国际金价走势 - 国际现货黄金价格高开 COMEX黄金价格盘中最高达3552.4美元/盎司 突破8月初3534.1美元/盎司的历史高点 [1] - 现货黄金周内上涨超80美元/盎司 涨幅超2% 创近四个月新高 COMEX黄金近一周持续上涨 盘中站上3500美元关口 [1] - 美国银行分析师预计金价涨势将持续 2026年上半年金价将触及4000美元/盎司 [5] 国内金价表现 - 沪金主力合约2510早间大涨 盘中突破800元/克 [1] - 国内品牌金饰价格达近期高点 周大福金饰价格为1027元/克 单克一周上涨18元 [1] - 老庙黄金价格为1023元/克 单克一周上涨16元 周六福足金999为1000元/克 一周上涨15元/克 [1] - 老凤祥金饰价格为1025元/克 单周上涨15元/克 周生生价格为1025元/克 单周上涨15元/克 [1] 黄金市场定价结构 - 足金饰品及工艺品类零售金价为1027元/克 投资黄金类为909元/克 [3] - 黄金增值服务金价（不含金条金章）为903元/克 黄金回收服务金价为763元/克 [3] 金价上涨驱动因素 - 美联储主席鲍威尔暗示对降息持开放态度 市场对9月降息预期升温 国际金价收于3400美元/盎司上方 [5] - 美联储理事库克被免职引发对美联储独立性质疑 削弱美元资产信心 部分投资者大量买入黄金避险 推动金价短期内涨至3500美元/盎司上方 [5] - 通胀加剧环境下潜在降息可能造成美元贬值 为金价上涨创造有利条件 [5]

贸易与关税影响 - 美国对印度加征总计50%关税 涉及纺织品 珠宝 制药等支柱产业 去年870亿美元出口额面临腰斩风险 [3] - 印度自2022年俄乌冲突以来通过采购俄罗斯石油并转售欧洲节省170亿美元 但遭美国制裁 [3][5] - 关税政策导致印度股市下跌 卢比承压 政府担忧中小企业倒闭潮及失业率激增 [3] 军事冲突与装备表现 - 印度在2025年印巴空战中损失包括米格-21 苏-30和阵风战机 巴方宣称击落五架印度战机 [7] - 印度空军在机动性和电子战能力上全面落后 巴基斯坦凭借中国产PL-15导弹占据远程打击优势 [7] - 国际评估认为印度军力仅属南亚地区级水平 非世界级大国 [7][11] 经济依赖与贸易关系 - 印度严重依赖出口经济 美国为重要市场 但外资因官僚主义和腐败问题加速撤离 [3][5] - 中印贸易额达1270亿美元 中国为印度第二大贸易伙伴 印度依赖中国进口零部件 航空材料和稀土 [9][11] - 印度2024年10月与中国达成边界协议 2025年恢复直航并开展化肥 稀土供应等十项合作 [9] 外交政策调整 - 印度从依附西方转向平衡外交 与中国关系通过高层互访和边境谈判显著回暖 [9][11] - 莫迪政府虽提倡自力更生 但在全球化背景下仍寻求与中美俄的伙伴关系 [11] - 印度操作低调采购俄罗斯石油 但坚持从最划算来源进口能源 [5]

