股东质押情况 - 股东江西省电子集团有限公司向杭州富明企业管理有限公司质押142.86万股股份，占总股本比例0.31% [1] - 江西省电子集团有限公司累计质押股份7435.02万股，占其持股总数比例达78.48% [1] 财务表现 - 2025年中报主营收入16.48亿元，同比增长6.51% [3] - 归母净利润2.63亿元，同比增长15.18%；扣非净利润2.37亿元，同比增长14.01% [3] - 第二季度单季主营收入8.47亿元，同比增长2.16%；单季归母净利润1.47亿元，同比增长19.1% [3] - 毛利率19.44%，负债率40.04%，财务费用3068.77万元，投资收益2.51亿元 [3] 主营业务构成 - 主营业务涵盖激光系列及传统LED芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品、光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售 [4]

投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 2025Q2归母净利润同比增长19.1%，激光与高温超导业务驱动未来成长 [1][6] - 激光业务收入同比大幅增长176.87%，高温超导在可控核聚变和商业航天领域取得突破 [6] - 传统业务通过结构优化和管理提升抵消部分压力，新兴业务技术壁垒持续筑牢 [6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入16.5亿元（+6.5%），归母净利润2.6亿元（+15.2%）[6] - 2025Q2营业收入8.5亿元（+2.2%），归母净利润1.5亿元（+19.1%）[6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.83亿元（+141.6%）、7.21亿元（+23.7%）、8.75亿元（+21.3%）[2][6] - 预计2025-2027年营业收入分别为35.96亿元（+15.8%）、40.02亿元（+11.3%）、45.06亿元（+12.6%）[2][6] 分业务表现 - 激光及LED芯片业务：2025H1收入1.28亿元（+176.87%），子公司中久光电净利润1762.38万元（+400.58%）[6] - 智能控制系列：2025H1收入8.21亿元（-7.07%），受关税摩擦影响但通过供应链优化缓解压力 [6] - 背光源及应用产品：2025H1收入5.96亿元（+17.95%），工控和车载领域主导项目进入量产阶段 [6] - 光电通信与智能装备线缆：2025H1收入0.73亿元（-2.54%），聚焦军工和5G通信领域并通过成本管控优化 [6] 技术突破与产业进展 - 激光技术：轻量化泵浦源、窄线宽激光器、单模光纤激光器取得突破，光刃-Ⅱ方舱部署效率提升40%，跟瞄精度提升15% [6] - 高温超导：完成可控核聚变磁体线圈设计，全球核聚变设备市场2031-2035年均规模达2172亿元（CAGR 35%）[6] - 商业航天：中标资阳研究院超导磁体制备项目，为低成本航天发射提供核心技术支撑 [6] 估值指标 - 当前市盈率50倍（2025E），预计2026-2027年降至41倍和33倍 [2][6] - 当前市净率6.2倍（2025E），预计2026-2027年降至5.4倍和4.7倍 [2][13] - 每股收益预计从2024年0.53元提升至2027年1.93元 [2][13]

利润分配方案 - 以总股本369,100,317股为基数 向全体股东每10股派发现金红利2元（含税） 合计派发现金红利73,820,063.40元 [1] - 不实施送红股或公积金转增股本 [1] - 分配方案尚需股东大会审议通过 [2] 财务数据依据 - 母公司2025年半年度净利润为40,699,736.06元 提取法定盈余公积金4,069,973.61元 [1] - 截至2025年6月30日 合并报表累计未分配利润为695,957,642.23元 母公司累计未分配利润未披露具体数值 [1] - 现金分红总额占母公司半年度净利润的181.4% [1] 合规性说明 - 方案符合《上市公司监管指引第3号》《深圳证券交易所自律监管指引第2号》及《公司章程》规定 [2] - 遵循《未来三年（2023-2025年）股东回报规划》要求 [2] - 董事会及监事会已审议通过该预案 [2] 资金影响评估 - 利润分配不影响公司经营性现金流 [2] - 不会对公司日常经营和长期发展造成重大影响 [2] - 方案兼顾股东回报与公司资金需求平衡 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.19亿元，同比增长18.10% [1] - 归母净利润1.28亿元，同比增长16.96% [1] - 基本每股收益0.2725元 [1] 业务发展 - 公司抓住全球超快激光市场和光通讯市场快速发展机遇 [1] - 持续以"一站式"光电解决方案赋能国内外客户 [1] - 加强研发投入和技术创新，积极开拓市场和争取订单 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.19亿元 同比增长18.10% [1] - 净利润1.28亿元 同比增长16.96% [1] 经营策略 - 持续以一站式光电解决方案赋能国内外客户 [1] - 加强研发投入和技术创新 [1] - 积极开拓市场和争取订单 [1] 发展态势 - 实现稳健发展 [1]

