市场整体表现 - 12月26日A股三大指数小幅收红，沪指收涨0.1%报3963.68点，实现日线八连阳，创业板指收涨0.14%报3243.88点 [1][4] - 市场量能显著放大，全天成交额较上一交易日激增2372亿元，达到2.18万亿元，杠杆资金持续加码，沪深京两融余额增至2.55万亿元 [1][4] - 个股层面跌多涨少，3414只个股收跌，1866只个股收涨，涨停股92只，跌停股3只 [9] 行业与板块表现 - 有色金属板块大涨3.69%，领涨申万一级行业，板块内永兴材料、国城矿业、江西铜业、深圳新星涨停 [6][7] - 电力设备板块上涨1.40%，板块内有8只个股涨停，海科新源实现“20cm”涨停 [7][8] - 钢铁、国防军工、商贸零售板块分别上涨1.34%、0.99%、0.86% [7] - 概念板块方面，小金属概念、黄金概念、基本金属、零售、磷化工、铁矿石大涨，而通信设备、苹果概念、英伟达概念、光刻胶、华为海思等概念收跌 [5] - 电子、轻工制造、通信、食品饮料、银行等板块表现相对弱势，其中电子板块下跌0.71% [8][9] 活跃个股与资金流向 - 8只个股日成交额超过100亿元，阳光电源收涨7.86%报181.08元/股，成交额205亿元 [9][10] - 航天电子收涨4.62%报19.47元/股，成交额157亿元，中国卫星涨停，成交额129亿元 [9][10] - 工业富联、中际旭创、新易盛等通信设备个股成交额居前但股价收跌 [10] - 比亚迪收涨5.45%报100.01元/股，成交额102亿元，宁德时代微涨0.38%，成交额96.16亿元 [10] 市场驱动因素分析 - 新能源板块大涨受多重利好共振，包括国家发展改革委发文规范“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏）产业秩序并强调创新引领，以及多家光伏组件厂商相继上调组件报价 [10] - 当前市场出现资金从高位的电子通信板块转向有色、电力等有业绩和政策支撑的板块，导致指数高位分化、板块轮动明显 [10] 机构后市观点与策略 - 受访机构人士预计下周指数仍以震荡整理为主，年末数据和政策处于真空期，不确定性升温，高位获利盘有待消化 [3][12] - 随着跨年行情展开，扩大内需的消费、硬科技、新能源及周期性板块仍存结构性机会 [12] - 仓位管理建议采用哑铃策略：以科技（AI、半导体）为进攻主线，以新能源、新消费作为防御，同时配置高股息资产（如电力、保险）对冲波动 [12] - AI为代表的电子行业处于景气周期且政策支持明确，若高估值风险释放，是较好的进攻方向，电力、能源、银行和保险等经营分红稳健、估值合理的头部企业可逢低配置作为防御底仓 [13] - 市场要全面转强需上涨逻辑扎实，仅靠短期资金拉估值难以为继，若无超预期政策或PPI持续回升，沪指想站稳4000点仍有压力 [11]

市场整体表现 - 2023年12月26日，其他电源设备板块整体下跌1.05%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，7只上涨，1只平盘，12只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - 麦格米特领跌板块，跌幅达4.87%，收盘价为87.97元，成交额为25.30亿元 [2] - 金时科技跌幅次之，下跌4.46%，收盘价为16.07元 [2] - 海遭慰刺领涨板块，涨幅为3.31%，收盘价为273.54元，成交额达10.98亿元 [1] - 西子洁能上涨1.42%，海陆重工上涨1.01% [1] 板块资金流向 - 当日其他电源设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为5.36亿元 [2] - 游资资金净流出2188.34万元 [2] - 散户资金则呈现净流入，净流入额达5.58亿元 [2] 个股资金流向详情 - 海博思创获得主力资金净流入9333.62万元，主力净占比为8.50%，但游资净流出8837.43万元 [3] - 海陆重工获得主力资金净流入8021.44万元，主力净占比6.54% [3] - 绿能慧充获得主力资金净流入1844.07万元，主力净占比高达10.56% [3] - 通合科技主力净流入197.13万元，但游资净流出2476.42万元，同时散户净流入2279.29万元 [3] - 