捐赠交易概述 - 公司控股股东湖州洪亚实业投资有限公司自愿向ST起步无偿捐赠其所持有的佛山市鹏昌企业管理有限公司80%股权 [1] - 捐赠方湖州洪亚的实际控制人为陈丽红，其亦是ST起步的实际控制人，本次交易构成关联交易 [1] - 捐赠标的佛山鹏昌的核心业务主体为其控制的广西天丞铝业有限公司51%股权，广西天丞主营铝合金产品研发与制造 [1] 标的公司财务与评估情况 - 根据评估，佛山鹏昌的所有者权益价值为4355.29万元，较其账面所有者权益价值增值108.94% [1] - 2024年度，佛山鹏昌实现营业收入8.42亿元，实现归母净利润196.31万元 [2] - 2025年1月至7月，佛山鹏昌实现营业收入5.16亿元，实现归母净利润660.26万元 [2] 上市公司当前经营状况 - 截至2025年第三季度，ST起步营业收入为1.15亿元，归属于上市公司股东的净利润为-8183.46万元，扣非后净利润为-1.06亿元 [2] - 2025年三季度末，公司归属于母公司的净资产为7831.40万元 [2] 交易对公司的影响与目的 - 公司认为本次受赠股权资产有利于改善公司资产结构，有利于公司的持续发展，对本期及未来财务状况、经营成果不产生负面影响 [2] - 交易旨在支持起步股份发展、保护中小投资者的合法权益 [1] - 根据相关会计处理，本次受赠股权资产对公司净利润不产生影响 [2] 关于营业收入扣除的特别提示 - 公司提示，交易后公司在2025年年度报告中应当扣除标的公司佛山鹏昌在2025年度实现的营业收入 [1] - 公司后续将对受赠股权资产进行相应会计处理，具体结果以经审计后的数据为准 [3] 公司面临的退市风险警示条件 - 根据规则，若ST起步2025年度经审计的利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司将触及退市风险警示 [2] - 若公司业绩继续亏损导致2025年末净资产为负，公司股票在披露2025年年报后也将触及退市风险警示 [2]

交易概述 - 公司全资子公司江苏中基新能源科技集团有限公司拟转让其持有的深圳宇锵新材料有限公司51%股权 [1] - 交易对价为4080万元人民币，受让方为广西铝基和李科 [1] - 交易完成后，江苏中基不再持有深圳宇锵股权 [1] 交易标的业务 - 深圳宇锵主营业务为涂炭铝箔业务 [1] - 电池铝箔是公司铝加工主业的重要组成部分 [1] 公司战略方向 - 针对2025年电池铝箔行业的变化，公司将重心放在电池铝箔工艺升级方向 [1] - 公司致力于新型高附加值电池铝箔产品的研发 [1] 交易目的与影响 - 本次交易有利于优化公司资产结构和资源配置 [1] - 交易旨在提升公司整体运营效率 [1] - 交易有助于公司更加聚焦主业发展 [1]

交易概述 - 万顺新材全资子公司江苏中基拟转让深圳宇锵51%股权给广西铝基及李科，交易作价4080万元 [1] - 股权转让完成后，江苏中基不再持有深圳宇锵股权 [1] 业务聚焦 - 深圳宇锵主营涂炭铝箔业务，电池铝箔是公司铝加工主业的重要组成部分 [1] - 针对2025年电池铝箔行业变化，公司重心放在电池铝箔工艺升级及新型高附加值产品研发方向 [1] 战略影响 - 本次交易有利于优化公司资产结构和资源配置，提升整体运营效率 [1] - 交易使公司更加聚焦主业发展，符合公司长远发展战略 [1]