公司运营 - 第五届第二次董事会会议于2025年8月25日以现场结合通讯方式召开[1] - 会议审议《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》等文件[1] 业务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中光电行业占比62.81%[1] - 光伏行业收入占比27.55%[1] - 其他行业占比7.12%[1] - 汽车行业收入占比2.52%[1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元[1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业市场爆发[1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片态势[1]

激励计划授予对象资格核查 - 首次授予的93名激励对象均不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的禁止情形 包括最近12个月内未被监管机构认定为不适当人选 未因重大违法违规受处罚 且无公司法规定的董事及高管任职限制情形 [1] - 激励对象与公司2025年第一次临时股东会批准的名单完全一致 均属于公示名单范围内人员 [2] - 激励对象不包括公司独立董事及持股5%以上股东 [2] 激励计划实施细节 - 授予日确定为2025年8月26日 授予价格为每股36元 [2] - 本次授予总量为38万股限制性股票 涉及93名符合资格的激励对象 [2] - 计划依据《科创板上市公司自律监管指南第4号》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法规执行 [1][2]

股东会议事规则总则 - 公司股东会议事规则依据《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《公司章程》制定 [1] - 公司应严格按法律法规及《公司章程》召开股东会 确保股东依法行使权利 董事会需认真组织会议 全体董事应勤勉尽责保障会议正常召开 [1] - 股东会行使职权范围受《公司法》和《公司章程》约束 分为年度股东会和临时股东会两类 [2] 股东会召集程序 - 年度股东会每年召开一次 需在会计年度结束后6个月内举行 临时股东会应在触发条件后2个月内召开 若无法按期召开需向江苏证监局和交易所报告并公告原因 [2] - 独立董事经全体过半数同意可提议召开临时股东会 董事会需在10日内书面反馈意见 [2] - 审计委员会可书面提议召开临时股东会 董事会需在10日内反馈 若不同意或未反馈 审计委员会可自行召集 [3] - 单独或合计持股10%以上股东可请求召开临时股东会 董事会需在10日内反馈 若不同意或未反馈 股东可向审计委员会提议 若审计委员会未在5日内通知 连续90日持股10%以上股东可自行召集 [3][4] - 审计委员会或股东自行召集会议时 董事会需配合提供股东名册 会议费用由公司承担 [4][5] 提案与通知机制 - 股东会提案需符合职权范围 有明确议题且合法 单独或合计持股1%以上股东可在会议召开10日前提交临时提案 召集人需在2日内发出补充通知 [5] - 年度股东会需提前20日公告通知 临时股东会需提前15日通知 通知需包含会议时间、地点、议程、股权登记日、联系人及表决方式等信息 [6][7] - 董事选举事项需在通知中披露候选人详细资料 包括教育背景、工作经历、关联关系、持股数量及处罚记录等 [6][8] - 会议通知发出后无正当理由不得延期或取消 若需变更需在原定日前至少2个工作日公告说明原因 [9] 会议召开与出席要求 - 股东会以现场会议形式召开 可提供网络等方式便利股东参与 股东可亲自出席或委托代理人行使表决权 [9][10] - 股权登记日登记在册股东均有权出席 公司不得拒绝 个人股东需出示身份证或授权委托书 法人股东需由法定代表人或有授权代理人出席 [10][11] - 会议登记册需记录出席人员姓名、身份证号、持股数量等信息 召集人与律师需共同验证股东资格合法性 [11] 会议主持与报告程序 - 股东会由董事长主持 若其不能履职则由过半数董事推举董事主持 审计委员会或股东自行召集的会议分别由召集人或推举代表主持 [11][12] - 年度股东会上董事会需作年度工作报告 每名独立董事需进行述职报告 且独立董事述职报告最迟需与年度股东会通知同时披露 [13] - 董事及高级管理人员需就股东质询作出解释和说明 除非涉及商业机密 [13] 表决与决议规则 - 股东会决议分普通决议和特别决议 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过 特别决议需三分之二以上通过 [14] - 特别决议事项包括修改公司章程、一年内购买出售重大资产或担保金额超总资产30%、股权激励计划等 [14][16] - 关联股东需回避表决 其持股不计入有效表决总数 影响中小投资者利益的事项需单独计票并披露 [15][16] - 选举董事时可实行累积投票制 单一股东及一致行动人持股超30%或选举两名以上独立董事时必须采用 中小股东表决情况需单独计票披露 [17] 决议执行与记录保存 - 股东会决议需及时公告 列明出席股东人数、持股比例、表决结果及决议详情 未通过提案或变更前次决议需特别提示 [19] - 董事就任时间为股东会通过决议之日 职工代表董事就任时间为职代会通过决议之日 分红派息方案需在会议结束后2个月内实施 [19] - 会议记录由董事会秘书负责 需包含会议议程、主持人、出席人员、表决结果、质询内容及律师等信息 保存期限不少于10年 [20][21] 规则效力与修订机制 - 股东会决议内容违法则无效 会议程序或表决方式违法或违反公司章程可被股东在60日内请求法院撤销 [22] - 本规则由董事会解释 修订需由董事会提出方案经股东会批准后生效 若与后续法律法规或公司章程冲突需按新规定执行并修订 [23]

