股价表现 - 8月22日盘中股价上涨2.03%至109.27元/股 成交额29.06亿元 换手率0.77% 总市值9962.36亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨17.63% 近5个交易日上涨3.02% 近20日下跌1.84% 近60日下跌8.22% [2] - 今年以来1次登上龙虎榜 最近一次为2月6日 龙虎榜净买入4.07亿元 买入总额24.16亿元(占总成交额21.16%) 卖出总额20.08亿元(占总成交额17.5%) [2] 资金流向 - 主力资金净流入2.46亿元 特大单买入5.10亿元(占比17.56%) 卖出3.35亿元(占比11.53%) [1] - 大单买入7.70亿元(占比26.49%) 卖出6.99亿元(占比24.04%) [1] - 香港中央结算有限公司增持2947.49万股至1.25亿股 位列第四大流通股东 [3] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入1703.60亿元 同比增长36.35% [2] - A股上市后累计派现278.59亿元 近三年累计派现244.14亿元 [2] - 截至3月31日股东户数20.37万户 较上期增加2.22% 人均流通股5709股 较上期减少2.17% [2] 公司基本信息 - 所属申万行业为汽车-乘用车-电动乘用车 [2] - 概念板块包括汽车金融、盖板玻璃、低市盈率、磷酸铁锂、钠电池等 [2] - 成立日期1995年2月10日 上市日期2011年6月30日 [2]

国内电动车市场表现 - 7月国内电动乘用车零售销量98.7万辆，同比增长12%，环比下降11%，渗透率达54% [1][3] - 7月国内电动乘用车批发销量118万辆，同比增长24%，环比下降5%，渗透率达53% [1][3] - 7月国内电动车出口21.3万辆，同比增长120%，环比增长8% [1][3] 欧洲电动车市场表现 - 欧洲9国电动车合计销量22.1万辆，同比增长41%，环比下降20% [1][3] 细分板块市场表现 - 风电板块上涨4.05%，发电设备上涨3.5%，新能源汽车上涨3.22%，锂电池上涨2.72%，核电上涨2.18%，电气设备上涨1.94%，光伏上涨1.26% [2] - 涨幅前五个股为金利华电、星云股份、良信电器、涪陵电力、正海磁材 [2] - 跌幅前五个股为江淮汽车、通光线缆、福斯特、台海核电、大金重工 [2] 原材料价格变动 - 钴：SMM电解钴26.50万元/吨，周环比下降1.5%；百川金属钴26.60万元/吨，周环比下降1.5% [3] - 镍：上海金属网12.22万元/吨，周环比上涨1.0% [3] - 碳酸锂：SMM工业级6.98万元/吨，周环比上涨0.8%；SMM电池级7.19万元/吨，周环比上涨0.8% [3] - 电解液：SMM磷酸铁锂1.79万元/吨，周环比上涨0.6%；SMM三元动力2.19万元/吨，周环比上涨0.7% [3] - 前驱体：SMM四氧化三钴21.16万元/吨，周环比上涨1.3% [3] - 正极：SMM磷酸铁锂-动力3.29万元/吨，周环比上涨0.7%；三元811型14.50万元/吨，周环比持平；三元622型12.60万元/吨，周环比持平 [3] - 负极：百川石油焦0.26万元/吨，周环比上涨2.6% [3] - 电池级DMC碳酸二甲酯0.55万元/吨，周环比上涨0.9% [3] - 六氟磷酸锂：SMM 5.26万元/吨，周环比下降0.3%；百川5.10万元/吨，周环比下降1.0% [3] 光伏行业动态 - 本周硅料价格49.00元/kg，周环比持平 [4] - N型210R硅片价格1.35元/片，周环比持平；N型210硅片价格1.55元/片，周环比持平 [4] - 双面Topcon182电池片价格0.29元/W，周环比持平；双面Topcon182组件价格0.70元/W，周环比持平 [4] - 玻璃3.2mm/2.0mm价格17.50/11.00元/平方米，周环比持平/上涨7.32% [4] - 广东能源集团124MW光伏组件中标价格0.73元/W [3] - 6月全国新能源并网消纳光伏利用率95.4% [3] 风电行业动态 - 