中美贸易冲突缓和与美线贸易量激增 - 中美经贸会谈联合声明宣布暂停加征关税，贸易紧张态势阶段性缓和 [2] - 美国进口商自中国的集装箱预订量在7天内激增277%，从5709TEU跃升至21530TEU [2] - 美西、美东航线平均运价分别上涨31.7%和22.0%，达到3091美元/FEU和4069美元/FEU [2] 供需错配与短期运价上行 - 未来90天内中美双边贸易将加快复苏，企业可能扩大库存和物流投入以应对潜在关税风险 [3] - 航司此前减少中美航线运力投放，赫伯罗特计划部署较小船型，马士基削减20%运力并调配至其他航线 [3] - 供需错配有望支持短期内美线运价上行 [3] 长期集运需求增长空间 - 贸易冲突缓和有望提振全球宏观经济和集运需求 [3] - Clarksons预计2025年全球集运需求增长0.3%，2026年增长3.0% [3] IEA上调原油需求预期与OPEC+增产 - IEA将2025年全球原油需求预期上调1万桶/日至74万桶/日 [4] - 新兴经济体是原油需求增长主要驱动力，2025年和2026年分别增加86万桶/日和100万桶/日 [4] - OPEC+计划6月增产41.1万桶/日，但实际增产量可能低于计划值 [4] - IEA预计OPEC+2025年和2026年产量分别增加31万桶/日和15万桶/日 [4] 交通运输板块市场表现 - 过去5个交易日，上证指数、深证成指、沪深300指数、创业板指分别上涨0.76%、0.52%、1.12%、1.38% [4] - 中信交通运输板块上涨2.1%，航运子板块涨幅最大（+7.42%），港口（+4.23%）和航空（+2.53%）紧随其后 [4] - 快递（-1.27%）、公路（-1.26%）和公交（-0.40%）表现较弱 [4]

行业文明倡议 - 武汉交通运输行业推进“礼让学公交”活动 助力城市交通文明再上新台阶 [1] - 公交集团推出“321礼让斑马线操作规程”：30米减速观察、20米降速备刹、10米停车礼让 [2] - 出租车行业代表倡议“学公交、行礼让、创文明” 倡导驾驶员做到礼让多一点、耐心多一点、速度慢一点、避让主动点、服务暖一点 [2] 企业具体行动 - 武汉公交规范驾驶员礼让行人手势 与行人亲切互动 [2] - 湖北顺丰组建100辆规模的“礼让示范车队” 升级智能监管系统优化驾驶行为 [2] - 湖北顺丰与同行企业共享经验 共同制定货运行业礼让规范 [2] 活动推广与影响 - 武汉公交第四营运公司开展“礼行公交 文明畅行”志愿服务 护送市民过马路 [7] - 交通运输行业通过科技赋能和制度优化 使礼让行为成为城市新名片 [7] - 公交司机带动下武汉掀起“礼让”热潮 推动行业服务水平跃升 [7]

文化旅游消费补贴 - 文化和旅游部引导旅游景区、旅行社、酒店民宿、院团剧场等推出门票减免、折扣套餐、联票优惠等促销活动 集中推出文化和旅游消费券包 [3] - 多个合作单位拟投入惠民补贴超10亿元 各地计划出台惠民举措超6000项 [3] - 活动时间为4月21日至5月31日 旨在激发全民参与热情和旅游消费潜力 [3] 电影消费补贴 - 国家电影局等启动"中国电影消费年" 推出一系列电影消费惠民活动 [5] - 主要支持单位预计投入不少于10亿元观影优惠补贴 围绕重点档期支持电影消费季 [5] - 持续开展"周末一起看电影"等促销活动 为观众带来优惠福利 [5] 新能源汽车及电池更新补贴 - 对更新新能源城市公交车的每辆车平均补贴8万元 对更换动力电池的每辆车平均补贴4 2万元 [7] - 补贴资金支持车龄8年及以上城市公交车车辆更新 以及2025年12月31日前超出质保期或不满足安全运营条件的动力电池更换 [7] 老旧营运货车报废更新补贴 - 对提前报废老旧营运货车、提前报废并更新购置国六排放标准货车或新能源货车实施差别化补贴标准 [10] - 仅新购新能源城市冷链配送货车补贴标准为3 5万元/辆 [10] - 中型货车提前报废满4年及以上补贴2 5万元/辆 重型货车提前报废满4年及以上补贴4 5万元/辆 [11] 技能提升补贴 - 参加失业保险12个月以上的企业在职职工或领取失业保险金人员可领取技能提升补贴 [14] - 取得初级、中级、高级技能人员职业资格证书或职业技能等级证书的分别可领取不超过1000元、1500元、2000元的补贴 [14] 农业补贴政策 - 农业农村部发布9项中央财政到人到户农业补贴政策 包括耕地地力保护补贴、农机购置与应用补贴等 [17] - 政策清单涵盖小麦"一喷三防"补助、大豆玉米带状复合种植补助、玉米大豆生产者补贴和稻谷补贴等 [17]

行业投资评级 - 投资评级为"看好"，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 [6][14] 市场表现 - 上周沪深300指数回落1.19%，申万交运行业指数上涨0.24%，落后大盘0.95个百分点，在31个申万一级行业中排名第22 [2] - 二级细分行业中，铁路公路板块（+0.90%）和航空机场板块（+0.17%）实现上涨，物流板块与上周持平，航运港口板块（-1.30%）出现回落 [2] - 三级细分行业中，涨幅最大的三个板块为公交（+4.37%）、公路货运（+4.24%）和原材料供应链服务（+2.71%），跌幅最大的三个板块为仓储物流（-1.79%）、航运（-1.56%）和港口（-0.83%） [2] - 交运板块132家上市公司中，49家实现上涨，涨幅前三为ST万林(+19.55%)、华光源海(+16.24%)和中信海直(+12.57%)，跌幅前三为海控B股（-11.33%)、远大控股(-8.40%)和密尔克卫(-6.44%) [2] - 截至2025年2月16日，申万交运板块PE（TTM）16.47倍，位于近5年的66.76%分位点 [3] 行业重点新闻 - 国家发改委开展物流数据开放互联试点工作，破除"信息孤岛" [8] - 邮政快递累计投递量环比增长约45.05% [8] - 海南省拟推出18条举措为全省通用航空和低空经济注入强劲动能 [8] - 东盟国家旅游团自2月10日起可免签入境云南西双版纳 [8] - 中国机场在复杂形势下的复苏轨迹各异 [8] 投资建议 - 美国关税的不确定性仍然存在，影响着全球贸易流动，中国、加拿大和墨西哥或将受到更高关税影响 [4] - 美国总统特朗普于2月13日签署备忘录，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的"对等关税"，并于2月10日宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税 [4] - 美国贸易保护主义的再度升级，对我国钢铁和铝产品出口加压，并可能引发全球供应链连锁反应 [4] - 红海通行和美国关税仍是海运方面的主要影响因素，红海改道使有效集装箱航运能力减少了约9% [4] - 多家机构预测苏伊士运河有望在2025年底或2026年年初全面恢复运营，若红海通航，红海危机边际影响下降，部分快消品和零售货物将从空运重回海运，航空货运量或有所回落，可能出现运力相对过剩、运价下跌 [4] - 特朗普近期提出接管加沙的计划，增加了其政策对贸易和航运业造成的不确定性，可能延长红海危机持续时间 [4]