公司人事变动 - 通用股份第七届董事会第二次会议于8月11日晚间审议通过《关于聘任公司高级管理人员及证券事务代表的议案》[2]

报告行业投资评级 - 天然橡胶短期：NR中性，RU中性偏多；中长期：RU中性偏空，NR中性偏空 [4] - RU9 - 1月差：中性偏空 [4] - RU - NR价差：中性 [4] - 产区天气：中性 [4] - 泰国供应：中性 [4] - 国内供应：中性偏多 [4] - 轮胎：中性 [4] - 浓乳制品：中性 [4] - 社会库存：RU中性偏多，NR中性偏多 [4] - 期货库存：RU中性，NR中性 [4] - 非标价差：中性偏空 [4] 报告的核心观点 - 截止8月5日，RU、NR下跌，RU - NR价差先缩后扩，RU09 - 01、NR连一 - 连二、连二 - 连三月差走扩 [4] - RU现货报盘跟随盘面重心向下调整，价格高位回落，但国内主产区降水天气持续扰动割胶作业，对胶价形成支撑，浅色胶维持降库趋势，本周RU价格震荡偏强 [4] - NR东南亚主产区局部降水偏多，原料产出受限，支撑胶水价格止跌企稳，但全钢半钢出口减少，开工率显著回落，月底出货导致成品库存回落，本周NR价格宽幅震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 政策与市场需求 - 2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，2025年新能源汽车新车销售量达汽车新车销售总量的20%，新能源乘用车和商用车产销迅速提升，新能源乘用车占比从8%扩大至18%，提升轮胎配套需求 [7] - 半钢胎受益于新能源汽车销售火爆和政策刺激，配套需求较好；全钢胎主要受制于地产低迷等因素，需求长期承压，2020 - 2021年替换需求有待释放 [16] 库存数据 - 截至2025年8月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.18万吨，环比 - 1.35%，保税区库存7.55万吨，环比 - 0.40%，一般贸易库存55.63万吨，环比 - 1.47%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率 + 1.66%，出库率 - 0.12%，一般贸易仓库入库率 - 2.01%，出库率 + 0.85%；往年4 - 5月开始去库，今年6 - 7月库存不减反增，近期才开始小幅去库 [29] - 截止8月3日，浅色胶社会库存为45.5万吨，较上周环比 - 0.82%；深色胶社会库存为80.4万吨，较上周环比 - 0.12% [4] - 截至8月5日，上期所天胶及20号胶期货库存均环比减少 [4] 开工率情况 - 截止7月31日，中国轮胎企业全钢胎开工率为61.08%，较上周 - 3.94% [43] - 截止7月31日，中国轮胎企业半钢胎开工率为74.45%，较上周 - 1.42%；周期内部分企业在月底安排检修，拖拽整体开工率下行，月底企业整体出货集中，成品库存走低 [45] 产区情况 - 降水集中于东北地区，影响较小，关注泰柬冲突停火后的情况 [57] - 越南产区局部仍有雨水扰动，但整体产出呈现季节性增加；2025年7月，越南天然橡胶出口量20.62万吨，较上月 + 6.23万吨，环比 + 43.27%，同比 + 10.82%，1 - 7月越南天然橡胶累计出口90.31万吨，累计同比 - 0.95%；4月中旬开割，旺产期7 - 11月 [65] - 相较往年物候条件正常，在天气不出现极端扰动下海外主产区持续上量，供给偏强；ANRPC预测2025年全球天然橡胶产量同比 + 0.5%至1489.2万吨，其中泰国 + 1.2%、印尼 - 9.8%、马来西亚 - 4.2%、越南 - 1.3%、中国 + 6%、印度 + 5.6%、其他国家 + 3.5% [68] - 7月共有4个台风登陆我国，产区阶段性降雨影响割胶节奏；预计8月，西北太平洋和南海海域有4 - 5个台风生成，较常年同期（5.6个）偏少；有2 - 3个台风登陆或明显影响我国（常年同期2.3个登陆） [73] 价格情况 - 宏观情绪消退，橡胶期现货下跌，原料亦跟随下跌；云南产区雨多胶少，原料供应短缺，收购价格保持坚挺 [86] - 截止8月5日，上海越南3L价格为14600元/吨，较上周 - 400元/吨；上海国营全乳价格为14450元/吨，较上周 - 450元/吨；上海RSS3价格为19750元/吨，较上周 - 350元/吨 [93] - 截止8月5日，RU - NR价差为2245元/吨，较上周 - 20元/吨，随着国内云南主产区降雨扰动，叠加东南亚主产区陆续迎来旺产期，预计价差或将持续走扩 [4][106][107] - 截止8月5日，泰混现货 - RU主力价差为 - 245元/吨，较上周 + 240元/吨；泰混现货市场前期胶价上涨后，套利盘加仓积极，周期内胶价下跌，套利盘低价出货意愿较低，现货价格跌幅不及RU，二者基差环比走缩 [123] - 截止8月5日，RU09 - 01月差为 - 915元/吨，较上周 - 150元/吨；RU01 - 05月差为 - 85元/吨，较上周 - 20元/吨；NR连一 - 连二月差为 - 55元/吨，较上周 - 50元/吨；NR连二 - 连三月差为 - 40元/吨，较上周 - 35元/吨 [131]

