➢ 汽油价差收窄，烯烃价差扩大。截至 6 月 27 日，1）炼油：NYMEX 汽油和 取暖油期货结算价和 WTI 期货结算价差分别为 21.39/28.60 美元/桶，周环比变 化-7.79%/-8.67%。2）化工：乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为 281/231/160 美 元/吨，较上周变化+50.10%/+97.03%/+86.04%；FDY/POY/DTY 价差为 1544/1344/2519 元/吨，较上周变化+14.55%/+18.12%/+6.61%。 ➢ 投资建议：我们推荐以下两条主线：1）油价有底，石油企业业绩确定性高， 叠加高分红特点，估值有望提升，建议关注抗风险能力强且资源量优势强的中国 石油、产量持续增长且桶油成本低的中国海油、高分红一体化公司中国石化；2） 国内鼓励油气增储上产，建议关注产量处于成长期的中曼石油、新天然气。 石化周报 以伊官宣停火，原油暂时回归基本面定价 2025 年 06 月 29 日 ➢ 以伊官宣停火，原油暂时回归基本面定价。6 月 23 日，特朗普在社交媒体 平台上表示，以色列和伊朗将于 24 日 0 时起停火，6 月 24 日，伊朗最高国家安 全委员会声明，宣 ...

有银行去年信用卡投诉量激增89% 日均接到2～3个推销电话，甚至深夜被AI客服"轰炸"，信用卡营销骚扰正成为消费者投诉的焦点。近期，上海胡先生 因不堪其扰，依据《民法典》隐私权条款起诉招商银行信用卡中心并胜诉，获赔5000元。 他的遭遇并非个例。2024年多家银行信用卡投诉量激增，第三方平台相关投诉超1.4万条。大量投诉背后，是银行在发 卡量连降九个季度的业绩压力下，仍依赖"广撒网"式电销，甚至加速布局AI外呼。 业内受访人士指出，缺乏精准营销、忽视用户需求是核心矛盾。监管也已对不规范营销开出罚单。当"疯狂推销"遭遇 法律红线，信用卡业务如何平衡业绩与用户体验？ 信用卡骚扰投诉成重灾区 记者注意到，尽管信用卡新规2024年7月全面实施，着力整治信用卡市场乱象，强化消费者权益保护，但相关投诉却 不减反增。 深圳一位消费者向记者反映，自己日均接到多个银行推销电话，包括AI语音推送的分期业务，甚至深夜十点后仍被骚 扰，"怎么投诉也没用"。 数据亦可从侧面印证。记者查询了多家业内主流信用卡机构的相关财报数据。 投诉量激增背后 招商银行财报显示，2024年该行收到监管渠道、95555渠道、信用卡中心渠道消费者投诉及其他 ...

Neuralink的全脑脑机接口计划 - 公司计划在2028年实现人类大脑与AI的全面集成，达到意识层面的互联 [1] - 全脑接口是一个通用的大脑信息输入输出平台，能实现生物大脑与外部机器的高带宽连接 [1] - 公司布局了三款产品：运动解码产品Telepathy、视觉编码产品Blindsight和深度设备Deep [1] - Deep设备预计在2028年达到1万个电极通道，可访问大脑任何区域 [1] 技术进展与临床应用 - 已展示7名植入N1设备患者的表现，四肢瘫痪者可通过意念控制计算机光标 [2] - 运动解码产品Telepathy主要针对脊髓损伤、渐冻症或中风导致的运动障碍 [1][2] - 视觉编码产品Blindsight旨在帮助失明患者恢复视觉能力 [1] - 7例志愿者均为渐冻症或高位截瘫患者，整体效果安全有效 [2] 技术路线与行业观点 - 公司技术路线持续聚焦通过脑机接口实现人类智能与人工智能的高带宽链接 [2] - 行业专家认为目前技术仅能实现大脑局部解码，无法解决意识本质问题 [3] - 预计2028年可实现更高准确率的运动解码和语言解码，但高级认知能力读写需到2035-2045年 [3] - 当前技术主要集中应用于临床问题解决，更前沿应用短期内难有重大突破 [3][4] 行业发展阶段 - 脑机接口技术仍处于非常早期阶段，需要长时间才能取得实质性进展 [4] - 更通用的脑机接口技术远未达到真正爆发点 [4]

