A股市场整体表现 - 上证指数和深证成指连续六周上涨，市场持续回暖 [1] - A股融资余额达到19684.21亿元，创2015年7月3日以来新高 [5] - 沪市融资余额突破万亿元大关，达到10008.36亿元，为10年新高 [4][5] - 深市融资余额达到9612.51亿元，刷新历史纪录 [5] - 融资资金连续六周净买入超百亿元，累计金额达1674.73亿元 [7] 上纬新材个案分析 - 上纬新材因股价多次触及异常波动停牌核查，预计停牌不超过3个交易日 [1] - 智元机器人通过协议转让和要约收购取得公司控制权，至少收购63.62%股份 [2] - 上纬新材股价年内累计涨幅达1288.09%，居A股之首 [2] - 7月9日至7月22日实现10个"20cm"涨停，成为2025年首只10倍股 [2] - 中小投资者及游资为主要交易参与者，7月18日-30日中小投资者交易金额达104.67亿元 [3] 融资资金流向 - 融资资金净买入集中于算力、半导体、新能源汽车等科技赛道 [9] - 56股累计净买入超5亿元，CPO龙头新易盛净买入41.21亿元居首 [9] - 32只科技股近五年归母净利润复合增长率超10%，占比57% [9] - 2014-2015年融资资金偏向金融板块，中国平安获净买入216.84亿元 [10] 杠杆资金与市场估值 - 当前融资余额占流通市值比例维持在2.27%及以下，低于历史均值 [12] - 2015年融资余额占流通市值比例最高超4.5%，显著高于当前 [12] - 6月23日-7月29日A股滚动市盈率提升不超过5%，估值修复缓慢 [12] - 2015年杠杆牛市期间市盈率提升幅度超70% [12] - 当前融资资金参与比例下降，投资者行为更趋理性 [12] 市场流动性分析 - 融资余额增长并非来自大规模加杠杆，市场未出现过热迹象 [13] - 股票型ETF资金净流出，机构资金非本轮行情主力 [13] - 市场流动性充裕，上涨行情参与资金广泛 [13]

沪市融资余额突破万亿元 据证券时报·数据宝统计，截至7月29日，A股市场融资余额达到19684.21亿元，创2015年7月3日以来新高。沪市融资余额突破万亿元大关，达到 10008.36亿元，为2015年7月8日以来10年新高，深市融资余额达到9612.51亿元，刷新历史纪录。 本轮融资余额持续增长始于6月23日，截至最新，融资资金已连续六周净买入超百亿元，累计金额达到1674.73亿元。历史行情显示，融资资金 连续六周及以上净买入的情况共出现过七次，其中前三次发生在2014年和2015年，后三次则集中在2024年"9·24"行情后。 | 日期 | 融资余额 占流通市值 | 全部A股 滚动市盈率 | 融资资金 東周本均 | | --- | --- | --- | --- | | | 比例区间 | 区间 | 净买入 | | | | | (亿元) | | 2025年 | 2.22%~ | 19.72倍~ | 279.12 | | 6月23日~7月29日 | 2.27% | 20.67倍 | | | 2025年 | 2.34%~ | 18.44倍~ | 254.92 | | 2月5日~3月14日 | 2.4% | ...

6月23日以来，A股市场持续上涨，上证指数、深证成指均连涨六周。伴随着市场回暖，融资交易活跃 度明显提升，市场融资余额屡创新高。 资金流向科技赛道 数据宝统计，6月23日以来，融资资金净买入居前的个股集中于算力、半导体、新能源汽车等科技赛 道，共有56股累计净买入超5亿元，如CPO龙头新易盛净买入41.21亿元，居于榜首，中科曙光、中际旭 创亦上榜，半导体概念菲利华、澜起科技、寒武纪-U等个股上榜，新能源汽车概念股比亚迪、宁德时 代、国轩高科等也上榜。 本轮融资资金持续加仓的科技股普遍具备高成长特征，资金流向高度契合产业升级与经济转型主线。数 据显示，近期融资资金累计净买入超5亿元的个股中，32股近五年归母净利润复合增长率超过10%，占 比超过总数的57%，其中新易盛、中控技术、迈瑞医疗等各行业龙头增长率均在20%以上。 相比之下，2014年至2015年期间，融资资金更偏向于金融板块。如2015年2月25日~6月19日期间，中国 平安获融资净买入金额达到216.84亿元，兴业银行、农业银行、北京银行均位于净买入金额前五。此 外，2015年融资资金还具有追逐中小盘题材股风格，2月25日~6月19日期间共有80股 ...

