报告核心观点 新一代消费者成长驱动出行、零售、美业和宠物等领域变化，旅游消费潜力释放、零售回归需求、美业和宠物国货兴盛，建议关注相关领域优质企业 [3][84] 新世代、新需求 - 新一代消费者成长于互联网时代，商品供应充足、信息不对称性消弭，其消费偏好催生新需求，包括偏好体验式消费、为自己买单深度悦己、多维度祛魅主打真实 [12] 旅游消费潜力持续释放 国内游 - 高层部署促进服务消费，文旅持续恢复，2024年国内出游人次和花费同比增长，暑期临近建议关注出行β行情 [18] 出境游 - 交通恢复为跨境游奠定基础，2024年内地居民出境旅游人次同比增长，2025年Q1内地居民出入境人次同比增加 [21][26] 入境游 - 免签及离境退税政策优化带动入境游火热，2024年入境游客人次同比增长，海外网红带动China Travel热度 [21] OTA平台 - OTA龙头竞争格局好、产业链积淀扎实，在出行需求释放但目的地轮动环境下持续受益，建议关注携程集团 - S、同程旅行 [27] 酒店 - 2024年底我国酒店业门店和客房数超疫情前，三大集团开店速度快，华住经营恢复最好，后续Revpar有望企稳 [35][39] 零售回归消费需求本身 整体情况 - 2024年以来社会消费品零售总额稳步增长，线上增速放缓后平台在细分领域竞争激烈 [42][45] 线上零售 - 电商平台回归消费需求，在细分赛道抢夺市场，618大促各平台聚焦消费需求、扶持优质商家 [45][51] 线下零售 - 以永辉为代表的传统零售商自我调改，回归消费需求，永辉超市调改进入规模化阶段 [57] 出海部分 - 关税政策存不确定性，跨境电商积极应对，建议关注小商品城，其主业将扩容，生态系统不断完善 [62] 美业&宠物，需求崛起，国货兴盛 整体情况 - 美业和宠物国货新消费企业因运营能力和对消费者的理解获得较高增长，宠物消费市场规模已突破3000亿元 [68] 618表现 - 2025年618全周期四大电商平台美妆GMV同比增长超10%，天猫和抖音护肤榜单较稳定，天猫宠物品类有排名情况 [71] 细分赛道 - 后续行情将分化，建议关注美业和宠物细分赛道龙头企业 [72] 爱美客 - 公司H2基数低，并购韩国公司扩充产品矩阵，有望迎来增长拐点 [75] 投资建议 - 旅游领域关注携程集团 - S、同程旅行；零售领域关注阿里巴巴、永辉超市、小商品城；美业关注毛戈平、珀莱雅等；宠物板块关注乖宝宠物、中宠股份等 [3][84]

数字化赋能中小商家突破传统经营限制 - 短视频平台帮助中小商家突破物理空间限制，线下人情味结合线上传播力创造新增长空间[3][8] - 抖音将传统服务拆解为"线上种草-团购下单-线下体验-事后分享"闭环，实现展示到交易无缝连接[8] - 2024年超过320万中小商家通过抖音拓展线上销量，订单量同比增长69%[15] 典型案例分析 - 常州"东哈·东北街边烧烤"成为苏超唯一个体户赞助商，抖音搜索量环比增长732倍[3] - 00后郭伦彩通过记录创业过程在抖音走红，一年多开设7家火锅店，单场直播销售额超50万元[4][6] - 泉州晓玲通过簪花文化直播带动5家连锁店，抖音团购月销售额超百万元[6] - 淮北市牛奶厂方言直播唤醒本地情怀，抖音团购月度核销达250万，门店从几家扩展到28家[10][12] 商业模式创新 - 中小商家扩张路径转变为"线上验证-快速复制-边开边优化"，降低连锁试错成本[15] - 数字化工具解决服务业"成本病"，边际传播成本趋近零，突破"同时同地"约束[9] - 内容驱动型经营让"街边小店"变为"身边小店"，从被动等客升级为主动获客[15] 情感连接创造差异化价值 - 老君山景区通过"恋爱记录送门票"活动建立情感链接，避免同质化竞争[16] - 成都"竹涟烧肉"100多种自研蘸料创造独特体验，顾客年复购达46次[17] - 透明化经营通过直播建立信任，UGC内容让顾客成为品牌传播者[19] 行业趋势与宏观影响 - 2020-2030年中国服务类消费占比将提升至52%，年增长率达9.2%[20] - 数字化让中小商家以低成本高效率触达消费者，推动国民经济转型升级[20] - 短视频不仅是营销工具，更是创造情感连接和价值的新方式[19][20]

