报告核心观点 - 生成式营销正从以“内容生成”为核心的AIGC阶段，迈向以“决策支持”为核心的AIGD新阶段，AI在营销中从“效率工具”升级为“战略伙伴”[2] - 行业面临从“可行性探索”迈入“规模化落地”的新阶段，技术迭代与应用深化并存[8] - 未来趋势是人智协同，企业需构建“AI-ready”组织架构，本质是从“内容驱动”走向“决策驱动”[6] AIGC：营销供给的全面爆发 - 2025年生成式AI在营销内容创作方面已趋于成熟，能快速生成文案、图片、视频、数字人，极大丰富供给[3] - DeepSeek、Manus等新锐模型和产品出现，降低技术门槛，推动AI从“创意助手”发展为“执行智能体”[3] - 内容爆炸式增长带来新问题，包括如何选择最优方案以及应对AI生成内容的“幻觉”和偏见风险，AIGC解决了“生产问题”但未解决“效果问题”[3] AIGD：营销决策的系统升级 - AIGD强调将经典营销理论与AI工具结合，构建“洞察—生成—验证—决策”的完整闭环以解决AIGC时代的决策困境[4] - 超过68%的消费者会根据AI推荐完成购买，决策权逐渐向AI转移，AI正成为“购物参谋”[4] - 在企业端，AI被用于环境分析、品牌定位、需求挖掘等核心营销任务，通过引入PESTEL、KANO模型等经典思维链辅助科学决策[4] AI实践：行业应用走向纵深 - 食品饮料行业：蒙牛推出营养健康大模型，伊利利用AI测试广告创意，王老吉通过AI设计国风包装实现品牌年轻化[5] - 美妆个护行业：欧莱雅用AI优化配方研发，珀莱雅构建ROI导向的决策体系，虚拟试妆、AI测肤成为标配[5] - 汽车、酒业、餐饮零售、鞋服、家电数码等行业均在特定场景深度应用AI，如线索管理、酿造工艺优化、智能点餐、辅助设计等[5] AI产业趋势与商业模式 - 2024年全球人工智能IT总投资规模达3158亿美元，预计2028年增至8159亿美元，5年复合增长率32.9%，生成式AI占AI市场投资总规模35%[26] - 2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿，5年复合增长率35.2%，2024年全球AI领域融资额达创纪录的1004亿美元[26] - 大模型商业模式主要分为企业服务、API调用、订阅付费、广告变现四类，中美模式分化，中国以B端政企项目为主导，海外以C端订阅为核心[35][43][44] - 多数大模型企业尚未盈利，OpenAI年亏50亿美元，出现从卖产品转向效果抽成的新商业模式探索[45][46] 新锐模型与产品分析 - DeepSeek在2025年第一季度日均活跃用户超2千万，累计用户1.25亿，占据全球AI应用市场6.58%份额，月访问量5.25亿次，其API调用成本仅为GPT-4的1%[52] - DeepSeek通过混合专家模型等技术将参数总量减少90%、训练成本降至行业平均的5-10%，训练成本仅为557.6万美元[53][59] - Manus作为全球首款通用型AI智能体产品，上线首日服务器请求量超预期17倍，在GAIA基准测试得分86.5%，超越OpenAI的DeepResearch 12个百分点[68][69] - Manus发布后月活从峰值2000万骤降至1000万，面临技术依赖质疑和商业化困境[74] AI能力发展评估 - 2025年5款大模型高考平均分较2024年显著提升，文科总分从495分升至666分，理科总分从418分升至619分，体现综合能力进步[77] - 2024年AI在语言能力、信息处理方面超越人类天才，但在IQ百分位和SAT分数等侧重逻辑推理的测试中差距不明显[78] - 2024年双盲实验显示，AI模型的广告文案创造力尚未显著超越人类，基于人智协作方式的文案创造力也未高于人类独立创作[81][85]

