证券代码：002183 证券简称：怡亚通 公告编号：2025-071 现场会议时间为：2025年8月1日（周五）（14：30） 网络投票时间为：2025年8月1日9:15—15:00 （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年8月 （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025年8月1 日上午9:15—下午15:00期间的任意时间。 公司将同时通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 （http://wltp.cninfo.com.cn）向公司股东提供网络形式的投票平台，股东可 以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 东大会。 第四十六次会议审议通过了《关于召开公司2025年第八次临时股东大会的议案》。 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等相关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件和《公司章程》的规定。 公司股东只能选择现场投票、深圳证券交易所交易系统投票、深圳证券交易 所互联网系统投票中的一种表决方 ...

战略合作 - 瑞典奢侈品牌古德康赛与神州控股旗下科捷签署战略合作协议，独家授权科捷在中国大陆开展营销活动 [1] - 合作内容包括销售渠道网络搭建、线上平台营销运营以及针对中国消费者需求设计产品系列 [3] - 科捷将为古德康赛提供从商流到物流的一体化运营服务，以数字化方式赋能品牌增长 [1] 中国市场潜力 - 中国已成为世界头号奢侈品消费大国，境内外的奢侈品消费额占全球消费总额的四分之一以上 [3] - 各大奢侈品牌在占据大中城市市场后，开始转向线上零售领域，通过电商平台、社交平台等渠道展开数字化营销 [3] - 古德康赛作为全球知名的手机和可穿戴设备时尚配饰奢侈品牌，看好中国市场的巨大潜力 [3] 科捷的能力 - 科捷是神州控股旗下智慧供应链品牌企业，依托母公司的生态资源体系和数据智能技术能力 [4] - 公司在IT、3C、快消等领域服务众多行业头部企业客户，形成以核心技术驱动的行业供应链全链条产品和解决方案 [4] - 公司打造的数据中台+全链路运营体系覆盖从市场洞察到交易履约各环节，结合完善的仓储和运输网络解决商家营销问题 [4] 合作目标 - 古德康赛希望通过合作准确把握中国消费者需求定位，获得更多品牌认可 [4] - 神州控股科捷将以"全域数字化服务能力"助力品牌精准触达市场，通过"一站式服务"让品牌专注产品力 [4] 行业背景 - 国际贸易受逆全球化浪潮影响出现大幅波动，中国正成为全球贸易的稳定器 [5] - 此次合作为国际品牌进入中国市场提供参考借鉴，是数智化助推跨文化、跨领域交流的范例 [5]

供应链创新模式 - 鲁商集团在链博会上展示"鲁商一盘货"创新实践和"产品共研、渠道共融、生态共建、金融共赋"的新型供应链模式 [1] - 公司打破传统资源分散、渠道割裂的方式，以供应链平台为中枢整合旗下银座超市、福瑞达、一卡通等产业资源，并链接外部生产商、供应商、渠道商及终端市场 [3] - 实现商品流、信息流、资金流的全局优化与高效协同 [3] 产品与技术展示 - 福瑞达展示颐莲玻尿酸系列产品，包括获得"面部喷雾全国销量第一"认证的玻尿酸深层补水喷雾和高保湿系列 [3] - 珂谧穿膜胶原系列采用专利透皮技术，24小时皮下渗透率比普通胶原高27.5倍，直达真皮层激活胶原再生 [3] - 首次系统展示出口原料体系，体现合成生物、智能制造领域的技术壁垒和绿色可持续生产实践 [3] 科研与研发成果 - 山东省药科院牵头项目获山东省科技进步奖一等奖，构建药物跨眼黏膜及皮肤递送技术体系 [4] - 该技术应用于十余项眼科及皮肤科新产品开发及已上市产品升级，提升药物跨膜吸收和产品疗效 [4] - 银座集团深化厂商合作与源头直采，精选山东16地级市特色产品及10款自有品牌商品，重构高效供应链链路 [4] 国内外市场拓展 - 易通金服协助潍坊盛安食品完成外贸转内销转型，提供资质办理、品牌孵化、产品上架及营销策划全流程服务 [5] - 通过银座超市门店及线上平台推广销售，打造"线下体验+线上转化"融合模式 [5] - 山东省创新研究院展出"鲁商舌尖"、"银座优选"、"礼尚乘"等自营产品，包括与云南农垦集团合作的有机口粮茶 [5] 全产业链管控 - 古佳酒庄实现从葡萄种植、生产酿造到灌装的全流程监控，通过山东港口物流实现法国源头直采海运直达保税区 [6] - 鲁牧工商运营的鲁商农场实施标准化种植，全程记录土壤墒情、施肥灌溉等数据，形成可追溯的"田间档案" [6] - 采用整粒研磨技术保留麦麸、胚乳等完整营养结构，实现"从田间到货架"全链管控 [6]

