基金销售机构分类评价机制 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求建立基金销售机构分类评价机制，将权益类基金保有规模及占比、首发产品保有规模及占比、投资者盈亏与持有期限、定投业务规模等纳入评价指标体系 [1][2] - 对分类评价结果靠前的基金销售机构，在产品准入、牌照申请、创新业务等方面依法优先考虑 [2] - 督促基金销售机构完善内部考核激励机制，加大对保有投资者盈亏情况的考核权重 [2] 基金营销信任危机与行业转型 - 传统基金销售模式以卖方为主，忽视服务和客户体验，导致客户对基金产品的信任度下降 [2] - 年轻客群情绪易受市场波动影响，权益基金收益不佳时不愿购买，债基下跌时急于赎回 [2] - 行业正从"重规模"向"重投资者回报"转型，公募基金生态得以重构 [3] 基金代销市场格局变化 - 基金代销格局加速变化，多家基金公司终止与民商基金等代销机构的合作 [4] - 民商基金代销基金数量从4月底的2726只降至6月22日的829只，代销基金公司数量从72家降至23家 [4] - 公募基金代销市场呈现银行、券商、独立基金销售机构"三足鼎立"格局 [6] 银行、券商与独立销售机构动态 - 银行渠道近期对代销的部分公募基金进行风险评级调整，且全部为向上调整 [6] - 券商代销权益类基金产品规模有望逐年扩张，被动股基是重点发展方向 [6] - 独立基金销售机构通过互联网化运营和精细化客户管理，重点覆盖长尾客户群体 [6] 基金投顾的发展与作用 - 基金投顾或成为破题关键，需以投资者利益为核心，帮助客户做好资产配置及择时、止盈等 [7] - 投顾需深耕客户需求，跳出"卖产品"思维，为客户定制个性化解决方案 [7] - 投顾需通过投教提升客户投资认知，引导客户形成更健康的投资习惯 [8] 降费对行业的影响 - 合理调降公募基金的认申购费和销售服务费，短期内对代销机构是利空，但将倒逼机构向"买方"转型 [9][11] - 中小代销机构若无法突破传统销售模式，生存空间将继续收窄 [10] - 降费倒逼机构直面竞争，只有真正站在投资者角度的渠道才能在代销领域站住脚跟 [11] 行业未来展望 - 公募基金行业费率下行是必然趋势，长期将促进财富管理和投顾业务的发展 [11] - 未来销售机构将着重关注投资者长期服务，基于保有量的销售服务费和客户维护费的收入比重或将继续提升 [12]

直播开蚌销售模式 - 近两年直播开蚌模式兴起，结合盲盒趣味性与神秘感吸引消费者参与 [1][3] - 部分直播间单场在线人数达几千人，高峰时段突破上万人 [3] - 消费者通过低价竞拍珍珠蚌，开壳瞬间揭晓珍珠成色，主播利用稀有珍珠（如11.8毫米粉金色珍珠）刺激消费，单颗市场价超千元但直播间标价288元 [4] 竞价操控与营销策略 - 直播间通过助播或备用账号哄抬价格，某案例中珍珠蚌最终以初始价10倍（660元）成交 [4][7] - 主播设计"猜点位捡漏"游戏维持热度，猜中者可以199元低价获得高价同类型珍珠蚌 [7] - 主播根据消费者偏好（如"想要大颗白珍珠"）人为匹配开蚌结果，操控成交价格持续攀升 [7][9] 虚假宣传与行业乱象 - 主播利用镜头盲区将预置成品珍珠（直径、颜色可定制）塞入蚌肉，伪造"现场取珠"效果 [9] - 行业退货率高达70%-80%，但商家以"活体取珠不退不换"为由拒绝退货 [9] - 该行为违反《反不正当竞争法》第八条，浙江诸暨涉事店铺及主播各被罚款2万元 [10] 监管措施与行业规范 - 2019年以来诸暨市已查处70余家违规直播店铺 [11] - 新规要求直播必须全程展示开蚌流程及操作台环境，禁止局部拍摄掩盖关键环节 [11]

