2026年广东春节假期消费与旅游市场表现 - 2026年春节假期九天，广东全省共接待游客8658.9万人次，较2025年春节假期八天增长8.1% [1] - 同期，广东全省实现旅游收入848.9亿元，同比增长13.9% [1] - 广州全市消费总额较2025年春节假期增长11.25% [1] 主要消费类别增长情况 - 饮料类消费同比增长38.5% [1] - 通讯器材类消费同比增长22.3% [1] - 化妆品类消费同比增长28.6% [1] - 服装类消费同比增长15.2% [1] - 餐饮消费同比增长13.1% [1] - 长隆万博商圈营业额达3.18亿元，同比增长3% [1] 有奖发票试点活动成效 - 自2月11日广州有奖发票活动启动至报道时，参与抽奖发票数量近500万张，兑付奖金超4700万元 [1] - 该活动带动参与抽奖发票的消费总金额达16.6亿元 [1] - 春节假期期间，广东全省共有152.8万人次参与有奖发票活动，累计录入发票1141.1万张，发票金额30.7亿元 [2] - 广州、深圳、东莞、江门四个国家级试点城市共吸引104.1万人次参与，录入发票1012.3万张，发票金额25.2亿元，覆盖商户6.4万家 [2] 有奖发票活动的机制与影响 - 该活动通过“消费—开票—激励—再消费”的闭环设计，直接刺激消费意愿并引导二次消费 [2] - 活动促使消费者主动索票习惯形成，家庭游客、朋友聚餐顾客结账时主动索票现象增多 [2] - 活动兼具“促消费、惠民生”与“优环境、助共治”双重效能，鼓励消费者维权并引导经营者合规开票、依法纳税 [2]

上海楼市新政要点 - 核心政策“沪七条”发布，非沪籍家庭外环内购房社保年限缩短至1年 [1] - 公积金贷款最高额度提升至240万元 [1] - 成年子女唯一住房暂免房产税 [1] - 地产支持政策持续释放，有望助力一线城市房价企稳并稳定居民资产信心 [1] 春节消费市场表现 - 2026年春节假期长达9天，国内出游5.96亿人次，创历史新高 [1] - 春节假期旅游总花费8034.83亿元，创历史新高 [1] - 全社会跨区域人员流动量超28亿人次，日均3.11亿人次，同比增长8.2% [1] - 服务消费与新消费龙头表现突出，消费复苏趋势向上 [1] 中证港股通消费主题指数分析 - 指数覆盖酒旅、餐饮等传统服务龙头，以及潮玩、金饰、运动服饰、白电等资产 [1] - 截至2月24日，指数滚动市盈率为18.3倍，位于2020年发布以来3.3%分位处，配置价值显现 [1] 港股通消费ETF产品动态 - 港股通消费ETF易方达（513070）近9个交易日连续资金净流入，合计超12亿元 [1] - 该产品管理费率仅为0.15%/年，是全市场港股消费类ETF中唯一的低费率ETF [1]

核心观点 - 青岛文旅市场在春节期间展现出强劲的复苏与增长势头 通过打造沉浸式新场景、创新“票根经济”等全域消费联动模式 成功将瞬时客流转化为持续消费增量 并实现了城乡共振与山海联动 [1][3][7][8] 市场表现与游客数据 - 中山路区域累计接待游客近300万人次 大鲍岛街区迎客248万人次 [1] - 崂山风景区游客量突破30.5万人次 [3] - 海上旅游联合运营体接待游客14.71万人次 同比激增89.07% [3] - 青岛啤酒博物馆接待游客超7万人次 门票连续多日提前售罄 [5] - 藏马山滑雪场单日最高客流突破5000人次 [5] - 全市乡村振兴片区累计吸引游客66.9万人次 [8] - 即墨区龙泉街道莲花田园片区年味大集吸引游客10万人次 [10] - 胶州市洋河镇艾山片区累计吸引游客8.9万人次 [10] 消费与收入表现 - 全市10大重点商贸企业销售额3.7亿元 同比增长9.9% [3] - 