核心观点 - 国内棉价延续涨势，国际棉价弱势盘整，内外棉价差扩大至2021年10月以来最高水平 [1] - 国内促消费政策持续发力，11月纺服内销数据稳增，市场信心得到提振 [1][4] - 全球纺织业当前运行疲软但未来预期改善，国内棉价预计偏强震荡概率较大 [5][7] 价格回顾 - **国内棉价上涨**：郑州棉花期货主力合约结算均价13957元/吨，较前周上涨163元/吨，涨幅1.2%，最高涨至14100元/吨，为2025年8月底以来最高水平 [2] - **国内现货价格上涨**：国家棉花价格B指数均价15081元/吨，较前周上涨121元/吨，涨幅0.8% [2] - **国际棉价下跌**：纽约棉花期货主力合约结算均价63.55美分/磅，较前周下跌0.34美分/磅，跌幅0.5% [2] - **内外价差扩大**：国内棉价高于国际棉价2738元/吨，价差较前周扩大162元/吨 [2] - **纱价小幅上涨**：国内C32S普梳纱均价20845元/吨，较前周上涨60元/吨，涨幅0.3%；主要进口来源国C32S普梳均价20820元/吨，较前周上涨82元/吨，涨幅0.4% [3] 宏观与政策环境 - **美国通胀低于预期**：美国11月消费者物价同比上涨2.7%，低于预期的3.1%，增加美联储未来降息概率 [4] - **日本央行加息**：12月19日日本央行将政策利率上调25个基点至0.75%，为30年来新高，但对全球流动性影响有限 [4] - **国际机构上调中国经济预期**：世界银行将2025年中国经济增速预期上调0.4个百分点至4.9%，国际货币基金组织上调0.2个百分点至5.0% [4] - **国内促消费政策出台**：商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，通过深化协同、加大金融支持等三大举措更大力度提振消费 [4] 国际市场动态 - **印度棉花采购或减弱**：进口棉花需在12月30日前抵港清关以享受关税豁免，预计未来采购力度下降 [5] - **印度MSP收购进度偏慢**：截至12月上旬累计收购量折皮棉约49.3万吨，仅占印度新棉上市量的34.3%左右 [5] - **美棉出口销售疲软**：11月21-27日本年度美棉签约量3.18万吨，较前周减少9.5%；累计出口133.7万吨，出口进度为50.4% [5] - **越南纺织出口表现亮眼**：2025年纺织服装行业出口额预计460亿美元，同比增长5.6%，多数头部企业订单排至2026年1季度末 [5] - **全球纺织业预期改善**：国际纺联调查显示，当前需求疲弱、开机率低，但44%受访者对未来6个月预期更乐观 [5] 国内市场状况 - **新棉销售进度加快**：截至12月18日，全国新棉销售率47.3%，同比增25个百分点 [6] - **新棉检验量增加**：截至12月18日，检验量达558.9万吨，同比增15.2% [6] - **纺织厂补库趋缓，库存略降**：截至12月初，全国棉花工业库存约84.8万吨，环比下降0.2%，同比增加10.6% [7] - **纺织厂开机率仍处高位**：被调查企业开机率为82.8%，环比下降1.7个百分点，但同比上升6.8个百分点 [7] - **终端消费稳增**：2025年11月国内服装鞋帽、针、纺织品类销售额1541.6亿元，为今年以来最高水平，同比增长3.5%；1-11月累计销售额13596.7亿元，同比增长3.5% [7]

公司股东信息 - 截至2025年12月19日，南山智尚股东总户数为29661户 [1]