公司治理动态 - 公司于2025年11月27日召开第四届第六次董事会会议，审议了《关于取消监事会暨修订 <公司章程> 的议案》等文件 [1] 财务与经营概况 - 公司2024年1至12月份的营业收入构成为：鞋服行业占比97.91%，其他业务占比2.09% [1] - 截至发稿时，公司市值为16亿元 [1]

文章核心观点 - 福建省政法机关通过立法、规范执法、加强知识产权保护、优化纠纷解决机制及提供法律服务等一系列法治化措施，着力优化营商环境，以支持民营经济高质量发展 [1][12] 立法与制度保障 - 福建省对标上位法，审议《福建省民营经济促进条例（草案）》，旨在明晰政府行为边界，保障民营企业在要素获取、公共资源交易、项目参与及融资等方面的平等权利 [2] - 福建省人大常委会已出台4部护航民营经济发展的地方性法规，为促进公平竞争、优化营商环境、促进中小企业发展提供法治保障 [2] - 2025年11月3日，《厦门经济特区个人破产保护条例》施行，厦门市中级人民法院立案审查福建省厦门市首例个人破产申请，旨在为“诚实而不幸”的债务人提供重启通道，保护创新创业热情 [1] 规范涉企执法 - 福建省一体化大融合行政执法平台于2024年3月上线，统一48个领域的执法事项、执法依据、裁量基准清单，实现“清单之外无执法” [3] - 该平台对多头重复检查、大额异常罚款进行实时预警并复核，截至今年10月底，福建涉企执法案件较去年同期减少14.7万件，行政罚没收入同比下降约18% [3] - 执法人员通过平台“扫码入企”功能出示专属检查二维码，企业可扫码核实信息，实现检查全程留痕，提升了执法透明度与规范性 [2] 知识产权保护 - 针对陶瓷等行业知识产权侵权案件举证难、周期长、赔偿低、外诉成本高等问题，福建泉州、江西景德镇、广东潮州三地法院与知识产权局于去年4月共建知识产权跨域司法保护协作机制，加强线上会商 [5][6] - 通过该协作机制，德化金马车陶瓷有限公司的一起跨省仿冒案件从提交诉状到对方下架产品仅用时3天，实现了快速维权 [6] - 企业反映，随着保护力度加大，公司能更安心地进行设计生产 [4][5] 纠纷解决与企业纾困 - 永泰县某文旅企业因法人意外去世引发股权继承纠纷，永泰县人民法院通过综治中心协调联动市场监管、企业商会、法律专家等多方力量，启动联调程序，仅用7天便促成当事人达成调解协议，保障了企业正常经营 [7][8] - 该涉事公司注册资金达1.5亿元，若走诉讼程序需预交诉讼费4万多元，且因法人缺位难以运转，联调机制有效降低了当事人诉讼成本并化解了经营危机 [7] - 永泰县综治中心整合了30个部门的矛盾纠纷化解力量及9个专项工作平台，推动群众诉求“一站式”实质解决 [8] 法律服务与风险预防 - 福建省市县三级检察机关合力打造非公企业法治教育基地，为企业家和员工提供案例警示、法律咨询等服务，讲解企业易触碰的法律风险 [10] - 三六一度（中国）有限公司通过基地的预防职务犯罪培训，发现采购环节风险，引入比价与评审制度后，采购环节异常率降低了10% [10] - 福建省先后设立海丝中央法务区厦门、福州、泉州3个片区，聚集高端法务资源，截至目前已汇聚法务、泛法务及法务科技企业4000多家，业务网络覆盖全球160多个国家和地区 [11][12] - 海丝国际供应链法律服务中心等机构整合专业优势，为出海投资企业（如在南非的核顺能源有限公司）快速解答法律共性问题并解决个性需求 [10][11]