辽宁丹东东港启动100万千瓦海风项目招标 [4] - 本月风电招标0.5GW，同比下降73.76%，其中陆上0.5GW，海上暂无 [4] - 本月风电开标6.45GW，同比增长3.1%，其中陆上6.08GW，海上0.37GW [4] 储能政策与市场 - 山东储能机制电价存量项目0.3949元/kWh，增量项目竞争确定 [3] - 上海储能存量电价0.4155元/kWh，增量执行期限12年 [3] - 储能电芯出现爆单现象，供应紧张 [3] 公司业绩与动态 - 上汽集团7月汽车销量33.75万辆，同比增长34.22%，其中新能源汽车7.11万辆，同比增长64.91% [5] - 长安汽车7月汽车销量21.06万辆，同比增长23.43%，其中新能源汽车8万辆，同比增长74.05% [5] - 北汽蓝谷7月汽车销量1.03万辆，同比下降6.38% [5] - 爱旭股份25H1收入84.46亿元，同比增长63.63%，净利润-2.38亿元，同比增长33% [5] - 禾望电气25H1营收18.84亿元，同比增长36.39%，归母净利2.43亿元，同比增长56.79% [5] - 华明装备25H1营收11.21亿元，同比增长0.04%，归母净利3.68亿元，同比增长17% [5] 人形机器人行业进展 - 2025世界机器人大会在京开幕 [3] - 上海发布《上海市具身智能产业发展实施方案》 [3] - 哈默纳克人形订单不及预期，Q1实际2.3亿日元，全年指引5亿日元 [3] - 帕西尼发布第三代多维触觉传感器GEN3 [3] - 桥介数物半年完成3轮融资 [3] 投资策略与建议 - 人形机器人领域全面看好T链确定性供应商和头部核心供应链 [6] - 电动车板块首推宁德时代、比亚迪、科达利、亿纬锂能等龙头公司 [6] - 储能领域看好逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头 [7] - 风电板块全面看好海风，推荐海缆、海桩、整机、铸件、叶片等 [7] - 光伏板块看好逆变器环节及反内卷受益的硅料、玻璃、电池和组件 [7] - 电网板块推荐AIDC、出海等方向龙头公司 [7]

就业新风口 - 新能源和半导体是增员主力军，占据十大增员行业中的一半 [1][2] - 电动乘用车行业员工数量增长37.7%，成为全年吸纳就业冠军，比亚迪一年扩招26万人，员工总数突破96万人 [2][3] - 半导体设备和半导体材料分别以27.9%和12.3%的员工增长位居第二和第四，主要受国产替代和周期性复苏驱动 [10][11][12] 新能源行业表现 - 新能源汽车产业链上游的锂业增员13%，随着供需关系改善行业有望回升 [6] - 核电行业增员8.5%位居第八，中国核电建设井喷式爆发，政策明确加快沿海核电建设 [7][9] - 2025年中国新能源汽车销量预计达1650万辆，同比增长近30%，渗透率超55% [5] 传统行业反弹 - 塑料行业以11.6%的增幅位居第五，主要受新型材料如改性塑料和生物可降解塑料驱动 [14] - 家电零部件和消费电子分别以11.2%和10.7%的员工增长位居第六和第七，受国补政策刺激 [16] - 跨境电商以7.9%的员工增幅跻身十大增员行业，2023年进出口规模达2.63万亿元，同比增长超10% [17] 国资国企增长曲线 - 核电行业异军突起，华龙一号技术带动5300余家供应商形成完整产业链 [19] - 国资国企可通过存量业务诊断、产业细分赛道选择和制定发展战略实现转型升级 [21][22][23] - 2025年国资国企需将存量资产盘活与产业升级、科技创新深度融合以实现双赢 [25]

科思科技股份回购 - 拟使用自有资金3000万–5000万元回购股份，价格上限80元/股 [1] - 回购股份用途为股权激励、员工持股计划或注销减资 [1] - 回购期限为股东大会通过后12个月内 [1] - 公司主营电子信息装备研发、生产和销售，属军工电子行业 [1] 佳华科技股东减持 - 股东上海普纲拟减持不超过116万股（占总股本1.5%） [1] - 减持时间为2025年5月28日至8月25日 [1] - 公司主营智慧环保和智慧城市物联网解决方案，属IT服务行业 [1] 北汽蓝谷销量增长 - 子公司4月销量10327辆，累计销量38041辆同比增192.53% [2] - 