行业动态 - 包头稀土产品交易所正式上线稀土价格指数 该指数在稀交所官方网站、微信公众号及中国金融信息网等平台同步发布[1] - 指数编制结合了稀交所平台自身交易数据及广泛采集的真实、合规贸易数据 并应用了科研院校严谨的指数模型[1] - 指数覆盖镧、铈、镨、钕等稀土市场主流产品 旨在全面、动态反映中国稀土产品整体价格走势和细分品种行情变化[1] 市场影响 - 稀土价格指数的上线为稀土产业提供了更及时、准确、透明的价格参考[1]

稀土价格指数发布 - 包头稀土产品交易所于1月9日正式上线稀土价格指数 该指数覆盖镧、铈、镨、钕等主流产品 旨在成为稀土产品流通领域的“晴雨表”和“风向标” [1] - 该指数基于稀交所自身交易数据及广泛采集的真实合规贸易数据 结合科研院校的指数模型编制而成 [1] - 指数在稀交所官网、微信公众号及中国金融信息网、新华财经专业终端、App等多个平台同步发布 [1] - 稀交所计划持续优化指数内容 丰富指数体系 拓展发布平台 加强应用推广 以服务稀土产业基地建设及保障产业链供应链安全 [1] 稀土精矿关联交易价格变动 - 包钢股份与北方稀土公告 拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%） 环比上涨2.4% [1] - 此次调价是自2024年第三季度以来 稀土精矿交易价格连续第6次上调 [1] - 根据历史数据 2025年第四季度价格为26205元/吨 较第三季度的19109元/吨大幅上涨37.13% [3] - 价格自2024年第三季度的16741元/吨低点开始进入上行通道 期间虽有季度性小幅波动（如2024年第四季度环比上涨6.22%） 但整体呈现持续上涨趋势 [3]

稀土价格指数发布 - 包头稀土产品交易所正式上线稀土价格指数 覆盖镧、铈、镨、钕等主流产品 该指数基于交易所交易数据及真实合规贸易数据编制而成 [1] - 指数在稀交所官网、微信公众号及中国金融信息网、新华财经专业终端、新华财经App等多平台同步发布 [1] - 稀交所由北方稀土、中国稀土、中国稀有稀土等13家中央及地方大型稀土骨干企业及相关机构共同出资组建 [1] - 稀交所致力于将指数打造为稀土产品流通领域的价格“晴雨表”和“风向标” 并计划持续优化指数内容、丰富体系、拓展发布平台 [1] 近期稀土市场价格 - 2026年1月9日 氧化镨钕均价为62.49万元/吨 金属镨钕均价为76.07万元/吨 相较于2026年首个交易日均有小幅上涨 [1] 稀土精矿关联交易价格调整 - 北方稀土与包钢股份拟将2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%） 环比上涨2.4% [2] - 价格调整机制为：REO（稀土氧化物）每增减1% 不含税价格相应增减536.68元/吨 [2] - 自2024年第三季度起 稀土精矿交易价格已实现连续6次上调 [2] - 北方稀土与包钢股份均为包钢集团旗下企业 [2]