资本市场改革信号 - 沪深北港四大交易所相关负责人集中发声，释放多维度改革信号，聚焦资本市场服务科技创新和新质生产力发展[1] 上交所科创板改革 - 上交所将扎实推进"1+6"改革举措和示范案例落实落地，加强宣传引导和政策解读，增强制度吸引力竞争力[2] - 资本市场企稳向好，上证指数涨幅26%，科创50指数涨幅超50%，市场展现较强韧性和修复能力[4] - 三类资产引领市场重估：科技类资产、消费类资产和红利类资产，驱动因素为政策、科技、改革三重叙事[4] - 社保、保险、公募等中长期资金累计净买入沪市股票超1700亿元，境内指数产品规模达5.68万亿元[4] - 沪市高、中、低研发投入公司平均市盈率分别为45.51倍、18.67倍、9.79倍[4][5] - "并购六条"实施以来沪市披露资产重组方案676单同比增长15%，重大资产重组80单同比增长200%[5] 深交所创业板改革 - 创业板上市公司1380家占A股25.5%，总市值12.7万亿元占A股14.7%，国家高新技术企业占比89.2%[8] - 深交所正谋划创业板改革，考虑从支持优质创新企业发行上市、提升股债融资灵活性等方面推出措施[8] - 创业板改革着力做到"三个突出"：服务大局、问题导向、改革协同[9][10] 北交所发展举措 - 北交所将统筹抓改革、优服务、强生态，促进市场平台功能发挥，助力中小企业高质量发展[11][13] - 具体措施包括保持高质量企业供给、坚持严监严管、支持企业利用并购重组、鼓励机构投资者参与[13][14][15] 港交所"A+H"上市趋势 - "A+H"上市成为2025年关键主题，已有宁德时代等多家A股公司完成H股上市[16] - 超过30家A股企业已递交H股上市申请，超过20家发布H股上市计划公告[16] - 2025年以来香港股票市场融资额超440亿美元，IPO融资额近140亿美元全球排名第一[16] - 香港IPO活跃板块为消费零售业、高科技、新能源及医疗[16]

Analyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of AMTM either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Nothing contained in this message is an offer or solicitation to buy or sell any security/investment, and is for informational purposes only. T ...

中越司法合作 - 中越司法部达成多项合作共识，推动建立边境边民民商事纠纷多元化解机制 [1] - 鼓励两国边境企业运用调解、仲裁方式解决纠纷，并在经贸合同中约定两国商事调解组织、仲裁机构解决争议 [1] - 探索建立两国调解组织之间联合调解、委托调解等工作模式 [1] - 两国边境省份司法行政机关签署相关合作协议 [1]

2025年5月中国纯碱（碳酸钠）产量数据 - 2025年5月纯碱（碳酸钠）产量为316 6万吨 同比下降1 2% [1] - 增速较上一年同期低23 5个百分点 显示显著放缓趋势 [1] 2025年1-5月中国纯碱（碳酸钠）累计产量 - 1-5月累计产量达1660 2万吨 同比增长6 0% [4] - 累计增速较上一年同期低13 5个百分点 反映整体增长动能减弱 [4] 统计口径说明 - 规模以上工业企业统计标准自2011年起调整为年主营业务收入2000万元 [5] 行业关联研究领域 - 石油化工 石油市场 化工行业监测被列为相关研究主题 [5] - 日化 润滑油 橡胶 塑料等细分领域被提及为潜在研究方向 [5]

