50%铜关税冲击市场！小摩力荐麦克莫兰銅金 - 摩根大通将麦克莫兰铜金（FCX）目标价从42美元上调至56美元，理由是卓越的运营表现、格拉斯伯格矿山的低成本优势及较高的美国业务占比 [2] - 每磅铜价溢价0.1美元可为公司带来1.35亿美元的年度EBITDA及经营现金流增长 [2] - 麦克莫兰銅金隔夜股价收涨3.5%，报47.185美元 [2] - 美国铜进口量大幅增加，已逼近去年全年水平，达到约85万吨 [3] - 南方铜业（SCCO）40%的产品定价基于COMEX，短期将受益，但长期面临不确定性 [3] 机构纷纷提高Spotify目标价 全球音乐平台均受益于AI个性化定制 - 巴克莱将Spotify目标价从650美元上调至800美元，伯恩斯坦、高盛、瑞银分别将目标价提高到840美元、775美元、895美元 [4] - Spotify股价今年涨幅超过58%，AI技术成为其增长的关键驱动力 [4] - Spotify一季度财报显示月活用户达6.78亿，付费订阅用户达2.68亿 [4] - Spotify在2024年结束18年亏损，首次实现盈利11.38亿欧元 [5] - 腾讯音乐市值为315亿美元，网易云音乐达600亿港币 [5] 马斯克：全球最强AI模型Grok 4来了！ Grok最晚下周将应用于特斯拉车辆 - Grok 4拥有25.6万token的上下文窗口，推理能力较前代提升10倍，主打多模态功能 [6] - Grok 4在美国数学邀请赛（AIME 25）中获得满分，在HLE测试中达到27%的正确率 [7] - Grok 4的订阅费为30美元/月，更强大的Grok 4 Heavy版本为300美元/月 [7] - Grok 4可在几小时内搭建完整的3D游戏，实现单人运营游戏工作室 [7] - Grok将全面应用于特斯拉汽车，提升其智能化水平 [7] Meta2亿美元挖角苹果高管打造AI人才天团 35亿美元入股依视路加速智能眼镜业务 - Meta开出超过2亿美元的薪酬方案，聘用了前苹果AI模型团队负责人庞若明 [8] - Meta以35亿美元购入全球最大眼镜制造商依视路略低于3%的股份 [8] - 雷朋活跃用户同比增长超400%，全球占比达60% [9] - 智能眼镜市场规模预计将从2024年的19.3亿美元增长到2030年的82.6亿美元 [9] 美国防部4亿美元入股 稀土矿商MP股价暴涨50% - MP Materials宣布与美国国防部建立公私合营合作关系，旨在加快建立美国端到端的稀土磁体供应链 [10] - 公司计划建设第二座国内磁体制造厂"10X工厂"，预计2028年投产，年产能达1万吨稀土磁铁 [10] - MP Materials隔夜暴涨50.78%，报收45.28美元 [10] - 美股稀土概念股隔夜随势飙升，USA Rare Earth涨超12%，Energy Fuels涨近16.5% [10]

7月11日，和讯投顾高璐明称，昨天三大指数缩量冲高回落，深夜国内外市场又传出重磅消息，今天市 场走势及能否继续上涨备受关注。 说完消息面，再看市场走势。高璐明表示，中期上涨行情仍未结束，坚定看多；短线方面，今天大概率 以上涨为主。一方面，昨天欧美主要指数震荡反弹，虽有小幅分化，但整体表现稳定，大宗商品多数上 涨，原油有所回落，汇率保持在7.17附近，A50震荡上行，外部环境整体偏暖。当然，外部环境只是辅 助，关键在于A股自身走势。另一方面，尽管昨天市场冲高回落，但指数反包了阴线，说明市场做多力 量仍在。而且，昨天并未看到主力资金大举出逃，表明此次冲高回落与前两次一样，是洗盘行为。此 外，权重板块和热点不断发展，稀土、医药板块以及券商、保险、银行、地产等大权重板块都在发力， 有助于推动指数上攻。综合来看，在市场未给出顶部信号或短期未跌破3460点之前，市场将以上涨为 主，即便盘中出现震荡或某天回踩，也不会改变上涨性质。 对于这种情况，投资者应如何应对？高璐明称，首先，不用着急，目前仍以做多为主，主要寻找低位品 种，如手中沿着5日均线、10日均线横盘震荡且未明显上攻的品种，可继续持有等待，除非破位。只要 指数上涨 ...