藏马山滑雪场周边餐饮营业额较平日增长85% 特色农产品销售额同比增长60% [5] - 全市乡村振兴片区带动乡村消费7000多万元 [8] - 即墨区龙泉街道莲花田园片区年味大集带动收入500万元 [10] - 胶州市洋河镇艾山片区带动收入600万元 [10] - 城阳区东毛西毛片区乡村旅游收入1030万元 [10] - 有奖发票活动总奖池2.6亿元 已有209万张发票参与 涉及全市9000多家商户 发放奖金1500多万元 消费拉动比高达25倍 [7] 产品与模式创新 - 推出“票根经济” 凭飞机票、火车票、高速公路缴费记录可在700余家商户享受折扣 春节假期累计近4万名游客凭票根享受景区半价优惠 [7] - 市南区推出9.9元新春逛街里节主题通行地图 串联104家合作商户 累计售出1561份 超2400人次参与互动 [5] - 青岛啤酒博物馆推出“啤酒+非遗”、“啤酒+研学”等复合业态 [5] - 崂山风景区举办近40场文旅活动 将非遗手作、民俗展演与山水游览深度融合 [5] - 绿沃川空中草莓园推出“采摘+年味+亲子+科普”一站式微度假模式 [10] - 胶州市洋河镇艾山片区推出“收藏洋河年·票根兑好礼”活动 联动当地28家酒店 实现“住宿+文旅+采摘”全域跨界引流 [10] 市场与品牌影响力 - 青岛同时跻身途牛“境内自驾游热门目的地Top10”、携程“外国人选择的年味目的地Top10”以及航旅纵横、去哪儿的“入境游热门目的地Top10” [3] - 崂山风景区、青岛啤酒博物馆等11家重点景区对生肖属马游客免费开放 [7] - 入境旅游市场呈现新动向 吸引泰国、德国、韩国、东南亚等国际游客体验中国年俗 [10][11]

青岛春节文旅市场表现 - 青岛萝卜·元宵·糖球会前4天累计接待游客超158万人次，实现销售额1734.7万元，日均客流近40万人次[1] - 崂山风景区正月初四接待游客近5万人次，同比增长51%[4] 文旅融合与场景创新 - 大鲍岛街区百年里院“YOUNG空间”引入PICO头显和裸手交互技术，提供《太空奥德赛》等8K超高清元宇宙体验，实现历史街区与未来科幻的融合[2] - 青岛极地海洋公园首创“水下赛马”与“水下舞狮”表演，打破空间限制，成为文旅市场爆款[4] - 崂山风景区打造“太初巷”特色景观装置，将道文化、非遗与年味融合，提供沉浸式文化寻踪体验[4] 活动内容与玩法升级 - 青岛萝卜·元宵·糖球会创新举办黄河六省份非遗手造大展，汇集河北、天津等六省份省级以上非遗代表性传承人及徽州竹雕、安徽歙砚等技艺[2] - 节会以“景区+”模式打破传统庙会形态，从正月初一持续至正月十六，举办近百场活动，实现传统非遗与数字科技的对话[3] - 青岛市第二届太平山山会引入国家级非遗粤东英歌舞表演，并结合舞龙、敦煌飞天舞、趣味鱼灯巡游，实现南北文化深度融合[3] 行业趋势与发展影响 - 青岛春节文旅市场通过“新场景、新玩法、新体验”的多元供给，推动传统文化与现代潮流深度融合，满足多元化、高品质出游需求[5] - 系列创新举措聚人气、火消费，为全年文旅产业高质量发展打响“头炮”[6]

核心观点 - 扬州仪征枣林湾旅游度假区在春节假期期间人气旺盛，累计接待游客数十万人次，旗下多个园区通过差异化主题和特色活动成功吸引客流，展现了从“展园”向“乐园”市场化转型的初步成效，并以打造国家级旅游度假区和长三角标志性文化IP为长期发展目标 [1][3][9] 春节假期运营表现 - 马年春节期间度假区人气爆棚，累计接待游客数十万人次，主要吸引扬州、南京、镇江、泰州等地游客 [1] - 世博园内熊猫馆的6只大熊猫是常年吸引游客的“活名片”，春节期间为明星熊猫“晴晴”举办主题生日派对，吸引大量市民游客参与 [5] - 