板块市场表现 - 稀土永磁板块整体延续强势上涨态势 [1] - 银河磁体、中国稀土、新莱福等公司股价盘中创下新高 [1] - 包钢股份、中国铝业、中国瑞林、惠城环保等公司股价跟随板块上涨 [1]

9月A股新开户数据概览 - 9月A股新开户数达293.72万户，同比增长60.73%，环比增长10.83%，为年内单月第二高 [1][2] - 今年前三季度A股新开户数合计达2014.89万户，较2024年同期的1346.46万户增长49.64% [1][5] - 9月新开户中个人投资者为292.63万户，机构投资者为1.09万户，后者为年内首次突破1万户 [1][3] 月度开户数据走势分析 - 年内新开户数波动明显，3月以306.55万户创年内新高，4月、5月分别回落至192.44万户和155.56万户，7月起随市场回暖持续正增长 [2] - 9月294万户的开户规模在2025年仅次于3月，并高于2024年全年11个月份的数据，创下2025年4月以来阶段新高 [3] 开户潮驱动因素分析 - 市场行情回暖是主因，9月A股主要指数集体上涨，上证指数上涨12.7%，沪深300指数上涨17.9%，赚钱效应吸引散户入场 [1][5] - 政策预期强化，市场对稳增长、促消费政策加码及美联储降息预期升温，推动风险偏好提升 [1] - 存在低基数效应，2024年9月新开户数为182.74万户，低于2025年同期 [1] 投资者结构及市场影响 - 个人投资者是绝对主力，前9个月累计新开户2007.29万户，截至9月末个人投资者A股总账户数达3.86亿户 [3][5] - 机构新开户数突破1万户，被视为专业资金看好A股市场、认可当前处于底部区域的信号，其布局可能推动市场风格转向基本面驱动的慢涨 [3] - 新股民加速进场短期将提振市场流动性，并为A股带来可观增量资金，本轮开户潮中35岁以下投资者成为主力，投资行为更趋成熟理性 [5] 市场成交与资金面情况 - 9月市场成交规模显著提升，第三季度日均两融余额达21,197亿元，同比增长49.3% [5] - 10月市场出现短期波动，13日沪深两市成交额2.35万亿元，较上一交易日缩量1609亿元 [6] 未来开户趋势展望 - 10月受外部扰动加剧影响，新开户数环比可能下滑，但全年同比高增长趋势不变 [6] - 若市场因外部冲击回调，机构或借低位加速建仓，重点布局高股息与科技自立板块 [6] - 若国内及时出台降准、消费刺激等对冲措施，11月后开户数有望回升 [6]

市场整体表现 - A股市场10月13日低开高走，上证指数开盘跌逾2%，深证成指开盘跌逾3%，创业板指开盘跌逾4%，科创50指数开盘跌近3%，但收盘时上证指数、深证成指、创业板指、北证50指数分别仅下跌0.19%、0.93%、1.11%、1.29%，科创50指数逆势上涨1.40% [1] - 市场成交额为2.37万亿元，较前一个交易日减少1599亿元，但已连续38个交易日成交额超2万亿元，显示流动性充裕和交投持续活跃 [1][2] - 全市场超1600只股票上涨，73只股票涨停，同时有3634只股票下跌，10只股票跌停 [2] 板块与行业表现 - 稀土、半导体、锂电、操作系统、核聚变等板块表现强势，其中有色金属行业涨幅达3.35%，环保和钢铁行业分别上涨1.65%和1.49% [1][2] - 有色金属板块中，银河磁体、新莱福均20%涨停，金力永磁涨逾17%，中洲特材涨逾13%，中科磁业涨逾12%，大地熊涨逾11%，广晟有色、中国稀土、北方稀土、安泰科技等多股涨停，领涨股票多为稀土永磁概念股 [2] - 半导体板块中华虹公司20%涨停，灿芯股份涨逾19%，富创精密涨逾13%，中芯国际涨逾6% [3] - 汽车、家用电器、美容护理行业跌幅居前，分别下跌2.33%、1.74%、1.58% [2] 资金流向分析 - 