稀土行业 - 包钢股份和北方稀土宣布上调第三季度稀土精矿交易价格至不含税19109元/吨（干量，REO=50%），环比提升1.5% [1][7] - 稀土永磁板块盘中震荡拉升，北方稀土涨停，盛和资源、九菱科技、中国稀土涨超5% [7] 消费市场 - 北京市发布《深化改革提振消费专项行动方案》，目标到2030年市场总消费额年均增长5%，打造2至3个千亿级文商旅体融合消费新地标 [2][4][6] - 全国"养老服务消费季"活动启动，主题为"惠老助老、品质生活"，持续至12月 [4] 新能源汽车 - 上半年新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，占汽车新车总销量的44.3% [6] - 理想汽车宣布家庭六座纯电SUV理想i8将于7月29日发布，定位为重新定义纯电SUV的产品 [12] - 小米汽车上市15个月交付已超过30万台 [13] 资本市场 - 上交所召开科创板改革"1+6"政策专题宣介会，推动科创板各项改革措施走深走实 [6] - 摩根士丹利将阿里巴巴美国存托凭证目标价由180美元下调至150美元，认为其外卖和闪购投入约100亿元人民币导致短期盈利承压 [7] - 国泰君安国际预期上半年净利润为5.15亿至5.95亿港元，同比增长161%至202% [11] 科技与AI - 上海市规划和自然资源局印发方案，开展城市空间治理大模型研发 [3][4] - 马斯克旗下xAI发布Grok 4，称其为世界上最强大的人工智能模型 [14] - Meta以超2亿美元年薪挖角前苹果AI基础模型团队负责人庞若鸣 [14] - 鞍钢集团与中国移动签署AI大模型合作备忘录，深化AI领域合作 [14] 其他行业动态 - 中国华能宣布全球单机功率和风轮直径最大的直驱型漂浮式海上风电机组下线，单机功率17兆瓦 [4] - 开普勒完成A+轮融资，近半年累计引入7家上市公司股东 [1][9] - 玛莎拉蒂Grecale车型限时降价至38.88万元起，降幅超40%，2天售出10多辆 [13]

贸易与关税 - 美国宣布自8月1日起对巴西商品征收50%关税 巴西总统卢拉表示将与美国进行关税谈判 若无效将采取对等反制措施 [1] - 巴西总统卢拉表示巴西没有义务使用美元进行贸易 金砖国家峰会可能令特朗普担忧 [1] - 美国财长贝森特建议特朗普在讨论贸易公告时保持耐心 称特朗普和索罗斯在脾气和要求方面相似 [1] - 特朗普发文称科技股、工业股和纳斯达克指数创历史新高 加密货币"飙升至天际" 自关税加征以来英伟达股价上涨47% [1] 美联储与货币政策 - 旧金山联储主席戴利预计2025年将降息两次 认为关税冲击可能温和 [1] - 美联储理事沃勒认为可以考虑7月降息 支持继续缩表 增加短期资产比重 [1] - 特朗普发文称美联储应该迅速降息以反映当前的强劲表现 强调"没有通胀" [1] 美股市场表现 - 纳指涨0.09%至20630.66点 标普500指数涨0.27%至6280.46点 均创收盘新高 道指涨0.43%至44650.64点 [1][3] - 大型科技股涨跌互现 特斯拉涨4.73% AMD涨4.15% 英伟达涨0.75% 苹果涨0.6% 微软跌0.4% Meta跌0.76% [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.90% 阿里巴巴涨超2% 小马智行涨6.18% 网易跌超2% [2] 全球资产表现 - 比特币突破117000美元续刷历史新高 现货黄金涨0.32%至3224.41美元/盎司 WTI原油期货跌2.19%至66.88美元/桶 [3] - 美元指数涨0.10%至97.6520 美元兑离岸人民币跌0.01%至7.1778 伦敦银现涨1.79%至37.06 [5] - 美债收益率方面 2年期涨0.10%至3.872 10年期跌0.14%至4.351 VIX指数跌1.00%至15.78 [5] 行业动态 - OPEC+讨论从10月起暂停增产 计划通过9月增产55万桶/日实现恢复220万桶/日产量的目标 [7] - 光伏玻璃行业减产信号增强 7月预计减产近2000吨/天 8月新增2400吨/天冷修规划 [18] - 广期所上调多晶硅期货合约涨跌停板幅度至9% 投机交易保证金标准上调至11% [19] 公司公告与业绩 - 台积电6月销售额2637.1亿元台币同比增长26.9% 1-6月累计销售额1.77万亿元台币同比增长40% [11] - 比亚迪汽车表示其智能泊车辅助功能可媲美L4级 承诺对中国市场用户的安全及损失全面兜底 [12] - 北方稀土、包钢股份拟将2025年Q3稀土精矿价格调整为不含税19109元/吨 较2024年Q2的16792元/吨持续上调 [10] - 天保基建上半年净利同比预增1581.80%-2329.27% 国盛金控预增236.85%-394.05% 中国重工预增182%-238% [11] 其他经济动态 - 中国—东盟自贸区3.0版谈判全面完成 将于年内签署议定书 [13] - 美国上周初请失业金人数为22.7万 低于预期的23.5万 [14] - 财政部规定4500万元人民币以上的医疗器械政府采购项目应排除欧盟企业参与 [17]