世博园内极地动物互动体验人气高涨，春节期间企鹅见面会现场排起长队 [5] - 红山体育度假乐园人潮涌动，以羊驼、小香猪等萌宠互动为亮点，吸引家庭游客 [5] - 园博园占地1800亩，千亩郁金香已种植完毕，计划于今年四月向游客开放，主打花卉观赏与休闲游乐 [5] 业务战略与产品布局 - 公司实施“三园一盘棋”战略：世博园聚焦亲子经济，打造熊猫主题乐园、江豚冰雪世界等沉浸式场景；红山体育度假乐园以萌宠互动为亮点，深耕露营经济，开发太空舱营地、星空住宿等特色体验；省博园探索“花漾经济”，培育园林婚庆、花艺研学等新业态 [3] - 公司正推动“展园”向“乐园”转型，通过市场化思维盘活存量资源，具体项目包括熊猫乐园、花舞扬州、加勒比水世界等 [9] - 公司按照市场化运作模式，采取政府主导、企业化运作、公司化管理的方式，将世园会形成的优质资源进一步向市场释放，旨在打造“永不落幕的世园会” [9] - 公司以“创建国家级旅游度假区、建设高质量户外运动目的地”为总抓手，目标是打造长三角知名文旅目的地，推动文旅产业从“资源驱动”向“品牌+产业驱动”转型 [9] - 公司将依托现有景区，系统策划“春赏花、夏亲水、秋运动、冬养生”四季主题活动 [9] 品牌与营销活动 - 枣林湾音乐节已成功举办三届，对宣传城市形象、促进消费增长、推动文旅融合作用显著 [7] - 2026年枣林湾音乐节计划融合地方文化，打造沉浸式、乐园式音乐节，延伸“音乐节+”多元价值，培育具有全国影响力的文化品牌 [7] - 公司计划重点将“枣林湾音乐节”品牌打造成长三角标志性文化IP [9]

春节假期石景山区文旅市场表现 - 2026年春节假期，北京市石景山区累计接待游客130.2万人次，实现旅游消费7.26亿元[1] - 重点景区景点接待游客123.48万人次，同比增长18.72%；营业收入达4611.42万元，同比增长23.49%[1] - 全区开展文商旅体活动超600场次，公共文化设施服务群众超1.7万人次[1][3] 模式口历史文化街区运营数据 - 街区接待游客近50万人次，同比增长52.83%，其中初四当天游客达8.96万人次，创历史新高[2] - 推出新春嘉年华活动，融合传统民俗与新潮玩法，包括“花漾模式口”新春灯会、民俗贺岁剧、集章打卡及NPC互动[2] - 增加法海寺壁画真迹参观场次，提升游客体验[2] 八大处公园与石景山游乐园运营数据 - 八大处新春文化庙会以“骏马贺新春 京彩中国年”为主题，吸引游客17.38万人次，营业收入同比增长17.81%[2] - 石景山游乐园“迎春庙会·新春灯火游园会”吸引游客15.33万人次，营业收入同比增长50.14%，并开启日夜畅玩“双模式”[1][2] 首钢园文旅项目表现 - 春节假期累计入园客流超30万人次，营业收入近2000万元[3] - 推出“水岸秀场·马上跃新”系列活动，融合工业美学、非遗匠心、冰雪激情与国潮风尚[3] - 融石广场展示“春晚同款”机器人，永定河集打造冰雪世界，石景山区古建群、石景山书院举办特色展览与文化活动[3] 文化演艺与惠民活动 - 中国杂技团、中国评剧院等国家级院团带来高品质演出[3] - 各街道分馆开展亲子阅读、经典诵读等活动，共计120余场惠民活动丰富市民假期生活[3]