文章核心观点 - 中信建投期货风险管理子公司方顿物产成功完成国内首批上海期货交易所铸造铝合金标准仓单注册及2511合约首次交割 标志着该品种期货交割进入实践阶段 对完善铝产业链风险管理体系具有重要意义 [1] 公司业务与战略 - 方顿物产自2019年开展电解铝贸易以来持续深耕铝产业链 并于2023年完成首笔氧化铝交割 [2] - 公司自2024年初联合中信建投期货研究发展部多次走访调研实体企业 积极参与行业交流 为此次成功注册和交割奠定基础 [2] - 作为中信建投期货的风险管理子公司 方顿物产始终致力于推进期现融合、深化产业链服务 [4] - 未来公司将继续通过基差贸易、含权贸易等多元化业务拓展服务实体经济的广度与深度 [4] 新品种与市场影响 - 铸造铝合金是以废铝为主要原料的铝合金 具有低密度、高强度、良好抗蚀性等特点 以主流牌号ADC12为例 该材料是以再生铝为主要原料的关键合金材料 广泛应用于汽车发动机、变速箱等核心零部件制造 [3] - 上海期货交易所于2025年6月正式上市交易铸造铝合金品种 为市场提供了公开、透明的价格发现和风险管理工具 [3] - 方顿物产积极运用这一新工具 在重庆地区开展铸造铝合金基差贸易 该模式有助于上游企业锁定销售利润 也有利于下游企业降低采购成本 初步展现了期现结合业务对传统购销模式的优化作用 [3] 行业意义与发展 - 首批铸造铝合金标准仓单的成功注册和交割 为后续相关参与方进行大规模交割积累了宝贵经验 [4] - 随着期货与现货价格的联动性不断增强 铸造铝合金厂和压铸生产企业获得了更有效的风险管理工具 有利于行业的长期稳定经营 [4] - 此举对完善铝产业链风险管理体系具有重要意义 [1]

文章核心观点 - 四川省乐至县正依托重大交通基础设施建设、重点产业集聚和城乡综合改革，实现经济社会的全面高质量发展，其发展态势强劲，多项经济与社会指标在“十四五”期间取得显著进步 [1][2][3][9] 交通基建与区位升级 - 成达万高铁与成渝中线高铁乐至联络线的控制性工程佛星二号隧道贯通，两条设计时速350公里的高铁将在此交会，乐至迈入“双高铁”时代 [1] - 成达万、成渝中线高铁加快建设，成资渝高速建成通车，川渝1000千伏特高压交流工程成都东变电站完工，陇电入川800千伏直流工程换流站项目开展前期工作 [5] 产业发展与工业增长 - 上海韵达（乐至）川渝转运中心于2025年4月投运，日处理能力突破500万件，单条分拣线每小时处理量达2500件，包裹从分拣到装车发运仅需3至5分钟 [2] - 乐至奋安新型高端铝合金型材西南基地项目总投资23亿元，2025年6月投产，定位为填补成渝地区高端铝加工环节空白，重点生产新能源汽车电池托盘、车身构件等轻量化铝型材 [2] - 以四川奋安铝业为龙头，乐至已集聚相关中小企业129家，培育优质中小企业29家，初步形成铝基新材料、新型建材、金属复合材料等产业集群 [3] - “十四五”期间，乐至引进重点企业68家，规模以上工业增加值增速连续5年实现正增长 [3] - 四川乐至经济开发区成功创建为第二批成渝地区双城经济圈产业合作示范园区 [3] - 全县已培育国家高新技术企业23家、省级专精特新企业24家 [9] 经济发展与民生改善 - 2024年乐至县地区生产总值较2020年增长了26.4%，年均增速达到6% [1] - 2021年以来，乐至县财政累计投入6.7065亿元，完成132个老旧小区改造，新增停车位650余个，加装电梯152部，惠及居民1.5447万户 [5] - 通过多种就业服务方式，稳定农民工转移就业规模在25万人以上，实现城镇新增就业24030人 [5] - “十四五”期间，乐至累计新增学位9960个，与四川大学华西医院等成渝地区三甲医院开展合作办医，创建二级及以上医疗机构6家 [6] 文旅融合与城乡发展 - 乐至县依托陈毅故里景区打造的“真红巷文旅街区”在国庆中秋假期开放，成为热门打卡点，该区域假期日均接待游客上万人次 [8] - 劳动镇被打造为文化旅游型中心镇，实施红色研学基地、薛苞大桥等项目 [8] - 乐至县以中心镇为支点，串联特色产业与文旅资源，形成“镇域增长极”，并深化城乡融合发展 [9] 城市荣誉与文明建设 - 乐至县于5月23日成功跻身第七届全国文明城市行列 [4] - 近年来，该县先后涌现出中国好人2名、全国文明家庭1个，省级道德模范4名、四川好人47名、省级新时代好少年4名等先进典型 [5]

