监管动态 - 证监会开出今年“1号罚单”，对自然人余韩操纵“博士眼镜”股价罚没逾10亿元，彰显对市场违法行为“零容忍”的坚决态度 [1] - 浙江证监局对向日葵重组预案涉嫌误导性陈述立案调查，深交所对因涉嫌财务数据虚假记载被立案的*ST立方、*ST长药进行重点监控 [1] - 监管部门正构建多维度、立体化监管网络，着力打造“不敢违、不能违、不想违”的长效治理格局 [1] 银行业与信贷市场 - 在政策引导与市场竞争下，银行经营贷利率持续下探，工商银行北京市某支行个人抵押经营贷利率下限降至2.31%，较上月下调近20个基点 [1] - 部分经营性贷款产品在贴息政策加持下，实际利率可降至“1字头”，经营贷成为银行信贷投放重点，行业出现“以价换量”竞争 [1] - 个人消费贷款财政贴息政策实施期延长至2026年12月31日，银行业已优化执行方案，如将信用卡分期纳入贴息范围，当前消费贷利率最低为3% [2] 生物医药行业 - 受益于行业景气度回暖及政策利好，A股生物医药公司2025年业绩预盈，Wind数据显示已有超过90家公司发布预告，其中53家预计实现盈利 [3] - 从预告净利润增幅下限看，有14家公司预计净利润倍增（剔除扭亏、减亏），另有以岭药业、楚天科技等10家公司预计扭亏为盈 [3] 碳酸锂市场 - 2026年1月26日，碳酸锂主力合约上演“过山车”行情，早盘一度大涨6.84%至18.94万元/吨，创2023年8月以来新高，但午后大幅跳水收跌6.56%，全天振幅超13% [4] - 业内认为2026年碳酸锂市场供需关系有实质性改善，但产能增长受锂渣处理等问题制约，基本面或重回紧平衡，大部分供应增量或集中在下半年释放 [4] - 头部锂企对储能领域需求较为乐观，储能已成为碳酸锂需求的新引擎 [4] 公司动态与资本市场 - 中国商飞今年将适度提高C919窄体客机产量和交付量，目标是交付28架或更多 [4] - 安踏体育公告，拟以约122.78亿元收购PUMA SE约29.06%的股权，对价为每股35欧元，合共15.06亿欧元 [6] - 京东智能产发股份有限公司向港交所提交上市申请，联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际 [6] - 舜宇光学科技公布，其分拆集团车载相关光学业务的公司已于2026年1月26日向联交所递交上市申请 [8] - 国恩股份公告，本次H股全球发售3000万股，发行价格区间初步确定为34港元至42港元，香港公开发售于1月27日开始 [9] - 有棵树公告，拟将公司名称变更为行云科技股份有限公司，证券简称由“有棵树”变更为“行云科技” [7] 公司业绩预告 - 富吉瑞发布业绩预告，预计2025年度归母净利润亏损7200万元到8800万元，上年同期盈利1163.9万元，业绩转亏主因市场竞争加剧、客户采购计划延期等 [7][8] - 华控赛格公告，预计2025年归母净利润亏损9700万至1.2亿元，上年同期盈利1703.47万元，亏损主因确认与子公司投资合同纠纷相关的预计负债5000万元 [9] 其他行业与科技进展 - 茅台酱香酒公司近期对经销商“松绑”，不再要求强制打款，以避免过度压货造成市场运作难题 [5] - 中国科学院联合团队成功研制场强35.6特斯拉的全超导磁体，为目前全球该领域最高纪录 [5] - 新加坡国立大学研究团队发现名为DMTF1的关键蛋白能恢复衰老神经干细胞的再生能力，为延缓脑衰老带来新希望 [5] - 太原酒厂董事长因企业货款纠纷与他人发生冲突并存在殴打行为，被停职检查，太原市国资委已派出工作组进驻企业 [6] 全球金融市场 - 美股三大指数集体收涨，纳指涨0.43%，道指涨0.64%，标普500指数涨0.5%，均至少收创逾一周新高 [10] - 黄金史上首次突破5000美元，盘中涨超2%，白银一度暴涨14%至近118美元，创2008年来最强盘中涨势，但此后涨幅大幅回吐 [10] - 离岸人民币连续两日盘中涨破6.95，再创两年多新高 [10] - 冬季风暴激发需求且干扰生产，美国天然气盘中涨超40% [10]

