谈及近期财经领域的绝对"C位"，非黄金莫属，国内外金价正以前所未有的频率刷新着历史高点。 北京时间1月26日，黄金市场再度迎来上涨。国际金价接连突破5000美元/盎司和5100美元/盎司两 大整数关口，日内涨超110美元/盎司。国内市场也随之联动，上海黄金交易所AU9999收涨1144.45元/ 克，主要金店实物黄金零售价普遍升至1575元/克左右。这股热度也迅速"点燃"股市，A股黄金概念股全 线冲高，多只黄金概念股创下了上市以来的股价最高点。 "国际黄金价格突破5000美元/盎司，主要源于市场避险情绪再度快速升温，进一步加大了对黄金的 需求。"东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞表示，一方面，上周六，美国总统特朗普称，如果加拿大 与中国达成贸易协议，将对加拿大所有对美出口商品征收100%的关税；另一方面，据彭博社报道，特 朗普表示，美国海军航母打击群正前往中东地区，再度向伊朗发出军事威胁。 李昭表示，全球货币与财政信用体系的再评估是自去年以来黄金上涨行情的深层驱动力，全球央行 持续购金与地缘政治风险则是直接催化剂。"全球央行特别是新兴市场央行，为分散外汇储备风险，已 连续多年净增持黄金，为金价提供了坚实的结构性 ...

纪要涉及的行业或公司 * **贵金属与有色金属行业**：涉及黄金、白银、铜、铝、锡等金属的现货价格、期货交易规则、行业并购及公司动态[1][2] * **生物医药行业**：涉及尼帕病毒疫情及相关检测、疫苗、治疗公司[1] * **人形机器人行业**：涉及机器人公司合作、融资、产品发布及与春晚的合作[1] * **太空经济与卫星互联网行业**：涉及太空算力、卫星部署、低轨卫星互联网及天基产业经济价值[1][2] * **光伏与新能源行业**：涉及光伏设备审厂、产能建设及公司动态[3][4] * **人工智能与算力行业**：涉及AI算力投资、云计算服务涨价、AI芯片、AI智能体及AI社交应用[3] * **能源行业**：涉及国际油价、地缘政治及油气公司[3] * **消费与文旅行业**：涉及消费品以旧换新、旅游消费、电影及游戏版号[4][5] * **大飞机制造业**：涉及C919飞机生产交付目标[5] * **数字贸易与文化数字资产行业**：涉及数字贸易示范区、文化数字资产合作[5] * **氢能产业**：涉及氢能市场发展展望[5] * **量子计算行业**：涉及硅基量子计算技术突破[5][6] 核心观点和论据 **贵金属与有色金属** * 1月27日，现货白银价格剧烈波动，一度上涨14%至117美元/盎司，随后跳水并抹去全部日内涨幅，收报约103.7美元/盎司[1] * 1月27日，现货黄金价格一度上涨2.5%至5110美元/盎司，随后回落至5010美元/盎司附近[1] * 紫金矿业拟以44加元/股，共计约280亿元人民币收购联合黄金100%股权[1] * 1月26日，上海期货交易所调整了铜、铝期货相关合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例，并对白银、锡期货相关合约交易限额进一步从严[1] * 媒体报道欧洲铝行业因冶炼厂关闭、欧盟碳关税等面临困境，铝供应严重不足，欧盟当前的结构性缺口高达93%[1] **生物医药** * 1月26日，据外媒报道，印度西孟加拉邦近期出现尼帕病毒感染病例，已有5例确诊病例，其中包括医护人员[1] * 中国新闻网发文指出，印度暴发的尼帕病毒疫情可人传人，死亡率最高达75%[1] **人形机器人** * 多家机器人公司宣布成为2026年央视春晚的机器人合作伙伴或战略合作伙伴[1] * 理想汽车内部会曝光将重启人形机器人项目[1] * 智元灵巧手子公司连续完成两轮融资[1] * 1月26日，媒体报道"具身天工"机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据，属全球首次人形机器人直连低轨高通量卫星试验成功[1][2] **太空经济与卫星互联网** * 