行业动态 - 市场关注点转向科技板块业绩预期 光模块 PCB等细分领域受益于数字经济及5G发展 [1] - 央行货币政策委员会建议加大调控强度 信贷结构将向科创 消费 民营及小微倾斜 [1] - 科创板创业板改革持续深化 金融政策对科技创新支持力度加大 [1] - 中资券商参与虚拟资产业务创新 国泰君安国际获批升级虚拟资产交易牌照 有望带来新业绩增量 [1] - 央行联合多部门发布金融支持消费指导意见 强化结构性货币政策工具激励 推动科技与消费领域融合发展 [1] 指数与ETF - 科创创业ETF跟踪科创创业50指数 该指数由中证指数公司编制 覆盖科创板和创业板市值大 流动性好的50只新兴产业股票 [1] - 指数成分股聚焦信息技术 医疗保健等前沿领域 反映中国科技创新板块上市公司整体表现 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 行业政策主线围绕保障农民权益与激活企业创新，未来农业产业发展或需以生物技术、智能装备、低碳农业为突破口，推动“强农业”从政策愿景走向产业现实 [7] - 未来成长股更考量科技含量、兼顾农民利益、模式创新、调动既有所有生产要素的能力，平台型企业可引导行业向平台 + 生态模式切换，摆脱同质化竞争 [6] 产能情况 - 5 月官方全国能繁母猪存栏量 4042 万头，同比增长 1.15%，环比 +0.1%，政策维护猪价稳定决心坚定，行业产能调控力度或加大 [5] - 7 月 3 日烟台毛鸡收购价 3.15 元/斤，鸡苗收购价 1.2 元/斤，鸡苗创 2025 年新低，白羽肉鸡产业链产能 2019 - 2024 连续六年增加，“高产能、弱消费”矛盾短期或仍持续 [5][8] 市场表现 - 7 月 1 日涌益最新猪价为 15.08 元/kg，突破 15 元关口，创出今年元宵后猪价新高，此次反弹归因于基础供应环比收缩、前期降重压力释放、二育进场助力 [7] 投资建议 - 生猪市场未来机会或属于个别新模式的科技驱动型企业，龙头企业可通过研发领先克服管理熵增，引导行业向平台 + 生态模式切换 [6] - 白羽肉鸡行业总量增长是持续趋势，国内企业不断奋进与积累，有望涌现类似泰森食品的行业巨头 [8] - 饲料行业产业周期相对偏长，海大作为动物蛋白制造链主，产业链深度和广度兼具时，综合竞争力与利润稳定性更强 [9] - 宠物经济消费韧性强、成长空间大、市场格局好，头部公司马太效应明显，未来行业内并购事件或频繁发生 [10] - 农产品价格周期底部回升，研发实力领先的种业龙头业绩或持续增厚，玉米、大豆转基因预计 2026 年开始进入“亿亩时代” [11]

港股市场表现 - 美国与越南签署贸易协议营造积极氛围 周四港股市场集体高开 [1] - 港股通科技ETF（513860）微幅回调0.56% 上周涨幅超4% 年初至今累计涨幅近30% [1] - 热门个股表现：信达生物、康方生物等涨超7% 科伦博泰生物科技、再鼎医药等涨超6% 零跑汽车、长城汽车等涨超% 比亚迪股份等跟涨 [1] 资金流向 - 港股科技50ETF（513980）近三个月区间资金净流入额达3.23亿元 年初至今区间资金净流入额为4.16亿元 [1] 港元汇率与流动性 - 香港金管局向市场卖出美元、买入港元 涉及金额200.18亿港元 自6月26日至7月2日期间累计买入约300亿港元以稳定汇率 [1] - 银行体系总结余降至1441亿港元 5月初香港金管局曾投放1294亿港元 使银行体系总结余达到1740亿港元 创2022年以来新高 [1] - Hibor利率由4.5%降至0.4% [1] - 高盛研究部表示投资者对香港市场和港元资产兴趣浓厚 港元流动性环境较为充裕 [1] - 香港IPO市场持续活跃 未对流动性造成冲击 海外投资者对港元需求有所提升 [1] 港股通科技ETF - 港股通科技ETF（513860）紧密跟踪中证港股通科技人民币指数 [1] - 截至2025年7月2日 该指数前十大权重股为小米集团-W、腾讯控股、比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、中芯国际、快手-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W、信达生物 前十大权重股合计占比69.41% [1] - 投资者可通过港股通科技ETF（513860）场外联接基金（A类：021464；C类：021465）布局港股通优质科技资产 [1]