上周A股市场融资余额增加超470亿元，截至10月10日两融余额报24417.76亿元，融资余额报24256.59亿元，上周融资余额增加472.69亿元 [3] - 电子、有色金属、电力设备行业融资净买入金额居前，分别为71.93亿元、62.74亿元、53.38亿元，而社会服务、公用事业、煤炭行业出现融资净卖出，金额分别为1.02亿元、0.60亿元、0.59亿元 [3] - 10月13日沪深两市主力资金净流出398.64亿元，其中沪深300主力资金净流出100.45亿元，有1615只股票出现主力资金净流入，3532只股票出现主力资金净流出 [4] - 钢铁、环保、农林牧渔行业主力资金净流入金额居前，分别为8.92亿元、2.49亿元、2.46亿元，电子、电力设备、汽车行业主力资金净流出金额居前，分别为94.37亿元、66.15亿元、43.07亿元 [4] 市场结构与估值 - 小微盘股表现活跃，中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别下跌0.19%、0.19%、0.10%，而大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.26%、0.50% [2] - 截至10月13日收盘，A股总市值为115.36万亿元，万得全A滚动市盈率为22.39倍，沪深300滚动市盈率为14.19倍 [4] 机构观点与配置建议 - 分析人士认为短期调整不可避免，但市场仍有韧性，外部冲击造成的资产下跌是增持中国市场的良机，中期市场中枢向上趋势不变 [1][6] - 配置上建议适度分散化，重视性价比和景气度，AI仍是景气占优的主线品种，国产链预期正向修正，关注半导体设备、端侧等性价比占优方向，产能拐点仍是中期配置重点，关注电池龙头及上游材料，对冲不确定性可持有黄金或增配有性价比的低β红利资产如电力运营商 [6]

市场整体表现 - 10月13日A股三大股指探底回升，上证指数跌0.19%，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11% [2] - 沪深北三市全天成交23742亿元，较上日缩量1599亿元 [2] - 资源类板块逆势领涨，稀土永磁、有色金属及黄金股大幅拉升 [2] 稀土永磁板块 - 稀土永磁板块逆势上涨，十余只个股涨停，银河磁体、新莱福、惠城环保以20%幅度涨停 [3] - 金力永磁、三川智慧、中科磁业等涨逾10%，中国稀土、北方稀土等以10%涨幅涨停 [3] - 北方稀土与包钢股份将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨，环比上涨37%，创2023年第二季度以来最高值 [3] - 北方稀土预计2025年前三季度归母净利润15亿元至15.7亿元，同比增加272.54%至287.34% [3] 黄金及有色金属板块 - 黄金、有色概念午后逆势拉升，西部黄金涨停，白银有色涨停并走出3连板 [4] - 伦敦现货黄金价格亚洲交易时段盘中一度逼近每盎司4060美元关口，达4059.84美元，创历史新高 [5] - 机构认为美联储降息预期升温、地缘政治扰动等因素驱动黄金短期快速上行，长期基本面利多难以改变 [5] - 中钨高新表示在大国博弈背景下钨的战略金属价值被重视，预计钨价将保持高位运行 [5] 机构市场观点 - 机构研判认为外部冲击程度下降，政策稳市机制已提前就位，A股市场仍将“以我为主” [6] - 观点认为短期中国股市若因海外风险下跌将是“黄金坑”，真正推动市场的是经济增长方式的系统性调整 [6] - 10月将迎来重要政策窗口，政策预期有望推动A股震荡上行，配置上关注人工智能等新质生产力及资源品等潜在机会 [6]