公司融资与担保安排 - 公司间接全资子公司Auria公司于2025年4月18日与招商银行上海分行签署了6000万美元的信贷协议 [1] - 公司于2024年12月22日签署《不可撤销担保书》，为Auria公司拟提款的3950万美元贷款提供连带责任担保 [1] - 该担保期限至借款到期或垫款之日起另加三年 [1] 公司担保状况 - 截至公告日，公司累计为Auria公司提供的担保余额已达21.88亿元人民币 [1] - 该担保余额占公司2024年末经审计净资产的68.64% [1] - 所有担保均未发生逾期情况 [1] 公司对担保的评估 - 本次提供的3950万美元担保在公司预计的担保额度范围之内 [1] - 公司认为相关风险可控 [1]

市场趋势与公司能力 - 服装品牌客户对快反（小批量、多批次、快交期）的需求日益明显，以应对消费者个性化需求和降低库存风险 [2] - 公司通过增强服务意识、打造智能制造和柔性制造体系来保障生产效率，形成了较强的快反能力 [2] - 公司主营钮扣、拉链、金属制品等非标准化辅料产品，品类丰富，在时尚设计和功能性创新方面较为突出 [2][3] - 公司产品主要用于全球各类中高档品牌服饰 [2] 业务运营与市场布局 - 孟加拉工业园处于稳健运营状态，越南工业园自2024年投产后接单和营收快速增长，经营改善明显，但产能爬坡仍需时间 [2] - 公司聚焦欧美源头市场及东南亚服装加工区域，构建了辐射全球五十多个国家和地区的国际化营销和服务体系 [3] - 公司拉链产品的市场份额仍较小 [3] - 公司在大部分品牌客户中的份额占比并不高 [3] 行业展望与公司战略 - 受益于冬装补单，公司近期接单有所改善，但对短期内行业景气度复苏持审慎态度 [3] - 中长期公司聚焦服饰辅料主业，致力于通过五至十年的努力成为“全球化、创新型的时尚辅料王国” [3] 公司内部管理 - 公司建立了完善的绩效考核和薪酬管理体系，遵循“论功行赏”、“按劳取酬”原则 [3] - 公司健全长效激励机制，分期实施股权激励计划，实施差异化奖励分配政策以调动员工积极性 [3]

行业投资评级与核心观点 - 投资建议聚焦内需三条主线：①估值处历史低位的优质龙头及具备盈利弹性的企业，关注安踏体育、李宁、特步国际；②轻奢领域关注客群结构变化与产品创意驱动的结构性机会，关注普拉达、新秀丽；③低估值高股息企业，关注业绩稳健、运营能力强的江南布衣、滔搏、罗莱生活 [3] - 出口方面，基于美国关税政策落地、与品牌共担关税压力减轻、产线优化及产能爬坡效率改善三个维度，关注华利集团、九兴控股、申洲国际、超盈国际控股 [3] 重点公司业绩与市场表现 - **NIKE FY26Q2业绩超预期**：收入124.3亿美元，同比增长0.6%，超彭博一致预期122.4亿美元；归母净利润7.9亿美元，同比下降31.9%，超彭博一致预期5.5亿美元 [3] - **NIKE分地区表现**：北美收入中性增长9%，领增全球且库存健康；大中华区收入中性下降16%，预计财年内持续调整 [3] - **NIKE分品类与渠道**：跑步品类连续2个季度增长20%以上，为核心增长引擎；剔除经典产品清货影响后，当季收入中性增长6%；直营/加盟/电商渠道收入中性分别增长-3%/+8%/-14%，加盟渠道领增 [3] - **NIKE未来指引与影响**：FY26Q3收入指引同比下降低个位数，毛利率同比下降1.75-2.25个百分点，若剔除3.15个百分点的关税影响，毛利率指引同比正增长；其复苏对鞋服OEM与经销商影响利弊均有，订单能见度提升但订单ASP可能受扰动 [3] - **其他行业公司动态**：德国鞋履集团Birkenstock 2025财年营收同比增长16.2%至20.97亿欧元，净利润大涨82%至3.48亿欧元，其中亚太市场营收大涨31%至2.22亿欧元 [32] 行业数据跟踪 - **中国零售数据**：2025年11月，中国服装鞋帽针纺织品零售额同比增长3.5%，增幅较10月（+6.3%）收窄；1-11月累计同比增长3.5%；11月穿类实物商品网上零售额累计同比增长3.5% [3] - **中国出口数据**：2025年11月中国纺织品服装出口约238.70亿美元，同比下降5.18%；1-11月累计出口2678.00亿美元，同比下降2.10% [20] - **美国零售与库存数据**：2025年10月美国服装店零售额同比增长5.7%，增幅较9月（+6.2%）收窄；9月美国服装批发商销售额同比增长1.5%；9月美国服装店零售与批发库销比分别为2.17个月和2.03个月，同比分别下降0.16个月和0.01个月，均处低位 [3] 市场行情回顾 - **A股市场**：上周（20251215-20251219）申万纺织服饰板块上涨2.18%，跑赢沪深300指数2.46个百分点，在31个申万一级行业中位列第6；板块当前PE（TTM）估值为20.32倍，低于历史均值24.64倍 [6] - **港股市场**：上周恒生指数下跌1.10%，李宁、慕尚集团控股、特步国际、裕元集团和新秀丽涨幅位居前五 [10] 原材料价格 - **棉花价格**：上周中国328棉花价格指数上涨0.56%至15145元/吨，cotlookA指数下跌0.88%至11378元/吨 [26] - **化纤与原油**：涤纶POY指数上周下跌1.57%至6250元/吨；布伦特原油上周下跌1.10%至60美元/桶 [26] - **皮革与羊毛**：中国牛皮革及马皮革最新进口平均单价为2023.8美元/吨，较2024年同期下跌17.3%；澳大利亚羊毛价格交易指数最新报1021美分/公斤，较2024年同期上涨39.86% [26]

人民币汇率升值趋势及其影响 - 未来十年人民币兑美元汇率预计将从7.0逐步升值至6.0左右 [1] 对不同行业中小企业的机遇与挑战 - **进口依赖型行业显著受益**：以造纸行业为例，中国木浆进口依存度超过60%，人民币每升值1个百分点，相关企业原材料成本能下降0.8-1.2个百分点 [3] - **出口导向型行业面临压力**：以纺织服装行业为例，人民币每升值1%，出口产品价格竞争力下降约0.5-0.8个百分点 [3] - **跨境电商成为潜在赢家**：人民币购买力提升将降低海外采购成本，预计到2030年进口商品价格可能下降10-15% [3] - **政策调整加剧出口企业压力**：建议适度下调部分出口退税规模，使过去依赖政策补贴的企业面临双重压力 [3] 企业应对汇率波动的策略 - **运用金融工具管理风险**：例如通过远期结汇锁定未来汇率，有企业通过连续12个月的远期合约规避了汇兑损失 [4] - **调整业务结构提升抗风险能力**：有照明企业从代工转向自主品牌出口，产品溢价提升后，汇率波动对利润的影响从8%降至3%以内 [4] - **数字化转型优化市场布局**：有小商品企业通过大数据分析，将销售重心转向汇率稳定的新兴市场，今年前三季度对东盟出口同比增长37% [4] 政策环境与企业发展机遇 - **人民币国际化降低交易成本**：全球已有80多个国家和地区将人民币纳入外汇储备，跨境人民币结算可降低汇兑成本，有企业借此将汇兑成本从3.2%降至0.5% [5] - **消费升级政策创造新需求**：稳步提升最低工资标准和推动带薪休假制度将刺激消费升级，有家居企业转型智能家居解决方案提供商，客单价提升210% [5] - **创新扶持政策提供资金支持**：随着部分出口退税资源转向创新领域，企业可积极申报专项扶持资金，有生物科技企业将研发投入占比从5%提升到12% [5] 核心结论与根本出路 - 人民币升值是中国经济发展阶段转变的重要标志 [6] - 应对汇率变动的根本之道在于提升产品附加值和优化贸易结构 [6]

