板块整体表现 - 航空装备板块较上一交易日上涨0.67% [1] - 当日上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流入5750.21万元，游资资金净流出3.55亿元，散户资金净流入2.98亿元 [2] 领涨个股表现 - 纵横股份（688070）领涨8.06%，收盘价57.10元，成交量2.98万手，成交额1.63亿元 [1] - 海特高新（002023）上涨3.44%，收盘价12.33元，成交量24.69万手，成交额3.01亿元 [1] - 航新科技（300424）上涨2.84%，收盘价15.59元，成交量6.63万手，成交额1.02亿元 [1] - 西部超导（688122）上涨2.60%，收盘价58.49元，成交量16.95万手，成交额9.74亿元 [1] 资金流向特征 - 光启技术（002625）主力净流入2.12亿元，占比9.85%，游资净流出6155.86万元 [3] - 中航沈飞（600760）主力净流入9722.66万元，占比5.86%，游资净流出6852.51万元 [3] - 航发动力（600893）主力净流入4986.20万元，占比7.21%，游资净流出2273.22万元 [3] - 航宇科技（688239）主力净流入3895.16万元，占比12.75%，游资净流出913.25万元 [3] 个股分化表现 - 超卓航科（688237）下跌1.98%至56.85元，成交量2.25万手 [2] - 菲利华（300395）下跌1.79%至80.44元，成交量15.28万手 [2] - 航发控制（000738）微跌0.16%至19.28元，成交量19.44万手 [2] - 航发科技（600391）平收于26.43元，成交量8.44万手 [2]

活动概览 - 活动名称为"智汇西安博创未来——2025高端人才西安行"，由西安市人社局主办，于9月22日启幕并持续至9月30日 [1] - 活动旨在助力博士人才精准就业，通过政府搭台促进博士人才与用人单位双向奔赴 [1][3] 参与方与规模 - 活动吸引了来自北京大学、上海交通大学、南京大学、四川大学、西安交通大学等高校的百余名博士参与 [1] - 活动邀请陕西师范大学、西北有色金属研究院、中航西飞等42家西安重点单位进行现场对接 [2] - 网络招聘会预计有47家参会企业提供岗位 [2] 活动形式与内容 - 活动形式包括"博士人才欢迎仪式"、"西安重点企业与科研机构参观活动"、"博士人才精准对接交流会"和"博士人才网络招聘会"等 [1][2] - 精准对接交流会创新采用"现场洽谈+云端互动+线上对接"三位一体引才模式，划分招聘、政策咨询及洽谈三大功能区 [2] - 活动组织博士人才参观陕西师范大学、国家超级计算西安中心，以深入了解单位文化、科研平台及招聘需求 [1] - 同步开展直播带岗活动，企业在线荐岗答疑，为博士人才提供"云端"识企择业服务 [2] 人才需求与岗位 - 现场精准对接交流会释放岗位850个 [2] - 网络招聘会将提供1094个岗位，通过显摆招聘平台及西安市公共招聘网同步上线，提供在线简历投递、岗位咨询、视频面试等服务 [2]

根据提供的东吴证券晨会纪要内容，以下是作为资深研究分析师整理的关键要点总结： 宏观策略 - 新一轮稳增长政策预计在10月中下旬推出，核心思路是托底而非强刺激，预计三季度经济增速在4.7%-4.9%，全年目标为5.0%左右 [1][26][27] - 政策方向包括靠前使用化债额度、投放新型政策性金融工具（规模预计5000亿）、货币政策降准降息概率上升、以及消费政策调整资金和扩大范围 [26][27] - 2025年9月至11月股债收益相关系数预计介于-0.216至-0.229，较8月的-0.238继续上升，投资组合中股票配置比例分界线约为18%-21% [2][28][29] - 9月经济数据显示出口韧性较强（三季度出口增速预计5%以上），但商品消费和地产销售同比增速因基数走高承压，ECI需求指数为49.91% [30] - 美联储9月降息25bps，联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25%，点阵图显示2025年还有两次降息，但鲍威尔表态偏鹰派，美债利率先跌后涨（10年期升6.31bps至4.127%） [3][31][33] - 美国联邦政府10月停摆风险升温，因两党临时支出法案未通过参议院投票，现存的支出法案仅能维持政府运转到9月底 [33] 固收金工 - 央行可能重启买入国债操作，2024年8月至12月净买入债券面值累计1000亿至3000亿元，2025年8月底"对政府债权"科目余额为2.2万亿元，预计10年期国债收益率在1.7%-1.85%区间震荡 [7][38][39] - 转债市场建议在中低价寻找科技扩散方向，估值高位徘徊，短期不建议大幅减仓但需调整结构，降低高波科技标的并增加周期板块配置 [8][11][12] - 绿色债券本周新发行34只，规模313.88亿元（较上周增加113.36亿元），成交额604亿元（较上周增加95亿元） [9][42][43] - 二级资本债本周新发行2只，规模600.00亿元，成交额1778亿元（较上周增加163亿元） [10] - 应流转债上市首日价格预计在129.28~143.56元之间，中签率0.0061%，债底保护较好（纯债价值98.05元，YTM 2.00%） [6][36][37] 行业与公司 - Robotaxi产业链被视为AI智能车板块未来5年最佳投资主线，估值可采用"智能体创收市值法"，重点公司包括特斯拉、小鹏汽车、地平线机器人、百度集团等 [19][20] - 有色金属中铜价周环比下跌（伦铜跌0.71%，沪铜跌1.42%），铝价周环比下跌（LME铝跌0.93%，沪铝跌1.54%），黄金周环比上涨（COMEX黄金涨1.05%） [21] - 银行IT公司高伟达被推荐，Agent业务开辟第二成长曲线 [23] - 巨星科技作为手工具出海龙头，预计2025-2027年归母净利润为25/30/36亿元，当前PE分别为16/14/11倍 [23] - 北摩高科专注航空刹车系统，预计2025-2027年归母净利润为2.10/2.48/2.92亿元，对应PE分别为42/36/30倍 [24] - 星源卓镁为镁合金压铸企业，预计2025-2027年营收5.90/10.77/15.19亿元，归母净利润1.10/1.89/2.82亿元，当前PE为55/32/21倍 [25] 存款与资金流向 - 2025年以来存款"搬家"更多表现为定期存款"活期化"，2025年至2026年将迎来到期高峰（2025年到期22.28万亿元，2026年到期9.4万亿元），若股票市场赚钱效应提升，资金可能增配权益类资产 [4][5][34][35]

