航天装备板块市场表现 - 航天装备板块整体上涨1.11%，领涨个股为理工导航，涨幅达2.71% [1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指大幅上涨3.89%至12590.56点 [1] - 板块成交活跃，航天电子成交量66.70万手居首，中国卫星成交额13.87亿元最高 [1] 个股价格表现 - 理工导航收盘43.13元涨幅2.71%，成交量8462.7手 [1] - 航天环宇收盘22.86元涨幅1.65%，成交量5.25万手 [1] - 星网宇达收盘20.55元涨幅1.58%，成交量8.70万手 [1] - 新余国科收盘32.11元涨幅1.39%，成交量5.75万手 [1] - 中国卫通收盘21.28元涨幅1.38%，成交量47.19万手 [1] - 航天电子收盘10.32元涨幅1.28%，成交量66.70万手 [1] - 中国卫星收盘32.92元涨幅0.34%，成交量42.42万手 [1] - 中天火箭收盘48.01元涨幅0.13%，成交量4.44万手 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入5324.72万元，游资净流入25.58万元，散户资金净流出5350.3万元 [1] - 航天电子获主力净流入3736.50万元（占比5.47%），游资净流入1021.97万元 [2] - 中国卫星获主力净流入3020.03万元（占比2.18%），游资净流入1897.31万元 [2] - 星网宇达获主力净流入723.04万元（占比4.08%），但游资净流出697.32万元 [2] - 中国卫通获主力净流入642.91万元，但游资净流出1325.79万元 [2] - 理工导航主力净流入255.93万元（占比7.04%），游资净流出353.41万元 [2] - 航天环宇主力净流出490.13万元，游资净流入590.21万元 [2] - 中天火箭主力净流出1203.18万元，散户净流入1721.66万元 [2] - 新余国科主力净流出1360.40万元（占比7.40%），散户净流入1949.30万元 [2]

航空航天ETF表现 - 截至2025年9月5日10:28，航空航天ETF天弘(159241)成交2208.36万元，跟踪指数小幅下跌 [3] - 成分股中华秦科技领涨2.81%，上海瀚讯上涨2.17%，中航沈飞上涨1.77% [3] - 国证航天航空行业指数逼近半年线，回到6月底点位 [3] - 近3月累计上涨9.44%，涨幅排名可比基金第一 [3] - 近3月规模增长2.42亿元，份额增长2.01亿份 [3] - 近4天连续资金净流入，单日最高净流入1246.86万元，合计净流入2704.25万元 [3] 指数构成特征 - 紧密跟踪国证航天指数，国防军工行业权重超98%，为全市场军工含量最高指数 [3] - 航空装备与航天装备两大核心板块占比66%，深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [3] 低空经济产业动态 - 浙江省首只省级低空经济产业基金完成备案，目标规模30亿元，首期到位10亿元 [4] - 江苏、湖南、上海、河南等多地设立低空经济相关产业基金，形成"东部沿海领跑，中西部加速追赶"格局 [4] 军工行业催化剂 - 九三阅兵实现多个"首次"，展示新型四代装备、无人智能装备、高超声速及战略导弹等先进装备 [4] - 阅兵展示我军新域新质作战力量和体系作战能力 [4] 行业前景展望 - 2025年作为十四五收官和十五五布局关键期，行业景气反转和军贸市场打开驱动军工资产价值重估 [5] - 2025~2027年军工有望进入新一轮上升周期，2025年确立产业拐点和"业绩底" [5] - 阅兵落地和前期涨幅较大可能导致短期波动，但机构持续坚定看好板块 [5]

公司业务澄清 - 航天长峰朝阳电源产品未应用于国网星座和千帆星座的卫星产品 [1] 产品与业务范围 - 主要产品包括系统电源、模块电源及集成一体化电源 [1] - 产品覆盖航天工业、航空工业、兵器装备、船舶舰船、电子信息、核工业等领域 [1] 客户群体 - 客户覆盖十大军工集团 [1]

板块表现 - 航天装备板块较上一交易日下跌3.28% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 中天火箭领跌板块 单日跌幅达9.03% [1] 个股涨跌 - 星网宇达收盘价20.23元 跌幅2.03% 成交量14.50万手 成交额2.96亿元 [1] - 中国卫星收盘价32.81元 跌幅2.41% 成交量48.39万手 成交额15.97亿元 [1] - 航天电子收盘价10.19元 跌幅2.86% 成交量113.82万手 成交额11.66亿元 [1] - 理工导航收盘价41.99元 跌幅3.00% 成交量1.13万手 成交额4766.45万元 [1] - 中国卫通收盘价20.99元 跌幅3.32% 成交量65.29万手 成交额13.88亿元 [1] - 航天环宇收盘价22.49元 跌幅3.48% 成交量6.25万手 成交额1.43亿元 [1] - 新余国科收盘价31.67元 跌幅3.50% 成交量8.82万手 成交额2.83亿元 [1] - 中天火箭收盘价47.95元 跌幅9.03% 成交量7.65万手 成交额3.76亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出4.95亿元 游资资金净流入5540.55万元 散户资金净流入4.4亿元 [1] - 中国卫通主力净流出1.69亿元 占比12.17% 游资净流入4858.19万元 占比3.50% [2] - 航天电子主力净流出1.65亿元 占比14.16% 游资净流入5763.03万元 占比4.94% [2] - 新余国科主力净流出4000.79万元 占比14.15% 游资净流出2056.50万元 占比7.28% [2] - 星网宇达主力净流出3507.23万元 占比11.83% 游资净流出908.08万元 占比3.06% [2] - 中天火箭主力净流出3445.39万元 占比9.16% 游资净流出1687.76万元 占比4.48% [2] - 中国卫星主力净流出2802.54万元 占比1.76% 游资净流出1602.01万元 占比1.00% [2] - 航天环宇主力净流出1893.31万元 占比13.23% 游资净流入934.70万元 占比6.53% [2] - 理工导航主力净流出493.41万元 占比10.35% 游资净流入238.99万元 占比5.01% [2]