"这是什么概念，人眨眨眼的工夫，青海已经往河南送电几十回了，而且往外送的是高比例的清洁电 力。"国网青海的工作人员芦金龙这样形容。 近日，新京报贝壳财经记者跟随"活力中国调研行"采访团走进"±800千伏青豫特高压青南换流站"，也感 受到从西部跨越到中部的绿色脉动。 这一"西电东送"的模式，正是青海将能源优势转化为发展动能的一大缩影。 作为"三江之源""中华水塔"，青海富光、丰水、风好、地广，是发展清洁能源的最佳区域之一。如何把 源源不断的"绿能"转化为澎湃发展的"动能"，打造国家清洁能源产业高地？新京报贝壳财经记者通过实 地调研，发现了青海独特的绿色发展路径。 坐上"绿色高速"，点亮16个省份 始于青海省海南藏族自治州，止于河南省驻马店市，这条长达1587公里，途经青海、甘肃、陕西、河南 4省的±800千伏青豫特高压工程（以下简称"青豫直流"），于2020年底正式投运。 7月25日，贝壳财经记者走进这一工程的起始换流站——±800千伏特高压青南换流站，从设备林立，管 线纵横交错中，不难想象这里潜藏着许多世界之"首"、国内之"最"。 据工作人员介绍，"青豫直流"是世界首条以输送新能源为主的特高压输电大通道，且在 ...

核心观点 - 主动权益基金在二季度大幅加仓算力行业和大金融板块 同时减持传统消费和汽车行业 并增加对港股及黄金资产的配置 [1][2][3] 算力行业配置 - 算力成为二季度主动偏股基金加仓最猛行业 增持市值前十个股中算力概念股占四席 包括光模块龙头中际旭创和新易盛 以及PCB核心供应商沪电股份和胜宏科技 [1] - 中国算力总规模居全球第二 AI对下游产业改造刚起步 未来产业端应用将持续催生算力需求 [1] 大金融板块布局 - 基金经理集体加码大金融板块 因银行券商盈利能力优异且稳定币概念走热 部分基金开始埋伏业务受益的券商和金融科技公司 [1] - 金融板块优先受益于指数化趋势 作为沪深300和上证50等宽基指数最大成分股行业 将直接获得国家队增持ETF及险资等增量资金流入 [2] 港股市场投资 - 基金经理转向港股寻找新机会 南向资金活跃 主要偏好成长潜力大且有出海趋势的创新药和新经济公司 [2] - 对泡泡玛特出现分歧：刘格菘等加仓 但公募基金总持股量从一季度末6800多万股降至二季度末3300多万股 减持约50% [2] 传统行业减持 - 食品饮料、汽车和机械行业成二季度主动减仓最多领域 比亚迪为公募基金减持最多个股 与五粮液双双退出基金重仓股前十名单 [2] 黄金资产配置 - 黄金作为核心缓冲资产应对地缘冲突 2025年二季度FOF重仓最多基金为黄金ETF [3] - 全市场商品基金规模从一季度末1800亿元增至近2700亿元 环比增长47.8% 涨幅远超其他基金类型 [3]

公募基金的最新持仓报告显示，不少"固收+"产品在二季度提升了权益仓位。而在权益资产的布局方 面，多只"固收＋"产品的配置思路多元且积极，算力、半导体、生物医药等成长风格较强的板块成为基 金经理调仓的方向。业内人士表示，预计市场会进一步走强，各板块都有轮动机会。经历长期调整后， A股核心资产性价比凸显，不少优质龙头公司的估值已回落至较低区间。增量资金一旦形成共识，市场 持续走强的几率很大，权益资产布局窗口期已至。(中证金牛座) ...

