公司股价与交易表现 - 威胜控股股价上涨近3%，截至发稿时涨2.13%，报23.96港元 [1] - 成交额为6090.36万港元 [1] 分拆上市进展 - 公司已就建议分拆向香港联交所提交建议，并获确认可继续进行 [1] - 旗下非全资附属公司惟远能源已于2026年1月27日向联交所递交主板上市申请表格(A1表格) [1] - 建议分拆拟通过全球发售惟远能源股份的方式进行 [1] - 分拆完成后，预期惟远能源仍将为公司的附属公司 [1] 分拆标的公司业务 - 惟远能源是一家数字能源解决方案提供商 [1] - 公司聚焦于智能配电网、数据中心及新型储能三大核心领域 [1] - 公司已在中国市场建立稳固地位，且全球业务版图不断扩大 [1]

公司股价与交易表现 - 威胜控股股价上涨近3%，截至发稿涨2.13%，报23.96港元 [1] - 当日成交额为6090.36万港元 [1] 分拆上市计划进展 - 公司已就建议分拆向香港联交所提交建议，并获联交所确认可继续进行 [1] - 旗下非全资附属公司惟远能源已于2026年1月27日向香港联交所递交主板上市申请表格（A1表格） [1] - 建议分拆计划通过全球发售惟远能源股份的方式进行 [1] - 分拆完成后，预期惟远能源仍将为公司的附属公司 [1] 拟分拆子公司业务概况 - 惟远能源是一家数字能源解决方案提供商 [1] - 公司业务聚焦于三大核心领域：智能配电网、数据中心及新型储能 [1] - 公司已在中国市场建立稳固地位，且全球业务版图不断扩大 [1]

公司上市与业务概况 - 惟远能源技术股份有限公司已正式向香港联交所递交上市申请，公司系分拆自港股上市公司威胜控股，独家保荐人为中金公司 [1] - 公司成立于2013年，前身为威胜电气有限公司，核心目标是推动数字技术与能源行业的融合，为数据中心、智能配电网和新型储能场景提供综合解决方案 [2] 业务板块与收入结构 - 公司业务聚焦三大核心板块：智能配电网、数据中心、新型储能相关业务 [2] - 智能配电网板块长期为公司贡献主要收入，2025年前九个月收入占比62.9%，是业务基本盘 [2] - 数据中心业务成为增长引擎，收入占比从2023年的8.4%跃升至2025年前九个月的22.1% [2] - 新型储能相关业务收入占比有所下滑，2025年前九个月为15.0% [2][3] 财务表现 - 公司营收持续增长，2023年、2024年及2025年前九个月分别实现收入24.85亿元、29.03亿元及19.67亿元 [3] - 2023年、2024年及2025年前九个月分别实现净利润1.05亿元、2.00亿元及1.81亿元，净利润率从4.2%提升至9.2% [6] - 毛利率稳步提升，从2023年的23.5%提升至2024年的26.5%，2025年前九个月为26.4% [4] - 净资产收益率显著改善，从2023年的8.3%提升至2024年的13.0%，2025年前九个月为10.5% [4] 行业背景与增长动力 - 受人工智能、大模型训练、云计算及数据中心等新增负载快速增长的推动，全球数据中心关键数字基础设施市场持续扩张 [5] - 全球数据中心关键数字基础设施行业的市场规模由2020年的约256亿美元增至2024年的约395亿美元，复合年增长率为11.5% [5] - 预计市场规模到2029年将达到约900亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为17.9% [5] - 数据中心业务或将成为公司“第二增长曲线” [5] 客户与市场地位 - 公司客户涵盖国有和私营电力公司、数据中心运营商、发电公司及大型工商企业，国家电网、南方电网均为其核心客户 [9] - 在国家电网2025年配电网设备采购中，公司开关柜类产品中标金额排名第七；在中国南方电网2024年及2025年采购中，分别排名第六及第八 [9] 全球化战略与布局 - 公司2022年启动全球化战略，已在马来西亚、澳大利亚、巴西、土耳其及墨西哥设立销售与服务中心 [9] - 2025年10月，公司收购墨西哥智能配电网设备及变压器制造商，以增强海外生产能力 [9] - 2024年海外收入占比达14.4%，2025年前九个月亚洲（中国内地除外）市场收入占比进一步提升至11.9% [9] 募资用途 - 公司计划将本次IPO募资净额用于四大方向：在华东建设新的生产运营中心并对总部生产基地进行数字化升级；提升研发及产品迭代能力；扩展全球营销网络及完善售后服务基础设施；用作营运资金或一般公司用途 [9]