公司主营纯电动乘用车及零部件，属电动乘用车行业 [2] 中航产融资产重组 - 拟转让中航西飞5.76%股份和中航机载0.47%股份，总价40.67亿元 [2] - 转让后不再直接持有两公司股份 [2] - 公司主营多元金融业务，属金融控股行业 [2][3] 海德股份管理层增持 - 22名高管拟增持不低于2073万元，其中11名核心高管增持不低于1460万元 [3] - 增持后6个月内不减持 [3] - 公司主营不良资产管理业务 [3] 大北农转基因进展 - 子公司转基因大豆产品获巴西种植许可，此前已获阿根廷和乌拉圭许可 [4] - 公司主营种业、饲料及生猪业务，属畜禽饲料行业 [4] 永安药业高管变动 - 实控人兼董事长陈勇被立案调查并实施留置 [4] - 公司主营牛磺酸和环氧乙烷生产，属原料药行业 [4] 特锐德国网中标 - 预中标1.26亿元国网项目，涉及组合电器和开关柜产品 [4] - 公司主营电网设备和充电网业务，属输变电设备行业 [4][5] 军信股份海外项目 - 孙公司签署吉尔吉斯垃圾处理项目协议，日处理规模2000吨 [5] - 拟2亿–3亿元回购股份用于员工激励，价格上限30.57元/股 [5] - 公司主营固废处理业务，属固废治理行业 [5][6][7] 美年健康股东减持 - 股东拟减持不超过1.17亿股（占总股本3%） [7] - 公司主营健康体检服务，属医疗服务行业 [7][8] 电投能源重大重组 - 拟收购国家电投集团内蒙古白音华煤电股权并停牌 [9] - 公司主营煤炭及新能源发电业务，属动力煤行业 [9][10] 通达股份国网中标 - 预中标2.07亿元国网项目，占2024年营收3.33% [10] - 公司主营电线电缆业务，属线缆部件行业 [10][11] 欣天科技股东减持 - 股东薛枫拟减持不超过580.41万股（占总股本3%） [11] - 公司主营通信射频器件，属通信终端及配件行业 [11][12] 汇洲智能股东增持 - 控股股东及高管拟增持2920万–5840万元 [12] - 公司主营高端装备制造及创投服务，属机床工具行业 [12][13] 中大力德资产出售 - 拟927.77万元转让柯泰克50%股权 [14] - 公司主营机械传动零部件，属金属制品行业 [14] 金力泰财报问题 - 因未按期披露年报及季报被停牌 [14] - 公司主营汽车涂料，属涂料油墨行业 [14][15] 楚环科技股东减持 - 股东拟减持不超过239.56万股（占总股本3%） [15] - 公司主营废气治理设备，属环保设备行业 [15][16] 桂林三金药物进展 - 控股孙公司BC006单抗新增肺纤维化适应症获批临床 [16] - 公司主营中成药及生物制剂，属中药行业 [16][17] 普利特电池订单 - 孙公司签订1GWh钠离子电池四年供应协议 [17] - 公司主营高分子材料及钠离子电池业务 [17] 大连电瓷国网中标 - 子公司预中标7100万元国网绝缘子订单 [18] - 公司主营输电绝缘子产品，属线缆部件行业 [18]

报告公司投资评级 - 给予比亚迪“强烈推荐”评级（维持） [1] 报告的核心观点 - 3月17日晚比亚迪发布支持1000V高压技术的超级e平台，同日发布2025年员工持股计划草案，业绩考核指标为2025 - 2027年每年不低于10%的营收增速，总购买资金不超过41亿元 [3] - 预计2024 - 2026年公司实现营收7830.57、10018.32、12085.46亿元，归母净利润410.22、607.36、720.10亿元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司信息 - 行业为电动乘用车，最新收盘价375.94元，总市值11425.06亿元，52周最高/最低价为383.00/203.06元 [1] 历史表现 - 展示了比亚迪与沪深300从2024年3月17日至2024年12月15日的表现情况 [2] 相关研究 - 列出多篇比亚迪相关研究报告，如《比亚迪(002594)：股权配售加强国际化信心，龙头竞逐全球舞台》等 [3] 事件 - 3月17日晚比亚迪发布超级e平台和2025年员工持股计划草案 [3] 超级e平台亮点 - 