短视频行业虚假摆拍乱象 - 中央网信办开展专项行动整治短视频领域恶意营销问题 重点打击虚假摆拍、散布虚假信息、违背公序良俗、违规引流营销等行为 [1] - 灵活就业群体（外卖骑手、快递员、网约车司机）成为虚假摆拍重灾区 相关视频占比达27% 涉及2亿就业人口 [2] - 虚假摆拍内容围绕"算法困境""工作压力大""社会价值低"等悲情话题 典型案例包括伪造骑手猝死、快递员带孩子送货等 [2][4] 虚假内容制作与传播机制 - 团队化运作模式明显 涉及人设打造、剧本编造、拍摄制作等环节 部分账号通过戏剧化冲突或情感绑架手段博关注 [10][11] - 低成本模仿特征突出 网购平台可低价购买骑手类脚本（如"外卖员焦急看手表""顾客怒斥"等元素） 社交平台存在公开分享的摆拍脚本 [11][12] - 流量变现路径清晰 通过雇佣水军扩大传播后 采用直播带货、商品橱窗、募捐等方式盈利 [12] 平台治理与行业影响 - 平台审核机制存在漏洞 部分未标注"虚构"的摆拍内容未被有效识别 封号后违规账号可快速重建 [15] - 算法推荐加剧乱象 未嵌入伦理权重参数的算法持续推送劣质内容 技术手段（如AI检测、区块链存证）应用不足 [16] - 行业信任体系受损 虚假内容导致"狼来了效应" 真实劳动者诉求被淹没 职业尊严感下降 [13][14] 法律监管与整治进展 - 现行法规明确禁止虚构内容传播 但处罚力度不足 需将谣言规模影响力纳入定罪依据 [16] - MCN机构责任亟待强化 建议实行分级处罚或黑名单制度 近期已关闭"萧鑫传媒"等一批违规账号 [17] - 平台需承担算法推荐连带责任 突破"避风港原则"限制 建立从内容审核到分发的全流程管理体系 [15][16]

金属市场表现 - LME三个月期铜小幅下跌9美元或0.09%至每吨9,869美元 [1] - LME三个月期铝上涨2.5美元或0.1%至每吨2,597.5美元 [2][5] - LME三个月期锌下跌27.5美元或0.99%至每吨2,751.5美元 [2][6] - LME三个月期铅上涨1美元或0.05%至每吨2,045美元 [2][7] - LME三个月期镍下跌30美元或0.2%至每吨15,215美元 [2][8] - LME三个月期锡下跌46美元或0.14%至每吨33,716美元 [2][9] 宏观经济与贸易动态 - 中国6月制造业PMI为49.7% 非制造业PMI为50.5% 综合PMI为50.7% 均较上月上升0.2-0.3个百分点 [3] - 加拿大取消数字服务税以推进与美国的贸易谈判 提振金融市场 [3] - 美元指数走弱至近三年低点 支撑金属市场 [4] 商品供需与生产数据 - Comex期铜较LME期铜升水略降至每吨1,349美元 [5] - 智利5月铜产量同比增加9.4%至486,574吨 [5] - 几内亚第一季度铝土矿出口同比飙升39%至创纪录的4,860万吨 [5] 市场情绪 - 金融市场风险偏好强劲 近期处于涨幅巩固阶段 [3]

文章核心观点 - 2025年6月30日NMP Acquisition Corp.宣布首次公开募股定价 预计7月1日在纳斯达克全球市场交易 [1] 公司基本信息 - NMP Acquisition Corp.是空白支票公司 即特殊目的收购公司（SPAC） 旨在与一家或多家企业进行业务合并 [5] 首次公开募股情况 - 公司将以每股10美元价格发售1000万单位 每单位含一股A类普通股和一份认股权 认股权持有人有权在公司首次业务合并完成时获得五分之一股A类普通股 [1] - 每单位10美元将存入由Continental Stock Transfer & Trust Company作为受托人的信托账户 信托账户累计最多30万美元利息可用于公司营运资金 也可提取利息支付所得税和特许权税 [1] - 单位预计7月1日在纳斯达克全球市场以代码“NMPAU”交易 证券开始分开交易后 A类普通股和认股权预计分别以“NMP”和“NMPAR”代码交易 [1] - Maxim Group LLC担任此次发售唯一账簿管理人 公司授予承销商45天选择权 可按首次公开募股价格减去承销折扣购买最多150万额外单位以弥补超额配售 [2] - 发售预计2025年7月2日完成 需满足惯常成交条件 [2] 注册与文件获取 - 与首次公开募股相关的S - 1表格注册声明于2025年6月30日获美国证券交易委员会宣布生效 发售仅通过招股说明书进行 [3] - 招股说明书副本可从Maxim Group LLC获取 也可访问美国证券交易委员会网站获取 [3] 联系方式 - 公司CEO为Melanie Figueroa 投资者关系邮箱为ir@nmpspac.com [7]