2025年以来，我国多地积极打造夜经济标识性打卡地，吸引了众多消费者旅游观光，不仅推动了夜经济的持续繁荣，更成为一种新的生活方 式。 首发首展首店 秀出消费新动能 在河北承德这个国家级旅游休闲街区，元宝街一到傍晚就瞬间化身为梦幻的艺术空间。 央视网消息：在这个夏天，凭借绿色消费与夜经济的双重发力，文化与创意的结合，一些花样的新"夜"态正为夜间经济注入新的动力。 黑龙江省的七星山国家森林公园山林间绿意盎然、空气清新，让游客在亲近自然中放松身心。当夜幕降临，夜经济悄然登场，景区内灯火辉 煌，五彩斑斓的灯光将山间装点得如梦如幻。特色夜市热闹非凡，各种美食摊位香气四溢。 七星山国家森林公园还创新升级服务，搭建全景声光电于一体的文艺演出大舞台。 夜经济蓬勃发展，首发经济热度也在持续攀升。2025年以来，各地因地制宜推进首发经济高质量发展，积极打造消费新动能。 在上海南京路步行街，众多头部品牌选择这里开设全球或全国旗舰店，店内人气爆棚。这个聚焦次元文化的商业体，刚落成6个月，客流就突 破了千万人次。 2025年1—5月，上海新增首店365家，其中，全球及亚洲首店10家，高能级首店占比近20%。 上海市商务委商贸处副处长李 ...

央视网消息：中国物流与采购联合会6月29日公布2025年前5个月物流运行数据。数据显示，物流运行呈现总体平稳、结构进一步优化的特 点。其中，工业品物流增势平稳，民生消费物流需求加速释放。 1—5月份，全国社会物流总额为138.7万亿元，同比增长5.3%。5月当月增长5.0%，较上月回落0.5个百分点，波动幅度环比有所收窄。 5月，在产业升级与政策发力的双重驱动下，绝大多数工业品细分领域物流需求保持韧性增长。其中，装备制造对物流需求的增长贡献率超过 五成，引领工业品物流结构持续优化。汽车制造、计算机通信和其他电子设备制造等行业物流需求增长均超过10%。设备更新政策带动电机、 船舶等装备制造物流量增长明显。 中国物流信息中心主任刘宇航表示，整个社会物流需求结构进一步优化，从构成来看，工业品板块继续发挥"压舱石"的作用，新动能板块智能 制造物流需求持续保持快速增长。 另外，消费物流需求加速释放。1—5月份，单位与居民物品物流总额同比增长6.4%，较1—4月份提高0.5个百分点。 5月，单位与居民物品物流总额同比增长8.3%，较4月提高2.1个百分点，显示在消费品以旧换新政策、假日经济带动下，单位与居民物品物流 需求 ...

央视网消息：目前，在全国各地循环经济带来的效益越来越明显，各种各样的新技术应用实现"变废为宝"。 在福建联合石化的生产车间，使用过的塑料包装膜在这里经二次加工，变成为高质量的环保薄膜。这些产品通过了国家食品级认证，突破再生 膜食品级认证的壁垒。 循环利用的创新不仅体现在工业领域，更走进了日常生活。在浙江嘉兴的一家再生材料科技企业，设计师们正忙着打版裁剪新一季时装样衣。 2025年夏天推出的新款T恤，每件都含有约70克源自海洋废弃渔网的再生材料。这类融入环保理念的产品，在国际市场备受青睐。 曾被视为工业排放"负担"的二氧化碳，如今在创新技术的推动下，正成为绿色发展的"资源"。在在大庆榆树林油田，工作人员通过向地下油井 注入二氧化碳为难开采油田"提效"。2025年已注入超7.46万吨，带动产油1.94万吨。 企业负责人沈毅介绍，他们碳排放节约91%左右、节能90%、节水95%左右。这个是他们完全自主产权的一套环保设备，可以根据行业需求对 设备进行升级，然后在生产当中不断调整优化，迭代更好方案。 "三重循环"体系 "污水"转一圈就能喝 在江苏宜兴，一座形如"三叶草"的建筑群正颠覆人们对污水处理厂的认知。这里没有刺鼻 ...