中泰水果周活动概况 - 中泰水果周在北京启幕，泰国榴莲与广东荔枝联袂登场，成为两国农业交流的标志性活动 [1] - 活动选址北京高端消费场景（国贸CBD、王府井等），精准触达进口水果核心消费群体 [3] - 广东荔枝展出"妃子笑""糯米糍"等经典品种，凭借多元口感与上乘品质成为现场焦点 [3] 广东荔枝国内市场拓展 - 茂名作为最大主产区，今年销售进度已达85%，桂味荔枝近期单价涨幅近2元 [3] - 营销团队调研北京新发地批发市场，发现"妃子笑""桂味"等高品质品种受北方消费者青睐 [4] - 通过贯通批发市场和商超渠道，织密"北上"销售网络，对接京津冀高端市场需求 [2][3] 广东荔枝国际化战略 - 6月18日11吨"妃子笑"荔枝出口泰国，60%进入商超、30%批发、10%通过TikTok直播销售，售价达41元/斤 [7] - 2023年广东荔枝出口量达1.28万吨占全国近50%，覆盖40多个国家和地区 [7] - 依托RCEP政策红利与澜湄合作机制，以中泰贸易为切入点推动供应链深度融合 [10] 产业互补与合作潜力 - 泰国榴莲与广东荔枝形成品种配置、供应周期互补，丰富消费者味觉体验 [10] - 广东企业借鉴泰国榴莲国际化经验，从品牌塑造、冷链升级、数字营销维度完善供应链 [11] - 中国水果出口额超85亿元，与水产品共同成为农产品出口主力军 [7] 产业体系构建 - 广东搭建覆盖全球的荔枝市场体系，通过省市联动、政企协同拓展国内外版图 [7] - 系统打造"从枝头到全球"的现代化产业格局，强化产地品控与跨境流通能力 [8] - 中荔集团等企业推动"东方爱情果"品牌价值与市场份额国际双跃升 [11]

核心观点 - 黄光裕出狱后试图通过多元化战略复兴国美，但四年累计净亏损高达388亿，线上转型"真快乐"APP失败后转向线下新能源汽车销售等新业务 [5][23][28][38] - 公司战略从"18个月复兴计划"调整为"1+1+1"战略，反映出对执行困难的重新评估 [26][27] - 线下零售业务急剧萎缩，营收从2017年787.5亿降至2023年9.22亿，关店86% [31][32][34] 业务转型尝试 线上业务 - 2021年将国美APP更名为"真快乐"APP，转型全品类电商平台并重点布局家装行业 [16] - 投入VR家装公司"打扮家"80%股权，计划开设10000家元宇宙超级店 [19] - 直播业务升级为Channel F频道，但双十一直播间仅1500人观看，日活仅300万 [21][22][23] - 2023年将APP名称改回国美，宣告线上转型失败 [28] 线下业务 - 2023年推出"即时零售"业务，提出"6311N"配送模式（6公里覆盖/3小时送达） [35] - 计划3年内开设超10000家"国美超市"门店 [35] - 2024年4月开设4.5万平方米新能源汽车体验馆，目标打造"新能源Costco"，已入驻小米、问界等品牌 [38] 财务状况 - 2017-2023年线下零售营收从787.5亿暴跌至9.22亿 [31][32] - 转型期间四年累计净亏损388亿，超过黄光裕入狱期间的亏损规模 [5][24] - 2022年出现员工集体讨薪事件，黄光裕曾套现20多亿股票 [54][57] 管理挑战 - 战略执行存在团队断层，老员工难以理解新战略，新员工不适应传统管理模式 [49][50][51] - 黄光裕保持激进投资风格，但面临美团、京东等巨头的碾压性竞争 [36] - 新能源汽车业务成为最新转型方向，但行业竞争激烈且需重资产投入 [38][39]

公司违规行为 - 北京某生物科技有限公司因在直播电商领域雇佣"职业弹幕人"进行虚假宣传被罚款10万元 [1] - 公司在销售"燃咔果冻"普通食品时通过操控虚假账号批量发布宣称产品具有减肥功效的相似话术评论 [1] - 公司从2023年5月开始雇佣第三人在直播间大量发送虚假用户评论 [4] 虚假宣传操作细节 - 数十个虚假账号IP集中分布于2个地址段 [3] - 虚假账号以场均50条以上的频次发送产品减肥效果评论 [3] - 最高单场发送虚假弹幕数量超过300条 [3] 执法处理结果 - 依据《反不正当竞争法》对公司处以10万元罚款 [4] - 为该公司提供刷屏服务的第三人线索已移送公安机关 [4] 行业影响 - "职业弹幕人"行为通过技术手段伪造市场反馈干扰正常商业竞争秩序 [6] - 案件暴露网络直播业态中"流量造假产业化"的管理盲区 [6] - 事件倒逼平台完善实时反作弊系统对净化网络消费环境具有示范价值 [6] 消费者警示 - 需警惕直播间中"吃了一定能瘦无效退款"等绝对性话术 [7] - 需警惕"哺乳期也能瘦喝酒宵夜也能瘦"等不符合常理的模板化好评 [7] - 发现产品功效不符可向平台客服投诉或向市场监管部门举报 [7]

