行业发展现状与挑战 - 包含个人养老金份额的理财产品整体规模增长迅速，但个人养老金账户的贡献增速明显低于普通账户，投资者更多是出于产品业绩表现而将其视为优质普通理财产品购买[1] - 在个人养老金账户资金的整体配置中，养老理财与养老基金所占份额非常有限，远低于养老储蓄和养老保险[1] - 养老理财发展受到三方面因素制约：销售端推动力度不足、历史收益率表现相对保险产品缺乏显著优势、投资者长期形成“重安全、轻收益”的配置观念[1] 销售渠道与激励机制 - 投资者主要通过理财顾问和主动推介的销售端接触养老产品，其中销售人员推销保险产品最积极，其次是基金，推销理财产品的力度较弱[1] - 销售方对理财产品推动不足可能受限于销售激励机制，直观体现为理财顾问在微信公众号等平台发布的保险产品文章最多[1] 投资者认知与偏好 - 无论是年轻人还是年长者，多数人将安全视为养老储备的首要原则，倾向于将资金配置于存款与保险产品，而非有一定风险的理财产品和基金[2][5] - 投资者对目标风险型养老产品的接受度相对较高，对一站式长期投资方案如须连续投资30年的产品仍持谨慎态度，更多人偏好将养老资金恒定置于低风险水平[2] - 投资者容易忽视收益不足、无法跑赢通胀的风险，而更关注本金亏损和产品破净的风险[2] 产品业绩与竞争力 - 理财产品在过去一段时间的收益率相对保险产品没有显著优势[1] - 理财公司普遍对自身产品竞争力抱有信心，认为当保险机构与理财公司均面临优质资产稀缺困境时，理财产品竞争力有望提升[3] - 与公募基金相比，理财公司在资产获取能力和投资策略灵活性方面具备一定优势[3] 未来发展机遇与策略 - 提升投资者持有体验是关键，让投资者体会到长期投资价值从而“拿得住、持得稳”[2] - 一只年化收益率仅比储蓄存款高出0.5个百分点的产品，在30年复利作用下，最终收益差距会非常大[2] - 理财公司应从深入了解客户需求出发，重点评估客户可承受的净值波动范围，通过优化持有体验帮助客户感受长期投资与复利积累的积极影响[3] - 由专业机构基于客户实际需求提供科学、系统的资产配置服务，有望激发养老理财市场发展潜力[3] - 行业正探讨为每人每年1.2万元的个人养老金额度提供完整资产配置方案，建议储蓄、保险、基金、理财四个类别的具体配置比例[4] - 可借鉴海外成功做法，根据客户年龄、收入、退休时间等因素评估所需养老替代率和资金规模，提供配置调整建议并支持每年定期回顾和动态调整[4]

公司规模增长 - 法巴农银理财2025年上半年存续产品规模达487.22亿元 较2024年底295.60亿元增长64.82% [1][3] - 高盛工银理财存续产品规模443.22亿元 较2024年底282.33亿元增长56.99% [2] - 贝莱德建信理财存续产品规模362.52亿元 较2024年底272.10亿元增长33.23% [2] 产品结构特征 - 贝莱德建信理财拥有117只公募产品和1只私募产品 其中固定收益类115只 权益类2只 混合类1只 [2] - 高盛工银理财82只固定收益类产品中69只为美元募集 [2] - 法巴农银理财旗下共63只产品 包括62只公募产品和1只私募产品 [3] 行业整体表现 - 银行理财市场2025年6月末存续规模30.67万亿元 较年初增长2.38% 同比增长7.53% [4] - 上半年新发理财产品1.63万只 募集资金36.72万亿元 为投资者创造收益3896亿元 [4] - 理财资金支持实体经济规模达21万亿元 [4] 市场动态变化 - 权益市场火热导致部分现金管理类产品出现赎回压力 [5] - 固收+产品近期获得资金流入 而期限较短的固收产品面临赎回 [5] - 银行顺势推出权益类及含权产品 近期受到投资者欢迎 [5] 同业比较 - 三家外商控股合资理财公司规模增幅显著超越行业平均2.38%的增长水平 [4] - 汇华理财最新规模约280亿元 较年初出现显著增长 [4] - 五家外商控股合资理财公司中施罗德交银理财尚未披露上半年报告 [4]