事件概述 - 一名消费者在FILA KIDS郑州正弘城店购物时，其会员信息截图被店员发至会员群，截图中的备注标签显示“买双鞋子都嫌贵”，引发消费者不满和群内顾客批评 [3] - 事件在社交平台发酵后，FILA消费者体验官方服务号及公司层面均作出回应，对消费者表示歉意并称已启动内部核查 [5][9] 公司回应与处理 - 门店店长在会员群内初步回应，对员工备注问题表示抱歉，但称“绝对没有不尊重顾客”，并邀请顾客对服务进行指证 [5] - FILA消费者体验官方服务号在社交平台回复，表示为消费者的不快体验致歉，已第一时间与门店负责人了解情况，并对存在失当行为的员工进行严肃批评 [5] - 公司官方回应称，相关门店员工的失当操作严重违反了员工行为指南，已立即启动内部核查，并正与消费者进行深入沟通以消除困扰 [9] 产品与市场信息 - FILA官网数据显示，其儿童鞋产品价位区间在480元至1380元人民币，多数产品价格集中在680元至780元人民币 [7] 事件影响 - 会员群内的其他顾客对店员行为感到震惊，认为使用优惠券购物是正常行为，部分顾客表示要退群且未来不再购买该品牌产品 [3]

公司破产注销事件 - 富贵鸟股份有限公司登记状态由存续变更为注销 注销原因为宣告破产[1] - 法院驳回富贵鸟有限公司管理人申请 终止重整程序并宣告破产[1] - 公司成立于1995年11月 法定代表人为林和平 注册资本约13.4亿人民币[1] 公司股权结构 - 富贵鸟集团有限公司（香港）持股40.8656% 认缴出资额54648.4万元[3] - 北京世纪天富创业投资中心（有限合伙）持股31.7811% 认缴出资额42500万元[3] - 和兴（中国）贸易有限公司持股1.4956% 认缴出资额2000万元[3] 经营范围与股东构成 - 经营范围包括生产皮鞋 皮带 皮包及其它皮制品等[1] - 股东包含多家投资机构 如上海力鼎投资管理有限公司 上海力鼎财富成长创业投资中心等[3]

徕芬在B站的成功表现 - 双十一大促期间，B站GMV实现同比三倍增长，进店UV增长353%，成交转化率高达4.1% [2] - B站获客ROI同比增长51%，实现了传播效果和效率的双重提升 [2] - 截至2023年底，公司全年全国GMV达30.37亿元，618和双十一GMV合计约7.7亿元，全产品出货量累计超800万台 [13] - 2025年双十一，徕芬全网销售额突破7.1亿元，全系产品销量超200万台，吹风机和剃须刀品类均取得行业龙头成绩 [21] 选择B站作为核心阵地的原因 - 2021年，公司在线下业务未铺开时，线上除抖音外坚定选择B站作为主要获客渠道 [6] - B站用户更年轻、兴趣广泛、求知欲强，购买欲和购买能力处于高峰，愿意为优质内容和产品买单 [9] - 平台的生活和科技分区盛产高话题度内容，与品牌特点契合，具备产出爆款内容的土壤 [10] - B站的种草内容不限于硬广，包含技术科普、财经解读等深度内容，有助于深化用户心智并提升复购率 [10] 在B站的深度种草方法论 - 采用“因地制宜”策略，找到品牌与B站性格的结合点，设计相应传播动作 [11] - 选择以知识增量满足用户，与创业圈KOL程前的对谈视频播放量达665.4万，引发五千余条讨论 [13] - 2023年电刷发布会以“技术普惠”为口号，斩获32%完播率，播放量近千万 [13] - 与罗永浩的对谈视频《理想主义者的半山相见》播放量423.7万，点赞17.5万，夯实“技术理想主义”定位 [17] 长线深耕B站的策略与成果 - 强调优质内容优先，深度种草优先于直接带货，成为B站知识和科技分区的“常客” [17] - 通过与不同类型UP主合作产出经典内容，如“大狸子切切里”切入女性用户视角，“贪玩歌姬小宁子”进行技术科普 [17] - 利用B站的15大特色人群数据产品和MATES人群资产模型进行精准营销，提升ROI [19][20] - 与头部UP主影视飓风推出联名剃须刀，实现从“种草”到“种拔一体”的转变 [17] B站平台的商业价值与行业案例 - 今年双十一，B站投放带货广告客户数同比增长109%，千元以上消费品GMV同比增长63%，平均新客率达55% [24] - 美妆品牌雅诗兰黛通过集中种草，新客率超70%，平均转化ROI达10倍以上 [24] - 鞋服行业成为B站广告收入同比增幅最大行业，安踏后端进店率近六成 [24] - TCL通过单条UP主合作视频，为万元级旗舰机带来三位数的ROI转化 [24]