监管处罚事件 - 公司收到内蒙古证监局警示函 因子公司包钢集团节能环保科技产业有限责任公司于2019年2月至2024年12月期间 累计为关联方内蒙古包瀜环保新材料有限公司发放人员工资 福利费 保险费等共计894.85万元 构成关联方非经营性资金占用 [1] - 截至2024年12月31日 关联方包瀜环保公司已全部归还上述894.85万元代发款项 但公司未就该事项履行信息披露义务 [1] - 上交所亦就上述事项对北方稀土及相关方予以监管警示 [3] 公司回应与影响 - 公司表示高度重视警示函所指问题 将加强相关法律法规学习以提升信息披露质量 杜绝此类事件再次发生 [2] - 公司称本次行政监管措施不会影响其正常的经营管理活动 并将继续严格按照规定履行信息披露义务 [2] 股价与市场表现 - 事件公告当日 公司股价涨停 报收57.73元/股 总市值达2087亿元 [4] - 公司所属有色金属行业当日上涨2.93% 稀土永磁板块上涨10.00% [5] - 公司股票当日成交量380万手 成交额215亿元 换手率达10.52% [5]

全球市场对关税冲击的反应 - 受关税冲击影响，美股市场大幅调整，纳斯达克指数、标普500指数、纳斯达克金龙指数分别下跌3.56%、2.71%、6.10% [1] - 热门中概股如阿里巴巴、拼多多、百度、京东、哔哩哔哩均出现大幅下跌 [9] - 与4月冲击相比，本次市场反应更为淡定，券商未集中推荐消费内需板块，部分券商研究所电话会主题聚焦于电价、房地产、AI、储能、机械等其他领域 [3][10] A股市场表现与结构 - 10月13日A股三大指数低开高走，沪指跌0.19%报3889.50点，深成指跌0.93%，创指跌1.11%，科创50指数低开近3%后翻红收盘涨逾1% [3] - 全市场近1700只股票收涨，73只涨停，3634只下跌，沪深两市成交额2.35万亿元，较上一交易日缩量1609亿元 [3][4] - 市场呈现结构性特点，热点围绕关税概念抱团，半导体芯片、软件、稀土板块领涨，银行等红利板块充当市场稳定器 [4][6] 资金流向与板块表现 - 关税概念板块受资金追捧，半导体芯片中华虹公司尾盘20cm涨停成交超70亿元，灿芯股份接近20cm涨停；软件板块中国软件、榕基软件涨停，金山办公涨超8%；稀土板块北方稀土、中国稀土涨停 [4] - 银行板块表现强势，浦发银行涨超5%，南京银行、宁波银行跟涨，中证银行指数上涨0.75% [4] - 银行板块因高股息、低估值特点在三季报窗口期重获避险资金关注，此前浦发银行在9月12日至10月9日区间跌幅超16% [5] 机构观点对比与分析 - 中国银河证券指出本次关税扰动与4月7日有三点不同：对预期冲击程度大幅下降、政策稳市机制已提前就位、市场聚焦中长期政策预期 [7][8] - 申万宏源认为A股行情演绎模式类似4月初但幅度可能更低，脉冲式调整后不必悲观，预计四季度科技板块还有新高，短期内银行、稀土、军工、农业等对冲类资产可能脉冲式占优 [3][15] - 广发证券策略团队判断若为又一次“TACO交易”，Wind全A指数在20日~30日线间应有支撑，中期趋势建议把握科技产业趋势，急跌时建议配置国产替代相关的AI算力芯片、半导体设备等 [15][16] 市场趋势与前景展望 - 市场主流观点认为本轮关税冲击无改A股“以我为主”的趋势，政策工具箱丰富及对“十五五”规划的内部政策红利预期将有效缓冲外部扰动 [6][7][8] - 回顾4月冲击，巨震未改变科技牛主线，热门赛道股快速回归，4月7日后5个交易日涨幅居前板块包括贵金属、零售、半导体、军工装备等 [14] - 科技线被机构认为没有持续调整基础，海外AI整体走势依然向上，2026年春季前科技产业催化多于顺周期的格局不变，市场突破需耐心等待产业趋势累积 [15]

