市场整体观点 - 指数层面缓涨更健康，后续即使面临震荡，在成交量充沛的情况下也能够支撑市场多点开花，可轻指数重结构 [5] - 当前市场格局是有色化工等周期股趋势上行，科技成长方向健康轮动，主题投资此起彼伏 [5] 市场风格策略 - 维持中盘蓝筹压舱、科技成长助攻的风格策略 [3][5] - 以化工、有色为代表的周期中盘蓝筹正在崛起 [5] - 中盘蓝筹主要在周期和制造，周期重点在有色和化工，制造重点在智能汽车和机器人 [5] 稀土行业策略 - 稀土板块有望迎来盈利估值双击，对标2010年行情 [4][5] - 2026年1月6日商务部决定加强两用物项对日本出口管制，类比2010年事件后中国将稀土出口配额骤降30%，当时氧化镨钕价格从6.5万元/吨涨至22万元/吨 [5] - 本次出口管制将再度激发海外终端备货意愿，出口需求有望持续支撑价格 [5] - 供给方面，近期市场预期冶炼分离白名单下发及环保指标/配额等问题将导致12月部分冶炼分离厂停产，供给收缩预期或持续存在 [5] - 在淡季不淡的情况下，看好2026年供需两端持续抬升稀土价格中枢 [5] 固态电池主题策略 - 固态电池是行业必争的前沿阵地，材料设备为投资重点 [5] - 2025年12月30日，全国汽车标准化技术委员会发布《电动汽车用固态电池 第1部分：术语和分类》（征求意见稿），标志着我国固态电池技术正式迈入产业化落地的关键阶段 [5] - 全固态电池核心技术不断被攻克，资本市场对全固态电池技术产业化的关注度持续升温 [5] 相关投资标的与ETF - 相关ETF包括中证500ETF、中证现金流ETF、有色ETF、黄金ETF、化工ETF、科创新材料ETF、智能驾驶ETF、稀有金属ETF、稀土ETF、电池ETF [5] - 稀土相关标的包括中稀有色、中国稀土、盛和资源、北方稀土 [5]

市场行情与指数表现 - 截至2026年1月8日13:06，中证稀土产业指数下跌0.58% [1] - 成分股中，金风科技领涨，湘电股份、安泰科技跟涨 [1] - 成分股中，格林美领跌，北方稀土、铂科新材跟跌 [1] 行业核心观点与驱动因素 - 稀土作为关键战略资源的地位再度凸显，其长期战略意义在全球地缘不确定性上升背景下将进一步提升 [1] - 东方证券认为，国内冶炼分离白名单预期带来供给收缩，叠加下游需求恢复，稀土价格回暖的持续性较强，板块或迎来盈利与估值双击 [1] - 天风证券认为，稀土永磁产业正处于新一轮周期起点，产业层面“基本面+情绪面”共振向上，稀土价格中枢有望稳步抬升 [1] - 在《稀土管理条例》正式落地和行业整合持续推进的背景下，稀土供给格局正加速优化 [1] - 政策推动下，稀土分离与冶炼环节的集中度有望进一步提升，从而增强产业链定价能力 [1] 下游需求结构 - 下游需求结构持续迭代，新能源汽车、风电及节能电机等领域的快速增长为稀土永磁材料提供了长期支撑 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2025年12月31日，中证稀土产业指数前十大权重股合计占比60.4% [2] - 前十大权重股包括北方稀土、金风科技、卧龙电驱、格林美、厦门钨业、中国铝业、领益智造、中国稀土、包钢股份、盛和资源 [2] - 稀土ETF嘉实(516150)紧密跟踪中证稀土产业指数，是一键布局国内稀土产业链的便利工具 [2] - 场外投资者可通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇 [3]

会议核心与战略定位 - 包头市于2026年新年伊始召开市委科技委员会第一次全体会议 会议主题为“科技创新” 规格高 覆盖范围广 传递出以创新驱动转型的坚定决心与紧迫感 [1] - 会议明确了2026年工作要点 并重点谋划了《包头市“十五五”创新平台建设方案》 标志着新成立的市委科技委开始实质性运转 旨在强化党对科技工作的全面领导 形成全市科技创新“一盘棋”格局 [1] - 会议对包头科技创新家底与短板进行了深度剖析 并进行了面向未来的战略动员 [1] 产业发展与创新路径 - 会议将科技创新定位为高质量发展的“战略引擎”和“关键变量” 总体要求是聚焦因地制宜发展新质生产力 构建“1144”现代化产业体系 以“创新突围”为引领 [2] - 提出“三统筹一优化”的清晰路径 一是统筹推进科技创新和产业创新深度融合 强调提升平台能级 夯实企业主体地位 加强核心技术攻关 尤其在稀土领域谋求全链条突破 [2] - 二是统筹推进科技成果转化落地 直指本地成果转化率不高的痛点 要求畅通渠道 健全服务体系 并特别提出抢抓人工智能机遇 实施“人工智能+”行动 [2] - 三是统筹推进教育科技人才一体发展 计划建设包头市大学科技园 争取设立职业本科 深化科技体制改革 健全人才引育留用机制 擦亮“包揽人才 头等大事”品牌 [2] - 四是优化科技创新生态 通过政策集成 加大投入 培育文化 形成支撑创新的良性土壤 [2] 参与主体与协同联动 - 参会阵容几乎囊括了包头所有的创新“主力军” 包括一机 北重 北方稀土等国之重器企业 通威 明阳 国轩等新兴产业代表 内蒙古科技大学等本地高校 以及稀土研究院 鹿城实验室等科研平台 [3] - 这种安排体现了推动政产学研协同联动的强烈意图 会议明确要求各驻包大型国企 高校和科研院所需编制自身的“十五五”科技专项规划 与全市规划同向同行 并超前谋划重大选题 争取更多上级支持 [3] 战略意义与发展阶段 - 2026年是“十五五”规划的开局之年 包头选择在此时高规格召开科技委首次全会 并以市委“一号文件”的形式部署科技创新工作 信号意义重大 [3] - 这座曾经以钢铁 稀土闻名的老工业基地 正力图摆脱对传统路径的依赖 将科技创新这一“最大变量”转化为重塑竞争优势 实现“三个基本建成”战略目标的“最大增量” [3] - 会议的召开标志着包头的创新驱动发展进入了由顶层设计 全域系统推进的新阶段 [3]

报告投资评级 - 优于大市 [1] 报告核心观点 - 自十月中旬以来，MP Materials股价表现弱于大市约35%，但近期的市场回调被视为买入良机 [1] - 稀土市场基本面趋紧，政府政策为价格设定了底线，且中国可能进一步收紧稀土出口 [1] - 公司与美国战争部达成合作意向，并与沙特企业Ma'aden建立战略联营实体，在沙特开发稀土精炼厂，这一点未得到市场充分认可 [1] 钕镨市场基本面 - 钕镨需求增长稳健，预计近十年年增长约为6-8%，而供应增长略低于此趋势 [2] - 氧化钕镨价格年初至今已上涨近40%，由于下游需求持续旺盛，价格仍有进一步上涨空间 [2] - 对氧化钕镨市场的最新价格预测为：2026年80美元/千克，2027年约85美元/千克，2028年90美元/千克 [2] 公司战略与运营进展 - 公司国防部门提供了资金支持，包括4亿美元的可转换优先股和1.5亿美元的低息贷款，并为所有含有钕镨的产品设定了110美元/千克的价格底线 [3] - 公司正在加速将其在美国的磁体制造产能从1千吨/年提升至10千吨/年 [3] - 2025年第四季度钕镨精矿产量与去年同期持平，钕镨氧化物的产量环比略有上升，且在2026年第一季度环比有所增长 [4] - 公司预计在2025年底前完成磁体的生产用于质量控制测试，并预计2026年下半年将从中获得收入贡献 [4] - 公司预计将在2026财年中期开始调试其新的重稀土分离设施，每年将生产3000公吨镝、镝和铽，镝/铽生产线的年产能将达到200公吨 [4] 财务与成本指引 - 公司指引称，2025年第四季度钕镨价格已达61美元/千克，并预计单位成本持续降低 [4] - 公司将其2025财年的资本支出预期下限调低至1.5亿至1.75亿美元 [4] 行业与供应链格局 - 中美贸易谈判只是“暂时”缓解了围绕稀土供应链的紧张地缘政治局势 [4] - 中国拥有90%的稀土资源，但这些资源主要来自两个主要矿藏，而国际上则只有莱纳斯和MP这两处矿藏 [4]

