核心观点 - 商洛经开区以“3+1”产业体系（新材料、健康食药、智能制造、新型能源）为核心，通过“五链协同”改革推动经济高速增长，2025年固定资产投资同比增长183.8%至3.92亿元，规上工业总产值同比增长35.2%至35.24亿元 [1] 产业链建设 - **硅材料产业链**：围绕“硅石→石英砂→平板玻璃→真空玻璃→玻璃器皿”构建全产业链闭环，引进中电建、中玻玻璃等链主企业，推动百亿级产业链成型 [2] - **钼材料产业链**：依托九龙钼业、西部鑫兴等龙头企业，打造“钼矿→钼酸铵、氧化钼、钼精粉、钼粉→钼丝、钼杆”高端钼型材产业链，实现百亿级产业链闭环升级 [2] - **健康食药产业链**：立足1192种道地中药材资源，以秦岭中药材大健康产业园为链主，形成“中药材种植—收购—切片—饮片—煎熬—配送”全生产流程闭环 [2] - **生态食品产业集群**：与高校共建“秦岭良食”孵化基地，培育药食同源功能食品等，6个专利、21款产品上市，初步形成3亿元产业集群 [3] - **电子信息制造集群**：成功招引深圳坤鹏等9家头部企业，形成从玻璃盖板到智能终端的产业集群，年产值突破5亿元 [3] - **新型储能项目**：吸引中能建集团投资56亿元建设4×150MW岩地层压气储能项目，建成后年发电量可达2.5亿千瓦时，填补区域新型储能空白 [3] 创新链激活 - **创新平台建设**：建成省级技术中心2个、省级工程研究中心1个，累计支撑企业突破关键技术10余项，带动核心产品附加值提升15%以上 [4] - **人才引进与项目**：创建省级“科学家+工程师”队伍2支，落地4个“科技副总”项目，协助企业解决“钼尾矿综合利用”等技术难题7项 [4] - **创新型企业培育**：现有“专精特新”企业2家、瞪羚企业2家、培育专精特新“小巨人”企业1家，泰华制药紫杉醇产品成功远销俄罗斯、欧盟等多国 [4] 服务链优化 - **机制创新提效**：推行“标准地+承诺制+全代办”模式及“容缺受理”机制，项目投产周期平均缩短45%，2025年新增落地项目开工率达90%以上 [6] - **定制服务降本**：提供“精装房”定制化装修、打造“电价新洼地”、实行管道直供气降低用气成本、推进“光储充”一体化项目，近两年累计为企业降低运营成本超2000万元 [6] - **配套升级保障**：加速电商物流园、检验检测中心等配套设施落地，园区内餐饮、住宿等生活服务门店及企业已达18家 [7] 资金链畅通 - **招商引资成果**：2024年以来签约项目38个，总投资189亿元，推行“链式招商+以商招商+平台招商”及“合伙建、基金投、委托招、科技引”新模式 [8] - **项目策划与资金争取**：围绕“3+1”产业体系谋划储备“十五五”重点项目206个，总投资超800亿元，获得超长期特别国债2950万元、专项债资金12亿元及省级专项资金1.6亿元 [8] - **创新融资支持**：建立四行融协办机制，组建投融资服务中心及产业基金，设立中小企业“融资担保风险缓释补偿金”，累计帮助3家企业授信1200万元 [9] 人才链夯实 - **创新机制引才**：联合多部门出台人事管理制度创新意见，实行干部“档案封存”管理，2024年以来争取5名处级干部、11名科级干部到经开区挂职任职 [10] - **搭建平台用才**：支持高校及科研院所人才挂职锻炼，选派干部到项目一线实践，15名年轻干部经过锻炼成长为骨干力量 [10] - **优化环境留才**：推行“师徒”帮带与AB岗管理制度，常态化举办“经开课堂”，落实“经开人才卡”涉及的住房等优惠政策 [10][11]

表彰活动概况 - 全国工商联、人社部、全国总工会联合举办“全国就业与社会保障先进民营企业暨关爱员工实现双赢表彰大会”，主会场设在全国工商联，广东省工商联设分场 [1] - 广东省共有6家民营企业和2名个人获得四项荣誉，包括“全国就业与社会保障先进民营企业”、“全国双爱双评先进企业工会”、“全国关爱员工优秀民营企业家”和“全国热爱企业优秀员工” [1] 全国就业与社会保障先进民营企业 - 唯品会（中国）有限公司通过“年少有唯”校园招聘项目吸纳超千名高校毕业生，构建覆盖股权激励、互助基金、包容性职场等全方位关怀体系，累计聘用残障员工209人 [1] - 