进博会筹备与展区设置 - 第八届进博会技术装备、汽车及智慧出行展区展前供需对接会于8月8日举办，为最后一场展前对接活动 [1] - 本届进博会将聚焦国家重点产业规划，优化展区设置，升级人工智能体验区，新增未来出行专区及低空经济等新题材 [1] - 展期将举办贸易投资对接会、采购商选品会及"长廊"等活动，促进展商与采购商精准对接 [1] 参展企业与采购商参与情况 - 技术装备展区吸引基恩士、三星、立邦等15家参展商，汽车及智慧出行展区有米其林、HRC、博世等5家企业参与 [1] - 采购商包括东风汽车、中铝物资、中国中车等近50家单位 [1] 企业参展亮点与战略成果 卡赫（德国清洁设备商） - 连续八届参展，本届将推出六大首发新品，包括全能型清洁机器人KIRA B 200、矿泉鲜水机及扫吸拖机器人RCF 7 Comfort [3] - 通过进博会实现从"卖产品"到"建生态"的跨越，亚太生产基地扩建及全球研发中心落地加速 [3] - 第七届首发的可折叠清洗机销量突破5万台 [3] 米其林 - 展示绿色低碳、智能制造及循环经济成果，涵盖高科技轮胎与复合物材料创新 [5] - 视进博会为"全球创新+中国机遇"的全年交汇点，五次参展深化合作与本土化战略 [6] 昕诺飞（照明技术） - 将展示人工智能照明解决方案，覆盖道路、办公及家居场景，推动健康与低碳照明转型 [6] - 往届进博会促成与上海农投集团等企业的战略合作，加速创新项目落地 [6] 旭化成（日本材料商） - 连续四年参展，重点展出汽车内饰材料Dinamica及可持续纱线Bembreez™，主打环保与高端应用 [7] 东丽（日本新材料企业） - 第三次参展，以"新材料、新技术、新应用"为主题，展示助力可持续发展的创新材料 [8] - 特设未来专区聚焦氢能与循环经济，构建从材料生产到回收的闭环体系 [8]

公司运营动态 - Prinx Thailand生产基地自2025年8月8日起解除停产 为期28天试产至2025年9月4日 [1] - 试产目的为测试空气质量采样相关设备 [1]