2025年11月，国星宇航成功将通义千问Qwen3大模型部署至在轨运行的卫星，这是全球首次将通用大模型从地面部署至在轨卫星[1] * 之江实验室计划2026年部署10颗具身智能卫星，2027年建成100颗"三体计算星座"[1] * 马斯克预言，由于太空能源总量约为地球的10万倍，天基产业的经济价值最终将超越地球经济总价值[2] * Space X成功完成年度第10次猎鹰火箭发射，一箭25星[2] * 有观点认为，尽快建设自己的低轨卫星互联网，对掌握国际竞争主动权意义重大[2] **光伏与新能源** * 机构报道T团队光伏审厂设备交付节奏超预期，预计Q2定型，一年内运抵美国[4] * 机构报道Space X方面，2025年下半年已完成对HJT设备审厂，春节前后其他环节设备有望跟进[4] * SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200吉瓦光伏产能（各自100吉瓦）[4] **人工智能与算力** * 英伟达宣布向云计算服务商CoreWeave追加投资20亿美元，支持后者在2030年前增加超过5吉瓦的AI算力基础设施，并承诺在2032年前购买超过60亿美元的CoreWeave服务[3] * 英伟达将首次单独销售CPU芯片，将直接挑战英特尔和AMD在数据中心处理器市场的地位[3] * 亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元，此举被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变[3] * 国外AI智能体Clawdbot一夜爆红，被称为首个0员工公司，可以7x24小时工作[3] * 腾讯内测"元宝派"开启AI社交，马化腾表示腾讯唯一花钱投入比较多的就是AI[3] * 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking[3] * 微软发布最新人工智能芯片，旨在减少对英伟达的依赖[3] **能源** * 1月27日，美军中央司令部宣布，美国海军"亚伯拉罕·林肯"号航空母舰打击群正部署到中东[3] * 国际油价小幅下跌，WTI 3月原油期货收于每桶60.63美元，跌幅0.72%；布伦特3月原油期货收于每桶65.59美元，跌幅0.44%[3] **消费与文旅** * 商务部表示将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费[4] * 商务部数据显示，免签入境外国人增长近三成[4] * 2025年国内居民出游花费6.30万亿元人民币，同比增长9.5%[4] * 4部影片已定档2026年春节档[4] * 2026年首批游戏版号发放182款，包括腾讯、网易、三七互娱等公司的重点产品[4][5] **大飞机制造** * 知情人士称，中国商飞正稳步提升C919的生产交付节奏，2026年交付目标预计不低于28架，并有望实现每10至15天生产一架[5] **数字贸易与文化数字资产** * 商务部将启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准[5] * 中央广播电视总台文创将与浙江省文化产业投资集团通过"数字资产+实体赋能"的方式打造新玩法、新场景[5] **氢能产业** * 国际能源研究机构伍德麦肯兹报告指出，2026年将成为全球氢能产业由"政策愿景驱动"转向"政策与市场双轮驱动"的重要分水岭[5] **量子计算** * 深圳国际量子研究院课题组在硅基量子计算领域取得重要突破，首次成功演示了与容错量子计算架构兼容的基于稳定子的量子错误探测[5][6] 其他重要内容 * 纪要中列出了大量与上述行业动态相关的A股上市公司名称及市场表现代码（如连板天数等），覆盖贵金属、机器人、太空经济、光伏、AI算力、游戏、旅游等多个板块[1][2][3][4][5] * 英伟达CEO黄仁勋于1月25日抵达北京，开启其2026年访华行程的北京站环节[3] * 阿里UC浏览器推出"AI群聊"功能[3] * 亚马逊旗下初级医疗服务平台One Medical推出了一款名为HealthAI的人工智能健康助手[3] * OpenAI将举办面向AI开发者的线上研讨会[3]