惠州亿纬锂能股份有限公司历经20余年发展，已成为具有全球竞争力的全场景锂电池平台企业，超2.8万名员工遍及全球，其中母公司2024年企业职工数达7960人 [1] - 广东嘉元科技股份有限公司近年来在梅州市雁洋镇、白渡镇、城东镇建设3个生产基地，辐射周边大部分乡村，为村民和产业工人创造大量优质岗位 [1] - 广东微容电子科技股份有限公司近5年累计为罗定及周边地区提供就业岗位超2800个，通过“线上直播带岗”、“镇村干部探厂带岗”等创新模式吸引本地劳动力及返乡务工人员实现“家门口就业”，劳动合同签订率、社会保险参保率达100% [2] - 金三江（肇庆）硅材料股份有限公司重视产品创新研发和工艺技术的优化改进，通过持续投入、不断创新，组建了一支由博士、硕士及技术骨干组成的研发团队 [2] 全国双爱双评先进企业工会 - 广东海大集团股份有限公司工会委员会获评“全国双爱双评先进企业工会” [4] - 该公司工会用“初心、匠心、暖心、安心”创建五大服务职工平台，构建企业与职工事业共创、价值共享、命运与共的高质量发展共同体 [4] - 海大集团党委书记、工会主席潘洁表示，将以此次荣誉为新的起点，持续丰富“双爱双评”的时代内涵，为建设成为世界一流农牧企业、为中国式现代化体系建设贡献更大的力量 [4] 全国关爱员工优秀民营企业家 - 健帆生物科技集团股份有限公司董事长董凡荣获“全国关爱员工优秀民营企业家”称号 [4] - 董凡介绍，健帆集团深耕血液净化领域二十余载，在造福全球患者的同时，将员工视为企业发展最宝贵的财富 [4] - 公司通过构建和谐劳动关系、创新就业激励机制、强化技术驱动发展、完善社会保障体系、践行社会责任等，致力于为员工打造一个充满幸福感与成长空间的发展平台 [4] 全国热爱企业优秀员工 - 科顺防水科技股份有限公司技术中心工程师叶吉被评为“全国热爱企业优秀员工” [4] - 叶吉深耕建筑防水领域21年，和企业同进步、共成长，先后荣获广东省质量工匠、佛山市企业首席技师、佛山市突出贡献高技能人才等多项荣誉称号 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供需难改善，价格预计震荡偏弱运行，主要依靠硅企减产挺价支撑，需注意西北是否出现新供给端扰动因素 [14] - 多晶硅在监管影响下期货价格震荡偏弱，建议多观望，关注现货成交及风控措施变化 [17] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 截至2025/12/31，华东553（不通氧）工业硅现货报价9200元/吨，月环比降150元/吨；421工业硅现货报价9650元/吨，折盘面价8850元/吨，月环比降150元/吨 [13][22] - 12月末，新疆工业硅平均成本8487.50元/吨，云南9720.00元/吨，四川9775.00元/吨 [13][46] - 2025年12月，工业硅产量35.59万吨，环比降0.42万吨，1 - 12月累计产量405.52万吨，同比降65.23万吨或13.86% [13][30] - 12月多晶硅产量11.22万吨，环比增0.09万吨，1 - 12月累计产量130.52万吨，同比降25.46% [13][54] - 12月DMC产量20.48万吨，环比降0.47万吨，1 - 12月累计产量247.7万吨，同比增9.93% [13][92] - 1 - 11月，铝合金累计产量1745.6万吨，累计同比增289.50万吨或19.88% [13][103] - 1 - 11月，我国工业硅累计净出口65.14万吨，累计同比增1.24万吨或1.95% [13][109] - 12月末，工业硅库存50.33万吨，其中工厂库存26.62万吨，市场库存19.00万吨，已注册仓单库存4.71万吨 [13][49] - 1月工业硅或继续累库，基本面仍偏弱，价格震荡偏弱运行 [14] - 1月下游各环节排产下滑，多晶硅供需仍显宽松，累库压力存在，期货价格震荡偏弱，建议观望 [17] 期现市场 - 截至2025/12/31，华东553（不通氧）工业硅现货报价9200元/吨，月环比降150元/吨；421工业硅现货报价9650元/吨，折盘面价8850元/吨，月环比降150元/吨 [22] - 