行业投资评级 - 化工行业整体评级为"推荐" [4] - 重点推荐标的包括圣泉集团(605589)、海利得(002206)、卓越新能(688196) [4] 核心观点 行业景气度与投资机会 - 建议关注半年报业绩超预期标的，重点推荐圣泉集团(AI服务器电子树脂供应商)、海利得(涤纶工业丝龙头)、卓越新能(产能释放) [1] - 磷肥出口窗口期来临，2025年出口分两批进行(5-9月为首批)，法检时间缩短至半月，配额总量同比减少，建议关注云天化等磷矿资源配套企业 [2] - 农药行业因安全事故频发可能面临全国安全严查，不合规产能加速清退，行业景气度有望回升 [3] 产品价格与供需 - 本周TDI(外盘)、环氧氯丙烷、氢氧化锂、甲酸、磷酸等化工品涨幅居前，其中TDI(T80)周涨幅达28% [21] - 磷矿石价格坚挺，30%品位均价1020元/吨，28%品位947元/吨，河北承德地区价格上调10元/吨 [55] - 制冷剂R32供应紧张，出厂价达55000元/吨；R134a价格稳中探涨至50000元/吨 [36][38] 重点子行业跟踪 涤纶长丝 - 本周POY均价6714元/吨(涨160元)，FDY均价6971元/吨(涨185元)，DTY均价7896元/吨(涨103元) [24] - 行业开工率88.76%，POY库存13-17天，FDY库存19-23天，DTY库存27-30天 [24][25] - 江浙织造开机率55.48%，处于深度淡季 [24] 轮胎 - 全钢胎开工率59.26%(环比-0.11pct)，半钢胎69.98%(环比-4.77pct) [29] - 东南亚轮胎企业出口承压，森麒麟泰国Q2出货同比-34.77%，玲珑泰国同比-19.63% [29] - 美国5月轮胎进口同比+7.55%，其中全钢胎同比+19.05% [30] 纯碱 - 轻质纯碱均价1257元/吨(周涨5.63%)，重质纯碱1349元/吨(周涨3.77%) [49] - 行业开工率74.72%(环比-4.98pct)，库存161.31万吨 [51] - 新增检修企业包括金昌化工(检修1个月)、徐州丰成(检修25天)等 [50] 化肥 - 尿素均价1769元/吨(周跌1.78%)，山东小颗粒跌至1700-1760元/吨 [53] - 磷酸一铵55%粉状均价3336元/吨(周涨0.33%)，工业级跌至6003元/吨(周跌1.2%) [59][60] - 氯化钾均价3235元/吨(周涨0.15%)，港存178.4万吨(同比-20.11%) [66] 市场表现 - 申万化工指数周跌1.46%，跑赢沪深300指数0.29个百分点 [10] - 细分板块中合成树脂(+3.77%)、其他橡胶制品(+3.40%)、炭黑(+2.62%)涨幅居前 [13] - 个股方面上纬新材、横河精密、保利联合周涨幅居前 [18]

公司动态 - 山东东材新材料有限公司于7月30日成立 注册资本2000万元 由万达化工持股99%认缴1980万元 耐斯特炭黑共同出资 [1] - 新公司经营范围覆盖新材料技术研发 大数据服务 信息技术咨询 知识产权服务 技术进出口等高附加值领域 [3] - 耐斯特炭黑为万达化工产业链企业 获2024年炭黑行业小巨人称号 已开发17款橡胶级 6款色素级和12款导电炭黑产品 适配新能源车轮胎需求 [3] - 万达化工与耐斯特从上下游供应关系转变为新材料领域深度捆绑 形成延伸产业链合力 [3] - 万达化工已构建覆盖通用炭黑 特种炭黑 色素炭黑的全系列自主研发体系 推行精益+信息化战略 [3] - 东材新材料将依托万达化工基础生产能力 聚焦基础材料高性能改造 提供定制化方案打造开放技术服务平台 [4] 行业格局 - 东营市橡胶轮胎产业形成全产业链格局 但集群发展水平偏低 企业集而不合 上下游协作不足 本地配套率不高 [4] - 子午线轮胎总产能1.66亿条 占全市90% 单个企业平均产能仅1800万条 低于赛轮 玲珑等头部企业 [4] - 政府规划到2028年产业营业收入超1000亿元 培育3-5家领航企业 4家轮胎企业销售收入达100亿元 7家以上进入全球轮胎75强 [4] - 山东轮胎行业正从规模扩张向价值突围转型 上半年轮胎出口金额458.9亿元同比下降0.3% 为十年来首次负增长 [5] - 6月单月出口金额77.8亿元同比下降14.79% 受贸易壁垒 产能过剩及新能源车需求激增等因素影响 [5] - 省级重点项目调整反映产业转型 赛轮轮胎3000万套胎项目调出重点名单 华盛橡胶5G数字化轮胎项目转为实施类 [6] 战略方向 - 赛轮轮胎收购普利司通沈阳100%股权 布局新能源汽车高端市场 [6] - 山东省计划到2027年轮胎行业总营业收入1800亿元 规模以上企业研发投入强度达3% 数字化转型覆盖率98%以上 [8] - 行业向高附加值 绿色化 智能化转型 重点发展高性能 绿色可持续方向 [3][5][8]