活动概况与规模 - 2025年空军航空开放活动和长春航空展于9月23日结束，为期5天 [2] - 活动延续“追梦空天、制胜未来”主题，通过飞行表演、装备展示和互动体验等形式呈现人民空军的历史传承和现代化建设新成就 [2] - 本届活动规模更大、内容更多、体验更优，多支飞行、跳伞表演队和一线作战部队共舞蓝天，空军现役及退役装备超百余型集中亮相 [2] 空中表演与实战能力展示 - 歼-20战机进行四机战术对穿演示，模拟复杂战场环境下多机群遭遇时抢占有利攻击阵位、实施高速突袭的制敌战术 [3] - 歼-16双机编队进行空战盘旋演示，其所属部队在空军对抗空战竞赛性考核中先后有7人8次夺得“金头盔”，3次捧得“天鹰杯” [3] - 运油-20A表演快速俯冲通场、低空反向机动、大坡度盘旋等系列高难度机动动作 [3] - “红鹰”飞行表演队由空军航空大学飞行教官兼任，本次完成19个特技动作，坚持演训结合 [3] - 活动共有16种机型参加空中展示，包括空降兵伞降投送、反恐突击行动等环节 [4] 静态装备展示与技术亮点 - 静态展示首次公开展出歼-20战机，航空工业集团首席技术专家介绍其是我国第一型自主研制的第五代隐身战斗机，体系作战能力强，可实现与预警机、无人机等的协同作战 [5] - 活动开放运-20A等机型机舱供观众近距离感受 [5] - 航空工业集团展台展出歼-20S、歼-35A、运油-20A等机型的大比例模型，设置“兴装强军”、“利国惠民”、“铸魂强基”三大展区 [6] - 活动汇聚200余家企业参展，基本涵盖航空全产业链，包括航空工业、中国航发等央企国企以及展现前沿技术的民营企业 [6] - 吉龙特车展示一款结合吉林汽车和光电产业优势的全地形空地协同光电侦察车，可实现军民两用 [6] 公众互动与产业影响 - 活动设置模拟飞行、无人机操控、跳伞等沉浸式体验区，以及招飞、空管、地面院校招生等展区，组织军营开放活动 [8] - 空军馆内举办飞行沙龙活动，分享航天员、飞行员成长故事，设计飞行员成长8个进阶环节 [8] - “王牌飞行员教你开飞机”互动区提供模拟飞行体验，由空军航空大学飞行教员指导 [8] - 活动旨在让公众近距离感受空天文化，激励青少年筑梦启航 [8][9]

公司融资动态 - 广联航空为子公司成都航新引入战略投资者 [2] - 部分所得资金已计入公司半年报 [2] - 具体数据以公司正式对外披露信息为准 [2]

公司战略定位 - 公司始终紧跟国家战略导向并积极融入国家战略性新兴产业布局 [1] - 凭借深厚技术沉淀与先进产能布局深度参与各型装备研发制造任务 [1] - 参与制造产品广泛应用于海陆空天全领域 [1]