7月16日，第三届宠物供应链大会在"中国食品名城"河南漯河召开，大会聚焦行业前沿趋势，特别设置 了关于宠物行业多个核心议题，并分为2025年中复盘、供应链年度话题、链接新势力、保障供应链品 质、寻求新突破共五大部分，并通过主题演讲、1V1访谈、圆桌论坛等多种形式，深入探讨了宠物行业 转型升级的路径与机遇。(人民财讯) ...

核心观点 - 中能储运通过YonSuite全场景数智化解决方案实现大宗贸易实时结算、业财融合和集团化管控，将传统"付款慢、核算乱、风险高"的困境转化为"实时化、标准化、可控化"的数智优势 [1][4][12] - 大宗商品贸易行业存在非标业务特性、资金周转慢、多组织数据孤岛等共性痛点，数智化转型已成为决定企业存亡的核心能力 [3][11][12] 行业痛点 - 大宗商品非标特性导致验收计价环节变数多，传统财务系统难以实时对接业务，财务数据滞后1个月甚至1个季度 [2][3][5] - 供应链长且资金周转慢，下游央企客户账期30-90天，上游矿方急需资金周转，企业面临巨大垫资压力 [2][3] - 多组织架构下数据孤岛严重，合并报表需手工汇总Excel，耗时长达10天，管理效率低下 [2][9] 解决方案与成效 业财融合 - 业务到财务核算周期从1个月压缩至3天内，单日业务可当日闭环，每年提升数亿元资金周转效率 [5] - 付款凭证可追溯至采购合同/运输磅单等原始单据，解决"千万付款单不知对应哪个项目"的困境 [5] 费用管控 - 招待费月度消耗从"10天见底"优化为"均衡使用至月底"，预算管控实现事前-事中-事后闭环 [7] - 发票OCR识别使费用统计颗粒度从部门级细化到个人-项目级，杜绝重复报销 [7] 人力管理 - 集团薪资核算人员从3人精简至1人，薪资凭证生成效率提升70% [8] - 实现业务-人力-财务全链路联动，人力成本占比和人员效能可实时分析 [8][9] 集团管控 - 合并报表生成时间从10天压缩至1天，财务总监等岗位从"子公司各设1名"优化为"集团统一派驻" [9] - 通过统一会计科目和权限隔离，实现"一套标准管全集团"与数据安全兼顾 [9] 行业影响 - 案例为大宗贸易行业提供可复制的数智化转型范本，推动从"贸易中介"向"供应链服务商"转型 [10][11] - 未来将重点推进AI技术在智能估值系统和供应链预测模型的应用，打造"数字孪生"供应链 [11] - 揭示数智化转型是大宗商品贸易企业从"粗放管理"迈向"精准运营"的必由之路 [11][12]

回购方案概述 - 公司于2025年4月17日通过董事会决议，计划以集中竞价交易方式回购股份，资金总额介于4000万元至8000万元之间，回购价格上限为17元/股（后调整为16.85元/股）[1][2] - 回购期限为2025年4月17日至2026年4月16日，回购股份将用于员工持股计划或股权激励[1] 回购实施进展 - 截至公告日，公司已累计回购37.08万股，占总股本比例0.18%，累计金额499.6385万元，实际回购价格区间为13.36元/股至13.53元/股[1][2] - 回购价格上限因2024年年度权益分派于2025年6月25日起从17元/股调整为16.85元/股[2] 回购合规性 - 回购操作符合《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号》要求[2] - 公司承诺根据市场情况择机实施回购并及时履行信息披露义务[2]