核心观点 - 短期内市场仍面临扰动因素，逢低布局绩优股是占优策略 [1] - 市场反复震荡的根本症结在于国内基本面复苏强度有待验证、政策效果传导需要时间以及年末流动性季节性压力 [1][14] - 市场的彻底企稳与反转有赖于国内经济数据出现更强劲的修复信号、产业政策形成更清晰的合力以及市场资金面迎来实质性改善 [1][14] - 操作上以不变应万变，建议在科技成长、顺周期及红利股等方向，选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [2][14] A股市场表现 - **上周五（12月22日）市场表现**：沪深三大指数集体高开后震荡走强，午后涨幅收窄 [4] - 上证指数收报3890.45点，上涨14.08点，涨幅0.36%，成交额7380.66亿元 [5] - 深证成指收报13140.21点，上涨86.24点，涨幅0.66%，成交额9878.49亿元 [5] - 创业板指收报3122.24点，上涨15.18点，涨幅0.49%，成交额4447.04亿元 [5] - 科创50指数收报1308.59点，上涨2.62点，涨幅0.20%，成交额388.85亿元 [5] - 两市合计成交额17259亿元 [5] - 盘面上，商业百货、房地产服务、食品饮料、包装材料等板块涨幅居前，贵金属等板块跌幅居前 [4] - **上周（12月18-22日）市场回顾**：沪深三大指数探底回升，涨跌不一 [6] - 沪指周涨幅0.03%，深证成指周跌幅0.89%，创业板指周跌幅2.26%，科创50指数周跌幅2.99% [6] - 市场呈现弱势震荡、分化格局，周三午后大金融板块发力带动指数上行，但周四未能延续强势 [6] - 日本央行加息落地带来“利空出尽”的短暂情绪提振，但反弹未能持续，表明外部因素仅引发短期情绪波动 [6] 行业与板块点评 - **消费股频繁活跃**：商业百货、食品饮料、乳业、啤酒、社区团购等板块上周持续走强 [7] - 驱动因素为近期密集的促消费政策利好，包括商务部等开展“三新”试点、重要文章强调扩大内需是战略之举、三部门联合发文提振消费等 [7][8] - 报告认为这是政策驱动下的结构性行情，但持续性可能有限，建议逢低关注而非追高 [8] - **医药商业板块大涨**：周四该板块出现大涨 [9] - 消息面上，财政部会同国家医保局已提前下达2026年相关医疗保障补助资金4166亿元 [9] - 2018年至2025年中央财政累计为医疗保障投入超3万亿元 [9] - **商业航天概念股活跃**：周四板块活跃 [9] - 得益于顶层政策明确，国家航天局商业航天司正式设立及《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布，为行业提供稳定发展环境 [9] - 建议逢低关注，尽量不追高 [9] - **房地产板块异动拉升**：周五板块上涨 [10] - 2024年以来稳地产政策密集出台，行业纾困从“个案突破”迈向“模式复制” [10] - 预计后续会加大收储力度、刺激有效需求，行业风险有望边际缓释 [10] - 建议把握底部反弹机会，重点关注有土地储备优势的国企房企及优质民企龙头，逢低关注 [10] - **券商及保险板块上涨**：周一保险领涨，周三券商、保险等金融股大涨 [11] - 消息面上，金融监管总局下调了保险公司投资部分指数成分股及科创板股票的风险因子，以培育耐心资本、支持科技创新 [11] - 报告自2024年下半年起持续看好券商板块，认为受政策驱动与资本市场改革、流动性宽松、行业整合加速等利好推动，后市仍可逢低关注 [11] - **无人驾驶概念股活跃**：周二、周五概念股表现活跃 [12] - 驱动因素为中国L3级自动驾驶商业化进程取得实质性突破，工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [12] 后市研判与策略 - **市场逻辑**：外部因素（如日本央行加息）仅能引发短期情绪波动，无法改变市场内在运行逻辑 [1][6][14] - **核心矛盾**：市场震荡的根本在于国内基本面复苏强度待验证、政策传导需时间、年末流动性季节性压力及机构调仓 [1][14] - **企稳条件**：市场彻底企稳与反转需等待国内经济数据更强劲修复、产业政策形成更清晰合力、市场资金面实质性改善 [1][14] - **配置策略**：维持以不变应万变的观点，建议逢低布局有业绩支持的标的 [2][14] - **科技成长方向**：包括半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等 [2][14] - **顺周期行业**：包括光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等 [2][14] - **红利股**：包括银行、公用事业、“大象股”等 [2][14]

大会概况与核心主题 - 2025广东（清远）时尚产业大会暨广东服装大会于12月19日成功召开，主题为“智汇清远·时尚首选”，旨在洞察趋势、链接资源、发布年度观点 [2] - 大会清晰指明了广东纺织服装产业迈向全球价值链中高端的发展路径，并宣示清远作为服务全省的“智造引擎”与“价值高地”的地位 [11] 清远产业定位与政策支持 - 清远是广东省纺织服装产业有序转移的核心承载地，为全省产业转移和高质量发展提供“清远样板” [2] - 广清纺织服装产业有序转移园管理委员会深度解读了清远的区位交通、空间承载、成本优势以及精准的时尚产业政策 [4] 项目投资与建设进展 - 大会期间举行了“广清纺织园项目投产开工仪式”，宣布4个项目动工，5个项目投产 [4] - 投产项目包括：清远市汇诚化纤有限公司年产涤纶预取向丝17万吨项目、戴世拉链（清远）快反中心项目、广东丽彦妆智造生物科技有限公司年产冻干粉1亿盒、面膜5000万盒和护肤品3000万盒建设项目等 [4] 行业发展趋势与“新质实践” - 广东省服装服饰行业协会会长在年度报告中，系统展示了广东服装企业在科技、数智、文化、绿色与全球化五大维度的“新质实践”生动案例 [2] - 行业当前进入了品牌深度分化期，品牌建设需超越产品功能，深入精神与文化层面 [7] 创新平台与技术应用 - “AI+样衣共创全场景赋能平台”正式发布，旨在打通从趋势洞察到实体样衣的快速转化通道 [4] - 产业链的核心任务是构建“韧、智、绿、融”四位一体的新型产业体系，以支撑广东纺织服装产业在全球竞争中保持领先优势 [9] 产业融合与跨界联动 - 大会呈现了“清城山水间的凤舞清歌”文旅与时尚产业融合发布，体现了清远传统与时尚共生、文旅与产业共融的可持续发展理念 [5] - 大会特设“破局・突围”主题圆桌对话，汇集品牌与产业链两方智慧，以新模式、新动能和新价值启发产业创新路径 [5] 品牌发展与价值重塑 - 在“品牌展望”环节，多个品牌创始人及高管围绕品牌价值重塑、国潮文化表达等议题分享实战思考，为打造具有全球影响力的时尚品牌贡献智慧 [7] - 参与品牌包括SANI、浪登、问道、ELLE Active等 [7] 产业链协同与供应链建设 - 在“产业链展望”环节，产业链重量级嘉宾聚焦供应链韧性、智能制造等话题展开深入探讨 [9] - 参与讨论的企业包括泰富服装、香港德永佳集团、广州纺织工贸企业集团、戴世国际集团和设界集团等 [9] 宏观经济与产业机遇解读 - 大会特邀权威专家解读宏观经济与产业趋势，广东省移动互联网研究院院长文丹枫博士呈上《从数字经济到数字社会：“十五五”经济蓝图与产业机遇》报告 [5] 协会工作与配套活动 - 大会同期召开了广东省服装服饰行业协会第八届第三次会员代表大会暨第八届第五次理事会，审议通过了工作报告及财务报告，并增选了理事 [9] - 大会还策划了新品样衣品鉴展览、园区参观、产业链供需对接会、会长会议和政企见面会等一系列配套活动，以促进行业交流与招商实效 [9]