行业整体表现 - 2024年生活服务业连锁Top100企业年营收规模达3194.7亿元，较2023年增长7.5% [1] - 门店总数达25.2万个，较2023年增长27.9% [1] - 涵盖酒店住宿、汽车后市场、家庭服务等8个行业领域18个细分行业 [1] 数字化与线上销售 - 企业线上销售占比从2023年22%增长至2024年37.3% [1] - 71%的企业在数字化和新技术上投入上升，较2023年下降12个百分点 [1] 消费者到店情况 - 48%的企业到店客流数增长，较2023年66%下降18个百分点 [1] - 33%的企业到店客流数与上年持平，较2023年16%上升17个百分点 [1] - 19%的企业到店客流数下降，较2023年3%上升16个百分点 [1] 成本与利润结构 - 2024年企业房租成本较上年平均上涨5% [2] - 43%的企业净利润增长，较2023年69%下降26个百分点 [2] 就业与用工模式 - 企业就业人数2024年比2023年增长20% [2] - 灵活用工人数占比达15.7%，较2023年增长1.7个百分点 [2] 企业发展预期 - 86%的企业2025年将继续拓店，较2023年97%下降11个百分点 [2] - 9%的企业表示将适当闭店调整 [2] - 85%的企业预期2025年实现营收增长，较2024年94%下降9个百分点 [2] - 2024年县域开店总数逾33000家，2025年预计超39000家 [2] 头部企业数据（酒店住宿业） - 华住集团有限公司营收238.91亿元，门店11147家（全季、海友等品牌）[4] - 锦江国际集团营收140.63亿元，门店13416家（锦江之星、白玉兰等品牌）[4] - 上海如家酒店管理有限公司营收77.51亿元，门店7002家（如家、和颐等品牌）[4] - 上海亚朵商业管理集团营收72.48亿元，门店1619家 [4] 汽车后市场企业 - 上海阑途信息技术有限公司（途虎养车）营收148亿元，门店6874家 [4] - 中石化易捷销售有限公司营收116.5亿元，门店10056家 [4] - 杭州天猫车站科技有限公司营收95.38亿元，门店4268家 [4] 家庭服务与宠物医疗 - 新瑞鹏宠物医院集团营收50亿元，门店1000家 [5] - 瑞派宠物医院管理股份有限公司营收20亿元，门店550家 [5] - 天鹅到家营收20亿元，门店70家 [5] 房屋服务与物业管理 - 万物云空间科技营收209.08亿元，门店4261家 [5] - 龙湖物业服务集团营收126.3亿元，门店2200家 [5] - 北京链家置地营收88.4亿元，门店1392家 [5] 健康与教育服务 - 美年大健康产业集团营收440亿元，门店2000家 [6] - 启今集团（红黄蓝）营收21.66亿元，门店639家 [6] - 陕西郑远元专业修脚保健服务集团营收148亿元，门店9103家 [6]

联名合作与新品发布 - 优衣库与泡泡玛特推出Labubu联名系列，这是双方第二次合作，也是泡泡玛特第五次联名[3] - 瑞幸推出首款果蔬汁产品羽衣轻体果蔬茶，并与海绵宝宝联名，含四种果蔬成分[4] - 妙可蓝多上新"云朵芝士"，含草莓舒芙蕾和芝士原味两种口味，热量分别为135kcal和138kcal[4] - 蒙牛推出奶特抹茶牛乳，使用浙江径山抹茶粉[6] - 星巴克日本推出ME MOMENT™系列夏季瓶装饮料，含阳光青柠与热带风味两种口味[6] - 挪瓦咖啡与华厦眼科联名推出"好养眼"蓝莓不老莓美式[6] - 蜜雪冰城与《西游记》联动推出雪王霸气桶及联名周边[22] - 立顿推出冻干速溶茶粉彩虹条，含四种茶风味[22] 公司战略与业务调整 - 海底捞推出22元工作日自助午餐，计划关闭低效门店并新增40-60家新店[10] - 丘比宣布退出儿童食品业务，2026年8月底停止生产[12] - 飞鹤与立高食品设立合资公司鹤立(内蒙古)乳业，注册资本2500万人民币[18] - 麦当劳中国计划未来三年在无锡新开90余家餐厅[14] - 百事公司关闭美国加州菲多利工厂，影响480名员工[15] - 小罐茶进军瓶装茶饮料市场，推出高香无糖茶[15] - 联合利华出售科特迪瓦公司业务给当地财团[19] 融资与投资 - 飞熊领鲜完成近亿元C轮融资，由河北临空私募基金与北京意诚阳光资产联合投资[19] - 玛氏与雷蛇成立合资公司，推动电竞零食品牌RESPAWN全球发展[20] - Track suit获得2500万美元B轮融资，提供品牌营销工具[19] - Fermat Commerce获得4500万美元B轮融资，专注电商营销服务[19] 美妆与时尚 - 泡泡玛特旗下珠宝品牌POPOP在上海开设全国首店[25] - 香奈儿推出循环材料平台Nevold，专注纺织边角料再利用[25] - 珀莱雅任命汪奕峰为产品开发负责人兼孵化品牌副总经理[28] - 袋鼠妈妈推出全球首款荔枝奢享亲子护肤礼盒[27] - 罗杰杜彼发布与Dr. Woo合作的王者系列单飞行陀飞轮腕表[27]