股价表现与交易数据 - 航天科技今日跌停 全天换手率9.48% 成交额12.88亿元 振幅12.48% [2] - 当日因日跌幅偏离值达-8.58%上榜 深股通净买入2447.64万元 [2] - 近半年累计上榜龙虎榜6次 上榜次日股价平均涨3.49% 上榜后5日平均涨10.46% [2] 资金流向分析 - 今日主力资金净流出2.05亿元 其中特大单净流出7986.25万元 大单资金净流出1.25亿元 [2] - 近5日主力资金净流出2.95亿元 [2] - 两融余额5.89亿元 融资余额5.87亿元 融券余额256.37万元 [3] 龙虎榜交易明细 - 前五大营业部合计成交1.88亿元 买入成交额9587.66万元 卖出成交额9191.77万元 合计净买入395.89万元 [2] - 深股通为第一大买入和卖出营业部 买入4566.90万元 卖出2119.26万元 净买入2447.64万元 [2][3] - 东方财富证券旗下三家营业部出现在买卖前五名单中 包括团结路第一证券营业部 东环路第一证券营业部和金融城南环路证券营业部 [3][4] 融资融券变化 - 近5日融资余额增加1441.37万元 增幅2.52% [3] - 近5日融券余额减少7.68万元 降幅2.91% [3]

板块表现 - 航天装备板块较上一交易日下跌6.55% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 新余国科领跌板块 跌幅达11.01% [1] 个股涨跌 - 航天电子跌幅7.17% 成交量146.23万手 成交额15.82亿元 [1] - 中天火箭跌幅10.01% 成交量6.45万手 成交额3.53亿元 [1] - 中国卫星跌幅5.72% 成交量62.66万手 成交额21.49亿元 [1] - 理工导航跌幅5.89% 成交量1.67万手 成交额7327.41万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出9.7亿元 游资资金净流入4555.36万元 散户资金净流入9.25亿元 [1] - 航天电子主力净流出3.347亿元 占比21.13% 游资净流入5587.96万元 散户净流入2.79亿元 [2] - 中国卫星主力净流出2.46亿元 占比11.43% 散户净流入2.84亿元 [2] - 新余国科主力净流出6885.09万元 占比17.15% 散户净流入8045.29万元 [2]

主要指数表现 - 沪指收盘3813点 下跌1.16% 盘中跌破3800点 [1] - 深证成指收盘12472点 下跌0.65% [1] - 创业板指收盘2899点 上涨0.95% [1] - 科创50指数收盘1306点 下跌1.64% [1] - 沪深300指数收盘4459点 下跌0.68% [1] - 中证500指数收盘6868点 下跌1.34% [1] - 中证1000指数收盘7206点 下跌1.46% [1] - 中证2000指数收盘3010点 下跌2.03% [1] 市场交易情况 - 全天成交额2.4万亿元 较前日缩量5167亿元 [1] - 全市场超4500只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 贵金属板块上涨1.61% 位列涨幅榜首 [2] - 电工电网板块上涨1.59% [2] - 光伏设备板块逆市走高 上能电气和通润装备涨停 [1] - 游戏板块震荡上行 巨人网络涨超9% [1] - 航天航空和军工板块下挫 十余只个股跌停 [1] - 证券板块普跌 国盛金控跌逾7% [1] - 小金属板块走弱 章源钨业一度跌停 [1] - 卫星互联网板块走势低迷 星网宇达跌停 [1] - 通信设备板块下跌0.20% [3] - 电子元器件板块下跌0.249% [4] 五日涨幅表现 - 制药板块五日涨幅0.549% [2] - 工程机械板块五日涨幅0.26% [2]