外资公募看好A股市场 - 桥水基金认为中国股票宜适度增持 因政策支持和估值相对较低 [1] - 贝莱德基金表示中国股市、债市及外汇韧性超预期 继续看好中国股债双边行情 [1] - 路博迈基金认为股市上行条件已部分具备 三季度末到四季度更有望突破中枢 [1][6] 外资公募持仓与加仓情况 - 路博迈基金二季度股票市值环比增长491.66% [1][6] - 联博基金二季度股票市值环比增长348.49% [1] - 摩根大通基金二季度持股市值225.50亿元 持有186只标的 [2] - 宏利基金二季度持股市值75.29亿元 持有218只标的 [3] - 摩根士丹利基金二季度持股市值39.76亿元 持有150只标的 [4] - 贝莱德基金二季度持股市值15.51亿元 持有59只标的 [7] - 富达基金二季度持股市值3.51亿元 持有36只标的 [8] 重点持仓公司表现 - 摩根大通基金第一大重仓股为宁德时代 持有939.50万股 市值23.69亿元 该股自一季度末以来涨8.90% [2] - 摩根大通基金重仓中际旭创 持有345.84万股 市值5.04亿元 该股自一季度末以来涨92.95% [2] - 宏利基金前三大重仓股为新易盛、沪电股份、生益科技 分别持有市值6.59亿元、5.16亿元 [3] - 新易盛自一季度末以来涨87.31% 沪电股份涨58.33% [3] - 摩根士丹利基金第一大重仓股中材科技 持有1185.27万股 市值2.31亿元 该股自一季度末以来涨93.08% [4] - 贝莱德基金第一大重仓股海力风电 持有177.50万股 市值1.28亿元 该股自一季度末以来涨8.08% [7] - 贝莱德基金重仓益方生物-U 持有306.60万股 市值1.01亿元 该股自一季度末以来涨136.79% [7] - 富达基金第一大重仓股臻镭科技 持有50.65万股 市值2358.34万元 该股自一季度末以来涨21.20% [8] 行业与主题投资机会 - 水泥、钢铁、光伏等传统行业在反内卷催化下迎来爆发 [1] - 算力、机器人等新兴行业在技术突破下出现轮动行情 [1] - 宏利基金重仓算力产业链的CPO、PCB概念股 [3] - 摩根士丹利基金重仓股涵盖医药、AI芯片、人形机器人、玻璃玻纤等行业 [4] - 富达基金认为中国科技股增长潜力更大 中国已成为世界创新者的有力竞争者 [8] 业绩增长驱动因素 - 中际旭创上半年归母净利润同比大幅增长52.64%-86.57% [2] - 新易盛上半年净利润同比预增328%-385% [3] - 沪电股份上半年净利润同比增长44.63%-53.40% [3] - 中材科技上半年净利润同比增长80.77%-123.81% [4]

市场整体表现 - A股三大指数全线飘红 上证指数上涨0.33% 深证成指上涨0.64% 创业板指上涨1.86%报2406.59点 全市场成交额约1.83万亿元[1] 个股异动 - 上纬新材股价创历史新高 单日上涨6.19% 盘中波动剧烈 最高涨幅近18% 午后一度跳水翻绿 最终成交额超21亿元 今年以来累计涨幅达1169%[3] 创新药与CXO板块 - CRO板块领涨 睿智医药上涨20.02% 药石科技上涨18.77% 海特生物上涨15.28% 奥翔药业上涨10.02% 九州药业上涨10.01% 昭衍新药上涨9.94% 诺思格上涨8.90%[5][6] - 药明康德上涨7.72% 上半年营业收入207.99亿元同比增长20.64% 净利润85.61亿元同比增长101.92% 上调2025年收入目标至425-435亿元[7][8] - 恒瑞医药上涨2.84% 与葛兰素史克达成协议 潜在交易总金额高达120亿美元[8] 算力产业链 - 算力板块大涨 新易盛上涨8.77% 中际旭创上涨9.41% 胜宏科技上涨3.55% 天孚通信上涨13.83% 仕佳光子等个股跟涨[9][10][12] - 新易盛成交额145亿元 中际旭创成交额121亿元 胜宏科技成交额83.73亿元[12] 龙头股表现 - 多只龙头股创历史新高 包括新易盛、中际旭创、生益科技、胜宏科技、仕佳光子、沪电股份、工业富联、苑东生物等[10] - 市场成交额前30名个股市值均超100亿元 其中17只总市值超1000亿元 昨日19只超1000亿元[11] - 成交额前30个股中仅4只下跌 新易盛、中际旭创、药明康德、中银证券等大涨[12] 市场风格变化 - 市场从"哑铃策略"转向"科技+周期"板块 科技股中AI、半导体、创新药走强 周期股中大基建、资源股、养殖链活跃[14] - 增量资金持续入市 融资余额达19531.03亿元 连续六日增加 活跃资金形成正反馈机制[16][17] 资金动向 - 增量资金结构变化 一季度融资资金和散户主导 4月私募和外资主导 6月下旬以来融资、私募、散户共同推动市场[17]