全球科技与互联网公司市值变化 核心观点 - 2025年7月3日全球主要科技与互联网公司市值普遍呈现上涨趋势 其中台积电、特斯拉、甲骨文等公司涨幅显著 而腾讯、阿里巴巴、IBM等公司则出现下跌 [3][4][5] - 半导体行业表现突出 台积电市值达12115亿美元 涨幅3.97% 应用材料市值1524亿美元 涨幅3.4% 科磊市值1218亿美元 涨幅2.48% [3][4][5] - 加密货币相关公司表现分化 Coinbase市值902亿美元 涨幅5.7% 而Circle Internet市值431亿美元 跌幅7.56% [5][7] 公司表现 市值上涨显著的公司 - 台积电市值12115亿美元 涨幅3.97% [3] - 特斯拉市值10166亿美元 涨幅4.97% [3] - 甲骨文市值6459亿美元 涨幅5.03% [3] - AMD市值2245亿美元 涨幅1.77% [3] - 德州仪器市值1958亿美元 涨幅2.44% [3] - MicroStrategy市值1123亿美元 涨幅7.76% [5] - Robinhood市值864亿美元 涨幅6.12% [5] 市值下跌显著的公司 - 腾讯市值5790亿美元 跌幅1.19% [3] - 阿里巴巴市值2641亿美元 跌幅2.86% [3] - IBM市值2673亿美元 跌幅1.22% [3] - 英特尔市值954亿美元 跌幅4.25% [5] - Adobe市值1605亿美元 跌幅3.48% [4] - Circle Internet市值431亿美元 跌幅7.56% [7] 行业表现 半导体行业 - 台积电市值12115亿美元 涨幅3.97% [3] - 应用材料市值1524亿美元 涨幅3.4% [4] - 科磊市值1218亿美元 涨幅2.48% [5] - ASML市值3160亿美元 涨幅1.15% [3] - 美光科技市值1362亿美元 涨幅0.7% [4] 互联网与软件行业 - 腾讯市值5790亿美元 跌幅1.19% [3] - 阿里巴巴市值2641亿美元 跌幅2.86% [3] - ServiceNow市值2091亿美元 跌幅0.21% [3] - Salesforce市值2573亿美元 跌幅0.99% [3] - Shopify市值1555亿美元 涨幅1.86% [4] 加密货币相关公司 - Coinbase市值902亿美元 涨幅5.7% [5] - MicroStrategy市值1123亿美元 涨幅7.76% [5] - Circle Internet市值431亿美元 跌幅7.56% [7] 其他行业 - 特斯拉市值10166亿美元 涨幅4.97% [3] - 奈飞市值5467亿美元 跌幅0.68% [3] - 美团市值660亿美元 跌幅1.98% [5] - 京东市值469亿美元 跌幅0.7% [7]