资金流向 - 军工ETF（512660）连续4日资金净流入超6亿元 [1] 行业事件 - 中国海军宣布歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机成功完成在福建舰上的首次弹射起飞和着舰训练 [1] - 这是中国首次在弹射型航母上实现多型号先进舰载机的电磁弹射和阻拦着舰 [1] 行业基本面 - 军工行业在多重利好共振下展现出较强的基本面韧性 [1] - 前期需求逐步释放叠加十五五等预期推动行业基本面向好 [1] - 中国武器精良，军贸层面后续或有突破 [1] 产品信息 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从A股市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器等军工行业的上市公司证券作为样本 [1] - 指数以中小盘风格为主，重点配置于航空装备与军工电子行业 [1]

采购计划与战略背景 - 印度尼西亚国防部高层官员公开表态计划采购中国制造的歼-10C战斗机[1] - 采购计划源自前国防部长现任总统普拉博沃制定的国防战略并由新任防长沙弗里持续推进旨在加速军队现代化并与国家战略相衔接[1] - 空军正在对歼-10C进行详细评估以获取最先进作战平台[1] 印尼空军现状与挑战 - 印尼空军现役机队老旧F-16机队性能可靠性大幅下降俄制苏-27/30系列因零部件短缺长期处于趴窝状态[1] - 空军维护体系薄弱导致老旧战机出勤率持续走低严重制约战斗力[1] - 空军面临两难既渴望第五代战机提升未来战力又急需性价比高能快速到货的四代半战机解燃眉之急[1] 现有采购计划的问题 - 2022年印尼订购42架法国阵风战机合同价值81亿美元但交付周期过长首架战机2026年交付形成完整战力要到2030年后[1] - 阵风战机单机价格超过2亿美元后续维护和弹药费用高昂[1] - 印尼参与土耳其KAAN五代机项目计划采购48架但项目仍处于研发初期核心发动机依赖进口量产时间遥遥无期[3] 歼-10C战机的优势 - 歼-10C可快速交付签约后2-3年即可交付完美填补战力空窗期[6] - 歼-10C单价仅为阵风战机的1/3维护成本低廉性价比突出[6] - 歼-10C性能卓越配备有源相控阵雷达和PL-15远程导弹在东南亚空域具有明显优势[7] - 中国提供完整供应链和售后支持可避免俄制装备的零部件困局保障可靠[7]

市场表现 - 成飞板块整体震荡走弱 [1] - *ST立航触及跌停 [1] - 华如科技、七丰精工、华力创通、爱乐达、成飞集成、全信股份等个股跟跌 [1]

航空展览活动概况 - 2025年空军航空开放活动和长春航空展于9月19日至23日举行，是2019年以来举办的第四届，也是规模最大、内容最丰富、体验最新的一届[5] - 开展首日吸引超过12万名观众，展场总面积达235.8万平方米，较上届扩大一倍，首次全面启用长春国际航空博览城[5][7] - 静态陈列空军百余型战机和地面装备，最大亮点是歼-20首次静态展示，运-20运输机也备受关注，室外展区还陈列了歼-5、歼-6、歼-8等退役经典机型[5] 飞行表演与装备展示 - 空军“八一”、“红鹰”、“天之翼”飞行表演队完成10余项高难度飞行动作，运油-20A、歼-16、空警-500等多型战机演示空中加油、对地打击等实战能力[6] - 空警-500与歼-20组成编队震撼通场，4架歼-20实施战术对穿，将表演推向高潮[6] - 飞行表演是空军飞行教学能力和战术水平的集中展示，反映作战能力[6] 无人智能与低空经济 - 专门设立无人智能装备馆，展出200余件智能装备，覆盖侦察、打击、集群控制等多个未来作战场景[8] - 无人机技术广泛应用于物流、农业、电力巡检等民用领域，例如普宙科技展示的无人机可在一分钟内抵达交通事故现场拍照取证[8] - 低空经济馆展出用于医疗物资运输的无人机，可快速送达血液、检验样本等，有效规避交通延误[8] 航空文化与青少年教育 - 活动主题为“追梦空天、制胜未来”，空军航空大学开放部分营区，设置飞机维修实景展示，通过互动体验吸引青少年[9] - 我国首位女航天员刘洋现身飞行沙龙分享任务感受，寄语年轻人将个人理想融入国家事业[9] - 航空展设有长春航空文化展示中心、无人智能馆、低空经济馆、科普研学馆四大展区，系统呈现中国航空工业发展脉络[7] 航空产业基地建设 - 长春国际航空博览城项目建设是推动城市西部区域振兴发展的重要决策，旨在形成以航空文化为核心的产业集群[11][12][14] - 项目于2024年6月启动，构建省、市、县三级纪检监察机关纵向推进、“室组地企”横向联动的监督体系，保障项目廉洁高效推进[12][13] - 配套新建75万平方米的蓝天公园和20万平方米的社会停车场，以提升观展体验[17]