报告核心观点 6月制造业PMI延续低位反弹但内生修复动能趋弱 7月市场可积极参与突破并重视业绩定价 各行业有不同发展态势和投资机会[3][4] 各研报总结 宏观 - 6月制造业PMI延续低位反弹、仍处收缩区间 非制造业PMI微升 供需、进出口订单、价格指数等有不同表现 总体内生修复动能趋弱 7月“四期叠加”需紧盯美国关税谈判进展和7月政治局会议 [3] 策略 - 7月市场可积极参与突破 重视业绩定价 交易上适当增加仓位博弈弹性 配置上关注业绩确定性线索 [3] - 5月金股推荐有色天山铝业、电新大金重工等公司 [4] 海外 - 7月海外金股推荐关注龙头消费企业、成长性能源企业等不同类型企业 [8] 固定收益 - 本期国盛基本面高频指数为126.4点 当周同比增加5.1点 同比增幅不变 利率债多空信号为多头 信号因子为4.8% [6] - 2025年上半年债市大幅波动 目前债券利率再度下到前低附近 [8] 轻工制造 - 新型烟草发展受产品属性、产品力等因素推动 中美市场HNB在保守渗透率假设下有较大空间 行业由龙头主导 我国企业多作为制造商参与 推荐思摩尔国际等标的 [12] 电子 - 硬蛋创新是创新型科技服务平台公司 深化全产业链布局 2024年营收101.3亿元 归母净利润1.9亿元 预计2025 - 2027年营收和归母净利润有增长 首次覆盖给予“买入”评级 [13][16] 计算机 - 国泰君安国际获批虚拟资产交易牌照 券商开启金融创新路径 受益产业链环节包括稳定币基础设施、RWA等 [18][19] 环保 - 绿色低碳建设加速 碳足迹管理有新机遇 推荐高能环境、惠城环保、洪城环境等公司 [20] 行业表现 前五名 - 通信1月涨幅14.1%、3月涨幅10.7%、1年涨幅34.4% [1] - 国防军工1月涨幅10.9%、3月涨幅15.0%、1年涨幅34.7% [1] - 有色金属1月涨幅9.3%、3月涨幅5.5%、1年涨幅15.9% [1] - 电子1月涨幅8.9%、3月涨幅0.7%、1年涨幅36.0% [1] - 传媒1月涨幅8.4%、3月涨幅8.3%、1年涨幅45.4% [1] 后五名 - 食品饮料1月跌幅5.9%、3月跌幅6.2%、1年涨幅1.0% [1] - 美容护理1月跌幅3.6%、3月涨幅4.9%、1年涨幅11.7% [1] - 家用电器1月跌幅3.0%、3月跌幅5.3%、1年涨幅14.7% [1] - 煤炭1月跌幅1.2%、3月跌幅1.9%、1年跌幅20.8% [1] - 交通运输1月跌幅1.1%、3月涨幅3.1%、1年涨幅6.0% [2]

标准更新背景 - 新版《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准GB12021 2—2025替代2015年版本 这是该标准自1989年首次制定以来第5次修订 [1] - 现行2015版标准已无法跟上行业飞速变革 难以准确反映新型节能技术 智能功能等新产品的能效情况 [1] - 新版标准对能效评价体系进行颠覆性革新 提升各等级能效要求 引入更科学评估方法 [1] 标准主要内容 - 适用范围扩大至电机驱动压缩式家用电冰箱及容积≤60L的半导体制冷器具 [2] - 提升各能效等级指标要求及耗电量限定值准入门槛 大幅减少电冰箱耗电量 [2] - 新增容积利用率要求 规范产品有效容积 促进采用高性能 小体积化绝热材料 [2] - 增加智能电网信号响应能力要求 推动电冰箱智能化 绿色化发展 [2] 实施影响 - 新版标准将于2026年6月1日起实施 预留一年过渡期 [2] - 能效门槛大幅提升 企业必须升级技术 否则原有1级能效产品可能降至3级或被淘汰 [2] - 中小品牌面临更严峻挑战 需加速技术研发或调整市场定位 [2] 节能效益 - 以500L对开门两门冰箱为例 现行标准一级能效综合耗电0 92千瓦时/天 新版降至0 55千瓦时/天 电耗下降40% [3] - 新标准实施后预计全国每年节电约130亿千瓦时 [3]