行业概况 - 中国是全球最大的荔枝生产国 广东产量占全球30%以上 [1][2] - 全球每三颗荔枝就有一颗来自中国广东 [2][3] - 广东荔枝年出口量超8000吨 占全国荔枝出口比重55%以上 [3] 市场拓展 - 东莞首次以C2C模式将新鲜荔枝出口至新加坡 实现采摘到送达仅需24小时 [1] - 茂名荔枝首次出口中东欧国家 广州从化冻眠荔枝首次出口阿联酋 廉江荔枝首次空运出口匈牙利 [3] - 海南海口火山荔枝首次进入美洲、非洲和欧洲市场 [3] 技术创新 - 高州企业采用"休眠舱"技术 通过气体调节使荔枝保鲜期从7天延长至15天 [3] - 冻眠荔枝采用零下196℃液氮速冻技术 保鲜期可达一年 冬季售价较新鲜荔枝翻倍 [5] 物流与通关 - 深圳机场开通荔枝航空专线 设置优先窗口和专属通道缩短通关时间 [4] - 佛山海关开设"绿色通道" 支持企业节假日预约通关 预计今年出口量增长30% [4] 品种与需求 - 妃子笑、白糖罂、黑叶、桂味等优质品种广受海外消费者喜爱 [3] - 妃子笑荔枝保鲜期仅两天 需通过驻点预申报和专人保障实现"次日达" [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周15城二手房成交环比小幅增长、同比由增转降，38城新房成交环比由降转增、同比降幅扩大；一线城市二手房环比连续五周下滑，新房环比由降转增；二线、三线二手房环比均连续两周增长，二线新房环比持续下滑、三线转增；重点城市中，一线城市二手房和新房表现分化，杭州、成都二手房和新房表现各异；5月京沪深二手房住宅价格指数环比、同比均下滑，新房价格有涨有跌 [1][2] 各部分总结 二手房成交情况 - 本周15城二手房成交面积234万平，环比小幅增长3%，同比下滑5%，6月以来增幅收窄至1% [1] - 一线城市二手房环比连续五周下滑，成交面积环比下滑2%，其中深圳环比下滑10%，上海环比下滑4%，北京环比增长5% [1] - 二线、三线二手房环比均连续两周增长，环比增速分别为4%、14%，二线南宁环比增幅达81%，三线佛山和东莞增幅分别为17%和13% [2] 新房成交情况 - 本周38城新房成交面积268万平，环比增幅约5%，同比-14%，降幅较6月以来扩大 [2] - 一线城市新房环比由降转增，环比增长2%，北京因上周基数低贡献较大增幅，上海环比继续下滑16% [2] - 二线新房环比持续下滑，三线转增，环比分别为-1%、18%，三线宝鸡、温州环比增幅较大 [3] 重点城市观察 - 本周一线城市二手房环比连续五周下滑，新房增长2%；二手房京沪深环比下滑2%，新房北京、广州和深圳分别增长32%、8%和8%，上海下滑16% [24] - 杭州本周二手房、新房周成交面积较前一周分别下滑7%、1%，成都二手房增长5%、新房下滑17% [25] 房价观察 - 5月一线城市二手房住宅价格指数环比下滑0.7%，同比下滑2.7%，降幅收窄0.5个百分点 [50] - 5月一线城市新建商品住宅销售价格环比下滑0.2%，同比下滑1.7%，降幅收窄0.4个百分点 [50]