公司股价及交易表现 - 11月25日宏创控股股价上涨5 07%，报收20 50元/股 [1] - 当日成交金额为1 83亿元，换手率为0 80% [1] - 公司总市值达到232 96亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为高品质铝板带和铝箔产品的加工、生产和销售 [1] - 铝箔产品是最大收入来源，占比45 37% [1] - 铸轧卷和冷轧卷收入分别占30 34%和23 83% [1] - 其他业务包括铝颗粒、废品、租赁和材料收入，合计占比不足1% [1] 基金持仓情况 - 工银瑞信基金旗下工银银和利混合（001722）重仓持有宏创控股34 9万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为1 24%，为基金第三大重仓股 [2] - 与上期相比持股数量未发生变化 [2] - 按当日股价涨幅计算，该基金持仓单日浮盈约34 55万元 [2] 相关基金业绩 - 工银银和利混合基金今年以来收益率为17 19%，同类排名4059/8136 [2] - 基金近一年收益率为21 97%，同类排名3396/8058 [2] - 基金自成立以来累计收益率为94 3% [2]

公司业绩表现 - 前三季度智能抛喷丸成套装备出口订单额同比增长30%，金属磨料出口发货量增长18%，欧洲市场订单排至年底 [1] - 每年将营收的4%投入研发，累计攻克多项关键技术，拥有授权专利90余项，自主研发的智能喷砂清理机器人填补国内空白 [1] - 通过并购4家海外企业，构建覆盖12家海外分公司、120多家海外经销商的全球服务网络 [2] - 宏发铝业前三季度出口额达15.91亿元，同比大幅增长61.6%，产品远销东南亚和南美市场 [2] - 魏桥创业集团借助跨境电商实现年销售额突破1000万美元，其铝矿砂进口额已逼近去年全年水平 [2] 技术创新与行业地位 - 设备在精度领先的同时能耗降低10%，主持或参与制定60余项国家和行业标准，主导制定3项国际标准 [1] - 海外技术团队可提供24小时检修，东南亚经销商将操作手册本地化并配上教学视频，实现服务即时响应 [2] - 宏发铝业成功攻克高铁车厢铝型材焊接技术难题，产品进入国内头部企业供应链 [2] - 公司稳居亚洲金属磨料、智能抛喷丸清理成套装备生产企业前列，产品远销150多个国家和地区 [1] 市场拓展与政府支持 - 邹平市组织企业参加线上线下政策培训10余次，举办国际形势应对专题培训，帮助企业利用关税减免、自贸协定等政策 [3] - 组织企业参加广交会、中国—南亚博览会等贸易促进活动30余次，为中小企业争取展位资源 [3] - 邹平市商务部门联合海关开展专项调研，协调解决物流、通关等难题 [3] - 前三季度邹平市外贸进出口总额235.1亿元，同比增长15.6% [3]

投资计划概述 - 公司全资二级子公司广元林丰铝材拟投资2.59亿元建设铝基新材料绿色智造300万只轮毂协同升级项目 [1] - 项目总投资2.59亿元，其中新增建设投资1.42亿元，新增流动资金1.17亿元，所有资金由企业自筹解决 [3] - 项目分两期建设：一期为200万只轮毂项目，建设期14个月，投资1.742亿元；二期为100万只轮毂项目，建设期12个月，投资0.851亿元 [3] 项目经济效益预测 - 项目全部达产后，预计年可实现新增含税销售收入11.82亿元（不含税销售收入10.46亿元），利润总额3046万元 [3] - 项目投资财务内部收益率（所得税后）预计为10.8%，投资回收期（所得税后）约为10.0年（含建设期） [3] 公司战略与产业协同 - 此次投资是公司深耕"绿色水电铝+铝精深加工"产业链的重要举措，可利用产业协同优势降低生产成本，提高铝合金车轮业务市场竞争力 [2][4] - 公司已在四川广元构建"绿色水电铝"产业布局，电解铝生产使用绿色水电，有助于减少碳排放 [4] 公司近期财务状况 - 公司2025年前三季度实现营业收入166.33亿元，同比微降0.60%；归母净利润达11.87亿元，同比增长63.25% [6] - 净利润增长主要驱动力来自电解铝业务盈利增加，得益于完成相关股权收购及铝价上涨、氧化铝价格下降 [6] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.14亿元，同比下降59.69%，主要因本期购买商品、接受劳务支付的现金增加 [6] 项目实施主体财务状况 - 投资主体广元林丰铝材截至2024年底资产总额1.42亿元，负债总额1.22亿元，2024年归母净利润亏损966.7万元 [5] - 2025年前三季度，广元林丰铝材营业收入为5856.12万元，归母净利润仍亏损304.73万元 [5] 行业背景与市场风险 - 新能源汽车渗透率攀升，铝合金轮毂作为轻量化关键部件市场需求持续走高 [1][3] - 汽车铝合金轮毂产业市场及订单集中度高，价格竞争激烈，项目存在一定的市场风险 [6] - 原材料价格波动是行业主要风险，公司通过套期保值业务规避部分风险 [7]