政策更新与实施 - 个人消费贷款财政贴息政策实施期延长至2026年12月31日，调整后具体实施期为2025年9月1日至2026年12月31日 [1] - 银行业内已根据最新政策要求出台了相关优化贴息的执行方案 [1] 银行业务调整 - 银行优化方案包括将信用卡分期业务纳入财政贴息范围 [1] - 银行优化方案包括取消对部分消费贴息使用场景的限制 [1] 消费贷款市场现状 - 根据部分银行网点反馈，当前消费贷利率最低可达3% [1] - 贷款资金主要适用于装修、购车、旅游等消费用途 [1] - 贷款额度根据客户信用状况、职业背景、收入水平等综合审批确定 [1]

行业转型现状 - 2026年开年以来，银行信用卡分中心关停潮仍在持续，广州银行信用卡中心中山分中心于1月16日获批终止营业，这是该行年内第二次关闭旗下信用卡分中心[3] - 据不完全统计，自2025年以来，全国已有超过60家信用卡分中心先后关停[3] - 信用卡及借贷合一卡发卡数量从2022年二季度的8.07亿张下滑至2025年三季度的7.07亿张，三年时间发卡量缩水约1亿张[6] 分中心关闭的驱动因素 - 移动互联网普及使线上办卡便捷性大幅提升，传统线下推销模式逐渐失去优势[8] - 市场饱和度提高，新增发卡空间受到压缩，庞大人力成本难以转化为有效业务产出[8] - 过去信用卡中心的集中、垂直管理模式在快速扩张期具有优势，但随着行业进入新阶段，其局限性日益显现[5] 业务模式调整与存量经营 - 关停分中心后，银行一般会将其管理职能并入属地分行，仅保留少量人员负责客服催收、账户管理、商户维护及活动对接等存量服务工作，以降低运营成本[8] - 私域运营正成为银行深耕存量客群的重要路径，多家银行已开始借助企业微信、品牌App等自有平台开展线上获客与客户运营[8] - 信用卡分期业务正在获得更多关注，例如交通银行推出汽车分期业务，最高额度可达100万元，贷款期限最长可达60期[9] - 分期业务能够更精准地触达存量客户，挖掘消费潜力，提高息费收入与客户黏性，实现业务从规模驱动向价值驱动的转型[9] 未来发展趋势 - 信用卡分中心的收缩标志着行业正告别粗放增长模式，将向数字化、生态化及属地化经营转型[11] - 数字化转型成为银行平衡降本增效与价值挖掘的重要手段，通过智能中台整合客户行为数据，可实现精准风控、个性化营销[11] - 信用卡业务正逐步融入本地生活、消费等高频场景，通过线上线下融合服务巩固客户关系[11] - 在生态化发展方面，信用卡业务正在整合财富管理、贷款、理财等综合金融服务，打造“一站式”服务体系[11] - 未来信用卡业务将以存量客户管理、数字化能力提升及商户生态深化为发展重点[11]

行业转型趋势 - 2026年开年以来，银行信用卡分中心关停潮仍在持续，2025年以来全国已有超过60家信用卡分中心先后关停 [1][2] - 信用卡业务正从粗放的规模扩张阶段，逐步迈向精细化经营的新阶段 [1] - 信用卡地方分中心收缩是行业转型的必然结果，标志着行业正告别粗放增长模式，将向数字化、生态化及属地化经营转型 [3][6] 银行调整举措 - 广州银行信用卡中心在2026年1月先后关闭了江门分中心和中山分中心 [1][2] - 国有大行亦在调整，交通银行太平洋信用卡中心自2025年以来已裁撤50余家地方分中心，涉及30个省市地区 [2] - 关停分中心后，银行一般会将其管理职能并入属地分行，仅保留少量人员负责存量服务工作以降低运营成本 [3] 市场与业务数据变化 - 信用卡发卡量持续缩水，从2022年二季度的8.07亿张下滑至2025年三季度的7.07亿张，三年时间缩水约1亿张 [2] - 市场饱和度提高，新增发卡空间受到压缩 [3] 新经营模式与策略 - 私域运营成为银行深耕存量客群的重要路径，多家银行借助企业微信、品牌App等自有平台开展线上获客与客户运营 [3] - 信用卡分期业务获得更多关注，例如交通银行推出最高额度100万元、最长60期的汽车分期业务，以挖掘消费潜力和提高息费收入 [4] - 数字化转型成为重要手段，通过智能中台整合数据实现精准风控与营销，并利用AI技术优化睡眠卡唤醒流程 [6] - 生态化发展方面，信用卡业务正在整合财富管理、贷款、理财等综合金融服务，打造“一站式”服务体系 [6] 未来展望 - 信用卡地方分中心收缩的趋势将延续，预计未来会有更多机构跟进优化 [6] - 未来信用卡业务将以存量客户管理、数字化能力提升及商户生态深化为发展重点 [6] - 精细化运营、资产质量优化、战略布局调整以及服务水平提升，将成为推动信用卡业务提质增效的关键举措 [7]

