**中控技术电话会议纪要关键要点总结** **涉及的行业与公司** * 公司为工业自动化与智能制造解决方案供应商中控技术 专注于流程工业领域[1] * 行业涉及流程工业（石油化工 煤化工 智慧管网 铝业） 工业AI 工业机器人 工业软件[2][4][5][6][22][46] **核心战略转型与商业模式变革** * 公司正进行彻底的战略转型 从传统DCS供应商向自动化产品解决方案供应商转变 并重点布局工业AI业务[2][3][10] * 商业模式从传统项目制向年费订阅制发展 订阅制已获1.4亿元新订单[4][17][40][50] * 转型挑战在于公司内部5000多名员工及客户观念的转变[51] **财务表现与业务数据** * 2025年上半年营收同比下降9% 归母净利润下滑[3] * 工业软件及服务毛利率提升明显 TPT产品毛利率约为60%至70%[44] * 软件订阅和年费订阅商业模式已形成一定规模收入 TPT业务上半年收入过亿[3] * 订阅制总计0.6亿元 部分来自TPT业务[49] * 工业软件收入6.5亿元 其中TPT为3.1亿元[49] * 传统自动化仪表业务收入和毛利率有所下滑[48] **工业AI与TPT大模型进展** * TPT2大模型采用线上化 平台化SaaS部署 解决质量 安全 效益 成本低碳等问题[11][36] * 收到500余家TPT预定量 线上注册用户达3000余家 每天新增几百个注册用户[22] * 正在进行大规模AI原生化重构 70%以上传统工业软件产品正在重新开发[4][20] * 投资赛博因赛 合作进行工业全域数据治理 规范化和标签化[7] * TPT2在中石油 兰州石化和榆林化工等企业的乙烯流程装置中创造巨大商业价值 价值从几百万到上千万甚至过亿[22] **产品创新与技术融合** * 发布新产品UCS（Unified Control System） 颠覆传统DCS理念 实现通讯技术 算力能力到处理器能力的大幅提升[25] * 将UCS与TPT深度融合 在国内一家大型集团公司的新工厂建设过程中落地实践 实现AI驱动整个工厂运行[25] * TPT与现场机器人集成 在化工企业中运行 指挥DCS控制系统并与现场机器人进行全方位交互[30] **市场拓展与客户获取** * 2025年上半年在海外市场取得显著进展 承接印尼最大工业气体制造商Smart的十个智能工厂建设项目 以及阿尔及利亚国家石油公司管网控制的大承包项目[6] * 聚焦中东 东南亚和南美市场 推进与阿联酋国家石油公司 马来西亚石油公司 泰国皇家石油公司的合作[39] * 在国内获得中石油抚顺石化大型改造项目 中石化两大百万吨乙烯项目 参与国家智慧管网建设 在煤化工领域承担国家能源集团和中煤集团多个战略性项目[4][5] * 目标覆盖国内外5万家流程工业客户 目前已有36000多家使用其控制系统[18][32] **工业机器人业务** * 工业机器人业务在去年基础上大幅提高 去年订单量约为1.6亿元 主要应用领域包括AGV仓储和巡检类机器人[3][42] * 今年上半年新签订单达到两个亿[41] * 应用领域扩大 包括四足机器狗 在流程行业中的应用显著增加[41][43] * 与阿美石油公司开展深度合作 推出Aramco boat现场巡检机器人[30] * 预计2025年相关订单将达到3到5亿元人民币[30] **生态建设与数字化转型** * 成立工业数据联盟 加强与生态系统合作[7] * 全面建设生态合作伙伴战略 通过Promat平台技术和新的AI平台业务推动生态伙伴发展[33] * 过去两年每年投入上亿元资金用于数字中控建设 依托Super ACE统一数据基座 打通30余个IT系统 接入工厂内上千台设备 实现近千亿TB数据的管理[34] * 主业务流程全面数字化覆盖率超过95% 开发多个工业智能体 上半年累计提升人效600余人次 直接降本6000余万元[35] **未来发展预期与市场空间** * 中国流程行业工业AI市场预计将达到2000亿元 全球市场可能达到万亿级[31] * 工业AI收入预计明年（2026年）呈现显著增长趋势 成为公司未来核心收入和盈利来源[47] * 传统业务受经济形势影响有压力 但公司预计国产化替代市场有较大空间 并稳步推进国际化战略[48] * 工业自动化业务仍是重要基础和营收来源 在核心领域保持强势地位[54]