华人美业经贸交流活动概况 - 第四届华人美业经贸交流活动将于7月9日、10日在沈阳举行，主题为"共创美好世界"，旨在挖掘辽宁美业历史底蕴并搭建国际交流合作平台 [1] - 活动形式包括技能竞赛、经贸洽谈、潮流发布等，目标助力辽宁融入全球美业产业链 [1] - 前三届活动累计促成20余个国内外合作项目，签约金额近12亿元 [1] 活动亮点与目标 - 国际参与度高：法国、德国、英国、马来西亚等20余国嘉宾及企业代表确认参会，预计开幕式线上线下参与人数逾千万 [2] - 国内参与规模：国外嘉宾近300人，国内各省市美业嘉宾、评委及选手近500人，100家参展商及1000余家美容美发相关企业参与洽谈 [3] - 目标定位：将辽宁打造为全球美业热土、时尚潮流前沿和美业人才集合地，推动沈阳成为东北亚"美业时尚之都" [1] 经贸合作与数字化转型 - 设置11项主题活动，重点强化资源分享与经贸洽谈，预计促成15个以上合作项目，签约额超10亿元 [2] - 探讨美业数字化转型路径，聚焦人工智能技术、消费市场动态等热点，推动技术共享与资源整合 [2] - 通过签约仪式和经贸洽谈为优质美业企业提供展示平台，促进国内外商贸交流 [2]

行业背景与历史 - 沈阳是中国美发行业文化起源地，自1644年中国第一家美发店落户沈阳以来已有近四百年美发传承 [2] - 辽宁已连续举办三届华人美业经贸交流活动，累计促成国内外合作项目20余个，签约金额近12亿元 [1] 活动定位与目标 - 第四届活动以"共创美好世界"为主题，旨在将辽宁打造成全球美业热土、时尚潮流发布前沿和美业人才集合地 [2] - 目标使沈阳成为东北亚"美业时尚之都"和"美业人才高地" [2] - 吸引法国、德国、英国、日本、韩国等20余个国家和地区的嘉宾及企业代表参会 [2] 活动内容与亮点 - 时尚潮流发布环节融合地域特色、民族元素与数字技术，打造沉浸式视觉盛宴展现东方发艺科技美学 [2] - 国际时尚先锋纪尧姆以"交融·新生"为理念举办秀演，注入国际美学与多元文化元素 [2] - 第二届中国青年发型师艺术节吸引全球1000余名青年精英发型师参与，国际名师分享前沿技术 [2] 数字化转型与创新 - 活动探讨美业数字化转型路径，聚焦AI智能技术、客单转化与业绩倍增实战路径 [3] - 通过前沿技术赋能、消费场景重构、运营模式升级三大维度解析数字化转型方法论 [4] - 中国美业青年高质量分享会以"青年力、创新力、增长力"为核心理念搭建资源共享平台 [3][4]