中国稀土产业的主导地位与核心优势 - 行业核心优势在于完整的精炼体系而非单纯资源储量 全球92%的稀土分离产能在中国 重稀土如镝、铽几乎100%依赖中国供应[3][6] - 美国对中国的稀土依赖度极高 截至2025年底 其从中国进口的稀土中重稀土占比仍高达100% 轻稀土也超过60%[6] - 美国本土企业如MP Materials的进展有限 其开采的精矿仍需运到中国加工再买回成品 且首批产品仅为实验室级别的小批量试产[6][8] - 中国在出口管制上具有战略主动性 商务部自去年10月起恢复对美民用稀土出口 但军工用途依然严控[8] 美国构建稀土自主供应链的努力与挑战 - 美国政府及盟友正进行大规模投资以摆脱依赖 过去一年国防部豪掷4亿美元入股MP Materials 承诺以市场两倍价格采购钕镨 并联合澳大利亚签署85亿美元大单计划在2030年前建冶炼厂[11] - 多个关键项目进展缓慢且面临技术瓶颈 例如德克萨斯州的永磁工厂预计2028年投产 澳大利亚的冶炼厂更是远水难解近渴[13] - 国际能源署2025年12月报告明确指出 中国在稀土精炼领域的主导地位在未来15年内难以撼动[13] - 行业分析认为 美国想复制中国高效、低成本、全链条的稀土工业体系 需要10到20年时间[15] 中美科技博弈的“对赌”格局与关键领域进展 - 中美在关键科技领域形成“对赌” 美国押注稀土自主 中国则全力攻坚EUV光刻机和航空发动机[17] - 中国在航空发动机领域取得突破 商飞C919搭载的国产“长江-1000”发动机已进入试飞取证阶段 预计2027年前后投入商业运营 将打破美国在大型客机发动机上的封锁[17][19] - 中国在半导体设备领域稳步推进 上海微电子的28nm光刻机已量产 更先进的EUV技术产业链配套正加速完善[20] - 战略主动权取决于“卡脖子”环节的国产替代速度 如果中国能在2027-2028年实现EUV或准EUV量产并完成C919全面换装国产发动机 即便美国在2030年建成部分稀土产能 也难以抵消整体科技优势的逆转[22]

文章核心观点 - 部分中国稀土企业为获取暴利，通过伪装、走私、海外设厂转移技术等复杂手段，规避国家出口管制，向西方国家持续供应稀土及其加工产品，此举被视为以牺牲国家战略安全为代价换取私利的“资敌”行为，削弱了中国在关键资源领域的战略筹码和博弈能力 [1][4][34] 稀土资源的战略重要性 - 稀土（尤其是钕、镝、铽等）是决定风力发电设备效率和F-35等西方主力战机性能上限的“硬通货”，远非普通工业添加剂 [7] - 中国对稀土的掌控力不仅基于占全球37%的储量，更基于掌控了全球90%以上的精炼产能和几乎全部的高端加工工艺，形成了一个完整的技术闭环 [30] - 稀土是国家战略安全的底层筹码，是国际博弈中换取话语权和发展空间的关键工具 [4][36][42] 非法出口的手段与暴利驱动 - 非法出口手段已进化至具备跨国物流特征的精密运作，取代了过去低效的走私方式 [11] - 具体手法包括：将稀土磁粉混装在印有“瓷砖胶”字样的包装袋内，经第三国中转并更换产地标签后进入欧美军工供应链 [13]；将稀土金属伪装后注入塑料模具或混入洗发水瓶罐中运输 [15] - 暴利是核心驱动力：通过灰色渠道发货，虽然风险高，但能实现“即时响应”，且利润可能达到合法贸易的数倍乃至十倍 [17] - 2025年4月中国实施更精细化出口管控后，官方统计对美出货量一个月内暴跌90%，但地下非法交易暗流汹涌 [19][22] 技术外流与供应链风险 - 部分企业通过在非洲或东南亚设立“影子公司”，将中国领先的稀土分离和提纯技术成套转移至海外 [27][29] - 一旦核心技术在境外落地生根，西方国家结合资本优势可能快速复制出新的供应链，这将使中国丧失原材料控制权和技术领先权，甚至可能被对手反向利用 [32][34] - 技术外流比单纯的资源流失后果更严重，被视为“资敌”行为 [27] 西方国家的矛盾立场与影响 - 西方国家在公开场合倡导供应链“去风险化”并试图摆脱对中国的依赖，但私下对通过灰色渠道流入的战略物资照单全收，形成“嘴上全是主义，心里全是生意”的局面 [22][24][25] - 美国国防部曾公开承认，在中国官方出口暴跌后，短期内找不到稀土替代方案 [20] - 非法出口扰乱了国内合法的价格体系，挤压了守规矩企业的生存空间 [36] 监管应对与未来挑战 - 2025年7月，中国在广东、广西、云南等多地开展了针对战略资源非法贸易的专项打击行动 [38] - 监管技术手段正在升级，例如计划引入“稀土指纹”溯源系统，旨在为稀土建立从开采、加工到出口的全链条数字化追踪 [38] - 这场博弈是海关与走私犯的技术对抗，更是国家意志与资本贪欲的较量，只要西方建立独立供应链的企图存在，巨大的利润诱惑就会持续吸引冒险者 [40] - 监管的缝隙和个别人的贪婪可能导致中国在未来的技术竞争中失去重要的制高点 [43]