核心观点 - 长光华芯营收环比增长快盈利拐点或加速兑现，光通信进展好国产光芯片有望突破，上调盈利预测与目标价维持增持评级 [2][3] - “反内卷”政策推进利好交运多板块，有望改善行业盈利能力 [2][5] - 7月A股震荡上行赚钱效应显著，市场情绪升温未过热 [9] - 商品价格转强权益分化加剧，各资产表现、相关性和相对价值有变化 [13] - A股市场交易热度抬升，外资及融资资金加速流入 [17][18] - 低空经济指数上涨，小鹏汇天与云路复材合作，产业化进程有望提速 [21] - 潮玩谷子赛道发展快，IP多元化、产品类型渗透等趋势明显 [27] - 公用事业行业有相关政策和企业动态，个股有大宗交易 [30] - 光伏行业政策和基本面向好，硅料价格上涨，给予增持评级 [31] - 中材科技低介电布产品升级，风电装机持续性或好于预期，上调目标价维持增持评级 [34][35] - 南网科技储能业务突破，订单增长，上调目标价维持增持评级 [37][39] - 中顺洁柔25Q2扭亏为盈，业绩修复，上调目标价维持增持评级 [40][41] - 过去一周债市震荡走弱，TL合约机构行为因子转弱，各套利策略有机会 [44][45] - 资金市场、一级和二级市场有结构性调整，超长债博弈加剧 [47] - 近一周主动权益基金仓位下降，风格、行业和主题配置有变化 [50][51] - 科创板改革配套规则落地，次新板块回暖，新股相关收益情况有变化 [54][55] - 上周地方债发行规模和利差有变化，发行节奏提速 [58] 公司研究 长光华芯 - 上调2025 - 2027归母净利润为0.28/0.99/2.08亿元，给予2027年PE 60.05x，目标价70.86元 [3] - 24Q4营收6991万归母净利润亏3635万，25Q1营收9428万元归母净利润减亏至亏损750万元，预计2025年4月营收超5500万元，Q2环比增长快 [3] - 2024年发布相关光芯片产品且三款产品已量产，100G EML获批量订单，CW DFB硅光获认可预计Q3批量导入，100G VCSEL获头部客户认可 [4] 中材科技 - 上调2025 - 27年eps至1.11(+0.29)元/1.42(+0.35)/1.66(+0.49)元，目标价至29.00元 [34] - AI需求预期催化，低介电布产品升级可摆脱部分产品过剩，享有高盈利窗口 [34] - 风电装机持续性或好于预期，建设周期长和海风需求增长支撑25年下半年装机 [35] - 风电景气带动风电纱和叶片业务，低介电布提供业绩弹性 [37] 南网科技 - 预计2025 - 2027年EPS分别为0.86(-0.22)/ 1.14(-0.28)/ 1.45元，目标价至42.88元 [37] - 2024年收入增长，2025Q1延续高位景气，显示盈利改善趋势 [38] - 电力数字化转型加速，政策引导与产业需求共振 [38] - 2025中标项目签合同，订单增长爆发，中标2016万元储能项目进入配网采购体系 [39] 中顺洁柔 - 预计2025 - 2027年EPS为0.24/0.29/0.35元，目标价至8.35元 [40] - 2025年上半年营收同比提升，归母净利润1.40 - 1.60亿元同比增长59.85% - 82.68%，25Q2扭亏为盈 [41] - 内部优化业务结构等，推出多样产品拓展业务；外部原材料价格回落增强盈利能力 [41] - 发布股权激励计划草案，2025年业绩目标高增 [43] 行业研究 运输 - “反内卷”政策推进，航空、快递、大宗供应链运营等交运板块有望受益 [2][5] - 航空“反内卷”助力收益管理改善和机队规划低速增长，减少过度低价加速盈利恢复 [7] - 快递“反内卷”保障良性价格竞争环境，利于自然集中与龙头崛起 [8] - 大宗供应链“反内卷”助力大宗价格企稳回升，企业盈利能力有望恢复，头部企业份额或提升 [8] 机械（低空经济） - 低空经济指数周度涨幅+0.44%，2025年以来涨幅+12.59%，部分成分股涨幅领先 [22] - 小鹏汇天与云路复材合作，在飞行汽车轻量化领域开展深度合作 [23] - 《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025 - 2030年）》明确低空计量研究方向 [24] 可选消费品（潮玩谷子） - 潮玩谷子赛道发展快，推荐晨光股份等企业 [27] - BW2025展会IP多元化，国风国漫占一定地位，企业倾向布局IP矩阵 [28] - 产品类型相互渗透，基于IP企业推出多种周边产品 [29] - 产品情绪价值和游戏互动属性突出，受消费者欢迎 [29] 公用事业 - 行业有国家发改委等相关政策通知和企业动态 [30] - 百川能源和韶能股份有大宗交易 [30] 太阳能 - 国家发布可再生能源消纳责任通知，推动光伏消费增长和结构优化 [31] - 硅料价格上涨，因库存清理、成本压力和涨价预期推动订单执行 [31] - 硅片、电池价格下降，多晶硅组件价格持平 [32] - 光伏板块最近一周涨跌幅5.12%跑赢沪深300，年初以来累计涨跌幅1.44%跑输，估值19.84倍 [33] 市场策略（债市） - 过去一周债市震荡走弱，股债跷跷板效应和资金收敛影响 [44] - TL合约机构行为因子全面转弱，多空占优度和蜘蛛网策略有变化 [44][45] - 各套利策略如IRR、基差、跨期和跨品种策略有不同机会 [45] 市场策略（资金市场） - 资金市场供需分化，非银融资收缩大行融出放量，杠杆行为调整 [47] - 一级市场全场倍数回升，国开与农发债预期分化 [47] - 二级市场交投结构性调整，机构久期拉升，长债与超长债买卖博弈加剧 [47][49] 基金研究 - 近一周主动权益基金仓位小幅下降，普通股票型等不同类型基金仓位有变化 [50] - 风格配置上价值与成长均衡，中盘价值占优，基金增持中盘成长减持小盘与大盘价值 [51] - 行业板块配置上房地产领涨军工涨幅居末，基金增持新能源等减持基础设施等 [51] - 热点主题普遍上涨，AIGC指数领涨，基金增持游戏等减持先进制造等 [51] 新股研究 - 科创板改革配套规则落地，增强制度包容性和适应性 [54] - 7月第2周市场上行，次新板块回暖，新股指数和近端次新股指数上涨 [55] - 当周新股首日涨幅下滑，年内单账户打满收益合计超400万元 [55] - 次新二级市场回暖，部分行业和次新股上涨 [55][57] 市场策略（地方债） - 上周12个省市发行45只地方债，规模2317.9亿元，发行利差为10.86 BP较前一周上升 [58]