美国对印度关税政策 - 美国对印度50%关税于8月27日正式生效 将现有关税水平从25%翻倍至50% [1] - 关税影响印度超过55%的对美出口 对纺织和珠宝等劳动密集型产业冲击最大 [1] - 电子产品和医药等关键出口被豁免 暂时保全苹果公司在印度的大规模新工厂投资 [1] 行业影响与风险 - 服装、鞋类和小型制成品（如玩具）出口商面临订单减少和裁员风险 [1] - 高额关税威胁印度相较于中国和越南的出口竞争力 [1] - 订单转移风险增加 买家要求出口商将产品规格提供给孟加拉国和越南等国供应商 [2] 经济数据与市场反应 - 花旗集团估算50%关税可能对印度年度GDP增速造成0.6-0.8个百分点下行风险 [3] - 印度2024年对美国出口额达874亿美元 占印度GDP的2% [3] - 自7月以来印度股市出现近50亿美元外资流出 卢比成为今年亚洲表现最差货币 [3] 企业案例与应对 - Farida Shoes公司60%业务依赖美国 董事总经理表示50%关税客户无法接受 [2] - 莫迪政府承诺推行消费税体系改革 并商讨措施支持受打击严重的纺织和鞋类行业 [3] - 智库分析认为关税威胁印度在美国劳动密集型市场的长期立足点 可能导致出口中心大规模失业 [3] 双边关系与谈判进展 - 关税举措颠覆美国数十年来与印度建立紧密关系的努力 标志两国关系急剧恶化 [1] - 美国贸易团队原定8月25-29日赴印行程已推迟 引发对秋季前达成贸易协议的担忧 [2] - 印度辩称购买俄罗斯石油有助于稳定能源市场 并表示将继续采购取决于经济利益 [2]

关税政策实施 - 美国计划于2025年8月27日对印度商品正式实施50%关税 适用于进入美国消费市场或从仓库提货的商品 [1] - 除苹果手机等电子产品和医药产品享受关税豁免外 其他印度主要输美产品均需缴纳50%重税 [3] - 印度虾类产品在多重关税叠加后总关税达到60%左右 [6] 贸易规模与结构 - 2024年美印货物贸易规模达1288亿美元 其中印度向美出口873亿美元 [1] - 印度主要向美国出口成衣 虾类 宝石及珠宝等商品 [1] - 美国是印度纺织及服装出口的最大市场 占印度服装出口总额约三分之一 [5] 行业影响分析 - 服装出口预计因关税冲击下降25亿至30亿美元 因买家可转向孟加拉国或越南等低价采购地 [5] - 印度珠宝行业面临严重挑战 企业90%镶钻珠宝销往美国且利润率仅3%-4% 难以承受10%以上关税 [5] - 印度虾农因60%高关税陷入经营决策困境 需评估是否为年底出口旺季准备虾苗 [6] 税率对比 - 印度50%关税税率大幅高于巴基斯坦19% 孟加拉国20% 越南20%和印尼19% [5] - 印度曾因26%税率低于其他国家而沾沾自喜 但当前税率已形成明显竞争劣势 [5] 谈判背景与进展 - 美国贸易谈判代表团原定8月25日至29日访问新德里但在最后时刻取消 [3] - 印度外长强调贸易谈判仍在继续且沟通渠道有效 但驳斥美国对印度购买俄罗斯石油的指责 [4] - 特朗普提名亲信出任驻印大使 意在要求莫迪政府严肃对待谈判 [3]

铂金价格走势 - 纽约期货价格涨至每盎司1360美元区间 较2024年底上涨50% 涨幅远超黄金的30%和标普500指数的10% [2][6] - 日元计价铂金价格达每克6846日元 较年初上涨约30% [4] - 价格从近期高点有所回调 但坚挺走势依然突出 [6] 市场需求变化 - 中国4-6月铂金进口量每月超10吨 三个月流入量相当于2024年全球产量的20% [2][9] - 日本贵金属商店面向个人的铂金金条销量较1月增长7倍 [2][4] - 以中国年轻人为主的铂金首饰需求增长 珠宝业者增加逢低买入 [8][9] 供需基本面 - 2024年全球铂金产量仅180吨 为黄金产量的二十分之一 [9] - 最大生产国南非因水灾导致4-6月产量减少 影响可能延续至7-9月 [10] - 约70%需求来自工业用途 主要用作汽车尾气净化催化剂 [9] 价值评估与预期 - 铂金与黄金价格比曾跌至三分之一以下 目前价差正逐渐缩小 [9] - 瑞士MKSPAMP预测2025年下半年将涨至1600美元 汇丰银行将2025年平均价格预测从1030美元上调至1215美元 [10] - 被低估的资产价值吸引投资者关注 在去美元化趋势中成为黄金的替代选择 [6][9]