市场表现 - A股三大股指9月2日集体回调 沪指收盘跌0.45% 两市成交额维持在2.87万亿元以上[1] - 机器人板块午后异动拉升 拓普集团 浙江荣泰 秦川机床 龙溪股份等多只个股快速封涨停 上纬新材一度实现20%涨停板[1] - 机器人板块总市值排名靠前企业包括汇川技术 三花智控 拓普集团 总市值均超过千亿元 拓普集团午后涨停 三花智控一度涨超6% 汇川技术从下跌逾3%反弹并一度翻红[1] 行业格局 - 汇川技术为国内老牌工业自动化领域龙头企业 机器人产品以工业机器人为主 去年起正式切入人形机器人领域[1] - 三花智控和拓普集团分别为空调零部件和汽车零部件领域龙头企业 近年来均切入人形机器人赛道[1] - 三花智控和拓普集团均为特斯拉核心供应商 在人形机器人赛道侧重点有所不同[1] 三花智控业务进展 - 上半年实现营收163亿元 同比增长18.91% 净利润21.1亿元 同比增长39.31%[2] - 依靠电机制造专业知识 规模化和成本控制等优势切入机器人机电执行器制造领域[2] - 成立专门机器人事业部 积极配合客户产品研发 试制 迭代并最终实现量产落地 机器人项目整体推进非常顺利[2] 三花智控业绩展望 - 人形机器人业务有望给业绩带来巨大弹性 海外巨头第三代产品定型在即 方案设计更适合大批量产[2] - 5年内有望实现100万台目标 主供地位明确 按100万台出货测算 执行器总成5万元 净利率10% 份额70% 可贡献35亿元利润[2] 拓普集团业务进展 - 上半年实现营收129亿元 同比增长5.83% 净利润12.9亿元 同比下降11.08%[3] - 机器人执行器业务具备多项核心优势 竞争力较强 为获得较大市场份额提供保障[3] - 从直线执行器开始合作 基于IBS研发经验积累 迅速获得客户好评后启动旋转执行器研发 并开始研发灵巧手电机等产品 已多次向客户送样 项目进展迅速[3] 拓普集团产能布局 - 积极布局机器人躯体结构件 传感器 足部减震器 电子柔性皮肤等 形成机器人业务平台化产品布局[3] - 机器人电驱系统获得客户高度认可 2条电驱系统生产线于2024年1月正式投产 年产能30万套电驱执行器[3] - 新增产能启动规划设计 已启动电驱执行器第二工厂建设 机器人电驱执行器项目按需迭代升级 开始批量供货[3]

公司治理动态 - 公司于2025年9月2日召开第五届第二十一次董事会会议 审议《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格、2022年股票期权激励计划行权价格的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中工业自动化占比99.67% 其他业务占比0.33% [1] - 公司当前市值为150亿元 [1] 业务结构 - 公司核心业务为工业自动化领域 收入贡献率达99.67% [1]

公司控制权变更 - 海尔已完成对新时达的控股 成为公司实际控制人 [2] - 海尔集团更注重通过长期赋能提升公司核心竞争力 而非短期合同数量 [2] 供应链管理协同 - 双方共同强化工业自动化领域上下游产业链协同 [2] - 借助海尔供应链资源优化新时达成本与质量控制 提升盈利能力 [2] 技术研发协同 - 依托卡奥斯工业互联网生态资源与新时达技术根基 [2] - 重点布局具身智能核心技术研发与场景落地 推动具身智能体升级 [2] 市场渠道拓展 - 海尔利用自身市场渠道和品牌影响力帮助新时达拓展国内外市场 [2] - 加强市场推广和品牌建设 提升市场知名度和影响力 [2] 运营效率提升 - 导入海尔智能制造管理体系提升运营效率 [2] - 共享数字化管理经验优化公司运营管理 [2]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.04%至21.68元/股 成交额2.57亿元 换手率4.47% 总市值59.20亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为医药及生物工业自动化控制系统整体解决方案与康复理疗医疗器械研发销售 [1] - 智能制造业务占比71.11% 康复医疗业务占比28.89% [1] 基金持仓变动 - 北信瑞丰健康生活主题灵活配置基金（001056）二季度减持4万股 现持股20万股 [2] - 该持仓占基金净值比例4.67% 位列第八大重仓股 [2] - 当日持仓浮亏约23万元 [2] 基金业绩表现 - 北信瑞丰健康生活主题基金规模8937.79万元 今年以来收益38.34% 同类排名1631/8184 [2] - 近一年收益69.28% 同类排名1290/7971 成立以来累计收益31.7% [2] - 基金经理庞文杰管理规模1.7亿元 任职期间最佳回报44.46% 最差回报-44.1% [2]

