证券研究报告 | 策略研究 gszqdatemark 2025 06 30 年 月 日 投资策略 中报业绩线索的交易思路 一、策略专题：中报业绩线索的交易思路 ——8 月中旬："股价高开>5%+相对高增"，持股 5 日较优。8 月中旬， 叠加股价高开超 5%与业绩相对高增条件的同时，适当放宽业绩绝对增速 的筛选阈值，能够使超额胜率得到明显的提升，持股周期以 5 天为佳，以 业绩增速>0%为例，超额胜率从 50%提高到 81%。 ——8 月下旬：密集披露阶段，筛选条件须严格。8 月下旬是个股中报密 集披露时点，2019~2024 年平均来看，业绩增速>0%的公司数量达到 964.3 家。这一阶段，对个股进行筛选的条件越严格，往往也能够使得回 测表现越好，"业绩增速>50%+股价高开超 5%+业绩相对高增"策略的 10 日超额胜率为 70%，平均超额收益为 5.63%，均明显占优。 二、本周市场表现与政策事件 2.1 A 股复盘：沪指阶段新高后出现波折，风偏修复、情绪回升 周初市场强势上扬，沪指连续三日大涨创阶段新高，同时成交量能逐步提 升，海内外因素均形成催化，海外方面，以色列和伊朗同意全面停火，地 缘冲突风险 ...

立华股份(300761.SZ)公告称，公司实际控制人程立力及其一致行动人奔腾牧业计划自本公告披露之日 起15个交易日后的3个月内，以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过2512万股（占公司总 股本比例为3.00%）。减持原因包括偿还股权质押贷款及利息，以及落实对公司管理人员及技术骨干的 激励措施。减持价格区间将根据减持时的二级市场价格及交易方式确定。 ...

陈景河讲话的"含金量"，还在不断提升。 6月30日早盘，紫金矿业（601899）公告，公司计划以12亿美元的价格，将在产的哈萨克斯坦 Raygorodok大型金矿（以下简称"RG金矿"）收入囊中。 这是继加纳Akyem金矿之后，紫金矿业年内所展开的另一笔黄金矿产资源并购。根据公告，RG金矿终 端产品为金锭，2024年产量达6吨，项目矿山现金成本为796美元/盎司（不含堆浸）。 以上收购，有迹可循。今年3月召开的业绩说明会上，紫金矿业董事长陈景河曾经指出，"黄金是未来投 资并购非常重要的一个方向。" 加上对藏格矿业（000408）控股权的收购，上半年公司外部并购金额已超220亿元。 前期，紫金矿业与陈景河所强调的市值管理工作，在股权激励、分拆黄金资产港股上市等资本运作之 下，上半年股价不断创出历史新高。 截至半年度收官之际，美股上市的南方铜业、自由港麦克莫兰年内分别上涨14.19%和15.68%，同期紫 金矿业涨幅则达到30.85%，总市值站上5000亿元门槛的同时，较去年末增长超过千亿元。 "收购—盈利—再收购" 无论是前两年的锂，还是今年的黄金，紫金矿业的收购动作都非常迅速。 "随着地缘政治的影响越发扩大， ...

Michael Wiggins De Oliveira is an inflection investor. This means buying into cheap companies at the moment when their narrative is changing and the business is on a path toward becoming significantly more profitable over the next year.With a focus on tech and “the Great Energy Transition (including uranium)”, Michael runs a concentrated portfolio with approximately 15 to 20 stocks and an average holding period of 18 months. Through his 10+ years analyzing countless companies, Michael has accumulated outsta ...

南方财经全媒体记者 吴立洋 上海报道 近日，国内扫地机器人龙头石头科技正式递交港股招股书，继登陆科创板后开启二次上市。 对于赴港上市的原因，石头科技表示是为了拓展融资渠道与优化资本结构，为公司提供更广阔的融资平 台，满足其业务扩张对资金的大量需求；同时引入新的投资者，优化公司的资本结构，增强财务稳健 性。 结合公司近期的财务表现，作为当前石头科技业绩增长核心引擎的海外业务，2024年营收同比增长 51.06%，远高于同期境内26.39%的增速；但与此同时，其同期境外营业成本同比大增82.36%，毛利率 也由61.65%下滑至53.70%。 此前，石头科技在欧洲市场大举开启渠道变革，旨在提升直营比例而减少对代理商的依赖，相应的渠道 建设投入拉高了海外拓展的成本。但如果直营模式成功建立，掌握产品、渠道、定价多环节控制权的石 头科技，将在海外市场获得更大的决策自主性和增长潜力，对于处于海外高速增长期的石头，是一场以 短期财务表现"时间换空间"的市场博弈。 结合这一背景信息，谋求港股上市的石头显然是为了获得更充沛的资金支持，从而为其海外扩张输血护 航；与此同时，随着高端化市场竞争愈加激烈，研发投入"军备竞赛"的市场反 ...