公司概况与业务模式 - 金恪集团成立于1999年，早期主营文旅业务，实际控制人为王建峰，其通过深圳艳阳度假旅游投资发展有限公司和上海森贵投资合伙企业等间接持股，掌控集团大头股份 [4][21] - 公司注册于上海，注册资本后来达到32亿元，业务逐步扩展至农业、养老、酒店等多个领域，2014年左右开始涉足P2P等投资项目 [4][21] - 集团对外宣传多元化发展，声称资产超300亿元，年营收近200亿元，旗下拥有“艳阳度假”等品牌，并参与乡村振兴、绿色农业等项目，获得媒体正面报道和信用评级，营造正规形象 [4][21] 运营与欺诈手段 - 公司实际采用庞氏骗局模式，资金并未投入实业，而是通过承诺7%到25%的高年化回报率吸引资金，并专门针对老年人群体进行营销 [4][21] - 业务员通过上门服务、送礼、节假日问候等方式与老年人建立情感联系，获取信任，诱使其投入养老积蓄甚至卖房借款进行投资 [9][27] - 集团业务网络虽跨多个行业，但许多项目实际处于亏损状态，农业和旅游投资未见起色，公司依靠后续募集的新资金来支付前期投资者的利息，维持运转 [5][22] - 实际控制人王建峰持股71%，在问题暴露前（约2022年）已将公司转交给副总裁王鹏，并提前转移资产至海外，为跑路做准备 [5][7][25] 财务危机与爆雷 - 2022年公司已出现财务危机征兆，亏损加大并开始拖延兑付 [7][25] - 2024年10月，兑付危机彻底爆发，公司停业，办公室人去楼空 [7][25] - 2024年12月21日，上海浦东警方对金恪集团及关联企业“艳阳度假”以非法集资罪名立案侦查 [15][33] 涉案规模与影响 - 警方介入后发现涉案资金规模巨大，据一些报道估计超过500亿元，主要坑害了上万名投资者，其中老年人居多 [1][9][20][27] - 法院审理多家子公司，被执行标的超过7500万元，资产被冻结并拍卖 [15][33] - 警方抓捕了37名中高层人员，并对潜逃海外的实际控制人王建峰发布通缉 [15][33] 市场与监管暴露的问题 - 集团通过虚假财务数据、媒体背书和高信用评级误导公众，获取信任，而信用评级并未反映公司的真实风险状况 [7][11][25][29] - 公司通过跨界经营绕过了严格监管，其非法集资活动持续数年未被及时制止，暴露出监管漏洞 [11][13][29][31] - 案件揭示了部分投资者，尤其是老年群体，风险意识不足，轻信高回报承诺和情感营销，忽视了核查项目真实性的问题 [11][13][29][31]

行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 2026年超长春节假期（9天）有效刺激了出游需求，国内旅游人次和收入均实现同比增长并超越2019年同期水平，但人均消费仍面临压力 [2][8] - 服务消费的增长动能被认为优于商品消费，且相较于发达国家，我国服务消费占比仍有较大提升空间，投资建议重点关注出行产业链（景区、酒店）及商品消费中的免税与零售百货 [3][45] 国内旅游及出行概况 - **总量数据**：26年春节假期全国国内出游5.96亿人次，日均0.66亿人次，同比增长5.7%，恢复至2019年同期的112%；国内出游总花费8034.83亿元，日均893亿元，同比增长5.5%，恢复至2019年同期的122% [2][8] - **人均消费**：人均消费1348元，日均150元，同比减少11.3%，恢复至2019年同期的84.7% [2][8] - **人员流动**：全社会跨区域人员流动量达28.1亿人次，日均3.1亿人次，同比增长8.2% [17][18] - **交通方式**：铁路/公路/水路/民航日均流动量同比增速分别为11.4%/8.0%/21.6%/7.4%，水路客运量增长显著；民航经济舱平均票价达1026.9元，同比增长6.6%，较2019年春节增长7.6% [17][18] 细分领域表现 景区 - 景区客流景气度高，多个景区多日达到最大承载量 [2][19] - **部分景区同比增速**：峨眉山日均客流同比增长23%，三峡大坝同比增长74% [19] - **较2019年恢复度**：峨眉山/长白山/三峡大坝/张家界武陵源景区日均客流分别恢复至2019年同期的163%/265%/171%/169% [19] - **上市公司数据**：三特索道旗下项目前8天接待游客人次同比增长18.2%；祥源文旅旗下目的地接待游客人次同比增长31.3% [2][19] 