，同比增长11.5%，其中入境外国人75.1万人次，适用免签政策入境53.5万人次，同比增长46.8% [2] - 工信部与国家标准化管理委员会印发《云计算综合标准化体系建设指南(2025版)》，目标到2027年新制定云计算国家标准和行业标准30项以上 [4] - 国家发改委公布2026年粮食进口关税配额总量：小麦963.6万吨、玉米720万吨、大米532万吨 [4] - 美联储9月会议纪要显示，多数官员认为今年有必要进一步降息，但在利率路径上存在分歧 [4] 铯铷行业深度分析 - 铯铷资源稀有，物理化学性质独特，下游应用广泛，包括电子器件、量子通信、原子钟、离子推进发动机等高技术领域 [5] - 全球铯资源储量高度集中，加拿大Tanco矿山为全球在产唯一以铯榴石为主矿石的矿山，2020年全球伟晶岩型铯矿储量约22万吨 [6] - 全球铷储量集中度高，基本无独立矿床，主要作为锂、铯开采副产品，据USGS2020年数据全球铷储量为10.2万吨 [6] - 全球铯铷盐供给刚性，2024年全球产量1921吨，较2021年高点下降13.9%，中矿资源市占率提升至约50% [7] - 铯铷上游生产商议价权极强，2020-2024年国际金属铷价格从775元/克增至900元/克，中矿资源铯铷产品价格年平均涨幅达24% [8] - 金银河公司通过自研低温硫酸法锂云母提锂技术，可提取副产品铷铯盐，以其1万吨碳酸锂年产能测算，达产后或可年产铷盐1200-1700吨、铯盐300-450吨 [10] - 企业扩产计划预计推动全球铯供给从2024年1881吨升至2027年2811吨，CAGR达14%，全球铷供给从40吨升至1740吨 [11] 重点公司跟踪（沪硅产业） - 沪硅产业2025年上半年营业收入16.97亿元，同比增长8.16%，第二季度营收8.96亿元，环比增长11.75%，但归母净利润仍亏损3.67亿元 [12][13] - 公司300mm硅片合计产能已达75万片/月，规模国内第一梯队，规划产能将达120万片/月，累计客户数量超100家 [14] - 公司是国内唯一具备300mm硅片衬底和300mmSOI产品技术全自主知识产权的企业，300mmSOI产品已开始向多客户批量送样 [14] - 200mm半导体硅片平均售价因产品结构变化出现小幅回升，但市场复苏仍较为缓慢 [15]

市场行情分析 - A股市场呈现震荡分化走势 创业板指上涨1.58%至3235.76点 上证指数微跌0.01%至3853.30点[2][5] - 全市场成交额维持在2-2.5万亿水平 9月25日成交2.39万亿[2][5] - 创业板指技术面呈现多头排列 5日/10日/20日均线形成上行趋势[3] - 宁德时代市值达18066亿元 超越贵州茅台成为A股第三大市值公司[5] - A股市值前十公司中出现两家科技类企业（宁德时代/工业富联）[5] 板块表现特征 - 科技成长板块领涨 服务器/半导体硅片/铜产业/核聚变涨幅居前[5] - 周期类板块表现低迷 家电/煤炭/银行跌幅居前[5] - 市场呈现"科技权重搭台 题材唱戏"格局[5] 债券市场表现 - 国债期货各期限合约走势分化 30年期主力合约上涨0.11%[11] - 10年/5年/2年期主力合约均下跌0.01%[11] - Shibor隔夜报价1.47% 较前日上升3.8个基点[11] - 央行实现净投放2965亿元（逆回购4835亿元+MLF6000亿元 对冲到期4870亿元逆回购和3000亿元MLF）[11] 商品市场表现 - 工业品期货普涨 沪铜上涨3.40%创阶段性新高[11] - 贵金属价格高位震荡 伦敦金现维持3750美元/盎司运行[10] - Freeport McMoRan铜矿事故导致第三季度铜销售量预计下降约4%[11] 投资策略观点 - 科技板块仍是市场核心关注点 建议把握结构性机会[3] - 市场风格或由"科技领涨"转为"均衡配置"[12] - 科技板块内部强逻辑细分品种和红利板块具配置价值[12] - 中长期看好A股市场（受益于美元降息周期/国内经济复苏/科技产业加码）[12] - 超长期国债期货因深度贴水凸显配置价值[12] - 贵金属和有色金属因全球流动性宽松具备长期布局价值[12] 热门品种投资逻辑 - 贵金属：央行持续增持+美联储降息周期[13] - 人工智能：全球科技巨头企业资本开支加速[13] - 国产芯片：技术突破国产替代空间大[13] - 机器人：产业化趋势加速[13] - 大消费：人民币升值+市场风格切换[13] - 焦煤：政策层面持续推动反内卷落地[13]