证监会上会情况 - 长江能科IPO申请获北交所审核通过 公司专注于能源化工专用设备 控股股东为三星科技 实际控制人刘建春、刘家诚父子合计持股88.03% 2022-2024年营收分别为3.14亿元、3.48亿元、3.14亿元 归母净利润分别为4068.19万元、4085.45万元、4916.39万元 [3][4] - 德力佳主板IPO申请获上交所审核通过 公司主营高速重载精密齿轮传动产品 控股股东南京晨瑞持股30.53% 实际控制人刘建国与孔金凤合计控制41.98%股份 2022-2024年营收分别为31.08亿元、44.42亿元、37.15亿元 净利润分别为5.4亿元、6.34亿元、5.34亿元 [5] 新增上市企业情况 - 悍高集团登陆深交所主板 发行价15.43元/股 开盘大涨超200% 市值220亿元 公司主营功能五金等全屋高端五金解决方案 2022-2024年营收分别为16.2亿元、22.2亿元、28.6亿元 年均复合增长率32.78% 净利润分别为2亿元、3.3亿元、5.3亿元 [6] 本周递表企业 - 欣旺达递交H股上市申请 公司为全球锂电池科技创新领军企业 业务涵盖消费类电池、动力电池及储能系统 2022-2024年收入分别为521.62亿元、478.62亿元、560.21亿元 归母净利润分别为10.68亿元、10.76亿元、14.74亿元 [7] - 滨化股份筹划H股上市 主营有机、无机化工产品 主要产品为烧碱、环氧丙烷 2022-2024年营收分别为88.92亿元、73.06亿元、102.28亿元 归母净利润分别为11.78亿元、3.83亿元、2.19亿元 [8][9][11] - 玲珑轮胎递交H股招股书 谋求"A+H"上市 公司为绿色低碳轮胎企业 2022-2024年收入分别为170.06亿元、201.65亿元、220.58亿元 归母净利润分别为2.92亿元、13.91亿元、17.52亿元 [12][13] - AIWB公司提交香港IPO申请 为美国硅谷人工智能科技企业 专注于AI技术研发与应用 [14] - 金岩高新再次递交香港IPO申请 为中国煤系高岭土行业领军企业 2024年市场份额达19.1% [15] - 乐摩物联再次申请香港上市 为中国机器按摩服务龙头 2022-2024年市场占有率分别为33.9%、37.3%、42.9% [16] - 胜软科技拟香港上市 为数智化解决方案提供商 累计完成智慧能源项目约5000个 [17][18] - 中慧生物再次申请香港上市 专注于创新疫苗研发 2023-2024年营收分别为0.52亿元、2.60亿元 净亏损分别为4.25亿元、2.59亿元 [19][20] 市场动态 - 泰诺麦博科创板IPO获受理 为首家适用第五套上市标准企业 拟募资15亿元 核心产品斯泰度塔单抗注射液为全球首款重组抗破伤风毒素单克隆抗体药物 [21]

公司治理变更 - 公司2025年第二次临时股东大会审议通过了《关于取消监事会并修订的议案》[2] - 公司同时通过了《关于修订的议案》和《关于修订的议案》两项公司治理文件修订[2]

风神股份定向增发议案通过 - 公司2025年第三次临时股东会审议通过了《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》等多项议案 [2]

公司担保情况 - 公司担保对象均为合并报表范围内公司 [1] - 截至目前未有逾期担保情况发生 [1] - 公司未对实际控制人及其关联人提供担保 [1]