香港新质生产力论坛 - 论坛系列旨在通过专家研讨推动香港经济转型 找出创新解决方案 首场论坛主题为"建设世界一流资本市场" [2] - 第二场论坛聚焦香港供应链服务优势 探讨如何赋能内地企业拓展国际市场 约150人参会 [1] 供应链服务优势 - 香港供应链管理服务优势突出 是全球供应链关键节点 建议内地企业在港设立供应链管理中心或国际总部 [1] - 论坛讨论主题包括供应链服务国际贸易 支持大宗商品交易生态圈建设 港口社区系统等 [1] 论坛形式与参与者 - 设置演讲和圆桌论坛环节 演讲嘉宾来自香港特区政府部门 金融机构及工商协会 [1] - 圆桌论坛以"供应链协作从固定模式转向动态适应"为主题 邀请业界人士讨论 [1] - 主办方为中国国家行政学院(香港)工商专业同学会和香港经济智库 [1]

纪要涉及的行业或公司 - **行业**：航空业、快递行业、大宗供应链运营板块 - **公司**：中国国航、吉祥航空、南方航空、春秋航空、中国东航、建发股份、厦门象屿、厦门国贸、浙商中拓 纪要提到的核心观点和论据 航空业 - **核心观点**：未来两年盈利中枢有望恢复并上升，反内卷政策利好行业发展 [1][5] - **论据**： - 目前面临资源投入低效、同质化竞争、过度低价竞争和运力投放过快等问题，导致“旺丁不旺财” [1][3] - 中国民航局部署综合整治，制定价格规范和治理办法，解决资源低效和过度低价投放运力问题 [1][4] - 2024 年下半年客座率创新高，但过度价格竞争拖累扭亏速度；2025 年以来供需向好，5 月实现行业性扭亏 [1][6][9] - 票价市场化和机队增速放缓将释放干线票价定价空间，提升盈利能力 [1][5] - 反内卷政策短期减少极端低价，中期改善收益管理，长期促进理性运力规划 [1][10][11] 快递行业 - **核心观点**：单票收入下降是规模效应和良性竞争结果，但需管控恶性价格战，反内卷政策保障市场稳定 [1][14] - **论据**： - 单票收入下降有三种类型，分别是规模效应、良性价格竞争和恶性价格战 [15] - 恶性价格战影响电商快递网络稳定性，国家邮政局加强监管，反对内卷式竞争 [16][20] - 2019 年底到 2025 年经历多轮价格竞争，地方邮管局曾干预，执行效果较好 [17][18] - 2024 下半年到 2025 年新一轮价格战，一季度盈利同比承压，需维护良性竞争环境 [19] 大宗供应链运营板块 - **核心观点**：反内卷政策有望推动大宗商品价格企稳回升，改善企业盈利能力，龙头企业提升市场份额 [1][21] - **论据**： - 作为中游环节，对宏观经济波动敏感，过去大宗商品价格波动影响企业盈利，下游客户问题增加风险 [21] - 反内卷政策针对大宗商品行业，推动价格企稳回升，改善企业盈利能力，降低风控风险 [21] - 传统贸易商转型提供金融服务，规避价格波动风险，政策下价格企稳或回升及下游景气度提升，促进业务规模和盈利提升 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年 8 月下半月航空业出现过度价格竞争，客座率高但票价低于 2019 年同期，拖累扭亏速度 [8] - 2025 年航空供给端进入低增速时代，机队增速低且飞机周转率提升，国内 ASK 同比几乎无增长，需求从春运后稳健恢复，4 - 5 月同比有增长，二季度油价同比下降背景下票价持平 [9] - 中国航空业疫情前客座率全球第三高，但干线票价市场化不充分和机队增速过快影响盈利能力 [5] - 快递行业过去五年价格战频繁，2020 年有公司恶性竞争，地方邮管干预后将要求提上国家邮政局层面，但实际操作难量化监管 [17][18] - 中国大宗供应链行业市场集中度低，具有穿越周期的逆周期成长特点，上市大国企在资金成本和风控能力方面更具竞争力 [23]

业绩预告情况 - 2025年半年度归属于母公司所有者的净利润预计为1,600万元到1,900万元，同比减少5,224.80万元到5,524.80万元，降幅73.33%到77.54% [2][3] - 2025年半年度扣除非经常性损益的净利润预计为500万元到700万元，同比减少6,422.61万元到6,622.61万元，降幅90.17%到92.98% [2][3] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日 [2] 上年同期业绩 - 2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为7,124.80万元 [5] - 2024年半年度扣除非经常性损益的净利润为7,122.61万元 [5] - 2024年半年度每股收益为0.35元/股 [6] 业绩预减原因 - 国际空运业务因提前预留仓位导致运力供应稳定性增加，但实际业务开展未达预期 [7] - 贸易政策及市场需求波动影响业务表现 [7] - 国际空运运价下行进一步压缩盈利空间 [7] 其他说明 - 本次业绩预告数据为初步测算结果，未经注册会计师审计 [4] - 具体财务数据以公司正式披露的2025年半年度报告为准 [8]