免税 - **离岛免税总额**：海南离岛免税购物金额27.2亿元，日均3.03亿元，同比增长16.5% [3][26] - **三亚表现突出**：三亚免税销售额19.6亿元，日均2.18亿元，同比增长21% [3][26] - **具体门店**：国药中服三亚免税店销售额同比增长44%，进店客流同比增长94.8% [26] - **海南旅游**：海南接待游客1232万人次，同比增长28.9%；入境旅客（含港澳台）2万人次，同比增长82% [22] 演艺 - **宋城演艺**：11台《千古情》合计上演580场，较2025年春节假期增加30场 [3][32] - **《长恨歌》**：春节假期共计上演32场，较2025年春节假期增加4场 [3][32] 出入境游 - **出境游**：中外人员出入境达1779.6万人次，日均197.7万人次，同比增长10.1%；其中内地居民出入境951.4万人次，日均同比增长10.2% [3][34] - **港澳游**：内地游客访港/访澳人次分别同比增长11.7%/7.2% [3][34] - **入境游**：外国人出入境131.3万人次，日均同比增长21.8%；其中适用免签政策入境46万人次，日均同比增长28.5% [3][39] 综合零售 - **全国数据**：全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长5.7%；商务部重点监测的78个步行街(商圈)客流量/营业额分别增长6.7%/7.5% [40] - **线上平台**：抖音“春节不打烊”商家数量同比增长33%，相应商家销售额同比增长65% [40] - **重点城市**： - 北京重点监测企业累计实现销售额84.5亿元；60个重点商圈消费金额同比增长2.2%；王府井集团总体规模销售同比增长12% [41] - 重庆全市消费总额同比增长7.8%；重百新世纪百货累计销售额6.13亿元 [41] - 京东七鲜线上订单量同比增长102% [41] 投资建议 - **服务消费**：建议重点关注出行相关产业链，包括景区（如陕西旅游、三峡旅游、峨眉山等）和酒店（如首旅酒店、锦江酒店、亚朵、华住集团-S） [3][45] - **商品消费**：建议重点关注免税（如中国中免、王府井、珠免集团等）和零售百货（如重庆百货、合百集团、杭州解百等） [3][45]

港股市场表现 - 受美股大跌拖累及地缘紧张影响，港股三大指数大幅下挫，恒生指数收于26,590点，日跌1.82%，恒生科技指数日跌2.13%[3][9] - 油气设备与服务板块逆市上涨，山东墨龙涨超11%，中石化油服涨超5%，受美伊局势紧张加剧石油供应中断担忧推动[9] - 商用车板块走强，中集集团涨超11%，潍柴动力涨超7%，受1月国内销量达20万台同比增长19%创近年新高推动[9] - 半导体板块上扬，兆易创新涨超11%，澜起科技涨超4%，受海力士称存储芯片供需紧张及AI需求强劲推动[9] - 旅游及观光板块持续下跌，中国中免跌超10%，因失去上海机场部分经营权及春节销售数据未达预期[9] - 春节档票房同比大幅下滑，影视板块受挫，丰德丽控股、橙天嘉禾跌超9%，猫眼娱乐跌超8%[9] 美股与全球市场 - 美股主要指数上涨，标普500收于6,838点涨0.77%，纳斯达克收于22,627点涨1.04%，受AI公司Anthropic释放合作信号缓解行业颠覆担忧推动[3][9] - 中概股整体走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%，阿里巴巴涨0.22%，携程涨1.59%[13] - 