融发核电主力净流入257.72万元，散户净流入950.11万元 [3]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予欧陆通“买入”评级 [7][9] - 核心观点：公司是电源领域多面手及高功率服务器电源领军企业，其服务器电源业务将充分受益于AI浪潮带来的高算力需求，驱动业绩高速增长 [9] - 目标价与空间：基于可比公司估值法，给予公司2026年61倍PE，对应目标总市值311.45亿元，较2025年12月25日收盘价有21.00%的上涨空间 [10][119] 公司概况与业务格局 - 欧陆通在开关电源领域深耕超20年，是国内领先的电源适配器、服务器电源和其他电源生产服务商 [9][21] - 公司形成“三驾马车”业务格局：电源适配器（3W-400W全功率段）是成熟稳定的基本盘；服务器电源是核心增长引擎；其他电源（如锂电类、交通工具充电器）则拓展新领域 [9][24] - 公司股权结构稳定，实际控制人通过一致行动合计控制公司54.8%的股份 [28] - 2024年9月公司实施股权激励，向196名激励对象授予264.6万股限制性股票，以调动积极性促进长远发展 [32] 财务表现与预测 - 历史业绩：2019年至2024年，公司营业总收入从13.13亿元增长至37.98亿元，CAGR为23.67%；归母净利润从1.12亿元增长至2.68亿元，CAGR为19.06% [33] - 近期增长：2025年前三季度，公司实现营业收入33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53% [33] - 盈利预测：预计2025-2027年公司营业总收入分别为48.42亿元、59.10亿元、69.33亿元，同比增长27.5%、22.0%、17.3%；归母净利润分别为3.80亿元、5.06亿元、6.39亿元，同比增长41.8%、33.3%、26.3% [8][116] - 盈利能力：预计毛利率将从2024年的21.4%稳步提升至2027年的23.1%；ROE将从2024年的12.3%提升至2027年的17.8% [8][116] - 估值：以2025年12月25日收盘价234.30元计算，对应2025-2027年PE分别为68倍、51倍、40倍 [8][10] 服务器电源业务：AI浪潮核心受益者 - 行业驱动力：AI算力爆发推动服务器芯片性能迭代与多芯片集成，单机柜功率朝兆瓦级迈进，催生对高效率、高密度服务器电源的刚性需求 [48][55][59] - 市场规模：根据Valuates Reports数据，2024年全球AI服务器电源市场规模为28.46亿美元，预计到2031年将增长至608.10亿美元，2025-2031年CAGR达45.00% [69] - 竞争格局：台资企业（如台达、光宝）占据市场75%-80%份额，本土企业正加速国产替代 [70] - 公司优势： - 产品覆盖全功率段，核心高功率产品（如3200W钛金、5500W超钛金GPU服务器电源）技术比肩国际高端水平，适配AI服务器需求 [9][74] - 前瞻性布局液冷兼容、sidecar架构、第三代半导体应用、高压直流输入等核心技术，并推进100%国产化器件方案 [12][76] - 拥有全球化产能（越南、墨西哥基地）以规避贸易风险，并推进导入海外云厂商等头部客户 [12][79] - 业务表现与预测：2025年上半年服务器电源业务营收同比增长94.30%，其中高功率产品占比提升至68.76% [38]；预计该业务2025-2027年营收同比增长60%、40%、28%，毛利率分别为25.0%、25.2%、25.4% [15][112] 电源适配器与其他电源业务 - 电源适配器业务： - 行业趋势：下游显示器、AIPC、智能家居等需求增长，推动市场向小型化、轻量化、节能化升级；据Market Research Intellect预测，2026-2033年全球市场规模CAGR达5.5% [9][92] - 公司地位：深耕该领域20余年，产品覆盖多应用场景，凭借技术积累快速适配下游需求，并通过集中采购、全流程品控实现成本控制，绑定全球大客户 [9][97][98] - 业务预测：预计2025-2027年营收同比增长6%、4%、3%，毛利率分别为18.0%、18.5%、18.8% [15][112] - 其他电源业务： - 聚焦锂电类充电器、电动工具、电动两轮/三轮车充电器等新领域，所处赛道具备增长潜力 [9][12] - 公司积极布局多样产品（如农机充电器、滑板车充电器），覆盖多应用场景，业务整体保持平稳增长 [12][110] - 业务预测：预计2025-2027年营收同比增长10%、8%、6%，毛利率稳定在20% [15][112] 有别于大众的认识 - 针对市场担忧的台系巨头竞争：报告认为，AI服务器功率向兆瓦级跃迁催生高刚性需求，公司顺周期放量逻辑明确；且公司通过前瞻技术布局、海外产能和客户导入，构建了技术、产能、渠道三重壁垒 [12] - 针对市场认为其他电源业务分散的担忧：报告认为，该业务聚焦的锂电充电器等新领域增长潜力明确，公司通过拓展存量客户和导入新客户，有望使其成为业绩增长的重要补充 [12]

公司上市与发行概况 - 公司于2023年9月28日在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688719.SH [1] - 首次公开发行股票数量为2,062.0000万股，发行价格为69.98元/股 [1] - 上市首日盘中最高价达到75.39元，为上市以来最高价 [1] - 首次公开发行募集资金总额为144,298.76万元，募集资金净额为131,769.40万元 [1] - 最终募集资金净额比原计划多93,769.4万元，原计划募集资金为38,000.00万元 [1] - 募集资金计划用于精密特种电源产业化建设项目、新增精密测试电源扩建项目、研发中心升级改造项目及补充流动资金 [1] - 发行费用合计12,529.36万元，其中保荐及承销费用为10,600.91万元 [1] - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司，保荐代表人为李海波、朱伟 [1] 近期股价与市场表现 - 截至新闻发布日（12月25日），公司股价收报45.99元，当日跌幅2.46% [1] - 该股价低于69.98元/股的发行价，处于破发状态 [1] 公司权益分派情况 - 公司于2024年6月17日披露2023年年度权益分派实施公告 [2] - 分派方案为每股派发现金红利0.51134元，同时以资本公积向全体股东每股转增0.4股 [2] - 股权登记日为2024年6月20日，除权除息日及现金红利发放日为2024年6月21日 [2] - 新增的无限售条件流通股份上市日也为2024年6月21日 [2]

核心观点 - 全球流动性担忧缓解与人民币汇率走强为A股反弹提供外部支撑 外资系统性流出压力减轻 有望迎来阶段性增配 [1][9] - 市场基本面改善仍需时间验证 宏观经济数据虽有边际改善但尚未形成明确复苏拐点 企业盈利修复需进一步观察 [1][9] - 增量政策出台大概率集中在春节前后 短期内政策面难以出现超预期利好 这在一定程度上限制了市场的上涨空间 [2][9] - 操作策略以不变应万变 建议在科技成长、顺周期及红利股等方向选择有业绩支持的标的逢低布局 远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [2][9] A股市场表现 - 周三A股市场早盘窄幅震荡后逐步翻红 午后非银金融板块率先发力拉升 军工概念活跃 带动指数快速上行 [1][4][8] - 截止收盘 沪深三大指数集体上涨 沪指实现六连阳 个股涨多跌少 市场情绪活跃 两市成交额18803亿元 [5] - 上证指数报3904.95点 上涨20.97点 涨幅0.53% 成交额7739.29亿元 [5] - 深证成指报13486.42点 上涨117.43点 涨幅0.88% 成交额11063.40亿元 [5] - 创业板指报3229.58点 上涨24.57点 涨幅0.77% 成交额5089.85亿元 [5] - 科创50指数报1352.13点 上涨12.11点 涨幅0.90% 成交额510.88亿元 [5] 行业与板块表现 - 行业方面 电源设备、航天航空、船舶制造、玻璃玻纤、包装材料、消费电子等板块涨幅居前 [4] - 概念股方面 纳米银、商业航天、卫星互联网、被动元件、6G、空间站等概念股涨幅居前 [4] - 贵金属、保险、食品饮料等板块以及乳业、鸡肉等概念股跌幅居前 [4] 军工板块分析 - 周三航天航空、船舶制造等军工股大涨 [4][6] - 报告回顾了自2020年下半年以来多次推荐军工板块的历史表现 其中2020年下半年板块整体涨幅25.27% 2021年二、三、四季度涨幅分别为12.10%、8.53%、16.60% 