地缘政治与贸易关系 - 特朗普在社交媒体及对记者表态中预计最终会与中国达成协议，并称“一切都会没事的”，暗示贸易紧张局势可能缓和[1] - 高盛预计最可能情景是双方在最激进政策上有所收敛，谈判将导致5月达成的关税暂停协议进一步甚至无限期延长，最终结果预计在11月10日后延长当前关税暂停期[4] - Wedbush分析师认为“雷声会远大于雨点”，相信最终会面后最新的关税威胁将被取消[4] 宏观经济数据 - 9月以美元计价出口同比增长8.3%，超预期6.6%，前值为4.4%；进口同比增长7.4%，前值为1.3%，贸易数据大超预期[5] - 摩根士丹利解读9月贸易亮眼表现主要因中秋节时间移至2025年10月导致工作日数量变化，叠加低基数效应[6] - 高盛预计三季度实际GDP增速可能维持在5%左右，2025年全年目标仍有望实现，已宣布政策如5000亿元“新融资工具”及全国性生育补贴将落实，但近期不太可能宣布新宽松措施[7] - 摩根士丹利认为中国出口凭借供应链竞争力仍具韧性，但受基数提高和全球增长放缓影响，2025年第四季度贸易同比增速将有所放缓，预计低于第三季度[6] 股市整体表现 - 10月13日A股三大指数大幅低开后回升，上证指数跌0.19%，深证成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，北证50跌1.29%[8] - 沪深京三市全天成交额23745.45亿元，较上日缩量1599.53亿元，全市场超3600只个股下跌[8] - 当日73股涨停，16股封板，12股连板，最大连板数为四连板[8] 板块与题材表现 - 金属、稀土永磁、光刻机、半导体、军工装备、银行、港口航运板块涨幅居前[8] - 午后稀土永磁板块大涨掀涨停潮，中国稀土、北方稀土、银河磁体等10余股涨停[8] - 有色金属、黄金股午后大幅拉升，西部黄金、招金黄金、白银有色等多股封板，现货黄金触及4070美元/盎司，日内涨近1.5%，现货白银报51.45美元/盎司，超上周高点[8] - 半导体表现强势，华虹公司20cm涨停，灿芯股份、路维光电、江丰电子涨幅居前，“湾芯展”将于10月15-17日在深圳举行，国内外头部企业参展[8] - 港口航运、光刻机板块盘中异动，光刻胶及集成电路材料研讨会下月举行，主题“光刻突围 材聚绍兴”，助力2030年关键材料国产化超70%目标[9] 资金流向 - 主力资金净流入60.38亿元，有色金属行业净流入规模最大，包钢股份居首[22] - 净流入前五大行业为有色金属、电子、钢铁、计算机、国防军工，净流入前五大个股为包钢股份、北方稀土、中国软件、华大九天、中国稀土[22] - 净流出前五大行业为汽车、非银金融、电力设备、医药生物、传媒，净流出前五大个股为比亚迪、赛力斯、贵州茅台、宁德时代、兆易创新[22] - 北向资金总成交3261.62亿元，中兴通讯成交18.28亿元[23] 行业估值与交易热度 - 有色金属、环保、钢铁领涨，汽车、家用电器、美容护理领跌[30] - 汽车、建筑装饰、商贸零售等板块交易热度提升居前，农林牧渔、非银金融、食品饮料等板块PE处于历史百分位低位[30] 公司业绩亮点 - 炬芯科技预计前三季度净利润1.51亿元，同比增长112.94%，第三季度销售额与净利润刷新公司单季度历史峰值[20] - 新华保险预计前三季度净利润299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65%[20] - 飞荣达预计前三季度净利润2.75亿元-3.00亿元，同比增长110.80%-129.96%[20] - 中石科技预计前三季度净利润2.3亿元–2.7亿元，同比增长74.16%-104.45%[20] - 楚江新材预计前三季度净利润3.5亿元–3.8亿元，同比增长2057.62%-2242.56%[20] 产业与政策方向 - “十五五”规划可能重点强调科技创新和提振内需，科技和消费板块或相对占优[14] - 科技创新重点方向包括人工智能、量子信息、深海深空等前沿领域[15] - 能源转型重点方向包括西部风光电基地二期、沿海核电、雅鲁藏布江水电站等项目[15] - 基础设施重点方向包括交通、水利等网络型基础设施建设及相关智能化改造[15] - 生态环境重点方向包括黄河全流域生态修复、长江大保护、城市内涝治理、海绵城市建设等[15] - 区域协调重点方向包括乡村振兴、城市群都市圈建设及互联互通等[15] - 新一代信息技术、生物产业等可能成为新兴支柱产业，算力、人工智能、银发经济、生物制造等为细分领域[15] 商品市场 - 美国银行上调明年金、银价格预测，目标金价至5000美元/盎司，目标银价至65美元/盎司[19]