公司概况与上市进展 - 惟远能源技术股份有限公司于1月27日向港交所递交招股书，中金公司为其独家保荐人 [3] - 公司是一家深耕中国并拓展全球业务的数字能源解决方案提供商，业务聚焦于智能配电网、数据中心及新型储能三大核心领域 [3] 财务表现 - 公司2023年收入为24.85亿元，2024年增长至29.03亿元；年度利润从2023年的1.05亿元大幅增长至2024年的2亿元 [3] - 2025年前三季度，公司实现收入19.67亿元，同比增长11.96%；期间利润为1.81亿元，同比增长52.79% [3] - 公司毛利率持续改善，从2023年的23.5%提升至2024年的26.5%，2025年前三季度进一步微增至26.4% [5] - 税前利润率显著提升，从2023年的4.3%增至2024年的7.7%，并在2025年前三季度达到10.7% [5] - 销售成本占收入比例从2023年的76.5%下降至2024年的73.5%，2025年前三季度为73.6% [5] - 研发开支占收入比例相对稳定，2023年为5.5%，2024年为5.4%，2025年前三季度为4.9% [5] 股权结构与公司治理 - IPO前，威胜电气集团、威胜集团及威佳创建分别持有公司已发行总股本约57.12%、1.64%及1.09% [5] - 威胜电气集团及威胜集团由威佳创建全资拥有，威佳创建由威胜控股全资拥有，威胜控股由星宝投资拥有54.12%权益，而该公司由吉为全资拥有 [5] - 公司董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事 [6] - 曹朝辉女士，57岁，为执行董事兼董事会主席，并于2023年1月获委任为公司总经理(总裁)，负责集团整体策略规划、企业管治及重大营运决策 [6] - 曹朝辉于2000年加入威胜控股集团，拥有丰富的财务管理、企业策略及行政领导经验，并曾担任威胜控股执行董事及非执行董事等职务 [6]

递表与聆讯公司概况 - 玉柴船电向港交所主板递交上市申请，公司是领先的发电动力解决方案供应商 [1] - 德业股份向港交所主板递交上市申请，公司是一家全球领先的光储产品提供商 [1] - 惟远能源向港交所主板递交上市申请，公司是一家深耕中国市场并全球拓展的数字能源解决方案提供商 [1] - 新泉股份向港交所主板递交上市申请，公司专注于满足客户对汽车饰件系统解决方案的需求 [1] - 星辰天合向港交所主板递交上市申请，公司专注于提供企业级AI存储解决方案 [1] - 沃尔核材已通过港交所主板上市聆讯，公司是全球最大的热缩材料及通信电缆产品制造商之一 [3] - 沃尔核材在全球热缩材料行业排名第一，按2024年全球收入计占全球市场份额的20.6% [3] - 沃尔核材在全球电信电缆制造商中排名第三，按2024年全球收入计占全球市场份额的12.7% [3] 交易所合作动态 - 港交所与巴西证券交易所签署合作备忘录，旨在促进两地可持续金融及碳市场发展 [2] - 合作内容包括推动香港与巴西的碳市场发展、开拓大宗商品机遇并建立定期沟通渠道 [2] - 两家交易所将探讨旗下市场证券相互挂牌的可能性，并寻找亚洲及南美洲碳产品和ESG产品的新机遇 [2] 上市公司财务表现 - 招商证券2025年实现营业总收入249.00亿元，同比增长19.19% [4] - 招商证券2025年实现归属于母公司股东的净利润123.00亿元，同比增长18.43% [4] 港股市场行情 - 恒生指数于1月27日收报27126.95点，当日上涨1.35% [5] - 恒生科技指数于1月27日收报5754.72点，当日上涨0.50% [5] - 国企指数于1月27日收报9244.88点，当日上涨1.07% [5]

