报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇高进口开始兑现，累库开始发生，盘面低估值，处于利空兑现期，单边暂不好定方向，估值低，偏向低了做多配 [2] - 聚乙烯整体库存中性，关注LL - HD转产、美国报价和新装置投产落地情况 [7] - 聚丙烯库存上游和中游去库，后续6月供应预计环比略增加，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [7] - PVC基差维持09 - 150，下游开工季节性走弱，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工等情况 [11] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年7月4 - 10日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2455降至2380，日度变化 - 5；华南现货从2465涨至2430，日度变化15等 [2] - 高进口开始兑现，累库开始发生，盘面低估值，等待淡季预期交易到位；伊朗降开工，非伊增量，国内供应增加，处于利空兑现期，关注累库实际情况，宏观不稳，欧美甲醇价格弱势，单边暂不好定方向，估值低，偏向低了做多配 [2] 塑料 聚乙烯 - 2025年7月4 - 10日东北亚乙烯维持820，华北LL从7200涨至7210，日度变化30；华东LL从7350涨至7310，日度变化10等 [7] - 两油库存同比中性，上游去库，煤化工去库，下游库存原料和成品库存中性，整体库存中性，09基差华北0左右，华东 + 120，外盘欧美稳，东南亚维稳，进口利润 - 400附近，暂时无进一步增量，非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱，6月检修环比减少，国内线性产量环比增加，关注LL - HD转产情况、美国报价情况和新装置投产落地情况 [7] 聚丙烯 - 2025年7月4 - 10日山东丙烯从6550降至6400，东北亚丙烯维持740，华东PP从7070涨至7070，日度变化35等 [7] - 聚丙烯库存上游两油和中游去库，基差 + 100，非标价差中性，进口 - 500附近，出口今年能持续不错，非标价差中性，欧美维稳，PDH利润 - 1000左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性，后续6月供应预计环比略增加，下游当下订单一般，原料库存中性，成品库存中性，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [7] PVC - 2025年7月4 - 10日西北电石维持2250，山东烧碱从802涨至842，日度变化5；电石法 - 华东从4850涨至4930，日度变化80等 [10][11] - 基差维持09 - 150，厂提基差 - 450，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强，中上游库存持续去化放缓，夏季西北装置季节性检修，负荷中枢在春检及Q1高产之间，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压，烧碱出口还盘FOB380，关注后续出口签单能否支撑高度碱，PVC综合利润 - 500，当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工 [11]