文章核心观点 - 美国正试图通过外交合作争取时间 以摆脱对中国稀土供应链的依赖 但其“去中国化”行动面临技术、成本和时间的巨大挑战 而中国则利用时间窗口强化资源定价权和产业链控制力 双方形成一种既相互依赖又相互博弈的“互锁”状态 [1][3][18] 美国对华稀土战略 - 美国首席贸易顾问纳瓦罗表示 特朗普政府与中国交往是“以时间换稀土” 旨在通过外交稳住中国稀土供应 同时暗中构建替代供应链和创新 [1][3] - 美国75%的稀土进口依赖中国 重建本土供应链估计需15年及成百上千亿美元投资 因此短期内无法与中国翻脸 [8] - 美国正组建“不靠中国”的供应链联盟 拉拢日本、韩国、新加坡、荷兰、英国、以色列、阿联酋和澳大利亚等国合作 并试图开发委内瑞拉稀土资源 [11] - 美国本土稀土项目推进缓慢 受限于环保审批和技术不成熟 能源部承认国内冶炼能力严重不足 [10][11] 中国稀土产业现状与应对 - 中国掌握全球90%以上的稀土和永磁体提炼能力 马来西亚仅占4% 拥有绝对主导地位 [5] - 2025年初 中国对七种中重稀土实施出口管制 引发美国担忧 其库存仅能支撑不到三个月 [5][6] - 2025年6月 中美达成阶段性妥协：中国恢复对美出口关键稀土 美国则取消对乙烷、芯片设计软件和航空发动机材料的限制 并设立对等违规惩罚机制 [6] - 中国稀土巨头北方稀土和包钢股份联合宣布 2026年第一季度稀土精矿价格上涨至每吨26834元人民币 为自2024年底以来的第六次提价 被视为强化定价权的信号 [13] - 中国对稀土出口实施“穿透式监管” 在批准民用合规出口的同时 严防资源流入军事系统 [16] - 2025年中国贸易顺差首次突破1万亿美元 对欧盟顺差近3000亿美元 为半导体、新能源等关键技术投入提供了战略资本和缓冲空间 [16] 中美稀土博弈态势 - 中美稀土争端始于2025年中国出口管制政策 被美国指责为“将资源当武器” [5][6] - 纳瓦罗称2025年10月的中美贸易休战协议是“聪明的布局” 合作有“保质期” 美国计划在搞定替代方案后与中国“算总账” [3] - 美国试图摆脱对中国稀土的依赖 但切断中国供应将导致其自身产业瘫痪 因此呼吁欧盟对中国商品加征关税 以防欧洲成为“中国产品的后门” [11][13] - 中美在稀土和高科技领域形成“互锁” 美国高科技产业依赖中国供应链 中国产业升级仍需部分西方技术 但这种平衡可能被政策变动或危机打破 [18]