市场行情与价格动态 - 北京时间1月27日亚市盘中，现货黄金交投于5066.89美元/盎司附近，较前一交易日收盘价5010.08美元/盎司上涨 [1] - 上一交易日（1月26日）现货黄金收涨0.47%，现货白银收涨0.95%至103.90美元/盎司，而现货铂金和钯金分别收跌6.76%和3.66% [1] - 隔夜行情中，现货黄金、白银、铂金价格分别刷新高点至5111美元/盎司、117.74美元/盎司和2919美元/盎司，但美盘末均大幅下跌，其中白银抹去14%的涨幅转跌 [3] - 美元指数上一交易日收跌0.43%，报97.048，当前交投于97.079附近 [1] - 国内黄金价格方面，黄金T+D交投于1137.81元/克附近，沪金主力交投于1142.80元/克附近 [1] - 美国天然气价格突破7美元大关，部分现货价格突破200美元 [3] 库存与持仓数据 - 1月26日，COMEX黄金库存为1117.91吨，较前一交易日减少6.3吨 [2] - 1月26日，COMEX白银库存为12915.46吨，较前一交易日减少36.81吨 [2] - 1月26日，SPDR黄金ETF持仓为1086.53吨，较前一交易日持平 [2] - 1月26日，SLV白银ETF持仓为15974.40吨，较前一交易日减少115.58吨 [2] - 1月26日延期补偿费支付方向为：Au(t+d)多付空，Ag(t+d)空付多，mAu(t+d)多付空 [2] 宏观经济与地缘政治事件 - 预测平台显示，1月底前美国政府停摆的概率约为8成 [2] - 欧盟将于2027年1月全面禁止进口俄罗斯液化天然气，并于同年9月底全面禁止进口俄罗斯管道天然气 [3] - 特朗普表示，韩国国会仍未批准两国贸易协议，因此将韩国对等关税税率从15%提高至25% [2] - 美国媒体称，特朗普认为伊朗希望达成协议 [2] - 特朗普将于1月27日（周二）就美国经济发表演讲 [2] - 美国稀土公司与美国政府签署意向书，以获取16亿美元资金 [2] 日内重点关注事件 - 1月27日将公布多项美国经济数据，包括22:00的美国11月FHFA房价指数月率和S&P/CS20座大城市房价指数年率 [3] - 1月27日23:00将公布美国1月谘商会消费者信心指数和里奇蒙德联储制造业指数 [3] - 次日05:30将公布美国至1月23日当周API原油库存数据 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 周一贵金属市场剧烈波动，交易所出手降温，金、银受地缘政治等因素驱动上涨但可能回调，铂钯与金银联动且走势健康，LPG短期受地缘扰动，各商品有不同走势和驱动因素 [7][8][9][13] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场 - 周一COMEX白银一度大涨超16%后涨幅收窄，COMEX黄金收涨0.5%，现货钯金先涨后跌，交易所采取措施降温 [7] - 金、银受地缘政治和市场动荡影响上涨，可能有剧烈阶段性回调 [8][9] - 铂、钯盘面表现强势，与金银联动性强，价格走势健康，上调铂金价格目标 [10][11][12] 其他金属市场 - 铜因美元承压价格偏强，锌震荡偏强，铅受LME库存减少支撑价格，锡区间震荡，铝在24000一线震荡，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金高位震荡 [15][23][26][29][31][35] - 镍因印尼事件悬而未决，套保与投机盘博弈，不锈钢受镍矿担忧影响，镍铁跟涨支撑重心 [44] 