市场整体表现 - A股三大指数全线飘红，上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨1.86%报2406.59点，全市场成交额约1.83万亿元 [1] 个股表现 - 上纬新材股价再创历史新高，当日上涨6.19%，今年以来累计涨1169%，盘中波动剧烈，成交额超21亿元 [3] - 市场成交额居前30名个股中，市值均超100亿元，其中17只个股总市值在1000亿元以上，且绝大多数上涨或大涨 [12][13] 板块表现 - 算力和创新药板块持续走强，CRO板块领涨，睿智医药上涨20.02%，药石科技上涨18.77%，海特生物上涨15.28%，奥翔药业上涨10.02%，九州药业上涨10.01%，昭衍新药上涨9.94%，诺思格上涨8.90% [5][6] - 药明康德上涨7.72%，恒瑞医药上涨2.84% [5][7] - 算力产业链个股新易盛、中际旭创、胜宏科技、天孚通信、仕佳光子等大涨 [10] - 多只龙头股盘中创历史新高，包括新易盛、中际旭创、生益科技、胜宏科技、仕佳光子、沪电股份、工业富联、苑东生物、益方生物、芯碁微装、电气风电等 [11] 公司动态 - 药明康德2025年中报显示，上半年营业收入同比增长20.64%至207.99亿元，净利润同比增长101.92%至85.61亿元，公司上调2025年全年收入目标至425亿元至435亿元，提升自由现金流目标至50亿元至60亿元 [9] - 恒瑞医药与葛兰素史克达成协议，将HRS-9821项目除中国区外的全球独家权利和至多11个项目除中国区外的全球独家许可的独家选择权有偿许可给葛兰素史克，潜在总金额高达120亿美元 [9] 市场资金变化 - A股市场融资余额为19531.03亿元，连续六日增加 [17] - 增量资金结构在不同阶段有所变化，一季度融资资金和散户贡献主要增量，4月私募基金和外资贡献主要增量，6月23日以来融资资金、私募基金、散户等活跃资金形成正反馈机制 [17] 市场策略变化 - 市场机会从“哑铃策略”向“科技+周期”板块靠拢，科技股方面AI、半导体和创新药板块持续走强，周期股方面大基建、资源股、养殖链等板块表现活跃 [14] - 兴业证券表示，“科技成长＋周期”两条主线持续凝聚市场共识，各类资金在内部积极挖掘细分机会 [15] - 增量资金不断入市，抬高市场风险偏好 [16]

经济实力 - GDP连续跨越两个千亿级台阶，2024年突破5000亿元 [1] - 汽车产业是芜湖首位产业，集聚上下游企业2000多家，规模企业超900家，2024年全产业链营收5840亿元，同比增长31.4% [6] - 奇瑞集团2024年销量达260.4万辆，其中新能源汽车销量58.4万辆，同比增长232.7%，出口114.5万辆，连续22年居中国品牌乘用车出口第一 [6] - 数字经济领域头部企业密集投资布局，总投资超3000亿元，已建成标准机架2.1万架，智算规模超3万P，预计2027年智算规模超4.5万P，带动关联产业产值突破500亿元 [7] 产业布局 - 构建"汽车之城"和"智算之城"双支柱，汽车产业目标2030年规模突破万亿 [6][7] - 新能源汽车、人工智能、低空经济等十大新兴产业为引擎，形成现代化产业体系 [3] - 数据中心集群为"东数西算"国家工程重要枢纽，吸引华为云、抖音、三大运营商等41个算力产业链项目落地 [7] 科技创新 - 全社会研发投入占GDP比重达4.28%，居安徽省第1位，其中90%以上研发投入来自企业 [11] - 科技型中小企业3300多家，高新技术企业近2100家，构建"产业+科创"体系 [10][11] - 布局"鸠兹科创湾"，建设18个创新园区，目标2027年打造长三角重要影响力产业创新中心 [11] 交通枢纽 - 芜湖港为长江流域江海联运战略通道，安徽省最大"出海口" [14] - 芜宣机场为长三角唯一4E级专业性航空货运枢纽机场，打造上海国际航空货运枢纽副中心 [14] - 塔桥多式联运基地总投资近百亿元，建成后为安徽省规模最大"公铁水"综合基地 [14] 城市品牌 - "欢乐芜湖"为全国首个城市商标，建成方特主题乐园、芜湖古城等文旅项目，2024年接待国内游客7668万人次，旅游花费1000亿元，同比增长6.7%和11.1% [15][21] - 神山音乐节全球传播量超20亿次，元宵节主题烟花秀成为城市文化地标 [18][21] - 中国地级市品牌评价综合影响力指数排名全国第26位 [21] 民生建设 - 累计实施人民城市重点项目341个，投资超550亿元，改造691个老旧小区 [23] - 建成56个"芜湖书房"、114个口袋公园、42座城市驿站、18座宜邻中心，构建5分钟生活圈和15分钟综合服务圈 [23]