2023年上半年涨幅16.30% 2025年上半年涨幅25.46% [6] - 支持军工板块的逻辑包括政策支持 “十四五”明确加快武器装备现代化 2020年至2025年中国国防预算增幅依次为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2% 保持平稳增长 [6] - 地缘政治风险（如俄乌冲突、印巴冲突）是潜在催化剂 特朗普关税政策可能增加全球经济衰退概率 国际地缘政治局势或升级 全球可能进入新一轮军备扩张周期 [6] - 建议逢低关注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料等细分领域 精选业绩有长期支撑的标的 [6] 商业航天产业链 - 周三商业航天概念股活跃 [4][7] - 板块活跃得益于顶层政策明确和市场想象空间大 国家航天局商业航天司正式设立及《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布 为行业提供了稳定可预期的发展环境 [7] - 建议逢低关注 尽量不追高 [7] 半导体板块 - 周三半导体板块上涨 [4][7] - 长期向好的逻辑不变 国家政策支持是关键 国家集成电路产业投资基金三期成立 投资涵盖设计、制造、封装测试、装备及材料等环节 促进产业升级和向高端转型 [7][8] - 全球对AI和高性能计算（HPC）的需求继续上升 [8] - 在自主可控逻辑下 半导体产业自立是长期必然趋势 国产替代趋势已显现 未来有望从芯片设计渗透至上游设备领域 [8] - 建议逢低配置 重点关注国产替代及技术领先且能快速适应行业变化的企业 [8]

市场整体走势与短期展望 - 周三A股市场先抑后扬，小幅震荡上行，消费电子、电源设备、半导体及航天航空等行业表现较好，而贵金属、保险、商业百货及食品饮料等行业表现较弱 [1] - 年末在资金面扰动、政策预期消化与海外流动性反复等因素交织下，预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大 [1] - 随着前期强势题材再度活跃及部分科技方向走强，周三市场情绪明显好转，但沪指六连阳后积累了一定获利盘，大盘继续走强需要成交额明显放量，否则短期可能出现震荡 [1] 投资策略与操作建议 - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1] - 当前盘面上各大题材板块反复活跃，短线仍有较多机会，投资者可参与市场结构性机会，但需把握好轮动节奏 [1] - 应坚定牛市信心，从中长期牛市角度看待投资，不要纠结于小周期的调整与波动，积极抓住景气度与产业发展两大选股逻辑 [2] 中长期市场展望 - 展望后续，随着11月份经济数据公布以及海外三大央行利率决议落地，宏观经济数据对市场影响消退，流动性及风险偏好对市场影响将增加，叠加国内政策利好预期，A股市场有望逐步演绎“春季躁动”行情 [1] - 指数放量突破均线将是观察“春季躁动”行情开启的关键信号 [1] - 2026年A股市场依然是慢牛行情，随着经济基本面逐步恢复，市场有望从估值提升向业绩提升转变，为市场估值提供持续上行动力 [2]

市场整体资金流向 - 截至12月19日午间收盘，大盘主力资金整体呈现净流入状态，净流入额为10.42亿元 [1] 行业板块资金流入排名 - 汽车零部件板块获得主力资金净流入32.79亿元，位列第一，板块当日涨跌幅为2.56% [1][2] - 通用设备板块获得主力资金净流入18.41亿元，位列第二，板块当日涨跌幅为1.75% [1][2] - 商业百货板块获得主力资金净流入10.30亿元，位列第三，板块当日涨跌幅为3.83% [1][2] - 通信设备板块获得主力资金净流入8.74亿元，位列第四，板块当日涨跌幅为1.28% [1][2] - 专用设备板块获得主力资金净流入7.10亿元，位列第五，板块当日涨跌幅为1.41% [1][2] - 软件开发板块获得主力资金净流入5.41亿元，位列第六，板块当日涨跌幅为1.19% [1][2] - 旅游酒店板块获得主力资金净流入5.17亿元，位列第七，板块当日涨跌幅为1.45% [1][3] - 电源设备板块获得主力资金净流入3.95亿元，位列第八，板块当日涨跌幅为1.46% [1][3] - 保险板块获得主力资金净流入3.37亿元，位列第九，板块当日涨跌幅为-0.17% [1][3] - 