美印贸易冲突背景 - 印度从俄罗斯进口石油比例从不到1%大幅提升至42% [1] - 印度将低价俄罗斯原油加工为成品油后高价转售欧盟市场 [1] - 美国对印度加征25%额外关税使总关税达到50%水平 [3] - 印度近70%对美出口商品受到关税措施影响 [3] 受影响行业 - 纺织业和珠宝业等出口导向型行业面临严重冲击 [3] - 数百万相关产业工人就业受到直接威胁 [3] - 印度取消11%棉花进口关税作为反制措施 [5] - 民间出现抵制麦当劳、可口可乐等美国品牌的声音 [5] 印度战略调整 - 推行"印度制造"计划减少外部依赖 [5] - 计划在年底推出自主半导体芯片产品 [5] - 积极推进税制改革提升竞争力 [5] - 与英国签署自贸协定并加速与欧盟谈判 [7] - 寻求多元化出口市场降低对美国依赖 [7] 地缘政治影响 - 印度外交转向加强与中俄关系 [5] - 莫迪计划访华并与普京保持密切互动 [5] - 美国内部出现分歧 鲁比奥认为高关税将推动印度向中俄靠拢 [5] - 美国威胁切断对印度军事供应作为施压手段 [5] 未来走向 - 美印领导人可能在9月联合国大会期间会晤 [7] - 印度坚持不放弃购买俄罗斯石油的立场 [7][8] - 美国不愿完全失去印度这一战略伙伴 [8] - 冲突反映新兴国家与现有霸权之间的利益碰撞 [8]

美国对华关税政策调整 - 美国宣布将原定24%的对华关税推迟90天生效 暂停期从8月12日至11月10日 [3] - 暂停加征关税主要为避免推高进口成本和刺激通胀回升 影响美国零售业和制造业 [3][5] - 政策调整考虑年底圣诞消费旺季因素 防止关税全面抬升冲击零售商库存和消费者支出能力 [5] 美国对印关税政策调整 - 白宫对印度加征关税从原25%基础上再叠加25% 总体税率达50%水平 [14] - 加税理由为印度持续大量进口俄罗斯石油 并通过加工转售帮助俄罗斯规避制裁 [14][16] - 印度政府回应称美国举措"不公平 不公正 不合理" 并采取强硬对抗姿态 [16] 能源市场影响 - 美国暂停对华加税后国际油价出现回落 缓解投资者对能源供给中断的担忧 [10] - 若将中国纳入"二级制裁"范围可能导致俄油出口受挫 引发全球能源市场混乱 [10] - 美国担忧油价飙升推高国内通胀 可能影响美联储货币政策成效和选民情绪 [28][31] 地缘政治博弈 - 美国对印采取强硬手段因其认为印度对美市场依赖度高且缺乏对等反制能力 [18] - 通过对印施压展示强硬姿态 同时避免与中国欧洲等大型经济体直接冲突 [18][35] - 印度可能重新评估与俄罗斯中国的合作关系 影响美国印太战略实施效果 [22][37] 行业影响分析 - 印度纺织 珠宝 机械等对美出口重点行业将直接受高关税冲击 [20] - 出口企业面临成本上升和市场份额流失双重压力 竞争力显著下降 [20] - 能源行业关注俄油贸易流向变化 加工转售业务模式面临政策风险 [14][33] 政策持续时间与后续发展 - 对华关税暂停窗口期仅90天 11月10日后可能重新评估政策 [3][46] - 印度可能采取反制措施 包括加征美国产品关税和多边场合抗议 [48] - 中美在暂停期内寻求新的互动空间 全球经贸格局持续动态调整 [46][48]