股价表现 - 公司股票连续3个交易日以涨停价收盘 包括2025年9月23日 9月24日 9月25日 [1] - 近期股价涨幅较大 可能存在非理性炒作风险 [1] - 存在短期涨幅较大后的下跌风险 [1] 财务表现 - 2024年度半导体硅片业务毛利率为-1.82% [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润亏损26,575.71万元 [1] - 2024年度扣除非经常性损益的净利润亏损26,595.86万元 [1] - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损12,702.52万元 [1] - 2025年半年度扣除非经常性损益的净利润亏损12,610.87万元 [1]

半导体产业链表现 - 半导体产业链全线拉升 存储芯片概念股走高 通富微电直线拉升涨停[1] - 半导体硅片概念股继续走强 立昂微2连板 神工股份 有研硅 沪硅产业 中晶科技纷纷冲高[4] - 半导体设备股反复活跃 长川科技 盛美上海涨超11% 京仪装备 北方华创涨幅居前 芯源微 华海清科 耐科装备跟涨[6] 存储芯片动态 - 存储芯片概念股走高 通富微电涨停 江波龙 赛腾股份 德明利 江丰电子跟涨[8] - 三星对DRAM和NAND闪存产品大幅提价 部分产品提价幅度高至30% 成为继美光和闪迪之后最新一家上调价格的存储巨头[10] 光刻机与设备进展 - 光刻机概念股震荡拉升 张江高科涨停走出2连板创股价新高 江丰电子涨超15% 联合化学 先锋精科 洪田股份 富创精密 芯碁微装跟涨[11] - 盛美上海推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备Ultra Lith KrF 首台设备系统已于2025年9月交付中国头部逻辑晶圆厂客户[8] 硅片市场趋势 - 半导体硅片涨价预期愈演愈烈 海外环球晶圆 胜高 合晶 世创等公司股价近期大幅上涨[6] 港股半导体表现 - 港股半导体股盘初拉升 中芯国际涨超3%创股价新高 华虹半导体涨超2%[3] 其他板块异动 - 影视院线板块走强 博纳影业涨停 光线传媒 欢瑞世纪 华策影视 中国电影 幸福蓝海 横店影视拉升 2025年国庆档新片预售总票房突破500万元《刺杀小说家2》领跑预售榜[12] - 房地产板块震荡走强 深振业A涨停 上实发展 市北高新 万通发展 大龙地产 深物业A跟涨 各地区因城施策稳定房地产市场[12] - 培育钻石概念拉升 黄河旋风涨停 英诺激光一度涨超12% 沃尔德 力量钻石 惠丰钻石 四方达跟涨[12] - 港口航运板块持续拉升 南京港涨停 宁波海运 连云港 国航远洋 凤凰航运 厦门港务 北部湾港跟涨[13] - 银行股反复活跃 渝农商行涨超3% 齐鲁银行 邮储银行 工商银行 浙商银行 中国银行 杭州银行涨超1%[3]

市场整体表现 - A股三大指数开盘表现分化 沪指涨0.24%至3831.11点 深成指跌0.19%至13095.03点 创业板指跌0.42%至3101.48点[2] - 科创50指数表现突出 上涨17.31点至1424.61点 涨幅达1.23%[3] - 万得全A指数微涨0.12% 成交额5985亿元 较预测成交额缩量2947亿元[3] - 港股三大指数全线上涨 恒生指数涨0.27%至26228.90点 恒生国企指数涨0.46%至9332.90点 恒生科技指数涨0.32%至6187.01点[5] 板块表现 - 房地产板块异动拉升 Wind中国行业指数中房地产板块上涨2.39%[3][4] - 半导体硅片概念股走强 晶圆产业概念指数上涨2.45% 半导体设备概念指数上涨1.87%[4] - 能源设备板块表现强劲 上涨2.39% 燃气板块上涨2.35% 水务板块上涨1.47%[3][4] - CPO概念股集体走低 光模块(CPO)概念指数下跌3.36% 通信设备板块下跌2.19% 电子元器件板块下跌1.77%[3][4] 个股表现 - 房地产个股表现活跃 云南城投涨停10.16% 渝开发涨停10.02% 市北高新涨停9.98%[7][8] - 半导体概念股强势 神工股份涨停20.01% 立昂微涨停9.99% 实现2连板 有研硅涨9.13%[15][17] - 中芯国际港股涨3.24%至74.95港元 总市值7410亿港元[6] - 华菱线缆一字涨停9.98% 封单20.9万手 公司拟以不超过2.7亿元收购三竹智能控制权[20][21][22] 行业动态与消息面 - 财政部指导地方落实增量化债支持政策 统筹做好隐性债务置换和融资平台改革转型工作[15] - 万科正与境内主要债权人磋商降低数百亿元非公开债务利率以缓解流动性压力[15] - 盛美上海升级UltraCwb湿法清洗设备 新技术可应用于500层以上3D NAND、3D DRAM和3D逻辑器件[18] - 国泰海通证券认为AI大模型推动HBM产品堆叠层数向12层发展 测试复杂度提升带动测试设备需求增长[19] - SK海力士率先完成HBM4开发并构建量产体系 技术升级拓展高端存储测试设备市场空间[19]