行业核心动态 - 多家银行调整信用卡分期业务，包括停止自由分期业务、下调最高分期期数，行业进入精耕细作的存量竞争阶段 [1][2][6] - 信用卡分期业务调整是适应发展环境的需求，旨在防控风险和保护消费者，推动业务向追求质量可持续方向转型 [1][4][5] - 全国信用卡和借贷合一卡开立数量在2025年二季度末降至7.15亿张，较一季度末减少600万张 [5] 具体业务调整举措 - 光大银行将于2025年12月9日下线信用卡自选分期业务，关闭已开通功能，新交易不再自动分期 [2] - 工商银行自12月5日起停办36期以上信用卡账单分期和消费转分期业务，此前最长可分期至60期 [3] - 龙江银行已于今年6月停止信用卡自由分期业务，其3期和6期年化利率在8.88%至9.36%之间，实际高于较长期限 [2] - 邮储银行在账单分期中新增1期和2期选项，现金分期新增1期和9期选项，并将起分金额调整至500元 [3] 利率与费用优化 - 光大银行调整信用卡透支利率，取消下限，日利率最高0.05%，折算年利率最高18.25%，根据客户资信动态调整 [4] - 邮储银行账单分期每期收取分期本金总额0%至1.5%的利息，近似年化利率单利不超过18.25% [4] - 邮储银行额外增加4天信用卡账单分期宽限期，体现业务调整的精细化与温度 [4] 行业发展趋势与驱动因素 - 宏观经济进入调整周期，就业和收入增长预期减弱，冲击个人信用卡使用意愿，导致发卡量和消费额指标走弱 [6] - 信用卡透支贷款余额下降部分源于银行消费贷和数字支付业务的快速发展 [6] - 未来行业需发力产品创新和运营，利用大数据、人工智能打造一体化服务体系，并寻求针对特定人群的差异化创新 [6]

业务调整核心举措 - 工商银行宣布调整信用卡账单分期和消费转分期业务分期期数，停办36期（不含）以上业务，调整将于2025年12月5日生效 [3] - 光大银行发布公告将于2025年12月9日（含）起下线自选分期业务，届时将统一关闭已开通功能，新入账交易不再自动分期 [2] - 龙江银行自6月16日起停止信用卡自由分期业务，已成功申请的业务不受影响 [3] 业务调整驱动因素 - 调整核心逻辑在于银行优化风险结构并提升业务规范性，例如“自选分期”易导致用户无意识累积债务，增加银行资金用途监控与长期债务管理复杂度 [3] - 调整可有效压降银行潜在不良资产隐患，提升资本使用效率 [3] - 银行积极响应监管导向，强化消费者适当性管理以抑制过度负债 [3] - 银行通过优化产品结构和精准场景化运营提升资产质量，降低“以贷养贷”风险 [3] - 银行旨在降低综合成本，以应对净息差收窄的行业挑战 [3] 行业转型趋势与影响 - 信用卡分期业务密集调整标志着行业从“规模驱动”转向“价值驱动”的战略选择，行业正式告别野蛮生长进入以合规为底线、以质量为核心的新发展阶段 [1] - 信用卡行业已进入存量竞争与转型调整期，业务竞争核心从单一规模扩张转向风控能力、场景化服务与用户体验的综合比拼 [4] - 市场“马太效应”加剧，信用卡总量呈下降趋势，但头部机构流通卡量保持稳定增长，中小银行信用卡贷款余额普遍面临下滑压力 [4] - 未来行业转型需重点关注场景创新和风险定价领域的突破，具体方向包括推进数字化整合提升运营效率、推动服务生态化强化用户黏性、深化客群价值深挖实现精准服务 [4]