富时中国A50指数成分股行情 银行板块 - 光大银行市值2564.31亿 成交额12.56亿 收盘价4.34 跌幅2.25% [3] 保险板块 - 中国太保市值3750.19亿 成交额23.20亿 收盘价57.71 涨幅2.23% - 中国人保市值3699.98亿 成交额62.69亿 收盘价8.48 涨幅1.02% - 中国平安市值10509.13亿 成交额14.31亿 收盘价38.46 跌幅1.28% [3] 酿酒行业 - 贵州茅台市值17925.94亿 成交额82.39亿 收盘价1427.00 跌幅0.59% - 山西汾酒市值2165.31亿 成交额15.79亿 收盘价177.49 涨幅0.04% - 五粮液市值4824.84亿 成交额35.63亿 收盘价124.30 涨幅1.40% [3] 半导体板块 - 海光信息市值2387.28亿 成交额12.33亿 收盘价330.83 涨幅0.30% - 北方华创市值2317.58亿 成交额28.81亿 收盘价553.98 涨幅5.82% - 寒武纪-U市值3194.34亿 成交额63.59亿 收盘价137.43 涨幅1.72% [3] 铁路公路与石油行业 - 中国石化市值6923.10亿 成交额15.39亿 收盘价5.70 跌幅0.87% - 京沪高铁市值2788.76亿 成交额21.28亿 收盘价5.71 跌幅0.12% - 中国石油市值15831.31亿 成交额9.72亿 收盘价8.65 跌幅1.04% [3] 煤炭与汽车整车 - 中国神华市值1875.01亿 成交额16.23亿 收盘价19.34 跌幅1.76% - 陕西煤业市值7311.62亿 成交额10.25亿 收盘价323.91 跌幅0.26% - 比亚迪市值17797.77亿 成交额54.57亿 收盘价36.80 涨幅0.83% [3] 航运港口与电力行业 - 中远海控市值2359.09亿 成交额49.84亿 收盘价15.23 涨幅1.67% - 中国广核市值1929.28亿 成交额9.88亿 收盘价9.38 涨幅0.07% - 长江电力市值7438.34亿 成交额13.43亿 收盘价30.40 跌幅0.32% [4] 证券与电池 - 中信证券市值4247.57亿 成交额71.00亿 收盘价19.90 涨幅1.52% - 宁德时代市值3508.31亿 成交额51.43亿 收盘价28.66 跌幅0.18% - 国泰君安市值12378.53亿 成交额57.99亿 收盘价271.50 涨幅2.63% [4] 消费电子与互联网服务 - 工业富联市值2593.32亿 成交额28.70亿 收盘价35.76 跌幅0.61% - 立讯精密市值3770.84亿 成交额37.56亿 收盘价23.86 持平 - 东方财富市值5163.46亿 成交额263.14亿 收盘价26.00 涨幅3.07% [4] 家电与食品饮料 - 格力电器市值2259.35亿 成交额14.95亿 收盘价25.35 涨幅1.32% - 海尔智家市值2629.86亿 成交额14.80亿 收盘价46.95 涨幅0.40% - 海天味业市值2378.57亿 成交额9.61亿 收盘价38.69 持平 [4] 医药与物流 - 恒瑞医药市值2397.18亿 成交额37.80亿 收盘价56.90 跌幅1.22% - 牧原股份市值3776.57亿 成交额22.85亿 收盘价45.69 涨幅0.84% - 顺丰控股市值2495.94亿 成交额11.52亿 收盘价47.35 跌幅1.66% [4] 医疗器械与有色金属 - 迈瑞医疗市值2680.47亿 成交额13.77亿 收盘价221.08 涨幅1.11% - 万华化学市值5020.50亿 成交额22.55亿 收盘价18.89 涨幅0.27% [4] 交运设备与通信服务 - 中国中车市值2512.28亿 成交额18.44亿 - 中国建筑市值1691.41亿 成交额15.25亿 - 中国联通市值2069.19亿 成交额8.17亿 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇价格承压，供应端整体供应量或窄幅增长、港口库存或累库，需求端整体支撑力度不足，成本端对甲醇支撑较弱或装置开停存波动 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 价格 - 本期港口甲醇现货价格回落，江苏价格在2370 - 2480元/吨，广东价格2390 - 2470元/吨，内地市场呈偏弱震荡，主产区鄂尔多斯北线价格区间1963 - 2010元/吨，下游东营接货价2225 - 2265元/吨 [3] 供应 - 周内国内甲醇产量增至1909928吨，较上周减少77148吨，装置产能利用率为84.75%，环比跌3.89% [3] - 本期有新增检修装置，也有检修、减产装置恢复 [3] - 港口库存方面，华东地区累库，库存增加6.10万吨；华南地区去库，库存减少1.58万吨 [3] 下游需求 - 甲醇下游需求本周呈现分化态势，烯烃开工稍有提升，二甲醚产能利用率持平，冰醋酸产能利用率窄幅走低，氯化物、甲醛开工率下降，MTBE负荷提升 [4] - 下期烯烃、醋酸、氯化物、MTBE产能利用率预计提升，甲醛预计下降，二甲醚基本持平，整体需求呈结构性调整 [4] 后市展望 - 供应端整体供应量或窄幅增长，港口库存或呈累库态势，对价格形成压制 [4] - 需求端MTO需求小幅提升，醋酸领域部分装置将恢复运行，其他传统下游需求波动有限，整体支撑力度不足 [4] - 成本端煤炭市场对煤制甲醇支撑较弱，气制甲醇持续亏损，装置开停存波动 [4]

IPO进展 - 益丰新材创业板IPO申请于2025年6月21日获深交所受理 审核状态变更为"已问询" 中泰证券担任保荐机构 [1] - 公司曾于2020年12月报考科创板IPO 原计划募资6 3亿元 经历两轮问询后于2021年11月主动撤回申请 [3] - 本次创业板IPO计划募资8 44亿元 投向高折射率光学树脂材料等5个项目 [4] 募投项目 - 高折射率光学树脂材料项目投资4 19亿元 高端功能材料环状聚烯烃项目投资1 38亿元 [5] - 研发中心建设项目投资1 34亿元 数字化建设项目投资1 13亿元 营销渠道建设项目投资0 4亿元 [5] - 募投项目涉及环硫醚305 1 67 Pro镜片材料等新产品产业化 旨在推动业绩可持续增长 [5] 股权结构 - 马韵升直接持股32 45% 为控股股东 其配偶万春玲直接持股12 66% 二者合计控制49 96%股份 [2][23] - 湖南中启润签私募基金持股6 06% 5家员工持股平台合计持股23 34% 与实控人签署一致行动协议 [2][24] - 公司曾存在股份代持情况 历史代持已全部清理完毕 当前股权权属清晰无纠纷 [22][23] 主营业务 - 公司立足有机硫化学产业 形成"酸性气→有机硫化学品→光学新材料"产业链 [6][10] - 主要产品包括硫脲 巯基乙醇等有机硫化学品和聚硫醇504等硫基新材料 [6][15] - 聚硫醇504 405为高折射率光学树脂镜片关键材料 实现进口替代 [8] - 2024年全球聚硫醇固化剂市场规模9 92亿元 公司市占率5 33% 硫脲全球市占率26 4% [8] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为7 14亿元 6 25亿元 6 02亿元 连续两年下滑 [15][16] - 同期归母净利润分别为1 35亿元 1 37亿元 1 39亿元 增速微弱 [16][17] - 毛利率从2022年35 28%升至2023年41 57%后 2024年回落至38 33% [17][18] - 硫脲产品2024年单价下降21 82% 导致有机硫化学品板块毛利率显著下滑 [19] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为1888 87万元 2730 31万元 2206 72万元 2024年出现下滑 [21] - 研发费用率从2022年2 64%升至2023年4 37%后 2024年降至3 67% [21][22] - 截至2025年2月拥有中国发明专利148项 主导制定两项硫脲国际标准 [21] 供应链情况 - 生产所需酸性气主要来自关联方京博石化 2024年采购占比2 06% [12][14] - 2022-2024年向京博石化及关联方采购金额分别为5091 43万元 4460 26万元 4373 65万元 [13] - 前五大供应商采购占比2024年为71 98% 存在一定集中度风险 [13]