特斯拉CEO马斯克政治立场转变 - 马斯克公开批评支持特朗普税收法案的共和党议员 誓言让他们在中期选举中败北 [1] - 马斯克称法案将债务上限提高创纪录的五万亿美元 呼吁建立新政党 [1] - 马斯克政治策略发生重大转变 从支持特朗普转向攻击其盟友 [3] "大漂亮法案"对电动车行业影响 - 法案更新版本取消消费者购买电动车时享受的7500美元税收抵免 [2] - 马斯克认为削减清洁能源补贴会破坏美国未来产业 毁掉数百万就业 [2] - 马斯克警告该政策是共和党的"政治自杀" 将对美国造成难以置信的破坏 [2] 马斯克与特朗普关系变化 - 马斯克在2024选举周期投入2 5亿美元主要支持特朗普 [3] - 特朗普试图淡化分歧 称马斯克是"了不起的人"但行为"不合适" [3] - 两人关系出现明显裂痕 马斯克将矛头指向特朗普政策支持者 [3] 法案通过情况 - 美国参议院以51票赞成 49票反对通过法案更新版本 [2] - 法案被称为"历史上最大债务增长" 引发马斯克强烈反对 [1]

文章核心观点 - 中胚层治疗公司（Mesoblast）与美国食品药品监督管理局（FDA）就Revascor（rexlemestrocel - L）生物制品许可申请（BLA）所需项目达成一致，计划年底提交针对植入左心室辅助装置（LVAD）的终末期缺血性射血分数降低的心力衰竭（HFrEF）患者的加速批准申请 [1][3] 公司进展 - 2024年初Revascor在终末期HFrEF伴LVAD患者的B型会议成功，FDA表示研究结果可支持加速批准，2025年6月3日公司与FDA会面确定BLA提交关键项目，FDA会后提供正式会议记录，确认双方在化学、制造与控制（CMC）、商业产品放行效力测定以及批准后确证性试验设计和主要终点等方面达成一致 [2] - 公司计划年底提交针对植入LVAD的终末期缺血性HFrEF患者的加速批准申请 [3] 公司介绍 - 公司是开发同种异体（现货型）细胞药物治疗严重和危及生命炎症疾病的全球领导者，其专有间充质谱系细胞治疗技术平台疗法可释放抗炎因子应对严重炎症，减少炎症损伤 [4] - 公司的RYONCIL（remestemcel - L）是首个获FDA批准用于治疗2个月及以上儿科患者类固醇难治性急性移植物抗宿主病（SR - aGvHD）的间充质基质细胞（MSC）疗法 [5] - 公司基于remestemcel - L和rexlemestrocel - L同种异体基质细胞技术平台开发更多针对不同适应症的细胞疗法，RYONCIL正开发用于成人SR - aGvHD和生物制剂耐药性炎症性肠病，rexlemestrocel - L正开发用于心力衰竭和慢性腰痛，公司已在日本、欧洲和中国建立商业合作伙伴关系 [6] 公司优势 - 公司拥有强大广泛的全球知识产权组合，超1000项已授权专利或专利申请，涵盖间充质基质细胞物质组成、制造方法和适应症，预计主要市场商业保护期至少到2041年 [7] - 公司专有制造工艺可生产工业规模、冷冻保存、现货型细胞药物，这些细胞疗法有明确药品放行标准，计划供全球患者使用 [8] 公司信息 - 公司在澳大利亚、美国和新加坡设有办事处，在澳大利亚证券交易所（MSB）和纳斯达克（MESO）上市 [9]

公司概况 - UroGen Pharma Ltd (NASDAQ: URGN) 专注于开发治疗特殊癌症的解决方案，其主导管线产品为UGN-102（丝裂霉素），用于治疗低级别中危非肌层浸润性膀胱癌 [1] 诉讼事件 - 公司因涉嫌未对主导药物UGN-102进行适当临床试验而面临集体诉讼，诉讼涵盖2023年7月27日至2025年5月15日期间购买或获得公司证券的投资者 [1][2] - 2024年8月14日公司完成UGN-102滚动新药申请（NDA）提交，但FDA质疑其有效性，因ENVISION临床研究缺乏并行对照组，导致主要终点（完全缓解率和缓解持续时间）难以解释 [3][5] - FDA多次建议采用随机试验设计以解决疗效数据解读问题，但公司未采纳 [3] 股价影响 - 2025年5月16日FDA发布简报文件后，公司股价下跌2.54美元（跌幅25.8%）至7.31美元/股 [3] - 2025年5月21日肿瘤药物咨询委员会投票反对UGN-102 NDA批准，认为其风险收益比不佳，股价进一步下跌3.37美元（跌幅44.7%）至4.17美元/股 [4] 指控内容 - 公司被指控未披露ENVISION研究设计缺陷（缺乏并行对照组），导致难以证明UGN-102的疗效归因性 [5] - 公司忽视FDA关于研究设计的警告，导致UGN-102的NDA存在重大未获批风险 [5] 法律程序 - 股东需在2025年7月28日前提交主导原告动议以参与集体诉讼，主导原告将代表其他成员指导诉讼 [6] - 律所Robbins LLP提供风险代理服务，股东无需预付费用 [7]