行业调整动态 - 近期工商银行、光大银行等多家银行密集调整信用卡分期业务规则，引发市场广泛关注 [1] - 光大银行宣布自2025年12月9日起正式下线"自选分期"功能，并对所有已开通该功能的信用卡统一做关闭处理 [1] - 工商银行宣布自2024年12月5日起停办36期以上的信用卡账单分期和消费转分期业务，取消48期、60期选项，仅保留1-36期 [4] - 更早之前，龙江银行已于2024年6月16日停止信用卡自由分期业务，行业调整形成"国有行+股份制银行+城商行"的渐次梯队 [7] 具体业务规则变化 - 光大银行原"自选分期"业务为自动分期服务，开通后单笔消费金额达100元人民币及以上（或20美元/欧元及以上）都会默认分为12期还款 [4] - 每期手续费为0.5%-0.8%，光大银行自2025年7月25日起已不再支持开通自选分期功能 [4] - 工商银行此次调整不影响已办理的长期分期业务，但新业务将严格执行36期上限 [5] 行业调整动因 - 调整基于两方面因素：过往信用卡分期业务规则设计难以适应当下发展环境，长期分期业务给信用卡风险带来压力 [7] - 在金融消保理念深化环境下，取消自由分期等功能可助力消费者把控适度负债和防范过度消费 [7] - 截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额达到1239.64亿元，同比增长26.31% [8] - 2024年一季度通过银登中心挂牌的不良贷款转让规模同比增长190.46%，信用卡不良贷款成交规模同比增长高达879.25% [8] 调整影响与行业展望 - 调整短期可能使银行流失部分信用卡分期业务，分期手续费增长可能放缓，但长期看将推动信用卡业务转型升级 [7] - 取消长期分期期数可让持卡人重新评估自身消费水平，促使对消费信贷产品选择进行更合理规划 [7] - 长期分期期数缩减会提升用户对负债成本与还款周期的敏感度，减少以贷养贷、过度透支等风险行为 [7] - 信用卡业务已逐步迈入精耕细作阶段，精细化获客、运营、风控成为大势所趋 [9] - 未来需发力产品创新及运营手段，利用大数据、人工智能等科技打造信用卡一体化服务体系，并针对境外来华人士支付需求寻求差异化创新 [9]

行业转型背景 - 商业银行信用卡业务正经历存量竞争与转型调整期 [1] - 近期多家银行密集对信用卡分期业务进行调整 [1] - 此举旨在推动消费金融行业从过去追求分期业务规模转向更加注重资产质量与服务实质 [1][4] 具体业务调整 - 光大银行将于2025年12月9日起下线自选分期业务 新入账交易不再进行自动分期处理 [2] - 光大银行自选分期业务此前将消费交易均分为12期 每期按消费金额的0.8%收取手续费 手续费最低1元人民币 实际费率浮动区间为每期0.5%—0.8% [2] - 工商银行宣布对信用卡账单分期 消费转分期业务的分期期数进行调整 停办36期（不含）以上业务 调整将于2025年12月5日正式生效 [3] - 工商银行调整后取消48期和60期 1—36期的分期期数仍可由持卡人自由选择 [3] - 龙江银行于6月16日起停止信用卡自由分期业务 [4] 调整动因分析 - 调整核心目的在于优化风险结构与提升业务规范性 [4] - 自选分期 账单分期等业务因其灵活性和自主性 增加了银行在资金用途监控与长期债务管理上的复杂性 [4] - 此举是响应监管对消费者适度负债引导的举措 [1][4] - 随着居民杠杆率高企和消费贷利率下行 超长分期带来的信用风险与收益错配问题凸显 [4] - 银行亟须通过缩短分期周期 下线低效产品来压降不良隐患 同时提升资本使用效率 [4] 对用户行为的影响 - 部分分期功能下线与长期分期期数缩减 会促使消费者在消费前更审慎地评估自身资金状况 [6] - 长期分期期数的缩减 会让用户对负债成本与还款周期的敏感度显著提升 进而倒逼其理性评估自身偿债能力 [7] - 这有助于减少非必要负债 培养更理性的消费习惯与负债规划意识 [6][7] 未来业务发展方向 - 银行需在风险管控与需求满足之间找到平衡 [7] - 可聚焦家电 家装 教育 医疗等真实消费场景 开发结构更清晰 期限更灵活的定制化分期服务 [6] - 应加强财务健康管理工具的开发 如提供还款计划测算 负债情况分析等服务 推出个性化还款方案 [6] - 市场竞争焦点将从拼期限 拼额度转向比拼风控能力 用户体验和场景化服务能力 [7] - 超长期限 高风险的分期模式将逐步退出主流 行业整体期限结构趋于合理 [7]

