文章核心观点 2025年2月21日多点数智被调整进入恒生综合指数成分股，3月参加世界移动通信大会展示零售数智化解决方案，股价上涨 公司是中国最大零售数字化解决方案提供商，零售核心服务云助力降本增效，AIoT解决方案毛利率提升有望驱动盈利，但因一次性计提成本24年净亏损预计大幅增加，且与关联方互惠互利 [2][3][4][5][6][8] 事件动态 - 2025年2月21日恒生指数公司宣布多点数智等公司调整进入恒生综合指数成分股，3月10日起生效 [2] - 2025年3月3 - 6日多点数智参加世界移动通信大会，展示零售数智化解决方案 [2] - 2025年3月6日和7日，多点数智股价分别上涨10.7%和22.8% [2] 公司地位 - 多点数智为本地零售商提供数字化解决方案，24H1 92%收入来自中国内地，海外业务拓展至东南亚 [3] - 2023年多点数智以6.5%收入市场份额位居中国第一，以4.2%收入市场份额位居亚洲市场第三 [3] 业务服务 - 2021 - 2023年零售核心服务云客户数从231家增加至527家 [4] - Dmall OS系统数据驱动优化运营决策，实现采购等环节数字化 [4] - AIoT解决方案利用AI + 物联网基础设施，提升店内管理效率 [4] 财务情况 - 24H1公司营收9.4亿元，同比增长22.9%，零售核心服务云收入占比99.4% [5] - 24H1公司毛利率38.3%，操作系统毛利率76.8%，AIoT业务毛利率9% [5] - 预计三年内AIoT业务成本稳定在较低水平，驱动整体毛利率提升 [5] - 24H1公司净亏损率51.3%，持续经营业务经调整净利率6.0% [6] - 预计24年净亏损大幅增加，因可转换可赎回优先股公允价值变动及锅圈食汇股权投资估值减少 [6] - 操作系统平均抽佣率从2021年的0.3%增长到24H1的0.5% [6] 关联合作 - 24H1公司关联方贡献78.2%的收入，物美集团、麦德龙供应链集团分别贡献51.6%和19.6% [8] - 公司与关联方互惠互利，合作加深对零售业务了解，为获非关联方客户奠定基础，关联方更换供应商成本大 [8]

多点数智 - 公司于2024年12月6日在港交所主板挂牌上市，股票代码"2586" [3] - 主要业务是为本地零售业提供数字化解决方案，覆盖中国大陆、香港、柬埔寨等9个国家和地区 [3] - 2021-2023年客户数量从236名增长至533名，2024年上半年已服务444名客户 [3] - 按2023年收入计算是中国最大零售数字化解决方案服务商，市场份额6.5%，亚洲第三大服务商，市场份额4.2% [4] - 2021-2023年营收从8.48亿元增长至15.85亿元，2024年上半年营收同比增长22.9%至9.39亿元 [4] - 毛利率从2021年20.4%提升至2024年上半年38.3%，经调整净亏损率从111.0%收窄至6.0% [4] 毛戈平 - 公司计划于2024年12月10日在港交所主板上市，股票代码"1318" [6] - IPO发行70,588,200股H股，引入6名基石投资者累计认购1亿美元，认购倍数或超800倍 [6] - 最终定价每股29.8港元，IPO市值140.24亿港元 [7] - 旗下MAOGEPING品牌是中国第一个高端美妆品牌，2023年在中国高端美妆品牌中排名第十二，市场份额1.8% [7] - 2024年上半年彩妆和护肤品收入占比分别为57.1%和42.9% [7] - 2021-2023年营收复合增长率35.3%至28.86亿元，净利润复合增长率41.6%至6.64亿元 [8] - 2024年上半年营收同比增长41.0%至19.72亿元，净利润同比增长41.0%至4.93亿元 [8] 小菜园 - 公司已通过港交所聆讯，即将在港交所主板上市 [10] - 截至2024年11月26日在中国14个省的146座城市拥有663家直营门店 [10] - 2021-2023年新开门店数量分别为107家、48家和132家，2024年前8个月新开109家 [10] - 按2023年门店收入在中国大众便民中式餐饮市场排名第一 [10] - 2021-2023年营收从26.46亿元增长至45.49亿元，2024年前8个月营收同比增长15.44%至35.44亿元 [10] - 毛利率维持在65%以上，2023年净利润同比增长124.0%至5.32亿元 [10] 越疆科技 - 公司已通过港交所聆讯，将以18C在港交所主板上市 [12][13] - 全球协作机器人行业产品组合最丰富的公司之一，提供4个系列共27个型号的协作机器人 [14] - 2023年全球协作机器人市场份额13.0%，中国排名第一 [14] - 2021-2023年营收复合增长率28.3%至2.87亿元，2024年上半年营收同比增长9.6%至1.21亿元 [14] - 毛利率维持在40%以上 [14] 明略科技 - 公司已向港交所递交招股说明书，采用"同股不同权"制度 [17] - 中国最大的数据智能应用软件供应商，已为135家财富世界500强公司提供服务 [17] - 2021-2023年营收从10.43亿元增长至14.62亿元 [17] - 毛利率维持在50%以上，调整后净亏损从2021年10.67亿元收窄至2024年上半年0.48亿元 [17] 银诺医药 - 公司已向港交所递交招股说明书 [20] - 专注于糖尿病和其他代谢性疾病创新疗法研发 [20] - 核心产品依苏帕格鲁肽α是亚洲首款进入注册审批阶段的国产人源长效GLP-1受体激动剂 [20] - 2024年初完成B+轮融资后估值46.5亿元人民币 [21] 习安健康 - 公司已向SEC递交F-1文件，计划在纳斯达克上市 [23] - 专注于为中老年群体提供健康管理服务 [23] - 截至2024年6月30日财年收入同比增长68.64%至1273.78万美元，毛利率提升至54.52% [24]

公司概况 - 公司是中国最大的零售数字化解决方案服务商，按2023年收入计算市场份额为6.5% [4][5] - 公司业务覆盖中国大陆、香港特别行政区、柬埔寨、新加坡、马来西亚、澳门特别行政区、印尼、菲律宾及汶莱等国家或地区 [4] - 公司于2024年12月6日以股票代码"2586"在港交所主板挂牌上市，截至11:00股价为每股17.7港元，市值约157亿港元 [3][4] 市场地位 - 公司是亚洲第三大零售数字化解决方案服务商，市场份额为4.2% [5] - 2021年至2023年，公司客户数量从236名增长至533名，2024年上半年已服务444名客户 [4] 财务表现 - 2021年至2023年，公司营收分别为8.48亿元、13.28亿元和15.85亿元，呈现持续增长趋势 [5] - 2024年上半年营收同比增长22.9%，从2023年同期的7.64亿元增至9.39亿元 [5] - 毛利率从2021年的20.4%提升至2024年上半年的38.3% [5] - 持续经营业务经调整净亏损率从2021年的111.0%收窄至2024年上半年的6.0% [5] 发展战略 - 公司计划紧跟AI浪潮，全面拥抱、深度融入、勇于创新，为AI时代到来做好准备 [5] - 公司目标是从中国走向世界，成长为一家世界级企业 [5] - 公司上市后品牌知名度和信任度将显著提升，将拥有更多机遇和挑战 [5]