截至2025/12/31，多晶硅N型复投料平均价53元/千克，月环比增0.7元/千克；N型致密料平均价51.5元/千克，月环比增0.5元/千克 [25] 工业硅 - 2025年12月，工业硅产量35.59万吨，环比降0.42万吨，1 - 12月累计产量405.52万吨，同比降65.23万吨或13.86% [30] - 12月末，新疆工业硅平均成本8487.50元/吨，云南9720.00元/吨，四川9775.00元/吨 [46] - 12月末，工业硅库存50.33万吨，其中工厂库存26.62万吨，市场库存19.00万吨，已注册仓单库存4.71万吨 [49] 多晶硅 - 12月多晶硅产量11.22万吨，环比增0.09万吨，1 - 12月累计产量130.52万吨，同比降25.46% [54] - 百川盈孚口径下11月多晶硅开工率44.18%，环比降5.91个百分点，SMM预计1月产量10.78万吨，环比下降 [57] - 12月末，百川盈孚口径下多晶硅库存30.83万吨，SMM口径下30.6万吨，工厂库存累积 [60] - 12月末，多晶硅生产成本42321.68元/吨，毛利润7888.84元/吨，利润相对可观 [63] - 12月硅片产量43.9GW，环比降10.47GW，1 - 12月累计产量647.09GW，同比降0.46% [66] - 12月末，光伏级硅片库存23.19GW，环比上升，预测1月产量45.2GW，环比小幅下降 [69] - 12月电池片产量46.76GW，环比降8.85GW，1 - 12月累计产量669.48GW，同比增1.95% [74] - 12月末，中国光伏电池外销厂库存8.63GW，预计1月产量39.36GW，环比大幅下降 [77] - 12月组件产量38.7GW，环比降8.2GW，1 - 12月累计产量563.2GW，同比降1.21% [82] - 12月末，光伏组件成品库存31.2GW，预计1月产量32.47GW，较12月继续下滑 [85] 有机硅 - 12月DMC产量20.48万吨，环比降0.47万吨，1 - 12月累计产量247.7万吨，同比增9.93% [92] - 截至2025/12/31，有机硅均价报13600元/吨，月环比增400元/吨，DMC毛利润1659.38元/吨 [95] - 12月末，DMC库存4.4万吨，环比上月末降0.07万吨 [98] 硅铝合金及出口 - 截至2025/12/31，原生铝合金A356报价22820元/吨，月环比增910元/吨；再生铝合金ADC12报价22510元/吨，月环比增1180元/吨 [103] - 1 - 11月，铝合金累计产量1745.6万吨，累计同比增289.50万吨或19.88% [103] - 12月末，原生铝合金开工率58.6%，再生铝合金开工率60% [106] - 1 - 11月，我国工业硅累计净出口65.14万吨，累计同比增1.24万吨或1.95% [109]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅库存累库，供需双弱，关注工厂减产挺价，预计短期情绪炒作或使盘面抬升，但上行空间不高，维持反弹后逢高偏空思路 [7] - 多晶硅盘面区间震荡，关注硅料企业减产，硅料挺价传导至下游，供需双弱但市场关注减产带来的供需改善，盘面底部支撑明显，关注资金离场波动 [8] - 单边操作上，工业硅推荐反弹后逢高空，低位止盈，下周盘面区间8500 - 9300元/吨；多晶硅高位震荡，下周盘面区间55000 - 65000元/吨 [8] - 跨期暂无推荐，套保推荐上游工业硅厂卖出套保 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 展示了2025年12月11日 - 31日工业硅主流消费地参考价及三大主要港口/仓库成交价，各规格价格在该时间段内多数保持稳定 [11] 工业硅供给端——冶炼端、原料端 - 本周新疆、内蒙地区开工增加，西南地区开工减少，整体周产小幅环增；12月西南减产幅度增加，虽新疆部分复产但整体月产量环比减少，新疆工厂保温使短期供应边际减少 [3] - SMM统计本周社会库存累库0.2万吨，厂库库存累库0.68万吨，整体行业库存累库0.88万吨，后续关注期货仓单注册情况 [3] - 西南地区进入枯水期，按照枯水期电价折算成本在10000 - 10500元/吨，当地开工降至极低位置 [3] 工业硅消费端——下游多晶硅 - 本周多晶硅盘面宽幅震荡，节前收于57920元/吨，现货市场上游报价坚挺，下游刚需补库，有高价签单情况 [2] - 12月多晶硅厂家有减产也有复产，整体月产预计11.35万吨；进入2026年1月，预计硅料厂家自律减产缓解高库存 [4] - SMM统计本周硅料厂家库存环比增加，下游拿货慢，当前库存累至30万吨，平均完全成本在5w5 - 5w6区间附近 [4] - 硅片排产周环比和12月环比均减少，受终端需求回落影响；当前硅片库存在减产下处于合理水位，支撑硅片报价坚挺并传导至下游 [6] 工业硅消费端——下游有机硅 - 本周有机硅周产减少，部分单体厂降低负荷运行，12月起减产挺价但持续性待核实；短期报价提升，但需求淡季、库存偏高，挺价逻辑难走顺 [4] 工业硅消费端——下游铝合金 - 铝合金锭厂家对工业硅市场合理备货，低价位采购积极性偏高，其余时间段观望情绪偏重 [4]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供给端生产重心继续向西北转移，需求端多晶硅12月排产基本持稳但终端需求疲软后续或减产，有机硅12月排产下行，库存持续累库，整体供增需减、库存波动，价格或震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SI2601收盘价7604，持仓量8625，涨跌幅-1.03%；SI2602收盘价90286，持仓量8660，涨跌幅-0.97%；SI2603收盘价8680，持仓量45399，涨跌幅-0.97%；SI2604收盘价8715，持仓量18382，涨跌幅-0.46%；SI2605收盘价8715，持仓量221065，涨跌幅-0.68% [1] 现货市场 - 华东地区553（不通氧）价格9200，变化量0；553（通氢）价格9250，变化量0；421价格9650，变化量0；441价格9400，变化量0；3303价格10350，变化量0。黄埔港553（通氢）价格9300，变化量0；421价格9900，变化量0。天津港553（通氢）价格9150，变化量0；421价格9750，变化量0。昆明421价格10000，变化量0。四川421价格9800，变化量0 [1] 其他产品价格 - DMC价格13600，107胶价格14150，多晶硅（致密料，每千克）价格51，铝合金ADC12平均价22400，变化值400 [1] 价差数据 - si2601 - si2602为-35，变化值-5；si2602 - si2603为-20，变化值5；421现货 - 553通氧现货为400；基差（华东553现货 - 主力合约）为535，变化值165 [1] 仓单数据 - 中储吴淞昨日仓单108，今日仓单108，增减0；中储成都天一昨日仓单1200，今日仓单192，增减0；中储新港昨日仓单24，今日仓单24，增减0；外运天津滨海昨日仓单648，今日仓单648，增减0；中远海运滨海昨日仓单672，今日仓单672，增减0；建发天津滨海昨日仓单380，今日仓单380，增减0；建发高科（建发天津滨海）昨日仓单851，今日仓单851，增减0；中储陆通（一纬路9号）昨日仓单1296，今日仓单1296，增减0；外运天津西青昨日仓单204，今日仓单204，增减0；建发天津东丽昨日仓单1536，今日仓单2016，增减480；合计昨日仓单5911，今日仓单6391，增减480 [1] 行业动态 - 11月14日，江西省投资项目在线审批监管平台公布江西新纺高科永修年产137500吨有机硅新材料项目的备案信息 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅基本面偏空，供给端排产减少但仍处高位，需求复苏低位，成本支撑上升，2605合约预计在8615 - 8815区间震荡 [5] - 多晶硅基本面偏空，供给端排产短期减少中期有望恢复，需求端各环节生产持续减少，总体需求衰退，成本支撑持稳，2605合约预计在55320 - 57680区间震荡 [9] - 