项目投资概况 - 公司全资二级子公司林丰铝材计划投资2.59亿元建设年产300万只铝轮毂项目 [1] - 项目分两期建设，一期产能200万只，二期产能100万只 [1] - 项目全部达产后预计年新增含税销售收入11.82亿元 [1] 公司战略布局 - 该项目是公司“煤电铝一体化”产业链向下游高附加值环节延伸的关键举措 [1] - 项目将完善公司从原铝到终端产品的产业链条 [1] - 实现铝加工产品从工业型材向交通用轻量化部件的拓展 [1] - 公司可利用现有产业协同优势降低生产成本，提高整体竞争力 [3] 行业驱动因素 - 新能源汽车快速渗透推动轻量化需求升级，铝轮毂装配率大幅提升 [2] - 《“十四五”原材料工业发展规划》鼓励铝加工向高端化、精细化发展，延伸产业链布局高附加值产品 [2] 行业挑战与风险 - 国内铝轮毂市场参与者众多，头部企业已凭借规模化生产和全球化客户渠道形成竞争壁垒 [2] - 铝价波动直接影响企业盈利水平，而产品终端售价受整车企业成本控制，价格传导存在滞后性 [2] - 汽车铝合金轮毂产业市场及订单集中度高，价格竞争激烈，项目存在市场风险 [2] 公司近期财务表现 - 公司前三季度实现营业收入186.32亿元，同比下降3.15% [2] - 前三季度净利润为3.21亿元，同比下滑18.72% [2] - 第三季度净利润同比降幅达25.34% [2] - 盈利下滑主要受电解铝生产成本上升及铝加工产品毛利率下滑影响 [2]

邹平市民营经济整体概况 - 邹平市民营经济贡献绝大部分经济增量，拥有市场主体8.3万余家、企业2.4万余家 [1] - 当地培育了1家世界500强企业、2家全国500强企业 [1] - 邹平市入选山东省首批工业十强县，被评为山东省县域经济高质量发展成效显著县 [1] 魏桥创业集团纺织业务创新 - 公司通过产学研合作攻克微纳米镶嵌纺技术，实现棉纤维与纳米纤维跨尺度融合，使纯棉面料具备温度调节功能 [2] - 相关创新产品在当年已创造经济效益1300多万元人民币 [2] - 智能化纺织工厂万锭用工仅需10人，较传统模式减少80%，生产效率提升超38% [2] - 工厂内应用35千米智能轨道输送系统、5G导航AGV小车和机械手自动落纱换管等技术 [2] 铝产业创新与绿色制造 - 铝产业是邹平民营经济核心支柱，产品向汽车轻量化、3C电子等高端化、多元化应用拓展 [5] - 山东创新金属科技有限公司是全球铝加工行业率先实现全流程碳足迹追踪的企业之一 [5] - 公司是国内铝合金圆铸锭领域首家开展碳足迹国际标准认证的企业，持续提升可再生资源循环利用和绿色清洁能源占比 [5] 钢铁与装备制造智能化升级 - 广富集团530精品钢管生产线正式投产，实现年产13万吨海工用高性能材料，带动就业1000余人 [5] - 生产线全程由中控室控制，应用集中控制中心与设备故障诊断系统进行实时监控和预警 [5] - 全流程数字化系统实现从钢坯加热到钢管成型各环节的虚拟"预演"，达成智慧生产 [5] 开泰集团国际化与技术创新 - 山东开泰集团自主研发的智能喷砂清理机器人填补国内空白，使工件寿命延长10至15倍 [6] - 集团通过并购4家海外企业，构建覆盖150余个国家的营销网络 [6] - 公司智能抛喷丸装备全球市场占有率超过23%，并主导3项国际标准制定 [6] - 并购国外企业助力公司开拓国内外市场，实现经营业绩稳步提升和国际贸易出口显著增长 [6] 区域创新生态体系 - 邹平市民营企业普遍建立研发机构，与清华大学等高校深度合作，专利转化率保持高位 [6] - 邹平市跻身全国科技创新百强县市，形成"研发—转化—产业化"的良性循环 [6]