核心观点 - 中国稀土行业正经历一次由供需格局变化、全球价值重估及完整产业体系支撑的持续性、结构性提价过程，旨在使其价格与战略价值相匹配 [1][2][7] 价格走势与驱动因素 - 稀土精矿价格自2024年第三季度以来已连续第六次上调，2026年第一季度关联交易价格环比上涨约2.4%至26834元/吨 [4] - 价格上行并非情绪化跳涨，而是一条克制、有节奏的曲线，表明其由供需关系驱动而非投机 [8][9] - 需求端持续扩张，新能源汽车、风电、节能家电等产业稳定增长，高性能永磁材料需求加速放量 [11][12] - 新兴需求如人形机器人和高端自动化设备对稀土材料性能要求更高，进一步推高需求 [12][13] - 供给增长滞后于需求，机构测算未来两年全球氧化镨钕供给增速在4%到9%之间，而部分年份需求增速超过10% [14][15] 全球格局与价值重估 - 美国国防部于2025年夏天以约4亿美元入股本土最大稀土企业MP公司，持股近15%，并为其钕镨氧化物产品设定了明确的最低采购价格 [17] - 美国政策旨在通过国家信用“兜底”，确保本土产业生存，此举向全球市场释放了稀土“值这个价”的信号，抬高了全球心理价位和谈判基准 [17][19] - 即便经历上涨，中国镨钕价格仍明显低于美国设定的采购底线，表明中国稀土在提价后仍具备价格优势 [21] - 美国的托底政策并非中国此轮涨价的起点，而是放大器，核心驱动力仍是全球供需格局变化 [22] 产业体系与定价底气 - 中国拥有全球唯一长期、稳定、规模化的稀土全产业链运作能力，从开采、冶炼到高难度分离加工及下游应用 [22] - 分离环节是关键技术门槛，需要长期积累的经验和产业协同，这是其他试图重建产业链的国家的主要障碍 [24][25] - 完整的产业体系为企业提供了安全感，使其敢于采取“不急但踏实”的稳步提价策略，而非一次性冲高 [25][30] - 稀土的战略属性在全球产业安全背景下被不断强化，其价格正从过去的“量大价低”不可持续模式向真实价值回归 [27]

行业监管与政策背景 - 中国对高端钕铁硼磁材实施出口许可管制 政策自2025年开始执行[1] - 出口管制的核心目的是有序管控战略资源 保障国内产业发展需求并守住国家安全底线[5] 违规出口的操作模式 - 部分企业通过“转口贸易”绕开监管 将货物先发往东南亚或中东地区[3] - 在转运地更换包装和标签 将产品伪造成“越南制造”或“新加坡产”后再发往欧美[3] - 报关时使用“家用电器配件”或“电机组件”等模糊品名 海关难以核查终端实际用途[3] 违规出口的驱动因素 - 核心驱动因素是利润 高端钕铁硼在欧美市场的售价显著高于国内市场[4] - 转口贸易操作门槛较低 更换包装标签成本不高 且容易找到空壳公司进行对接[4] - 只要单证表面合规 货物大概率能顺利出关 企业合规意识薄弱[4] 涉及的行业与产品应用 - 高端钕铁硼是新能源汽车驱动电机和风力发电设备的核心部件[1][3] - 该材料同样关键应用于军工领域 如战机雷达和导弹制导系统[1][3] - 违规出口的产品中 约一半流向欧美高端民用产业 另一半则进入军工供应链[3] 中国的行业优势与战略地位 - 中国掌握全球90%以上的稀土精炼能力 该优势基于数十年积累的技术和产业链[1][4] - 优势不仅在于资源储量 更在于将矿石提纯并制成高性能磁材的精炼加工技术[4] - 此战略优势是支撑国内新能源及高端制造发展 并在国际竞争中保持话语权的重要筹码[4] 违规出口的潜在影响与风险 - 短期看企业获得利润 长期则可能透支国家战略安全[5] - 使欧美能够维持其军工和高端产业的运转 同时延缓了其自身投入巨资研发精炼技术的紧迫性[5] - 可能导致国内高端钕铁硼稀缺资源大量外流 影响国内新能源、航空航天等关键产业发展[5] - 长期可能削弱中国在稀土领域的话语权 并为未来被对手“卡脖子”埋下隐患[5] 建议的监管方向 - 需要完善从生产到出口再到中转的全流程货物溯源追踪机制[5] - 需提高企业合规意识 使其认识到稀土资源关乎国家长远发展而非普通商品[5]