第Z城概念 - 第Z城代表年轻世代向往的城市生活方式，强调朝气经济、多元文化、可接受生活成本及发展机会[3] - 其本质是建筑、自然、诗歌和音乐的融合体，拒绝单一无聊，激发生活可能性[4] - 核心在于通过提升年轻人获得感（如降低快乐成本、解决现实难题）来构建理想城市[5] 城市人才争夺战 - 2025年应届毕业生达1222万，各地通过政策（如免费短租、秒批落户）争夺人才，深圳提出"只收梦想不收租金"[7][9] - 最新趋势转向产业导向型抢人，如广东"百万英才汇南粤"计划提供60万岗位，半导体/AI等新兴产业占70%[11] - 西安、武汉、成都等二线城市及北上深一线城市均为抢人主力[7][8] 青春之城特征 - 全球青春城市六大标准：联结、活力、开放、新奇、创造、好玩，评估维度涵盖生活/工作/玩乐[14] - 国内评选指标包括创新、活力、就业吸引力等，广州因生活便利度/人文吸引力/就业优势位列2024年轻力城市榜首[15] - 中国试点青年发展型城市超200个地市及近500个县域，政策重心从抢人转向青年长期发展[13] 年轻人口与城市活力 - 长沙、昆明等低老龄化城市（60岁以上人口占比14%-16%）消费活力显著高于上海（23.4%老龄化率），年轻群体驱动消费增长[16] - 内陆省份年轻人口比例及出生率高于沿海，未来消费需求潜力更大[17] - 城市需平衡硬性指标（房价、交通）与软性需求（文化娱乐、宠物友好、Livehouse等）以吸引Z世代[20][21] 城市创新实践 - 成都改造闲置空间（高架桥下/废弃厂房）为青年运动休闲场所，打造社区微中心增强归属感[22][23] - 年轻人选择城市时更主动，85后与00后对"文化娱乐活力"重视度相差20.8个百分点，反映代际需求差异[21]

公司概况 - 公司是全球高性能钕铁硼永磁材料龙头企业，拥有业界领先的晶界渗透等技术体系，产品应用于新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能电梯、工业机器人与人形机器人、变频空调等领域 [1] - 公司专注于研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料及组件，拥有以晶界渗透技术为核心的127项国内外专利，产品线覆盖牌号齐全，稳定性强，综合品质高 [1] - 公司在全球新能源汽车用高性能磁材市场占据28.5%的市场份额 [2] 行业分析 - 钕铁硼磁材上游为轻、中重稀土，全球稀土原材料供应集中度高，我国是重要供应地，稀土开采指标逐年稳健增长，主要分配给两大稀土集团 [1] - 镨钕氧化物供给全球呈缓慢增长态势，预计未来全球镨钕氧化物市场会出现供给不足的情况，2025至2027年供需平衡为0.07、-0.45、-0.78万吨，市场将从平衡转为需求缺口 [2] - 钕铁硼磁材行业门槛高，客户粘性强，性能优势突出，具有极高的磁能积、矫顽力和能量密度，能有效提高下游产品运行效率，节省能耗 [1] 下游应用 - 新能源汽车、风力发电、节能电梯、工业机器人与人形机器人、变频空调等领域对高性能钕铁硼磁材需求量的4年CAGR分别为29.89%、19.26%、15.86%、8.61%与7.67% [2] 公司优势 - 在原料端，公司绑定了主要的稀土集团，建立长期稳定的合作关系 [2] - 在生产端，公司拥有以晶界技术为核心的六大自主核心技术及专利体系，能够大幅减少重稀土用量的同时维持磁材的高性能 [2] - 公司已具备规模优势，并战略性布局海外磁组件业务 [2] 财务预测 - 预计25、26、27年实现归母净利润5.87、8.04、9.79亿元，对应市盈率55.7、40.7、33.4倍 [2]