核心财务预测 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2400万元至3500万元，较上年同期大幅下降81.50%至87.32% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为1.30亿元至1.51亿元，较上年同期下降5.06%至18.27% [1] - 2025年非经常性损益对净利润的影响金额预计为1.11亿元，较上年同期的0.30亿元大幅增加，主要原因为计提证券虚假陈述相关投资者诉讼的预计负债 [2] 业绩变动原因分析 - 公司2025年聚焦数字能源主业，管理层加大市场拓展力度，推动整体营业收入实现稳步增长 [2] - 受行业竞争加剧、产品销售结构调整、内卷态势凸显影响，公司整体毛利率承压下行，导致利润下滑 [2] - 归属于上市公司股东的净利润大幅下降，主要系非经常性损益（投资者诉讼预计负债）大幅增加所致 [2] 公司业务与战略展望 - 公司业务涉及高端电源装备、数据中心、新能源、储能、充电桩设备等战略性新兴产业 [2] - 2026年，公司将依托国家相关政策、以市场需求为导向，充分发挥自身综合竞争优势，持续深耕上述产业 [2] - 公司计划加速推动转型升级，提升生产运营与精细化管理水平，多措并举实现降本增效，全力拓展业务边界以增强盈利能力和促进高质量发展 [2]

公司业绩预告 - 预计2025年度净利润为2400万元至3500万元 [1] - 净利润同比下降81.50%至87.32% [1] 公司经营策略与市场表现 - 公司聚焦数字能源主业，紧抓行业发展机遇 [1] - 管理层加大市场拓展力度，推动整体营业收入实现稳步增长 [1] 行业与公司面临的挑战 - 行业竞争加剧 [1] - 产品销售结构调整 [1] - 行业内卷态势凸显 [1] - 公司整体毛利率承压下行，导致利润下滑 [1]

公司上市动态 - 惟远能源技术股份有限公司于1月27日向港交所提交上市申请材料，正式冲击港股IPO [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家数字能源解决方案提供商，业务聚焦于智能配电网、数据中心及新型储能三大核心领域 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，在2025年国家电网省级区域开关设备类别采购中，公司位列所有中标供应商第七名 [1] - 在中国南方电网的配电网设备采购中，公司位列所有中标供应商第八名 [1] 公司财务表现 - 2023年公司实现收入约为24.85亿元，年度利润约为1.05亿元 [1] - 2024年公司实现收入约为29.03亿元，年度利润约为2亿元 [1] - 2025年前三季度公司实现收入约为19.67亿元，期间利润约为1.81亿元 [1]

公司分拆上市进展 - 威胜控股已就建议分拆向香港联交所提交建议并获确认可继续进行[1] - 分拆主体惟远能源已于2026年1月27日向香港联交所递交主板上市申请表格(A1表格)[1] - 建议分拆计划通过在香港联交所主板全球发售惟远能源股份的方式进行[1] 分拆主体业务概况 - 惟远能源是威胜控股的非全资附属公司[1] - 公司是一家数字能源解决方案提供商，聚焦于智能配电网、数据中心及新型储能三大核心领域[1] - 公司已在中国市场建立稳固地位，且全球业务版图正在不断扩大[1] 分拆后股权结构 - 于建议分拆完成后，预期惟远能源仍将为威胜控股的附属公司[1]

公司分拆上市进展 - 威胜控股已就建议分拆向香港联交所提交建议并获确认可继续进行 [1] - 分拆主体惟远能源已于2026年1月27日向香港联交所递交主板上市申请表格(A1表格) [1] - 建议分拆计划通过全球发售惟远能源股份的方式进行 [1] 分拆主体业务概况 - 惟远能源是威胜控股的非全资附属公司 [1] - 公司是数字能源解决方案提供商，聚焦智能配电网、数据中心及新型储能三大核心领域 [1] - 公司在中国市场已建立稳固地位，且全球业务版图不断扩大 [1] 分拆后股权结构 - 于建议分拆完成后，预期惟远能源仍将为威胜控股的附属公司 [1]