党建品牌建设 - 公司"'氯'践行"党建品牌获评上海国企党建品牌，LOGO设计融合中国、氯元素及生产装置剪影，象征党建与生产经营深度融合[1] - 品牌三条动态线条分别代表"氯·聚合"、"绿·发展"、"律·生态"，体现将党建优势转化为企业发展胜势的战略方向[1] - 品牌标识整体造型为上海市花"白玉兰"，强调国企形象建设[1] 党建与生产经营融合 - 公司党委围绕生产经营中心开展"主题大讨论"和"合理化建议"活动，发挥员工主人翁作用[2][3] - 23个基层党支部实施"一支部一主题一特色"模式，通过党员骨干双向培养机制强化人才建设[4] - 党建引领实施"江河入海"发展战略，推动企业战略转型[5] 绿色发展与技术创新 - 公司累计申请专利224项，其中9项获上海市科学技术奖，展现较强研发能力[6] - 通过部署智能机器人等数字化技术实现绿色转型，提升化工生产本质安全水平[6] - 建成上海化工区"无废工厂"，在广西钦州基地实施环保优先的项目建设原则[6] - "十四五"期间公司总资产和利润实现大幅增长[6] 管理机制建设 - 通过"六个一"行动强化安全管理，运用廉洁协议等方式坚守廉政纪律[7] - 计划建立党支部星级评定考核机制和联建协同机制，实现制度化闭环管理[8] - 将利用智慧党建平台提升党支部标准化、规范化、特色化水平[9] 未来发展规划 - 构建党建品牌矩阵，从结构化分层、载体融合、机制保障、支撑体系四个维度系统布局[7][8][9] - 推行"支部建在车间、党员守在岗位"的网状覆盖模式，深度嵌入业务链[8] - 以核心主品牌为引领，形成精神内核与行动纲领[8]

公司上市表现 - C同宇上市首日股价上涨128.05%，换手率达83.97%，成交额为16.24亿元 [1] - 上市首日融资买入额为6235.48万元，占全天交易额的3.84%，融资余额为5187.02万元，占流通市值的2.71% [1] - 主力资金净流入6.48亿元，其中特大单净流入3.60亿元，大单净流入2.88亿元 [2] 龙虎榜交易数据 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交2.03亿元，买入成交额1.41亿元，卖出成交额6216.96万元，净买入7893.51万元 [2] - 1家机构专用席位净卖出1293.75万元 [2] 近期新股上市表现对比 - C同宇上市首日涨幅128.05%，融资余额5187.02万元，占流通市值2.71% [2] - C屹唐上市首日涨幅174.56%，融资余额20766.49万元，占流通市值4.48% [2] - 信通电子上市首日涨幅286.36%，融资余额4489.69万元，占流通市值2.31% [2] - 广信科技上市首日涨幅500.00%，融资余额901.76万元，占流通市值0.51% [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为电子树脂的研发、生产与销售 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX 为单边震荡市，建议月差正套，逢高空 PXN01 [1][7] - PTA 需关注长丝工厂减产情况，进行月差反套，多 MEG 空 PTA [1][7] - MEG 是低库存，单边震荡市，月差逢低正套，成本端煤炭价格偏强带动反弹，可进行基差月差正套，单边估值不追空 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 市场概览 - PX 方面，东南亚一套 70 万吨装置负荷逐步恢复，另一套 53 万吨装置 7 月初停车检修，预计 8 月中重启，其纯苯产能约 30 万吨 [3] - PTA 方面，中国大陆逸盛海南和逸盛大化装置负荷恢复正常，周四 PTA 负荷提至 79.7%，按日产计算开工率在 85.8% 附近，中国台湾一套 150 万吨装置重启 [3] - MEG 方面，7 月 7 - 13 日主港计划到货总数约 9.6 万吨，截至 7 月 10 日，中国大陆整体开工负荷 67.57%（环比上升 1.06%），合成气制开工负荷 73.13%（环比上升 3.79%），2025 年 6 月 1 日起产能基数调整至 2917.5 万吨，合成气制总产能 1096 万吨 [5] - 聚酯方面，上周检修停车装置负荷继续体现，本周一套故障装置重启，切片、瓶片装置陆续检修，综合负荷震荡下滑，截至周四国内大陆地区聚酯负荷在 88.9% 附近，湖州一套 60 万吨装置重启，江浙涤丝 10 日产销整体偏弱，平均产销 5 - 6 成，10 日直纺涤短销售较 9 日适度好转，平均产销 63% [5][6] 期货及现货数据 |期货|昨日收盘价|涨跌|涨跌幅|月差昨日收盘价|月差涨跌|现货昨日价格|现货涨跌|现货加工费昨日价格|现货加工费涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |PX 