公司规模增长 - 法巴农银理财2025年上半年存续产品规模达487.22亿元 较2024年底295.60亿元增长64.82% [1][3] - 高盛工银理财存续规模443.22亿元 较去年底282.33亿元增长56.99% [3] - 贝莱德建信理财规模362.52亿元 较2024年底272.10亿元增长33.23% [2] 产品结构特征 - 贝莱德建信理财拥有117只公募产品与1只私募产品 其中固定收益类115只 权益类2只 混合类1只 [2] - 高盛工银理财82只固定收益类产品中69只为美元募集 [3] - 法巴农银理财旗下共63只产品 含62只公募产品与1只私募产品 [3] 行业整体表现 - 银行理财市场存续规模30.67万亿元 较年初增长2.38% 同比增长7.53% [4] - 上半年新发理财产品1.63万只 募集资金36.72万亿元 为投资者创造收益3896亿元 [4] - 理财资金支持实体经济规模达21万亿元 [4] 市场竞争格局 - 三家外商控股合资理财公司规模增幅显著超越行业平均水平 [4] - 五家外商控股合资理财公司中施罗德交银理财与汇华理财尚未披露半年报 [4] - 汇华理财最新规模约280亿元 较年初出现显著增长 [4] 产品流动动态 - 权益市场火热导致部分现金管理类产品存在赎回压力 [5] - 固收+产品近期获得资金净流入 [5] - 银行顺势推出权益类及含权产品 近期受到投资者欢迎 [5]

外商控股合资理财公司规模增长 - 法巴农银理财2025年上半年存续产品规模达487.22亿元，较2024年底的295.60亿元增长64.82% [2][5] - 高盛工银理财存续产品规模为443.22亿元，较2024年底的282.33亿元增长56.99% [4] - 贝莱德建信理财存续产品规模为362.52亿元，较2024年底的272.10亿元增长33.23% [4] 产品结构与数量 - 贝莱德建信理财旗下公募产品117只、私募产品1只，其中固定收益类产品115只、权益类产品2只、混合类产品1只 [4] - 高盛工银理财存续82只固定收益类产品中69只为美元募集，投资合作机构包括中金公司、光大证券资管、Goldman Sachs Funds等 [4] - 法巴农银理财旗下公募产品62只、私募产品1只 [5] 行业整体表现 - 截至2025年6月末，银行理财市场存续规模30.67万亿元，较年初增长2.38%，同比增长7.53% [6] - 上半年累计新发理财产品1.63万只，募集资金36.72万亿元，为投资者创造收益3896亿元 [6] - 理财资金支持实体经济规模达21万亿元 [6] 市场动态与产品趋势 - 权益市场火热导致部分现金管理类产品出现赎回压力，但固收+产品获得资金流入 [7][8] - 银行顺势推出权益类或"含权"产品，近期受到投资者欢迎 [8] - 不同地区理财投资者行为及赎回压力存在显著差异 [8] 其他外商控股合资理财公司情况 - 汇华理财最新规模约280亿元，较年初显著增长 [6] - 施罗德交银理财尚未披露2025年上半年理财业务报告 [6]