稀土行业 - 北方稀土与包钢股份宣布第三季度稀土精矿价格调整为不含税19109元/吨，较二季度上涨1.5% [1] - 机构预计全球镨钕氧化物市场将出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨 [1] 加密货币与区块链 - 上海市国资委召开会议研究加密货币与稳定币发展趋势，强调创新驱动和产数融合 [2] - 探索区块链技术在跨境贸易、供应链金融、资产数字化等领域的应用 [2] 中美贸易 - 中美双方可能在8月初进行贸易谈判，商务部表示双方保持密切沟通 [3] 特斯拉 - 特斯拉计划加速扩展无人出租车业务，申请在亚利桑那州进行Robotaxi测试与运营 [4] - 特斯拉股价隔夜上涨4.73%，Robotaxi服务可能在一到两个月内扩展至加州旧金山湾区 [4] AI行业 - 马斯克旗下公司发布Grok 4 AI模型，号称世界最强 [10] - 华泰证券认为多模态大模型发展将带来算力和应用方面的投资机会 [10] 消费行业 - 北京印发提振消费专项行动方案，力争总消费额年均增长5%左右 [11] - 湘财证券建议关注旅游旺季带动的酒店、景点及相关主题景区板块 [11] 工程机械行业 - 上半年工程机械行业复苏，预计全年内需保持两位数以上增速 [12] - 湘财证券认为出口增长将拉动制造业景气度回升，维持机械行业"买入"评级 [12] 公司业绩 - 天保基建预计上半年净利润9000万元–1.3亿元，同比增长1581.80%–2329.27% [15] - 国盛金控预计上半年净利润1.5亿元–2.2亿元，同比增长236.85%-394.05% [15] - 中国重工预计上半年净利润15亿元-18亿元，同比增长181.73%-238.08% [15]

稀土走私规模与路径 - 2024年末至今年4月美国从泰国和墨西哥进口氧化锑总量达3834吨，相当于过去三年总和 [1] - 同期中国对泰国和墨西哥锑产品出口激增27倍，存在通过"洗标"手段转运至美国的嫌疑 [1] - 走私者将稀土矿产伪装成"铁矿石"、"锌精矿"或"艺术品"标签，经墨西哥或泰国中转后伪造原产地证明发往美国 [3] 走私网络运作机制 - 墨西哥因毗邻美国的地理位置、低廉陆运成本及自贸协定带来的低海关抽检率成为理想中转站 [5] - 泰国利用东南亚最繁忙转口港及报关审查漏洞为走私提供便利 [5] - 每转运一吨稀土当地物流商可获得12%-15%抽成，远高于普通货物行业标准 [5] 典型案例与技术手段 - 沈阳海关查获6台伪装成"工业通用机械"的稀土离心机，最终买家指向美国军工企业 [7] - 深圳查获25吨伪装成"瓷砖胶"的钕铁硼磁粉稀土材料，涉事美国公司与中国企业内部人员勾结 [7] - 走私者采用铝箔包裹锑锭等高科技手段屏蔽X光检测 [9] 价格驱动与利润空间 - 中国实施稀土出口管制后镝、铽等关键元素价格暴涨200%至每公斤3000美元 [9] - 走私渠道相比正规进口可缩短物流周期降低成本，利润率高达55% [9] 监管措施与成效 - 深圳专项会议锁定伪报瞒报、夹藏走私和"第三国"转口为打击目标 [11] - 香港海关使用新型穿透检测仪成功查获铝箔屏蔽的锑锭 [11] - 新《矿产资源法》将稀土走私刑责上限提高至十年有期徒刑并建立全国稀土溯源平台 [11] - 5月以来美国非正常渠道稀土进口量骤降67%，墨西哥曼萨尼约港"可疑中国矿产"积压增长3倍 [12] - 中国再生稀土技术成本仅为新矿开采的18%，削弱走私动力 [12]