自媒体行业现状分析 - 自媒体人龚文祥因被黄晓明起诉而停止更新内容 公众号最新更新停留在一月份 显示其AI数字人项目可能已终止 [2][3] - 互联网项目普遍存在生命周期短的特点 如网红现象和爆款内容热度难以持续 典型案例包括"恐龙抗狼"等短暂流行后迅速降温的现象 [5] - 行业数据显示纯线上项目易被复制 淘宝店群 TK店群等项目在参与者激增后普遍面临衰退 培训市场过度饱和加速项目衰败 [5] 实体经济发展策略 - 美业实体案例显示长期经营价值 某公司经过5年发展实现年销售额3亿元 按20%利润率计算年利润达6000万元 [5] - 建议采用"线上获客+线下实体"模式 通过抖音 视频号等渠道日均获取15-20个精准客户 再通过微信进行深度营销 [6][12] - 视频号被强调为关键流量入口 与微信生态深度绑定 通过内容矩阵实现行业关键词霸屏 典型案例显示教育行业从业者已被覆盖 [8][15] 商业模式创新 - 提出"流量反哺生产"路径 初期通过流量优势与工厂合作获取溢价权 后期自建工厂实现全产业链控制 [16] - 私域运营数据显示高效转化能力 表格显示美容院直营模式在江苏 广东等地获客效果显著 加盟咨询占比超60% [7] - 对比数据显示实体经营者资产规模优势 长期经营者普遍达到千万至亿级资产 而互联网从业者现金储备超过百万者不足20% [16] 营销技术应用 - 截流技术可实现低成本获客 护肤品领域通过软件日均导入微信客户15-20人 招商转化率提升显著 [6][12] - 建议采用营销手机矩阵管理客户 通过批量视频发布实现行业关键词覆盖 单账号日更视频可达上百条 [10][12] - 内容营销强调规模效应 通过1年持续运营可实现搜索关键词前10名覆盖率超80% 形成竞争壁垒 [15]

出海创业背景 - 公司创始人2017年开始将业务拓展至海外，最初从事金融科技行业，后转向酒店民宿领域[4] - 2023年初公司创始人亲自前往马来西亚开展业务，主要考虑子女教育及生活成本因素[5][7] - 疫情期间准备了150万现金用于业务拓展，实缴资金超过80万[1] 行业转型分析 - 公司从2023年开始关注美业赛道，但因市场教育成本高而暂缓进入[9] - 2024年观察到马来西亚市场出现洗脸猫、洗脸熊等品牌后决定进入美业[10] - 退出民宿行业的主要原因是市场饱和及入住率下降（从70%降至40%）[16][18] 商业模式对比 民宿行业 - 马来西亚民宿市场已成熟，市中心房源竞争激烈，周边地区更具成本优势[16] - 疫情期间行业洗牌后出现捡漏机会，但2023年底开始市场明显下滑[15][16] - 行业门槛低导致竞争加剧，新进入者难以获取优质房源[16][21] 美业经营 - 新开设的旗舰店面积280平（两层），月租金1.1万马币[20] - 单店投资规模：20平10-15万马币，30平低于10万马币，50平约15万马币[22] - 人工成本每月4000-6000马币（基本工资2000-3000加提成）[23] - 装修成本较高，因当地施工效率低且部分材料需从中国进口[24] - 目标回本周期为6个月内，超过即视为失败[25] 经营策略 - 选择独立经营模式，避免合伙带来的决策复杂性[26][27] - 计划将退租的60-70套民宿房源转为开设20家美业门店[28] - 重点转向服务本地市场而非游客，开展洗脸和头疗业务[19] 市场前景 - 马来西亚美业市场目前竞争较小，存在发展空间[10][19] - 出海创业被视为未来10-20年的潜在发展机会[30] - 需要投入时间和精力学习，但不一定能带来巨额回报[29]

展会概况 - 第51届CCBE成都美博会以"新美业・创商机"为主题，吸引752家企业携4500+国内外品牌参展 [1] - "民族品牌陪跑计划"通过展媒融合创新模式为民族品牌搭建全维度成长舞台 [1] 民族品牌陪跑计划 - 采用四级筛选机制从企业资质、产品力、社会责任等多维度评估，为入选品牌定制3-5年深度赋能方案 [3] - 整合央视、新华社等国家级媒体及300+行业媒体资源，构建"内容生产-精准传播-效果转化"全链路服务体系 [3] - 服务涵盖品牌战略规划、权威媒体背书、数字化营销等核心模块，重点解决美业"重产品、轻品牌"痛点 [3] - 与四川美容美发行业商会签署战略协议，提供专题报道、纪录片拍摄及新华社客户端亿万级流量曝光 [5] - 展会特设品牌服务咨询处与媒体采访间，超百家企业现场预约一对一品牌诊断 [5] 企业案例 - 成都沥美川生物工程专注问题肌调理，开发黄褐斑冻活体技术实现一次治疗20%-40%淡斑效果 [8] - 独创"28天素颜挑战"营销带动合作门店新客到店率提升3倍，客单价提高50%，复购率达70%以上 [9] - 商学院累计培训美容师超2万人，构建"技术培训+产品输出+集客系统"生态赋能门店 [9] 行业趋势 - CCBE美博会从产品交易平台升级为行业生态枢纽，推动行业从价格竞争向价值竞争转型 [12] - "展媒协同+专业赋能"模式为民族品牌突破区域局限、走向全国高端市场开辟高效路径 [12]