专业服务板块获得主力资金净流入3.10亿元，位列第十，板块当日涨跌幅为1.89% [1][3] 各板块内净流入额最大的公司 - 汽车零部件板块中，山子高科为净流入额最大的公司 [2] - 通用设备板块中，雪人集团为净流入额最大的公司 [2] - 商业百货板块中，永辉超市为净流入额最大的公司 [2] - 通信设备板块中，新易盛为净流入额最大的公司 [2] - 专用设备板块中，航天动力为净流入额最大的公司 [2] - 软件开发板块中，赢时胜为净流入额最大的公司 [2] - 旅游酒店板块中，中国中免为净流入额最大的公司 [3] - 电源设备板块中，海陆重工为净流入额最大的公司 [3] - 保险板块中，中国平安为净流入额最大的公司 [3] - 专业服务板块中，航天工程为净流入额最大的公司 [3]

| 光伏设备 | 1.29 | 3.11亿元 | 阳光电源 | | --- | --- | --- | --- | | 保险 | 0.76 | 3.09亿元 | 中国平安 | | 房地产开发 | 1.97 | 2.79亿元 | 三湘印象 | | 专业服务 | 1.66 | 2.65亿元 | 航天工程 | *数据仅供参考，不构成投资建议 据交易所数据显示，截至12月19日开盘一小时，大盘主力资金净流出18.94亿元。主力资金流入前十大板块分别为： 汽车零部件（31.82亿元）、 通用设备 （16.52亿元）、 专用设备（5.95亿元）、 软件开发（4.36亿元）、 汽车整车（4.15亿元）、 电源设备（4.13亿元）、 光伏设备（3.11亿元）、 保险（3.09 亿元）、 房地产开发（2.79亿元）、 专业服务（2.65亿元）。 | | 板块名称 涨跌幅 (%) 板块资金流向 | | 净流入最大 | | --- | --- | --- | --- | | 汽车零部件 | 2.57 | 31.82亿元 | 山子高科 | | 通用设备 | 1.63 | 16.52亿元 | 雪人集团 | | 专用设备 | 1.22 ...

数据中心备用电源业务 - 公司发电机组产品已在海外数据中心市场实现交付 主要出口区域包括新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国 [1] - 公司表示将持续努力做好市场拓展和生产交付工作 并将关注东南亚以外的其他海外市场机会 [1] - 公司当前生产经营情况正常 [1] 储能业务 - 公司储能产品有部分交付至海外 [1] - 目前储能业务在公司总体收入中占比不高 [1]

商业航天 - 核心观点：商业航天板块表现强劲，主要受国内外产业进展及未来密集催化事件驱动 [14] - 2026年将是可回收火箭发射的密集窗口期，天兵科技、蓝箭航天、中科宇航等多家公司的新型商业火箭有望迎来首飞或可回收实验 [3] - 2026年上半年，中国低轨卫星互联网建设将进入新一轮密集部署期，星网集团与垣信卫星将启动大规模卫星招标，带动全产业链发展 [3] - 产业端，多家头部商业航天公司已启动科创板IPO辅导，同时商业航天产业联盟科创基金正式启动 [14] 金属市场 - 核心观点：贵金属与基本金属价格集体刷新历史纪录，显示全球资金正加速涌入实物资产 [5] - 现货黄金突破4500美元/盎司，年内涨幅约70%，为1979年以来最佳年度表现 [5] - 白银价格首次站上70美元/盎司，年内涨幅已翻倍 [5] - 伦铜史上首次突破每吨1.2万美元 [5] - 铂金价格首次站上2300美元/盎司，年内累计涨幅超过150%，为1987年有统计以来的最大年度涨幅 [5] 黄金驱动逻辑 - 核心观点：近期黄金上涨主要由私人部门刚性配置需求驱动，与美国财政部发债节奏密切相关 [8][9] - 黄金上行节奏与美国一级交易商库存比例的波峰吻合，而波峰由美国财政部发行长端美债带来 [8] - 在美债供给冲击下，黄金成为长久期资产配置的替代品，资金以刚性需求盘姿态涌入黄金ETF [9] - 2026年黄金最大的机会或在2月，因美国临时拨款法案可能耗尽及传统发债高峰叠加，可能再次引发由刚性需求盘驱动的行情 [9] 芯片产业 - 核心观点：美国对华芯片产业301调查结果落地，为产业争取了关键发展窗口期 [12][14] - 美国贸易代表办公室决定至少在2027年6月23日前不对中国芯片加征新关税，初始关税水平将在18个月内维持为零 [12] - 产业层面，中芯国际已对部分产能实施约10%的涨价 [14] - 