公司战略转型 - 公司近期正式跨界进入有机食品领域，运营模式由直营转变为直营与联营并行，旨在通过新业务寻求增长点并回笼资金以应对债务压力[1][2] - 公司跨界有机食品业务被视为对既定战略的延续，公司自2019年已确定鞋、服、食、用等老人消费品的发展战略[2] - 公司创始人提出有机食品业务的扩张目标，计划到明年年底在河南开设1000家店，单店营收目标为1000万元左右[6] 新业务运营与市场策略 - 有机食品业务在五个月内开设约60家门店，会员数突破9万人，核心策略包括低价引流（如4.9元一袋速冻水饺）和低门槛会员体系（10元/年享会员价）[2] - 有机食品业务采用联营加盟模式，加盟商负责店铺租赁装修及经营，每日营业回款的25%归加盟商所有，前期需支付品牌使用费2万元和10万元保证金[5] - 公司食品业务主要采用代工模式，合作厂家包括慷达食品、在旗食品等，未来5年有计划投资或并购加工厂[7] 财务与债务状况 - 公司目前面临较大债务压力，关联公司之一作为被告涉案金额达8.08亿元，每年收入的70%—80%用于偿还债务，截至2024年年底仍有约7亿元债务待清偿[3] - 公司曾投入重资自建业务体系，包括投入10亿元自建工厂、8亿元做广告以及60亿元建设产业园，这些重资产布局拖累了企业经营[3] - 为应对债务与成本压力，公司已将主业的直营模式转为加盟模式，未来将专注于产品研发、生产与品牌运营[4] 行业专家观点与挑战 - 专家指出，有机食品行业对食品安全、品质控制及国家有机认证有较高门槛，且食品行业与鞋服行业的供应链管理、产业逻辑存在本质差异[3][6] - 加盟模式的可持续性依赖于强大的品牌力、产品力与服务能力，若管控不到位可能导致加盟体系崩盘[4][6] - 公司品牌形象面临从“老年鞋服专家”向“多元杂货商”偏移的风险，可能削弱品牌专业性与消费者信任[7] - 市场竞争加剧，盒马NB、美团快乐猴、京东硬折扣超市等竞争对手加快布局，对公司新业务构成挑战[7] 历史业绩与主业现状 - 公司创立于2015年，凭借老年鞋定位迅速崛起，2019年达到巅峰，营收达40亿元，全国门店近5000家[3] - 行业专家认为，老年鞋服赛道仍具巨大潜力，随着中国老龄化程度加深，银发经济市场规模不断扩大[8] - 专家建议公司应聚焦老年鞋服核心品类，通过深耕高性价比市场或向中高端升级来巩固行业地位，并优化加盟体系[8][9]

