行业现状与挑战 - 跨境电商行业在2025年面临关税波动带来的巨大不确定性，从业者压力显著增加 [1] - 美国市场政策反复导致4-5月订单量大幅下滑，部分产品被迫下架 [2][3] - 物流商业务受关税战冲击，5月针对小额包裹和物流方案调整达2-3次以应对海关政策变化 [3] 市场策略调整 - 行业从追求高增长转向"求稳"，核心策略为稳住美国市场（占部分公司业务超30%）并开拓新市场分散风险 [1][2] - 中东、欧洲等经济活跃市场成为新目标，TikTok Shop墨西哥站月活用户达8300万（占总人口1.3亿的64%），日订单量最高达上万单 [4] - Temu在哥伦比亚访问量2480万次（仅次于美客多3820万次），巴西市场排名第二 [5] 产业链协同与新市场布局 - 物流企业加速海外仓建设（如京东在中东迪布设2个海外仓）并推进本地化配送 [5] - 平台与物流商深度合作（如京东服务Temu、TikTok等核心客户），复制国内经验至海外市场 [5] 技术应用创新 - AI工具渗透至产品设计环节，加速适应不同市场需求 [6] - AI广告投放工具年费3-4万元，节省成本显著，部分工具可实现视频内容多语言自动转换 [6]

短剧出海 - 中美韩等多国玩家加速入局，全球竞争的出海短剧市场竞争加剧 [2] - 行业三强格局出现松动，新面孔不断涌现 [2] 中非经贸 - 前五个月中非经贸额创新高，中国外贸"朋友圈"更加多元化 [3] - 商务部将推动与非洲国家商签共同发展经济伙伴关系协定，实现100%税目产品零关税 [6] 泳池机器人行业 - 泳池机器人行业或将从"增长优先"转向"效率优先" [3] - 元鼎智能已攻占欧美10万+泳池社区店 [3] TikTok事件 - 特朗普称将继续延长出售TikTok限期 [3] - 中方表示将依据中国法律法规处理相关问题 [3] 自动驾驶 - 萝卜快跑自动驾驶测试区域扩展至香港东涌 [3] - 这是继4月底扩大测试区域后的又一突破 [3] 资本市场动态 - 聚水潭集团港股IPO获中国证监会备案，拟发行不超过1.37亿股 [4] - 视源股份向港交所提交上市申请，联席保荐人为中金公司和广发证券香港 [5] - 中楝国际完成300万元天使轮融资，资金将用于拓展东南亚业务和AI研发 [5] 跨境电商 - 梵想在美洲、欧洲与中东设立子公司，实现本地化服务 [5] - 速卖通泡泡玛特直播吸引全球24万人观看，Labubu等热门IP瞬间售罄 [6] - 速卖通将加播一场补充Labubu库存 [6] 国际工程 - 中工国际签署3.37亿美元哈萨克斯坦纯碱厂项目二期合同 [5] - 合同金额折合人民币约24.21亿元，将对未来四年业绩产生积极影响 [5] AI行业 - 阿里云在欧洲上线多款AI产品，服务当地快速增长的需求 [7] - 软银出售48亿美元T-Mobile股份为AI布局筹资，计划向OpenAI注资至多300亿美元 [7] - 马斯克旗下xAI正洽谈通过股权融资筹集43亿美元 [7] - 红杉中国开源AI基准测试xbench评测集 [7] 电商SaaS - AfterShip推出all-in-one电商解决方案"AfterShip One"，服务全球超2万家付费客户 [8] - 公司2021年获6600万美元B轮融资，在全球设有8个办公室 [8] 金融政策 - 《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》提出扩大制度型开放 [8] - 央行行长潘功胜表示将在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新 [9] - 沪港签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，包含38条合作举措 [10] - 中国已初步建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络 [10] 企业动态 - 亚马逊CEO表示AI将导致企业员工规模缩减，岗位结构将迎重大调整 [11]