行业与公司 * 行业：大消费行业，涵盖商品消费（如家电、汽车、食品饮料、轻工、纺织服装）与服务消费（如旅游、酒店、餐饮、免税）[1] * 公司：提及多家上市公司，包括中免、锦江、首旅、华住、古茗、蜜雪冰城、安克创新、华凯100、小商品城、万辰、盐津铺子、西麦、农夫山泉、东鹏特饮、安井食品、海天、安琪酵母、千禾味业、怡海国际、李宁、兴澳股份、美的、海尔、TCL电子、创维、牧原股份等[1][7][9][11][12][13][14][15][20][21][22] 核心观点与论据 宏观消费趋势与政策影响 * 2025年11月社会消费品零售总额增速回落至1.3%，创年内新低[2] * 消费数据回落原因：双十一促销透支10月消费、以旧换新政策退坡影响显著、居民内生动力偏弱[2] * 以旧换新政策退坡可能拖累2026年上半年消费，补贴资金规模预计维持在3000亿人民币左右，但可能转向人工智能相关新品，降低对现有补贴商品的支持力度[1][3] * 服务消费内生动力强劲，增速从年初的4.9%提升至累计5.4%，单月增速突破5.5%-6%[4] * 政策重心逐渐转向养老、家居等服务行业[1][4] * 展望2026年，外需关注AI产业上行周期和美国市场；内需方面耐用品压力大，宠物经济、潮玩等新兴领域具潜力；地产市场或在2026-2027年回暖[1][5] 细分行业表现与展望 * **家电与汽车**：受以旧换新政策退坡影响显著，2025年11月家电类和汽车类增速分别跌至接近-20%和-9%左右[2] 预计2026年上半年增速持续低迷[3] 10月家电社零同比下滑19%，预计2025年上半年承压，下半年有望重回增长[21] * **酒类**：处于淡季，动销平淡，但飞天茅台批价有所回升[11] * **零食与软饮料**：零食板块临近春节备货期，需求向好，健康化与功能性产品增长显著[12] 2025年1-11月软饮料市场累计增长1%，部分品牌如农夫山泉、东鹏特饮渠道强势，预计Q4出货端保持双位数增长[13] * **餐饮**：2025年11月餐饮业社零同比增长3.21%，1-11月累计同比增长3.3%，呈现弱改善态势[14] 下游餐饮客户开始补库存，安井、海天等公司11月数据接近或超过双位数增长[14] * **纺织服装**：2025年11月服装板块增长3.5%，环比下降明显，受天气波动影响[20] 出口方面，耐克2026财年二季度大中华区增速下降16%[20] * **农业**：生猪价格同比下降15%，全国均价接近成本线，产能持续调整中[22] 明年一二季度产能去化加速，有利于年底及后年的价格向上预期[22] 投资建议与关注方向 * **外需与AI**：在外需相对强劲背景下，重点关注AI产业及其他结构性亮点[1][6] * **内需新兴领域**：关注宠物经济、潮玩等具有潜力的新兴领域[1][5][6] * **地产回暖受益行业**：在地产逐渐见底并可能回暖的背景下，适当布局相关受益行业[1][6] * **服务业**：其竞争力在2026年上半年预计优于制造业[6] 2026年服务领域重点在于高端消费和出行链[7] * **具体行业与公司推荐**： * **服务消费**：推荐免税（中免，12月18-19日封关首日同比增长90%）、酒店（锦江、首旅、华住）、航空和餐饮（古茗、蜜雪冰城）等[1][7] * **旅游**：推荐三峡旅游，受益于银发经济及游轮业务[8] * **出海板块**：推荐安克创新、华凯100和小商品城，股价处于相对低位[9][10] * **零食板块**：首推万辰，关注盐津铺子、西麦等[12] * **软饮料**：关注东鹏特饮、农夫山泉的回调机会，以及百润新品的动销表现[13] * **调味品与速冻食品**：关注安琪酵母、千禾味业、怡海国际及安井食品[15] * **新消费**：关注新型烟草（如斯摩尔）、AI眼镜（如康耐特光学）、潮玩（如布鲁可）[16] * **轻工**：家居板块龙头估值处历史低位，股息率有吸引力；关注造纸包装板块浆价上涨带来的机会[17][18][19] * **纺织服装**：推荐李宁（预计2026-2028年业绩复合增速15%-20%）和兴澳股份[20] * **家电**：头部公司如美的、海尔仍具配置价值；看好黑电板块（如TCL电子、创维）海外份额提升[21] * **农业**：布局生猪板块左侧投资机会，推荐牧原股份、德康农牧、温氏等；看好牧渔板块如UR牧业、现代牧业[22] 