【头条要闻】 商务部回应中美是否会在8月初进行谈判 10日下午，商务部召开新闻发布会，新闻发言人就中美是否会在8月初进行谈判一事进行了回应。 商务部新闻发言人 何咏前：今年5月以来，在中美两国元首共识指引下，双方经贸团队在日内瓦和伦敦 举行了经贸高层会谈，达成了日内瓦共识和伦敦框架，并抓紧落实有关成果，稳定了两国经贸关系。目 前，双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通，希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和 平共处、合作共赢的原则，发挥好中美经贸磋商机制作用，继续加强对话沟通，以实际行动维护和落实 好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，为世界经济发展注入更多 确定性和稳定性。 机构：人民币汇率或重回7.0时代 7月10日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对 人民币7.1510元，相较前一交易日中间价7.1541元，调升31基点。 截至7月10日22：53，美元兑离岸人民币报7.18，自年初以来，美元兑人民币贬值超2%。 7月10日，瑞银财富管理亚太区首席投资总监陈敏兰在媒体圆桌会议上对21世纪经济报道记者表示，当 前中国AI ...

业绩大幅增长 - 2025年上半年预计实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71% [2][4] - 预计扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [2][4] - 2024年上半年归母净利润4539.62万元、扣非净利润1560.75万元，同比下降95.70%、98.46% [2][4] 业绩逆转原因 - 冶炼分离及稀土金属加工成本进一步降低 [2][6] - 稀土金属、稀土功能材料等主要产品产销量实现不同幅度增长 [2][6] - 以镨钕产品为代表的主要稀土产品一季度均价同比升高，原料成本同比降低 [7] - 新能源汽车、机器人产业快速发展拉动稀土需求增长 [7] 公司竞争力 - 拥有全球最大的铁和稀土共生矿——白云鄂博矿的独家开采权 [9] - 2024年获得国家稀土开采、冶炼分离总量控制指标近70% [9] - 全球最大的稀土企业集团和稀土产业基地 [10] - 拥有稀土全产业链布局 [8][10] 历史发展 - 前身是1961年成立的包钢8861稀土实验厂 [8] - 1997年登陆A股市场 [8] - 2000年进军贮氢材料、动力电池等深加工产品 [8] - 2007年完成包钢稀土产业资产重组 [8] - 2009-2012年形成磁性材料完整产业链 [8] 股东回报 - 上市以来累计盈利268.68亿元 [11] - 累计派发现金红利53.58亿元 [3][11] - 派息融资比达821.54% [3][11]