能源化工市场 - LPG短期地缘扰动偏强，中期驱动向下；丙烯需求支撑坚挺，现货强势走高 [13][124] - 对二甲苯供应回升，单边偏强，月差反套；PTA单边趋势偏强；MEG趋势仍偏强 [77] - 橡胶震荡运行，合成橡胶偏强运行但需关注边际估值压力 [86][89] - LLDPE美金递盘暂少，上游报价挺涨；PP C3原料表现偏强，利润暂修复有限 [92][95] - 烧碱低位震荡，纸浆震荡运行，玻璃原片价格平稳，甲醇震荡有支撑，尿素震荡中枢上移 [98][101][106][110][115] - 苯乙烯偏强震荡，纯碱现货市场变化不大，PVC区间震荡 [118][121][132] - 燃料油夜盘低开，高波动态势延续；低硫燃料油跟涨走势为主，外盘现货高低硫价差跌入年内低点 [135] 农产品市场 - 棕榈油受多重因素影响高位震荡，豆油因美国45Z补贴落地在即油粕比回升 [162] - 豆粕隔夜美豆收跌，连粕或跟随调整；豆一现货稳中偏强，盘面调整震荡 [167] - 玉米震荡偏强，白糖低位整理为主，棉花盘整等待新的驱动 [170][174][179] - 鸡蛋节前旺季现货偏强，生猪旺季需求不及预期，供应矛盾显现，花生震荡运行 [185][188][192] 集运市场 - 集运指数（欧线）现货跌价或压制地缘炒作高度，呈震荡市 [137]

黄金价格表现与驱动因素 - 现货黄金价格突破5000美元/盎司 [1] - 近期价格上涨源于避险属性及“抛售美国”交易逻辑再现，市场对美国资产信心动摇 [1] - 美联储降息周期与地缘局势紧张共同形成黄金价格上行合力 [1] 市场资金动向与产品表现 - 黄金基金ETF（518800）近20日资金净流入超43亿元 [1] - 目前黄金波动率有所提高，但市场结构或仍相对健康 [1] 黄金中长期投资逻辑 - 美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势构成黄金长逻辑 [1] - 央行和Tether等发行商购金行为支撑黄金长逻辑 [1] - 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行 [1] 投资策略与相关产品 - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] - 关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800） [1] - 关注覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1]

黄金股盘初多数调整，湖南白银跌停，曼卡龙、山金国际跌超5%，西部黄金、赤峰黄金、中金岭南纷 纷跟跌。 ...

黄金加速破新高 相关公司业绩大涨 2025年，国际金价全年涨幅70%左右，创下自1979年石油危机以来年度最大涨幅。进入2026年，这一涨 势并未停歇，年内涨幅已达到15%左右。 从国际金价突破整数关口的速度，可以看出近期金价上涨呈现加速势头：国际金价从每盎司1000美元涨 至2000美元，花费了12年时间；从每盎司2000美元到3000美元，花费了4年多时间；从每盎司3000美元 涨至4000美元，仅花费6个多月时间；而从每盎司4000美元涨至5000美元用时仅三个多月。 复盘本轮贵金属的"狂飙"，两种较为罕见的情况正同时出现，一方面，黄金估值被持续推向历史高位； 另一方面，金银比下探至近14年来的低位区间。再叠加"元素周期表"行情再现，市场对贵金属及相关资 源品的定价逻辑，已超出传统供需与宏观框架，或折射出对货币体系与金融秩序不确定性的重新评估。 作为人类较早发现并利用的金属，黄金已历史性地进入5000美元时代。26日，纽约、伦敦两地黄金期 货、现货价格双双突破每盎司5100美元大关。 金饰价格也水涨船高。26日，周大福、周生生等品牌的足金饰品报价已涨破1550元／克。其中周生生饰 品涨至1574元／克， ...