总则 - 制度旨在规范公司董事及高级管理人员离职相关事宜 确保公司治理结构稳定性和连续性 维护公司及股东合法权益 [1] - 制度适用于公司董事（含独立董事）及高级管理人员因任期届满 辞职 被解除职务或其他原因离职的情形 [1] 离职情形与程序 - 董事和高级管理人员可在任期届满前辞职 需提交书面辞职报告 说明辞职原因 公司收到辞职报告之日辞职生效 并在2个交易日内披露有关情况 [1] - 若董事辞职导致董事会成员低于法定最低人数 或审计委员会成员低于法定人数 或独立董事比例不符合规定 原董事需继续履行职责直至新董事就任 [2] - 董事提出辞职后 公司需在60日内完成补选 确保董事会及其专门委员会构成符合法律法规及公司章程规定 [2] - 董事或高级管理人员出现不得担任职务的情形或被采取市场禁入措施时 应立即停止履职并由公司解除职务 [2] - 若被证券交易场所公开认定为不适合担任职务 公司需在30日内解除其职务 相关董事未停止履职期间的投票无效且不计入出席人数 [3] - 股东会可决议解任非职工代表董事 职工代表大会可解任职工代表董事 董事会可决议解任高级管理人员 决议作出之日解任生效 [3] - 无正当理由在任期届满前解任董事或高级管理人员 被解任者可要求公司赔偿 公司需综合考虑多种因素确定补偿事宜 [3] 移交手续与未结事项处理 - 董事及高级管理人员需于正式离职5日内向董事会办妥所有移交手续 包括未完结事项说明 业务文件 财务资料等 交接记录由人事部存档备查 [4] - 离职人员任职期间作出的公开承诺需继续履行 若未履行完毕 需提交书面说明明确具体事项 预计完成时间及后续计划 公司可采取措施督促履行 [4] 离职后的责任及义务 - 董事及高级管理人员需申报所持公司股份及变动情况 任职期间及任期届满后6个月内 每年转让股份不得超过所持股份总数的25% 离职后半年内不得转让所持股份 [5] - 离职人员需在离职后2个交易日内委托公司通过上交所网站申报姓名 职务 身份证号 证券账户 离职时间等个人信息 [5] - 离职后不得利用原职务影响干扰公司正常经营或损害公司及股东利益 忠实义务和保密义务在离职后仍有效 任职期间因执行职务应承担的责任不因离职免除 [5] - 擅自离职致使公司造成损失的 需承担赔偿责任 [5] - 若违反相关规定给公司造成损失 公司有权要求赔偿 涉及违法犯罪将移送司法机关追究刑事责任 [6] 附则 - 本制度由董事会负责解释和修订 [6] - 本制度未尽事宜按相关法律法规 部门规章及公司章程执行 若与后续颁布的规定抵触 需及时修订并提交董事会审议 [6] - 本制度自董事会审议通过之日起生效施行 [6]

财务表现 - 公司上半年实现主营业务收入16.17亿元 同比增长7.15% [1] - 归母净利润2.63亿元 同比增长15.18% [1] - 基本每股收益0.58元 [1] 激光业务 - 激光系列及传统LED芯片收入1.28亿元 同比大幅增长176.87% [1] - 全球激光武器市场规模预计从2024年67亿美元增长至2034年334亿美元 年复合增长率17.6% [1] - 大功率激光器件及光刃系列整机实现技术突破 软件算法在识别精度和组网技术取得关键进展 [2] - 激光装备亮相阿布扎比防务展 加速全球化布局 [2] 高温超导业务 - 参股公司联创超导业务涵盖感应加热、磁控硅单晶生长、可控核聚变和电磁弹射四大领域 [3] - 2025年7月中标资阳商业航天发射技术研究院"大功率低温制冷系统与模型超导磁体研制服务"项目 [3] - 开展强脉冲电磁干扰抑制、动态稳定性控制算法与低温系统轻量化等研发设计 [3] 市场拓展 - 激光产业开拓军工、院校和研究所客户 获得市场好评 [2] - 技术应用覆盖边境防控和关键设施防护等安防场景 [1] - 高温超导业务助推能源结构转型升级 符合国家绿色战略需求 [3]