市场表现 - 6月18日A股三大股指小幅下调，沪指跌0.04%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.36%，沪深两市成交额超1.2万亿元[1] - 6月17日市场震荡调整，三大指数小幅下跌，沪指、深成指、创业板指跌幅与18日相同[3] 资金流向 - 6月17日上证净流入144.31亿元，深证净流入143.41亿元，主力资金流入前三板块为电池、多元金融、农化制品，流出前三为化学制药、软件开发、中药[4] 消息面 - 美英达成贸易协议，美国为英汽车进口设每年10万辆配额，税率10%，英满足条件美对英钢铝制品设“最惠国”税率配额[5] - 截至2025年一季度末，国企改革深化提升行动重点改革任务平均完成率超80%[5][6] - 中国贸促会与100多位跨国公司负责人交流，他们对中国市场有强烈信心，第三届链博会将有超100个境外团组参观交流[7] 行业动态 - 2024年中国跨境电商进出口约2.71万亿元，同比增14%，出口约2.15万亿元，同比增16.9%，进口约5552.5亿元，同比增4.1%[8][9] - 第三届链博会7月16 - 20日举行，实际参展商达1200家，境外参展商占35%，欧美占境外总数50%，美国参展商数量比上届增15%[10] - 广州黄埔鼓励发展高端半导体和传感器材料，打造集成电路产业第三极核心承载区[11] 基金动态 - 河南支持国企与链主企业合作设天使和并购基金，2025年底前各地搭建政府母基金体系[12][13] - 多只新模式浮动管理费基金提前结束募集，首批发行规模超130亿元[14]

行业动态 - 2025世界跨境电商发展大会在廊坊临空国际会展中心举办 主题为"构建全球营销服务体系 赋能产业带出海" [1] - 大会汇聚23个国家驻华使节及全球顶尖跨境电商企业代表共400余人 [1] - 会议被视为全球贸易数字化转型的前沿阵地 [1] 公司战略合作 - 智京未来与全球跨境电商（京津冀）三中心完成战略签约 聚焦跨境电商数字化赋能 [3] - 公司依托AI核心技术优势 从智能供应链管理 数字人营销等多维度助力中国商品对接全球市场 [3] - 战略合作旨在为全球跨境电商构建更具韧性的数字化支撑体系 [3] 公司荣誉与定位 - 智京未来获"2024全球跨境电商营销优质服务商"称号 [7] - 公司定位为跨境智能供应链创新企业 [7] - 致力于打造"智能选品-精准营销-全球履约"全链路解决方案 [7] 技术创新与应用 - 公司构建"科技+文化"双轮驱动模式 为中小企业提供全球化一站式出海解决方案 [10] - 元灿AI电商平台完成江西 陕西等省份近千场助农直播实践 [10] - AI数字人直播系统实现7×24小时多语种直播带货 覆盖欧美 东南亚等时区 [10] - 多语种短视频工厂可批量生产覆盖40+语言的营销视频 [10] 市场布局 - 公司整合全球供应链优势 专注跨境电商领域 [10] - 通过AI数字化技术构建海外直播 多语种短视频及智能营销服务体系 [10] - 未来将持续深化科技创新 赋能中国品牌链接全球市场 [10]

中哈霍尔果斯国际边境合作中心概况 - 合作中心跨境而建 具有地理优势和政策利好 [1] - 近年来合作中心涌现多种新业态 包括多语言跨境电商直播 跨境医疗康养服务 整车跨境零售等 [3] 跨境电商直播发展 - 跨境电商直播成为合作中心带动经济效益和促进人文交流的重要平台 [5] - 合作中心一家商贸城与哈萨克斯坦学校合作 为20多名哈方青年学生提供跨境直播实习项目 [7][8] - 哈萨克斯坦学生巴尔然通过实习学习中文和直播技能 计划未来与中国商户合作将优质产品引入中亚 [8][9][11][14] 跨境电商直播成果 - 合作中心现有几十家跨境电商直播商户 [16] - 通过跨境直播带货达成的累计贸易额超过1亿元人民币 [16]

中国-南亚经贸合作 - 2024年中国和南亚国家贸易额接近2000亿美元，十年间实现翻番，年均增长率约6.3% [1] - 羊绒制品、青金石、茶叶香料等南亚商品在中国市场广受欢迎，中国消费市场为南亚国家带来巨大机遇 [1] - 中巴经济走廊"升级版"建设有序推进，斯里兰卡汉班托塔港、孟加拉国帕亚拉电站、尼泊尔三金考拉水电站等投资项目陆续落地 [2] - 中国与南亚国家加快拓展新能源、光伏、电动汽车、数字技术、跨境电商等新兴领域合作 [2] 贸易与投资便利化 - 中国—马尔代夫自贸协定于2024年初正式生效，中国与孟加拉国启动投资协定升级谈判 [2] - 中国给予多个南亚最不发达国家100%税目输华产品零关税待遇 [2] - 云南积极建设中老铁路"硬联通"，推进区域互联互通，并全面推行澜湄签证 [3] 南博会平台效应 - 第9届南博会设置制造业馆、绿色能源馆、咖啡产业馆、中药材产业馆等11个专业馆，展示先进制造、清洁能源、现代农业等合作潜力 [3] - 南博会重点突出绿色贸易、数字贸易、服务贸易和新质生产力成果 [3] - 云南作为中国与南亚东南亚市场双循环连接枢纽，地理优势正转化为发展动能 [3] 中国对外开放战略 - 中国通过进博会、链博会、消博会、广交会、服贸会等国家级展会矩阵搭建合作平台 [4] - 中国—中东欧国家博览会、中国—非洲经贸博览会、中国—阿拉伯国家博览会等国际性活动加强区域经济联系 [4]