采用全域千伏高压架构，电压1000V，电流1000A，充电倍率10C，最大充电功率1000kw，拥有全球量产最高驱动电机，功率达580kw，转速30000rpm，功率密度16.4kw/kg，车规级碳化硅功率芯片电压等级达1500V [3] - 首创基于冷媒直冷技术的温控系统，换热面积增加100%以上，换热性能提升90%以上，冷媒不导电更安全；自研全球首款全液冷兆瓦闪充系统，充电功率1360kw，占地面积1.5平方米，一桩双枪配置，500V/750V公共充电桩全兼容，极寒低温条件下能闪充，5分钟可充电407公里 [4] 新车情况 - 汉L/唐L正式亮相，汉L EV、唐L EV采用超级e平台，最大马力1102匹，搭载多项系统，汉L零百加速2.7秒，预售价27 - 35万元，唐L零百加速3.6秒，预售价28 - 36万元，建议关注正式定价 [4] 员工持股计划 - 业绩考核要求为2025 - 2027年每年10%收入增速，有利于绑定核心员工 [5] - 股票来源为二级市场购买，总购买资金不超过41亿元，分三期解锁，解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票购买完成之日起12个月、24个月、36个月，每期解锁比例分别为30%、30%、40% [5] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年公司营业总收入分别为7830.57、10018.32、12085.46亿元，归母净利润分别为410.22、607.36、720.10亿元 [5][7] 财务预测表 - 展示了2023A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表等数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率 [9]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 受春节假期和新品周期观望效应影响，2月销量环比小幅波动，但问界M9引领品牌势能向上；M8/M9改款发布启动新品周期，在豪华市场持续领跑；入选重庆市机器人“揭榜挂帅”名单，多元业务发展可期；随M8/2025款M9上市、入股引望深化合作、超级工厂整合加速、机器人业务多元发展，公司有望开启业绩上行通道 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业为电动乘用车，最新收盘价126.34元，总市值1907.46亿元，52周最高/最低价为144.75/71.36元 [1] 历史表现 - 展示了赛力斯与沪深300在2024年3月13日至2024年12月11日的表现情况 [2] 相关研究 - 列出了《赛力斯(601127)：M8蓄势斩获亮眼订单，携手华为多生态并进》等多篇相关研究报告 [3] 事件情况 - 2025年2月公司所有车型销量21329台，同/环比分别-39.4%/-4.9%；新能源车2月销量17841台，同/环比分别-41.0%/-0.4%；赛力斯汽车2月销量15007台，同/环比分别-46.5%/-8.7% [3] 销量波动与新品情况 - 受春节假期和新品周期观望效应影响，2月销量环比小幅波动；截至2025年1月，问界M9发布12个月累计大定突破20万辆，连续9个月蝉联中国市场50万以上月度销冠；2025年3月6日，2025款问界M9/问界M8开启预定，预计分别于3月下旬/4月上市，M9预售价47.8万元起，M8预售价36.8万元起，自开启预订以来，一周内M9/M8预订量突破3万台/5.8万台，小定总量累计超8.8万台 [4] 多元业务发展 - 赛力斯入选重庆市具身智能机器人方向第一批“揭榜挂帅”项目单，后续多元业务发展可期，有望打开第二增长曲线 [5] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年实现营收1467/1919/2286亿，归母净利润58/105/124亿 [5] 财务数据 - 给出了2023A - 2026E的营业总收入、归母净利润、EPS、ROE、PE、PB等盈利预测数据，以及资产负债表、利润表、现金流量表等相关财务数据和主要财务比率 [6][7]