美光计划将2026年HBM相关资本支出翻倍，洁净室成为解决HBM产能问题的核心 [14] 算力硬件与电源 - 核心观点：算力硬件板块持续活跃，电源产业处于初期，2026年市场空间有望迎来显著扩容 [15][16] - 海外缺电问题及英伟达机柜、谷歌TPU出货量提升，推动资金布局电源、液冷等概念 [15] - 电源板块2026年市场空间有望迎来三倍扩容，国内核心标的将在2026年进入批量或小批量阶段 [16] - 麦格米特在HVDC电源份额初期预计为5%，稳定后预计达15%，首批单价预计为1.5元/瓦左右 [16] - 新雷能的三次电源（VRM模块）在单个NVL72服务器中价值量约为6480美元 [17] - 威胜控股数据中心订单全年达25亿元，同比增长10倍以上，占去年收入30% [17] - 欧陆通在国内电源市场综合市占率30%，预计2026年国内电源市场空间在50亿元左右 [17] 光通信与PCB材料 - 核心观点：AI发展推动光通信材料升级，Q布等高端材料需求明确，供应集中且存在涨价预期 [18][19] - 明确使用Q布的需求来自Rubin CPX部件、78层正交背板、1.6T交换机等高端AI产品，预计年需求约1100万米 [18] - Q布供应商目前仅旭化成、信越、泰山、菲利华四家，预计大陆两家份额最大 [18] - 材料方面，日系厂商已在12月下发第二轮涨价通知，预计明年第一季度落地，玻璃布紧缺程度最高，涨价幅度预计为二代布 > Q布 > 一代布 [19] - 谷歌CCL份额中，V8用M9+二代布，台光预期份额70%以上；生益M9 CCL于12月初通过评估，未来竞争格局主要是台光和生益两家 [19] 房地产政策 - 核心观点：北京优化调整房地产政策，旨在放宽购房条件、支持多子女家庭并加大公积金支持力度 [22] - 放宽非京籍家庭购房社保/个税年限：五环内由3年调减为2年，五环外由2年调减为1年 [22] - 支持多子女家庭：二孩及以上家庭可在五环内多购一套房 [22] - 调整二套住房公积金贷款最低首付比例，由不低于30%调整为不低于25% [22] 数字货币 - 核心观点：政策支持数字人民币跨境支付试点，探索数字金融国际合作 [23] - 支持西部陆海新通道沿线省区市参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等使用央行数字货币进行跨境支付 [23] - 支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [23] 造纸行业 - 核心观点：瓦楞纸价格上涨，龙头公司发布产品涨价函 [24] - 瓦楞纸12月18日最新价格3130.00元/吨，最近60天上涨11.15% [24] - 太阳纸业宣布自2026年1月1日起，文化系全系产品价格调涨200元/吨 [24] 机器人产业 - 核心观点：产业协会即将成立，头部公司启动上市辅导 [24] - 北京市机器人产业协会将于12月26日成立 [24] - 云深处科技已于2025年12月23日正式启动上市辅导 [24] 存储芯片 - 核心观点：存储供应商上调明年HBM价格 [24] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20% [24] A股市场概况 (2025年12月24日) - 三大指数集体上涨：上证指数涨0.53%，深证成指涨0.88%，创业板指涨0.77% [14] - 市场成交额18973.81亿元，较上日缩量241.46亿元 [14] - 全市场超4100只个股上涨，87股涨停 [14] - 航天板块近30股涨停，国产芯片、算力硬件等板块走强 [14] 资金动向 - 主力资金净流入711.73亿元，电子行业净流入规模最大 [27] - 主力净流入前五大行业：电子、国防军工、电力设备、机械设备、计算机 [27] - 主力净流入前五大个股：中国卫星、信维通信、香农芯创、天际股份、航天发展 [27] - 主力净流出前五大行业：银行、食品饮料、医药生物、商贸零售、有色金属 [27] - 北向资金总成交1671.78亿元 [29] 行业表现与估值 - 国防军工、电子、建筑材料领涨；农林牧渔、煤炭、食品饮料领跌 [38] - 建筑装饰、汽车、电子等板块交易热度提升居前 [38] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE目前处于历史百分位低位 [38]