中韩自贸区地方经济合作示范区建设 - 威海与仁川创新打造"双城双馆"合作架构，双向设立城市主题馆，形成集城市推介、投资撮合、贸易促进于一体的综合枢纽 [1][5] - "双城双馆"模式十年间拉动双方进出口额超10亿美元，成为82家仁川企业进入中国市场的孵化平台 [5] - 政策层面，2015年"威海和仁川自由经济区"被写入中韩自贸协定，赋予两地贸易、投资、物流等领域的先行先试权 [4] 国际物流与跨境协作创新 - "四港联动"机制整合威海与仁川的海港、空港资源，构建高效流通网络，诞生国内首条国际陆海联运整车运输线路 [4] - 虚拟陆路通关口岸等创新技术大幅压缩货物滞留时间，形成东北亚关键国际物流动脉 [4] - 跨境消费维权联盟建立"异地投诉、跨境联调"机制，采用渐进式试点策略，从日常消费品逐步拓展至高敏感领域 [5] 模式外溢与区域扩展潜力 - 维权机制中的"双向移送、联调联处"模式可复制到中日韩跨境电商领域 [6] - "四港联动"方案可适配"青岛-釜山"、"大连-仁川"等环黄渤海港口组合 [6] - 地方政府合作的"高层互访+专项工作组"机制为东北亚邻近城市（如烟台-平泽）提供合作范本 [6] 数字经济与碳中和升级路径 - 需强化数字基建，在物流节点实现5G全覆盖，提升通关数字化水平，共建数字技术孵化器聚焦人工智能、区块链 [7] - 设立"绿色物流专区"推广电动运输工具，共建中韩绿色科技产业园聚焦光伏、风能产业 [7] - 建议在示范园区（威海跨境电商园、仁川绿色产业园）率先应用国际数字与绿色标准，打造可复制样板 [7] 未来挑战与发展方向 - 全球贸易政策不确定性（如美国关税政策外溢）及各地开放带来的资源分流压力构成主要挑战 [7] - "双城双馆"运营对两地财政持续消耗考验模式可持续性 [7] - 需主动对接国际高标准经贸规则，鼓励企业参与国际数字、绿色标准制定，加强区域标准互认 [7]

TikTok用户增长与市场表现 - TikTok移动端海外月活跃用户(MAU)首次突破10亿大关[1][4] - 仅用7年时间从老牌社媒巨头包围中脱颖而出[4] - 日均使用时长直追Meta系列应用 有望成为全球用户花时间最多的社交平台[4] - 成功跻身全球第二大在线直播平台[4] TikTok商业潜力与电商发展 - 预计2025年全球收入将达到331亿美元[4] - TikTok Shop 2024年全球GMV达326亿美元 增长势头迅猛[4] - 美国 印尼和泰国市场表现突出 成为跨境卖家掘金热土[4] - 提供短视频种草 直播带货和达人营销等多样化触达消费者途径[5] TikTok全球化布局与挑战应对 - 在美国加强本土化管理 在印尼与Tokopedia深度整合[4] - 加速拓展英国 德国 法国 意大利 墨西哥和日本等新市场[4] - 母公司字节跳动创始人张一鸣对TikTok未来"充满信心"[4] 跨境电商解决方案 - 易仓ERP帮助TikTok卖家高效管理商品 订单 推广和结算等环节[5] - 提供销售数据对比 订单跟踪 广告管理和财务整合功能[7] - 达人管理功能支持快速创建推广计划 精准筛选和分类管理[7]