港股市场整体表现 - 1月27日港股主要股指小幅高开，恒生指数涨0.36%至26863.15点，恒生科技指数涨0.16%至5734.9点，国企指数涨0.28%至9173.2点，红筹指数涨0.01%至4273.77点 [1] - 盘面上大型科技股多数上涨，其中阿里巴巴涨0.97%，哔哩哔哩涨1.48%，网易跌0.77% [1] - 芯片股、汽车股、黄金股表现活跃，天数智芯涨超4%，比亚迪涨超1%，紫金矿业涨超4% [1] - 核电股、脑机接口概念股、钢铁股走低 [1] 公司重大公告与交易 - 安踏体育涨1.51%，公司公告以15亿欧元收购彪马公司29.06%的股份 [1] - 中国电力2025年12月合并总售电量为1073.105万兆瓦时，同比减少2.31%，全年累计总售电量约1.26亿兆瓦时，同比减少1.27% [2] - 哈尔滨电气预期2025财年归属于母公司所有者的净利润约人民币26.5亿元，上年同期为约人民币16.86亿元 [2] - 宝龙地产附属发行的债券重组方案已获相关债券持有人会议审议通过 [8] 医药与生物科技行业动态 - 维昇药业注射用隆培生长激素的生物制品上市许可申请获国家药监局批准 [5] - 科济药业发盈警，预期2025年净亏损同比减少至不超过约1.2亿元 [6] - 兆科眼科通过与AFT及千寿建立伙伴关系，推动用于治疗老花眼的BRIMOCHOL PF于新加坡及越南的商业化进程 [6] - 恒瑞医药SHR-1049注射液获得药物临床试验批准通知书 [7] 科技与AI产业布局 - 奇点国峰与沐曦股份达成GPU分销合作协议，进军国产AI算力市场 [3] - 东阳光药与深圳晶泰订立战略合作协议，拟成立合资公司共建AI驱动药物研发平台 [4] - 豪威集团拟斥资不超过5000万美元认购爱芯元智首次公开发行股份 [11] - 未来数据集团与灵河文化订立战略合作框架协议 [10] 金融服务与合作协议 - 亚博科技控股附属与香港黄金交易所有限公司订立技术服务协议 [9] 机构观点摘要 - 华泰证券认为资金面上外资与南向资金持续流入，4Q公募港股仓位降至23%使潜在抛压大幅减弱，情绪指数回到中性区间，看涨预期升温，一季度延续反弹依然可期 [12] - 高盛将今年底黄金价格预测由每盎司4900美元上调至5400美元，因私人投资者及央行需求不断增强，预计今年各国央行每月将购买60吨黄金 [12] - 中信建投建议关注可能跟进涨价的云计算服务商，并持续推荐AI算力板块和AI应用，认为目前世界正处于AI产业革命，需要以更长期的视角观察 [12]

2026年1月27日 1月26日标的指数成份股涨跌幅TOP20 标普中国 A 股红利机会指数(CSPSADRP) | 序号 | 代码 | 简称 | 草日涨幅 | 年内涨幅 | 股息率(近12个 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (%) | (%) | 月) (%) | | 1 | 600916.SH | 中国黄金 | 9.98 | 24.42 | 3.80 | | 2 | 600219.SH | 南山铝业 | 8.26 | 36.43 | 5.75 | | 3 | 600938.SH | 田国海滩 | 6.66 | 10.97 | 4.05 | | 4 | 605599.5H | 菜自股份 | 6.26 | 26.57 | 3.69 | | 5 | 600026.SH | 中证海能 | 6.23 | 29.88 | 1.28 | | 6 | 605117.SH | 德亚股份 | 6.11 | 8.97 | 3.34 | | 7 | 601857.SH | 中国石油 | 5.70 | -0.19 | 4.78 | | 8 | 600750.SH | ...

