品牌战略与市场表现 - 公司被誉为"香水界爱马仕"，在中国市场加速扩张，2025年5月在上海张园开设亚太首家旗舰店"Th e Sill a g e 香迹"，也是全球唯一海洋主题门店 [2] - 2024年全球零售额超2 6亿美元（约19亿元人民币），同比增长30%，2025年Q1同比增长高达48% [15] - 中国市场过去一年生意体量增长近2倍，中文名"阿漠史"蕴含品牌文化内涵（阿曼血脉、乳香灵魂、丝绸之路历史） [11] - 欧莱雅集团2024年注资后估值超30亿欧元（约227亿元人民币），但公司强调保持独立性和文化属性 [15] 产品与工艺核心壁垒 - 香水浓香精系列浓度达40%-56%，淡香精系列20%-30%，远超普通香水，Att a rs香精油系列含100%纯香精 [12][13] - 采用150多种全球顶级天然原料，三大标志性珍稀原料为阿曼银乳香、阿曼岩玫瑰、龙涎香 [12] - 坚持古法制香技术，香料陈化超6个月，35位调香师手工制作（如瓶身Logo手工粘贴），双重浸渍工艺 [12] - 现有超60个SKU，中国引入40个单品，计划研发同系列身体乳和沐浴露 [13] 旗舰店设计与文化叙事 - 上海旗舰店以"海上丝绸之路"为核心灵感，融合阿曼航海文明与《一千零一夜》辛巴达故事，设计耗时18个月 [5] - 空间含6米长阿拉伯单桅帆船艺术装置、2米高珊瑚礁、智能化互动香氛推荐系统，打破物理边界融合石库门建筑 [5][6][8] - 命名"Sill a g e"（法语余波）隐喻香氛如航海，强调过程而非结果 [5] - "一店一策"原则下深度本土化，挖掘中阿千年香料贸易史（如郑和四次造访阿曼） [8] 全球化与长期主义策略 - 覆盖全球100多个国家地区，17家独立精品店及约1000个销售网点，定位高端而非小众 [17] - 中国市场不设季度KPI，通过文化共鸣（如选址张园）替代短期增长目标 [18] - 坚持手工调香但引入AI区块链技术追踪原料，平衡传统与科技 [18] - 未来十年聚焦三大关键词：可持续（环保与长期研发）、个性化（独特香型表达）、真实性（42年品牌基因） [20] 行业趋势与竞争差异化 - 高端美妆市场过去4年在中国流失214亿体量，但消费者转向有工艺和文化深度的品牌 [10][11] - 公司逆周期增长，凭借王室背景（1983年阿曼苏丹创立）、文化稀缺性和高浓度产品形成护城河 [12][15] - 与爱马仕相似的长期主义理念，拒绝AI调香但用科技赋能原料溯源 [18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕彩妆、香水、洗护、女护纸品四个行业展开，分析各行业用户和品类趋势，如彩妆的谷子彩妆、海岛妆等趋势，香水的调频香、存记忆趋势，洗护的因时用香、追香等趋势，女护纸品的安睡裤疗愈、私处护理需求爆发等趋势 各行业趋势总结 彩妆行业 - **吃谷潮**：谷子彩妆是美妆品牌与二次元IP联名产品，有强文化属性和收藏价值，能提升用户黏性[11][12] - **彩妆变“MINI包挂”**：彩妆作挂饰可搭配包包、钥匙，实现美妆与潮流文化融合，满足补妆需求，相关搜索同比大幅增长，如彩妆挂件搜索同比433%[13][14][15] - **乙游/潮玩IP联名大热**：品牌与二次元乙游/潮玩IP联动受彩妆群体欢迎，相关搜索和阅读量同比大增，如乙游联名搜索同比1041%[24][25][28] - **海岛妆**：以“情绪疗愈 + 便携高效”为核心，适配办公室疗愈和周边游换妆需求，“海岛”相关搜索量和阅读量增长明显，如“度假”搜索总量1.2亿，搜索同比 +58%[34][35][44] - **无粉底妆**：用隔离、遮瑕等代替粉底，搭配定妆喷雾或蜜粉，打造轻薄透气妆效，适配春夏高温，无粉底妆搜索同比 +262%[74][75][76] 香水行业 - **调频香**：关注香氛情绪与情感价值，寻找匹配自身磁场的香水增强内心力量，相关搜索同比 ↑165%[89][90][92] - **存记忆**：利用普鲁斯特效应，以气味为载体建立记忆存档，如为旅行地匹配专属气味，相关话题浏览400W +[99][100][103] 洗护行业 - **知冷暖**：洗护因时用香，春夏喜清香，秋冬喜温暖氛围香，美食调、花香调等各香调有不同搜索占比[131][132][134] - **爱追香**：香是用户选择洗护产品的决策因素，香氛身体乳、沐浴露、护手霜搜索增速分别为 +50%、+42%、+47%[140][141][146] - **来香愈**：用户关注头发洗护香味，护发精油凭香出圈，如山茶花护发精油搜索量同比 +62%[150][151][159] - **国风进行时**：中式美学兴起，中式香调搜索增加，檀香沐浴露、茶香身体乳搜索分别 +33%、+39%[167][168][174] - **同款DIY**：用户关注留香并动手DIY穿香气味，如身体乳与香水混合涂抹、护发精油与香水涂抹发尾吹干[179][180][184] 女护纸品行业 - **安睡裤疗愈好睡眠**：痛经、经期情绪、失眠困扰女性，附加疗愈属性是安睡裤新机会点，大量用户用芳香疗愈助眠，经期失眠每月搜索用户数10W +[194][195][196] - **私处护理需求大爆发**：私处护理讨论开放多元，多场景多功能需求爆发，如户外运动后私处护理搜索同比大幅增长[207][208][211] - **吸水巾高潜她需求**：女性漏尿护理需求高且增速快，但对吸水巾认知低，种草空间大，吸水巾阅读量同比 +813%[216][217][223] - **洗脸巾生活全覆盖**：用户关注洗脸巾肤感、清洁度、便捷性体验，旅行外出场景阅读同比增长，如出差阅读同比 +134%[237][238][250]

天猫618海外品牌表现 - 天猫国际集结近5万款新品尖货 包括任天堂Switch2全球同步发售 Rockfish Weatherwear联名款运动鞋全球首发 韩国Tamburins香水中国首发 [1] - 日本獭祭上线纽约酒厂产稀缺清酒"獭祭Blue"及手工酿造新品"登龙门" 二次元中古品牌Mandarake上架50万件商品含吉卜力手稿等绝版藏品 [1] - 618首小时374个海外品牌成交同比翻倍 第一阶段109个海外品牌成交破千万 新西兰A2奶粉成交增长55%并提前调货10万件爆款库存 [3] - 美国Coach爆款单品备货量增加20% 实际销售额已超预期目标3800万的34% [3] 海外品牌销售增长亮点 - 英国CurrentBody红光面膜仪销售同比去年双11增长198% 开卖首日即追加20%备货量 [4] - 日本KAGAMI威士忌酒杯销售额增长30% 618备货量达去年两倍以上 驱蚊品牌VAPE备货量同比翻倍 [4] - 以色列Gotukola护发品牌成交预期2700万 同比增速268% 比利时WHC鱼油目标1.3亿 同比增速97% [6] 平台策略与促销机制 - 官方立减叠加消费券简化玩法 以色列Gotukola称折扣透明促进转化 比利时WHC表示15%立减机制降低客诉风险 [6] - 天猫国际引入20家第三方质检机构 全品类批次鉴定 升级微观纹理防伪溯源码 新建中古商品过仓鉴定模式 [6] - 进口日推出1500名全球购买手溯源直播 覆盖15国 2万款进口尖货限时秒杀 LV香水降价72.9%至999元 Coach托特包降价41.9%至799元 [8] - 第二阶段推出进口品类券 满300减30至满2100减210共四档 最高可省420元 [9] 重点品类折扣活动 - 法国Serge Lutens香水 泰国Mistine美妆 澳洲Swisse保健等75个品牌直播间2000款单品直降 LV老花手拿包降价50%至4999.5元 Bally手提包降价52.4%至618元 [8]