其他重要内容 * **海南免税数据**：海南离岛免税购物人数达2.48万人次，同比增长61%[7] * **餐饮链拐点**：从三季度最差时期已出现拐点向上趋势[14] * **轻工行业竞争**：目前竞争激烈，尤其是在电商领域，建议关注具备新品持续推出能力或线下渠道扩张能力的公司[19] * **成本与价格因素**：安琪酵母受益于糖蜜价格下降[15] 羊毛价格上涨背景下，兴澳股份订单表现乐观[20] 浆价上涨及港口库存连续去库，可能推动造纸包装板块温和复苏[18] 进口牛肉保障措施可能推高牛肉价格，对动物蛋白板块形成积极影响[22]

聚酯纤维的本质与来源 - 聚酯纤维的化学名称为聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），与塑料瓶的主要成分相同，是一种通过化学合成得到的纤维，可塑性强[9] - 聚酯纤维面料来源主要有两种：一是由石油化工原料生产的“原生涤纶”，二是由废旧塑料瓶等PET材质生产的“再生涤纶”、“环保涤纶”或“rPET”[9][10] - 目前市场上大部分聚酯纤维衣物使用原生原料，由石油、天然气等石化产品提炼而成，再生聚酯纤维因成本较高，多被中高端品牌采用，并会明确标注[10] 再生聚酯纤维的性能与市场应用 - 将塑料瓶回收生产的高品质再生涤纶，在强度、耐用性、手感等方面与原生涤纶几乎无异，该技术已有几十年历史，工艺稳定成熟[11] - 再生涤纶具有重要的环保价值，全球很多知名服装、鞋履和家纺品牌都会使用其生产T恤、运动服、外套、背包、鞋面等产品[11] - 聚酯纤维用于服装具有强度高、耐磨性好、回弹力好、耐光性好、抗皱、易洗快干等优点，通过不同的纤维规格可以做成保暖面料、仿羊毛织物等[11] 聚酯纤维的优缺点分析 - 聚酯纤维与天然纤维相比，存在透气性较差、易沾灰、秋冬季容易产生静电等缺点[11] - 聚酯纤维面料易产生静电，主要因其缺乏亲水基团，吸湿率低，电阻高，在干燥季节容易聚集电荷[13] - 相比之下，纯棉、羊毛、蚕丝等天然纤维因含水量较高，导电性较强，不容易产生静电，但在冬季干燥状态下也无法完全避免[13] 关于健康风险的澄清 - 科学界主流观点认为，在正常穿着聚酯纤维的情况下，发生微塑料进入血液的可能性极低[14] - 聚酯纤维等合成纤维制成的纺织品在使用寿命之内基本不会释放微塑料，其耐老化性很好[14] - 健康完整的皮肤是人体第一道屏障，能有效阻挡微塑料的透皮吸收，目前没有确凿科学证据表明微塑料会通过穿着被皮肤吸收进入血液循环系统[14] 消费者选购指南 - 选购时需查看标签：一看名称，认准“聚酯纤维”或“涤纶”字样[15]；二看含量，了解主成分比例[16]；三看标准，执行标准GB/T 29862是基本要求[17] - 对于宣称“抗菌”、“自发热”等功能的产品，应询问其依据的国家标准、要求出示带有CMA标志的检测报告，并了解功能的耐久度（如可洗涤次数）[18] - 在实体店可通过手感判断：触摸面料是否顺滑无刺干感，揉搓听声音是否柔和，观察面料的光泽、垂感及细节工艺[18][19][20] 环保标识与行业乱象 - 支持环保可认准GRS（全球回收标准）等国际认证标志，或标签上明确标注的“再生聚酯纤维”及含量百分比[21][22] - 行业存在用“云朵棉”、“珍珠棉”、“天竺棉”等模糊名称描述100%聚酯纤维填充物的误导性商业话术，刻意将廉价材质伪装成高级感并索取高价[23][24] - 商品价值应建立在真实之上，诚信才能让每种材质绽放其应有的光彩[25]