行业表现与资金流向 - 航空航天ETF天弘（159241）9月3日跌1.36% 成交额超1400万元 溢折率0.01% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股航天晨光、长城军工、航宇科技、振华风光、上海瀚讯、华秦科技等股飘红 [1] - 截至9月2日该ETF近两日持续获资金净流入 昨日单日净流入超1200万元 [1] 指数结构与行业特征 - 国证航天指数以98%国防军工行业权重形成显著特征 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占据65%权重 深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域产业链 [1] 技术进展与专利动态 - 华为技术有限公司9月2日公布"卫星对星引导方法及相关装置"专利 通过3D城市模型/GNSS卫星信号/DEM/DSM数据等多源技术实现通信卫星可视区域预测 [2] - 该技术可辅助用户实时获取当前位置及周边位置的星空可视性、卫星通信可用性等信息 [2] 行业财务表现与展望 - 2025H1军工行业营收2278亿元同比降6.7% 归母净利润143亿元同比降28.0% [2] - 2025Q2营收1402亿元同比增3.3% 归母净利润93亿元同比降23.4% 营收端呈现修复态势 [2] - 2025年行业景气反转等多重因素驱动下 军工资产有望价值重估 [2] - 国防军工板块伴随需求恢复和产能结构优化 具备长期成长确定性及高安全边际 [3] 投资主线与关注领域 - 机构建议关注军贸、消耗类弹药、军工电子等投资主线及核心标的 [2]

公司及行业概述 * 公司为西测测试 专注于商业航天全产业链 涵盖低空经济 高空及太空领域 核心竞争力体现在电子元器件质量保证 生产制造及检验检测服务[2] * 公司是国内唯一一家同时具备AS9100 IATF16949 NADCAP以及SP认证的企业 在商业航天生产 制造 测试方面通过了航空航天三证认证[10] * 公司已与蓝箭 中科宇航 灵动空间等知名企业达成合作 为其提供生产制造和检测服务[2][10] 核心业务与财务表现 * 2025年上半年航天领域收入约3800万元 其中检测业务占比超90% 电装业务占比不高[2][13] * 2024年同期航天领域收入为2700万元 2025年上半年同比增长[13] * 预计2025年全年航天领域收入将达102亿元 相较于2024年的2000多万元 实现4到5倍的增长[2][19] * 公司上市后产能迅速提升 目前保守估计达到20亿元左右 原产能约六七亿元[7] * 二季度业绩下降主要因项目核算方式变化 过去以小批量确认收入 现在根据项目结项确认收入 导致部分项目延后确认[8] * 净利润率目前承受较大压力 主要由于前期大量设备投入以及新产业方向上的持续投入[25] 产能与利用率 * 公司卫星测试设备的产能利用率约为70%-80% 拥有近50个罐子和对应温箱 总价值约108亿元[20] * 生产制造部分 如集通力 目前产能利用率仅约20%[20] * 航天五院西安分院目前每年的产能极限大约是100颗卫星 其中80颗已经达到了其生产能力上限[15] 战略布局与发展方向 * 公司计划提升导弹生产能力至年产2万枚[3][22] * 积极推进军队信息化和空天立体化建设[3][23] * 布局大飞机 新能源和核能领域 寻求多元化发展[3][24] * 公司在大飞机产业取得重大突破 机载业务已获得商飞认证 是国内少数符合DO-100标准的检测机构之一[29] * 公司与西交大合作成立"装备医院" 累计收入达千万级别[2][10] * 公司构建了从供应链驱动产业链的模式 主要生产能力集中在西安 并在成都和武汉也有部分测试能力[10] 合作与市场拓展 * 公司与华为在检测业务方面合作紧密 占据其西安公司60%的份额 并被华为视为稀缺资源[2][20] * 公司承接中国电信马来西亚项目 包括三颗高轨道卫星 每颗价值约20亿元[17] * 公司正考虑在上海建立小规模的一站式服务能力 以满足华东地区商业航天需求[17] * 通过设立北京营销中心 全国布局实验室及完善营销体系来提升品牌知名度和客户认知度[30] 未来展望与风险 * 未来两年的收入增速将取决于整个商业航天行业的发展速度和国家在发射卫星方面的进度[19] * 随着产能利用率逐步提升 预计两到三年后净利润率水平有望接近行业平均水平[25] * 公司有明确的并购计划和策略 提出了"百亿市值 百亿收入以及百亿利润"目标 并与陕金控联合设立基金用于收购[27] * 再融资需求主要源于行业爆发和产能扩张 以满足实验能力建设[28] * 商业卫星市场在未来几年内将快速放量 对价格敏感度较高[16]

航天装备板块市场表现 - 航天装备板块较上一交易日下跌3.15% 领跌个股为航天环宇（下跌5.70%）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内个股普遍下跌 跌幅区间为1.33%（中天火箭）至5.70%（航天环宇）[1] 个股交易数据 - 航天电子成交额最高达13.60亿元 成交量120.68万手[1] - 中国卫星成交量最大为74.67万手 成交额26.95亿元[1] - 理工导航成交量最低仅9696.53手 成交额4521.26万元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.28亿元 游资净流入1.1亿元 散户净流入6.18亿元[1] - 中国卫星主力净流出2.16亿元（占比8.03%） 航天电子主力净流出2.14亿元（占比15.71%）[2] - 航天环宇游资净流入561.61万元（占比2.30%） 中国卫通游资净流入5247.08万元（占比2.46%）[2] - 新余国科散户净流入3320.86万元（占比13.35%） 中天火箭散户净流入2639.26万元（占比8.78%）[2]