稀土产品价格行情 - 2026年1月7日稀土主流产品价格大幅上涨 [1] - 氧化镨钕均价61.72万元/吨，上涨0.92万元/吨 [1] - 金属镨钕均价74.60万元/吨，上涨0.98万元/吨 [1] - 氧化镝均价140.82万元/吨，上涨5.39万元/吨 [1] - 氧化铽均价607.50万元/吨，上涨6.86万元/吨 [1] - 氧化镝、氧化铽每吨报价均出现5万以上的涨幅 [1] 市场供需与交易动态 - 镨钕产品价格继续上涨，贸易商活动更加积极 [1] - 下游询盘积极性高涨，同时上游现货有限，商家惜售心理加深 [1] - 尽管实际成交有限，上、下午市场价格变动幅度很大 [1] - 市场活跃也进一步带动中重稀土报价上涨 [1] - 随着下游需求继续释放，稀土市场看涨情绪高涨，询价热度持续升温 [1] - 近期稀土价格有望持续上行 [1] A股稀土永磁概念股表现 - 部分稀土永磁概念股在2026年1月7日行情表现强劲 [1] - 彤程新材最新价51.57元，涨跌幅10.0%，成交额6.21亿元 [1] - 金风科技最新价26.4元，涨跌幅10.0%，成交额168.46亿元 [1] - 宇晶股份最新价49.96元，涨跌幅8.61%，成交额9.94亿元 [1] - 九菱科技最新价49.49元，涨跌幅8.29%，成交额2.78亿元 [1] - 格林美最新价9.33元，涨跌幅7.99%，成交额71.46亿元 [1]

公司动态 - 公司董事会已正式批准在格陵兰Qaqortoq启动建设符合北极环境标准的多用途设施 包括仓储、住宿以及稀土试点工厂 以加速推进其Tanbreez稀土项目 [1] - 公司明确了项目节点安排 其中试点工厂部分预计不晚于2026年5月投入使用 为后续工艺验证和规模化开发提供关键支撑 [1] - 公司在Qaqortoq购置了一处公司员工宿舍物业 并将其用作当地办公与运营中心 此举被视为强化本地化布局、提升现场执行能力的重要一步 [1] 市场反应与行业背景 - 截至发稿 公司股价盘前涨近5% 报12.39美元 [1] - 全球对稀土资源安全与供应多元化的关注度持续上升 [1] - 公司在格陵兰推进试点设施与基础建设 有望降低项目推进风险、加快技术验证进程 并为后续商业化开发奠定基础 [1]

市场整体表现 - 2026年1月7日，A股沪指微涨录得14连阳，创业板指冲高回落，两市成交额连续2个交易日超过2.8万亿元 [1][19] - 同日港股市场震荡走弱，恒生指数下跌0.94%，恒生科技指数下跌1.49%，但港股通创新药板块逆市走强 [1][19] 医药医疗行业 - 医药板块开年后连续上涨，A+H医药资产表现强劲，创新药龙头荣昌生物A股飙升逾11%，港股飙涨近13% [3][4] - 港股通创新药ETF（520880）逆市收涨3.42%，实现三连涨，全天成交额6.91亿元，创近两个月新高 [1][4][20] - 全市场规模最大的医疗ETF（512170）盘中向上冲刺半年线，价格续创20日新高 [1][3] - 全市场唯一表征制药板块行情的药ETF（562050）录得日线三连阳 [1][3] - 港股通医疗主题指数大涨3.14%实现四连阳，跟踪该指数的港股通医疗ETF华宝（159137）将于1月12日上市交易 [5][24] - 行业近期催化因素包括：信达生物CTLA-4单抗“达伯欣”国产获批；加科思与阿斯利康达成超20亿美元合作；马斯克宣布脑机接口设备将“大规模生产” [6][24] - 