利多因素为成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素为节后需求复苏迟缓、下游多晶硅供强需弱，主要逻辑是产能出清、成本支撑和需求增量 [11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 供给端上周供应量8.7万吨，环比减少1.13% [5] - 需求端上周需求7.7万吨，环比减少4.93%，多晶硅库存30.3万吨处高位，硅片、电池片亏损，组件盈利；有机硅库存43900吨处低位，生产利润1724元/吨，综合开工率65.53%环比持平；铝合金锭库存7.1万吨处高位，进口利润323元/吨，再生铝开工率60.8%环比增加1.67% [5] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损2874元/吨，枯水期成本支撑上升 [5] - 基差方面，12月29日华东不通氧现货价9200元/吨，05合约基差485元/吨，现货升水期货，偏多 [5] - 库存方面，社会库存55.5万吨，环比增加0.36%，样本企业库存195600吨，环比增加1.61%，主要港口库存14万吨，环比增加1.45%，偏空 [5] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20上方，中性 [5] - 主力持仓净空，空减，偏空 [5] 多晶硅 - 供给端上周产量25300吨，环比增加1.20%，预测12月排产11.35万吨，较上月产量环比减少0.95% [8] - 需求端上周硅片产量10.33GW，环比减少3.18%，库存21.69万吨，环比增加0.88%，生产亏损；12月排产45.7GW，较上月产量环比减少15.94%；11月电池片产量55.61GW，环比减少6.17%，上周外销厂库存8.63GW，环比减少14.21%，生产亏损；12月排产量48.72GW，环比减少12.38%；11月组件产量46.9GW，环比减少2.49%，12月预计产量39.99GW，环比减少14.73%，国内月度库存24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存33.1GW，环比减少6.49%，生产盈利 [9] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本38600元/吨，生产利润12400元/吨 [9] - 基差方面，12月29日N型致密料51000元/吨，05合约基差 - 4100元/吨，现货贴水期货，偏空 [9] - 库存方面，周度库存30.3万吨，环比增加3.41%，处于历史同期高位，偏空 [9] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方，偏空 [9] - 主力持仓净空，空减，偏空 [9] 工业硅行情概览 - 部分合约期货收盘价下跌，如01合约现值8625元，前值8790元，跌幅1.88% [15] - 部分合约基差扩大，如01合约现值575元，前值410元，涨幅40.24% [15] - 部分合约价差有变化，近月 - 连1为 - 35元，较前值跌5元，涨幅16.67%；连1 - 连2为 - 20元，较前值涨5元，跌幅20.00% [15] - 注册仓单数9907，较前值增加480，涨幅5.09% [15] - 周度DMC产量4.31万吨，较前值减少0.28万吨，跌幅6.10% [15] - 日度产能利用率65.53%，与前值持平 [15] 多晶硅行情概览 - 部分合约期货收盘价下跌，如01合约现值57750元，前值59500元，跌幅2.94% [17] - 部分合约基差变化，如01合约现值 - 5350元，较前值增加1750元，跌幅24.65% [17] - 周度硅片产量12.9GW，较前值增加0.7GW，涨幅5.74%；周度硅片库存26.5GW，较前值减少7.5GW，跌幅22.06% [17] - 光伏电池出口986908407个，较前值增加192598982个，涨幅24.25% [17] - 组件月度出口41523751个，较前值增加2178907个，涨幅5.54% [17] 工业硅下游情况 有机硅 - DMC日度产能利用率65.53%，与前值持平 [15] - 山东有机硅DMC毛利1724元/吨，成本11776元/吨，与前值持平 [44] - 周度DMC产量4.31万吨，较前值减少0.28万吨，跌幅6.10% [15] 铝合金 - SMM铝合金ADC12价格22400元/吨，较前值增加400元，涨幅1.82% [15] - 进口ADC12实际即时利润323元/吨，较前值增加16元，涨幅5.21% [15] - 月度原铝铝合金锭产量12.13万吨，较前值减少1.15万吨，跌幅8.66%；月度再生铝合金锭产量68.20万吨，较前值增加3.7万吨，涨幅5.74% [15] - 周度铝合金锭社会库存7.10万吨，较前值减少0.13万吨，跌幅1.80% [15] 多晶硅 - 多晶硅行业成本38.6元/千克，与前值持平 [17] - 周度总库存30.3万吨，较前值增加1万吨，涨幅3.41% [17] - 月度中国多晶硅供需平衡1.57万吨，较前值减少1.02万吨，跌幅39.38% [17] 工业硅供需平衡情况 周度供需平衡 未提及具体数据变化趋势 月度供需平衡 - 2024年11月 - 2025年11月，实际消费量在 - 36 - - 28.6万吨之间波动，出口量在 - 6.1 - - 4.4万吨之间波动，进口量在0 - 0.2万吨之间波动，工业硅产量在29 - 42.1万吨之间波动，供需平衡在 - 2.7 - 8.1万吨之间波动 [41] 多晶硅供需平衡情况 - 2024年11月 - 2025年11月，消费在 - 10.96 - - 9.65万吨之间波动，出口在 - 0.58 - - 0.15万吨之间波动，进口在0.08 - 0.33万吨之间波动，供应在9.01 - 13.4万吨之间波动，平衡在 - 2.11 - 3万吨之间波动 [66]

核心观点 - 江苏省东海县张湾乡通过“红韵晶湾”先锋行活动，系统性地推进非公企业党建工作，旨在解决党建覆盖难、作用弱的问题，并以此为抓手促进企业发展、留住人才、拓展商业网络[1] 党建覆盖与基础摸排 - 张湾乡组建专班对辖区内非公企业进行“地毯式”排查，全面掌握企业经营、员工及党员信息，共摸排企业47家，在职员工925人，党员254人，为建立联合党支部打下基础[1] - 党建工作一改以往依赖乡经济发展办公室的被动局面，通过实地调研和“铁脚板”跑数据，使党建覆盖率成为有温度的实际行动[1] 党组织建设与分类指导 - 根据企业规模与行业特点分类建立党组织，覆盖硅产业、吊装、大米加工、商贸等领域[2] - 选派有经验的党员担任党建工作指导员，“一对一”指导企业党务工作[2] - 针对党员数量不足的企业，建立非公企业联合党支部，并依据地域和行业划分以便集中开展活动[2] 党建动态管理与作用深化 - 建立企业党组织名册并动态更新，跟踪企业生产地变更、经营状况等信息[2] - 推动党建工作从“建组织”向“强作用”深化，乡领导班子成员深入企业一线，宣讲政策、听取意见、解决实际困难[2] - 通过建立微信群，党建工作指导员实时分享理论知识，促进企业间的交流学习[2] 党建促发展的具体案例 - 党建工作帮助江苏港顺新材料有限公司解决了高新技术企业申报难、专利附加值低等问题[3] - 邀请市县工信局、科技局领导及财务专家到企业“把脉问诊”，指导优化生产工艺和高效利用无形资产，最终成功帮助企业申报高企和智能工厂，并对低附加值专利进行质押融资[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅建议逢高布空，关注供应扰动；多晶硅预计盘面宽幅震荡 [1][2] - 工业硅库存去库，短期供应有扰动预期，基本面供需双弱，维持逢高偏空思路；多晶硅盘面高位震荡，供需双弱，关注企业后续成交情况 [7] - 单边操作上，工业硅推荐逢高空，预计下周盘面区间8200 - 8800元/吨；多晶硅高位震荡，预计下周盘面区间55000 - 65000元/吨 [8] - 跨期暂无推荐；套保推荐上游工业硅厂和多晶硅厂卖出套保 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 本周工业硅盘面先跌后涨，周五收于8690元/吨，现货市场价格持稳，新疆99硅报价8750元/吨，内蒙99硅报价8850元/吨 [2] - 