美国对印度加征关税影响 - 美国总统特朗普对印度出口商品加征25%额外关税 部分商品税率高达50% [3] - 关税政策冲击印度近870亿美元对美出口贸易 主要影响纺织 制鞋 水产和珠宝等劳动密集型产业 [3] - 美印双边贸易谈判破裂 核心分歧在于美国要求印度开放农业和乳制品市场 以及停止从俄罗斯进口石油 [3] 莫迪政府应对措施 - 宣布自10月排灯节起大幅下调商品与服务税(GST) 将多档税率简化为两个主要税率 特别针对女性用品 学生用品 农资产品等民生商品实施优惠税率 [4] - 加速关键产品国产化 包括化肥 喷气发动机到电动车电池等 要求全国商家悬挂"在印度生产"国货标识 [5] - 宣布年底前推出国产半导体芯片 已在1200个地点展开关键矿产勘探 [5][9] - 强调保护农民利益 表示任何威胁农民 渔民和畜牧业者利益的政策都会坚决反对 [6] 印度民间反应 - 民间反美情绪升温 社交媒体发起抵制麦当劳 可口可乐 亚马逊和苹果等美国企业的运动 [8] - 部分城市美国连锁餐厅客流量下降 印度本土品牌借机加大促销力度抢占市场份额 [8] - 宣布研发名为"妙见神轮"的新型防御系统 可能是对俄制S-400防空系统的国产化替代方案 [8] 印度经济转型挑战与机遇 - 产业升级压力大 从低端制造向高端制造转型需要时间 短期内难以完全替代对美出口损失 [9] - 内需市场局限 印度人均收入较低 内需市场能否完全消化出口受阻的产能存疑 [11] - 拥有庞大年轻人口 快速发展的数字经济 日益壮大的中产阶级和相对完整的经济体系等优势 [11] - 半导体产业布局关键 计划年底推出国产芯片 虽然初期难以与国际巨头竞争 但标志着高科技制造领域迈出重要一步 [9]

美国对印度加征关税政策 - 美国总统特朗普签署行政令 对印度输美产品额外征收25%关税 使总体关税税率达50% [1] - 美印双方举行多轮会谈但仍陷僵局 印度拒绝给予美方农业和乳业关税优惠 新一轮谈判将于8月下旬进行 [9] 对印度制造业的影响 - 全球评级机构穆迪指出 50%高额关税可能严重打击印度制造业并减缓其经济增长 [3] - 印度钻石商表示 加征关税导致制造成本增加超50% 行业被迫优先降价求生 [5] 重点受冲击行业分析 宝石和珠宝行业 - 2023年4月至2024年3月印度宝石珠宝出口总额320亿美元 其中对美出口100亿美元占比超30% [3] - 行业机构预计钻石出口价格上涨将削弱需求 或导致整个行业陷入停滞 [3] 纺织服装行业 - 美国是印度纺织服装出口最大市场 关税冲击可能导致出口额立即下降25-30亿美元 [7] 汽车零部件行业 - 2024年印度向美国出口汽车零部件总值66亿美元 其中商用车零部件占30亿美元 [7] - 该行业作为印度少数贸易顺差领域 将面临50%关税威胁 [7]

2025年前6个月，我国外汇储备余额连续增长，分别增加66.79亿美元、182亿美元、134.41亿美元、410亿美元、36亿美元、322亿美元。7月首次出现下 降，规模环比下降252亿美元。 国家外汇管理局表示，2025年7月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现。受汇率折算 和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，有利于 外汇储备规模保持基本稳定。 黄金储备方面，央行连续第9个月增持黄金。央行公布的数据显示，7月末黄金储备报7396万盎司（约2300.41吨），环比增加6万盎司（约1.86吨）。数据 还显示，截至7月末，中国持有黄金储备余额增加10亿美元至2439.85亿美元，黄金储备余额相当于同期外汇储备余额的7.41%，环比上升0.09个百分点， 仍然明显低于15%左右的全球平均水平。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，5月以来国际经贸摩擦态势有所降温，避险需求弱化导致国际金价出现小幅调整，但仍处于高位。7月央行继续增持黄 金，主要原因是美国特朗普政府上台后，全球 ...