多家券商如太平洋证券、国泰海通、兴业证券等密集发布研报，持续重点推荐创新药械产业链 [6][24] - 兴业证券认为，“创新+国际化”是2026年医药板块核心主线，创新药产业链景气度预计将持续向上，医疗器械行业2026年有望迎来改善 [6][24] 人工智能与硬科技 - 光模块、半导体等硬科技板块再迎升势，创业板人工智能指数再创新高 [1][25] - 重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨0.79%，再创上市新高，单日成交额超6亿元，资金近两日累计加仓1.7亿元 [1][6][25] - AI应用迎来新催化，DeepSeek下一代旗舰系统R2预计将在2026年2月春节前后问世，此前Meta斥资数十亿收购Manus也提振了板块 [8][27] - 银河证券认为，2026年将成为AI应用大年，建议持续关注AI应用投资机会 [8][27] - 东吴证券表示，展望2026年，海外算力链将保持景气度向上，光互联核心受益于海外与国内算力需求共振 [8][27] - 自2025年1月1日至2026年1月7日，创业板人工智能指数累计涨幅超过114%，大幅跑赢同期其他AI主题指数 [8][28] 有色金属行业 - 有色ETF华宝（159876）场内价格收涨0.38%，盘中一度上涨超1.6%，续创新高，全天成交额8293万元，环比放量14% [1][10][29] - 该ETF全天获得资金净申购5460万份，此前5日连续获资金净流入，合计金额达9749万元 [1][10][29] - 稀土龙头领涨，成份股中稀有色收盘大涨7%，中国稀土涨超5%，北方稀土涨逾4%，华友钴业涨超5% [11][12][31] - 行情驱动逻辑包括：长周期供给刚性、新质生产力需求爆发、全球流动性宽松、资源战略升级四大维度共振 [11][32] - 宏观层面，美联储理事预计2026年可能降息超过100个基点，中信建投期货认为偏鸽的货币政策为有色市场提供偏多环境 [11][32] - 产业层面，中国政府考虑收紧中重稀土出口许可审查，LME铜创纪录新高，LME镍一度跳涨逾10%至19个月最高 [11][32] - 基本面强劲，有色ETF覆盖的60家龙头公司中，已有四家披露2025年业绩预告，净利润均实现两位数增长，其中权重股紫金矿业预计归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [11][32] - 国联民生证券指出，美国降息周期延续、供给端约束未解，叠加AI、储能等新兴领域需求，有色金属价格中枢有望加速上移 [13][33] 机构后市观点 - 华西证券认为春季躁动行情提前，牛市格局未改，行业配置建议关注受益产业政策支持的成长主题（如AI算力链、AI应用、机器人等）以及受益于“反内卷”与涨价的方向（如化工、新能源、有色金属等） [2][20]

战略资源品出口限制事件 - 中国商务部突然宣布对日本实施出口限制，主要涉及“两用物项”产品与技术，该禁令自公告发布当日起立刻执行 [3] - 市场普遍认为禁令主要针对稀土等敏感物资，日本在汽车、半导体及消费电子产业对中国稀土（尤其是重稀土）依赖度极高，供给中断将对其支柱产业产生深远影响 [3] - 日本政府提出强烈抗议，显示措施击中其痛点，股票市场立即反应，稀土永磁、光刻胶、先进封装成为涨幅前三的概念板块 [4] 市场反应与行业影响 - 稀土永磁板块龙头股出现第一波反应，多只股票涨幅超过5% [4] - 中国与日本在稀土贸易上互为重要客户，供给中断可能推高稀土价格，并影响相关龙头公司的财报表现 [4] - 此次事件将战略资源品再次推向市场关注焦点 [1]