主力|6782|6724|58|64|-10|851.67 美元/吨|2 美元/吨|260.92|-10.38| |PTA 主力|4742|24|0.51%|12|-16|4735 元/吨|-20 元/吨|300.03|10.84| |MEG 主力|4325|42|0.98%|-33|-4|4386|38|-479.2|15.7| |PF 主力|6440|-88|-1.35%|102|-8|未提及|未提及|273.8|13.7| |SC 主力|522.5|2.8|0.54%|10.2|2.1|未提及|未提及|-7.42|0| [2] 趋势强度 - PX 趋势强度为 0 [7] - PTA 趋势强度为 0 [7] - MEG 趋势强度为 1 [7]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：濮耐股份、格林美、美国马丁、澳大利亚昆士兰、新日铁、安赛乐米塔尔 - 行业：活性氧化镁行业、钢铁行业、耐材行业 纪要提到的核心观点和论据 活性氧化镁替代液碱技术优势 - 格林美使用活性氧化镁替代液碱进展迅速，2024 年八九月份签协议，2025 年 6 月完成 3 号生产线切换，效果超预期，决定将 1、2 号线也切换，预计两三个月内完成[3] - 替代原因包括沉淀和过滤效率高、简化工艺，处理后 MHP 含水率低、能耗低，减轻环保压力，提高金属收得率，综合效益显著[4][5] 格林美生产线规划 - 未来新建生产线将直接设计使用活性氧化镁，如与戴日河谷合资的 6 万吨生产线预计 2026 年底或 2027 年初投产，现有 16 万吨产能可能扩至 18 万吨[2][6] 活性氧化镁对客户效益 - 客户使用活性氧化镁可提升工艺效率、无需添加絮凝剂、降低 MHP 含水率和后处理能耗、减轻环保压力、提高金属收得率，促使客户主动切换技术[7] 市场情况 - 非洲市场有四五个客户使用产品，一家大型企业指标表现良好，计划增加订单并进行工艺调整以满足欧盟要求，预计能完成 2025 年出货目标[9] - 海外市场价格高因运费因素，国内低品位供应商低价打压使市场价格偏低，公司产品提股效果优于复配产品，单耗低，有竞争优势[10][18] 产能扩张计划 - 2025 年投产 6 万吨新生产线，总产能达 11 万吨，技改后下半年达 17 - 18 万吨，2026 年启动 12 万吨新系统，总产能预计达 30 万吨[2][11] 利润率及毛利率情况 - 当前利润率约 40% - 50%，随着中国企业进入国际市场竞争加剧利润率有所下降[12] - 毛利率受客户结构和生产成本影响，2025 年上半年发货印尼客户毛利率高，下半年西藏工厂投产成本降低，预计毛利率持续上升[17] 美国市场情况 - 2025 年上半年美国增加钢铁进口关税使价格上涨，“大而美”法案或推动价格进一步上涨，利于公司销售[19] - 新日铁出售股权给安赛乐米塔尔促进双方合作，公司出货量预计增加，2025 年计划出货 1.8 万吨，完成目标有难度[20][21] 其他海外市场情况 - 海外销售整体平稳增长，伊朗因制裁无业务，塞尔维亚工厂 2024 年小亏，2025 年可能持平，土耳其、南欧、东欧和乌克兰等地区销量增加[23] 国内耐材业务情况 - 2024 年经营额仅几千万，2025 年上半年压力大，中报业绩可能处于低点，随着中央反内卷政策实施，下半年情况或改善，价格和利润回升预计四季度或 2026 年上半年体现[24][25] 公司未来产业布局 - 继续专注主业，拓展新型业务，全球钢产量预计到 2030 年增加 2 亿吨，国内减 2 亿吨，海外增幅大，公司氧化镁业务随西藏矿放量表现良好[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 格林美成本降低效果显著但具体数据属客户内部信息不便透露[8] - 公司目前产能有限，多个大客户有意向但无法满足需求[13] - 客户切换到公司产品没有难度，格林美原来也使用类似工艺[14] - 西藏矿是微晶矿，与新疆矿等粗晶矿不同，湿法活性氧化镁行业主要门槛是矿石品质[15] - 公司启动扩产计划，目标将产能扩展至 5 万吨以满足 2026 年市场需求[22]