市场整体表现 - A股市场呈现结构分化格局，上证指数微跌0.19%报3889.50点，深证成指与创业板指分别下跌0.93%和1.11%，而科创50指数逆势上涨1.4% [3] - 港股市场深度回调，恒生指数收跌1.52%报25889.48点，恒生科技指数跌1.82%报6145.51点，早盘一度重挫近5% [1][3] - 全市场下跌个股3634家，上涨1684家，涨停73家集中于稀土、半导体等领域，跌停10家多为消费电子标的 [3] - A股主力资金净流出398.64亿元，但北向资金在半导体板块逆势加仓，港股南下资金单日大幅净流入198.04亿港元 [1][3] 领涨板块与驱动逻辑 - 稀土永磁板块掀起涨停潮，四季度精矿价格环比上调37%至26205元/吨，政策端出口管制强化与新能源汽车需求共振推升板块估值 [4] - 半导体产业链午后走强，国产替代逻辑下EDA工具、光刻机等细分领域持续获资金关注 [1][4] - 贵金属板块午后拉升，现货黄金突破4070美元/盎司，美国银行预测明年金价或达6000美元 [4] - 钢铁、环保板块同步走强，分别上涨1.49%和1.65%，受益于绿色低碳政策及四季度基建施工旺季预期 [4] 领跌板块与驱动逻辑 - 消费电子板块受关税传闻影响大幅回调，网络游戏、HBM等前期热门赛道持续调整，分别下跌1.68%和1.09% [5] - 新能源与汽车产业链分歧加大，光伏指数跌1.09%，液冷、CPO概念走弱，汽车零部件板块受关税预期冲击跌2.33% [5] 政策与资金驱动因素 - 政策层面，中国对稀土出口管制的深化、服务型制造政策的落地，以及对美国关税威胁的强硬反制，强化了市场对自主可控产业链的信心 [1] - 资金在科技主线内部轮动，机构四季度策略普遍强调防御+进攻组合，稀土、国产软件等政策敏感型板块成为资金避险首选 [1] 后市展望与投资策略 - 四季度可围绕三条主线布局：科技成长赛道立足产业趋势逢低布局，周期与资源品把握政策+供需双驱动，政策驱动机会聚焦十五五规划前瞻领域 [6][7] - AI产业链重点关注算力基础设施，半导体设备与材料国产化进程加速，固态电池设备环节受益于龙头扩产 [7] - 贵金属短期回调提供配置窗口，稀土永磁兼具战略资源属性与新能源需求弹性，新能源链关注锂电材料、风电零部件在库存去化后的估值修复 [7] - 政策驱动机会聚焦新质生产力相关的高端制造与自主可控，大消费板块关注双11促销与消费刺激政策落地 [7]

市场整体表现 - A股市场低开震荡、结构分化，三大指数早盘低开后在政策支撑与资金承接下逐步修复跌幅，展现较强韧性[4] - 沪指表现强于中小创，显示市场风险偏好仍偏向防御[4] - 个股涨少跌多，1682家上涨，板块呈现防御领涨、成长承压特征[5] 板块与个股表现 - 领涨个股主要集中在稀土永磁、可控核聚变、半导体设备等政策与产业共振领域[5] - 消费电子、汽车零部件、高估值题材股因业绩兑现与外部环境面临调整压力[5] - 防御性板块因政策催化、避险需求及高股息属性，成交额占比提升，成为资金避风港[6] - 成长股因前期涨幅较大、外部利空及业绩担忧，成交额占比显著下降[6] 成交与流动性 - 两市成交额35万亿元，环比收缩-6.4%，但仍处于2025年以来较高水平，显示市场流动性保持合理充裕[6] 资金流向与情绪 - 北向资金净流出60.35亿元，散户资金呈现流入状态[7] - 