日股反弹，日经225指数收涨0.87%，但国防相关股因中国对日出口管制重挫，三菱重工跌3.10%，川崎重工跌4.02%[13] - 做空机构香橼资本做空存储芯片商闪迪，致其股价收跌4.2%，认为其NAND业务周期性强且估值错配[12] 宏观经济与政策 - 市场静待特朗普国情咨文演讲，关注其对伊朗及关税政策表态，同时关注英伟达财报发布[9] - 美联储官员发表讲话，提及AI或导致失业率上升，关税败诉或有助通胀降温，利率可能一段时间内保持不变[13] - 中国LPR连续9个月维持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%[13] - 春节假期国内出游5.96亿人次同比增0.95亿，总花费8,034.83亿元同比增1,264.81亿元，均创历史新高[14]

核心观点 - 2026年春节假期，镇江文旅市场表现强劲，实现了游客接待量与营收的“双增长”以及服务品质与市场口碑的“双丰收” [1] 市场表现与运营数据 - **整体业绩**：春节九天假期，公司旗下各板块累计接待游客**77.36万人次**，门票、二次消费、餐饮住宿等营收实现同口径增长**6.93%** [1] - **客流峰值**：正月初四（2月20日）单日接待游客**11.73万人次**，创下春节假期单日最高值 [3] - **客源结构优化**：来自上海、浙江、安徽、山东等地的省外游客占比提升至**43.05%** [3] - **酒店业务亮眼**：一泉宾馆、文旅九华国际酒店、金山壹号等自营酒店春节营收同比增长**20%以上**；2月18日至21日，多家酒店连续四天入住率超过**85%**，部分酒店在初三、初四满房，文旅九华国际酒店高峰入住率达**98.8%** [3] - **业务联动效应**：超过**80%** 的住店客人选择前往金山、焦山、北固山、南山、西津渡等景区游览 [3] 产品策略与营销举措 - **产品组合创新**：围绕“四山优惠联票”、“门票+游船”等产品进行组合，并叠加“镇惠玩”线上商城、“镇泰惠”跨区域旅游联票等举措以释放消费活力 [3] - **设施升级效果**：金山景区完成玉带路、明月桥等区域提升改造后，游客平均逗留时间由**1小时延长至1小时45分钟** [3] - **线上渠道与口碑**：抖音、小红书等社交平台成为“种草阵地”，“镇江春节游记”等话题持续曝光，网友自发创作打卡笔记 [8] - **媒体曝光加持**：央视《宗师列传·大宋词人传》辛弃疾篇在北固山取景播出，人民日报、交汇点等主流媒体在假期中持续关注 [8] - **平台排名领先**：在携程、同程、美团等OTA平台，金山、北固山、焦山景区分别位列“镇江必打卡景点榜”第**1**、第**2**、第**5**位 [8] 文旅融合与沉浸式体验 - **活动规模**：围绕“一景一主题、一步一演艺”打造了**近百场**沉浸式文旅活动 [5] - **金山景区**：推出除夕祈福活动与沉浸式巡游演艺《金山缘起》，并设有“金山幻境VR大空间”网红打卡点，其体验区亲子家庭占比超**50%** [5] - **焦山景区**：以“墨韵浮玉·樂见焦山”为主题，通过人物NPC、墨舞、民乐演奏及《焦山江湖帖》趣味闯关游戏吸引游客 [5] - **北固山景区**：推出“风云北固寻梦三国”主题游园会，包含《甘露寺刘备招亲》实景演出及“翼马衔春”百花展 [5] - **南山景区**：打造“南山吉市”新春民俗市集，融合非遗手作、特色美食、森林音乐会、围炉煮茶、汉服打卡等元素 [5] - **创新表演形式**：金山湖首次推出动力滑翔伞飞行表演，以金山、北固山为背景，形成空中与地面联动，成为社交媒体热门传播素材 [6]