品牌动态 - 中东奢侈品香水品牌AMOUAGE在上海张园开设国内首家旗舰店，并宣布新中文名"阿漠史"[1][2] - 新中文名引发争议，网友认为难以理解品牌内涵，官方解释"阿"代表阿曼，"漠"象征沙漠，"史"指代历史[2] - 品牌成立于1984年，由阿曼国王邀请法国调香师以阿曼特产香料创作首款香水GOLD，被称为"阿曼王室国礼香水"[5] 市场表现 - 产品定价3250-4480元/100ml，定位高奢，天猫海外旗舰店因促销价格低于官方店但仍超2000元[5] - 2022-2024年天猫+抖音合计年营收约350万元，2025年前半年销售额同比翻倍[5] - 经典产品"史诗女士"在香水时代网站获1.2万用户评分9.4分，为天猫销量最高正装产品[8] 渠道策略 - 线下拓店保守，仅广州天环为长期精品店，上海张园/无锡恒隆为限时概念店[6] - 2021年通过水羊股份合作进入中国，目前仍由水羊股份操盘中国业务[5] - 相比竞品馥马尔香水出版社（已开10+门店）拓店速度明显滞后[6] 产品与品牌 - 2019年更换创意总监后产品风格变化引发老用户疑虑，新品市场认知度不及经典款[8] - 香水原料和调香技术获专业玩家认可，但品牌形象与亚洲市场适配度存疑[7] - 社媒营销策略保守，内容以开业公告和产品理念为主，缺乏本地化互动[10] 竞争环境 - 竞品Le Labo通过文化符号选址（新天地石库门）+城市限定香水强化在地认同[10] - 高端香水行业竞争转向品牌文化与产品力较量，消费者对品牌附加值敏感但拒绝溢价不符[6] - 中国香水市场成熟度提升，消费者趋于理性，单一品牌故事难维持长期优势[11]

高端香水品牌中国市场表现 - LVMH旗下梵诗柯香中国首店南京德基广场店于3月31日关闭 国内仅剩北京SKP 武汉SKP 广州天环三处线下销售点 [1] - 欧莱雅旗下Aesop上海东平路首店因租约到期于5月10日停业 两大品牌均于2022年高调进入中国市场但两年后撤离 [1] - 梵诗柯香明星产品"晶红540"售价达2000元/35ml 但除该产品外其余产品营销声量不足 小红书互动乏力 [4] 竞品与本土品牌发展态势 - 雅诗兰黛旗下Frederic Malle By Kilian Le Labo及Puig旗下Byredo通过多元化渠道策略在中国市场快速发展 [2] - 本土品牌观夏 闻献 Melt Season以东方文化主题+高端定位赢得市场 2023年中国香水市场规模达207亿元同比增长22.5% [7] - 潘海利根在上海举办沉浸式香水展 融合皮影戏等传统文化元素 Perfumer H上海旗舰店试营业半月即引发打卡热潮 [6] 行业趋势与战略建议 - 香水行业核心价值转向场景化体验与情感共鸣 线下体验需兼具娱乐性 教育性和社交分享属性 [6] - 专家指出国际品牌需避免内容直接移植 应强化本土化运营 中国香水市场预计2029年达515亿元 [7][8] - 成功要素包括文化相关性 产品独特性 切合实际的扩张计划 2023年欧莱雅以25.8亿美元收购Aesop加速布局 [7][8] 品牌运营问题分析 - 梵诗柯香被指营销保守 消费者互动不足 线下开店策略克制导致转化率低 [3][4] - 品牌名难记忆 产品线与中国需求脱节 缺乏持续营销投入 免税店和代购分流部分消费者 [3][4] - 国际小众品牌常犯公式化错误 将西方社交内容直接复制到中国平台 缺乏情感深度联结 [8]

行业趋势 - 中国高端美妆市场规模在过去四年间缩水200多亿，但香水品类逆势增长，2018-2023年行业零售额年复合增长率达15%，2023年后预期小幅回调至14% [3][4] - 香水兼具"奢侈品"与"情绪品"双重基因，在消费周期波动中展现韧性，国际美妆巨头纷纷押注香水赛道 [3][6] - 中国香水市场渗透率较低，消费者从"LOGO崇拜"转向"文化共鸣"，香水被视为"可穿戴的艺术品" [6][16] 公司战略 - 颖通集团是中国最大的香水品牌管理公司，手握60余个外部品牌的管理及销售权，覆盖中国400个城市，产品线横跨香水、护肤、彩妆及眼镜品类 [18][22] - 公司通过自营零售商品牌"PERFUME BOX拾氛气盒"整合旗下40余个品牌资源，计划加速拓展门店数量 [19][22] - 