机构进行结构性调仓，集中抛售电池、消费电子等科技成长板块及前期涨幅较大的光伏设备、汽车零部件，转向稀土永磁、贵金属等政策受益方向[8] - 散户资金追逐政策与热点，集中于新能源、稀土、算力硬件等政策受益方向，增持比亚迪、宁德时代、北方稀土、紫金矿业等个股，消费电子、机器人等高波动板块遭抛售[8] - 散户情绪指标为75.85%[9] - 散户仓位调查显示，加仓比例为36.62%，减仓比例为13.05%，按兵不动比例为52.86%，平均仓位为70.83%[12][17][19] - 散户对下个交易日涨跌预期为看涨68.51%，看跌31.49%[14][15]

市场整体表现 - 市场全天震荡回升，三大指数低开高走，科创50指数低开近3%后翻红，最终大涨逾1% [1] - 沪深两市成交额为2.35万亿元，较上一个交易日缩量1609亿元 [1] - 截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11% [1] - 市场展现极强韧性，在消息面影响下大幅低开后一路震荡走高，三大指数大幅缩窄跌幅，科创50涨超1.4% [7] 稀土永磁板块 - 板块全线爆发，银河磁体、中国稀土、北方稀土等10余股涨停 [1][2] - 核心驱动因素是包钢股份、北方稀土公告上调2025年第四季度稀土精矿关联交易价格 [2] - 北方稀土将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨，环比增长37% [2] - 稀土作为高端制造与战略新兴产业的核心资源，呈现供需两端共振格局 [2] - 供给端，中国通过配额管理与出口管制强化产业链战略主动权 [2] - 需求端，全球绿色转型与“双碳”目标持续推升镨、钕等关键元素需求，带动永磁材料等新兴应用快速扩容 [2] - 在供给集中度提升与需求结构升级背景下，稀土产业链战略地位有望进一步巩固，预计Q3和Q4稀土和磁材企业利润明显改善 [2] 有色金属板块 - 板块再度活跃，中国瑞林、西部黄金等多股涨停 [1][3] - 伦敦现货黄金日内突破4070美元/盎司，现货白银日内涨逾2%，逼近51.70美元/盎司，均创历史新高 [3] - 钴、钼、钨等小金属概念股同样受益于涨价逻辑盘中震荡走强 [3] - 在资金集中流入背景下，本轮有色行情或仍有望延续，后续可关注板块中仍具预期差的低位补涨机会 [3] 半导体芯片板块 - 板块展开反弹，新莱应材、凯美特气、至纯科技等10余股涨停，灿芯股份、华大九天等涨超10% [1][3] - 消息面上，第二届湾区半导体产业生态博览会将于2025年10月15日至17日在深圳举行，深圳半导体企业新凯来将亮相 [3] - 浙商证券指出，算力已成为新质生产力的核心引擎，半导体本土制造、设备及算力芯片领域有望凭借政策与需求双驱动加速成长 [3] - 需注意，板块在经历上周五放量调整后，筹码出现一定松动迹象，后续持续获得资金接力尤为关键 [3] 个股与短线情绪 - 个股跌多涨少，但开盘经历冰点后，短线情绪成功迎来修复 [5] - 部分人气高标率先获得资金回流，蓝丰生化上演“地天板”录得10天8板，天际股份反包涨停走出6天5板 [5] - 截至收盘，全市场逾百股涨超9% [5] - 可控核聚变概念近期走出不俗延续性，合锻智能成功晋级4连板（当前市场最高连板股），安泰科技3连板 [5] - 随着资金形成正反馈，可控核聚变市场关注度持续提升，后续有望与半导体、有色（稀土）等热门题材形成良性轮动 [5] 市场要闻 - 财政部拟第二次续发行2025年记账式附息（十六期）国债，竞争性招标面值总额1490亿元，为10年期固定利率附息债，票面利率1.83% [9] - 荷兰政府将对闻泰科技旗下安世半导体采取限制措施，中国外交部回应反对泛化“国家安全”概念及针对特定国家企业的歧视性做法 [10][11]