公益活动概况 - 麦当劳中国于8月23日至24日在北京、天津、济南、武汉、沈阳、成都和长沙七城同步举办第三届"爱有你我 麦向未来"公益市集活动 [1] - 活动吸引近万名消费者参与 并汇聚员工志愿者及社会各界爱心伙伴共同支持 [1] - 所筹款项全部捐赠麦当劳叔叔之家公益项目 为异地就医困难患儿家庭提供免费住所和关爱支持 [1] 活动形式与参与机制 - 北京站活动设置爱心小屋、爱心市集和爱心乐园三大板块 通过义卖物品和游戏互动吸引消费者参与公益 [2] - 自2015年起每售出一份开心乐园餐即投入0.5元用于麦当劳叔叔之家建设与运营 [2] - 2025年5月起在北京购买开心乐园餐可获得参观北京麦当劳叔叔之家并成为志愿者的机会 [6] 麦当劳叔叔之家运营成果 - 2006年与中国宋庆龄基金会合作设立"中国麦基金" 已在长沙、上海、北京三地建成麦当劳叔叔之家 [7] - 三所设施均与当地儿童医院合作 配备家庭客房、厨房、洗衣房及儿童游戏区等公共空间 [7] - 截至2025年6月底累计服务超过1700户家庭 提供超过7.7万个安睡夜晚 [7] 企业合作与社会影响 - 本届活动获得芳圆里ID MALL购物中心及中信理财、GNC健安喜、中信百信银行、顺新晖等企业联合支持 [11] - 通过企业联动推动公益项目模式创新 延伸公益之爱 [11] - 公司致力于用美味与热爱凝聚社区邻里 将公益种子播种到更多消费者心中 [5]

数据说明： 混合类产品范围为理财公司发行的3—6月（含）投资周期的公募混合类产品，统计截止日期为2025年8月21日，统计区间为近6 月。 榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 | ਸਾਰ ਕੁਰ | 产品名称 | 管理人 | 净值增 长率 | 最大回撤 | 年代渡 动率 | 卡玛比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 宁赢平衡增利混合 类开放式理财3号 | 宁银理财 11.42% 7.22% | | | 7.15% | 3.19181 56 | | | (最短持有180天) | 销售机构:宁波银行 | | | | | | | 一赢平衡增利智能 制造活 - 3 - 5 - 5 | 宁银理财 | 11.02% | 7.59% | 7.79% | 2.92597 329 | | | 号(最短篇6个 | | | | | | | | FD | 销售机构:宁波银行 | | | | | | | | 兴银理财 10.06% 10.28% | | | 16.53% | 1.96428 ਰੇਵੇਂ ਕ | | | ...

产品表现 - 权益类公募产品近6月平均净值增长率为11.76% 所有产品均实现正收益 [3] - 华夏理财5只行业指数主题产品进入前十 专注微盘成长风格产品以28.84%涨幅排名第一 [3] - 信银理财百宝象股票优选周开1号以25.48%净值增长率位列第二 [3] - 工银理财量化理财—恒盛配置(1.39%) 华夏理财天工日开理财产品2号(2.71%) 中银理财慧富权益类红利策略180天持有期A(3.47%)收益率垫底 [3] 产品动态 - 民生理财金竹量化增强半年持有期1号于8月19日起始募集 8月25日结束募集 采用中证500指数为基准的量化指增策略 [4] - 华夏理财天工日开12号于8月22日新发 8月25日结束募集 跟踪中诚信-华夏理财公募REITs精选指数 [4][5] - 理财公司目前共存续40只权益类公募产品 [4] REITs市场表现 - 中证REITs全收益指数年初至今累计上涨9.9% 但8月以来回调3.95% [6] - 中证REITs(收盘)指数年初至今涨幅为6.27% [6] - 2025年已有14只公募REITs完成发行 合计规模超250亿元 [5] - 目前共有23只公募REITs基金待上市 [5] REITs产品布局 - 中诚信-华夏理财公募REITs精选指数成分券不少于20只 行业分布为园区基础设施(33.98%) 保障性租赁住房(14.76%) 能源基础设施(11.90%) [5] - 理财公司累计发行7只公募REITs主题产品 发行机构包括光大理财 北银理财和华夏理财 [6]