公司股价表现 - 拓斯达股价上涨5.27%至38.35元/股 成交额16.50亿元 换手率13.62% 总市值182.92亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为工业自动化整体解决方案及相关设备 智能能源及环境管理系统占比31.50% 工业机器人及自动化应用系统占比29.39% 注塑机及配套设备系统占比21.05% 数控机床占比15.07% 其他业务占比3.00% [1] 基金持仓情况 - 景顺长城国证机器人产业ETF持有56.66万股 占基金净值3.61% 为第六大重仓股 当日浮盈108.78万元 [2] - 该基金规模5.35亿元 今年以来收益31.09% 近一年收益81.72% 成立以来收益37.91% [2] 基金经理信息 - 基金经理金璜任职1年357天 管理规模230.21亿元 任职期间最佳基金回报97.59% 最差回报1.36% [3]

出口结构优化 - 出口结构由低附加值向高技术高附加值方向优化[1] - 6月机电产品出口增长9.5% 占出口总额比重达60%[1] - 高端装备和智能制造产品出口表现突出[1] 新动能产品表现 - 电动汽车锂电池太阳能电池为代表的"新三样"继续领跑出口[1] - 智能家电和工业自动化设备出口稳步扩展[1] - 出口产品智能化绿色化特征逐步增强[1] 出口市场多元化 - 积极拓展东盟和共建"一带一路"国家等新兴市场[2] - 对共建"一带一路"国家进出口总额11.29万亿元人民币 同比增长4.7%[3] - 对东盟国家出口3225.4亿美元 同比增长13% 东盟稳居最大贸易伙伴地位[3] 进口表现及影响因素 - 上半年进口下降受国际大宗商品价格回落影响[2] - 国内房地产和制造业投资恢复不均衡抑制中间品和资本品需求[2] - 国产替代加快降低部分关键技术设备进口依赖[2] 下半年外贸展望 - 出口增长将保持温和态势 新兴市场成为拉动外贸增量主力军[2] - 全球经济复苏不稳和地缘政治风险对出口形成压力[2] - 高技术和高品质消费品进口有望随国内消费投资回暖而回升[2]

公司活动 - 中控技术于2025年举办全球新品发布暨工业AI创新发展大会 [1] 行业动态 - 工业AI创新发展成为行业焦点 [1] 产品发布 - 公司推出全新工业AI相关技术产品 [1]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.03%至26.61元/股 成交额2.18亿元 换手率5.67% 总市值63.86亿元 [1] - 连续3天累计下跌6.35% [1] 公司业务构成 - 工业自动化业务占比81.72% 工业互联网及工业软件占比13.90% 工业机器人占比3.41% 其他业务占比0.96% [2] - 公司是工业自动化、信息化、智能化技术产品与解决方案供应商 产品包括分散控制系统、可编程逻辑控制器、实时数据库等 [2] - 拥有"国家火炬计划重点高新技术企业"、"国家级专精特新小巨人企业"等资质认证 [2] 基金持仓情况 - 中信保诚至利混合A(003234)二季度持有2.9万股 占基金净值比例5.67% 为第六大重仓股 [3] - 该基金当日浮亏4.09万元 三日累计浮亏5.51万元 [3] - 基金规模861.74万元 今年以来收益6.27% 成立以来收益27.6% [3] 基金经理信息 - 基金经理王优草累计任职205天 管理基金总规模1251.46万元 [4] - 任职期间最佳基金回报5.89% 最差回报5.84% [4]

股票交易异常波动情况 - 公司股票于2025年8月28日、8月29日及9月1日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12% [2] 公司核查情况 - 前期披露信息无需更正或补充 [3] - 公共传媒未报道可能影响股价的未公开重大信息 [3] - 公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [3] - 公司及控股股东不存在应披露未披露重大事项 [3] - 控股股东在异常波动期间未买卖公司股票 [3] 信息披露状况 - 公司确认不存在应披露未披露事项及相关筹划商谈 [4] - 董事会未获悉应披露未披露的重大价格敏感信息 [4] - 前期披露信息无需修正补充 [4] 信息披露规范 - 公司不存在违反信息公平披露的情形 [5] - 指定信息披露媒体为《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网 [5]