总体消费表现 - 10月份社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9% [1] - 除汽车以外的消费品零售额42036亿元，增长4.0% [1] - 1—10月份全国网上零售额同比增长9.6%，其中实物商品零售额增长6.3% [3] 商品零售与汽车消费 - 10月份商品零售额41092亿元，同比增长2.8% [1] - 汽车类零售额同比下滑6.6%，对商品消费增速形成拖累 [1] 大促品类表现 - 服装、鞋帽、针纺织品类10月同比增速达6.3%，高于1-10月整体3.5%的增速水平 [2] - 化妆品品类10月增速为9.6%，高出1-10月整体4.6%的增速水平 [2] - 大促时间前置至10月上中旬是相关品类增长加快的主因 [2] - 品牌服饰与化妆品促销力度加大，部分出现“骨折价” [2] 线上渠道与即时零售 - 即时零售交易额和直播电商交易额均保持两位数增长 [3] - 运动户外、服饰家纺等品类成为即时零售新增长点，安踏品牌在美团闪购“双十一”期间销量较节前翻倍 [3] - 361度在美团闪购已上线近1500家门店，覆盖近160个城市，并计划入驻淘宝闪购与京东秒送 [4] 餐饮与假日消费 - 10月份餐饮收入5199亿元，同比增长3.8%，得益于假日经济拉动 [1] - 10月份住宿和餐饮业生产指数同比增长3.9%，比上月加快2.6个百分点 [6] - 假日带动租车消费，神州租车全国订单总量同比增幅高达37%，平均订单租期超过4天 [6] 服务消费趋势 - 1—10月份服务零售额增速比1—9月份加快0.1个百分点，高于同期商品零售额增速0.9个百分点 [6] - 旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类、文体休闲服务类零售额均保持10%以上较快增长 [7] - 假日经济对服务消费拉动明显，专家建议优化休假制度以提振消费 [7]

公司股权冻结情况 - 控股股东湖州鸿煜企业管理合伙企业持有公司148,179,919股，占总股本23.77% [1] - 本次新增冻结股份13,265,000股，占控股股东所持股份8.95%，占公司总股本2.13% [1] - 控股股东累计被冻结股份约8240万股，占其持股比例55.61%，占公司总股本13.22% [1] 公司基本财务与市场数据 - 公司当前市值约为17亿元 [2] - 2024年1至12月份营业收入中，鞋服行业占比97.91%，其他业务占比2.09% [1] 公司股票信息 - 公司股票简称为ST起步，股票代码为SH 603557 [1] - 公告发布当日收盘价为2.77元 [1]

总体消费表现 - 10月份社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9% [2] - 除汽车以外的消费品零售额42036亿元，同比增长4.0% [2] - 1—10月份全国网上零售额同比增长9.6%，其中实物商品零售额增长6.3% [7] 商品零售与结构 - 10月份商品零售额41092亿元，同比增长2.8% [2] - 汽车类零售额同比下滑6.6%，对商品消费增速形成拖累 [2] - 服装、鞋帽、针纺织品类10月同比增速达6.3%，高于1-10月整体增速3.5% [4] - 化妆品品类10月增速为9.6%，高出1-10月整体增速4.6% [4] 假日经济与餐饮服务消费 - 10月份餐饮收入5199亿元，同比增长3.8%，主要得益于假日经济拉动 [2] - 10月份住宿和餐饮业生产指数同比增长3.9%，比上月加快2.6个百分点 [8] - 1—10月份服务零售额增速比1-9月份加快0.1个百分点，高于同期商品零售额增速0.9个百分点 [8] - 国庆中秋假日期间，神州租车全国订单总量同比增幅高达37%，平均订单租期超过4天 [8] 线上零售与新渠道 - 即时零售交易额和直播电商交易额均保持两位数增长 [7] - 美团闪购数据显示，运动户外、服饰家纺等品类成为新的增长点，安踏品牌较"双十一"前销量翻倍增长 [7] - 361度在美团闪购平台已上线近1500家门店，覆盖近160个城市 [7] - 品牌服饰与化妆品在电商平台推出力度空前的促销，部分产品价格低于机场免税店 [4] 行业趋势与专家观点 - 假日消费被视为政策成本较小的提振消费方式，专家建议优化休假制度，延长法定节假日时长 [3][11] - 旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类、文体休闲服务类零售额均保持10%以上较快增长 [11] - 低线级城市和极致质价比的产品被认为仍有增量空间，线上渠道实现双位数销售增长 [5]