市场概述 - 标普500指数上涨0.27%至6280.46点，道指上涨0.43%至44650.64点，纳指上涨0.09%至20630.66点 [4] - 特斯拉因Robotaxi业务扩展收涨4.7%，英伟达市值达4万亿美元，MP Materials收涨51%，达美航空恢复利润指引后涨12% [2] - 比特币突破11.6万美元创历史新高，原油本周首跌超2%，黄金走出逾一周低位 [2] - 沪指站稳3500点，恒指重返24000点，金融股爆发，国债集体下跌 [2] 关税动态 - 缅甸提议对美零关税，特朗普8月1日起对缅征收40%关税 [9] - 巴西总统卢拉称若谈判无效将对美实施对等反制，巴西资产重挫 [9] - 特朗普宣布8月1日起对铜征收50%关税，纽铜创历史新高 [10] - 日本车企对美出口价同比暴跌19.4%，创最大单月降幅 [10] 美联储政策 - 美联储理事沃勒支持7月降息，建议缩表至5.8万亿美元 [11] - 美联储内部分歧：戴利称关税影响短暂，穆萨莱姆预计持续至明年 [12] - 特朗普批评美联储总部翻修耗资25亿美元，指责鲍威尔管理不善 [11] 科技与AI - OpenAI将发布六年来首款"开放权重"模型，或挑战微软独家协议 [14] - Grok 4正式发布，支持25.6万token上下文窗口，订阅费30美元/月 [14] - 马斯克称Grok最迟下周登陆特斯拉车，Robotaxi服务拟扩展至亚利桑那州 [14] - 亚马逊考虑向Anthropic追加数十亿美元投资，深化AI联盟 [22] 大宗商品与能源 - OPEC+讨论10月起暂停增产，高盛预测今明两年石油供应过剩 [12] - 交易商为规避铜关税加速运输，改道夏威夷缩短至10天 [13] - 汇丰预计铜价短期因抢购潮上涨，关税明朗后或回落 [13] 公司动态 - MP Materials获五角大楼4亿美元投资，盘前大涨近50% [15] - 达美航空Q2调整后每股收益2.10美元超预期，恢复全年指引 [24] - 台积电Q2销售额9338亿新台币（319.5亿美元），同比增长38.6% [18] - 宁德时代港股较A股溢价超30%，创H/A股溢价纪录 [19] 行业趋势 - 创新药：默沙东100亿美元收购Verona Pharma，关注BD出海药企 [25] - 纺织服装：运动户外景气度领先，家纺线上弹性佳 [25] - 铜：短期或回调但长期看好，50%关税后供需格局或逆转 [25] - 人力资源：逆周期稳步增长，估值低位具潜力 [26] 宏观经济 - 30年期美债拍卖需求强劲，直接认购比例创第三高 [20] - 高盛称三大周期共振或引发夏季"融涨行情" [20] - 蚂蚁国际计划引入USDC稳定币，拟在多地区申请牌照 [14]

宏观新闻 - 中美经贸磋商可能于8月初举行，双方在多个层级保持密切沟通 [2][3] - 中国已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动 [3] - 2025年退休人员养老金将上调2% [3] - 特朗普宣布对铜征50%关税，中方表示反对 [3] - 中马互免签证协定将于2025年7月17日生效，允许30日内免签停留 [2] 行业新闻 - 北方稀土三季度稀土精矿价格调整为19109元/吨，环比上涨1.5% [1][5] - 硅片价格止跌持平，硅料企业开始调高报价 [6] - OpenAI计划推出"开放权重模型"，具备先进推理能力 [6] - 欧洲预计数年内实现AI控制战斗机部署 [7] - 上半年中国挖掘机销量达12.05万台，同比增长16.8% [7] - OPEC预计2025年全球石油需求为1.05亿桶/日 [7] - 光伏组件含税含运均价上调0.3%-1.5%，硅片价格涨幅8%-11.7% [21][22] - 华为智能辅助驾驶总里程超30亿公里，日均使用超1000万公里 [23] - 6G技术发展加速，性能将达5G数十倍 [24] - 无人机配送AED在芜湖启用，推动低空经济发展 [25] 公司新闻 - 智元机器人否认港股IPO传闻 [9] - 新亚电子董事和高管减持股票 [10] - 赛力斯上半年净利润预增66%-97% [10] - 中国重工上半年净利预增182%-238% [10] - 中国船舶上半年净利润预增98%-119% [11] - 药明康德上半年经调整归母净利润约63.15亿元，同比增长44% [11] - 利民股份控股股东拟减持不超过3%股份 [11] - 三美股份上半年净利润预增147%-172% [12] - 江丰电子拟定增募资不超过19.5亿元 [13] - 东阳光上半年净利润预增157%-193% [14] - 国盛金控上半年净利预增237%-394% [15] - 真视通股东计划减持合计5.96%股份 [15] - 金风科技股东拟减持不超过1%股份 [16] - 秦安股份拟购买亦高光电99%股权 [17] - 天保基建上半年净利润预增1582%-2329% [17] - 广生堂乙肝创新药纳入突破性治疗品种 [18] - 良品铺子控股股东筹划控制权变更 [19] 环球市场 - 纳指和标普500指数续创收盘新高 [20] - 比特币突破117000美元 [20] - 英国富时100指数收涨1.23% [20] - 国际油价下跌，WTI原油期货跌2.65% [20] - 美联储理事沃勒表示可能在7月降息 [20]