信用卡业务整体收缩趋势 - 信用卡和借贷合一卡总量为7.15亿张 较一季度末减少600万张 连续第11个季度下降[1] 分期业务成为银行新增长点 - 银行通过优化产品设计 降低分期费率 简化办理流程吸引客户[1] - 分期业务顺应消费者对大额消费分期需求升级 反映行业从粗放获客转向精细化存量运营[1] - 银行密集推出分期业务优化举措 从场景深耕 费率调整到流程简化多维度发力[2] 分期业务费率优惠措施 - 工行福州分行为合作商户提供低至2.16%的年化费率[2] - 招商银行e招贷部分产品优惠后折算年化利率略超3%[3] - 中国银行深圳市分行新客户可享受3期3折 6期3折 12期及以上5折费率优惠 现金分期12期产品直接享受2折优惠 折后年化利率为3.31%[3] 业务流程优化 - 银行推出"一键分期"功能 审批时间从1-3个工作日缩短至分钟级[3] 行业转型方向 - 从追求发卡量规模扩张转向客户价值深度挖掘[4] - 从依赖息差转向生态变现[4] - 从以产品为中心转向以客户为中心[4] - 构建以智能风控为基石 场景生态为纽带 数字化运营为引擎的生态化运营体系[5]

信用卡及借贷合一卡总量变化 - 截至2025年第二季度末信用卡和借贷合一卡总量为7.15亿张 较一季度末减少600万张 连续第11个季度下降[1] 分期业务成为银行重点发展方向 - 银行通过优化产品设计 降低分期费率 简化办理流程等手段推进信用卡分期业务 以应对行业收缩并寻找新增长点[1] - 分期业务顺应消费者对大额消费分期需求升级 反映行业从粗放获客转向精细化存量运营[1] 发卡量下降原因分析 - 市场增量触及天花板 银行主动清理睡眠卡与高风险客户 监管禁止将发卡量作为单一考核指标并设定睡眠卡占比上限[2] - 互联网支付产品分流小额高频消费场景 消费者理性消费意识提升且倾向降低杠杆[2] 银行分期业务具体举措 - 部分银行针对家电购置 房屋装修等大额消费场景下调分期手续费率 如工行福州分行提供低至2.16%年化费率[3] - 多家银行推出信用卡现金分期费率优惠 招行e招贷部分产品优惠后年化利率略超3% 中行深圳分行现金分期12期产品享受2折优惠后年化利率为3.31%[3] - 银行依托手机银行App推出"一键分期"功能 将审批时间从1-3个工作日缩短至分钟级[3] 信用卡业务转型方向 - 银行从追求发卡量规模扩张转向客户价值深度挖掘 从依赖息差转向生态变现 从以产品为中心转向以客户为中心[4] - 需结合盈利能力 净息差水平及客群质量合理定价 避免恶性竞争 同时遵循金融消费者保护原则[4] - 银行需严守风控底线 强化信息透明 注重差异化竞争 基于客户画像和消费场景设计个性化方案[4][5] 可持续发展战略 - 构建以客户为中心的生态化运营体系 以智能风控为基石 利用大数据动态评估客户信用[5] - 以场景生态为纽带 深度嵌入消费 理财等高频场景 通过积分权益和分期服务提升用户黏性[5] - 以数字化运营为引擎 借助AI实现精准营销和个性化服务 推动信用卡从支付工具向零售生态枢纽转型[5]