核心观点 - 9月CPI同比下降0.3%但环比上涨0.1% 核心CPI同比上涨1.0%且涨幅连续第5个月扩大 为近19个月以来首次回到1% [1] - 9月PPI同比下降2.3%但环比持平 同比降幅较上月收窄0.6个百分点且连续两个月收窄 [1] - 物价修复态势得益于消费潜力释放 产业结构升级和市场竞争秩序持续优化 [1] CPI分析 - 9月CPI同比下降0.3% 其中城市下降0.2% 农村下降0.5% 食品价格下降4.4% 非食品价格上涨0.7% 消费品价格下降0.8% 服务价格上涨0.6% [4] - 1-9月CPI比上年同期下降0.1% [4] - 同比变动中翘尾影响约为-0.8个百分点 今年价格变动新影响约为0.5个百分点 [6] - 食品价格下降4.4% 影响CPI同比下降约0.83个百分点 能源价格下降2.7% 影响CPI同比下降约0.20个百分点 [7] - 核心CPI同比上涨1.0% 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8% 其中金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6% 家用器具 家庭日用杂品和通信工具价格分别上涨5.5% 3.2%和1.5% [7] - 服务价格上涨0.6% 其中医疗服务和家庭服务价格分别上涨1.9%和1.6% 宾馆住宿和飞机票价格分别下降1.5%和1.7% [7] - 9月CPI环比上涨0.1% 食品价格上涨0.7% 非食品价格下降0.1% 消费品价格上涨0.3% 服务价格下降0.3% [7] - 食品价格环比上涨0.7% 影响CPI环比上涨约0.13个百分点 服装价格上涨0.8% 文娱耐用消费品 家用器具和家庭日用杂品价格分别上涨0.9% 0.6%和0.6% [8] - 服务价格下降0.3% 影响CPI环比下降约0.12个百分点 能源价格下降0.8% 其中国内汽油价格下降1.7% [8] PPI分析 - 9月PPI同比下降2.3% 环比持平 工业生产者购进价格同比下降3.1% 环比上涨0.1% [10] - 1-9月PPI比上年同期下降2.8% 工业生产者购进价格下降3.2% [10] - 生产资料价格同比下降2.4% 影响PPI总水平下降约1.81个百分点 生活资料价格同比下降1.7% 影响PPI总水平下降约0.45个百分点 [12] - 生产资料价格环比持平 同比下降2.4% 降幅比上月收窄0.8个百分点 其中采掘工业价格环比上涨1.2% 同比下降9.0% 降幅收窄2.5个百分点 [12] - 原材料工业 加工工业价格同比降幅分别较上月收窄1.2和0.5个百分点 [12] - 煤炭加工 黑色金属冶炼和压延加工业 煤炭开采和洗选业 光伏设备及元器件制造 电池制造 非金属矿物制品业价格降幅分别收窄8.3 3.4 3.0 2.4 0.5和0.4个百分点 对PPI同比下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [13] - 飞机制造价格同比上涨1.4% 电子专用材料制造价格上涨1.2% 废弃资源综合利用业价格上涨0.9% 可穿戴智能设备制造价格上涨0.1% [13] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7% 运动用球类制造价格上涨4.0% 营养食品制造价格上涨1.8% [13] 未来展望 - 2025年PPI同比降幅预计先扩大后收窄 下半年"反内卷"政策效果显现将带动PPI降幅收窄 [14] - 前9个月PPI累计同比下降2.8% 预计全年同比下降2.7% 降幅比2024年全年扩大0.5个百分点 [14]

新华社北京10月15日电 题：核心CPI重回1%，9月物价数据透出哪些信号？ 新华社记者王雨萧、叶婧 国家统计局15日发布的数据显示，9月份，消费市场运行总体平稳，全国居民消费价格指数 （CPI）环比上涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1%。从最新物价数据中，能读出哪些 信号？ 信号一：物价"核心稳" 同比上涨1%——9月份，核心CPI涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%。 在山东寿光农产品物流园蔬菜交易区，鲜菜批发经销商赵守田告诉记者："8月西葫芦2.58元/公斤左 右，9月之后因为连续下雨导致产量下降、价格上涨，现在涨到3.32元/公斤。" 物流园蔬菜经营管理部经理范立波介绍，9月以来，北方货源受天气等因素影响，加上国庆中秋备 货需求和节日礼品需求，带动蔬菜、水果等价格有所上涨。 从同比看，CPI下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。CPI同比下降，主要是翘尾影响所致。本 月CPI-0.3%的同比变动中，翘尾影响约为-0.8个百分点，今年价格变动的新影响约为0.5个百分点。 信号二：PPI折射全国统一大市场建设成效 具有先行指标意义的工业生产者出厂价格指数（PPI） ...