据中储棉信息中心，2025年6月，国家棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范围专项调查，样本涉及14个省（自 治区）、46个县（市、团场）、1700个定点信息联系户。调查结果显示，2025年全国棉花实播面积4580.3万亩，同比增 加270.7万亩，增幅6.3%。具体情况如下： 新疆实播面积稳中有增内地实播面积整体下降 2025年，西北内陆棉花实播面积为4122.5万亩，同比增加309.3万亩，增幅8.1%。其中，新疆棉花实播面积为4102.0万 亩，同比增加310.3万亩，增幅8.2%；甘肃棉花实播面积为20.5万亩，同比减少1.0万亩，减幅4.7%。 | 地区 | | 实播面积 | 单文 | | 总产量 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 预计 | 同比土% | 预计 | 同比±% | 顶计 | 同比±% | | 安国 | 4580. 3 | 6. 3% | 149.9 | -3. 3% | 686. 4 | 2.8% | | 黄河流域 | 269. 1 | -7. 4% | 80. 3 | 0.1% | 21.6 | -7. 3% | ...

Comerica Incorporated February 2025 Investor Presentation Safe Harbor Statement This presentation, & other Comerica written & oral communications, include statements that are not historical facts but rather are forward-looking statements as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Words such as achieve, anticipate, aspire, assume, believe, can, confident, continue, could, designed, enhances, estimate, expect, feel, forecast, forward, future, goal, grow, guidance, guide, initiative, i ...

据央视新闻援引英国《金融时报》24日报道，欧盟委员会主席冯德莱恩的幕僚长比约恩·塞伯特表示，在7月9日欧美贸易 谈判最后期限之前，欧盟内部需协调好立场，做好对美采取更多关税反制措施的准备，以对美形成"切实威胁"。塞伯特 表示，冯德莱恩准备对美采取关税反制升级措施，以争取更好的协议。他希望欧盟成员支持对价值950亿欧元的美国商品 征收一揽子关税的方案，并表示欧盟也在准备针对服务业的措施，包括对美国科技公司征税，以及限制美国企业获得公 共采购合同。 据报道，清单涵盖波音飞机、汽车和波本威士忌等商品，这些措施旨在回应特朗普的"对等关税"。部分成员主张采取更 强硬立场，认为这有可能迫使特朗普让步。一名欧盟外交官表示：""我们自己不采取任何措施，就满足于10%的关税，这 在政治上是不可行的，企业和民众不会接受。"而在前不久参加完七国集团（G7）峰会返程途中，特朗普仍对记者坚称， 他认为欧盟还没有提供"公平的协议"。他说："他们要么达成一笔好交易，要么就按我们说的多少就付多少。" 这些措施的出台，对于美国而言，显然会造成一部分实质性冲击，但更重要的是，这标志着欧盟在对美关系中策略性耐 心的逐步耗尽。长期以来，欧盟在面对美 ...

Host Quality, Repeat Usage, and Cost Optimization Drive Turnaround; Contribution Profit Hits $4.25M, Operating Loss Cut by 67%BANGALORE, India, June 30, 2025 /PRNewswire/ -- Zoomcar Holdings, Inc. (OTCQX: ZCAR) ("Zoomcar" or "the Company"), India's leading car-sharing marketplace, today announced financial results for its fiscal year ended March 31, 2025.Deepankar Tiwari, CEO of Zoomcar, said:"FY 2025 was a pivotal year for Zoomcar as we strengthened our marketplace fundamentals and achieved new financial m ...

北交所报告 北交所 6 月份定期报告 临近中报披露，建议关注中报业绩超预期企业 2025 年 6 月 30 日 分析师：李紫忆 SAC 执业证书编号： S0340522110001 电话：0769-22177163 邮箱：liziyi@dgzq.com.cn 分析师：吕子炜 资料来源：iFind，东莞证券研究所 相关报告 核心观点： SAC 执业证书编号： S0340522040001 电话：0769-23320059 邮箱：lvziwei@dgzq.com.cn 北证 50 指数走势 2025年6月北交所指数延续震荡但结构性机会活跃，市场热点轮动频繁，多 个主题轮番表现，阶段性行情特征明显。6月30日，北交所与中证指数公司 联合发布北证专精特新指数，该指数从154家专精特新"小巨人"企业中，通 过流动性筛选和市值排序选取50只样本股，以2024年6月28日为基日，基点 为1000点，为投资者提供了聚焦专精特新企业的精准跟踪指数。随着2025年 中报披露期临近，市场定价逻辑或进一步向业绩确定性倾斜，建议积极关注 业绩超预期或扭亏为盈、利润增速显著改善的标的，挖掘具备长期成长潜力 与短期估值修复空间的投资机会。 ...