核心观点 - 新消费产业趋势仍在，择机配置仍具机会，重点关注折扣零售、量贩零食、跨境电商、国货美妆、娱乐经济、户外消费等赛道 [2][3][5] 日本消费趋势 - 20世纪90年代后日本经济低迷，消费走弱，呈现四大趋势：“性价比”消费崛起、低成本“宅”娱乐产业热度提升、“失业潮”驱动职教需求提升、新兴户外消费兴起 [3][4] 中国消费趋势及投资机会 - “性价比”消费崛起，折扣零售、量贩零食、跨境电商、国货美妆等平价消费赛道景气度向好 [2][3][4] - “娱乐经济”消费热度不断提升，如泡泡玛特2024年年报营收同比增速106.9%，归母净利润同比增速高达188.8% [4] - 户外运动消费崛起，户外消费公司探路者2024年归母净利润同比增速达48.5% [4] 港股映射带动 - 2025年多家新消费公司登陆港股，如蜜雪集团、布鲁可、古茗等，表现不俗，截至6月12日，蜜雪集团、布鲁可、古茗分别上涨83.8%、109.1%、162.4% [5] - 6月9日起港股通标的证券名单调整，布鲁可、古茗、蜜雪集团被调入，港股通有望成新消费赛道重要资金来源，港股新消费亮眼表现有望对A股相关板块形成映射催化 [5] 新消费重点赛道及个股 |赛道|证券代码|证券名称|总市值(20250613)|市盈率(TTM)|2024年营收同比增速(%)|2024年归母净利润同比增速(%)| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |折扣零售|9896.HK|名创优品|435.47亿元|16.39|48.12|47.97| |折扣零售|PDD.O|拼多多|1427.88|10.33|59.04|87.31| |折扣零售|603708.SH|家家悦|65.30|51.55|2.77|-3.26| |折扣零售|600729.SH|重庆百货|128.62|9.49|-9.75|0.46| |跨境电商|300592.SZ|华凯易佰|44.37|60.68|38.42|-48.77| |跨境电商|002803.SZ|吉宏股份|56.91|30.14|-17.41|-47.28| |跨境电商|301381.SZ|赛维时代|79.14|45.20|56.55|-36.19| |跨境电商|002315.SZ|焦点科技|128.07|26.33|9.31|19.09| |量贩零食|002847.SZ|盐津铺子|237.59|36.08|28.89|26.53| |量贩零食|002991.SZ|甘源食品|58.35|17.28|22.18|14.32| |量贩零食|003000.SZ|劲仔食品|62.09|21.76|16.79|39.01| |量贩零食|300972.SZ|万辰集团|331.29|65.98|247.86|453.95| |国货美妆|600223.SH|福瑞达|88.85|37.78|-13.02|-19.73| |国货美妆|2145.HK|上美股份|276.03|32.72|62.08|69.42| |国货美妆|603193.SH|润本股份|145.21|47.01|27.61|32.80| |国货美妆|603983.SH|丸美股份|173.15|47.30|33.44|31.69| |娱乐经济|9992.HK|泡泡玛特|3660.86|108.47|106.92|188.77| |娱乐经济|0325.HK|布鲁可|430.95|1|155.61|-94.59| |娱乐经济|002292.SZ|奥飞娱乐|156.15|/|-0.86|-404.66| |娱乐经济|9999.HK|网易 - S|6557.68|18.70|1.77|0.96| |娱乐经济|002605.SZ|姚记科技|122.99|23.25|-24.04|-4.17| |茶饮消费|2097.HK|蜜雪集团|2086.01|43.54|22.29|41.41| |茶饮消费|1364.HK|古茗|592.17|37.09|14.54|36.95| |茶饮消费|2555.HK|茶百道|138.16|27.10|-13.78|-58.55| |户外运动|300005.SZ|探路者|76.88|90.70|14.44|48.50| |户外运动|603908.SH|牧高笛|22.87|27.60|-10.42|-21.57| [7]

跨境电商行业趋势 - 全球电商市场未来四年复合增长率约为10%，跨境电商增速高达26% [1] - 内容电商模式能高效传递产品价值和品牌理念，成为出海新范式 [1] - 欧洲电商市场未来五年增速预计达54%，英国是全球第三大电商市场 [2] 区域市场特征分析 - 美国市场呈现多元消费特征：收入差异导致高频单次购买，拉丁裔偏好大家庭商品，非洲裔需求假发等特色商品 [2] - 英国消费者品牌忠诚度高且注重品质，德国市场因人口规模和英语普及率适合优先拓展 [2] - 日本市场与中国消费需求相似度高，服饰品类偏好可爱甜美风格，3C产品青睐IP联名和小巧设计 [3] 企业出海战略 - 商品策略应发挥中国供应链优势（灵活产能/规模化/低成本），避免简单复制国内爆款，需反向定制产品 [4] - 渠道建设需建立全渠道网络，重视内容电商这种"二合一"新型渠道，通过优质内容建立消费者连接 [4] - 营销活动需本土化运作，精准把握区域销售周期和促销节点，采用波浪式活动提升品牌影响力 [4] - 需建立当地达人矩阵借助第三方背书，并建立快速响应的用户反馈机制调整产品策略 [4] 品牌化发展机遇 - 品牌化将带来高溢价/高认知度/高忠诚度，是全球化竞争中获得长效增长的关键 [1] - 全球市场存在大量未被满足的消费需求，是中国企业创收盈利的重大机会 [1]