总体通胀表现 - 2025年9月CPI同比下降0.3%，降幅较8月收窄0.1个百分点[4] - 核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月来首次达到1%水平，且涨幅连续第五个月扩大[4] - PPI同比下降2.3%，降幅较8月的-2.9%收窄0.6个百分点[3][4] 价格结构分化 - 食品价格同比下降4.4%，对CPI同比拉低作用约0.83个百分点，是CPI为负的主因[4] - 非食品价格同比上涨0.7%，服务价格同比上涨0.6%，显示内需修复[3][4] - 猪肉价格同比大跌17.0%，鲜菜价格同比下降13.7%，食品领域呈现高供给弱需求格局[4] 商品消费亮点 - 金饰品和铂金饰品价格同比分别大幅上涨42.1%和33.6%[3] - 家用器具、日用杂品和通信器材价格同比分别上涨5.5%、3.2%和1.5%，反映消费升级动能[3] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比大涨14.7%，体育用品上涨4.0%[6] 工业品价格企稳 - PPI环比连续两个月持平（0%），工业品出厂价格总体趋稳[4][8] - 受益于供需改善及产能出清，煤炭加工价格同比降幅较上月收窄8.3个百分点，黑色金属冶炼收窄3.4个百分点[3] - 新兴产业如飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料上涨1.2%[6] 政策环境与展望 - 当前通胀低位为货币政策逆周期调节留出空间，宏观政策保持偏松取向[7] - 面对PPI通缩，政策重点在于供给侧“反内卷”，规范市场竞争以稳住工业品价格[7] - 预计四季度CPI同比有望摆脱负增长，受假日效应及低基数影响[9]

21世纪经济报道记者周潇枭 见习记者冉黎黎 北京报道 10月15日，国家统计局发布的数据显示，9月份全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，环比上 涨0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，环比继续持平。值得注意的是，扣除食品和 能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1%；PPI同比 降幅较上月收窄0.6个百分点，同比降幅连续两个月收窄。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，CPI环比由平转涨；同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个 百分点。CPI同比下降，主要是翘尾影响所致。PPI环比连续两个月持平，同比降幅收窄，除受上年同期 对比基数走低影响外，我国各项宏观政策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。 中国民生银行首席经济学家温彬对21世纪经济报道记者表示，9月份，得益于消费潜力释放、产业结构 升级和市场竞争秩序持续优化，物价延续修复态势。 中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅对21世纪经济报道记者表示，PPI呈现环比持平，由于上年基 数继续走低，使得同比降幅出现收窄。由于生产资料价格指数较PPI同比增速存在较为明显的提前 ...

9月中国PPI同比降幅收窄 部分行业产能治理见效 中新社北京10月15日电 (记者 王恩博)中国国家统计局15日公布，9月份，中国工业生产者出厂价格指数 (PPI)同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点；环比继续持平。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析称，除受上年同期对比基数走低影响外，中国各项宏观政策效 果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。 其中，部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄。9月份，煤炭加工、 黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品 业价格同比降幅比上月分别收窄8.3个、3.4个、3.0个、2.4个、0.5个和0.4个百分点，上述6个行业对PPI 同比的下拉影响比上月减少约0.34个百分点。 产业结构升级和消费潜力释放，则带动相关行业价格同比上涨。9月份，飞机制造价格同比上涨1.4%， 电子专用材料制造价格同比上涨1.2%，可穿戴智能设备制造价格同比上涨0.1%。提振消费等政策效应 继续显现，品质化、升级类消费需求释放，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨14.7%，营养食品制 造价格同比上涨1.8%。 从 ...