颖通构建了覆盖品牌生命全周期的管理体系，包括供应链管理、全域渠道铺设和消费者洞察，超出传统"中国总代"角色 [19][23] 市场洞察 - 中国香水消费者更倾向于将香水视为"情绪投资"，为特定场景匹配气味甚至因调香师之名"盲收" [6][16] - 颖通会员体系中80%为20-40岁女性，公司通过品牌矩阵满足不同消费者需求，既有商业香的隽永也有小众香的灵动 [10][18] - 中国市场的立体化需求为香水赛道提供优渥土壤，颖通连续五年发布《中国香水香氛行业白皮书》，建立数百万会员的"嗅觉数据库" [12][23] 本土化实践 - 国际品牌在中国市场需要"彻底的重构"而非"半成品"全球营销方案，颖通帮助国际品牌实现"超级本土化" [13][16] - 颖通为法国沙龙香品牌Parfums de Marly在上海新天地打造全球首家主题快闪店，引发打卡热潮 [14][16] - 公司采用全渠道战略覆盖直销、零售商和分销渠道，形成抗风险闭环，2019年提前布局的百人电商团队成为关键缓冲带 [17][19] 长期主义 - 颖通秉持长期主义价值观，注重持续运营的品牌和人群资产，品牌培育往往需要十年甚至更久 [23][25] - 公司近四十年的积淀体现在对"慢变量"的掌控中，包括精细化全套服务、消费者洞察等隐性资产 [23][25] - 颖通在组织建设中寻求营销和销售等板块的突破，形成一整套方法论以应对加速迭代的美妆营销浪潮 [25]

公司融资情况 - 唐三两打酒铺完成近千万元天使轮融资，投资方为挑战者创投，该公司是新式散酒连锁化开创者，以“产地直供”为核心竞争力，SKU超120种，全国落地超30余家门店 [2] - LynxAI获跨境电商大卖数百万元天使轮投资，华君出海资本跟投并担任独家财务顾问，该公司为跨境电商企业提供Agentic AI产品平台 [3] - 喜味盈水饺砂锅菜完成A轮融资，由源码资本领投，是新中式快餐品牌，以传统水饺和砂锅菜为特色 [4] - 格物科技完成数千万元Pre - A轮融资，由天际资本领投，专注于AI智能硬件领域，2023年获小米天使轮融资成为小米生态链企业 [5][6] - 云南数智文旅完成数千万元Pre - A轮融资，由歌尔投资领投、深空星河跟投，中国银河证券担任独家财务顾问，是数字化驱动智慧旅游解决方案提供商 [7] 公司业务动态 - 奈雪的茶3月12日在深圳南山前海开业全球首家轻饮轻食“green店”，产品主打均衡搭配的轻饮、轻食，价格带集中于19 - 29元，不少新品仅限该店专属；预计2024年全年收入约48至51亿元，同比下降，经调整净亏损约8.8至9.7亿 [9] - 万辰集团签约门店总数突破15000家，旗下好想来在营门店数突破10000家；2023年集团总营收同比增长近16倍，量贩零食业务营收同比大增13058%；2024年前三季度营收同比增长320.63%，达206.13亿元 [10] - 茶小开2024年销售额超2亿元，创立第二年实现2.5倍增长；目前SKU数24个，过去过分关注无糖茶领域，未来计划淘汰部分无糖茶产品，分散资源到更多品类 [12][14] - 大窑饮品3月12日在武汉召开2025年全国经销商大会，提出聚焦为经销商服务，完善销售渠道网络，推进数字化营销建设，基于“大汽水、含气饮料”基本盘开发新饮品 [15] - 国产沙龙香品牌melt season 3月12日与电视剧《难哄》合作推出联名香水“霜降FIRST FROST”，首批1000瓶首发当日售罄，100ml定价1080元 [18] 行业数据情况 - 2025年2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%，1 - 2月平均比上年同期下降0.1%；2月份环比下降0.2%；食品烟酒、生活用品及服务等大类消费价格下降，其他用品及服务、衣着价格分别上涨6.5%和1.2% [19][20] - B站用户平均每人有七个兴趣爱好，最受欢迎的三大兴趣类别是动漫/国创/番剧、知识和影视剧/纪录片电影；用户虽理性消费，但愿意为兴趣和情感需求买单 [23]