前期以伊地缘冲突爆发后，在进口预期大幅减量的背景下，甲醇主力合约快速拉涨至2600元／吨一线的 高位。然而，以伊冲突平息后，甲醇主力合约开始大幅回落，但价格底部较冲突发生前已显著抬升，目 前持续在2400元／吨一线震荡徘徊。 开工和产量维持高位 6月底，受港口货源紧张、库存处于历史低位，以及装置停工、进口预期下降等因素影响，甲醇现货价 格出现跳涨，但期货价格表现平平。彼时，甲醇港口基差一度飙升至400元／吨以上，出现了现货与期 货市场劈叉的现象。 坑口煤价保持稳定，内地甲醇价格在部分下游外采、多套装置检修及库存低位支撑下表现坚挺，以完全 成本计算的煤制甲醇生产利润维持在400元／吨左右的高位。春检结束后，生产企业陆续复产，甲醇检 修损失量逐步下降。在当前煤制甲醇生产利润高企的背景下，部分长期停产企业已启动复工（如青海盐 湖100万吨／年、华鲁恒升50万吨／年、兖矿国宏64万吨／年装置等）。此外，山东地区长期停车的甲 醇装置（如鲁西化工80万吨／年）亦有复产预期。同时，鄂能化烯烃装置检修期间，其100万吨／年甲 醇装置保持运行。不过，7月仍有中原大化（技改）、陕西渭化、甘肃华亭、新疆广汇、内蒙古易高、 榆林兖矿 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：高速数字业务、碳金产品、OPE、碳氢树脂、探清产品等相关行业 [2][3][5] - 公司：中材科技、兴顺公司、沙比克、台光 纪要提到的核心观点和论据 中材科技业务表现与展望 - 高速数字业务销售额至少翻倍，净利润增长显著，上半年销售额已翻倍，东台在高速布局占国内超 95%市场份额，OPE 本月交付 30 - 35 吨，碳氢树脂 7 月交付 40 吨，四季度增至 50 - 60 吨 [3] - 2026 年高速数字业务马 9 市场将爆发，中材科技有望成主流供应商，因国际市场已从马 6、马 7 过渡到马 8 并成熟，正朝马 9 发展 [5] AI 对算力和算法的影响 - AI 发展需算力和算法同时改进，国产大模型受硬件专利影响，速度和性能提升慢，算力提升受关注，助推产业链资本市场青睐 [4] 产品特性与市场情况 - 马 9 缩减 OPE 成分、增加碳氢树脂用量，介质损耗从马 8 的 8/10,000 优化至 5/10,000 - 6/10,000，适应低阶市场需求 [6][7] - 碳金产品 7 月产量 40 吨，四季度增至 50 - 60 吨，主要客户需求显著增长，新订单翻倍，在特殊碳纤素质领域占国内 70% - 80%市场份额 [8][9] - 探清产品无产能瓶颈，月产能 80 吨，眉山工厂年产能 3,500 吨，下半年订单增长源于市场需求提升 [11][12] 价格与市场份额 - 马九树脂价格约是马八的五倍，马八碳纤约 50 万元/吨，马九预计 200 - 400 万元/吨 [19] - 2025 年底 OPE 需求量较 6 月提升 30%，2026 年底是 2025 年底两倍，OPE 市场份额若现有供应商无法满足需求，中材科技可能增加 [16][17] 行业相关情况 - 行业内马八碳纤结构各厂商有差异，定型后改动可能性小，国内小板厂打样阶段可能调整配方 [20] - 国内下游客户倾向探亲材料，台光使用美、日、中碳氢材料 [21] - 沙比克扩产前景不大，客户倾向本地化供应，现有玩家供应体系能满足需求 [23] - 碳金和 OOP 技术壁垒体现在经验积累，国内企业短期难通过客户认证并稳定量产 [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 兴顺公司未向持股客户供货，在 H90 项目改进但非真正 OPE 项目，东彩不将其视为竞争对手 [10] - 台资客户未提价格年降要求，市场无明确降价要求，各企业价格诉求考虑自身供应商情况 [13][14] - 中材科技眉山基地 2026 年二季度释放 OPE 产能，现有装置技改后可支撑最高五六百吨生产量，未来整体产能达几千吨 [15] - 配方通过加入不同原材料实现综合效果，如添加多种碳性树脂优化性能 [22] - HVLP 铜箔与新式耦合剂配合使用需进一步咨询 CCL 或 PCB 专家解答 [25] - 2026 年特种碳晶目标至少 10 吨级别，全年铺货量预计百八十分左右 [26]