公司分析 - "桃花源"漂流是建德市"乡村梦想家"重点项目之一，以峡谷激情漂、迷雾风情漂、原野嬉水漂三段特色路线为主，将速度与清凉完美融合 [3] - 开漂首日便迎来600余名游客体验，17℃的清凉溪水、150米垂直落差的刺激赛道、5公里蜿蜒峡谷的沉浸之旅使其收获超高人气 [3] - 该项目从想法萌发到规划方案再到开漂运营，由当地创业者徐小红实现，他认为家门口的山水资源是创业家底，具有发展前景 [3] 行业影响 - 5公里的漂流带串起了葛塘村、庙前村等多个行政村的农产品销售、餐饮、民宿等产业发展 [4] - 当地构建"1+N"全域旅游格局，与葛塘村、庙前村签订村企共富协议，将农特产品搬进漂流终点 [4] - 10家农文旅企业联合成立钦堂乡"乡村梦想家"联合体，串联起钦堂乡全域文旅产业链 [4] - 项目预计每年可为村集体提供100个就业岗位，带动区域综合产值2000万元 [4] 市场表现 - 2025建德"17℃夏日漂流季"7月2日启幕，开漂首日"桃花源"漂流便迎来600余名游客体验 [3] - 项目成功获评2025大杭州十佳漂流共富（带），从"漂流打卡地"升级为"共富先行地" [4] - 钦堂乡形成春赏桃花、夏玩漂流、秋品稻香、冬享露营的四季皆景全域旅游格局 [4]

法案焦点内容 - 法案核心条款是降低企业税 将特朗普2017年推出的企业个人减税措施永久化 此前众议院版本仅延长至2029年[1] - 参议院版本在未来十年将带来4.5万亿美元支出成本 使美国赤字增加3.3万亿美元 债务上限提高5万亿美元[1] - 法案包含让小费和加班工资收入免税等条款 但医疗保险和联邦援助削减将抵消低收入家庭的税收减免[2] 收入分配影响 - 收入最低20%美国人未来十年税后收入将下降2.3% 而收入最高20%群体将增长2.3%[2] - 预计到2034年将有1180万美国人失去医疗保险 主要影响低收入群体[6] - 纽约时报批评法案将最大利益留给富人 低收入群体可能遭受巨额经济损失[2] 立法推进阻力 - 众议院需对参议院修改版本重新表决 特朗普呼吁共和党在7月4日前通过法案[3] - 民主党领袖称将使用所有立法工具反对 保守派共和党议员也对医疗补助削减等内容表示不满[4] - 众议院5月22日仅以一票优势通过初版法案 显示立法过程存在显著分歧[3] 市场与经济影响 - 法案引发对美国债务可持续性担忧 导致资金逃离国债市场 美元指数单日下跌0.54%[5][6] - 美元经历1973年以来最差上半年表现 投资者重新评估美元风险敞口[6] - 消费者调查显示对政府经济政策不满度达2023年以来峰值 尤其针对通胀和支出处理方式[6]

产品发布与预售信息 - 全新上汽奥迪A5L Sportback开启预售，限时臻享价26万元起，共推出五款车型包括豪华型、尊享quattro型、首发限量版及标配华为乾崑智驾技术的智领型和智领quattro型 [1] - 预售期间支付5,000元订金可享多重权益：10,000元升级价值25,000元的首发限量版套装、免费升级价值8,000元竞享套装、三款价值6,000元高定车色选装、价值5,000元的2年4次保养服务及车联网与智驾保障服务 [3] 产品设计与空间优化 - 保留奥迪A5经典溜背轮廓、掀背尾门与无框车门设计，融入RS5运动基因并集成激光雷达，车身加长优化后排空间，严格保持0.59黄金轴长比 [5] - 提供7款车漆色、三套运动前脸设计及全新灯光系统，支持多样化主题与数字化个性签名 [5] 智能座舱与豪华配置 - 配备PDLC可调光全景天幕（9域调光分区、4种模式切换）及智能氛围灯系统，前排座椅集成电动调节、记忆、加热、通风、按摩功能 [7] - 搭载BANG & OLUFSEN 3D音响系统，通过20颗扬声器实现高功率输出 [7] 智能驾驶与平台技术 - 首款搭载华为乾崑智驾技术的燃油车，基于奥迪PPC豪华燃油车平台与E³ 1.2电子架构，配备32个高精度传感器，突破燃油车高阶辅助驾驶技术壁垒 [9] - 结合燃油车动力稳定性与电车级智驾体验，优化加减速质感 [9] 动力性能与操控系统 - 搭载第五代EA888发动机（最大功率200kW、喷油压力500Bar），采用VTG涡轮增压与MHEV plus轻混系统，实现强动力与低油耗 [11] - 配备quattro智能四驱系统及高性能底盘调校，提升动态响应与行驶稳定性 [11] 品牌战略与市场定位 - 产品融合德系豪华工艺与中国市场需求，以机械性能为基础、智能科技为核心，重新定义智能豪华燃油车价值基准 [13]