广东省2025年经济表现与展望 - 2025年广东省地区生产总值增长3.9%，总量连续37年居全国首位，但增速略低于全国水平及年初预期[2] - 货物进出口总额达9.5万亿元，增长4.4%，贡献了全国24.1%的外贸增量，服务贸易增长12.5%，实际使用外资增长11.3%[2] - 规上工业企业达7.6万家，增加值增长3%，农林牧渔业总产值增长4.9%[2] - 2026年经济社会发展主要预期目标为地区生产总值增长4.5%—5%[2] - 当前经济处于新旧动能转换关键期，房地产深度调整与全球产业链重构带来阶段性影响，未来增长更多依靠内需拉动[3] 中国消费市场新亮点与入境消费 - 2025年办理离境退税的境外旅客数量同比增长305%，退税商品销售额同比增长95.9%，退税额同比增长95.8%[4] - 消费市场呈现新亮点：冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长17.4%，燃气灶等厨具卫具零售业增长12.9%，手机等通信设备零售业增长18.6%[4] - 文艺创作与表演销售收入同比增长17.3%，数字文化服务销售收入同比增长16.6%[4] - 老年人养护、社会看护与帮助、疗养院服务消费同比分别增长24.9%、23.1%和15.4%[4] - 免签政策优化与离境退税政策调整联动，有效激发入境消费潜力，中国作为全球购物目的地的吸引力增强[4][5] 新能源汽车行业竞争与市场动态 - 特斯拉、小米、理想、小鹏及吉利等近10家车企跟进“七年低息”车贷方案，将车贷周期从三年拉长至七年[6] - 以特斯拉Model 3后轮驱动版为例，7年总利息仅5000多元，利率仅为市场普遍水平（4%—8%）的1/4[6] - 2026年1月1—18日，市场零售67.9万辆，同比下降28%，新能源车市场零售31.2万辆，同比下降16%[6] - 新能源车购置税政策由免征调整为减半征收，叠加去年年底需求提前释放，导致年初销量快速下滑[6] - 长周期低息政策挤压单车利润，给未盈利的造车新势力带来盈利挑战，2026年品牌淘汰赛或将更加残酷[6][7] 互联网行业AI应用与春节营销战 - 百度在百度App推出文心助手春节现金红包活动，自1月26日至3月12日，用户可瓜分5亿现金红包[8] - 腾讯将于2月1日在元宝App上线春节活动，分10亿现金红包，单个红包金额可达万元[8] - 火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包也将在春晚上线多种互动玩法[8] - 互联网公司希望通过春节红包活动，借助社交属性吸引用户，引导不同年龄段人群体验AI产品新功能，构建新流量入口[8] - AI应用的长久留存最终取决于产品能否切实解决用户问题或提供更便捷的使用体验[9] 人工智能（AI）对英国就业市场的影响 - 摩根士丹利研究显示，过去12个月英国因AI导致的净裁员率达到8%，远超其他发达国家[10] - 英国企业因AI削减或放弃补充约四分之一的职位，但因此技术扩大招聘的可能性明显更低[10] - 截至2025年11月的三个月中，英国青年失业率升至13.7%，为2020年以来最高水平[10] - 近半数英国企业报告了更大幅度的生产率提升[10] - AI对金融、数字科技等服务业基层岗位替代效应显著，可能冲击内部晋升路径，导致未来高级管理人才断层[11] 黄金市场行情与驱动因素 - 2026年1月26日，国际黄金现货和期货价格均首次突破5000美元/盎司[12] - 国内品牌金饰价格走高，周生生、老庙黄金、周大福足金饰品克价分别达到1574元、1575元和1578元[12] - 与美国政策不稳定性相关，美国政府停摆风险、特朗普对加拿大加征关税威胁等因素，令全球资金避险情绪升温，推动金价[12] - 与黄金挂钩的银行结构性存款产品走热，部分产品出现“一上架即售罄”景象[12] - 美元体系公信力减弱及对全球地缘政治紧张局势的担忧，是金价持续走高的两大底层逻辑[13] 公募基金2025年业绩与调仓动向 - 2025年四季度，公募基金利润亏损近1100亿元，为连续七个季度盈利后的首次亏损[14] - 2025年全年，公募基金利润达2.6万亿元，刷新历史峰值，权益类基金全年盈利1.99万亿元[14] - 公募基金调仓转向科技与周期板块，电子、电力设备、通信板块仍是前三大重仓方向[14] - 四季度部分基金再次出现“风格漂移”迹象，为获取超额收益而改变投资风格[15] - 权益类基金业绩主要跟随A股市场走势波动，四季度A股震荡导致产品进入亏损区间[14] A股市场近期表现与板块动态 - 2026年1月26日，沪指跌0.09%报4132.61点，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91%[16] - 沪深两市成交额3.25万亿元，较上一交易日放量1630亿元，全市场超3700只个股下跌[16] - 受国际金价走高提振，有色金属板块涨幅居前，贵金属概念领涨，油气、化工板块走强[16] - 商业航天、半导体设备等板块跌幅居前，AI应用板块全天回落，近百家个股跌幅超过9%[16][17] - 市场风险偏好发生转变，监管加大对题材炒作机构的监管力度[17]