10月15日，国家统计局发布数据显示，9月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环 比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。 全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比继续持 平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。 CPI环比由平转涨 CPI环比有所回升，由上月持平转为上涨0.1%。其中，食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百 分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点。扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约 0.12个百分点。 "除受上年同期对比基数走低影响外，我国各项宏观政策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变 化。"董莉娟表示，一是全国统一大市场建设纵深推进带动相关行业价格同比降幅收窄。部分行业产能 治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄。二是产业结构升级和消费潜力释放带动相 关行业价格同比上涨。现代化产业体系加快构建，制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，市场需求 稳步扩大，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价 ...

核心CPI近19个月以来涨幅首次回到1% 受益于低基数以及反内卷和促消费政策进一步显效，9月居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格 指数（PPI）同比降幅均有所收窄。 国家统计局10月15日发布的数据显示，9月CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比下降0.3%，降幅比 上月收窄0.1个百分点。PPI环比继续持平，同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。 国家统计局新闻发言人付凌晖日前在国新办发布会上表示，价格的积极变化在继续累积。核心CPI同比 涨幅扩大，主要是工业消费品价格和服务价格回升带动。从近期情况看，推动CPI合理回升的有利因素 较多。也要看到，市场供求关系仍较突出，居民消费价格运行仍处于低位。 PPI方面，PPI环比连续两个月持平。董莉娟分析，一是供需结构改善带动部分行业价格明显企稳。二是 输入性因素影响国内石油相关行业价格环比下降。国际油价下行带动国内石油相关行业价格环比下降。 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。董莉娟分析，除受上年同期对比基数走低影响 外，我国各项宏观政策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。全国统一大市场建设纵深推进带动 相关行业价格同 ...

2025年9月份核心CPI同比涨幅持续扩大 PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。除受上年同期对比基数走低影响外，我国各项宏观政 策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。一是全国统一大市场建设纵深推进带动相关行业价格同 比降幅收窄。部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄。煤炭加工、黑 色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业 价格降幅比上月分别收窄8.3个、3.4个、3.0个、2.4个、0.5个和0.4个百分点，上述6个行业对PPI同比的 下拉影响比上月减少约0.34个百分点。二是产业结构升级和消费潜力释放带动相关行业价格同比上涨。 现代化产业体系加快构建，制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，市场需求稳步扩大，飞机制造价 PPI同比降幅继续收窄 ——国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年9月份CPI和PPI数据 9月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食品 和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。全国统一大市场建设纵深推进，市场竞 ...

PPI同比降幅继续收窄 智通财经APP获悉，10月15日，国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年9月份CPI和PPI数据， 2025年9月份核心CPI同比涨幅持续扩大，PPI同比降幅继续收窄。9月份，消费市场运行总体平稳，居民 消费价格指数(CPI)环比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨 幅连续第5个月扩大。全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化，工业生产者出厂价格指 数(PPI)环比继续持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。 原文如下： 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年9月份CPI和PPI数据 2025年9月份核心CPI同比涨幅持续扩大 二、PPI环比持平，同比降幅继续收窄 PPI环比连续两个月持平。本月PPI环比运行的主要特点：一是供需结构改善带动部分行业价格明显企 稳。煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格 上涨0.2%，均连续两个月上涨，光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨0.8%；非金属矿 物制品业、锂离子电池制造价格分别下降0.4%和0 ...

国家统计局数据显示，2025年9月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。其中，城市下降0.2%，农村下 降0.5%；食品价格下降4.4%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.8%，服务价格上涨0.6%。1— 9月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。9月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中， 城市持平，农村上涨0.2%；食品价格上涨0.7%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.3%，服务价 格下降0.3%。国家统计局数据还显示，2025年9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比 上月收窄0.6个百分点，环比继续持平。工业生产者购进价格同比下降3.1%，降幅比上月收窄0.9个百分 点，环比上涨0.1%。1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%，工业生产者购进价格下 降3.2%。 其中石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%，化 学纤维制造业价格下降0.2%。 PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。除受上年同期对比基数走低影响外，我国各项宏观政 策效果持续显现，一些行业价格呈现积极变化。一是全 ...