收费争议事件 - 消费者投诉广州翠园（太古汇店）在2人就餐时收取58元陈皮水费用后额外加收11元白开水费，并叠加10%服务费，总消费达500多元[1] - 公司解释白开水收费为11元/份，若点茶后添加白开水则免费，但每壶茶标价仅含对应人数茶水费（58元陈皮水仅含1人份），共享茶壶的额外人员需单独支付白开水费[1] - 公司强调所有收费项目（白开水费和服务费）均在菜单明码标价，大众点评消费者上传的菜单证实存在11元/位白开水费及10%服务费标注[1] 监管回应 - 广州市天河区市场监督管理局确认商家明码标价行为合规，未标价收费可拨打12345投诉[2] - 监管部门提醒消费者点餐前需确认收费标注，已标注情况下消费者拥有自主选择权[2] 品牌背景 - 翠园为香港美心集团旗下粤菜品牌，创立于1971年[2]

公司投资计划 - 公司拟使用超募资金19,000万元向全资子公司芜湖威迈斯增资，用于投资建设"新能源汽车电驱总成产品生产基地项目" [1] - 项目总投资金额预计为19,000万元，其中工程费用及其他费用1,225.33万元，设备购置及安装费用10,208万元，设备搬迁及改造费用1,900万元，基本预备费666.67万元，铺底流动资金5,000万元 [1] - 项目建设周期预计为12个月，实施地点为芜湖市弋江区芜湖高新技术产业开发区 [1] - 公司表示该项目将持续丰富产品品类，增强市场竞争力，巩固市场领先地位 [1] 公司上市情况 - 公司于2023年7月26日在上交所科创板上市，发行股票数量4,210万股，发行价格为47.29元/股 [2] - 上市首日盘中最高价报62.00元，为该股上市以来最高价，目前处于破发状态 [2] - 首次公开发行募集资金总额199,090.90万元，实际募集资金净额183,581.54万元，比原计划多50,351.21万元 [2] - 原计划募集资金133,230.33万元用于新能源汽车电源产品生产基地项目、实验中心新建项目和补充流动资金 [2] - 发行费用合计15,509.36万元，其中承销保荐费用11,547.27万元 [2]

墨西哥工厂计划暂停 - 全球最大电动车制造商暂停在墨西哥建设大型工厂的计划 主要由于对美国贸易政策的担忧 [1] - 公司仍计划在北美或南美进一步扩张 但暂无具体时间表 [1] - 地缘政治问题对汽车行业影响重大 公司正在重新评估海外战略 [2] 贸易政策影响 - 从墨西哥进口到美国的汽车仍需缴纳25%关税 [3] - 汽车制造商采取不同应对措施 包括提供折扣或增加进口费用 [3] - 部分厂商如Stellantis和日产已减少在墨西哥的生产 [3] 巴西工厂进展 - 公司在巴西巴伊亚州建设亚洲以外的首家工厂 [4] - 巴西当局曾因建筑工人生活在类似奴隶条件下暂停施工并起诉公司 [4] - 超过160名工人被解救 公司表示已转移受影响工人至酒店并审查分包商条件 [8] 国际扩张战略调整 - 巴西事件促使公司重新评估国际扩张方式 [9] - 公司决定放慢扩张速度 更多与当地企业合作 [10] - 强调扩张质量重于速度 接受更长时间实现目标 [10] 市场竞争表现 - 中国电动车厂商包括比亚迪、小米、蔚来和小鹏通过价格优势在中国和欧洲抢占市场份额 [10] - 公司今年有望销售超过500万辆汽车 [10] - 4月在欧洲电动车销量首次超过特斯拉 [10] 股价表现 - 公司股价今年以来上涨38% 得益于强大电池技术、价格优势和全球扩张 [11]