核心观点 - 武汉骏东汽车销售公司因资金链问题导致多名法拉利"准车主"无法提车且无法退款 [2][3][4] - 门店资金被母公司抽走 目前拖欠至少5位车主退款 并建议车主通过发律师函施压 [5][11][12] - 母公司运天(中国)投资有限公司旗下多家"骏"字系销售公司存在类似交付及退款问题 部分公司已被强制执行或列入欠税名单 [14][17][18] 事件细节 消费者遭遇 - 赵先生2022年7月支付45万元预订购400万元法拉利 2024年3月签订退款协议后仍未收到款项 [4] - 长沙李先生缴纳订金后未获车辆配额 2023年6月赴武汉催款无果 [5] - 门店要求车主协助销售车辆(单价500万元)以换取退款 被车主拒绝 [7][9] 门店经营状况 - 武汉骏东门店账户资金被母公司抽走 当前车辆滞销导致资金无法回笼 [7] - 门店拖欠员工工资 负责人称需每日应对追债 已收到律师函但母公司未明确解决方案 [11] - 官方账号仍在宣传法拉利296等车型销售 [10] 关联企业风险 - 运天(中国)为周大福集团子公司 旗下23家"骏"字系公司涉及法拉利/玛莎拉蒂经销 [14][17] - 杭州骏才2024年3月被强制执行4次 成都两家公司被强制执行2次 三地公司累计10次列入欠税名单 [17] - 社交平台多起投诉指向"骏"字系门店无法交车或退款 [18]

日本经济转型与老龄化趋势 - 日本国策正从制造业向"制造+旅游业"转型 赴日旅游持续火爆 中国游客是主力军 其中江浙沪居民因地理优势成为高频游客[3] - 上海至福冈/鹿儿岛仅900公里(飞行时间<2小时) 比飞深圳(1300公里/2.5小时)和成都更便捷[3] - 日本社会呈现全面老龄化特征 出租车等行业普遍由60岁以上银发族从业 最高记录出现79岁司机[5][8] 老龄化社会现状与劳动力结构 - 2023年日本75岁以上司机造成384人死亡 远超枪击死亡率[8] - 餐饮/清洁/保安等服务行业30%企业已取消退休年龄限制 形成"以工养老"模式[9][12] - 2024年日本65岁以上人口达3625万 占总人口29.3% 是中国老龄化率(13.5%)的两倍多[14][15] 银发经济特色产业 - 形成"老年秋叶原"商业形态 涵盖机能鞋/辅助马桶/电动床等产品 价格昂贵但需求刚性[20][22][23] - K-Car(老头乐)/拐杖椅等产品在中国城乡市场获得意外发展 成人尿布全球销量达婴儿尿布两倍[27][28][29] - 出现"加拉帕戈斯化"现象 如翻盖手机/联名助行器等产品仅适应本土老年消费习惯[31] 政府应对策略与产业影响 - 实施"秋田模式"等养老社区试点 重组城市规划 加强适老化设计[33] - 政策重点转向提升老年健康水平 取消退休制度 刺激银发消费升级[33] - 基建投入减弱(如大阪世博会) 民生工程成为提振经济主要手段[33]

东莞荔枝产业概况 - 东莞是"中国荔枝之乡"，荔枝为当地种植面积最大、品种特色最鲜明的水果[2][3] - 优质荔枝品种占比超过90%，12个本地选育品种占全国新选品种的六分之一[12][13] - 全省重点推广的10个荔枝新品种中有4个源自东莞[14] 高端品种与技术创新 - "冰荔"特级果进驻北京SKP售价760元/斤，常供不应求[8][9][11] - 观音绿、岭丰糯等品种具有高焦核率等特色，形成高端"种业硅谷"[15][16][21] - 应用水肥一体化系统、重金属检测室等智慧农业设备，产量品质持续提升[18][19][20] 电商与直播销售 - 大隐庄园直播间团购销量突破3000份，多平台同步直播带动转化率[24][25][26] - 农户通过直播带货年销售额超百万，部分账号粉丝超10万[28][29] - "互联网+莞荔"模式为国内最早农产品电商案例之一，现直播预售成新趋势[36][37][38] 深加工与文创衍生 - 岭南荔园深加工品销售额占比达50%，推出荔枝醋、曲奇等全年可售产品[44][45][48] - 开发荔枝特饮咖啡、主题书吧等消费场景，延伸钥匙扣等文创IP[50][51][52][53] - 加工产品打入火锅等年轻消费场景，推动从应季特产向日常消费品转型[49] 政府与平台赋能 - 政府组织40+网络大V开展助荔活动，联动京东、顺丰等平台建立产销链路[57][58][63][67][68] - 构建"新农具+新农资+新农活"数字体系，推动产业集群化发展[69][70][71] - 通过国家荔枝优势特色产业集群建设，加速"土特产"向"金招牌"升级[74][75]