美股及全球市场表现 - 美股三大指数显著上升 受美联储鲍威尔讲话暗示减息机会大幅增加刺激 [1] - 美元走势向下 美国十年期债息回落至4.25厘水平 [1] - 金价表现向好 油价走势向上 [1] 港股市场表现 - 港股三大指数集体高开 恒生指数涨1.06% 恒生科指涨1.49% 国企指数涨1.07% [1] - 恒生国企ETF（159850）涨1.41% 恒生ETF（159920）涨1.48% [1] 恒生指数调整 - 恒生指数纳入中国电信、京东物流、泡泡玛特 成分股增至88只 [1] - 恒生科技指数成份股无变动 维持30只 [1] 美联储政策预期 - 交易员完全消化美联储年底前降息两次预期 加大9月降息押注 [1] - 鲍威尔称风险平衡正在变化 就业下行风险上升 政策立场可能需要调整 [1] 港股ETF市场动态 - 华夏基金旗下港股ETF总规模突破1000亿元 成为全市场首家破千亿的基金管理人 [2] - 华夏基金港股ETF数量达14只 涵盖宽基、科技、医药、红利、消费等板块 [2] 港股ETF产品布局 - 恒生ETF（159920）代表港股核心宽基 [3] - 恒生国企ETF（159850）聚焦港股中国企业发展 [3] - 港股消费ETF（513230）网罗港股消费核心资产 [3]

港股新消费概念股表现 - 名创优品股价上涨超19% 盘中一度涨超20% 报47.16港元创今年1月以来新高 [1] - 小鹏汽车上涨超11% 蔚来上涨超7% [1] - 港股消费ETF（513230）上涨近1.5% 成分股包含泡泡玛特及名创优品等潮玩龙头 [1] 港股市场盈利与配置策略 - 港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年来新高 [1] - 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 [1] - 配置建议聚焦与A股差异化方向：先创新药（流动性宽松+BD数据向好） 再互联网（外卖大战拐点） 最后新消费（宏观经济与盈利拐点） [1] 重点投资标的 - 港股核心宽基：恒生ETF（159920） [1] - AI与平台经济：恒生科技指数ETF（513180） [1] - 港股消费核心资产：港股消费ETF（513230） [1] - 全球医药全产业链：恒生医药ETF（159892） [1] - 中国AI科技概念公司：恒生互联网ETF（513330） [1]

市场表现 - 上证指数突破3700点 昨日交易量达2.1万亿 两融余额超2万亿 为过去10年第二次[2] - 恒生指数从去年低点反弹50-60% 领涨全球 港股通成交占比达27.5%创历史新高[2][26] - 美股从底部反弹超30% 纳斯达克综合指数三年涨幅达65.39%[2][5] 指数数据 - 上证指数年初至今上涨10.12% 一年涨幅28.27%[5] - 恒生指数年初至今上涨27.68% 一年涨幅49.70%[5] - 标普500指数年初至今上涨9.95% 三年涨幅50.49%[5] 投资策略 - 采用指数化投资策略 通过自动化执行避免情绪化交易[19] - 港股ETF成为主要盈利来源 恒生科技ETF估值仍处历史低位[23][25] - 资产配置比例为1/3固定理财 1/3A股 1/3港美股及加密货币[14] 市场特征 - 港股流动性显著改善 南向资金净买入8668亿港元创历史新高[26] - AH股溢价基本消失 市场风险偏好明显提升[29] - 当前上涨主要由估值驱动 企业盈利增长接近零[31] 行业动态 - 港股打新策略收益显著 部分锚定基金收益达80%+[28] - 符合政策导向的新经济公司集中赴港上市[28] - 证券分析师开始复盘历史大牛市行情 提出多种"牛"市定义[6]