整体表现 - 理财公司合计存续2247只1-2年期限公募固收+权益产品 其中近1年实现季季正收益产品1364只 占比60% [3] - 徽银理财2只产品全部实现季季正收益 交银理财和兴银理财季季正收益产品比例分别为88.03%和87.17% [3] - 青银理财 工银理财 贝莱德建信理财和汇华理财季季正收益产品比例较低 分别为20.69% 15.56% 12.50%和7.69% [3] 亮点产品表现 - 近1年净值增长率前十产品来自6家理财公司 杭银理财上榜4只 光大理财上榜2只 南银理财 兴银理财 招银理财 信银理财各上榜1只 [4] - 杭银理财"幸福99添益固收多资产540天持有期"以9.72%近1年净值增长率排名第一 最大回撤低于1% [4] - 信银理财"信颐2041净值型人民币理财产品"以8.50%近1年净值增长率位列第二 另有四款产品收益率超8% [4] 冠军产品分析 - 杭银理财冠军产品为三级风险开放式净值型产品 成立以来净值涨幅12.47% 今年以来净值增长率4.35% [4] - 产品2025年上半年资产规模达2.05亿元 较2024年末8938.24万元增长128.82% 份额实现翻倍 [4] - 2025年二季度债券持仓比例从77.36%降至35.44% 高流动性资产占比提升28.96个百分点至40.76% [5] - 公募基金持仓比例提升至20.6% 增持可转债基金和黄金ETF 减仓美股QDII基金 [5]

宏观经济与货币环境 - 广义货币M2规模达330.29万亿元，为GDP的2倍，但未引发通胀反而进入通缩周期[1] - 货币超发未流入商品及资本市场，仅在金融体系内空转，因投资与消费信用不足[3] - 实体经济疲软导致居民收入增长放缓，消费需求萎缩，企业库存积压并降价促销[3] 资产价格表现与趋势 - 汽车、房子、奢侈品等商品价格处于调整周期，通缩环境下货币购买力上升[1] - 平均房价较高位下跌30%，环京三四线城市如涿州、廊坊跌幅超60%[13] - 二三线城市房价收入比达20-25，一线城市如上海、深圳高达40，预计房价将继续下跌[13] 股市与理财产品风险 - A股近期牛市由资金推动，因银行存款利率走低促使储户转向股市，但行情可持续性存疑[9] - 银行理财市场规模30.67万亿元，同比增7.53%，年化收益率2.2%-2.8%，但亏损案例增多[11] - 理财产品风险上升因货币市场收益率下降及债券市场风险快速上升[11] 投资建议与风险规避 - 建议避免追高股市，高位被套可能导致长期经济损失[9] - 谨慎购买银行理财产品，需关注本金损失风险[11] - 不建议投资买房，因房价仍有下跌空间且泡沫较大[13][16] - 避免盲目创业，因消费需求萎缩、成本上升、竞争激烈及电商冲击导致成功概率低[15] 通缩周期下的资产配置 - 房子与股票存在较大泡沫，缺乏长期投资价值[16] - 建议配置无风险产品如国债、大额存单以保护本金，等待未来抄底机会[16]

居民存款转移趋势 - 7月住户存款同比减少7800亿元 非银存款同比增加1.39万亿元 反映居民存款向金融产品转移趋势 [1] - M2-M1同比增速剪刀差收窄 显示资金活化程度提升 存款沉淀现象减弱 [1] 资金流向方向 - 保险领域呈现保费增长 险资入市趋势逐渐显现 [1] - 理财市场规模持续增长 固收+类型产品逐渐受到市场青睐 [1] - 股市出现个人投资者加速开户现象 单周净增幅平稳上升 资金入场较去年924行情更为有序 [1] 超额储蓄规模测算 - 2018年后累计超额储蓄规模超过30万亿元 [1] - 2022年后形成的5万亿元超额储蓄更可能成为短期消费和投资的潜在资金来源 [1] 存款到期再配置潜力 - 2025年预计超过90万亿元存款到期 [1] - 假设5%-10%资金寻求更高收益 可能产生4.5-9万亿元资金流出规模 [1] - 转移资金可能通过固收+类型资管产品实现间接入市 而非集中进入权益市场 [1]