本周多晶硅盘面宽幅震荡，重心抬升，周五盘面收于60245元/吨，现货市场上游报价坚挺，下游小幅补库 [2] 工业硅供给端——冶炼端、原料端 - 周度行业库存小幅去库，本周甘肃及内蒙地区开工减少，整体周产小幅环减，12月西南减产幅度增加，虽新疆部分工厂复产但整体11 - 12月产量环比减少 [3] - SMM统计本周社会库存去库0.8万吨，厂库库存累库0.55万吨，整体行业库存去库0.25万吨，后续关注期货仓单注册情况 [3] 工业硅需求端 - 下游刚需偏弱，多晶硅短期硅料周度排产减少；有机硅周产抬升，部分单体厂检修后复产，12月起减产挺价但持续性待核实，挺价逻辑难走顺 [3] - 铝合金锭厂家合理备货，低价位采购积极性高，其余时间观望；出口市场四季度出口量收缩明显，海外需求未见好转 [3] 多晶硅供给端 - 短期周度产量环比减少，12月部分厂家减产但也有复产，整体月产未明显减量，11月产量11.46万吨，预计12月产量11.35万吨 [4] - 本周硅料厂家库存环比持平，下游拿货慢，当前厂家库存累至30万吨；成本或相较10月的5.089万元/吨继续抬升 [4] 多晶硅需求端 - 硅片排产周环比减少，12月排产环比减少受终端需求回落影响，短期硅片价格企稳有抬升预期，库存处于合理水位支撑报价坚挺 [4] 后市观点 - 工业硅库存去库，供应端西北复产部分抵消西南减产但整体供给仍降，需求端下游采购刚需偏弱，基本面供需双弱，关注上游挺价行为，预计盘面有抬升预期但空间不高，维持逢高偏空思路 [7] - 多晶硅供需双弱，供给端枯水期供应走缩且有减产预期，需求端受终端疲软影响排产降低，当前累库，平台公司成立提振市场信心，盘面高位震荡，关注企业成交情况 [7]

公司股权转让交易完成 - 弘元绿能于2025年5月6日召开董事会，审议通过转让所持内蒙古鑫元硅材料科技有限公司27.0737%股权的议案 [1] - 本次股权转让的对价为12.45亿元人民币 [1] - 截至公告日，公司已收到全部转让款项，且标的公司已完成工商变更登记，交易全部完成，公司不再持有内蒙古鑫元股权 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅库存继续累库，关注新疆环保后续实际减产，维持逢高偏空思路，预计下周盘面区间在8000 - 8800元/吨 [1][5][6] - 多晶硅平台公司成立，盘面高位震荡，关注多晶硅企业后续报价情况，预计下周盘面区间在55000 - 60000元/吨 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 本周工业硅盘面先跌后涨，周五收于8435元/吨，现货市场价格下跌，如新疆99硅报价8750元/吨（环比 - 150），内蒙99硅报价8850元/吨(环比 - 200) [1] - 本周多晶硅盘面低开高走，周五盘面收于57190元/吨，现货市场上游报价坚挺 [1] 工业硅供给端——冶炼端、原料端 - 周度行业库存继续累库，SMM统计本周社会库存累库0.3万吨，厂库库存累库0.45万吨，整体行业库存累0.75万吨 [2][11] - 12月西南减产幅度增加，虽新疆部分工厂复产但体量少，11 - 12月产量环比减少；本周新疆及内蒙地区开工增加，整体周产小幅环增 [2] 工业硅消费端——下游多晶硅 - 供给端短期周度产量环比减少，12月部分厂家减产但有复产，预计12月产量11.35万吨，11月产量11.46万吨；本周硅料厂家库存累至29万吨，成本或抬升 [3] - 需求端硅片排产周环比增加，12月排产环比减少，当前硅片库存在减产情形下处于相对合理水位 [3] 工业硅消费端——下游有机硅 - 本周有机硅周产降低，多家有机硅单体厂降负荷运行，12月起减产挺价但持续性待核实，考虑需求淡季和高库存，挺价逻辑难走顺 [2] 工业硅消费端——下游铝合金 - 铝合金锭厂家对工业硅市场合理备货，低价位采购积极性偏高，其余时间段观望情绪偏重 [2] 单边 - 工业硅推荐逢高空，预计下周盘面区间在8000 - 8800元/吨 [6] - 多晶硅高位震荡，预计下周盘面区间在55000 - 60000元/吨 [6] 跨期 - 暂无推荐 [7] 套保 - 推荐上游工业硅厂和多晶硅厂卖出套保 [7]