8月1日，国家发改委明确，第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已全部下达，10 月将下达第四批690亿元，年内3000亿元资金计划即将完成。产业在线数据显示，空调8月内销排产上 调，冰洗9月排产亦有提升，高温天气与政策资金共同推动厂商信心恢复。 网罗港股消费核心资产：港股消费ETF（513230） 8月5日，港股三大指数集体上涨。截至午间收盘，恒生指数涨0.27%，恒生科技指数涨0.33%，国企指 数涨0.19%。盘面上，科网股涨跌不一，纸业股涨幅居前，钢铁股走强，创新药概念活跃，汽车板块回 调。相关热门ETF方面，港股消费ETF（513230）现小幅微跌。 短期来看，以旧换新政策直接刺激家电内需，空调、洗衣机等品类排产上调印证需求回暖，冰箱虽处去 库存阶段，但政策托底效应明确；中长期而言，消费品销售增长将利好互联网电商等企业。此外，港股 消费板块中新消费行业短期高频数据可能波动，但其赛道空间与优质企业成长逻辑未变。 相关ETF： 港股核心宽基：恒生ETF（159920） AI+平台经济：恒生科技指数ETF（513180） 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF（159892） 汇集中国AI科 ...

港股市场表现 - 5月19日早盘港股三大指数集体低开，恒生指数跌0.81%报23156.27点，恒生科指跌1.02%，国企指数跌0.82% [1] - 盘面分化明显，科网股普遍下跌，黄金股普涨，生物医药股表现不一 [1] - 相关ETF如恒生国企ETF（159850）、恒生ETF（159920）、港股消费ETF（513230）均小幅微跌，呈现低位布局机会 [1] 恒生指数成分股调整 - 恒生指数调入美的集团、中通快递，成分股数量由83只增至85只 [1] - 恒生科技指数调入比亚迪股份，剔除阅文集团，成分股数量维持30只 [1] - 恒生生物科技指数纳入同源康医药-B、康基医疗，剔除康宁杰瑞制药-B、荣昌生物，成分股数量维持50只 [1] - 恒生综合指数新增布鲁可、古茗及蜜雪冰城，成分股由502只增至505只 [1] 港股市场展望 - 经济、流动性和技术是推动港股行情的关键因素，当前中美贸易谈判进展及关税风险下行利好市场 [2] - 国内降准降息政策落地，流动性保持宽松，南向资金有望持续流入港股 [2] - 港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高 [2] 重点投资标的 - 恒生ETF（159920）作为港股核心宽基产品 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）聚焦AI+平台经济 [3] - 港股消费ETF（513230）覆盖港股消费核心资产 [3] - 恒生医药ETF（159892）代表全球医药全产业链 [3] - 恒生互联网ETF（513330）汇集中国AI科技概念公司 [3]

港股市场表现 - 5月12日港股主要指数集体大幅高开，恒生指数高开1.38%，恒生科技指数高开2.15% [1] - 消费板块涨幅靠前，中证港股通消费主题指数高开1.66% [1] - 港股消费ETF（513230）上涨1.05%，成交额突破3000万元，盘中交投持续活跃 [1] 政策支持 - 高层发布"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，政策组合拳落地，兼顾总量与结构 [1] - 总量政策聚焦活跃资本市场、降低融资成本、释放地产需求 [1] - 结构性政策推动科技产业升级、促进消费、提振股市、稳定楼市、稳定金融体系、为困难企业纾困 [1] - 类平准基金相关表述积极，有望夯实A股和港股股指下沿，支撑资金对大中华资产的风险偏好 [1] 行业与板块分析 - 华泰证券认为港股或仍具相对收益，关注进口替代方向 [1] - 港股板块中关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低 [1] - 政策环境改善有助于风险偏好提振 [1] - 估值较低且受政策支持的港股科技和消费板块仍具吸引力 [1] - 美国经济硬数据转弱或提升全球资金再配置需求 [1] 投资标的 - 港股核心宽基：恒生ETF（159920） [2] - AI+平台经济：恒生科技指数ETF（513180） [2] - 港股消费核心资产：港股消费ETF（513230） [2] - 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF（159892） [2] - 中国AI科技概念公司：恒生互联网ETF（513330） [2]