报告行业投资评级 - 维持社会服务行业“强于大市”评级 [1][3][27] 报告的核心观点 - 4月25日政治局会议强调支持科技创新、扩大消费等，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费；27日税务总局修订离境退税管理办法，推出便利化措施；本周求是网发布多条服务消费内容；上海、河南发放旅游消费券 [3][4][5] - 传统零售持续优化，美业本周密集发布财报，如锦波生物、丸美股份等公司业绩有不同表现 [3] - 本周上证综指、沪深300上涨，社会服务板块下跌，商贸零售板块微涨，美容护理板块涨幅较大，近期板块持续轮动，部分公司股价有涨有跌，年初至今部分细分赛道高增长企业受市场青睐，维持行业“强于大市”评级 [3][19][24][27] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 4月25日政治局会议强调创设新工具支持科技创新、扩大消费等，提高中低收入群体收入，发展服务消费，清理消费限制措施，设立再贷款，实施“两新”“两重”建设 [4] - 4月27日税务总局结合6部门通知修订离境退税管理办法，下调起退点，上调现金退税限额，推动退税商店扩容等 [4] - 本周求是网发布多条服务消费内容，指出服务消费是扩大内需重要抓手，我国服务消费进入快速增长阶段，有较大增长空间，还从多方面论述扩大服务消费潜力及原则要求、着手关键点 [5] 行业动态 - 4月21日义乌入选入境旅游创新发展先行试点，将实施四大行动聚焦入境旅游发展 [6] - 上海2025“乐游上海”旅游消费券本周五发放，消费者可多平台报名摇号申领，多家酒店集团参与活动 [6] - 河南省级财政将发放4000万元文旅住宿类消费券迎接五一，一季度全省旅游数据同比增长，此前发放消费券带动消费 [6] 公司动态 零售 - 永辉超市首批2个品牌9个商品通过绿色通道在4家门店上架，后续将扩大规模，已收到超500封合作邮件，与超300家企业洽谈 [7] - 步步高调改一年后成功摘帽，2024年营收、归母净利润同比上升，扣非净利润减亏，2025Q1扣非净利润转正 [7] - 4月22日红旗连锁携手抖音支持外码优质商品拓展国内市场登上央视《新闻联播》 [7] - 孩子王2025Q1营收、归母净利润同比增长，销售费用下滑，管理费用上升，研发费用率稳定，财务费用下滑 [7] 社会服务 - 科锐国际2025Q1营收、归母净利润同比增长，2024年营收增长，推进内部数字化建设和产品开发，灵活用工业务收入上升，中高端人才访寻业务收入下滑，中国大陆业务增长明显 [10][11] 美业 - 锦波生物2024年营收、归母净利润大幅增长，2025Q1继续增长并发布股权激励计划，设定2025 - 2027年净利润考核目标 [13] - 丸美股份2024年营收、归母净利润增长，2025Q1延续增长，营销、品宣、研发成熟驱动业绩增长，主品牌和子品牌核心单品表现良好 [14] - 登康口腔2024年营收、归母净利润增长，成人牙膏和电商模式驱动增长，2025Q1营收、归母净利润继续增长 [15] - 敷尔佳2024年营收微增，归母净利润下滑，2025Q1营收、归母净利润下滑，正在调整优化渠道 [17] 一周行情回顾 指数涨跌幅 - 本周上证综指上涨0.56%，沪深300上涨0.38%，社会服务板块下跌0.46%，商贸零售板块上涨0.07%，美容护理板块上涨3.80%，近期板块持续轮动 [19] - 年初至今沪深300下跌3.76%，社会服务板块上涨2.81%，商贸零售板块下跌5.00%，美容护理板块上涨5.55% [19] 重点公司涨跌幅 - 本周上美股份上涨14.21%，巨子生物、润本股份分别上涨6.93%、5.02%，同程旅行、贝泰妮分别回调-8.09%和-4.34% [24] - 年初至今港股上美股份、毛戈平上涨70%以上，巨子生物、润本股份上涨50%以上 [24] 投资建议 - 目前社会服务板块内重点公司对应2025年多在20 - 40倍pe区间或附近，公司经营扎实稳定，维持行业“强于大市”评级 [27]