行业投资评级 - 对有色金属行业评级为“看好（维持）” [5] 报告核心观点 - 报告认为稀土板块有望迎来盈利和估值双击，可对标2010年历史行情 [2][6] - 核心驱动因素是商务部于1月6日宣布加强两用物项对日本出口管制，此举彰显稀土战略价值，并可能激发海外终端备货意愿，支撑出口需求和价格 [6] - 供需两端形成催化，供给端因冶炼分离白名单、环保指标等问题存在收缩预期，需求端海外补库需求或持续恢复，共同支撑稀土价格 [6] - 在淡季不淡的情况下，看好2026年供需两端将持续抬升稀土价格中枢，重申稀土仍处于大周期起点的判断 [6] - 全球地缘政治不确定性提高背景下，稀土作为国内优势战略产业，其板块估值有望提升 [6] - 国内稀土集团整合有望加快，应重视集团层面资产整合带来的投资机会 [6] 行业动态与政策分析 - 商务部公告决定加强两用物项对日本出口管制，禁止所有相关物项对日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [6] - 政策出台背景是日本领导人近期发表涉台错误言论，暗示武力介入台海，中国为维护国家安全和利益采取反制措施 [6] - 类比2010年，中日东海撞船事件后，中国将稀土出口配额骤降30%，导致氧化镨钕价格从6.5万元/吨（2009年中）涨至22万元/吨（2010年三季度） [6] 市场供需与价格分析 - 近期氧化镨钕价格维持在60万元/吨以上的高位 [6] - 供给端：市场预期冶炼分离白名单下发，以及环保指标/配额问题可能导致12月部分冶炼分离厂停产，供给收缩预期持续存在 [6] - 需求端：随着中国此前延后出口管制实施时间以及近期下发出口许可，海外补库需求或持续恢复 [6] - 供需共振下，稀土价格回暖的持续性较强 [6] 投资建议与相关标的 - 投资建议重视稀土集团的资产整合机会 [3][6] - 提及的相关标的包括：中稀有色（600259，未评级）、中国稀土（000831，未评级）、盛和资源（600392，未评级）、北方稀土（600111，买入） [3]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.08% [1] - 标普500指数期货下跌0.13% [1] - 纳斯达克指数期货下跌0.28% [1] 稀土概念股 - 稀土概念股盘前走强，Critical Metals上涨超过10% [2] - MP Materials上涨超过3% [2] - USA Rare Earth上涨超过2% [2] 加密货币行情 - 比特币价格跌至91988.3美元，过去24小时下跌1.63% [3] - 以太坊价格跌至3225.79美元，过去24小时下跌0.04% [3] 公司动态与股价 - 百度盘前上涨近1.5%，其自动驾驶服务“萝卜快跑”获得迪拜首张完全无人驾驶测试许可并将启动本地运营中心 [4] - 生物制药公司Ventyx盘前飙升65%，有媒体报道礼来公司接近达成以超过10亿美元收购该公司的交易 [5] - Palantir获得Truist证券首次覆盖并给予“买入”评级，目标价223美元，理由是其推动政府和企业采用通用人工智能方面拥有巨大机遇 [6] - 沃达丰盘前上涨近3%，意大利电信声明已与Fastweb及沃达丰达成初步协议，将通过无线接入网共享模式就移动接入网络发展展开合作 [7] - 伯克希尔·哈撒韦公司宣布将新任首席执行官格雷格·阿贝尔的薪酬提高至2500万美元，是其前任沃伦·巴菲特固定年薪10万美元的250倍 [8] 大宗商品与宏观数据 - 花旗预计铜价将在未来三个月升至每吨14000美元，但若无新的催化因素，铜价可能在1月份见顶 [9] - 美国12月ISM非制造业指数将于北京时间23:00发布 [10]