文章核心观点 - 中国已对日本实施两用物项出口管制，并已出现中国国有稀土销售企业通知部分日本企业不再签订新合同，且考虑终止现有合同的情况 [1] - 此举被中方表述为旨在制止日本的“再军事化”和拥核企图，是对日本近期一系列涉台言论、安保政策调整及拥核言论的直接回应 [1][2] - 中方强调管制仅针对军事用途，正常民用贸易不受影响，旨在维护全球供应链稳定 [2] 事件与政策行动 - 中国商务部于1月6日宣布，决定加强两用物项对日本出口管制，禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [1] - 在1月8日的发布会上，商务部发言人将此次管制与日本高市早苗首相的涉台错误言论、推进修订“安保三文件”及其侧近人士的拥核言论直接关联 [1] 对日企的具体影响 - 销售稀土的中国国有企业已通知一部分日本企业不再签订新的合同 [1] - 中方还在考虑终止现有合同，这是首次确认有日本企业购买稀土被拒 [1] 中方的立场与表述 - 中方称此举是依法依规制止日本的“再军事化”和拥核企图，完全正当、合理、合法 [2] - 中方强调始终致力于维护全球产供链稳定与安全，涉及民事用途的贸易不会受到影响，开展正常民用贸易的相关方无需担心 [2]

文章核心观点 - 美国政府近期对委内瑞拉和格陵兰岛采取强势行动，旨在通过控制两地的关键战略资源（石油与稀土等矿产），以应对美元霸权减弱和美国巨额债务的双重挑战，试图重启或维系“石油-美元-美债”循环体系 [1][4][10][25] 美国对委内瑞拉的资源战略 - 美国在强行控制委内瑞拉总统后，计划投入至少1000亿美元重建该国石油产业，并立即开始提炼和销售多达5000万桶石油，销售将由美国政府控制 [4][5] - 委内瑞拉已探明石油储量高达3030亿桶，约占全球17%，位居全球第一，其重油资源与美国炼油产业链高度互补 [6][7] - 除石油外，委内瑞拉天然气探明储量5.67万亿立方米居全球第八，金矿储量792吨居全球第四，铝土矿探明储量13.3亿吨居全球第三，还拥有丰富的钛、镍、铁矿石等矿产资源 [8][9] - 控制委内瑞拉资源旨在强化美国军工供应链自主，并推动新能源汽车等高科技产业发展 [13] 美国对格陵兰岛的资源战略 - 美国将获取格陵兰岛列为“国家安全优先事项”，考虑包括购买、挑唆独立乃至动用军队在内的所有选项 [10] - 格陵兰岛稀土储量高达150万吨，位列全球第8，与美国储量（190万吨）相当，欧盟认定的34种关键矿产中有31种可在该岛找到 [11][12] - 格陵兰岛附近海域蕴藏超过175亿桶未探明石油和148万亿立方英尺未探明天然气，还拥有丰富的钛（1210万吨）、石墨（600万吨）、锂（91.6万吨）、铀（26.9万吨）等战略资源 [11][12] - 战略意图包括掌握重要航道、控制北极地区以及争夺关键矿产 [18] - 格陵兰岛的稀土、钛、石墨等资源是美国高科技、新能源及军工领域的核心原料 [13] 美元霸权面临的挑战 - 全球约20%的石油贸易已不再使用美元结算，而2010年这一比例几乎为零 [22] - 美元在全球央行外汇储备中的份额已从1999年第二季度的72.13%降至2025年第三季度的56.92%，创历史新低 [22] - 美元对国际油价的影响力显著减弱，2025年甚至出现石油与美元价格同步下跌的反常现象 [19] - “石油-美元-美债”的旧循环已经松动，产油国对美债的兴趣大不如前 [1][26] 美国债务压力与美债吸引力下降 - 截至1月9日，美国国债总额已突破38.58万亿美元，每年需支付利息超过1.32万亿美元 [26] - 历史上，产油国通过“石油美元”回流大量购入美债，但2018年后越来越多OPEC+成员国从“主要美债持有国”名单中消失 [26][27] - 沙特阿拉伯持有的美国国债规模从2020年初约1844亿美元的高点，降至2025年10月的约1344亿美元，降幅超过27% [28] - 美国试图通过控制海外资源开辟新财源，并巩固美元霸权以提升全球对美债的信心，复制资金回流压低利率的历史逻辑 [28]